公司报道☆ ◇601231 环旭电子 更新日期：2025-11-13◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-13 17:41│环旭电子(601231)：完成工商变更登记并换发营业执照
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环旭电子（601231.SH）于2025年8月25日召开第六届董事会第二十次会议，9月12日召开临时股东大会，审议通过修订公司章程
及相关议事规则并取消监事会的议案。截至公告日，公司已完成注册资本变更的工商登记及章程备案，并取得上海市市场监督管理局
换发的营业执照，统一社会信用代码为91310000745611834X，公司名称仍为环旭电子股份有限公司。此次变更标志着公司治理结构优
化落地。
https://www.gelonghui.com/news/5117262
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2025-11-10 15:47│环旭电子(601231)：10月合并营收同比减少8.93%
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格隆汇11月10日丨环旭电子(601231.SH)公布，公司2025年10月合并营业收入为人民币55.89亿元，较去年同期的合并营业收入减
少8.93%，较2025年9月合并营业收入环比减少6.20%。公司2025年1月至10月合并营业收入为人民币492.31亿元，较去年同期的合并营
业收入减少1.82%。
https://www.gelonghui.com/news/5114720
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2025-11-06 20:02│环旭电子：11月4日高管林大毅增持股份合计1200股
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环旭电子（601231）高管林大毅于2025年11月4日增持公司股份1200股，占总股本0.0001%，当日股价报23.34元，下跌2.79%。近
半年来公司董监高及核心技术人员变动情况显示，近期融资融券余额双双下滑，5日融资净流出2.04亿元，融券净流出7.6万元。过去
90天内6家机构给予买入评级，目标均价34.07元，显示机构普遍看好公司前景。信息来源：证券之星公开数据，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025110600034739.shtml
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2025-10-30 06:08│环旭电子（601231）2025年三季报简析：净利润同比下降2.6%，公司应收账款体量较大
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环旭电子2025年三季报显示，营业总收入436.41亿元，同比下降0.83%；归母净利润12.63亿元，同比下降2.6%，但第三季度净利
润同比大增21.98%。毛利率9.67%，净利率2.84%，同比分别微增与下降。应收账款占净利润比高达683.13%，需警惕回款风险。三费
占比3.5%，同比下降6.42%，现金流及每股收益同比微降。ROIC中位数10.85%，近年投资回报一般。公司以研发驱动，未来将与母公
司深化在AI封装领域的协同，推动垂直整合与效率提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000004774.shtml
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2025-10-28 20:00│环旭电子(601231)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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问题：环旭跟日月光之后在AI方面的整体业务协同策略是怎样的？环旭作为子公司未来会有哪些发展机会？
回答：先进的制程封装系统设计的复杂度是持续在提升的，所以研发跟资本的投入也显著增加，技术和成本成为产业整合主要的
驱动力。未来产业的发展趋势可以纳入几个重点：第一，整合会加速。在高成本的压力之下，将会推动企业的并购和资源整合。第二
，垂直整合强化。从设计、晶圆制造到封装测试的全流程整合，这会成为提升竞争壁垒的关键。第三，以效率为导向。商业效率是从
成本的考量，产品的上市速度为核心。第二个是流程效率，强调从设计到制造环节的协同。在这样的产业背景之下，母公司跟环旭会
深度协作，以效率为核心的驱动力，提升竞争力。从SiP的工艺流程开始，到结构设计、电气、软硬件结合等甚至包括材料的选择，
都会有更多的协同研发。
问题：公司会不会沿着加速卡往一些ASIC主板甚至再往下游的垂直整合去做业务延伸？
回答：公司目前在AI加速卡业务上的交付能力和智能化的产线能力都是比较强的，同时我们还具备了全球化的交付能力。基于我
们与客户的稳定合作关系，相信未来1-2年内有很大机会向CSP厂商供应ASIC主板，我们会在这个业务领域加大投入。
问题：在北美的消费电子、手机大客户的业务，包括手机、耳机、手表里面，未来的竞争格局是否会进一步加剧？
回答：我们向大客户供应的SiP模组可以看到每年都在迭代，也有新的SiP模组业务。大客户在消费电子上具有产品竞争力，AI目
前也在逐渐导入。因此我们认为未来微小化模组的机会也会增长。环旭电子在SiP业务上是将硬件的设计到测试的开发一直到微小化
工艺的7导入，带给客户优质的解决方案，大客户未来数年的新品我们正在持续开发中。
问题：光模块的产能如何规划？光器件的采购是否看到紧缺，如何解决？
回答：我们1.6T光模块产品正在开发当中，测试和送样也已经有规划，希望明年Q4会开始生产，相应的产能规划会与客户的需求
匹配。针对光器件的采购，公司会协同母公司ASE共同合作，与产业链的核心供应商达成良好的策略合作关系。公司先从产品设计入
手，未来也能够构建具有竞争力的制造供应链，环旭希望未来在北美的头部CSP厂商手里拿到一定的市场份额，有客户订单和ASE的支
持，相信供应链是可以得到保障的。
问题：加速卡业务上未来公司策略是深入服务目前客户还是会切入其他CSP？
回答：在AI加速卡方面，除了为现有客户投入更多智能化制造能力并深入服务以外，我们也关注到市场上有很多做ASIC的新创公
司，我们会与母公司一起服务新创公司的业务机会，从封装、主板再到整体服务器的系统设计和制造，寻找更多的业务机会。
问题：结合母公司在CPO上的布局，公司在CPO领域能够提供什么服务，如何与ASE协同？
回答：关于CPO的工艺已不是停留在传统的Siliconassembly，而会牵涉到不同的领域，在一些重要的工艺环节，公司也和ASE一
起参与更多的技术讨论，并积极参与更多的产业联盟，例如硅光产业联盟等，目前的AI硬件产业链里很多通过联盟的合作。在光模块
的层面上，国内有很多的制造和技术，对公司来讲有很好的产业合作和整合的机会，只要我们的样品获得头部客户认可，相信我们很
快能够通过产业合作及整合来构建完整的能力。CPO需要高密度的封装，还需要再加上光接入的Knowhow。环旭电子在发展光模块能力
的同时，积累光源接入的相关能力以及FAU（FiberArrayUnit）的能力，这些能力未来都可以和ASE一起进行合作，与ASE共同在CPO领
域向客户提供解决方案。
问题：介绍一下PDU产品的规划和进展？
回答：我们和ASE共同开发的PDU产品是基于SOW制程的wafer背板供电方案，整个垂直供电解决方案包括了VRM、PDB等，我们会将
这些与SOW的Wafer进行整合，构成一个完整的系统提供给客户。
问题：公司眼镜、光模块、加速卡业务的capex明年如何指引？
回答：明年的capex我们会在明年年初的电话会里给大家介绍详细的投资方向和金额。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202510/202510291000047992221661.pdf
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2025-10-28 19:42│图解环旭电子三季报：第三季度单季净利润同比增长21.98%
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环旭电子2025年三季报显示，公司主营收入436.41亿元，同比微降0.83%；归母净利润12.63亿元，同比下降2.6%；但扣非净利润
达11.31亿元，同比增长7.23%。第三季度单季主营收入164.27亿元，同比下降1.16%；归母净利润6.25亿元，同比大增21.98%；扣非
净利润5.53亿元，同比增长22.08%，显示盈利改善明显。公司负债率55.09%，投资收益2.78亿元，财务费用2.44亿元，毛利率为9.67
%。整体业绩虽收入略降，但扣非盈利持续向好，三季度盈利显著回暖。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800036222.shtml
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2025-10-17 16:24│环旭电子(601231)：目前PDU的产品进度，公司和ASE合作已完成机构设计
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格隆汇10月17日丨环旭电子(601231.SH)在互动平台表示，公司在服务器电源领域布局了“PDU电源模块”，以匹配CSP厂商的需
求，并通过与ASE集团的技术整合，从封装、模块、板卡到系统的设计与整合能力，希望能够为客户提供更加完整的系统解决方案。
目前PDU的产品进度，公司和ASE合作已完成机构设计，随新一代的晶圆设计与垂直高压供电生态成熟和应用，预计在2028年能够开始
形成营收。
https://www.gelonghui.com/news/5097583
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2025-10-17 16:22│环旭电子(601231)：目前公司在AI眼镜这个品类上，主要供应北美的客户
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环旭电子加速布局AI眼镜产业链，目前已量产供应北美客户的Wi-Fi SiP模组，N-in-one高集成主板模组已获订单，预计明年贡
献显著收入增量。公司持续重视股东回报，2025年新推1.5亿至3亿元股份回购计划，上市以来累计回购并注销超3.2亿股，实际注销
金额达4.3亿元。截至2024年末，公司累计净利润174.1亿元，累计现金分红58.8亿元，平均分红支付率33.81%。
https://www.gelonghui.com/news/5097579
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2025-10-17 16:21│环旭电子(601231)：尚未有eSiM模组应用于智能手机
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格隆汇10月17日丨环旭电子(601231.SH)在互动平台表示，公司部分应用于智能穿戴的SiP模组中集成有eSiM功能，尚未有eSiM模
组应用于智能手机。
https://www.gelonghui.com/news/5097577
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2025-10-09 17:56│环旭电子(601231)9月合并营业收入59.59亿元 同比增加0.1%
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智通财经APP讯，环旭电子(601231.SH)发布公告，公司2025年9月合并营业收入为人民币59.59亿元，较去年同期的合并营业收入
增加0.10%，较2025年8月合并营业收入环比增加7.23%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1353177.html
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2025-09-25 13:01│异动快报：环旭电子（601231）9月25日13点0分触及涨停板
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环旭电子（601231）9月25日13点0分触及涨停，股价报22.17元，涨幅10.02%，所属消费电子板块上涨。公司为服务器、交换机
、UWB超宽带概念热股，相关概念当日分别上涨2.77%、1.83%、1.53%。资金流向显示，主力资金净流入5520.67万元，占比7.25%；游
资与散户资金分别净流出939.12万元、4581.54万元。近5日资金呈现主力持续流入态势。信息由证券之星据公开数据整理，AI生成，
不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092500016342.shtml
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2025-09-11 17:32│环旭电子(601231)2025年9月11日投资者关系活动主要内容
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问：公司近期公布的中报业绩，净利润同比下滑18%，今年全年业绩也可能同比下滑，公司业绩将连续三年下滑，公司该如何应
对业绩乏力的表现？
答：公司自2022年以来，经营业绩存在一定下滑，一方面受到了供应链去库存的影响，另一方面也存在因为实施全球化的布局策
略，短期内投资效益尚未显现的影响。今年上半年，公司净利润同比下滑18%，存在一定的一次性因素影响，具体包括了1）公司在欧
洲部分产能的整合所产生的一次性费用，在第二季影响毛利约为1000万美金；2）因可转换债券计税利息差异调整缴纳前期企业所得
税涉及的滞纳金1900万人民币；3）上半年还存在部分信用减值和存货计提的一次性影响。从公司对第三季度的业绩目标来看，公司
第三季度的利润率同比基本持平。未来公司将在坚持原有主业深耕的基础上，加快“AI加速卡”“智能眼镜”等业务的布局，并有望
在2026年提振业绩。同时着眼未来，与控股股东业务协同并进行垂直整合，布局“光通讯”“PDU电源模块”等业务领域，以拓展未
来的业务增长点。
问：消费电子类收入增长8.6%，主要驱动因素是哪些客户或产品？是否与AI穿戴设备相关？
答：公司上半年消费电子类收入增长8.6%主要受益于主要客户市场促销带动销量增加。关于AI穿戴设备，公司今年向北美的一家
头部眼镜客户提供的是Wi-Fi的SiP模组；而N-inone的集成度更高的主板模组，公司已经正式拿到了客户的订单，预计明年N-in-one
模组就会带来比较显著的收入增量。
问：公司上半年通讯类营收为何下降？
答：公司2025年上半年通讯类产品营收同比下降的主要原因是公司大客户今年在手机通讯类模组上采用了自研芯片，相关模组的
工艺制程及测试环节有所变化，使得新产品量产时间相较于上年度略有推迟。
问：公司光模块业务进展如何？
答：光通讯业务也是公司正在积极投资布局的业务。公司7月底发布了新一代1.6T光模块，并自建测试实验室，下一步公司还要
加快产品测试、客户送样以及产能投资，尽快实现业务落地。未来两三年，环旭电子计划与控股股东围绕光电共封技术积极开展合作
，拓展CPO光器件和系统组装的业务。
问：PDU的产品进展如何？
答：在PDU的项目上，其前端的制程技术根据目前的市场预估的时间表，大约在2028年左右量产落地。但是这个技术的整体开发
还需要整个上下游供应链整合，从先进封装一直到板卡系统设计，所以在这方面公司未来会和ASE一起合作并大量投资。目前产品的
前期支出主要集中在产品的设计开发，生产制造的capex目前还没有投资，预计会在2028年。
问：目前ai加速卡的产能有多少？
答：公司AI加速卡的产能在2025年第三季度产能将达60K/M，第四季度提升至90K/M，并进一步投资以达成135K/M的月产能目标。
除产能扩充外，公司同时也会积极导入智能化制造工艺，提升生产效率与良率，强化高质量产品交付的稳定性与客户的信任，为争取
客户服务器主板业务打好基础。
问：未来2年有望看到消费电子新一轮的创新周期，公司的产品有没有一些新的变化？
答：从AI端侧的技术发展趋势看，未来将大幅提升端侧AI模型能力，为消费者提供实时便捷的AI智能服务体验。AI的高算力需要
更大内存及更大电池容量的支持，在产品设计上，自然转向小尺寸，低功耗及多功能整合的高集成模块。这个技术迭代趋势，将给Si
P业务打开广阔的成长空间。公司今年第三季度开始给北美的一个AI眼镜大客户提供Wi-FiSiP模组。高集成度的主板模组，公司也已
经正式拿到了客户订单，明年上半年可以开始批量出货，为明年的SiP业务带来确定性的大幅增长。在手机的SiP模组应用上，公司也
看到大客户在新的应用方向的潜在需求，如果项目落地将会是一个重要的新料号，也将带来显著的业务增量。大客户未来2-3年有望
打造丰富的端侧AI产品序列，涵盖手机、可穿戴、智能家居等，各品类产品有望在AI驱动下迎来一轮强劲的换机周期，产业链的供应
商都将受益。
问：苹果推出摄像头版AI耳机，对公司相关业务的影响如何？
答：公司根据客户产品的设计要求提供制造服务，增加新功能可能对SiP模组的集成度或工艺难度造成影响。随着大客户新一轮
的创新周期开启，未来端侧AI将带动全系列的产品硬件端升级，AI的高算力需要更大内存及更大电池容量的支持，在产品设计上，自
然转向小尺寸，低功耗及多功能整合的高集成模块。这个技术迭代趋势，将给SiP业务打开广阔的成长空间。
问：苹果手机的新产品iPhoneair的esim模组有贵公司的参与吗？
答：公司目前尚未参与到手机端的ESim模组类产品。但随着大客户新一轮的创新周期开启，未来端侧AI将带动全系列的产品硬件
端升级，涵盖手机、可穿戴、智能家居等，各品类产品有望在AI驱动下迎来一轮强劲的换机周期，产业链的供应商都将受益。
问：汇率波动对上半年业绩影响显著，公司如何管理外汇风险？远期合约策略是否有效？
答：公司已采取了相关措施以应对汇率波动风险，具体包括：1）建立制度，完善汇率套保的决策和执行机制。公司以套期保值
为交易目的，针对汇率风险制定了《金融衍生品交易业务控制制度》2）树立汇率风险中性理念，将汇率风险管理列入公司高质量发
展目标要求。对于日常事项，公司财务部每日对公司外币资产负债净头寸及汇率变动进行统计，每周针对近期市场汇率波动及未来情
形进行预测，逐月对套期保值的头寸进行调整。
问：公司AI加速卡算力多大？用在什么场景？
答：公司所代工制造的AI加速卡主要的应用场景为AI服务器中网络支持。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/2025091116380181283462365.pdf
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2025-09-09 15:34│环旭电子(601231)：8月合并营收55.57亿元，同比增加5.20%
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格隆汇9月9日丨环旭电子(601231.SH)公布，公司2025年8月合并营业收入为人民币55.57亿元，较去年同期的合并营业收入增加5
.20%，较2025年7月合并营业收入环比增加13.16%。公司2025年1月至8月合并营业收入为人民币376.82亿元，较去年同期的合并营业
收入减少0.98%。
https://www.gelonghui.com/news/5080413
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2025-09-01 16:23│环旭电子(601231)：已累计回购85.95万股
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环旭电子2025年8月通过集中竞价交易方式回购股份13.7万股，占总股本0.01%，耗资约261.21万元，回购价区间为18.80至19.18
元/股。截至8月底，公司累计回购85.95万股，占比0.04%，总支付金额达1324.13万元，回购价最高19.18元/股，最低13.96元/股。
公司持续实施股份回购计划，彰显对股价和长期发展的信心。
https://www.gelonghui.com/news/5074837
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2025-08-28 19:33│华安证券：给予环旭电子买入评级
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环旭电子2025年上半年营收272.14亿元，同比微降0.63%，归母净利润6.38亿元，同比下降18.66%，但扣非净利润降幅收窄至3.9
3%。2Q25单季营收135.65亿元，环比降2.37%，净利润3.03亿元，环比降9.51%，但扣非净利润环比增长6.56%。公司受益于AI端侧落
地，消费电子、云端存储及医疗电子业务增长，AI PC、AIGlass、智能穿戴等新品推动对SiP微小化模组需求。环旭电子作为SiP技术
领导者，积极布局全球30个生产据点，持续拓展机器人、汽车电子等领域。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800039063.shtml
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2025-08-28 06:07│环旭电子（601231）2025年中报简析：净利润同比下降18.66%，公司应收账款体量较大
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环旭电子2025年中报显示，营收272.14亿元，同比下降0.63%；归母净利润6.38亿元，同比下滑18.66%，其中二季度净利润同比
下降32.61%。毛利率9.8%（同比增1.09%），净利率2.27%（同比降19.82%），三费占比4.1%（同比增3.63%）。应收账款占净利润比
达543.12%，需警惕回款风险。ROIC中位数10.85%，2024年为6.74%，资本回报一般。虽现金流健康，但分析师预期2025年净利润19.0
4亿元，当前股价与预期有差距。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800005458.shtml
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2025-08-27 01:57│图解环旭电子中报：第二季度单季净利润同比下降32.61%
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环旭电子2025年中报显示，公司主营收入272.14亿元，同比下降0.63%；归母净利润6.38亿元，同比下降18.66%；扣非净利润5.7
8亿元，同比下降3.93%。其中第二季度单季主营收入135.65亿元，同比下降2.37%；归母净利润3.03亿元，同比下降32.61%；扣非净
利润2.98亿元，同比下降5.38%。公司负债率53.23%，投资收益2.13亿元，财务费用2.35亿元，毛利率为9.8%。整体业绩延续下滑趋
势，盈利能力承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700002364.shtml
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2025-08-08 15:38│环旭电子(601231)7月合并营业收入49.11亿元 同比减少8.81%
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智通财经APP讯， 环旭电子(601231.SH)发布公告，公司2025年7月合并营业收入为人民币49.11亿元，较去年同期的合并营业收
入减少8.81%，较2025年6月合并营业收入环比增加7.08%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1327272.html
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2025-08-01 15:39│环旭电子(601231)：已累计回购72.25万股股份
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格隆汇8月1日丨环旭电子(601231.SH)公布，截至2025年7月月底，公司已累计回购股份722,500股，占公司总股本的比例为0.03%
，购买的最高价为16.13元/股、最低价为13.96元/股，已支付的总金额为10,629,177.00元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5047289
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2025-07-28 20:00│环旭电子(601231)2025年7月28日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司在去年的电话会上提到大客户端的手机模组看到一些机会，比如PMIC和射频有一定采用SiP的潜力，明年的机型上有
没有看到新的变化？
答：最近几年公司主要生产的SiP模组没有太多变化，但是在SiPlet领域不断收获一些新项目。目前公司看到客户在一些新的应
用方向上开始有一些需求变化，公司也在积极跟客户配合。相信未来在手机的应用上，还会有一些新的SiP模组应用的机会。
问题2：近日公司也有公告称L10服务器JDM项目的交付，请公司介绍一下业务细节。
答：公司在L10伺服器JDM交付落地的部分是在今年完成的。这个产品主要是与公司长期合作的OEM客户开发的edge Server，公司
与客户都在密切关注这个产品的市场反应。因为客户供应链分工的关系，公司目前参与了L10设计开发的业务以及主板PCBA的生产，
这一点公司会持续跟进客户的需求，寻求进一步的合作机会。
问题3：请公司介绍下1.6T光模块产品的进展。
答：目前公司披露的1.6T的光模块还是一个研发产品，公司的新闻上详细介绍了光模块产品的主要技术指标和制程层面的研究，
后续公司会建设实验室来提升在产品开发初期的验证效率和时效。
从光模块产品角度而言，公司希望从产品研发入手，掌握产品设计的核心技术，进而匹配和服务客户定制化的需求。在制造能力
方面，公司也在同步进行当中，同时会和产业链上下游加强合作，包括通过并购和投资的形式尽快建立起环旭在光模块业务层面上研
发到制造的完整能力。
问题4：近期北美的一些CSP厂商capex预期不错，公司在AI服务器的产能和营收的指引有没有向上调整的空间，目前的指引是否
相对保守？
答：公司今年在AI相关的板卡上投资了capex，符合市场端的需求变化趋势。环旭正在原有投资的基础上继续增加投资，希望台
湾地区产能再增加30%，墨西哥地区再增加20%的产能，公司有看到客户的需求有所提升。
问题5：公司高集成度的SiP模组明年将应用到AI眼镜上，在提升空间、减少重量、降低功耗方面具体有什么作用？对比COB方案
，成本上差异有多少？
答：公司高集成度的SiP模组实际应用到AI眼镜的主控板上，能够显著缩小主控板的面积，因为高集成度的SiP模组是双面打件的
，再加上也使用了公司做的WiFi模组。在减重层面上，目前来看减少有限，因为核心系统的复杂度会有差异，而像续航能力则要看电
池。相较于COB方案的成本，因为总体出货量还不够大，规模效应还未显现，毕竟SiP模组的封装相对于COB的成本会增加。从客户的
反馈来看，能够成功缩小主控板的面积，在产品迭代过程当中提高产品的集成度，这些性能指标的提升是客户更在意。
问题6：在AI眼镜上公司更长期的布局和规划是怎么样的？明年开始公司就会提供模块化的产品，未来有没有计划增加后端组装
的业务来提供更长的价值链，或者是考虑更多的料号的供应，相应的公司对眼镜这一块市场未来CAPEX的支出是怎么样规划的？
答：关于眼镜这个产品，公司目前主要还是关注头部客户，现在主要的精力是放在北美这家客户身上，但是公司也在看其他客户
的机会，包括国内现在比较积极的一些眼镜的厂商。在眼镜的其他料号层面上也会关注核心部件，环旭在消费电子层面上始终把业务
重心放在关键部件上。消费电子的系统组装一直不是环旭业务拓展的重点方向。
当下公司在AI眼镜模组端的支出更多放在产品的设计层面上，在制造端公司是和ASE合作的，未来从提高成本端的综合竞争力的
角度来看，公司是有规划投资AI眼镜模组的制造能力。因为随着AI眼镜出货量的提升，以及公司在SiP业务层面上拓展的新的方向，
公司会朝着in-house的方向去做投资和布局，不过这个过程会相对长一点，预计需要两年或者是更长一点的时间。
问题7：公司今天分享了高压直流垂直供电的架构，英伟达在今年5月份也提出了800V的架构，公司觉得产品的Ramp-up time会在
什么时候？我们今年的资本开支的指引大概是2亿美金，这个产品会不会需要增加资本开支？
答：在高压直流供电这个项目上，去年公司就跟ASE在前端有较多方案讨论和技术开发。未来800V直流供电是一个趋势。这个技
术根据目前的市场预估的时间表，大约在2028年左右量产落地。但是这个技术的整体开发还需要整个上下游供应链整合，从先进封装
一直到板卡系统设计，所以在这方面公司未来会和ASE一起合作并大量投资。目前产品的前期支出主要集中在产品的设计开发，生产
制造的capex目前还没有投资，预计会在2028年。
问题8：公司五大业务在下半年的市场需求如何看待？特别是消费电子。
答：2025年需求没有太大提升。这里面有几个原因，通信类和消费电子类产品我们在主要客户的份额比较稳定，比较大的亮点和
突破点就是在智能眼镜方面，在明年能看到收入会放量。工业类产品去库存的速度比预期来得慢，本来以为两年就可以去库存，现在
看来需要两年半，所以下半年开始会逐步的恢复正常。
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