公司报道☆ ◇603170 宝立食品 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-27 20:00│宝立食品(603170)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
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开场致辞
交流问答环节
1、公司C端业务的新品策略是什么？目前新品对销售的渗透情况如何？未来有何规划？
回复：公司C端的新品策略主要围绕两个方向：一是加强与各类IP的合作，持续丰富品牌内容，提升产品带给消费者的情绪价值
，2025年空刻在IP合作上也做了较多的尝试，效果比较明显；二是加速新品的研发与上市节奏，未来新品将更多通过健康化、功能化
等差异化元素，拓宽消费人群与使用场景。
目前C端空刻还是以烛光系列及小食盒系列为基础，辅之以新产品冲泡系列、披萨、鸡排等作为补充及推力，带有新品元素的销
售组合占比已有明显提升。C端厨房阿芬2025年也逐步起量，2026年一季度推出的新品避风塘炒料引起较好反响。未来，C端将继续坚
持“把品类做大”及“进入大品类”的策略，同时深化IP联名，围绕餐桌场景，推出更多健康化、功能化的产品，推动品牌持续成长
。
2、C端线下渠道的表现如何？量贩渠道的开拓情况如何？
回复：C端线下渠道去年实现了较快增长，线下销售进一步提升，占比接近25%。其中，公司已在去年成功入驻主流量贩渠道，这
些渠道贡献的收入体量提供了显著增长动力。目前，公司正在进一步拓展业务，利用自身的渠道定制能力，积极探索与量贩系统的合
作延伸。
3、B端新零售渠道的客户开拓情况如何？除山姆外还有哪些进展？
回复：B端新零售业务以山姆为代表，在2025年有了较好业务突破，为公司收入贡献了增量。根据过往的合作经验，公司对新渠
道客户的选品逻辑和发展思路有了更深入的理解，能够陆续推出符合其要求的产品。
目前公司已与盒马等达成了OEM业务合作，其他一些新零售渠道客户的定制化业务也在积极洽谈及推进中。新零售渠道的定制化
、品牌化的发展方向为公司带来了业务扩展的增量空间。整体来看，新零售渠道将成为B端业务的重要增长引擎。
4、公司利润率水平如何？B端的利润率趋势如何？面对新零售渠道和客户定价压力，公司如何应对？
回复：2025年公司销售净利率为9.81%，总体而言保持平稳态势。其中B端业务整体利润率保持稳定，费用端随着收入规模扩大体
现出一定的规模效应。不过，新品的毛利率仍面临市场竞争带来的压力，为此，公司一方面是修炼内功，向上游供应链寻求效率提升
，通过集中采购等方式降低成本，并不断提升工厂的生产效率；另一方面，公司持续对成熟产品进行工艺优化，提高其毛利率水平，
从而对冲新品毛利带来的压力。总体来看，B端利润率围绕中枢小幅波动。
5、C端的新品是否实现了人群或场景的拓宽？
回复：人群和场景的拓宽是比较明显的。比如阿芬推出的避风塘炒料更适合DIY场景，既适用于家庭，也适用于聚会烹饪。空刻
鸡排的适用面更广，覆盖儿童、健身人群、新锐白领等，使整体人群画像更加均衡。加之冲泡意面对于办公、旅行场景的覆盖，目前
C端产品适用人群正朝向多样化、广泛化方向发展。
6、公司在BC端的费用规划分别是怎样的？尤其对于线上销售的效率变化如何应对？
回复：目前来看，下游客户对创新的需求保持旺盛，但也出现了订单零散化、上新频率快的特征，因此公司研发费用预计和收入
保持同步变动。从B端看，随着销售规模扩大，销售费用和管理费用都会体现规模效应；C端的销售投入预计还是保持相对稳定的投放
比例，追求整体ROI的基本稳定及长期优化。
针对C端产品的线上销售，因不同平台的结构占比变化等原因，加之新品推出节奏加快带来的投入需求，今年一季度费用效率有
所承压。但公司正在采取多项措施应对：一是不断适应平台算法，调整投放策略；二是打造口碑、塑造品牌，辅之以AI工具优化素材
创意与投放模型，提升营销效率；三是通过线上线下协同融合的方式，提升转化效率。公司有信心持续实现长期的优化提升。
三、结束致辞
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/84098603170.pdf
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2026-04-26 14:45│国金证券：给予宝立食品买入评级
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国金证券给予宝立食品买入评级。公司2025年营收与净利双增，2026年一季报延续增长态势，业绩符合预期。复调与轻烹业务表
现亮眼，空刻子公司营收及净利大幅增长，带动线上渠道扩张。定制新品需求提升，毛利率企稳修复。公司坚持BC双轮驱动，预计20
26年收入延续双位数增长。机构预测公司2026-2028年归母净利润将保持增长，维持“买入”评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042600007693.shtml
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2026-04-25 02:24│图解宝立食品一季报：第一季度单季净利润同比增长12.58%
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宝立食品2026年一季报显示，公司实现主营收入7.76亿元，同比增长16.0%；归母净利润6557.75万元，同比上升12.58%；扣非净
利润6366.9万元，同比增长10.63%。财报披露，公司负债率为24.89%，毛利率保持在33.49%，财务费用控制在5.78万元，整体经营状
况稳健，核心财务指标均实现双位数增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500006720.shtml
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2026-04-25 01:05│图解宝立食品年报：第四季度单季净利润同比增长18.39%
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宝立食品2025年财报显示，全年营收29.34亿元、归母净利润2.63亿元，同比分别增长10.66%和12.59%。其中第四季度单季表现
突出，营收8.01亿元、归母净利润7074.28万元，同比分别增长11.08%和18.39%，扣非净利润增幅达28.1%。公司整体毛利率为33.28%
，负债率26.15%，财务状况稳健，业绩增长态势良好。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500003329.shtml
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2026-04-24 18:35│宝立食品(603170)：2025年净利润同比增长12.59% 拟10派3元
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格隆汇4月24日丨宝立食品(603170.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入29.34亿元，同比增长10.66%；归母净利润2
.63亿元，同比增长12.59%；扣非归母净利润2.53亿元，同比增长17.88%。拟对全体股东10派3元。
https://www.gelonghui.com/news/5218072
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2026-03-10 21:00│3月10日宝立食品发布公告，股东减持119.61万股
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宝立食品公告称，持股5%以上股东上海厚旭资产管理有限公司于2026年1月14日至3月9日期间，合计减持119.61万股，占总股本
的0.299%。减持期间，公司股价下跌10.8%，截至3月9日收盘报13.55元。此次减持计划已届满，具体结果已按规定披露。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031000036133.shtml
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2026-03-10 19:46│宝立食品(603170)：上海厚旭合计减持245.54万股
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格隆汇3月10日丨宝立食品(603170.SH)公布，公司于近日收到上海厚旭发来的《股份减持计划结果告知函》，截至2026年3月9日
，上海厚旭本次减持计划时间区间届满，减持计划实施完毕，上海厚旭合计减持245.54万股，占公司总股本的0.61%。
https://www.gelonghui.com/news/5181763
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2026-01-14 18:01│1月14日宝立食品发布公告，股东减持125.93万股
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宝立食品（603170）公告，股东上海厚旭资产管理有限公司于2025年12月22日至2026年1月13日期间合计减持公司125.93万股，
占总股本0.3148%。期间公司股价上涨2.7%，截至1月13日收盘报15.19元。本次权益变动后，上海厚旭仍为持股5%以上股东。公告提
示本次减持触及权益变动1%披露标准。
https://stock.stockstar.com/RB2026011400030750.shtml
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2026-01-14 17:18│宝立食品(603170)：上海厚旭累计减持125.93万股公司股份
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格隆汇1月14日丨宝立食品(603170.SH)公布，2026年1月14日，公司收到股东上海厚旭的通知，上海厚旭于2025年12月22日至202
6年1月13日期间通过集中竞价交易方式累计减持公司股份125.93万股，减持股份数量占公司总股本的比例为0.31%，其所持公司股份
比例由6.25%减少至5.94%，权益变动触及1%刻度。
https://www.gelonghui.com/news/5150733
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2025-11-19 17:36│宝立食品(603170)2025年11月19日投资者关系活动主要内容
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开场致辞
交流问答环节
1、公司今年第三季度经营情况与半年报相比，有没有好一些？
回复：您好！公司2025年第三季度实现营业总收入7.53亿元，同比增长14.60%，环比增长5.81%。其中，公司复合调味料与轻烹
解决方案类产品销售在2025年第三季度表现较为突出，主要原因一是公司业务稳步成长，叠加今年“双节”前客户备货需求提升，带
动出货量环比上升；二是部分客户处于产品上新周期，同时空刻新品迭代速度加快，拉动了轻烹业务的增长；三是大客户集群订单表
现稳定，直销渠道实现同比增长17.7%，共同推动了公司整体收入的提升。谢谢。
2、近三年，公司有没有大的固定资产投资或并购同类企业的计划？如何解决公司利润率偏低的现状？
回复：您好，外延式并购是企业实现增长的重要方式之一，公司将根据行业情况并立足公司主业去关注合适标的，并在缜密论证
、审慎决策的基础上高效推动公司并购开展。后续若有相关计划，公司将严格按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务。公司目
前主营业务利润率基本稳定，符合公司的业务模式和发展阶段。未来，公司也将通过持续创新、优化供应链、提高生产效率、精细预
算管理等多种手段以着力于利润率水平的提升，感谢您的关注。
3、公司第三季度费用端优化表现如何？
回复：您好！第三季度公司管理费用率为2.27%，同比下降0.09个百分点，销售费用率为13.18%，同比提升0.04个百分点，研发
费用率为2.07%，同比下降0.14个百分点，财务费用率为0.06%，同比提升0.05个百分点。公司持续深化管理效能提升，整体费用率基
本保持平稳。谢谢！
4、公司销售费用较高的主要原因是什么？未来在销售费用上有何规划？
回复：您好！公司前三季度销售费用率为14.7%，公司销售费用的投入主要与品牌建设及市场推广节奏相关。今年以来，公司持
续通过品牌联名、签约品牌大使、重点节点活动投放等方式，进一步提升品牌知名度和市场渗透率。同时，随着C端渠道建设及新品
推广力度的加大，也带来一定阶段性的费用增长。未来，公司将在持续塑造品牌的基础上，进一步优化费用结构，使销售费用的投放
与营销策略相匹配，以实现品牌价值与经营效益的协同提升。谢谢！
5、公司研发费用增长的原因是什么？
回复：您好！公司研发投入增长主要源于两个方面：一是公司持续推进新品研发和创新力度，开发节奏加快，新品储备数量不断
增加；二是公司在不断完善研发体系建设，优化研发组织结构，扩充研发团队规模，以支撑公司中长期创新能力的持续提升。谢谢！
6、公司B端业务今年以来表现亮眼，在客户及渠道拓展方面，公司有何举措？
回复：您好！在客户拓展和渠道开拓方面，公司继续加深与现有客户的合作，同时积极开发新兴渠道客户，加快线下商超体系入
驻，并拓展新零售渠道。目前公司产品已进入山姆、盒马、奥乐齐等新零售渠道，实现客户结构的优化与多元化补充。谢谢！
7、C端产品创新情况怎么样？线下渠道变现如何？
回复：您好！今年以来，空刻口味及品类方面创新元素不断增加，保持新品上市节奏，持续丰富产品矩阵。冲泡意面、冻品烤肠
口味上新，并推出沙拉汁等C端调味品系列，披萨速食产品也已面市。随着产品矩阵的不断完善，公司在C端市场的布局更加多元化，
公司产品的能力边界也在不断突破。公司C端业务在第三季度延续了良好的增长势头。其中，线下渠道业绩进一步提升。公司积极拓
展线下量贩零食等新兴渠道，现已实现头部量贩零食渠道的入驻，有力地提升了品牌在终端市场的可见度与渗透率；同时通过多元供
应体系，覆盖更广阔的线下消费场景。
8、结合公司的发展愿景，国家十五五规划将出，请何总详细介绍一下，公司五年的发展战略规划，有没有市值目标？
回复：您好，公司始终重视企业价值的提升和股东回报。在十五五期间，公司将紧密结合国家战略指引和市场变化情况，专注主
业发展，不断提升盈利能力和核心竞争力，积极推动公司价值与市值均衡发展，同时持续规范公司治理，通过合规信息披露以及投资
者关系管理等多种渠道积极向市场传递公司价值，努力为股东带来更佳的回报。谢谢！
9、何总你好，对上海松江地块准备建设的智能化基地，结合公司的发展战略，请对基地的建设和产能规划请详细介绍一下，谢
谢~后续公司如果盈利增加，是否会加大分红的力度？
回复：您好，公司全资子公司上海宝润与上海市金山区亭林镇人民政府签署了《上海市国有建设用地使用权出让合同》，在上海
市金山区亭林镇工业区受让地块以进行智能化生产基地项目建设。该项目系公司根据下游市场的需求变化趋势和发展战略规划所开展
，建设内容将紧密围绕主业，并从充分有效补充公司产能的角度进行具体规划和部署。具体建设内容还请详见公司披露的《关于全资
子公司签订土地出让意向书的进展公告》（公告编号：2025-005）。
公司目前已制定《未来三年（2025-2027年)股东分红回报规划》，将有效保障投资者的合理回报，分红回报规划的具体内容也请
详见公司披露的公告。未来，公司将继续聚焦主业高质量发展，持续提升公司治理水平，努力提高企业价值和股东回报，在着力于提
升企业利润的同时也将持续与投资者分享公司成长和发展的成果。谢谢！
10、请问何总，作为食品企业，如何能让消费者记得住空刻，愿意复购？发现意面的销售的价格在持续走低，如何保持利润？另
外公司，在为餐饮企业做好供应链服务，如何为企业，为用餐人创造更大的价值？今年有没有爆品出现？
回复：您好，公司始终坚持以“创意输出为本源、研发赋能为核心、生产销售为价值体现”作为核心发展模式，不断在产品花式
、口味和使用场景等方向进行研发和创新。
今年以来，空刻口味及品类方面创新元素不断增加，一直保持新品上市节奏，冲泡意面、冻品烤肠口味上新，并推出沙拉汁等C
端调味品系列，披萨速食产品也已面市，产品矩阵不断丰富。未来，空刻将依托精准核心客户群体画像，持续推出契合市场需求的新
产品，同时在高质价比产品基础上，通过品牌打造加深消费者品牌认知，从而提高客群黏性，并以此保持合理的利润水平。
在餐饮供应链服务方面，公司也将秉承客户至上、市场至上的原则，通过及时响应、全面服务，力求满足客户多元化的产品需求
。创新一直是公司赖以生存的核心竞争能力，今年以来，公司研发创新仍保持高效节奏，当年形成销售新品持续同比提升，对销售收
入和业务规模扩大带来了有效推动。谢谢！
三、结束致辞
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/77232603170.pdf
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2025-11-17 20:06│宝立食品(603170)股东上海厚旭拟减持不超3%股份
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智通财经APP讯，宝立食品(603170.SH)公告，公司于2025年11月17日收到上海厚旭发来的《关于股份减持计划的告知函》。上海
厚旭拟减持公司股份合计不超过1200.03万股，即不超过公司总股本的3%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1370169.html
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2025-11-10 16:27│宝立食品涨6.04%，天风证券一个月前给出“买入”评级
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宝立食品今日上涨6.04%，收报16.16元。天风证券一个月前发布研报，维持“买入”评级，预计公司2025-2027年营收分别为29/
32/36亿元，归母净利润2.6/3.0/3.4亿元，同比增速12%/15%/13%，对应PE为22X/19X/17X。研报作者盈利预测准确率达79.32%，兴业
证券苏铖团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025111000020572.shtml
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2025-11-03 16:32│宝立食品涨6.94%，天风证券一个月前给出“买入”评级
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宝立食品今日涨6.94%，收报16.17元。天风证券研报《业绩稳健，C端利润改善》维持公司“买入”评级，预计2025-2027年营收
为29/32/36亿元，同比增长11%/11%/10%；归母净利润为2.6/3.0/3.4亿元，同比增12%/15%/13%，对应PE为22X/19X/17X。研报作者预
测准确率达79.32%，兴业证券苏铖团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025110300021622.shtml
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2025-10-31 06:15│宝立食品（603170）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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宝立食品2025年三季报显示，营收达21.33亿元，同比增10.5%；归母净利润1.92亿元，同比增10.59%，单季度净利润7519.63万
元，同比增长15.71%。毛利率33.28%，同比提升4.65%，净利率10.03%，同比下降1.24%。三费占比17.06%，同比增2.66%，应收账款
占净利润比达155.14%，需关注回款风险。ROIC中位数达22.87%，资本回报较强，但净利率偏低，业绩主要依赖营销驱动。分析师预
期2025年净利润2.64亿元，每股收益0.66元。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100007701.shtml
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2025-10-29 20:19│图解宝立食品三季报：第三季度单季净利润同比增长15.71%
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宝立食品2025年前三季度营收达21.33亿元，同比增长10.5%；归母净利润1.92亿元，同比增10.59%；扣非净利润1.81亿元，同比
增长14.27%。单季度来看，第三季度营收7.53亿元，同比增长14.6%；归母净利润7519.63万元，同比增长15.71%；扣非净利润6998.1
3万元，同比增长17.83%。公司毛利率保持在33.28%，负债率28.44%，财务费用171.8万元，投资收益197.75万元，整体业绩持续向好
，盈利能力稳步提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900041442.shtml
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2025-09-22 17:09│宝立食品(603170)2025年9月22日投资者关系活动主要内容
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1、公司上半年整体经营情况如何？各个业务板块表现如何？
回复：您好！2025年上半年，公司实现营业收入13.80亿元，同比增长8.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
为1.11亿元，同比增长12.14%。分板块来看，复合调味料、轻烹解决方案及饮品甜点配料分别实现收入6.30亿元、6.36亿元、0.80亿
元，同比分别增长4.06%、13.94%及6.92%。谢谢！
2、请问公司研发投入水平如何？
回复：您好！2025年上半年，公司持续深化创新战略，继续加大研发投入，发挥研发端和产品端的优势。上半年公司研发费用为
2749.01万元，同比增长10.65%。谢谢！
3、注意到公司加大了渠道方面的拓展，具体情况可以介绍一下吗？
回复：您好！在巩固现有客户资源的基础上，公司积极开拓新兴销售渠道，捕捉新渠道增长红利。截至报告期末，公司已完成了
诸如入驻量贩零食渠道、定制会员制卖场专属化产品等工作，希望通过渠道结构的多元化为公司业务增长注入新的动能，谢谢！
4、上半年空刻业绩表现如何？推新情况怎么样？
回复：您好！2025年上半年，空刻实现多维度的产品革新，口味及品类方面创新元素不断增加，冲泡意面、冻品烤肠口味上新，
推出沙拉汁等C端调味品系列实现品类创新，拓展消费人群与场景。具体业绩情况及详细介绍请详见公司于2025年8月28日披露的《公
司2025年半年度报告》，谢谢！
5、能简单介绍下此次年中分红情况及公司对分红这方面的考量吗？
回复：您好！本次2025年中期分红方案为向全体股东每10股派发现金红利1.40元（含税），合计派发现金红利56,001,400元（含
税），占公司2025年半年度归属于上市公司股东净利润的48.00%，本次权益分派已在9月上旬实施完毕。未来，公司将始终坚持以实
际行动回馈投资者，与全体股东共享发展成果。谢谢！
6、市场普遍对公司所处行业食品安全保持高关注，公司有何应对举措？
回复：您好！公司始终秉承顾客第一，品质至上的理念不断开拓创新，已通过ISO9001质量管理体系、FSSC22000食品安全体系、
HACCP体系等认证，达到国际化安全和品质标准。公司严格执行食品安全标准，稳定的产品品质和良好口碑成为公司业务开展的坚实
基础。与此同时，公司根据自身的生产条件和特点，构建了完善的质量控制体系，实行严格的检测制度。谢谢！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/73923603170.pdf
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2025-08-29 16:16│宝立食品涨6.03%，国金证券一日前给出“买入”评级
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宝立食品今日涨6.03%，收报14.59元。国金证券研报《复调韧性增长，轻烹持续修复》维持公司“买入”评级，预计2025-2027
年归母净利分别为2.7亿、3.1亿、3.5亿元，同比增长15%、14%、15%，对应PE为20x、18x、16x。研报作者预测准确率达78.2%，兴业
证券苏铖团队为预测最精准分析师团队。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900029401.shtml
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2025-08-29 12:29│东吴证券：给予宝立食品买入评级
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宝立食品2025年上半年营收13.80亿元，同比增8.39%；归母净利润1.17亿元，同比增7.53%，扣非净利润增长12.14%。Q2营收7.1
1亿元，同比增9.54%，净利同比增22.45%，净利率达8.21%，同比提升0.87个百分点，主因毛利率升至34.68%（同比+2.58pct），受
益于成本下降与结构优化。轻烹解决方案Q2营收增长14.98%，空刻C端产品通过渠道创新与营销推广持续发力，B端业务韧性凸显。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900020498.shtml
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2025-08-28 02:24│图解宝立食品中报：第二季度单季净利润同比增长22.45%
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宝立食品2025年中报显示，公司上半年主营收入达13.8亿元，同比增长8.39%；归母净利润1.17亿元，同比增7.53%；扣非净利润
1.11亿元，同比增长12.14%。其中第二季度单季收入7.11亿元，同比增9.54%；归母净利润5841.03万元，同比增22.45%；扣非净利润
5364.33万元，同比增14.66%。公司毛利率保持在33.67%，负债率仅23.56%，财务费用127.86万元，投资收益121.55万元，财务状况
稳健，盈利能力持续提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001886.shtml
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2025-07-09 17:05│宝立食品(603170)：2.41亿股限售股7月15日解禁
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格隆汇7月9日丨宝立食品(603170.SH)公布，本次股票上市流通总数为2.41亿股。股票上市流通日期为2025年7月15日。
https://www.gelonghui.com/news/5034301
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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