公司报道☆ ◇601126 四方股份 更新日期：2026-05-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-01 06:19│四方股份（601126）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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四方股份2026年一季报显示，公司营收21.58亿元，同比增长18.05%；归母净利润2.71亿元，同比增长12.08%。核心财务指标表
现良好，每股收益与每股净资产均实现增长。但需警惕应收账款风险，其规模占归母净利润比高达168.91%，且经营性现金流同比大
幅下降。公司ROIC表现强劲，具备研发驱动特征，但毛利率与净利率有所回落。广发基金刘彬等机构持有并加仓，市场对其长期价值
持...
https://stock.stockstar.com/RB2026050100004957.shtml
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2026-04-30 12:38│东吴证券：给予四方股份买入评级
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东吴证券给予四方股份买入评级。公司26年一季报业绩符合预期，营收与净利润同比增长显著。核心看点在于算力专用SST产品
加速推进，预计Q2至Q4完成多项认证并发布多电压等级产品，有望在AIDC等场景落地。公司通过核心成员增资SST子公司建立持股平
台，完善激励机制。Q1期间费用率下降，合同资产与负债增长明显。机构维持盈利预测并给出买入评级，90天内12家机构给予11次买
入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000042881.shtml
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2026-04-29 20:14│图解四方股份一季报：第一季度单季净利润同比增长12.08%
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四方股份2026年一季报显示，公司营收与利润双增。一季度主营收入21.58亿元，同比增长18.05%；归母净利润2.71亿元，同比
增长12.08%；扣非净利润2.64亿元，同比上升13.0%。当前毛利率为31.45%，资产负债率为59.82%。公司财务费用呈现负值，投资收
益为129.34万元。整体经营业绩稳健增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900061514.shtml
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2026-04-22 16:24│四方股份涨7.01%，东吴证券四周前给出“买入”评级
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四方股份今日涨7.01%至53.4元。东吴证券于3月24日发布研报，重申“买入”评级，认为公司二次设备业务稳健，SST技术拓展
及国际化战略将驱动成长。该团队过往盈利预测准确度达95.99%，华金证券与中航证券近期亦给予“买入”评级。另有长江证券分析
师团队因预测较准被重点关注。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042200037423.shtml
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2026-04-13 17:25│四方股份(601126)：拟筹划H股上市
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四方股份（601126.SH）公告称，为深化全球布局并提升国际竞争力，公司正筹划发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主
板挂牌上市。目前公司正与中介机构商讨相关细节，具体方案尚未最终确定。此次H股上市旨在助力海外业务拓展，不会导致公司控
股股东及实际控制人发生变更。...
https://www.gelonghui.com/news/5208298
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2026-04-08 18:41│中航证券：给予四方股份买入评级
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中航证券给予四方股份买入评级。公司2025年营收81.9亿元、净利8.3亿元，分别同比增长17.9%和15.8%，拟分红72%。电网自动
化与电厂自动化业务稳健增长，海外及国内扩张顺利。未来受益于电网投资提速及AIDC、新能源等需求，预计2026-2028年净利润分
别为10亿、11.6亿、13.9亿元。机构近期目标均价47.47元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040800029420.shtml
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2026-04-05 18:20│华金证券：给予四方股份买入评级
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华金证券维持四方股份“买入”评级。公司2025年营收与净利分别增长17.87%和15.84%，业务规模稳健扩张。在新能源与智能电
网领域，公司持续中标标杆项目，并加速海外布局。新品方面，公司计划于2026年4月发布面向AI算力场景的数智SST 1.0新品。预计
2026至2028年归母净利润将分别为10.01亿、11.92亿及14.10亿元，成长空间广阔。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040500009011.shtml
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2026-03-25 06:03│四方股份（601126）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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四方股份2025年营收81.93亿元、净利8.29亿元，同比分别增长17.87%和15.84%，超市场悲观预期，但毛利率与净利率同比下滑
。主要风险在于应收账款规模达净利1.75倍，且现金流净额下降。公司ROIC表现稳健，研发驱动特征明显；湖州智能工厂投产推动固
定资产增长。分析师普遍预期2026年净利润约为9.86亿元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032500007848.shtml
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2026-03-24 11:57│东吴证券：给予四方股份买入评级
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东吴证券给予四方股份买入评级。公司2025年营收及净利润双增，业绩符合预期。核心亮点在于加快海外布局，SST及构网型产
品成为增长新引擎，国际业务毛利率显著提升。基本盘稳固，电网投资持续高景气支撑网内业务稳健增长；网外业务在新能源及新市
场表现亮眼，有望实现高增。公司经营质量优异，在手订单充足。券商上调2026-2027年盈利预测，预计净利增速约17%，维持买入评
级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032400017769.shtml
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2026-03-24 01:15│图解四方股份年报：第四季度单季净利润同比增长17.42%
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四方股份2025年年报显示，公司实现主营收入81.93亿元，同比增长17.87%；归母净利润8.29亿元，同比增长15.84%。其中第四
季度单季表现亮眼，主营收入20.62亿元，同比增长10.99%；归母净利润1.25亿元，同比增长17.42%。公司全年毛利率为30.22%，负
债率61.46%，整体经营稳健，盈利能力持续提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032400001328.shtml
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2026-03-23 18:19│四方股份(601126)：2025年归母净利润同比增加15.84%,拟每10股派利7.2元
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格隆汇3月23日丨四方股份(601126.SH)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入81.93亿元，同比增加17.87%；利润
总额9.32亿元，同比增加13.15%；归属于上市公司股东的净利润为8.29亿元，同比增加15.84%。拟每10股派发现金7.2元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5190164
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2026-02-12 11:10│异动快报：四方股份（601126）2月12日11点8分触及涨停板
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四方股份（601126）2月12日11点08分触及涨停，所属电网设备板块上涨，领涨股为新特电气。公司聚焦泛在电力物联网、特高
压及智能电网概念，当日相关概念板块涨幅均超2%。资金流向显示，2月11日主力与游资资金净流出，合计约5271万元，散户资金净
流入5271.13万元，占总成交额6.51%。近5日资金呈现净流入趋势。公司为智能电网领域重点标的，受行业政策及技术升级推动，市
场关...
https://stock.stockstar.com/RB2026021200012998.shtml
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2026-02-05 11:15│异动快报：四方股份（601126）2月5日11点13分触及跌停板
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四方股份（601126）2月5日11点13分触及跌停板，所属电网设备行业整体下行。该股为京津冀、人工智能大模型及机器人概念热
点标的。2月4日资金流向显示，主力资金净流出5231.5万元，占比5.82%；游资净流入4751.54万元，占比5.29%；散户资金净流入479
.96万元，占比0.53%。近5日资金呈净流出态势。
https://stock.stockstar.com/RB2026020500013795.shtml
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2026-01-30 16:55│四方股份助力全国首座220千伏智能站整站改造新一代变电站工程成功投运
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福建泉州220千伏西昌变电站作为全国首座智能变电站整站高可靠二次系统改造示范工程成功投运，已平稳运行一个月。该工程
全面应用免配置保护与测控、智能故障录波器及智能型二次信息转换装置等新技术，实现“虚回路免配置”与“装置即插即用”，显
著提升智能化水平与运行可靠性。四方股份提供从10千伏至220千伏全系列免配置保护及自动化产品，其自主研发的智能型二次信息
转换装置保障新旧系统独立运行与网络隔离，支持未改造间隔正常运作，为变电站跨代升级提供安全高效解决方案。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1351329
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2026-01-26 12:15│中航证券：首次覆盖四方股份给予买入评级
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中航证券首次覆盖四方股份，给予买入评级。公司为电网自动化设备领军企业，业务涵盖继电保护、自动化系统及电力电子等，
2025年上半年营收61.3亿元，同比增20.4%，归母净利润7.0亿元，同比增15.6%。电网投资提速背景下，公司中标金额显著增长，受
益于“十五五”期间国家电网、南方电网投资提升及海外电网改造需求。电厂及工业自动化业务快速增长，新能源、海上风电、储能
、AIDC等领域布局深化，SST等新产品持续推进。
https://stock.stockstar.com/RB2026012600012864.shtml
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2026-01-19 14:55│异动快报：四方股份（601126）1月19日14点54分触及涨停板
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四方股份（601126）1月19日14点54分触及涨停，所属电网设备板块上涨，领涨股为双杰电气。公司聚焦特高压、泛在电力物联
网及智能电网概念，当日相关概念涨幅分别为4.84%、3.15%和2.74%。资金流向显示，1月16日主力资金净流出1944.03万元，游资与
散户资金分别净流入1173.97万元和770.06万元。近5日资金呈净流入态势，市场关注度持续提升。
https://stock.stockstar.com/RB2026011900013861.shtml
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2026-01-04 20:00│四方股份(601126)2026年1月4日-31日投资者关系活动主要内容
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Q1：国家电网“十五五”规划正式发布，公司对于“十五五”期间的业务发展有何展望？
A：国家电网“十五五”规划发布，期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”期间增长40%，将围绕做强电网平台、构
建新型电力系统，进一步巩固能源输送网络，加快推进配网建设，夯实数智基础设施，强化电网数字赋能，为行业发展注入持续稳定
的增长动力。公司作为领先的新型电力系统解决方案提供商和电力能源领域的重要参与者，将紧抓国家电网“十五五”规划带来的市
场机遇，充分发挥公司在技术创新、产品质量、高质量服务等多方面的优势，积极推动主业发展，努力提升经营业绩和内在价值。
Q2：工业和信息化部等五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，请问公司在上述领域中有哪些技
术优势和应用案例？
A：公司在智能微电网领域可提供相关产品及全生命周期解决方案，主要包括以下三方面：（1）微电网控制系统：涵盖微电网监
控系统（SCADA）+远程监控系统、微电网控制器及微电网站继电保护装置；（2）构网型储能变流器产品；（3）微电网系统相关设备
集成，包括电池系统、光伏系统、柴油发电机及电气开关设备等。公司在智能微电网领域拥有丰富的应用案例与项目经验，具体包括
：崇礼冬奥微电网示范项目，依托柔性互联技术为奥运专区大功率充电负荷提供高可靠供电保障。广东中山古镇海州电动汽车物流园
项目，利用储能快速双向充放电特性实现微网系统经济优化运行，有效改善分布式光伏发电曲线与负荷曲线不匹配的问题。广州南沙
多位一体微能源网项目，集成光伏系统、储能系统、柴发系统、光热系统、基岩储能系统、燃料电池、溴化锂机组、V2G充电桩及微
风-光伏发电智慧路灯，有机整合电-热-冷多种能源形式，实现示范园区多能协同运行，项目成效显著——园区用能峰谷差最大降低2
0%，用户能耗降低10%，建筑能耗节约40%，用户用能成本降低10%，可再生能源实现100%消纳。此外，公司还参与了多个国家重点科
技项目及863项目。2025年，公司全资子公司南京四方亿能电力自动化有限公司的微电网项目正式投运，并荣获中国节能协会?绿色国
网首届年度节能降碳“十大案例”，充分彰显公司在智能微电网领域的综合实力。
Q3：公司在电力电子方面有什么新的布局，在市场方面有哪些突破？
A：公司在电力电子领域深耕多年，累计荣获1项国家科学技术进步奖、20余项省部级科技一等奖，多项产品被列入国家重点项目
计划。代表性成果包括高效率高密度大容量直流变压器基础器件、关键技术与核心装备、多端柔性直流配电网技术研究及工程应用等
。在电力电子及直流领域，公司构建了包含中压换流阀、电力电子变压器、直流控制保护系统、协调控制器、岸电/融冰等各类大容
量电源，以及静止同步补偿装置、构网型装备等丰富的产品矩阵，业务范围覆盖柔性直流输配电、构网型设备、电能质量治理、特种
电源等关键领域，形成技术研发、产品制造到工程应用的全产业链布局。公司电力电子聚焦以下关键技术领域并持续创新：柔性直流
输配电技术：公司长期深耕并深度参与多项国家级重点工程，积淀了丰富的核心技术，中压固态变压器（SST）系列装置、能量管理
系统、直流控制保护系统等配套系统已在示范项目中应用。
构网型技术：基于对电网互动的深度理解，公司充分发挥构网型技术在弱系统频率电压主动支撑、交流保护适应性、宽频阻抗特
性及振荡主动抑制等方面的优势，针对性提出不同典型应用场景下的构网型储能、构网型SVG整体解决方案。
公司近期在电能质量治理领域取得重大突破。近日，国内首条百万吨级近零碳钢铁产线在宝钢股份湛江钢铁实现全线贯通，标志
着我国钢铁行业实现从碳冶金向氢冶金的革命性跨越，电炉炼钢规模化、绿色化发展迈入新阶段。公司为该项目提供的250MvarSVG电
能质量综合治理设备，凭借行业领先的技术创新，为电弧炉供电系统安全稳定运行筑牢核心保障。该项目的落地，不仅彰显了公司在
电能质量治理领域的领先技术实力，为钢铁企业统筹环保合规与生产效率提供关键支撑；更通过与氢冶金工艺的深度融合，为国内超
大容量电弧炉的绿色转型打造了可复制、可推广的系统解决方案与工程实践典范。
Q4：请问公司2025年度分红方案是怎样的？
A：公司高度重视股东回报，一直秉持现金分红的理念，自上市以来，已连续15年分红，累计分红金额超40亿元，分红融资比超2
00%，近三年分红额均占当年归母净利润的80%以上，充分彰显了公司优异的经营业绩与对股东的高度负责态度。2025年度具体分红方
案以公司公告为准，敬请广大投资者持续关注。
Q5：公司在固态变压器（SST）方面有何新的进展？
A：固态变压器（SST）作为适配未来数据中心配电架构的核心设备逐步成为产业共识，在SST相关产品及配套解决方案领域，公
司已有良好基础及优势：（1）产品覆盖交流10kV～35kV接入、直流20kV～60kV接入，以及240V～800V直流输出的全系列规格；（2）
公司是国内极少数能够提供数据中心交直流配电系统一二次关键设备、核心技术及全套解决方案的企业；（3）产品已成功应用于东
莞巷尾多站合一直流微电网示范工程、宁波慈溪氢电耦合直流微网示范工程等多个国家级示范项目，积累了丰富的工程化经验与实际
运营数据。值得强调的是，公司在SST领域沉淀的核心技术、工程交付能力及多场景运营验证经验，具备显著的稀缺性与竞争优势。
针对人工智能数据中心（AIDC）未来爆发式的产业机会与特殊需求，公司正加紧开展适配性设计优化与开发，将尽快推出相关SST产
品系列。上述积累将为新产品的快速落地、性能优化及稳定运行提供坚实支撑。SST业务作为非常重要的战略机遇，全力推进与行业
客户建立深度合作关系，包括产品研发、市场合作、项目对接等各个方面，积极探索面向数据中心的中压直流配电业务的落地路径与
海外市场拓展。
Q6：近期铜、铝等原材料涨价对公司的影响？
A：存在一定影响，但整体可控。公司一次设备业务体量相对较小，二次设备中该类原材料在成本结构中占比较低。公司高度重
视供应链的稳定性与成本控制，与主要供应商保持长期稳定合作关系，通过加强供应链协同管理、持续优化生产工艺、规模化采购等
措施应对原材料市场波动。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202601/202601301536027501136017.pdf
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2025-12-01 20:00│四方股份(601126)2025年12月1日-31日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司2025年全年经营情况如何？
A：公司2025年度经营情况符合既定目标，整体推进平稳、交付节奏正常。
网内业务保持持续稳定发展态势，网外业务整体仍保持较快发展节奏，国际业务拓展见成效，实现快速增长；此外，公司也在积
极布局AIDC等新兴产业机会，为长期可持续增长培育新动能。
Q2：公司对于2026年的业务展望？
A：“十五五”规划明确了电力能源建设的核心目标和重点方向，加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重，着力构建
新型电力系统，持续推动重点领域的电能替代。公司作为电力能源领域的重要参与者，也将带来积极影响。公司高度重视高质量可持
续发展，在规模持续扩大的同时不断提升盈利能力，实现持续稳健增长。同时，也面临着行业竞争持续加剧的挑战，我们通过加强产
品竞争力、积极市场开拓及提升运营能力来积极应对，公司持续看好电力设备的市场机会和发展前景。
Q3：公司在传统电源方面有哪些新的技术或产品，尤其是在雅下水电站的工程建设的布局。
A：公司长期深耕能源电力领域，为电力的发、输、配、用、储等环节提供继电保护、自动化与控制系统、电力电子、一二次融
合、智慧物联等产品及解决方案。凭借卓越的技术实力和可靠的工程质量，公司先后参与了三峡工程、西电东送、青藏铁路、白鹤滩
水电站等国家重点示范工程的建设，积极服务国家能源战略。在水电站工程领域，公司参与了三峡工程、白鹤滩水电站等项目的建设
，积累了丰富的工程经验。雅下水电工程作为国家重大能源战略项目，具有极其重要的战略意义和广阔的发展前景，并带动规模性的
配套产业链建设。雅江水电工程建设周期长，公司持续密切关注工程建设动态，依托技术优势和工程实践经验积极争取参与或合作更
多工程建设工作。公司新一代系统级自主可控的水电/抽水蓄能监控系统，依托全自研的CSC-800系列PLC与CyberControl监控软件，
在系统架构、产品功能、智能运维等关键技术上完成创新突破，可充分满足现代水电站及抽水蓄能电站高可靠性、高智能化、高安全
性的运行需求。
Q4：公司目前投运的SST相关产品及配套解决方案，多应用于电网示范工程。想问一下，电网场景应用的SST与数据中心场景应用
的SST是否存在差异？
A：固态变压器具备功能丰富、智能化控制、高效转化、高可靠性、高集成度等多种优势，可应用于智能电网、新能源并网、数
据中心供电、充电桩等领域，尤其在对电能质量、空间和灵活性要求较高的场景中具有不可替代的优势，是电力系统向智能化、柔性
化发展的重要技术装备。公司参与多个电网侧示范项目，在不同场景、不同功率、不同电压等级的SST相关产品以及配电系统设计、
可靠性保障、宽频抑制震荡、协调控制等能力上有丰富迭代经验，具备投运经验与项目运行经验。电网场景对产品的可靠性、系统功
能及技术指标要求也非常严苛，数据中心场景与电网场景确有差异，但具备技术复用优势，与数据中心场景的应用需求具有较强的适
配性，同时，公司积极推进数据中心试点项目落地并有针对性的进行迭代优化。
Q5：公司在固态变压器（SST）方面有何新的进展？
A：公司在固态变压器方面的技术、产品、解决方案及项目运行经验领先优势显著，固态变压器业务作为非常重要的战略机遇，
公司保持主动开放的对外合作态度，全力推进与行业客户建立深度合作关系，包括产品研发、市场合作、项目对接等各个方面，积极
探索面向数据中心的中压直流配电业务的落地路径与海外市场拓展。目前，公司在相关方面均取得一定进展。
Q6：公司的绿电直连系统解决方案有哪些核心功能与适用场景，目前应用程度如何？
A：公司绿电直连系统解决方案以智能协调控制系统为核心引擎，通过“源-网-荷-储”多维动态协调实现绿电从发电端到用电端
的精准直供，涵盖并网与离网两种模式——并网模式可实现绿电高效消纳与交易收益最大化，离网模式依托构网型储能及快速协同控
制装置构建独立能源系统，确保用电自主可控、适配多类用电场景；同时具备主动支撑、宽频防控、稳定控制、优化调度、源荷预测
、全景监控六大功能，可广泛应用于钢铁冶金、石油化工等高耗能产业，超算中心、数据中心、算力中心等数字基础设施，以及高端
制造、跨国公司等出口外向型企业，助力用电企业搭建安全自治、稳定可靠、高效经济的绿色电力直连通道。目前该方案的应用案例
正在稳步推进中。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202512/79545601126.pdf
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2025-11-28 13:10│异动快报：四方股份（601126）11月28日13点7分触及涨停板
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四方股份（601126）11月28日13点07分触及涨停，所属电网设备板块上涨，领涨股为大烨智能。公司为虚拟电厂、储能、特高压
概念热门标的，当日相关概念涨幅均超1%。资金流向显示，11月27日主力与游资净流出，合计2340.12万元，散户资金净流入占比较
高。近期市场关注度提升，板块联动效应明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025112800015952.shtml
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2025-11-14 16:17│四方股份(601126)：在SST技术方向已有多个软件、硬件发明专利获得授权
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格隆汇11月14日丨四方股份(601126.SH)在投资者互动平台表示，目前公司在SST技术方向已有多个软件、硬件发明专利获得授权
（包括中频隔离技术），公司将持续保持技术领先优势，着力筑牢专利壁垒。
https://www.gelonghui.com/news/5117809
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