公司报道☆ ◇603191 望变电气 更新日期：2025-05-21◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-15 10:16│望变电气携手国家电投重庆公司 为深化合作按下“加速键”
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2025年5月13日，望变电气与国家电投重庆公司举行座谈，深化合作并探讨业务拓展。双方就新能源、综合能源项目展开交流，
望变电气展示了其在电力设备制造领域的技术优势，国家电投表示期待资源共享、优势互补，共同推动行业发展。双方在多个合作方
向达成初步共识，未来将加强沟通，推进项目落地。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=928865
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2025-05-07 20:00│望变电气(603191)2025年5月7日投资者关系活动主要内容
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1、公司2024年全年和2025年第一季度的主要经营情况如何？
答：2024年，公司直面宏观经济疲软、多个募投项目及自有资金投建项目产能集中释放爬坡、市场结构化调整、行业竞争日益激
烈、经营管理提质等多重考验，紧紧围绕市场开拓、技术创新、项目建设、经营优化等各项重点事项开展工作。2024年在面对各项压
力下，公司上下一心、齐心协力、攻坚克难，取得了一定的成绩，2024年公司生产经营、生产整体表现和同行一致，各项年度工作任
务基本完成。
2025年第一季度公司持续提升产能，优化产品结构，积极获取订单并同步拓展新市场，虽因财务等管理费用增加导致第一季度业
绩同比有所下滑，但就公司订单、产品毛利而言，均有提升，相关业绩请以相关公告为准。
2、公司年报业绩预告显示公司2024年利润端下滑，有什么综合原因导致？
答：2024年公司八万吨高端磁性新材料项目全面投产带来取向硅钢销售量增加，由于取向硅钢平均销售单价同比下降3,280元/吨
,平均单位销售成本下降1,447元/吨,销售单价下降金额大于单位销售成本下降，导致本期取向硅钢毛利率下降带来业绩下降。
3、2025年公司业绩增长点？
答：公司输配电及控制设备电压等级向“上”跃进，战略性切入220kV及以上高端电力变压器市场，助推产品高质量发展；公司
高端产能+高端牌号双突破，085牌号性能大幅提升，075牌号研发立项及部分技术取得突破，公司取向硅钢行业话语权与竞争力全面
升级；募投项目逐步建成，智能成套项目提供智能化配电设备及系列化智能解决方案，将有力推动公司抢占高端市场；变压器技改项
目全面交付后，电力变压器产能从750万kVA增加至1150万kVA，产能提升53.3%。另外， 公司国际化战略取得一定积极进展，公司有
信心提升相关业绩。
4、公司智能成套电气设备相关项目有何最新发展？
答：公司推出了环保充气柜、低压智能柜、箱式变电站、MVnex/BlokSeT授权柜4款智能成套电气系统新产品。预计新产品的市场
需求将在未来3-5年持续增长，新产品能够有效满足新能源、工业、数据中心、城市电网等多个行业的高端需求，进一步丰富公司产
品线，大幅提升公司在智能配电领域的市场竞争力。
5、公司除传统领域外的新兴领域有何战略规划？
答：未来三年，公司将加速智能化升级，推动传统输配电设备向数字化、物联网方向发展；打造具备远程监控、自主巡检、智能
运维能力的产品；积极拓展AI、大数据、云计算、5G等运用领域客户；深化布局新能源汽车配套领域，开发高性能非晶合金材料，加
速切入新能源汽车电机核心供应链；同时依托长寿新材料基地，推进光储充一体化智能箱变研发，适时抓牢“新能源+智能微网”运
用领域，快速抢占“储能+智能电网”等新型电力系统建设新赛道，预期相关业务带来5%-10%的业绩增速，相关业绩以公告为准。
6、请问一下关税战对公司有什么影响？
答：截止目前公司暂未直接出口美国市场，影响不大；公司实时根据国际经济形势和贸易政策的变化，不断调整国际国内市场布
局，实时调整相关结算方式，以降低公司出口贸易的风险。
7、取向硅钢价格变化趋势及后续价格展望？
答：2025年取向硅钢价格基本持平，价格有开始缓慢回升的趋势，但整体涨幅不算大，未能恢复到2023年降价前的价格水平。
我们认为在原有国家的“双碳”、“变压器能效升级”政策、中国电力变压器能效限定值及能效等级新标准、关于新形势下配电
网高质量发展的指导意见以及其他一系列推进“电力装备绿色低碳”的政策基础上，又恰逢能源革命与AI算力风口，进一步拉动了输
配电设备的需求，加之市场化产能调整基本结束， 我们预计取向硅钢的价格不会再有下降的空间。
9、公司高电压等级大幅度提升的原因及后期战略规划及增速指引？
答：公司成功收购云变电气79.97%股权使公司电力变压器电压等级从110kV跃升至500kV，实现供应能力向“上”跃升，2025年及
未来在变压器领域公司重点是快速实现330kV及以上电压等级的订单突破，落实变压器业绩第二增长级的战略目标； 实际相关业绩请
以公告为准。
10、公司原有的CGO生产产线是否有改造计划？
答：公司将综合取向硅钢全球产能布局同时结合公司自身的财务规划综合评估技改计划和启动时机；公司重大投资请以公告为准
。
11、公司第一季度两大主营业收入占比？第一季度公司取向硅钢出货量，全年预期出货量？
答：公司第一季度输配电收入占比约60%，取向硅钢占比40%；第一季度公司取向硅钢出货量约4万吨，全年预期17-18万吨，相关
数据以实际产出为准。
12、公司2025年一季度财务费用及2024年管理费用较高的原因及后期费用如何管控？
答：公司财务费用高主要系公司用自筹资金收购云变控股权和新建八万吨高端磁性新材料建设项目所致；公司管理费用同比增加
主要系收购云变控制权发生的中介机构费用、同时公司规模扩大相关费用同时增加所致；
公司对变动性管理费用一直有降本的要求，公司会持续提升运营管理效能，降低运营管理成本，合理控制各项费用。
13、公司海外布局新进展？
答：公司积极推进"一带一路"业务布局，主要依托国家走出去战略，高度关注我们自身客户中铁、中交、电建等相关大型央企的
海外项目，并积极获取深度参与的机会；公司取向硅钢材料依托现有区域及客户体系，做大做深服务，扩大市场规模。
14、公司收入结构中，两网占比大概多少？
答：公司输配电及控制设备前五客户营业收入占营业总收入的比重约25-30%，实际占比以相关公告为准。
15、国网集采过后有什么影响？
答：据公司市场部门反馈，结合国家电网相关公示，区域联合后，包数变多，中标机率变大，但对价格略有影响。整体而言，国
网客户毛利高于其他客户。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/63128603191.pdf
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2025-04-27 11:18│望变电气中标 5694 万！赋能丰都农牧光复合项目绿色发展
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重庆望变电气成功中标清电新能源公司丰都县100MW农牧光复合互补项目，中标金额5694万元。该项目采用“农光互补”模式，
提高土地利用效率，推动农业与光伏发电协同发展，助力乡村振兴。望变电气凭借领先的技术方案和丰富经验，赢得了高度赞誉。项
目建成后将优化地区能源结构，保障能源安全，促进用能方式转变。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=897037
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2025-04-26 01:53│图解望变电气一季报：第一季度单季净利润同比减38.93%
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望变电气2025年一季度报告显示，公司主营收入7.86亿元，同比上升49.16%，但归母净利润和扣非净利润分别同比下降38.93%和
50.02%，至1449.58万元和1063.97万元。负债率高达62.16%，财务费用457.32万元，毛利率为12.41%。尽管收入增长明显，净利润却
大幅下滑。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000754.shtml
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2025-04-26 00:49│图解望变电气年报：第四季度单季净利润同比减39.08%
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望变电气2024年年报显示，公司主营收入33.52亿元，同比上升23.32%；归母净利润6516.65万元，同比下降72.22%；扣非净利润
3612.17万元，同比下降83.95%。2024年第四季度主营收入9.77亿元，同比上升30.45%；归母净利润1145.42万元，同比下降39.08%；
扣非净利润448.12万元，同比下降59.33%。负债率60.92%，财务费用812.92万元，毛利率10.97%。以上数据为证券之星据公开信息整
理生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000297.shtml
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2025-04-25 22:05│望变电气(603191)发布一季度业绩，归母净利润1449.58万元，同比下降38.93%
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智通财经APP讯，望变电气(603191.SH)发布2025年第一季度报告，公司一季度营业收入7.86亿元，同比增长49.16%;归属于上市
公司股东的净利润1449.58万元，同比下降38.93%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1063.97万元，同比下降50.02%;
基本每股收益0.04元/股。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1285483.html
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2025-04-25 20:50│望变电气(603191)：2024年净利润为6517万元，同比下降72.2%
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格隆汇4月25日丨望变电气(603191.SH)公布2024年年报，公司营业收入为33.5亿元，同比上升23.3%；归母净利润为6517万元，
同比下降72.2%；扣非归母净利润为3612万元，同比下降84.0%；基本每股收益0.20元。
https://www.gelonghui.com/news/4988875
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2025-04-25 11:57│喜报！望变电气获批设立国家级博士后科研工作站
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近日，重庆市望变电气获批设立国家级博士后科研工作站，标志着公司在科技创新和人才培养方面迈上新台阶。自1994年成立以
来，公司始终秉持创新驱动发展战略，拥有广泛应用于多个领域的核心专利技术。此次获批将进一步加强人才队伍建设，聚焦行业前
沿技术难题，有望在高性能取向硅钢材料研发和输配电设备智能化升级等领域取得更多突破。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=893867
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2025-04-07 13:19│异动快报：望变电气（603191）4月7日13点14分触及跌停板
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4月7日，望变电气（603191）触及跌停板，股价下跌10.02%至12.03元，所属电网设备行业整体下跌。该股为特高压和智能电网
概念股。资金流向方面，主力资金净流出426.63万元，游资资金净流入199.43万元，散户资金净流入227.2万元。以上信息仅供参考
，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700016630.shtml
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2025-03-27 19:04│老挝万象首个智能化变电站项目应用望变电气旗下子公司云变电气主变产品
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2025年3月27日，老挝首个智能化无人值守变电站phantong substation正式投运，由老挝国家电力公司在万象投资建设。该项目
的核心设备——两台主变压器由云南变压器电气股份有限公司提供。项目业主高度肯定了产品质量和服务水平，并表示将支持望变电
气及其子公司在老挝市场的进一步拓展。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=853290
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2025-03-27 19:03│望变电气集团与老挝国家电力公司高层会晤 共探合作新契机
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2025年3月25日，望变电气董事长杨泽民一行与老挝国家电力公司领导会晤，讨论了老挝经济社会发展和电力基础设施建设等事
宜，旨在整合资源，推动老挝电力领域发展。双方表示将建立良好合作关系，为老挝及周边国家提供持续动力。(望变电气)
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=853288
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2025-03-18 17:05│望变电气(603191)：产品暂未直接出口美国市场
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格隆汇3月18日丨望变电气(603191.SH)在投资者互动平台表示，截止目前公司产品暂未直接出口美国市场，影响不大；公司实时
根据国际经济形势和贸易政策的变化，不断调整国际国内市场布局，实时调整相关结算方式，以降低公司出口贸易的风险。
https://www.gelonghui.com/news/4958508
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2025-03-11 16:01│望变电气(603191)：暂未与华为、腾讯、阿里巴巴公司取得直接合作关系
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格隆汇3月11日丨望变电气(603191.SH)在投资者互动平台表示，公司输配电及其控制设备主要应用于电力、农、工、商业及居民
用电、基础设施建设等传统领域，还可用于新能源光伏、风电、充电桩、轨道交通、数据中心、新型基础设施等新兴领域；公司生产
的取向硅钢是一种导磁材料，是生产变压器的主要原料之一，主要应用于变压器企业。 截止目前，公司暂未与华为、腾讯、阿里巴
巴公司取得直接合作关系。
https://www.gelonghui.com/news/4953343
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2025-02-27 20:00│望变电气(603191)2025年2月27日-3月15日投资者关系活动主要内容
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1、公司2024年全年和2025年第一季度的主要经营情况如何？
答：2024年，公司直面宏观经济疲软、多个募投项目及自有资金投建项目产能集中释放爬坡、市场结构化调整、行业竞争日益激
烈、经营管理提质等多重考验，紧紧围绕市场开拓、技术创新、项目建设、经营优化等各项重点事项开展工作。2024年在面对各项压
力下，公司上下一心、齐心协力、攻坚克难，取得了一定的成绩，2024年公司生产经营、生产整体表现和同行一致，各项年度工作任
务基本完成。2025年第一季度公司持续提升产能，优化产品结构，积极获取订单并同步拓展新市场，相关业绩请以相关公告为准。
2、业绩预告显示公司2024年利润端下滑，有什么综合原因导致？
答：2024年公司八万吨高端磁性新材料项目全面投产带来取向硅钢销售量增加，由于取向硅钢销售价格处于低位运行，导致本期
取向硅钢毛利率下降带来业绩下降。
3、云变电气在并表后的业绩表现如何？
答：公司接手云变电气以后，全面梳理望变和云变业务、制度等各项制度；整合双方优势资源；特别是在采购管理、绩效管理、
用人制度、分配制度等方面进行了全面的优化；管理团队和员工的积极性全面激发；在全体员工的共同努力下云变电气2024年全面完
成各项经营指标；
望变电气定位云变电气是公司变压器研发、制造、出口基地；产品电压等级覆盖500KV及以下，产品在铁路行业具有领先优势，
几十年的技术积淀可以带动望变电气输配电板块业务提档升级。
4、公司智能成套电气设备相关项目有何最新发展？
答：公司推出了环保充气柜、低压智能柜、箱式变电站、MVnex/BlokSeT授权柜4款智能成套电气系统新产品。预计新产品的市场
需求将在未来3-5年持续增长，新产品能够有效满足新能源、工业、数据中心、城市电网等多个行业的高端需求，进一步丰富公司产
品线，大幅提升公司在智能配电领域的市场竞争力。
5、公司面对全球能源格局的深化改革有何战略规划？
答：未来三年，公司将加速智能化升级，推动传统输配电设备向数字化、物联网方向发展；打造具备远程监控、自主巡检、智能
运维能力的产品；积极拓展AI、大数据、云计算、5G等运用领域客户；深化布局“新能源+智能微网”运用领域；抢占储能+智能电网
等新型电力系统建设新赛道。
6、美国对钢铁增加关税对公司业绩影响多大？
答：截止目前公司暂未直接出口美国市场，影响不大；公司实时根据国际经济形势和贸易政策的变化，不断调整国际国内市场布
局，实时调整相关结算方式，以降低公司出口贸易的风险。
7、现目前八万吨高端磁性新材料项目的产出情况？
答：八万吨高端磁性新材料项目已于2024年6月全线投产。截至目前项目生产稳定，已达到设计产能，现目前090/095为主流牌号
，牌号结构显示截止2024年第四季度，085及以上牌号产出占比已近20%，预期2025年牌号产出占比有望持续提升，具体数据以实际产
出为准。
8、取向硅钢价格从2023年至今的变化趋势及后续价格展望？
答：2023年4月取向硅钢出现降价趋势，6月开始持续降价。2024年4月开始，价格开始持续缓慢回升，但整体涨幅不算大，未能
恢复到2023年降价前的价格水平。
我们认为随着国家的“双碳”、“变压器能效升级”政策、中国电力变压器能效限定值及能效等级新标准、关于新形势下配电网
高质量发展的指导意见以及其他一系列推进“电力装备绿色低碳”的政策发布，我们预计高牌号取向硅钢的价格因节能变压器的需求
增加而持稳或上升，一般取向硅钢的价格因需求稳定而保持相对稳定。
9、预计公司八万吨高端磁性新材料项目在2025年对公司盈利的影响？
答：随着八万吨高端磁性新材料项目牌号结构的提升，高牌号产品会带来较高毛利率；随着牌号结构的持续提升，我们预计毛利率会
持续改善。具体业绩以相关公告为准。
10、公司原有的CGO生产产线是否有改造计划？
答：公司将综合取向硅钢全球产能布局同时结合公司自身的财务规划综合评估技改计划和启动时机；公司重大投资请以公告为准。
11、公司是否有加大研发投入，主要是涉及哪个业务板块？
答：公司一直持续加大技术创新力度，取向硅钢和输配电及控制设备业务板块均有涉及。如取向硅钢板块，公司已针对高硅薄带取向
硅钢成分以及生产工艺过程进行了立项研究，研发目标是成功产出C20QH075牌号取向硅钢；输配电及其控制设备板块，公司正在开发
国网系统内要求的中置式开关柜、综合配电箱、紧凑型箱变及满足智能化技术、可再生能源接入及电动汽车充电需求的创新型设备（
即“智能变充箱式变电站”）等产品。公司高度重视研发投入，研发的不断投入是提升公司市场竞争力的重要保障！
12、公司变压器出口业务目前进展及展望？
答：公司输配电版块在2024年开年以来，已先后签订多个出口项目合同，总金额近5000万元；云变2023年签约3800多万元出口马
来西亚653km马东铁路牵引变出口项目；集团出口产品包括铁路专用牵引变、其他各型变压器、高低压智能成套开关柜等，遍及马来
西亚、老挝、坦桑尼亚、斯里兰卡等多个国家。
后期，公司输配电及控制设备将以云变为变压器制造、研发、出海的基地。公司目前正在积极开拓目标区域市场，业务发展涉及
东南亚、南亚、中东等政治友好地区，预期2025年输配电及控制设备出口订单有望进一步提升。
13、公司取向硅钢海外收入占该业务板块收入占比大概多少？2025年出口预期情况？
答：2024年公司取向硅钢海外收入具体情况请以公司公告为准，后期出口占比公司会实时根据国际经济形势等综合因素调整。
14、公司取向硅钢生产成本还有下降的空间吗？
答：公司取向硅钢生产成本受原料、人工、工艺技术、能源消耗等多方面因素影响，成本端在能源费用和加工费方面下降空间有限，
我们更注重提升牌号结构来提高产品盈利能力。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202503/59191603191.pdf
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2025-02-11 20:00│望变电气(603191)2025年2月11日-2月19日投资者关系活动主要内容
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1、公司2024年全年的主要经营情况如何？
答：2024年，公司直面宏观经济疲软、多个募投项目及自有资金投建项目产能集中释放爬坡、市场结构化调整、行业竞争日益激
烈、经营管理提质等多重考验，紧紧围绕市场开拓、技术创新、项目建设、经营优化等各项重点事项开展工作。2024年在面对各项压
力下，公司上下一心、齐心协力、攻坚克难，取得了一定的成绩，2024年公司生产经营、生产整体表现和同行一致，各项年度工作任
务基本完成。业绩请以相关公告为准。
2、业绩预告显示公司2024年利润端下滑，有什么综合原因导致？
答：2024年公司八万吨高端磁性新材料项目全面投产带来取向硅钢销售量增加，由于取向硅钢销售价格处于低位运行，导致本期
取向硅钢毛利率下降带来业绩下降。
3、云变电气在并表后的业绩表现如何？
答：公司接手云变电气以后，全面梳理望变和云变业务、制度等各项制度；整合双方优势资源；特别是在采购管理、绩效管理、
用人制度、分配制度等方面进行了全面的优化；管理团队和员工的积极性全面激发；在全体员工的共同努力下云变电气2024年全面完
成各项经营指标；
望变电气定位云变电气是公司变压器研发、制造、出口基地；产品电压等级覆盖500KV及以下，产品在铁路行业具有领先优势，
几十年的技术积淀可以带动望变电气输配电板块业务提档升级。
4、现目前八万吨高端磁性新材料项目的产出情况？
答：八万吨高端磁性新材料项目已于2024年6月全线投产。截至目前项目生产稳定，已达到设计产能，现目前090/095为主流牌号
，牌号结构显示截止2024年第四季度，085及以上牌号产出占比已近20%，预期2025年牌号产出占比有望持续提升，具体数据以实际产
出为准。
5、取向硅钢价格在2023 - 2024年的变化趋势及后续价格展望？
答：2023年4月取向硅钢出现降价趋势，6月开始持续降价。2024年4月开始，价格开始持续缓慢回升，但整体涨幅不算大，未能
恢复到2023年降价前的价格水平。
我们认为随着国家的“双碳”、“变压器能效升级”政策、中国电力变压器能效限定值及能效等级新标准、关于新形势下配电网
高质量发展的指导意见以及其他一系列推进“电力装备绿色低碳”的政策发布，我们预计高牌号取向硅钢的价格因节能变压器的需求
增加而持稳或上升，一般取向硅钢的价格因需求稳定而保持相对稳定。
6、预计公司八万吨高端磁性新材料项目在2025年对公司盈利的影响？
答：随着八万吨高端磁性新材料项目牌号结构的提升，高牌号产品会带来较高毛利率；随着牌号结构的持续提升，我们预计毛利率会
持续改善。具体业绩以相关公告为准。
7、公司原有的CGO生产产线是否有改造计划？
答：公司原有老产线包括5万吨CGO和5万吨HiB，公司将在八万吨高端磁性新材料项目稳定运行以后，将根据国际国内供需状况对两套
装置做综合评估是否技改提档升级，届时以公告为准。
8、基于市场上所了解的取向硅钢未来产能的扩张情况，公司是否考虑收购行业内取向硅钢企业？
答：公司相关重大战略决策请以公司公告为准。
9、华菱涟源投产取向硅钢和无取向硅钢项目，是否会影响对公司取向硅钢原料卷的采购？是否存在无法供货的风险？
答：生产高磁感取向硅钢原料卷的企业主要有宝钢、首钢、太钢、华菱涟源、包头钢铁和安阳钢铁等大型钢企；华菱涟源生产取
向硅钢前端原材料产能充裕，能覆盖自身需求同时也能覆盖包括望变电气的需求；同时2024年5月公司又与涟钢签订《联合实验室战
略框架合作协议》，进一步巩固了公司和涟钢的合作；因此原料供应相对是有保障的。
公司是否有加大研发投入，主要是涉及哪个业务板块？
答：公司一直持续加大技术创新力度，取向硅钢和输配电及控制设备业务板块均有涉及。如取向硅钢板块，公司已针对高硅薄带取向
硅钢成分以及生产工艺过程进行了立项研究，研发目标是成功产出C20QH075牌号取向硅钢；输配电及其控制设备板块，公司正在开发
国网系统内要求的中置式开关柜、综合配电箱、紧凑型箱变及满足智能化技术、可再生能源接入及电动汽车充电需求的创新型设备（
即“智能变充箱式变电站”）等产品。
公司高度重视研发投入，研发的不断投入是提升公司市场竞争力的重要保障！
11、针对输配电及控制设备业务和取向硅钢业务的不同表现，公司是否会调整业务结构或市场策略以平衡两者的发展?
答：公司会一直聚焦输配电及控制设备业务和取向硅钢业务的全面发展， 以提升各个板块的市场竞争力。公司会面对市场行情的变
化，实时调整业务市场策略。
12、现目前公司的资产负债率已经较高，公司是否有相应的资本管理和债务优化策略来维持健康的财务结构?
答：公司的资产负债率在可控范围， 公司一直秉承稳健的财务政策。
13、公司变压器出口业务目前进展及展望？
答：公司输配电版块在2024年开年以来，已先后签订多个出口项目合同，总金额近5000万元；云变2023年签约3800多万元出口马
来西亚653km马东铁路牵引变出口项目；集团出口产品包括铁路专用牵引变、其他各型变压器、高低压智能成套开关柜等，遍及马来
西亚、老挝、坦桑尼亚、斯里兰卡等多个国家。
后期，公司输配电及控制设备将以云变为变压器制造、研发、出海的基地。公司目前正在积极开拓目标区域市场，业务发展涉及
东南亚、南亚、中东等政治友好地区，预期2025年输配电及控制设备出口订单有望进一步提升。
14、公司取向硅钢海外收入占该业务板块收入占比大概多少？2025年出口预期情况？
答：2024年公司取向硅钢海外收入具体情况请以公司公告为准
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