公司报道☆ ◇601888 中国中免 更新日期：2025-09-09◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-03 15:33│大摩：升中国中免(01880)目标价至60港元 评级“与大市同步”
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摩根士丹利下调中国中免2024-2027年盈测，分别降13%、7%及2%，并调降2025-2027年收入预测6%-8%，主因宏观经济疲弱及渠道
竞争加剧，线上毛利率持续承压。尽管今年经营溢利预测下调12%，但鉴于12月中旬海南自贸港启用，线下销售有望改善，利润率预
期回升，故将目标价由55元上调至60元，维持“与大市同步”评级。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1340963.html
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2025-09-03 15:25│港股异动 | 中国中免(01880)跌超3% 上半年纯利同比跌两成 大摩指其毛利率仍疲弱
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中国中免股价跌3.11%，报59.1港元，上半年营收281.51亿元，同比降9.96%；净利润26.22亿元，同比降20.68%，毛利率持续承
压。摩根士丹利下调其2025-2027年盈利预测，但将目标价由55港元上调至60港元，维持“与大市同步”评级。该行指出免税需求弱
于预期，尤其电商平台表现疲软，但预计12月中旬海南自贸港启用后，线下销售有望改善，利润率或逐步回升。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1340953.html
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2025-08-29 13:20│太平洋：给予中国中免增持评级
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中国中免2025年上半年营收281.51亿元，同比下降9.96%；归母净利润25.99亿元，同比下滑20.81%。离岛免税购物金额降幅收窄
至9.2%，人均消费升至6754元，但客流同比下降26.2%。免税业务毛利率39.01%，有税业务承压明显。子公司中三亚免税城、海免及
上海日上利润改善，中免国际利润下滑。公司拓展广州白云机场、越南机场及港澳市内店等新渠道，推进“免税+文旅”融合，三亚
国际免税城获评国家AAAA级景区。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900021648.shtml
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2025-08-28 17:51│中国银河：给予中国中免买入评级
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中国中免2025年上半年营收282亿元，同比降10%，归母净利26亿元，同比降21%。Q2收入降幅收窄至-8%，离岛免税销售额环比改
善，虽购物人数下滑，但客单价提升抵消部分影响。毛利率小幅下降至32.5%，因经营杠杆效应，扣非净利率为5.8%。公司持续推进
“免税+”融合，拓展市内免税、出海及国潮、3C等新兴品类，海南基本盘稳固，市场份额提升。机构维持“买入”评级，预计2025-
2027年净利分别为44.8亿、50.6亿、56.4亿元，PE分别为33X/29X/26X，目标均价72.78元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800034688.shtml
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2025-08-27 13:35│东吴证券：给予中国中免买入评级
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中国中免2025年Q2营收114.05亿元，同比降8.5%，降幅收窄，但净利润同比降32.2%，盈利承压。离岛免税客流降幅环比收窄，
客单价同比增长25%，海南地区客流与销售逐步企稳。公司海南区域营收占比高，市内免税店加速布局，广深等新店开业，有望贡献
增量。尽管消费复苏承压，下调2025-2027年净利润预测至43.3/50.0/55.2亿元，维持“买入”评级，目标价72.78元，关注海南封关
政策与市内店落地进展。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700025467.shtml
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2025-08-27 02:04│图解中国中免中报：第二季度单季净利润同比下降32.21%
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中国中免2025年中报显示，公司主营收入281.51亿元，同比下降9.96%；归母净利润26.0亿元，同比下降20.81%；扣非净利润25.
95亿元，同比下降19.84%。第二季度单季主营收入114.05亿元，同比降8.45%；归母净利润6.62亿元，同比下降32.21%。公司负债率
仅18.61%，财务费用为负5.01亿元，显示利息收入占优，但投资收益为-2317.69万元。毛利率保持在32.77%，整体盈利能力承压，营
收与利润双降，显示经营面临挑战。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700002468.shtml
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2025-08-27 01:01│中国中免(601888)发布上半年业绩，归母净利润26亿元，下降20.81%
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中国中免2025年上半年营收281.51亿元，同比下降9.96%；净利润26亿元，同比下滑20.81%；扣非净利润25.95亿元，同比减少19
.84%；基本每股收益1.2566元。尽管整体业绩下滑，公司海南离岛免税市场占有率同比提升近1个百分点，优势地位持续巩固。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1335886.html
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2025-08-13 16:55│中国中免(01880)拟8月26日举行董事会会议以审批中期业绩
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格隆汇8月13日丨中国中免(01880.HK)公告，将于2025年8月26日(星期二)举行董事会会议，藉以(其中包括)审议及批准公司及其
附属公司截至2025年6月30日止6个月的中期业绩及其刊发，及其他议题。
https://www.gelonghui.com/news/5055967
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2025-07-29 17:06│里昂：中国中免(01880)业绩预告逊预期 盈利能力仍受压
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里昂指出，中国中免二季度业绩不及预期，主要受非海南业务波动影响，但海南市场占有率提升近1%。公司正通过产品扩展和品
牌创新推动转型，但盈利仍面临去杠杆、渠道变化等压力。海南免税政策利好短期提振股价，但存在获利回吐风险。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1323138.html
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2025-07-29 11:19│瑞银：中国中免(01880)次季盈利逊预期 维持“中性”评级
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瑞银报告显示，中国中免上半年收入和盈利分别同比下滑10%和21%，净利润率降至9.2%。第二季收入和盈利分别下跌8%和32%，
净利润率进一步降至6%。线上及线下免税销售均下滑，海南业务受促销和消费电子促销影响显著。瑞银维持“中性”评级，目标价64
.5元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1322985.html
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2025-07-28 11:46│大摩：中国中免(01880)上半年业绩表现疲弱 评级“与大市同步”
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摩根士丹利报告显示，中国中免第二季收入同比下滑8%，净利润率降至5.8%，主要因海南以外地区需求疲弱及线上竞争加剧，公
司市场份额在海南上升但外部压力加大，评级维持“与大市同步”。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1322467.html
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2025-07-25 19:07│中国中免(01880)发布半年度业绩快报 归属于上市公司股东的净利润26亿元 同比减少20.81%
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中国中免2025年上半年营收281.51亿元，同比降9.96%；净利26亿元，降20.81%。公司加速战略转型，拓展“免税+”业务，提升
海南离岛免税市场占有率，并优化运营效率，推动高质量发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1322108.html
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2025-07-25 17:54│中国中免(601888)上半年归母净利润26亿元 同比下降20.81%
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中国中免2025年上半年营收281.51亿元，同比下降9.96%，净利润26亿元，下降20.81%。公司加速战略转型，拓展“免税+”业务
，推动品牌创新，海南离岛免税销售企稳，市场占有率提升，运营效率提高，未来将持续推进改革实现高质量发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1322050.html
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2025-07-24 10:15│异动快报：中国中免（601888）7月24日10点13分触及涨停板
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中国中免（601888）7月24日盘中涨停，股价上涨10%，带动旅游零售行业上涨。其所属的海南自由贸易港、免税店等概念板块同
步走强。资金流向显示主力资金净流出1.5亿元，游资净流入1.14亿元，散户净流入3585万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025072400008732.shtml
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2025-07-22 14:04│港股异动 | 中国中免(01880)再涨超3% 市场关注海南封关进展 机构料二季度销售有望筑底回暖
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中国中免股价上涨3.01%，报58.25港元，受海南自贸港建设消息刺激。国信证券指出，2025年海南封关将带来机遇与挑战，中免
在核心区域布局优势明显。东方证券数据显示，2025Q1中免收入增长但净利润下滑，海南离岛免税购物额同比下降，但降幅有所收窄
，预计Q2销售有望回暖。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1320456.html
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2025-07-21 14:35│港股异动 | 中国中免(01880)午后涨超4% 天津市内免税店有望年底正式运营 中免海南销售有望筑底回暖
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中国中免午后上涨3.62%，股价报55.8港元。天津首个市内免税店即将亮相，预计2025年底正式运营，涵盖多类消费品，并将推
出国货精品区域。尽管海南离岛免税销售短期承压，但降幅有所收窄，预计2025年第二季度有望回暖。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1319977.html
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2025-07-18 16:47│中国中免(601888)：探索并践行“首发经济”和“银发经济”
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中国中免表示，与全球1500多个品牌合作，优化商品品类和品牌组合，引入国产品牌，探索“首发经济”和“银发经济”，推出
自有品牌中免健康，并通过“免税+文商体旅康”融合提升消费体验，致力于引入全球优质商品并推广中国文化。
https://www.gelonghui.com/news/5039880
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2025-06-30 14:14│大摩：降中国中免(01880)今明两年收入及盈利预测 评级“与市场同步”
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智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，考虑宏观前景不确定性，将中国中免(01880)2025和2026年的收入预测分别下调10%
、9%，亦降同期盈测各14%，并引入2027年预测。维持H股目标价55港元及评级“与市场同步”不变。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1311628.html
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2025-06-27 22:14│富盈环球集团(01620)与中国国旅(广东)国际旅行社订立谅解备忘录
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富盈环球集团（01620.HK）与国旅（广东）国际旅行社签署谅解备忘录，拟在康养旅游领域合作，拓展旅居养老、医疗保健等业
务。该合作有助于集团扩大在中国的旅游业务，巩固其在泛旅游业的地位，符合公司及股东利益。
https://www.gelonghui.com/news/5028324
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2025-06-23 16:13│中国中免(601888)：将积极探索并充分抓住境外旅客带来的增长机遇
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格隆汇6月23日丨中国中免(601888.SH)在互动平台表示，公司将通过进一步丰富商品品类和品牌矩阵，丰富业态，全力完善线下
体验，开拓国内外渠道等。伴随免签国家范围扩大，以及过境免签政策全面放宽优化，出入境客流回暖，也给机场免税和市内免税店
业务带来更多空间，公司将积极探索并充分抓住境外旅客带来的增长机遇。
https://www.gelonghui.com/news/5024818
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