公司报道☆ ◇601985 中国核电 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-11 17:19│中国核电(601985)2025年9月11日投资者关系活动主要内容
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公司主要情况介绍：
上半年，公司主要经济指标按照预期完成计划值，累计实现上网电量1151亿千瓦时，同比增长15.92%；营业收入409亿元，同比
增长9.43%；利润总额139亿元，同比增长4.60%；归母净利润56亿元，同比下降3.66%。其中核电业务增长稳定，实现归母净利润53.2
2亿元，同比增长9.48%；新能源发电业务实现归母净利润3.44亿元，主要由于中核汇能去年实施类REITs产品、债转股等资本运作事
项，导致少数股东损益占比从7.74%上升至43.87%，同时中国核电持股中核汇能的比例也由70%下降至62.71%，多重因素影响下，公司
新能源方面的归母净利润同比下降66.28%。
报告期内，公司安全、质量、环保各项指标受控，形势整体平稳。上半年，公司控股在运的26台核电机组安全稳定运行，在运装
机容量2500万千瓦，累计实现上网电量935亿千瓦时，同比增长12.14%，机组平均利用小时数约为4000小时，同比增加246小时；2025
年全年计划开展16次大修，上半年已圆满完成6次大修；公司WANO综合指数平均值保持全球领先，满足统计条件的25台运行机组中20
台达成WANO综合指数满分。
公司秉持与股东“发展与共，价值同享”的理念，每年现金分红比例都达到了35%以上。2024年度共计派发现金红利超36亿元，
年度分红比例达到历史最高的41.92%。今年，公司首次计划实施中期分红，每股派发现金分红0.02元，分红总额预计超4亿元；同时
公司按计划开展回购工作，截至8月底，公司已累计完成回购1553万股，回购金额超1.44亿元。随着公司核电项目陆续投产，公司将
在匹配项目建设资金需求的同时，进一步努力提高广大投资者分红收益水平。
问答环节：
1：新能源补贴回收情况如何？
答：截止8月底，今年汇能收到补贴回款超过28亿元，目前汇能还剩未收回补贴180余亿元。今年剩余的几个月还会收到一定补贴
回款，初步预计全年回收40亿元左右。
2：十五五新能源发展规划和目标如何？
答：目前十五五规划还在编制中，相关指标尚在研究，如有进展公司将及时披露。
3：漳州2号机组投产的节奏如何？
答：漳州2号机组按计划将在今年四季度投产，目前正在调试之中。
4：浙江的核电市场化电价政策如何展望？后续是否会在价格端放开波动？
答：公司控股的秦山一期30万千瓦机组和三门核电两台AP1000机组等3台在运机组参与浙江省内电力市场交易，公司在浙江省内
控股的其他8台机组参与华东电网市场化交易，目前华东电网市场化交易方式主要是按照政府授权合约，价格与机组核准价格相当，
暂时没有听说价格及结算方式要变更的消息。
5：如何预估“十五五”公司获批新机组的市场份额？
答：公司“十四五”期间累计核准机组数量位居前列，同时，公司储备了较多的厂址，并正在推动进入国家规划，这将为“十五
五”期间公司获取更多的机组核准打好基础。
6：小堆核电技术未来的应用场景如何？
答：小堆技术具备发电，海水淡化，供热以及相关同位素的生产多种生产能力，在全球市场特别是电网容量较小的国家，具有十
分广阔的应用前景。
7：运维公司主要出于什么考虑、发挥什么作用？
答：公司成立中核运维技术有限公司，目的是通过集约化改革，精益化管理，不断提升成本管控能力，预计随着新机组的投产，
集约化的效果会逐步释放。
8：公司是否有考虑股权激励？
答：公司一直在推进新一期的股权激励方案，接下来将根据相关监管政策和要求开展后续工作。
9：如何看待后续江浙地区供需格局情况？
答：浙江和江苏是传统经济大省，整体用电需求还是比较旺盛的，目前浙江仍存在一定的电力缺口，公司认为后续沿海省份的供
需格局比较健康。
公司一直协同地方积极推动核电项目新厂址开发，为能源保供贡献核能力量。
10：新能源平台是否有拆分计划？
答：目前暂时没有汇能拆分上市计划，如有相关进展，公司将根据要求及时披露。
11：2027-2028年投运机组数量增加后，是否考虑加大分红力度？
答：公司上市以来分红比例一直维持在35%以上，目前公司有19台在建核电机组，需要较多的资本投入，因此短期资本金压力比
较大，公司一直坚持通过多渠道开展融资，在保障公司发展资金需要的同时，努力降低融资成本，为广大股东创造更大的价值和更好
的回报。
12：后续公司在智能化投入方面态度如何？
答：公司坚持通过优化产业结构布局、深入开展生产智慧运维、加强电力营销能力建设、深度开展降本增效、着力推动数字化转
型等策略，不断增强核心功能，提升核心竞争力，推动公司实现更高质量、更有效益、更为安全的发展。
14：未来核电是否大面积进入市场？是否会导致电量价值受到其他电源挤压？
答：国家电力改革政策方向不变，预计未来所有电源包括核电都会全部进入市场化交易，同时核电的基础负荷能源地位一定会让
价格有别于其他电力品种，公司致力于推动核电获取一定的电价保障政策，确保国家核能行业健康发展。
15：公司感觉哪些区域的136号文细则更加友好？未来是否会聚焦这些区域发展新能源？
答：136号文的影响存在较大的区域化差异，例如三北地区本身供大于求，即使有机制电价的保护，限电率提升必然会对利润产
生一定的负面影响，尤其是后续光伏项目所受的影响可能会扩大。
公司积极顺应政策导向，依托精细化管理和技术创新持续优化运营效率，同时聚焦优质资源不断优化项目布局，提高市场竞争力
。目前公司风电项目占比偏低，正在积极布局风电尤其是沿海地区的海上风电。此外，大基地项目公司也在积极开拓，包括内蒙等地
区有在积极对接。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/72926601985.pdf
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2025-09-02 17:55│中国核电(601985)：累计回购1.45亿元股份
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格隆汇9月2日丨中国核电(601985.SH)公布，截至2025年8月31日，公司累计回购股份数量为1553.19万股，占公司目前总股本的
比例为0.08%，购买的最高价为9.65元/股，购买的最低价为8.91元/股，已支付的总金额为1.45亿元（不含佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5076221
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2025-08-28 21:55│开源证券：给予中国核电买入评级
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中国核电2025年上半年营收达409.73亿元，同比增长9.4%；归母净利润56.66亿元，同比微降3.66%，主因电价下行。尽管毛利率
与净利率分别下降2.2和1.9个百分点，但新增装机带动发电量增长，核电、风电、光伏在运装机分别同比增长5.3%、36.8%、54.5%。
公司预计2025-2027年归母净利润为95.25/105.86/113.76亿元，对应PE为19.5/17.5/16.3倍。开源证券维持“买入”评级，看好其技
术实力与行业地位。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800044259.shtml
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2025-08-28 02:14│图解中国核电中报：第二季度单季净利润同比下降10.40%
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中国核电2025年上半年主营收入达409.73亿元，同比增长9.43%；但归母净利润56.66亿元，同比下降3.66%，扣非净利润同比下
降3.27%。第二季度单季收入207.0亿元，同比增6.41%，归母净利润25.29亿元，同比下降10.4%。公司负债率69.97%，财务费用35.04
亿元，投资收益1.36亿元，毛利率为45.29%。整体营收保持增长，但利润承压，尤其二季度净利润下滑明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001780.shtml
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2025-08-04 15:38│中国核电(601985)：累计回购1111万股
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中国核电2025年7月通过集中竞价回购324.75万股，耗资约2999.87万元，累计回购1111.3万股，占总股本0.05%，回购价区间9.1
6-9.65元，符合相关法规及回购方案。
https://www.gelonghui.com/news/5048272
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2025-08-01 18:24│中国核电(601985)2025年8月投资者关系活动主要内容
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2025年8月，中国核能电力股份有限公司采用现场接待、参加策略会等方式，与120位投资者进行了沟通交流；接听投资者咨询热
线71次；回复投资者问题（上证E互动）8条。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/72800601985.pdf
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2025-07-22 16:24│中国核电(601985)：拟设立中核山东能源发展有限公司
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格隆汇7月22日丨中国核电(601985.SH)公布，公司拟投资设立中核山东能源发展有限公司（暂定名，具体以工商核准注册名称为
准），以开发山东省内相关能源项目。公司拟出资50,000万元，持有中核山东能源发展有限公司100%股权。
https://www.gelonghui.com/news/5041195
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2025-07-03 15:35│中国核电(601985)：上半年累计商运发电量为1217.76亿千瓦时，同比增长15.65%
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中国核电截至2025年6月30日，核电在运装机容量2,500万千瓦，新能源在运装机3,322万千瓦，上半年发电量同比增长15.65%。
https://www.gelonghui.com/news/5031422
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2025-07-01 17:49│中国核电(601985)2025年7月投资者关系活动主要内容
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2025年7月，中国核能电力股份有限公司采用现场接待、参加策略会等方式，与32位投资者进行了沟通交流；接听投资者咨询热
线60次；回复投资者问题（上证E互动）7条。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70251601985.pdf
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2025-06-30 18:28│中国核电(601985)：累计回购786.55万股股份
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格隆汇6月30日丨中国核电(601985.SH)公布，截至2025年6月30日，公司累计回购股份数量为786.55万股，占公司目前总股本的
比例为0.04%，购买的最高价为9.65元/股，购买的最低价为9.29元/股，已支付的总金额为7493.77万元（不含佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5029177
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2025-06-03 18:15│中国核电(601985)：累计回购0.02%股份
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格隆汇6月3日丨中国核电(601985.SH)公布，截至2025年5月31日，公司累计回购股份数量为4,777,000股，占公司目前总股本的
比例为0.02%，购买的最高价为9.65元/股，购买的最低价为9.52元/股，已支付的总金额为45,861,929.80元（不含佣金等交易费用）
。
https://www.gelonghui.com/news/5014624
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2025-06-01 17:03│中国核电(601985)2025年6月投资者关系活动主要内容
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2025年6月，中国核能电力股份有限公司采用参加策略会、线上及现场接待、举办电话会等多种方式，与99位投资者进行了沟通
交流；接听投资者咨询热线38次；回复投资者问题（上证E互动）10条。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202507/69003601985.pdf
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2025-05-29 16:39│中国核电(601985)：首次回购384.7万股
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格隆汇5月29日丨中国核电(601985.SH)公布，2025年5月29日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份3,847,200股，已回购股
份占公司总股本的比例为0.02%，成交的最高价为9.65元/股，成交的最低价为9.58元/股，已支付的总金额为36,980,492.80元（不含
交易费用）。上述股份回购符合法律法规的规定及公司回购股份方案的要求。
https://www.gelonghui.com/news/5012500
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2025-05-29 16:23│中国核电(601985)：核聚变相关项目由公司控投股东中核集团主导开展
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格隆汇5月29日丨中国核电(601985.SH)在互动平台表示，核聚变相关项目由公司控投股东中核集团主导开展。核聚变是未来核能
发展的方向，是人类能源问题终极解决方案。中国核电将贯彻国家核能发展三步走战略（压水堆-快堆-聚变堆），与大股东协力做好
聚变相关技术研发及工作布局。
https://www.gelonghui.com/news/5012469
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2025-05-09 12:32│中原证券：给予中国核电增持评级
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中原证券发布研报称，中国核电2024年营收772.72亿元，净利润87.77亿元，受所得税费用增加影响，但2025年一季度净利润增
长2.55%。公司核电和新能源发电量增长，预计2025年核电业务将稳步增长，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050900016052.shtml
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2025-05-07 19:33│中国核电(601985)：取得金融机构股票回购贷款承诺函
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格隆汇5月7日丨中国核电(601985.SH)公布，近日，公司取得中国银行股份有限公司北京海淀支行出具的《贷款承诺函》，承诺
贷款额度不超过人民币4亿5000万元（不超过回购金额的90%），专项用于回购公司股票。
https://www.gelonghui.com/news/4999329
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2025-05-06 07:35│东吴证券：给予中国核电买入评级
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东吴证券股份有限公司袁理,任逸轩近期对中国核电进行研究并发布了研究报告《2024年报color:#666666">以上内容为证券之星
据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600002788.shtml
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2025-05-01 11:35│中国核电(601985)2025年5月投资者关系活动主要内容
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2025年5月，中国核能电力股份有限公司采用参加策略会、线上及现场接待、举办电话会等多种方式，与258位投资者进行了沟通
交流；接听投资者咨询热线60次；回复投资者问题（上证E互动）7条。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202506/67377601985.pdf
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2025-04-30 16:01│中国核电(601985)：漳州核电2号机组计划于今年下半年具备商运条件
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格隆汇4月30日丨中国核电(601985.SH)在互动平台表示，公司控股漳州核电1号机组已于2025年1月1日正式投入商运，漳州核电2
号机组计划于今年下半年具备商运条件，具体时间敬请关注公司公告。
https://www.gelonghui.com/news/4995329
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2025-04-30 12:57│民生证券：给予中国核电买入评级
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民生证券研报指出，中国核电2024年营收增长3.09%，但净利下降17.38%，主要受所得税费用增加影响。2025年一季度核电业绩
符合预期，新能源装机增长显著，预计2025年核电与新能源发电量将分别增长6.7%和28.2%。公司分红比例创新高，未来有望提升至8
0%，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000024424.shtml
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