公司报道☆ ◇601012 隆基绿能 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-26 20:00│海达股份(300320)2025年11月26日投资者关系活动主要内容
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1、播放公司宣传片，总体介绍公司业务板块情况。
2、请问今年经营情况及以后的业务展望：
答：2025 年 1-9 月，公司实现营业收入 26.67 亿元，较上年同期增长13.43%，归属于上市公司股东的净利润为1.67亿元,较上
年同期增长 42.99%。
未来，公司将立足中高端定位，围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能，发挥多领域配套战略和技术融合的优势，夯实公司汽车
、轨道交通、建筑、航运领域的业务基本盘，并通过现有市场优势不断渗透、延伸新市场新产品。把握好新能源车辆、储能、风电、
光伏、氢能、液冷、特种橡胶等行业发展机遇，提前布局研发，取得市场的先发优势，努力开辟第二赛道。
2、请介绍公司披露的与赛拉弗签订合同的情况：
答：公司披露了子公司海达新能源与安徽赛拉弗能源有限公司签订《采购框架合同》，海达新能源按照协议约定向赛拉弗供应全
面屏边框产品，赛拉弗在 2026 年 6月 30 日前预计采购总量为 3.7GW 配套产品。
全面屏边框方案产品（也有客户称为“瀑布屏”、卡扣产品）采用“短边框+简易包边” 形式，是子公司海达新能源技术团队“
跳出框框”、打破惯性思维、自主研发的原创性产品，是基于对橡胶性能的理解率先开发的新结构产品。
公司开发全面屏卡扣短边框产品的初衷是提高安全性、可靠性。对于组件厂商来说，降低成本并不是选择替代产品的首要考虑，
更重要的是产品的 RAMS（即可靠性、可用性、可维护性、安全性）。经过客户的验证，公司的全面屏卡扣短边框产品具有轻量化、
防积灰、静载动载性能优等，且因遮挡少，可使光照面积增多进而提升发电量，从而赢得了客户的认可。
此前，海达新能源与隆基绿能签订了《卡扣长期采购协议》，目前双方正在做量产前准备。本次与赛拉弗签订协议，标志着全面
屏边框方案产品进一步获得了客户的认可，也获得了某集中式电站项目甲方的认可。
3、请介绍下海外布局情况：
答: 在海外布局方面,海达（罗马尼亚）工厂已开始生产，主要产品为汽车车顶（天窗）密封件。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-27/1224829799.PDF
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2025-11-21 20:04│隆基绿能(601012)董事长增持公司股份计划完成 累计增持金额1.01亿元
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智通财经APP讯，隆基绿能(601012.SH)发布公告，截至2025年11月21日，董事长钟宝申先生通过上海证券交易所交易系统集中竞
价交易方式累计增持公司股份613.19万股，占公司总股本的0.08%，累计增持金额为1.01亿元，本次增持计划已实施完毕。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1372299.html
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2025-11-10 20:00│隆基绿能(601012)2025年11月10日投资者关系活动主要内容
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1、BC 跟 TOPCon 比较具有差异化，在价格上为什么跟TOPCon 没有拉开较大的空间？
答：虽然当前光伏组件整体价格处于较低水平，但 BC组件较 TOPCon产品相比，具备更高的功率水平。国内及海外市场客户认可
度较高，在集中式及分布式市场均有不同程度溢价。
2、隆基在三季度组件方面出货情况如何？大概多少GW？TOPCon组件和 BC组件占比大概多少？
答：2025年前三季度，公司组件出货量累计超过 60GW，其中 TOPCon组件占比 70%左右，BC组件占比近 25%。
3、隆基Q4 经营业绩是否能后转亏为赢，以及对明年的业绩预期是什么？
答：公司预计四季度实现主营业务毛利与费用基本持平。公司将继续通过提升产品毛利及降低费用推动经营情况改善。
4、请问目前我们的 BC2.0 组件主流功是在什么区间？我们的 TOPCon 组件主流功率在什么区间？ 目前咱们 BC2.0每个月的产
能是多少？
答：公司 BC 组件的量产主流功率区间为 650-655W，TOPCon 组件的主流功率约为 630W。目前公司 BC组件产能处于爬坡阶段，
到 2025年底预计将形成 50GW产能。
5、请问贵司传出入股或者控股储能相关公司，公司有什么最新进展或者说明对市场公布？
答：光伏行业经过多年的发展，我国光伏装机规模呈现快速增长趋势。当前国内电网消纳已成为重点需要解决的问题，光伏与储
能相结合将成为解决光伏间歇性问题的有效方式。 公司正在积极评估光伏与储能业务的结合，把握市场机遇。
6、请问隆基在硅料收储计划中，参与的比例有多少？主要的角色是什么？
答：公司目前的主营业务涉及单晶硅片、电池组件、分布式光伏解决方案、地面光伏解决方案、氢能装备等业务板块，形成支撑
全球零碳发展的“绿电”+“绿氢”产品和解决方案能力。公司目前没有直接参与硅料环节的具体经营业务。
7、请问，隆基在第三季度业绩中，归属于母公司净利润依然亏损 8 亿，但是经营活动现金流净额却有 23 亿元，请问是哪方面
得到了改善和增长呢？
答：公司第三季度经营活动现金流净额明显好转，主要原因是支付原材料、大宗辅材款付现减少,同时预收销货款增加。另外，
职工薪酬付现也有所降低。
8、公司对有减值迹象的资产进行了减值测试，于 2025年 7-9月拟计提减值准 备 89,429.98 万元，主要包括存货因主要产品价
格下降而计提跌价准备 53,493.08 万元，硅片、硅料、组件都在涨价的情况下，请问这些存货具体是什么？
答：从 Q3终端市场来看，组件市场价格尚未明显反弹。本次计提的存货跌价准备主要集中于电池片和组件。
9、请问 HIBC 何时能 GW 级量产？ 请问你们跟高瓴资本有交流吗？高瓴资本是准备近期退出还是继续长期投资隆基绿能？
答：（1）目前公司具备小规模 HIBC 量产线。HIBC 组件产品在 2382mm*1134mm 尺寸下可实现功率 700W+，量产组件效率可达
到 25.9%，主要面向全球高端分布式应用场景，在欧洲分布式市场具备良好的溢价水平，后续也将逐步推向国内工商业市场。（2）
截至 2025 年 9月 30日，HHLR持有公司股票数量为 378,902,910股，持股比例为 5.00%。
10、请问 TOPCon 目前转化效率也在不断提升，是否会削弱 BC 电池的领先优势？比如价格优势难以保持 10-30%的溢价？
答：根据 BC与 TOPCon主要技术指标的对比，目前 BC组件较 TOPCon仍有 20-30W的功率优势。BC组件具备高功率、抗衰减、耐
湿热等性能优势，在集中式及分布式市场具备良好的溢价水平，部分海外高端市场具备较为明显的溢价。
1、纤纳光电量产的钙钛矿晶硅叠层组件效率已达到28%，这会对晶硅组件市场产生什么影响呢？隆基如何看待光伏行业钙钛矿叠
层组件量产的竞争情况？
答：从商业化量产及经济性角度来看，晶硅电池技术路线仍为当前市场的主流路线。随着单结晶硅电池技术的不断突破，晶硅电
池的量产转换效率仍有提升的空间。在叠层技术研发方面，公司自主研发的晶硅-钙钛矿两端叠层太阳能电池转换效率达到 35%，再
次刷新晶硅-钙钛矿叠层电池效率世界纪录。但从当前行业钙钛矿电池实际发展情况来看，生产成本、产品稳定性等因素仍是影响其
量产经济性的主要因素。公司将持续保持对钙钛矿电池技术路线的研究与关注。
2、请问 HIBC 组件自 25 年 6 月发布以来，产能建设和出货情况如何？
答：目前公司具备小规模 HIBC 量产线。HIBC 组件产品在 2382mm*1134mm 尺寸下可实现功率 700W+，量产组件效率可达到 25.
9%，主要面向全球高端分布式应用场景，在欧洲分布式市场具备良好的溢价水平，后续也将逐步推向国内工商业市场。
3、请问公司 3 季度约 5.5GW 的 BC 出货中，2.0 占比多少？4 季度 BC出货情况如何？
答：在三季度组件出货中，BC 二代组件在 BC 组件出货中的占比已超过 95%。随着公司 BC产能的持续释放，预计四季度 BC组
件出货量将稳步提升。
4、想了解对于十五五规划中关于海上光伏发展，公司有无相应的规划蓝图
答：公司 BC 组件产品在海光场景应用中具备良好的适应性及性能优势，尤其是在复杂的海洋环境下，BC组件耐盐雾、抗衰减、
抗台风、单位面积可实现更高的发电增益，在节约海用面积的同时，可大幅降低桩基、电缆等配套成本，实现海上光伏项目资源集约
化开发。未来，公司将继续加强技术研发及产品创新，加快推进 BC 组件在海上光伏等多场景化的应用，为海上光伏项目大规模开发
提供技术支撑。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025111116480292035556386.pdf
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2025-11-04 21:55│格隆汇公告精选︱中晶科技：股东隆基绿能计划减持不超过387.64万股股份；宝色股份：未涉及“2MWt液态燃
│料钍基熔盐实验堆(TMSR-LF1)项目”业务
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宝色股份未参与钍基熔盐堆项目，兰石重装在核聚变领域业务占比不足0.1%。四川美丰拟投建井口气回收项目，恒力海洋工程将
投资4.57亿元建舾装码头。金冠电气、国机汽车、霍普股份、泉阳泉分别中标电网、新能源厂房、储能采购及饮用水采购项目。实达
集团拟1.85亿元收购数产名商95%股权，哈森股份拟转让哈森鑫质100%股权。华荣股份拟回购4000万至1.25亿元股份。长源电力10月
发电量同比降32.25%，宇通客车累计销量同比增长5.87%。中晶科技、国博电子、方正证券、华熙生物股东拟减持。
https://www.gelonghui.com/news/5111830
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2025-11-04 21:38│中晶科技(003026)：股东隆基绿能计划减持不超过387.64万股股份
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格隆汇11月4日丨中晶科技(003026.SZ)公布，股东隆基绿能计划减持不超过387.64万股，占公司总股本的3.00%，董事郭兵健计
划减持不超过85.47万股，占其持有股份的25%，占公司总股本的0.66%。减持原因均为自身资金需求，减持方式为集中竞价交易或大
宗交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2025年11月27日至2026年2月26日。
https://www.gelonghui.com/news/5111826
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2025-11-04 18:23│民生证券：给予隆基绿能买入评级
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隆基绿能2025年前三季度营收509.15亿元，同比降13.1%，净亏损34.03亿元，同比减亏。2025年Q3营收181.01亿元，环比降5.53
%，净亏损收窄至8.34亿元。受“反内卷”政策推动，硅料、硅片价格回升，N型硅片均价涨36%，带动Q3硅片业务盈利改善，组件端
价格滞后修复。公司持续布局BC技术，研发效率达27.81%，BC产能占比将超60%，技术领先优势显著。
https://stock.stockstar.com/RB2025110400029990.shtml
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2025-11-03 20:00│隆基绿能(601012)2025年11月3日-11月28日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司BC今年前三季度出货量及今年全年出货量及占比情况如何？
答：2025年1-9月，凭借优异的产品性能和全球化渠道、品牌优势，公司BC组件累计销量达到14.48GW，预计2025年BC组件出货占
总出货量比例将超过四分之一。
2、请问公司BC电池路线今年年底及明年的产能情况如何？
答：预计2025年末，公司HPBC2.0电池高效产能占比将超过50%。公司将结合当前产业政策、光伏市场需求等因素确定明年的BC产
能规划，目前明年年度计划尚在制定中。
3、公司如何展望四季度经营业绩，是否有望实现盈亏平衡？
答：公司预计四季度实现主营业务毛利与费用基本持平。公司将继续通过提升产品毛利及降低费用来推动经营情况改善。
4、请问公司当前贱金属方案的最新进展情况？
答：公司高度重视无银金属化技术开发，多年来公司系统评估了包括铜电镀、图形化真空镀膜和贱金属浆料在内的多种技术路径
。下一阶段，公司将重点推进设备、材料与工艺的深度融合，进一步提升工程化成熟度。
5、请问公司如何看待当前BC组件产品的溢价水平？
答：公司BC组件产品凭借高效、安全、可靠等优势，可在光伏全场景进行应用。不同应用场景因价值差异，会产生不同的溢价水
平。在分布式业务场景下，BC产品不仅具备可靠、美观等优势，同时可以节约屋顶资源，在同等屋顶面积下可为客户带来更高价值，
因此具备良好的溢价水平；在“沙戈荒”或人工成本较低的场景下，BC产品的溢价幅度会低于在人工成本较高及土地资源稀缺地区的
溢价幅度。
6、请问公司如何预测明年海外光伏新增装机需求?
答：目前光伏行业已呈现出全球多元化发展趋势。全球各主要市场受本土可再生能源发展政策、电网基础设施建设、可再生能源
电价等诸多因素影响，呈现出不同的发展节奏。中东非、拉美等新兴市场新增装机有望保持较快增长，欧美市场新增装机预期将保持
平稳态势。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025120116020181160776566.pdf
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2025-11-02 07:45│东吴证券：给予隆基绿能买入评级
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隆基绿能2025年前三季度营收509.1亿元，同比降13.1%，归母净利亏损34亿元，同比收窄47.5%。Q3单季营收181亿元，同比降9.
8%，净利亏损8.3亿元，同比收窄33.9%，亏损持续收窄。BC组件出货达6GW，环比增长近50%，HPBC2.0产能达35GW，预计年底扩至50G
W。期间费用同比降24.7%，经营性现金流大增121.7%，现金流与财务状况持续改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200001688.shtml
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2025-10-30 20:23│图解隆基绿能三季报：第三季度单季净利润同比增长33.53%
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隆基绿能2025年前三季度主营收入509.15亿元，同比下降13.1%；归母净利润亏损34.03亿元，同比收窄47.52%；扣非净利润亏损
44.54亿元，同比收窄31.15%。第三季度单季收入181.01亿元，同比下降9.78%；归母净利润亏损8.34亿元，同比收窄33.53%；毛利率
仅1.21%，负债率62.43%，投资收益6.24亿元，财务费用为负1.95亿元。整体显示公司营收下滑但亏损大幅收窄，盈利改善趋势显现
。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000041030.shtml
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2025-10-27 20:02│隆基绿能：10月24日高管钟宝申增持股份合计72.89万股
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隆基绿能董事钟宝申于2025年10月24日增持公司股份72.89万股，占总股本0.0096%，当日股价收于18.84元，微跌1.05%。近5日
融资融券数据显示，融资净流入1473.7万元，融券净流入7.11万元，市场情绪偏暖。过去90天内14家机构给予评级，其中12家为买入
，2家为增持，机构目标均价19.09元，显示普遍看好。
https://stock.stockstar.com/RB2025102700031801.shtml
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2025-10-14 16:21│隆基绿能涨6.34%，华安证券一个月前给出“买入”评级
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隆基绿能今日涨6.34%，收报19.28元。华安证券研报预计公司2025-2027年收入为676/723/742亿元，归母净利润为-36/20/49亿
元，同比减亏并有望扭亏，维持“买入”评级。2025年盈利预测下调主因光伏产业链价格下行及库存减值。国金证券、东吴证券亦给
出“买入”评级。证券之星数据显示，国泰君安胥本涛团队预测准确度最高，达77.98%。
https://stock.stockstar.com/RB2025101400051414.shtml
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2025-10-14 11:16│光伏产能调控政策将出台，隆基绿能等多股涨停
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光伏板块10月14日强势上涨，多股涨停。据业内消息，主管部门或将出台加强产能调控政策，强化“反内卷”导向。国家发改委
与市场监管总局联合发布公告，治理价格无序竞争，利好产业链价格稳定与盈利修复。海外需求强劲，9月以来中国光伏企业斩获近2
5GW海外订单，覆盖中东、南亚市场。供给端产能过剩问题持续，主产业链连续多季度亏损，但辅材环节盈利优于主链，头部企业议
价能力凸显。随着硅料收储推进及需求端价格传导改善，行业供需结构有望优化，建议关注胶膜、硅料、电池组件及BC技术等结构性
机会。
https://stock.stockstar.com/SS2025101400039719.shtml
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2025-10-14 09:50│异动快报：隆基绿能（601012）10月14日9点45分触及涨停板
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隆基绿能10月14日早盘触及涨停，股价报19.94元，涨幅9.98%，所属光伏设备板块上涨，天合光能领涨。公司作为颗粒硅、钙钛
矿电池、异质结电池（HJT）概念股受市场热捧，相关概念当日涨幅分别达6.43%、4.0%和3.34%。资金流向显示，10月13日主力净流
出2.0亿元，游资净流入8382万元，散户净流入1.16亿元。近五日资金呈净流入态势，显示市场情绪积极。
https://stock.stockstar.com/RB2025101400034891.shtml
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2025-09-28 16:02│隆基绿能与福德士河集团签署全球电网脱碳项目合作协议纲要
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隆基绿能与澳大利亚福德士河集团签署合作框架协议，将为其在澳、美、智利、非洲等地的绿色电网项目提供高效光伏产品，并
参与发电、储能、输配电全链条合作。重点支持西澳皮尔巴拉铁矿脱碳，提供最新一代光伏组件，助力实现全球最优度电成本。双方
还将协同开发项目、拓展绿色融资，标志着隆基从产品输出迈向深度参与全球能源治理的战略升级。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1114878
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2025-09-26 10:12│增量难增收、毛利率告负，隆基绿能中报深亏近26亿，遭高瓴低位“割肉”
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2025年上半年，隆基绿能营收328.13亿元，同比下降14.83%，归母净利润亏损25.69亿元，毛利率转负至-0.82%。尽管硅片、组
件出货量同比增长，HPBC2.0产能爬坡至4GW，但受光伏行业供需失衡、价格跌破成本线影响，增量不增收。境外收入同比下滑33.05%
，主因欧美贸易壁垒加剧，境内收入微增2.04%。公司通过裁员降薪、控费缓解压力，上半年管理费用同比降22.75%，但现金流仍净
流出4.84亿元。高瓴资本减持套现5.84亿元，持股降至5%以下，凸显资本信心不足。
https://stock.stockstar.com/SS2025092600009451.shtml
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2025-09-22 16:31│隆基绿能(601012)：已经投产的HPBC 2.0电池产线良率稳定在97%以上
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格隆汇9月22日丨隆基绿能(601012.SH)在互动平台表示，公司目前已经投产的HPBC 2.0 电池产线良率稳定在97%以上。 公司针
对HPBC 2.0产品已制定清晰的降本计划和目标，降本进度基本符合公司预期。公司HIBC组件产品于2025年5月正式发布，组件效率超
过25%，已经逐步推向国内外分布式市场。
https://www.gelonghui.com/news/5087461
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2025-09-22 15:33│隆基绿能(601012)：钙钛矿叠层技术团队聚焦量产工艺和组件产品开发，现已取得了积极进展
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格隆汇9月22日丨隆基绿能(601012.SH)在互动平台表示，公司对钙钛矿叠层电池技术保持持续的关注与研究。2025年6月，经美
国国家可再生能源实验室（NREL）权威认证，公司自主研发的大面积（260.9cm2）晶硅-钙钛矿两端叠层太阳电池转换效率达33%，刷
新了全球大面积钙钛矿叠层电池效率纪录。目前，公司钙钛矿叠层技术团队聚焦量产工艺和组件产品开发，密集攻关产品可靠性，现
已取得了积极进展。
https://www.gelonghui.com/news/5087380
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2025-09-16 11:07│减值、毛利率告负双重拖累，隆基绿能中报续亏，高瓴减持近6亿后“隐身”
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隆基绿能2025年上半年营收328.13亿元，同比下滑14.83%，净亏损25.69亿元，延续连续七季度亏损。主因行业“内卷”致产品
价格跌破成本线，毛利率转负至-0.82%，出现“增量不增收”；资产减值虽由57.84亿元降至11.67亿元，仍拖累利润。海外收入下滑
33.05%至124.06亿元，BC组件出货占比不足三分之一，技术推广受阻。HHLR减持至持股不足5%，套现5.84亿元。公司现金流仍为负，
经营承压，预计四季度或扭转亏损。
https://stock.stockstar.com/SS2025091600013658.shtml
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2025-09-06 09:01│华安证券：给予隆基绿能买入评级
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隆基绿能2025年上半年归母净利润-25.69亿元，同比大幅减亏，收入328.13亿元，同比下降14.83%。硅片及组件出货量微增，虽
受价格跌破成本线影响，但单位亏损收窄。HPBC2.0产能稳步爬坡，上半年出货约4GW，量产效率达24.8%，预计2025年底高效产能占
比超60%。创新HIBC组件实现700W+功率、25.9%效率，领跑高端市场。预计2025-2027年净利润-36/20/49亿元，同比转亏为盈，维持
“买入”评级。风险包括价格竞争加剧、BC放量不及预期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025090600006128.shtml
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2025-09-01 20:00│隆基绿能(601012)2025年9月1日投资者关系活动主要内容
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隆基绿能科技股份有限公司于2025年9月1日在1、上海证券交易所上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com）2、进门财经
（https://s.comein.cn/5u1277x2）举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有兴证全球基金、建信基金、易方达基金、南方基金
，上市公司接待人员有董事长、总经理钟宝申，董事、财务负责人刘学文，独立董事李美成，董事会秘书刘晓东。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/202509031455040430653098.pdf
〖免责条款〗
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