公司报道☆ ◇601827 三峰环境 更新日期：2025-11-09◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-03 20:00│三峰环境(601827)2025年11月3日投资者关系活动主要内容
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一、请问截至今年第三季度公司各主要业务板块的营业收入和毛利情况怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：2025年前三季度，公司实现营业收入约41.55亿元，其中工程建造业务收入约10.59亿元，实现
毛利约3.05亿元；项目运营业务收入约30.42亿元。实现毛利约13.6亿元。
二、公司前三季度实现的利润指标同比有较好的提升，请问利润改善的主要原因是什么？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司正按发展战略规划逐步推进落实国际国内“双轮驱动”战略，在“一带一路”倡议沿线国
家和地区开拓新市场、新业务，相关国际项目收入提升，工程建造业务的毛利率上升，这是今年前三季度利润改善的主要原因。
三、公司目前国际业务的主要业务模式和最新进展怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司根据国际市场业务发展情况不断调整改善自身业务模式、提升业务能力，使得公司提供的
产品和服务能够很好地满足国际市场客户的各项定制化需求。目前公司的国际业务模式以工程EP业务为主，在这种业务模式下公司充
分发挥自身的科研创新、技术研发和全产业链服务能力，为客户提供项目设计、设备制造、安装、调试以及辅助运营管理等一系列服
务，有助于实现公司全业务链条的出海拓展。
公司专门组建了专业的国际事业部，统筹全公司范围内的国际业务拓展，同时我们在泰国、越南等目前主要的海外市场区域设立
了办事处，以办事处作为支点进一步推动公司在所属地区的业务开展。9月份公司与澳门特别行政区正式签署关于澳门垃圾焚化中心
和澳门特殊和危险废物处理站营运及保养服务的合同，是公司国际市场拓展的关键里程碑，有利于公司在 “一带一路” 倡议沿线、
葡语国家及粤港澳大湾区等地区的进一步市场拓展。
未来，随着公司国际业务规模的持续增长，公司也将在做好项目尽调和风险管控的前提下，适时推进优质国际项目投资。
四、请问公司在印尼的市场拓展情况如何？
答：董事会秘书、副总经理钱静：东南亚地区是目前垃圾焚烧等固废市场拓展的重点和热点区域，而印尼是东南亚人口最多、经
济发展速度快、社会健康稳定、潜在市场需求最大的国家。公司目前正积极参与和助推印尼的垃圾焚烧等环保固废产业发展，上周五
公司收到通知，已成功入选印尼主权基金Danantara公布的印尼环境友好型废弃物转化能源项目选定供应商名单。公司将持续发挥自
身在固废领域的专业优势，为当地客户提供优质高效的垃圾焚烧等固废处理装备产品和专业服务，助力当地生态环境持续改善和生产
生活水平的进一步提升。
五、除EP业务外，公司是否还考虑其他国际市场业务模式？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司拥有行业领先的垃圾焚烧全产业链服务能力，涵盖技术研发创新、设备制造、工程建设和
运营管理服务等各领域。基于自身特长，公司在国际市场上根据不同地区市场特点分别采取了不同的业务模式，包括系统设计服务、
成套设备销售、设计—建造—运营（DBO）以及国际项目投资等多种业务模式，全面满足国际市场客户的不同需求。
六、除大力拓展国际项目，实现自身技术和服务输出之外，公司是否有考虑在国内通过并购等方式实现外延扩张？
答：董事会秘书、副总经理钱静：并购确是公司考虑的另一种经营发展和投资扩张的方式，过去几年来公司也一直在梳理市场项
目、开展尽职调查，已经积累了规模较大的潜在并购项目清单。公司实施投资并购采取审慎原则，对并购标的的自身素质、交易估值
和潜在风险有一定的要求，在满足相关要求的前提下，公司将会实施对垃圾焚烧等固废项目的投资并购。
七、请问截至第三季度公司应收账款整体情况如何？各分项的情况怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：截至第三季度末，公司应收账款净额约24.5亿元，占流动资产比例为28.65%，同比有所下降。
同时，公司本年度应收可再生能源补贴等欠款回收情况较好，截至10月底已收到应收可再生能源补贴约3.6亿元，前三季度计提坏账
准备带来的信用减值损失同比明显下降。相信随着经济发展的不断向好提升和公司的持续稳定经营，应收补贴、应收处置费等应收账
款状况可能将得到持续改善。
八、公司垃圾焚烧供热业务的拓展情况怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司投资的垃圾焚烧发电项目大部分都具备供应蒸汽/热电联产潜力，公司下辖的能源介质事
业部专门负责垃圾焚烧供热业务的开发和拓展。近年来公司对旗下项目持续实施垃圾焚烧供热改造，推动供热业务拓展，蒸汽供应量
持续提升。截至今年第三季度末，公司共销售蒸汽80.54万吨，同比增长15.49%；预计全年蒸汽销售量将超过百万吨。通过实施垃圾
焚烧供热，有效提升了旗下部分项目的运营效益。预计未来工业用蒸汽的市场需求将持续增长，同时，各类垃圾焚烧综合供能业务，
例如绿电直连等，也具备良好的发展前景，公司将持续探索、紧密跟踪，不断挖掘垃圾焚烧厂作为清洁能源动力中心和SEG工厂的综
合能源供应潜力。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76193601827.pdf
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2025-10-31 07:21│东吴证券：给予三峰环境买入评级
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三峰环境2025年前三季度营收41.55亿元，归母净利润11.04亿元，同比增9.31%，Q3单季净利润同比增长23.94%，主要受益于毛
利率提升、回款加速致信用减值冲回0.39亿元。期间费用率微升，但财务费用同比下降14%。经营性现金流同比增16.71%，资本开支
下降，自由现金流达14.76亿元，同比增长29.72%。运营端处理量、发电量持续增长，供热业务同比增15.5%，技术优势推动海外项目
落地。公司“运营+设备”一体化布局清晰，现金流充裕，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100010713.shtml
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2025-10-29 22:33│三峰环境(601827)前三季度净利润11.04亿元，同比增长9.31%
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格隆汇10月29日丨三峰环境(601827.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入41.55亿元，同比下降8.03%；归属母公司
股东净利润11.04亿元，同比增长9.31%；基本每股收益为0.66元。
https://www.gelonghui.com/news/5105764
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2025-10-29 20:22│图解三峰环境三季报：第三季度单季净利润同比增长23.94%
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三峰环境2025年前三季度主营收入41.55亿元，同比下降8.04%，但归母净利润达11.04亿元，同比上升9.31%，扣非净利润10.62
亿元，同比增长6.44%。第三季度单季收入13.08亿元，同比下降5.62%，归母净利润4.26亿元，同比大增23.94%，扣非净利润4.04亿
元，同比增长20.14%。公司毛利率维持在40.47%，负债率52.0%，财务费用1.9亿元，投资收益1.13亿元。整体盈利持续改善，业绩增
长超收入表现。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900041488.shtml
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2025-09-10 15:38│三峰环境(601827)签署澳门垃圾焚化中心和澳门特殊和危险废物处理站营运及保养服务合同
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三峰环境（601827.SH）联合体近日与澳门特区签署垃圾焚化中心及危险废物处理站运营维护合同，合同总额约26亿澳门元，含8
.2亿澳门元服务费及电力销售收入。公司子公司三峰卡万塔承建的澳门垃圾焚化中心三期项目已顺利交付，处理能力达1300吨/日，
技术工艺先进，达到国际水平。项目将为澳门提供高效、低碳、专业的垃圾处理服务，助力改善区域环境，防控生态污染，提升居民
生活质量，推动可持续发展。
https://www.gelonghui.com/news/5081136
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2025-09-05 19:01│9月5日三峰环境发布公告，股东增持313.34万股
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三峰环境控股股东重庆德润环境有限公司于2025年8月23日至9月5日增持公司股份313.34万股，占总股本0.1874%，期间股价上涨
0.47%，9月5日收盘价为8.6元。此次增持为控股股东履行增持计划的进展，彰显对公司价值的认可。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500033491.shtml
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2025-09-05 18:13│三峰环境(601827)：控股股东德润环境已累计增持约2100.89万股公司股份
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格隆汇9月5日丨三峰环境(601827.SH)公布，自2025年5月22日起截至2025年9月5日收盘，控股股东德润环境已累计增持公司股份
约2,100.89万股，占公司总股本的约1.26%，增持金额约人民币17,743.70万元。后续德润环境将根据本次增持计划继续择机增持公司
股份。
https://www.gelonghui.com/news/5078944
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2025-08-28 07:33│东吴证券：给予三峰环境买入评级
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三峰环境2025年上半年营收28.47亿元，归母净利润6.78亿元，同比增1.76%，固废运营稳健增长，工程建造毛利率大幅升至25.6
6%。剔除子公司控股权转让影响后，利润同口径增长2.48%。固废运营收入20.14亿元，同比增2.19%，吨发电量、上网电量及供汽量
持续领先，餐厨垃圾和污泥处置量分别增长16.44%和99.35%。EPC与设备出海进展顺利，海内外签订8个设备项目，越南、泰国等项目
有序推进。资本开支下降，自由现金流仍为正，资产负债率降至52.12%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800008386.shtml
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2025-08-28 06:07│三峰环境（601827）2025年中报简析：净利润同比增长1.76%，盈利能力上升
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三峰环境2025年上半年营收28.47亿元，同比下降9.11%；归母净利润6.78亿元，同比增长1.76%，盈利能力提升，毛利率、净利
率同比分别增14.52%、10.67%。工程板块收入下滑及出售子公司导致营收下降，但成本降幅更大。销售费用、研发费用显著增长，财
务费用下降，筹资活动现金流大增主要因新增借款与发债。应收账款占利润比达226.03%，债务率33%，需关注偿债压力。公司国际拓
展加快，经营前景向好，但ROIC长期偏低，投资回报一般。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800005471.shtml
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2025-08-27 17:47│三峰环境(601827)2025年8月27日投资者关系活动主要内容
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一、公司已经披露了半年报，我们可以看到今年上半年的垃圾处理量、发电量和发电效率等经营数据都是在提升的。请问从经营
展望来看，未来公司垃圾焚烧发电和供热等生产效率还有多大的提升空间？
答：董事会秘书、副总经理钱静：传统的垃圾焚烧生产工艺受限于温度、压力以及烟气、渗滤液处理能力等系统性局限的影响，
其生产效率相对热电厂是有较大差距的。一直以来，公司努力通过技术和工艺创新不断提升垃圾焚烧发电和供热的生产效率，力争突
破行业瓶颈。截至目前公司在焚烧炉炉型、配套汽轮机、烟气和飞灰处理等主要领域均取得了重要突破，公司的生产效率在业内处于
顶尖水平。新技术的创新和应用将持续进步，未来在各种前沿技术和工艺的加持下，公司生产效率仍然具有较大的提升空间。
二、请问今年上半年设备订单的获取情况是什么样的？
答：董事会秘书、副总经理钱静：上半年公司在工程建造领域国内和国际市场均取得了良好的市场业绩。如半年报中披露，公司
取得各类市场项目共8个，涉及处理规模约3000 吨/日。总得来看凭借国际市场增量支持，公司工程建造业务业绩较为稳健，毛利率
持续优化。
三、垃圾焚烧供热的推广与相关区域原有的能源价格是否有明显的相关性？目前煤炭价格同比下行，垃圾焚烧供热是否面临价格
和成本方面的压力？谢谢。
答：事会秘书、副总经理钱静：垃圾焚烧供热相对于燃煤供热具有较为明显的成本、价格及碳减排方面的优势。考虑到供热市场
价格的稳定性，多数市场区域采取供热市场指导价或者长期供热协议等方式控制价格及成本，一般来说具有一定的稳定性，燃料价格
波动对其影响并不明显。
四、请问能否再拆分一下上半年设备销售和EPC建造收入情况？
答：董事会秘书、副总经理钱静：目前随着公司海外市场拓展的不断深入，国际业务的主要业务方式和业务形态不断综合化、多
样化，海外工程、设计供货安装等业务占比提升，单纯的设备出口销售业务占比较低，同时，公司的设备和工程业务均由全资子公司
三峰卡万塔负责经营，为此，目前公司在定期报告中将工程和设备业务合并为“工程建造”业务披露。
五、请问公司上半年工程建造业务毛利率同比提升的原因是什么？未来期间可以维持毛利率的持续增长吗？
答：董事会秘书、副总经理钱静：毛利率同比提升的原因一是公司国际业务占比相对之前期间较高，国际项目相对较高的毛利率
水平使得业务毛利率整体提升；二是目前国际EP/EPC工程业务占比较大，外部工程项目相对单纯的设备出口项目具有一定的毛利优势
。未来公司将持续做好国内国际市场的开拓，全力提升国际业务占比，力争持续优化公司毛利率水平。当然，不同项目的利润率情况
也有所不同，因此从单一时点上看，业务毛利率同比或者环比出现变动是一种正常情况。
六、人工智能（AI）相关技术如何与垃圾焚烧实现有机结合？
答：董事会秘书、副总经理钱静：目前机器学习和相关人工智能（AI）技术已在公司旗下垃圾焚烧厂实现应用和迭代。目前相关
技术主要应用于垃圾焚烧厂辅助生产管理和自动化控制，即公司的AI智慧焚烧管控技术。截至半年度末已应用于公司旗下7个垃圾焚
烧发电项目，未来公司还将持续推广。另外，垃圾焚烧发电和智算中心结合实现清洁能源的有效利用也是未来的潜在发展趋势之一，
公司也在积极关注这一领域的进展。
七、请问公司垃圾焚烧供热业务进展如何？在电价补贴退坡的形势下，未来是否有可能成为公司主营业务的主要组成部分？
答：董事会秘书、副总经理钱静：近年来公司持续推进垃圾焚烧供热业务拓展，供热改造后实施热电联产的项目数量持续增加，
蒸汽供应量（销售量）持续提升。今年上半年，公司共销售蒸汽52.56万吨，同比增长11.84%；同时还新签订蒸汽销售合同2项，预计
新增蒸汽供应量约4万吨/年。目前，公司已完成供热改造的项目主要为竞争性配置项目以及未取得可再生能源电价补贴的项目，通过
实施垃圾焚烧供热，有效提升了这些项目的运营效益。目前来看，公司旗下垃圾焚烧项目大部分都具备通过供热改造实施热电联产的
潜力，且蒸汽用户较多，工业用蒸汽的需求量较为旺盛。未来公司将根据经营发展情况和市场需求情况继续推进垃圾焚烧供热业务的
发展，除向制造业用户供热外，积极探索垃圾焚烧综合供能业务，努力将旗下垃圾焚烧厂打造为清洁能源动力中心和SEG工厂。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/71736601827.pdf
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2025-08-27 02:04│图解三峰环境中报：第二季度单季净利润同比下降2.73%
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三峰环境2025年中报显示，公司主营收入28.47亿元，同比下降9.11%；归母净利润6.78亿元，同比上升1.76%；扣非净利润6.58
亿元，同比下降0.53%。第二季度单季收入12.92亿元，同比下降18.21%；归母净利润2.69亿元，同比下降2.73%。公司负债率52.12%
，毛利率39.37%，投资收益6691.16万元，财务费用1.26亿元。整体营收下滑但利润微增，盈利韧性显现，但二季度增速放缓。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700002470.shtml
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2025-08-22 19:01│8月22日三峰环境发布公告，股东增持522.58万股
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三峰环境控股股东重庆德润环境有限公司于2025年7月8日至8月22日增持公司股份522.58万股，占总股本0.3126%，期间股价上涨
1.06%，8月22日收盘报8.56元。本次增持显示股东对公司长期价值的信心，增持后持股比例进一步提升。信息来源于三峰环境公告及
公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082200037559.shtml
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2025-07-07 19:01│7月7日三峰环境发布公告，股东增持125.4万股
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三峰环境控股股东重庆德润环境有限公司于6月25日至7月7日增持125.4万股，占总股本0.075%，期间股价上涨0.59%，收盘报8.4
7元。此为公司公告信息，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025070700027393.shtml
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2025-07-07 18:08│三峰环境(601827)：控股股东获得不超过5000万元增持贷款支持
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三峰环境控股股东德润环境获中信银行重庆分行5000万元贷款承诺，用于增持公司A股股份，贷款期限不超过3年，资金来源为自
有及自筹资金。
https://www.gelonghui.com/news/5033071
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2025-07-03 20:00│三峰环境(601827)2025年7月3日投资者关系活动主要内容
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一、请问公司今年上半年生产经营情况大体怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：2025年上半年公司生产经营总体平稳高效。主要生产数据持续增长。公司固废市场开拓特别是
“一带一路”倡议沿线地区国际市场开拓节奏进一步加快，公司未来经营发展前景良好。
二、请问公司目前还有哪些在建的垃圾焚烧项目？整体规模有多大？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司目前尚有3个垃圾焚烧项目在建，分别是甘肃白银项目（二期）、重庆璧山项目和重庆酉
阳项目。在建规模合计1900吨/日。其中白银项目（二期）工程（500吨/日）预计将于本年内建成投产。
三、请问公司目前国际市场业务拓展情况怎样？主要市场区域在哪里？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司以东南亚、南亚、中东、北非等“一带一路”倡议沿线国家为目标市场，正在努力开拓国
际市场固废项目。目前公司已在越南、泰国、印度、马来西亚等东南亚和南亚地区市场取得了较好的市场业绩。技术和设备产品在上
述地区的市场占有率较为领先。截至到目前，公司国际业务的市场拓展情况良好，有力支撑了公司经营业绩的稳定和持续增长。
四、请问目前公司与法国苏伊士环境集团方面的合作进展情况怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：自公司与苏伊士方面签署战略合作框架协议以来，双方以良好的互信和合作精神，共同推进国
际固废项目的开拓工作。目前双方已建立了常态沟通和协调机制，两方团队也已在具体市场区域的具体项目上深入开展了前期开发、
合作尽调、项目论证等市场工作，相信双方的互信和牢固合作将有力推动下一步具体市场项目的落地。
五、请问公司年报中披露的工程建造业务是否包含了原工程EPC业务和设备销售业务？请问两项业务目前的经营情况怎样？
答：董事会秘书、副总经理钱静：目前，随着国内行业发展进入成熟稳定阶段，国内固废市场增速下降，国内传统的EPC工程业
务的市场需求已明显减少，相关收入也呈下降趋势。在此情况下，公司凭借自身长期实施国际合作的经验和技术积累，抓住国际市场
特别是“一带一路”倡议沿线国家和地区市场需求持续释放的历史机遇，加速拓展国际市场，实现了海外工程和设备出口业务的持续
增长。2024年度，公司实现设备销售业务收入约15.7亿元，同比增长近65%。毛利率约为29%。为此，基于未来公司海外业务的发展模
式和特点，为适应未来发展趋势，公司将制造业和工程业务合并披露。同时，公司的各项核心设备研发制造和工程建设业务均由公司
核心全资子公司三峰卡万塔负责统一经营和发展，统一披露也与公司生产经营和业务发展现状相符。
六、请问目前公司应收账款整体情况怎样？大额应收是否会对公司生产经营造成不利影响？
答：董事会秘书、副总经理钱静：今年上半年公司应收账款情况整体平稳。基于目前情况，公司也安排了专门的一线团队持续紧
跟和催收各项逾期应收账款。同时按照会计政策严格依据账龄法计提坏账准备。整体来看目前公司资产负债率较低，应收账款风险控
制良好且相关风险已充分释放，对公司生产经营不会造成不利影响。同时公司也对相关政策充满信心，相信随着各项政策的不断出台
和落实落细，应收账款这一行业问题将会得到充分解决。
七、公司垃圾处理量和运营业务收入目前仍在持续稳定增长，请问这些增长主要来自什么方面？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司项目运营业务收入主要包含国内垃圾焚烧项目的售电收入和垃圾处置费收入。随着公司垃
圾焚烧项目产能的增长和运营效率的持续提升在未来很长一段时间内仍然有着一定的增长潜力。具体来看，随着项目所在地人口的自
然增长、垃圾收转运体系的不断完善，垃圾收运量的提升会带来项目产能的提升和相关业务收入的自然增长。同时，公司项目选址和
论证相对科学，当地垃圾供应量充足，目前来看公司大部分项目并未出现大规模的“买垃圾”“掺烧陈腐垃圾”等情况。另一方面，
公司持续推进垃圾焚烧及污染物回收处理等方面的工艺技术创新，新技术、新工艺为项目效益的优化奠定了基础。例如，公司通过AI
人工智能和机器学习相关技术实现了垃圾焚烧项目的智慧焚烧管控，有效提升了项目运营效率。又凭借技术创新和科研实践开发落地
了焚烧飞灰资源化处理技术和工艺，降低了传统飞灰填埋的成本和损耗，又通过新技术实现了污染物的进一步有效控制和资源的循环
利用，这些工作共同促进了公司垃圾焚烧项目运营业务的持续优化和提升。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202507/68942601827.pdf
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2025-06-25 19:01│6月25日三峰环境发布公告，股东增持1113.94万股
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三峰环境控股股东重庆德润环境有限公司在5月23日至6月24日期间增持1113.94万股，占总股本0.6663%，期间股价上涨2.18%，
收盘价8.42元。
https://stock.stockstar.com/RB2025062500032128.shtml
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2025-06-25 17:39│三峰环境(601827)：德润环境累计增持0.68%股份
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三峰环境公告，德润环境通过集中竞价增持公司股份11,395,678股，占总股本0.68%，增持金额约9624万元。目前德润环境持股
达44.71%，其及一致行动人合计持股比例升至54.02%。
https://www.gelonghui.com/news/5026426
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2025-06-04 14:35│三峰环境(601827)2025年6月4日投资者关系活动主要内容
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一、请问公司目前的业务架构是怎样的？
答：董事会秘书、副总经理钱静：三峰环境公司目前以集团公司作为上市主体，设有重庆三峰卡万塔环境产业有限公司这一核心
制造业和工程业务子公司，并设有36家垃圾焚烧项目子公司。整体业务结构清晰、简洁，有利于企业的整体高效经营和运转。
二、2024年年度报告中公司营业收入划分为工程建造、项目运营、垃圾收运和其他四项，请问工程建造业务是否包含了之前年度
的设备销售业务？
答：董事会秘书、副总经理钱静：目前国内固废行业已发展进入成熟稳定阶段，新项目的工程建设逐步减少。而国际市场特别是
“一带一路”倡议沿线国家和地区市场的需求增量正在不断提升，公司的海外工程和设备出口业务正在不断增长。2024年度，公司实
现设备销售业务收入约15.7亿元，同比增长近65%。毛利率约为29%，相对2023年度提升显著。在此情况下，考虑到公司海外业务的发
展模式和特点，为适应未来发展趋势，公司将制造业和工程业务合并披露。在年报中的“主营业务分行业情况”这一章节中，公司也
明确披露了“工程建造”业务具体包含“工程承包、设计及制造”等业务。同时，公司的设备研发制造以及工程EPC等业务均由刚才
提到的核心制造业和工程业务子公司三峰卡万塔负责，因此统一披露也与公司生产经营和业务发展现状以及业务架构相符。
三、请问公司年报中“项目运营”业务收入包含的是垃圾焚烧项目的售电收入吗？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司“项目运营”业务收入主要包含垃圾焚烧发电的上网售电收入和垃圾处置费收入两部分。
此外公司旗下部分热电联产项目还包含供热收入即蒸汽销售收入等其他收入。
四、请问售电收入和垃圾处置费收入的支付对象主要是？
答：董事会秘书、副总经理钱静：上网售电收入的实际支付对象是各地的国家电网公司，垃圾处置费由所在地地方财政负责。而
蒸汽销售主要是向具有能源动力需求的工业企业销售，因此收入的支付对象是各地的蒸汽用户企业。
五、请问公司应收账款状况如何？在国家大力推进化债政策的背景下应收账款是否会有明显改善？
答：董事会秘书、副总经理钱静：截至2024年底，公司合并报表应收账款余额约为25亿元人民币。其中应收可再生能源发电国家
补贴余额约为11.8亿元，应收垃圾处置费余额约为7.7亿元，这两部分是公司应收账款的主要组成部分。可以看到截至2025年第一季
度末，公司应收账款整体情况相对去年底是有所改善的。公司以及各下属子公司也在积极配合和支持政府的化债工作，我们相信随着
国家相关政策的逐步落实到位，相关应收账款问题有望得到积极解决。
六、公司的资本开支在逐年下降，自由现金流量也在不断改善，请问未来公司的资金使用规划主要是哪些？是否考虑提升现金分
红水平？
答：董事会秘书、副总经理钱静：在行业发展处于变革调整期的当下，公司的资金安排将一方面用于保障和推动公司经营业务的
稳健发展，另一方面用于保障公司实施积极的利润分配政策，保障投资者的合理回报。在现金分红方面，公司一直坚持长期稳定的投
资者回报政策，自2020年上市以来，公司历年均保持了30%以上的现金股利分配率，且逐年有所提升。2024年度公司报给股东会的方
案是每10股分配2.45元，计划分配现金股利合计超过4.09亿元，达到去年归母净利润的35%以上。未来公司在做好经营发展的同时，
也会持续实施稳健的现金股利政策，保证股利回报的长期性和可预期性，公司也并不排除逐渐提升分红水平的可能，正如上市以来一
直所做的这样。
七、请问在国内行业发展已经见顶的当下，公司在业务发展方面还有什么较大的资金需求？
答：董事会秘书、副总经理钱静：公司一直以技术和产品创新作为推动公司持续发展的主要力量。在业务结构方面，固废设备和
产品销售特别是对外部市场客户的设备产品销售是公司主营业务的重要组成部分。在目前国内行业发展进入成熟期的当下，拓展国际
固废市场，加速推进“一带一路”倡议沿线地区的市场布局是确保公司持续健康发展的必要路径，公司正以海外设备出口业务为抓手
，带动海外工程业务拓展，同时在合理管控风险、确保政策
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