公司报道☆ ◇601126 四方股份 更新日期：2026-10-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-07 20:00│四方股份(601126)2026年9月7日-30日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司当前订单情况如何？年度目标是否调整？
A：2026年上半年，公司各业务延续稳健高质量发展态势。电网业务，依托保护及自动化、智能运维等全线产品，公司中标数量
同比快速增长，市场领先地位持续巩固；发电业务凭借市场积淀与差异化产品，订单基本持平；用电业务发展较快，国际化拓展成效
显著，订单实现快速增长。目前公司新签订单按照目标稳步推进，暂无调整计划。
Q2：2026年上半年公司电网业务在高基数情况下仍保持增长，原因是什么？
A：公司电网业务依托多元产品布局，抓住新型电力系统建设机遇，实现稳步增长。输变电领域，受益于电网投资，叠加二次设备
、自主可控改造、电网安全稳定控制、变电站数字化运维等细分市场需求持续释放，同比实现规模化增长；配电领域，上半年公司中
标国家电网2026年第一批次区域联合采购多个标包，中标金额超3亿元，市场布局完成从区域性中标向国家电网全域覆盖的关键性跨
越；中标南方电网2025年第二批次配网设备框架招标超1.5亿元，中标金额稳居行业第一梯队，夯实配网开关核心市场地位。
Q3：2026年上半年新能源行业整体趋势下降，如何看待下半年的趋势？
A：公司新能源业务受整体装机节奏影响较大，上半年SVG、构网型、调相机等差异化产品起到支撑作用，订单基本持平，下半年
仍承压。基于对电网互动的深刻理解，公司在新能源领域调相机、宽频振荡等创新产品及解决方案已形成一定的技术壁垒。近期由公
司承建的金风兴安盟200万千瓦风电制氢示范项目配套调相机工程顺利完成全流程调试，成功并网。该项目是当前内蒙古地区规模最
大的风电制氢一体化示范项目，已成功入选国家能源局绿色电力示范项目清单，是国内新能源与绿氢融合领域绿色低碳技术落地应用
的标杆工程。本项目核心装备采用了公司自主研发的分布式调相机励磁系统、变频启动系统（SFC）、一体化监控系统（DCS）等核心
产品。公司将持续发挥自主核心技术优势与全场景解决方案能力，深耕“沙戈荒”新能源基地、海上风电、绿电制氢等领域，提供装
备智造、系统集成、工程建设、智慧运营的全链条服务，助力新能源产业高质量发展。
Q4：公司固态变压器（SST）的最新进展？
A：固态变压器（SST）是公司重点战略布局产品。目前公司数智SST1.0已发布，持续迭代验证；可提供面向AIDC的SST+储能+绿
电一体化供电方案，落地多类直流微网场景；更高电压等级及功率的系列机型研发迭代中，海内外市场同步布局，新产品将结合研发
验证与客户需求择机推出。
Q5：近期美国的第14420号行政命令，对公司有哪些影响？
A：截至目前美国第144420号行政命令的配套实施细则仍有待明确，具体适用范围尚待明细，距离完整落地仍需时间。就现阶段
情况而言，对公司现有业务没有影响。公司将持续跟踪海外政策及市场风险，积极做好应对。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202609/202609292132043353094962.pdf
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2026-08-28 06:08│四方股份（601126）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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四方股份2026年中报显示，营收44.82亿元同比增11.49%，归母净利5.14亿元增8.0%，经营业绩稳步增长。毛利率提升至32.11%
，但应收账款规模较大，占净利比重达190.76%，现金流承压。ROIC表现较强，分红融资比达2.44，研发驱动特征明显。机构普遍看
好其2026年业绩，预期净利约9.7亿元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800010523.shtml
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2026-08-27 20:00│四方股份(601126)2026年8月27日-9月6日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司2026年上半年业绩稳健增长，能否介绍一下每个板块的业绩情况？
A：公司上半年经营业绩稳中有升，实现营业收入44.82亿元，同比增长11.5%；归母净利润5.14亿元，同比增长8%；扣非归母净
利润5.00亿元，同比增长8.6%。业务结构持续优化，多元增长动能协同发力。二次设备发挥压舱石作用，营收同比增长近9%，毛利率
超36%，同比增加2.05个百分点，占整体营收的76%，核心基本盘稳固；电力电子作为重要战略方向加速放量，营收同比增长近30%，
毛利率30%以上，同比增加12.15个百分点，占整体营收的10%；一二次融合、储能系统营收同比分别增长16%、14%，合计占整体营收
的13%。
Q2：公司上半年净利润增速低于营业收入增速的原因是什么？未来是否会有改善？
A：上半年公司净利润增速主要受销售费用增长、研发投入加大及减值计提增加三方面因素影响。公司持续加强市场开拓，尤其在
电力电子、国际业务等方向加大营销投入，销售费用同比增加的同时，新签合同额也实现稳步增长，为后续收入释放奠定基础。与此
同时，公司继续加大对固态变压器（SST）、远程智能巡视、储能变流器（PCS）等方向的研发投入，相关费用对当期利润形成一定影
响，长期有助于夯实公司技术竞争力。减值方面，受项目回款周期影响，公司信用减值计提相应增加；同时基于原材料备货增加、库
存规模扩大及库龄延长等因素，公司出于审慎考虑计提了相应的资产减值损失。在业务规模持续扩大的背景下，公司始终将应收账款
管理作为经营重点，通过完善客户信用评级体系、优化合同付款条款（如增加预付款比例、明确回款节点）、建立专项催收机制等措
施全力推进回款。公司将持续优化业务结构，提升新兴业务的规模效应与盈利能力；同时进一步强化应收账款精细化管理，加快资金
周转效率；并根据业务发展需要合理优化负债结构，持续提升经营质量与抗风险能力。
Q3：公司固态变压器（SST）业务最新进展如何，后续相关业务规划是什么？
A：固态变压器（SST）是公司重点战略布局产品。公司数智SST1.0产品已发布，目前根据客户需求持续开展产品优化开发与试验
验证工作。公司依托多年柔性直流配网工程沉淀，可面向AIDC算力中心提供“SST+储能+绿电消纳”一体化供电解决方案，具备完整
系统方案供给能力。同时，将紧抓AIDC算力供电发展机遇，积极拓展园区直流电网、源网荷储一体化、交直流微电网等多元场景应用
。紧密跟踪并推进更高电压等级机型的研发落地与性能迭代，深化上下游生态合作，稳步开展海内外市场布局。
Q4：公司半年度拟每10股派发现金红利4.8元，占当期归属于母公司股东净利润的78%，分红比例保持高位，股东回报态度积极。
公司是否考虑到本次分红对现金流的压力？如何平衡当期股东回报与业务发展的资本开支需求？
A：公司2026年半年度利润分配方案，充分考虑了公司盈利情况、现金流状况及资金需求等相关因素，在提升投资者回报水平的同
时，积极维护公司长期投资价值与市场形象，践行“以投资者为本”的发展理念。当前公司资金充裕，本次分红后仍可保持稳健的现
金流状况，能够兼顾当期股东回报与公司中长期可持续发展。
Q5：公司《启航2号限制性股票激励计划》剩余部分今年将实施完毕，之后是否还会推出新的股权激励？
A：公司坚持“人才是最重要的资本”理念，以组织活力再造为驱动，不断优化人才管理机制。公司继续发挥激励机制的灵活性
，持续深化长效激励机制，实现员工与企业价值共创共享，提升核心人才留存与团队凝聚力，为公司战略落地与业务规模扩张提供坚
实保障。公司将根据业务发展需要、行业竞争格局以及人才战略需求等，综合考虑并择机推出相关激励计划。
Q6：公司今年以来国际业务势头强劲，2026年上半年都有哪些突破性进展？方便介绍一下吗？近期美国的第14420号行政命令，对
公司有哪些影响？
A：公司深耕东南亚、欧美等重点海外市场，持续完善全球渠道建设、深化重点客户合作。2026年上半年，公司国际业务发展势
头强劲，海外新签订单快速增长，国际化发展根基持续夯实。电力电子设备及一二次融合产品海外市场突破成效显著，多款国际化产
品完成多个国家的入网测试，取得属地电网准入资格；海外订单同比增长304%。公司先后落地海外智能站改造总包、构网型SVG、稳
控等标杆项目，其中SVG实现规模化订单落地，PCS成功斩获百兆瓦级项目订单。美国的第144420号行政命令对公司现有业务没有影响
，公司将持续关注海外各类市场风险，积极做好应对。
Q7：在新型电力系统加速推进的背景下，电能质量重要性日益凸显，公司在电能质量治理领域有哪些亮点及技术优势？
A：凭借三十余年能源电力领域经验及国内电网二次设备领域头部优势，公司以保护及自动化解决方案和大电网安全稳定控制技
术为核心，围绕新型电力系统保护、电网安全稳定控制、宽频振荡治理、构网型技术、源网荷储协调控制等方向持续投入，在电能质
量治理领域形成了深厚的技术积累与系统级解决方案能力。公司依托全球规模最大、复杂度最高的国内电网市场，在大电网安全稳定
分析、控制策略制定、系统建模、仿真验证、设备研发与现场调试等方面积累了丰富的工程实践经验，并通过长期工程应用持续迭代
优化，为多场景电能质量治理提供坚实的技术底座。近期，公司参加第九届全国电能质量学术会议暨电能质量行业发展论坛，以及供
电质量提升技术交流会，并分别作了《新型电力系统下多场景电能质量治理技术与工程实践》《配电网供电质量提升技术实践》的报
告。围绕新型电力系统源、网、荷结构性变化带来的电能质量新挑战，公司针对不同典型场景提出了差异化的落地解决方案，并在多
地的示范项目中成功应用。公司长期深耕配电和供电质量领域，技术方案与产品不仅筑牢了“供电可靠性”的根基，更在“电能品质
”上实现跃升，真正助力用户从“有电用”迈向“用好电”。未来，公司将持续创新发展，攻关新型电力系统建设中的关键技术，与
合作伙伴携手推动电能质量事业高质量发展。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202609/2026090715110412027618158.pdf
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2026-08-26 21:28│四方股份(601126)发布半年度业绩，归母净利润5.14亿元，同比增长8%
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智通财经APP讯，四方股份(601126.SH)披露2026年半年度报告，报告期公司实现营业收入44.82亿元，同比增长11.49%;归属于上
市公司股东的净利润5.14亿元，同比增长8%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5亿元，同比增长8.65%;基本每股收益
0.62元;公司拟每10股派发现金4.8元(含税)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1486434.html
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2026-08-26 18:41│图解四方股份中报：第二季度单季净利润同比增长3.81%
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四方股份2026年中报显示，上半年主营收入44.82亿元，同比增长11.49%；归母净利润5.14亿元，增长8.0%。其中第二季度单季
营收23.24亿元，同比增长6.01%；归母净利润2.44亿元，增长3.81%。公司负债率60.49%，毛利率32.11%，整体业绩保持稳健增长态
势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600042290.shtml
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2026-07-27 16:36│四方股份涨5.70%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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四方股份股价今日涨5.70%，报收44.1元。东吴证券研究员曾朵红、司鑫尧于4月30日发布研报，基于其2026年一季度业绩符合预
期及业务稳步推进，给出“买入”评级。该团队历史盈利预测准确度达95.99%。公司整体表现稳健，受到机构关注。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072700020810.shtml
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2026-07-21 16:23│四方股份涨8.31%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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四方股份（601126）今日股价上涨8.31%，收盘报44.84元。东吴证券于约两个月前发布研报给予“买入”评级，认为其业绩符合
预期且业务进展稳健。数据显示，该研报团队对四方股份的盈利预测准确度高达95.99%，显示出较强的专业判断力。近期市场关注其
基本面表现及未来增长潜力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072100029820.shtml
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2026-07-06 16:23│四方股份涨5.10%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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四方股份今日涨5.10%，收盘报60.96元。东吴证券研究员曾朵红、司鑫尧于两个月前发布研报，基于业绩符合预期及业务布局，
给予“买入”评级。数据显示该团队盈利预测准确度达95.99%。公司核心聚焦电力系统，SST业务进展值得期待。整体来看，该股近
期表现强劲，受到券商资金关注。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070600021486.shtml
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2026-07-01 16:38│四方股份(601126)2026年7月投资者关系活动主要内容
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四方股份于2026年7月举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有ACEquity，上市公司接待人员有董事会秘书、业务领导、证
券事务代表。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202607/2026073114040571120953999.pdf
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2026-06-26 10:31│异动快报：四方股份（601126）6月26日10点26分触及跌停板
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四方股份（601126）6月26日盘中触及跌停板，所属电网设备板块当日下跌，而光伏概念逆势上涨。资金流向显示，6月25日主力
资金净流入约1230万元，但游资大幅流出超4647万元，散户则净流入约3418万元，表明机构与游资分歧明显。该股虽涉及光伏及机器
人概念，但当日股价走弱，需警惕资金流出压力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026062600014244.shtml
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2026-06-25 16:14│四方股份(601126)：依托电力行业应用场景，稳步开展机器人相关业务布局
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格隆汇6月25日丨四方股份(601126.SH)在投资者互动平台表示，公司持续引进专业人才，筑牢研发技术人才基础。依托电力行业
应用场景，稳步开展机器人相关业务布局，聚焦智能巡检方向研发适配各类作业环境的产品。同时布局前沿技术研究，探索相关装备
在电力运维场景的应用落地，拓展多元化业务发展空间。
https://www.gelonghui.com/news/5257619
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2026-06-16 16:51│四方股份(601126)向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料
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智通财经APP讯，四方股份(601126.SH)发布公告，公司已于2026年6月16日向香港联交所递交了境外发行股份(H股)并在香港联交
所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。该申请材料为公司按照香港证监会及香港联交所的
要求编制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会适时作出更新及修订，投资者不应根据其中的资料作出任何投资决定。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1454943.html
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2026-06-16 16:09│新股消息 | 四方股份(601126)递表港交所
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四方股份（601126.SH）已向港交所递表申请主板上市，由华泰国际担任独家保荐人。公司定位为新型电力系统解决方案提供商
，在电网保护及自动化领域具备国际领先技术，深耕二次设备、电力电子及储能系统等业务。据弗若斯特沙利文数据，预计2025年其
在中国该细分市场排名第二，市场份额达10.3%，核心优势稳固。此次上市旨在强化融资能力以推动业务扩张。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1454909.html
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2026-06-14 16:36│四方股份(601126)：胡晓东辞去副总裁职务
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格隆汇6月14日丨四方股份(601126.SH)公告，北京四方继保自动化股份有限公司(以下简称“公司”)董事会于近日收到副总裁胡
晓东提交的书面报告。胡晓东因退休原因，申请辞去公司副总裁职务。根据《公司法》《公司章程》等相关规定，胡晓东辞去副总裁
职务的书面报告自送达董事会日起生效。胡晓东辞去副总裁职务后不会影响公司相关工作的正常运行。
https://www.gelonghui.com/news/5251553
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2026-05-27 17:09│电网升级规划持续落地，绿电ETF华夏获资金流入
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5月27日，绿电ETF华夏（562550）收盘涨1.18%，成交2.34亿元，资金流入明显。近期电网升级规划加速落地，高压开关等关键
设备板块受益，行业景气度提升。成分股中国投电力雅砻江公司新能源日发电量创历史新高，助推板块情绪。该ETF聚焦光伏、风电
等清洁能源，跟踪中证绿色电力指数，前十大重仓股占比超五成。近一年涨幅达20.67%，配置价值受机构关注。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1627066
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2026-05-18 16:24│四方股份创60日新高，东吴证券二周前给出“买入”评级
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四方股份（601126）今日股价创60日新高，收盘报84.16元。东吴证券于二月初发布研报，结合一季度业绩符合预期的判断，给
予公司“买入”评级，并看好其后续发展。华金证券及中航证券等机构近期亦给予该股“买入”评级。数据显示，部分分析师团队对
该股的盈利预测准确度较高，机构观点普遍乐观。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051800022715.shtml
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2026-05-13 16:27│四方股份涨10.00%，东吴证券一周前给出“买入”评级
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四方股份今日涨10.00%，收盘报81.51元。东吴证券发布研报，认为公司2026年一季报业绩符合预期，且储能等核心业务推进有
序，给予“买入”评级。该团队历史预测准确度达95.99%。此外，华金证券及中航证券近期亦给予“买入”评级。长江证券分析师团
队在该股盈利预测方面表现精准。市场资金关注度高，短期表现亮眼。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051300029340.shtml
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2026-05-11 16:25│四方股份涨7.20%，东吴证券一周前给出“买入”评级
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四方股份今日大涨7.20%，收盘报68.82元。东吴证券曾发布研报给予“买入”评级，其团队近三年盈利预测准确度高达95.99%。
此外，华金证券与中航证券研究员近期也对该股给出“买入”评级。数据显示，长江证券团队在对该股盈利预测方面表现较为准确。
整体来看，机构普遍看好公司业务发展及业绩表现。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051100021641.shtml
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2026-05-01 06:19│四方股份（601126）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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四方股份2026年一季报显示，公司营收21.58亿元，同比增长18.05%；归母净利润2.71亿元，同比增长12.08%。核心财务指标表
现良好，每股收益与每股净资产均实现增长。但需警惕应收账款风险，其规模占归母净利润比高达168.91%，且经营性现金流同比大
幅下降。公司ROIC表现强劲，具备研发驱动特征，但毛利率与净利率有所回落。广发基金刘彬等机构持有并加仓，市场对其长期价值
持...
https://stock.stockstar.com/RB2026050100004957.shtml
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2026-04-30 12:38│东吴证券：给予四方股份买入评级
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东吴证券给予四方股份买入评级。公司26年一季报业绩符合预期，营收与净利润同比增长显著。核心看点在于算力专用SST产品
加速推进，预计Q2至Q4完成多项认证并发布多电压等级产品，有望在AIDC等场景落地。公司通过核心成员增资SST子公司建立持股平
台，完善激励机制。Q1期间费用率下降，合同资产与负债增长明显。机构维持盈利预测并给出买入评级，90天内12家机构给予11次买
入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000042881.shtml
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