公司报道☆ ◇601828 美凯龙 更新日期：2025-10-10◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-22 19:47│美凯龙(601828)：车建兴已解除留置措施
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格隆汇9月22日丨美凯龙(601828.SH)公布，2025年9月22日，公司收到红星美凯龙控股集团有限公司（简称“红星控股”）发来
的通知，红星控股接到云南省监察委员会作出的《解除留置通知书》，云南省监察委员会已经对车建兴先生解除留置措施。
https://www.gelonghui.com/news/5087719
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2025-09-18 15:34│斥巨资收购的美凯龙亏损加剧，房地产业务盈利降九成，建发股份中报扣非净利创十年新低
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建发股份2024年上半年营收3153.21亿元，同比下降1.16%；归母净利润8.41亿元，同比下降29.87%，扣非净利润6.75亿元，创近
十年同期新低。三大主业均承压：房地产板块受联发集团拖累，归母净利润由盈转亏至-5.08亿元；美凯龙家居业务亏损扩大至-5.9
亿元，拖累整体盈利；供应链业务虽营收增长至2678.45亿元，占比升至84.94%，但毛利率持续低迷，仅2.01%，同比下滑，拉低公司
整体毛利率至4.21%。公司正调整土储结构聚焦核心城市，但业绩改善仍需时间。
https://stock.stockstar.com/SS2025091800019383.shtml
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2025-09-10 18:02│美凯龙：9月10日高管邱喆减持股份合计4.68万股
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美凯龙（601828）董事会秘书邱喆于2025年9月10日减持公司股份4.68万股，占总股本0.0011%，当日股价上涨1.01%至3.0元。近
5日融资融券数据显示，融资净流出1076.35万元，融券余额亦下降。过去90天内，2家机构给予公司增持评级，目标均价为3.35元。
信息由证券之星整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091000030732.shtml
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2025-09-05 20:00│美凯龙(601828)2025年9月5日、29日投资者关系活动主要内容
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问：今年9月看到公司新管理团队亮相，今后公司会有哪些战略变化？
答：公司近期确定新五年业务战略思路，将通过一系列战略举措积极改善经营状况：
一是坚守主业根基，巩固行业领军地位。未来五年，公司将通过重构家居业务布局和定位，确保家居核心品类经营面积占比不低
于70%，制定系统的核心自营商场提升计划，重点“做优做强自营重镇和重点核心商场”，同时加强委管店体系的标准化管理，提升
委管店经营质量，实现从传统家居卖场向卓越家居商业运营商的转型。
二是聚焦年轻化转型，数字化赋能家居消费体验。公司将引入更多元化的业态组合，包括二次元主题家居馆、潮玩设计区、独居
青年生活解决方案中心以及宠物友好家居体验区等创新业态。新领导团队平均年龄仅40岁左右，更加专业化、年轻化。通过品牌年轻
化、渠道数字化、组织敏捷化的三重变革，红星美凯龙正从传统的家居卖场转型为“最懂年轻人的生活提案者”。
三是升级服务生态，拓展全球布局。自2024年起，红星美凯龙便创新提出了“3+星生态”战略，坚持家居、家装、家电三家一体
，互为入口、互为增量、互相赋能，目前这一战略正从构想加速转化为现实成果。同时，美凯龙正在加快国际化布局步伐，借助建发
集团全球供应链网络，协同国内家居建材行业资源抱团出海，拓展全球市场渠道。
问：家居消费现在面临需求、流量碎片化的趋势变化，卖场渠道竞争力减弱，公司如何对这种商业模式进行调整？
答：当前家居消费需求碎片化、渠道竞争加剧的趋势，正是我们战略升级的核心切入点。
品类拓展与跨界融合方面，公司以“家”为核心，践行3+星生态从家居延伸到家电、家装、汽车等新业态，多品类互为流量入口
，构建“人车家”的一站式生活场景解决方案。设计师未来也是美凯龙的核心流量入口，通过设计驱动、资源聚合与区域深耕，美凯
龙正以M+高端设计中心为支点，推动家居行业从单一产品交付向整体生活提案的跨越，为消费者、设计师与品牌商构建共生共赢的新
生态。
在流量运营方面，公司坚持线上线下一体化营销，升级线上流量矩阵，种草年轻消费者，通过抖音本地生活亿级流量扶持、小红
书流量券发放，美团、高德、天猫同城站等平台合作，联动超级星主播/金牌导购万人直播，构建“线上种草-线下体验”闭环。
线下方面，做实以旧换新，联合品牌营销开启政企双补。为更好对接国补市补政策，完成北京、天津、沈阳、杭州、重庆等11家
子公司注册，通过本地化服务帮助品牌、商户及消费者共享政策红利。开启万盘服务计划，整合上下游资源，进驻最后一公里。通过
网格化拓展以建发房产和联发集团为代表的房企楼盘资源，融合M+中心设计服务，打造专属家装套餐及权益，为楼盘业主提供一站式
专享家装服务。共建到家服务体系，以口碑促复购。
当前年轻消费者对家居商品的品质、体验、服务有更多的需求，线下渠道无法被线上取代。面对挑战，美凯龙正通过构建以用户
为中心、以“家”为场景的泛家居生态体系，实现从产品到服务、从线下到线上全方位价值提升，同时将“得年轻人者得天下”作为
未来五年业务战略发展的重要方向，全面推进企业的年轻化转型和数字化升级，针对年轻人“悦己型”消费特点，红星美凯龙将重点
打造沉浸式体验空间，通过场景化陈列和互动式体验，让年轻消费者在购物过程中获得情感共鸣和精神满足。
问：“国补”对于家居卖场带动作用如何？
答：截至8月31日，公司全国卖场以旧换新订单数93.4万单，销售额90.4亿元，中央补贴金额14.5亿元，补贴占销售额16%左右，
龙头效应显著。
问：建发股份与公司之间如何形成协同？地产开发与供应链业务优势如何赋能家居卖场？
答：红星美凯龙将推动“3+星生态”进一步升级为涵盖“家居+地产+供应链”和“食住行一体”的泛家居大生态。通过与建发集
团的深度协同，公司正将生态边界从家居拓展至更广阔的生活服务领域。建发集团旗下“建发房产”和“联发集团”两大地产开发品
牌，与美凯龙家居业务形成强力互补，共同为消费者提供从买房、装修到家居购置的一站式解决方案；美凯龙还会加速融入建发供应
链、商业地产、物业服务、代建装饰、汽车家电等板块生态圈，扩大集团内业务协同规模，实现进一步的跨界资源联动。
问：公司自营与委管卖场今年以来运营表现如何，毛利率多少？
答：截至2025年6月30日，公司经营76家自营商场，平均出租率为84.2%，出租率较去年底有1.2%的回升，235家不同管理深度的
委管商场，平均出租率为81.3%，通过战略合作经营7家家居商场，此外，公司以特许经营方式授权23家特许经营家居建材项目，共包
括369家家居建材店/产业街。覆盖全国30个省、直辖市、自治区的202个城市，总经营面积19,361,762平方米。
自营商场上半年毛利率69.1%，委管商场上半年毛利率43.2%。
问：公司市值管理是否有新的要求？
答：公司已于今年3月28日发布估值提升公告，公司将围绕经营提升、现金分红、投资者关系管理、信息披露等方面，提升公司
投资价值和股东回报能力，推动公司投资价值合理反映公司质量，增强投资者信心、维护全体股东利益，促进公司高质量发展。
公司将聚焦巩固第一曲线业务与探索第二曲线创新，不断地向市场释放更多的管理上战略营运上的一些积极的因素，同时也夯实
我们的经营基础，积极增加资产市场沟通和路演，增强市场投资者信心，来做强我们的企业市值管理。
问：公司的投资性房地产是用什么方法估值计价的，减值还有多大空间？
答：公司定期报告已披露投房公允价值评估方法，公司对已投入使用的建成物业使用收益法进行估值：参考建成物业单位可出租
面积和市场租金(每平方米)或基于市场情况预计可获得的租金收入，扣减运营费用获得建成物业的年租金净收益，按适当的折现率确
定每年物业租金净收益现值以厘定投资性房地产评估价值。对处于开发阶段早期的在建物业，其土地使用权价值按市场比较法确定土
地评估值，地上前期开发成本以实际发生为基础充分考虑正常的资金成本和行业利润率进行公允价值评估。对处于其他开发阶段的投
资性房地产采用假设开发法进行估值：假设该类投资性房地产将遵循既定的开发计划开发至可使用状态。为获取其公允价值，通过考
虑相关市场中可获取且可比较的租金数据进行直接比较，并扣除在评估师预计在评估日至完成开发前将产生的建造成本及专业费用。
目前公司投资性房地产公允价值由与本公司无关联的独立评估师上海东洲资产评估有限公司进行独立复核。
截至2025年6月30日，公司持有投资性房地产公允价值为918亿元。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/74497601828.pdf
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2025-09-01 16:26│美凯龙(601828)2025年9月1日投资者关系活动主要内容
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红星美凯龙家居集团股份有限公司于2025年9月1日在红星美凯龙总部b座南楼312会议室、电话会议举行投资者关系活动，参与单
位名称及人员有张杨桓国金证券股份有限公司，唐榕焓东吴基金管理有限公司，罗乾生国投证券股份有限公司，上市公司接待人员有
董事长李玉鹏、总经理施姚峰、CFO杨映武、执行总裁朱家桂、董秘邱喆。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/71510601828.pdf
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2025-08-31 06:09│美凯龙（601828）2025年中报简析：净利润同比下降51.63%，短期债务压力上升
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美凯龙2025年中报显示，营收同比下降21.01%至33.37亿元，归母净利润亏损19亿元，同比扩大51.63%。第二季度单季亏损达13.
87亿元，净利率为-61.26%。收入下滑主因家居零售需求减弱、租金收入下降及稳商优惠增加，叠加委管商场数量减少。尽管成本与
三费同比下降，但投资性房地产公允价值损失扩大，财务费用占经营现金流比重过高。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100001313.shtml
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2025-08-30 01:53│图解美凯龙中报：第二季度单季净利润同比下降57.29%
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美凯龙2025年中报显示，公司主营收入33.37亿元，同比下降21.01%；归母净利润亏损19.0亿元，同比扩大51.63%；扣非净利润
亏损6.02亿元，同比下降3.05%。第二季度单季主营收入17.22亿元，同比降18.53%；归母净利润亏损13.87亿元，同比扩大57.29%；
扣非净利润亏损3.84亿元，同比收窄17.5%。公司负债率59.02%，财务费用达10.89亿元，投资收益1.57亿元，毛利率61.5%。整体业
绩持续承压，盈利状况恶化，但扣非净利润下滑幅度收窄。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000004987.shtml
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2025-07-29 17:18│美凯龙(601828)：第三期员工持股计划出售完毕
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格隆汇7月29日丨美凯龙(601828.SH)公布，公司2021年实施的第三期员工持股计划所持有的公司股票5,816,200股已全部出售完
毕。根据本员工持股计划管理办法的相关规定，待资产清算和分配工作完成后，本员工持股计划终止。
https://www.gelonghui.com/news/5044831
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2025-07-25 19:53│美凯龙(601828)股东拟合计减持不超3.0011%公司股份
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智通财经APP讯，美凯龙(601828.SH)发布公告，杭州灏月拟通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份共计不超过1.31亿股(占
公司总股本3%)。董事会秘书邱喆拟以集中竞价交易方式减持公司股份不超过4.68万股，占公司总股本的0.0011%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1322146.html
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2025-07-25 19:25│美凯龙(601828)：杭州灏月拟减持共计不超过3%公司股份
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美凯龙公告，杭州灏月计划通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过1.31亿股（占3%），邱喆拟减持46,800股（占0.0011%），
减持期间为2025年9月1日至11月30日，价格按市场价确定。
https://www.gelonghui.com/news/5043517
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2025-06-10 19:05│美凯龙(601828)：第二大股东红星控股重整计划获法院批准
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美凯龙公告，其第二大股东红星控股重整计划获法院批准，导致持股比例下降，但公司控制权未变，日常经营不受影响。
https://www.gelonghui.com/news/5018462
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2025-05-28 17:43│美凯龙(601828)：拟设立商业抵押贷款资产支持专项计划
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美凯龙拟通过发行资产支持证券募集资金不超过17.68亿元，用于偿还负债及补充流动资金。专项计划由国君资管管理，厦门建
发提供差额支付和回售承诺，底层资产为天津家居家饰和重庆星凯科的物业及收入。
https://www.gelonghui.com/news/5011961
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2025-04-30 02:54│图解美凯龙一季报：第一季度单季净利润同比减38.20%
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美凯龙2025年一季度营收16.15亿元，同比下降23.49%；净亏损5.13亿元，同比扩大38.2%；毛利率59.06%，负债率58.06%。财报
显示公司经营压力较大，投资收益有限，财务费用高企。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000001748.shtml
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2025-04-10 13:05│天风证券：给予美凯龙中性评级
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天风证券孙海洋发布研究报告，给予美凯龙中性评级。报告指出，2024年美凯龙收入和净利润分别下降32.1%和34.6%，主要因宏
观经济波动、家居消费疲软以及部分租金减免所致。尽管如此，国家出台的刺激政策有望推动行业复苏。公司积极引入新能源汽车等
新业务，加快线上线下营销升级，提升运营效率。预计2025-2027年净利润分别为-2.6亿、2.4亿和5.5亿，PE分别为53X、23X。风险
提示包括宏观经济和行业波动的风险等。
https://stock.stockstar.com/RB2025041000016855.shtml
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2025-04-03 15:52│美凯龙(601828)2025年4月3日投资者关系活动主要内容
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1、出租率及单价改善具体方式及相应目标？对减亏的影响预期。
答：今年还是会重点放在品类拓展上提升出租率，美凯龙在线下家居零售占比大概是10%左右，我们要充分了解市场，招商从市
场总体容量中，去找更好的品类品种和商户。租金水平方面，公司将通过差异化运营，建立专业化和精细化运营的核心竞争力，帮助
商户经销商去提升效率，通过经销商盈利增加、流量增加的基础上去考虑租金的优化。减亏预期，上半年不会太明显，下半年应该会
有一些收入增长，出租率有一定改善，使得投房公允价值不会太多下行。
2、今年尤其是在以旧换新政策背景下，公司的核心增长抓手及预期？
答：2023年是以旧换新政策引导，2024年、2025年是真金白银政策落地。美凯龙将结合上下游产业资源，美凯龙自身的营销资源
，利用政策利好，充分推动今年经销商商户参与补贴活动的比例和销售额的增长。其次侧重在消费者用户运营上，这一轮参与到补贴
中的，是目前最有消费能力的刚需人群，美凯龙将通过数字赋能这一块，深耕用户运营。
3、问董事长：建发派驻董事长入职是否意味着赋能方式的加强及多元化，以及公司会布局新的经营策略及领域？公司新业务及
新合作的发展预期及展望？
答：在建发任职期间，我曾深度参与了建发入主美凯龙的整个交易过程，也见证了自2023年建发入主红星美凯龙以来，双方在多
个层面展开的深度协同和显著成效。我对建发内部的资源禀赋也是非常熟悉，未来我将助力推动双方的深度协同、资源互补和业务拓
展。
首先是地产和家装这一块，建发地产近年来在成都、北京等地拿到高质地块，未来与美凯龙的协同将有一些爆发点；其次是建发
股份供应链业务方面强有力的资源，在未来美凯龙走国际化战略，海外发展海外布局的机会上也有促进作用，除了刚才提到的电器与
建发轻工、汽车与建发汽车等方面，未来还有更多的落地机会。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/59970601828.pdf
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2025-03-29 06:07│美凯龙（601828）2024年年报简析：净利润减34.61%，短期债务压力上升
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近期美凯龙发布2024年年报显示，公司营业总收入为78.21亿元，同比下降32.08%；归母净利润为-29.83亿元，同比下降34.61%
。第四季度营业总收入17.16亿元，同比下降39.57%；归母净利润为-10.97亿元，同比上升34.32%。公司短期债务压力上升，流动比
率达0.31，低于分析师预期。主要财务指标如毛利率、净利率等表现不佳，经营活动现金流入减少，现金流状况值得关注。分析师普
遍预期2025年业绩为6100万元，每股收益均值在0.01元。
https://stock.stockstar.com/RB2025032900010891.shtml
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2025-03-28 01:24│图解美凯龙年报：第四季度单季净利润同比增34.32%
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美凯龙2024年年报显示，公司主营收入78.21亿元，同比下降32.08%；归母净利润为-29.83亿元，同比下降34.61%。2024年第四
季度主营收入17.16亿元，同比下降39.57%，但单季归母净利润-10.97亿元，同比上升34.32%。负债率57.4%，财务费用24.88亿元，
毛利率58.26%。以上数据由证券之星根据公开信息整理并由智能算法生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025032800000993.shtml
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2025-03-27 20:42│美凯龙(601828)：2024年净亏损29.83亿元
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格隆汇3月27日丨美凯龙(601828.SH)公布2024年年度报告，报告期实现营业收入78.21亿元，同比下降32.08%；归属于上市公司
股东的净利润-29.83亿元；基本每股收益-0.69元。
https://www.gelonghui.com/news/4965700
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2025-03-21 19:41│美凯龙(601828)：董事长郑永达辞任
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美凯龙发布公告，董事长郑永达因工作原因辞去公司第五届董事会董事长职务，但仍担任非执行董事及多个委员会委员职务。公
司决定由非执行董事李玉鹏调任为执行董事，并接任董事长及董事会战略与投资委员会主席职务，任期与第五届董事会一致。
https://www.gelonghui.com/news/4961593
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2025-02-20 17:40│美凯龙：为满足日常经营需求 为无锡红星向金融机构融资提供合计7.65亿元担保
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美凯龙子公司无锡红星为日常经营需求与中国银行无锡锡山支行签订2.85亿元固定资产借款合同，并以其房产提供抵押担保。同
时，无锡红星拟申请不超过4.8亿元的经营性物业抵押贷款，借款期限最长15年。美凯龙将为这两项融资提供连带责任保证担保。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=0yttw04FC6U%3D
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