公司报道☆ ◇603195 公牛集团 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-18 20:02│公牛集团：11月14日高管阮学平减持股份合计384万股
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公牛集团（603195）董事阮学平于2025年11月14日减持公司股份384万股，占总股本0.2123%，当日股价收报43.88元，下跌0.81%
。近半年来公司董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券数据显示，近5日融资、融券余额均呈下降趋势。过去90天内19家机
构给予评级，其中15家买入，4家增持，机构目标均价为58.58元。
https://stock.stockstar.com/RB2025111800034888.shtml
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2025-11-17 17:11│公牛集团(603195)：控股股东阮学平减持3617.18万股公司股份
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公牛集团控股股东阮学平于2025年11月17日完成减持计划，累计减持公司股份3617.18万股，占总股本2.00%。减持后，阮学平持
股比例降至12.13%，仍为公司第一大股东。其一致行动人合计持股占比达82.76%，公司控制权结构保持稳定。本次减持为集中竞价交
易方式，计划已实施完毕。
https://www.gelonghui.com/news/5118955
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2025-11-12 20:02│公牛集团：11月10日高管阮学平减持股份合计52.3万股
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公牛集团（603195）董事阮学平于2025年11月10日减持公司股份52.3万股，占总股本0.0289%，当日股价收报44.48元，微涨1.58
%。近半年来公司董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券数据显示，近5日融资、融券余额均呈下降趋势。过去90天内18家机
构给予评级，其中14家买入，4家增持，机构目标均价为59.9元。
https://stock.stockstar.com/RB2025111200036486.shtml
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2025-11-11 17:53│公牛集团(603195)：实际控制人之一阮学平减持0.5747%公司股份
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公牛集团实际控制人之一阮学平于2025年11月4日至10日通过大宗交易减持公司股份1,039.4053万股，占总股本的0.5747%。本次
减持后，阮学平及其一致行动人合计持股比例由83.55%降至82.97%，权益变动触及1%的整数倍。公司已披露该事项，未提及减持目的
。
https://www.gelonghui.com/news/5115784
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2025-11-10 20:02│公牛集团：11月6日高管阮学平减持股份合计635.11万股
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公牛集团（603195）董事阮学平于2025年11月6日减持公司股份635.11万股，占总股本0.3512%，当日股价报43.75元，上涨1.86%
。近5日融资净流入787.04万元，融券余额减少。过去90天内18家机构给予评级，其中14家买入，4家增持，机构目标均价为59.9元。
以上信息由证券之星据公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025111000030277.shtml
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2025-11-06 20:03│公牛集团：11月3日至11月4日高管阮学平减持股份合计2049.1万股
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公牛集团（603195）董事阮学平于2025年11月3日至4日减持公司股份2049.1万股，占总股本1.133%，期间股价下跌1.67%，11月4
日收盘报42.94元。近5日融资净流入1809.72万元，融券余额减少。过去90天内17家机构给予评级，其中14家买入，3家增持，目标均
价为59.9元。信息来源于公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025110600034744.shtml
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2025-11-06 13:50│西南证券：给予公牛集团增持评级
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公牛集团2025年前三季度营收122.0亿元，同比降3.2%；归母净利润29.8亿元，同比降8.7%，主要受地产后周期影响，传统业务
承压。毛利率降至42.1%，费用率下降至14.7%，费用管控显现成效。新业务快速增长，新能源业务同比增33.5%，高端化、智能化产
品占比提升，渠道覆盖超110万家终端，线上多品类销量领先。TOB业务拓展顺利，数据中心领域与字节跳动、腾讯合作。
https://stock.stockstar.com/RB2025110600017948.shtml
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2025-11-04 20:02│公牛集团：10月31日高管阮学平减持股份合计496.67万股
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公牛集团（603195）董事阮学平于2025年10月31日减持公司股份496.67万股，占总股本0.2746%，当日股价报43.67元，微跌0.09
%。近半年来高管持续变动，融资融券数据显示，近5日融资净流入1797.14万元，融券余额小幅下降。过去90天内，17家机构对公牛
集团出具评级，其中14家为买入，3家为增持，平均目标价达59.9元。数据由证券之星据公开信息整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025110400035391.shtml
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2025-11-03 19:37│公牛集团(603195)：实际控制人之一阮学平大宗交易减持1.21%公司股份
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公牛集团（603195.SH）实际控制人之一阮学平于2025年10月31日至11月3日通过大宗交易减持公司股份2,193.77万股，占总股本
1.21%。权益变动后，阮学平及其一致行动人合计持股降至151,100.4275万股，持股比例从84.76%降至83.55%，减少1.21个百分点，
触及1%的整数倍变动阈值。本次减持系主动减持行为，未导致实际控制人变更。
https://www.gelonghui.com/news/5110701
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2025-11-02 11:10│国金证券：给予公牛集团买入评级
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公牛集团2025年三季报显示，营收与利润短期承压，Q1-Q3营收、归母净利分别同比下降3.22%、8.72%。Q3单季增速进一步放缓
，主因传统业务受外部环境影响，电连接及智能电工照明表现疲软，但新能源与数据中心业务进展顺利，海外市场拓展预期向好。毛
利率同比下降，主要受产品结构变化影响，但Q3销售费用率下降，管控成效显现。长期来看，新能源充电桩、储能、数据中心PDU及
太阳能照明等新业务有望成为增长新动能，国际化战略稳步推进。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200002528.shtml
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2025-10-31 20:00│公牛集团(603195)2025年10月31日-11月7日投资者关系活动主要内容
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问题1：今年前三季度，公司经营性现金流量净额提升明显的原因？
答：前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额同比增加20.12%，反映了公司经营活动的良性健康发展状态，主要系公司存货
库存周转加快、费用支出下降、预收账款增加所致。
问题2：毛利率较同期略有下降，公司如何看待未来趋势？
答：主要原因为产品结构变化所致，当前公司整体盈利水平仍保持在较高且稳定的区间，产品结构调整顺应了市场趋势，具有可
持续性。尽管短期面临环境带来的挑战，公司的盈利能力和经营质量依然稳健、富有韧性，长期竞争力依然稳固，整体经营向好趋势
不变。
问题3：公司电连接业务未来的发展思路？
答：在当前经营环境快速变化的背景下，公司将持续通过产品创新与渠道深耕，结合国际化战略，推动电连接业务稳定发展。具
体来讲，主要从以下三方面着手应对：一是保持产品结构向上升级的方向不变，持续优化常规产品布局；二是强化新品类、新产品的
研发与市场开拓力度，以有效抵消传统产品需求的变化；三是大力推动电连接产品出海，重点拓展轨道插座、电动工具的国际市场，
其中轨道插座在德国市场的良好表现已验证其海外需求的确定性，公司正组建专门团队推进全球市场布局。
问题4：墙开品类的领先地位已经非常突出，如何持续提升市占率？
答：今年以来，公司墙壁开关业务呈现出相对平稳的、比较优势不断提升的发展态势，领先地位不断增强。公司持续通过产品创
新提升综合竞争力，推出了新一代“蝶翼超薄开关”、拨杆开关、“全屋Wifi路由器”等受到市场好评的新品；在智能化方面，逐步
实现与主流智能生态兼容，并积极构建自有生态，支持更高级别的光效控制和平台连接功能，在行业内保持领先水平。同时，墙开产
品在装企渠道的业务拓展效果明显，市占率增长呈现良好趋势。
问题5：公司照明业务的发展状态如何？后续的发力方向？
答：照明品类是公司智能电工照明业务的核心品类，业务基本盘稳定，实现了相较行业整体更好的成长状态，产品竞争力、市场
占有率进一步提升。今年以来，公司围绕AI智能应用与全屋健康光取得了行业性的突破，融入了健康光的潮流款装饰灯、以落地护眼
灯为代表的移动照明、沐光无主灯等品类均取得了良好的增长。在家居智能领域，依托内部AI研究院、顶尖高校、优质供应链企业的
研发资源整合，更好地构建业务独特性优势，向客户传递AI智能+健康的核心价值，不断推动行业创新升级，并深耕零售渠道，提升
消费者认知与品牌影响力。
问题6：在客户群体从民用电工类市场逐步转向新能源基础设施建设的过程中，公司在渠道方面做了哪些准备？
答：顺应市场需要，公司近年来加大了对B端业务渠道的资源投入，包括团队建设、组织管理和内部资源配置，并依托BBS（公牛
业务管理体系），系统性地设计和优化B端商业模式。针对新能源业务领域，目前围绕充电业务已经布局了整体商用解决方案，组建
了专门团队进行大客户开发，重点面向重卡、大功率充电等高价值场景进行业务拓展。总的来讲，公司会对行业的变化快速反应，以
更高的技术和服务要求来牵引能力建设，应对新挑战、把握新机会。
问题7：公司电连接和家装品类在海外的业务发展情况？
答：公司电连接和家装品类在海外市场的长期目标是“全球到达”，即通过全品类出海，将业务覆盖到大部分市场和地区，目前
还处于业务快速复制的出发阶段，但发展势头良好。此前公司采用产品共创模式，与优质大客户共同投资、联合开发产品，度过了初
创期。现阶段已转向平台化研发并积极搭建全球化产品线，以更广泛地满足市场需求。在团队方面，按区域、国家分层次安排负责人
推动招商与运营，进一步构建本土销售服务能力。同时，针对不同市场，通过创新产品、渠道拓展、品牌推广等方式提升市场竞争力
与品牌美誉度。
问题8：公司在环境、社会和公司治理（ESG）方面有哪些工作进展？
答：公司高度重视并积极践行可持续发展，持续为全球消费者提供创新的绿色产品和服务，逐步构建了从组织制度设计、落地执
行到效果评估的系统，推动ESG深度融入企业经营。今年以来，公司在推进绿色制造、推出绿色产品、提高员工福祉、打造和谐社区
等方面进行了更多实践和积累，在国际权威指数机构“MSCI”（明晟）最新一次的ESG评级中，公司实现了由B级到A级的跨越式提升
。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025111115390481425313413.pdf
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2025-10-30 22:09│公牛集团(603195)：第三季度净利润9.19亿元，同比下降10.29%
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格隆汇10月30日丨公牛集团(603195.SH)公布，2025年第三季度实现营业收入40.3亿元，同比下降4.44%；归属于上市公司股东的
净利润9.19亿元，同比下降10.29%；基本每股收益0.51元。前三季度实现营业收入121.98亿元，同比下降3.22%；归属于上市公司股
东的净利润29.79亿元，同比下降8.72%；基本每股收益1.65元。
https://www.gelonghui.com/news/5107502
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2025-10-30 20:29│图解公牛集团三季报：第三季度单季净利润同比下降10.29%
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公牛集团2025年前三季度主营收入121.98亿元，同比下降3.22%；归母净利润29.79亿元，同比下降8.72%；扣非净利润27.01亿元
，同比下降4.87%。第三季度单季收入40.3亿元，同比降4.44%；净利润9.19亿元，同比降10.29%；扣非净利润8.59亿元，同比降8.26
%。公司毛利率为42.11%，负债率26.34%，投资收益2.5亿元，财务费用为-7613.7万元，显示较强盈利质量和财务优势。整体业绩承
压，但盈利韧性仍存。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000041127.shtml
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2025-10-09 18:09│公牛集团(603195)：阮学平拟减持不超2%股份
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格隆汇10月9日丨公牛集团(603195.SH)公布，自本减持计划公告之日起15个交易日之后3个月内（窗口期等不得减持股份期间不
减持），阮学平先生拟通过大宗交易的方式减持公司股份不超过3617.18万股，即不超过公司目前总股本的2%。
https://www.gelonghui.com/news/5093322
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2025-09-19 18:51│公牛集团(603195)：累计回购0.28%股份 公司完成回购
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格隆汇9月19日丨公牛集团(603195.SH)公布，2025年9月18日，公司完成回购，已实际回购公司股份5,036,025股，占公司总股本
的0.28%，回购最高价格50.62元/股，回购最低价格47.05元/股，回购均价49.68元/股，使用资金总额25,020.01万元（不含交易佣金
等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5086973
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2025-09-10 16:47│公牛集团(603195)：液冷技术主要应用在直流充电桩、工商业储能电池散热等领域
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格隆汇9月10日丨公牛集团(603195.SH)在互动平台表示，当前公司数据中心业务占整体营收比例较小，公司液冷技术主要应用在
直流充电桩、工商业储能电池散热等领域，目前未应用在服器、IDC等领域。
https://www.gelonghui.com/news/5081287
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2025-09-10 14:03│公牛集团中报营利双降，两大主业集体遇冷，新能源业务难挑大梁
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公牛集团2025年上半年营收81.68亿元，同比下降2.6%；归母净利润20.6亿元，下滑8%，出现营利双降。核心主业电连接与智能
电工照明收入分别下滑5.37%、2.78%，受房地产低迷及激烈竞争影响。毛利率降至42.33%，主因铜价波动与产品结构变化。公司压缩
销售及研发费用，分别同比下降17.13%与21.56%。新能源业务收入3.86亿元，同比增长33.52%，增速放缓，占总营收不足5%；海外收
入仅2.4亿元，占比1.42%，仍处拓展初期。
https://stock.stockstar.com/SS2025091000018851.shtml
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2025-09-02 15:56│公牛集团(603195)：已累计回购503.6万股
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格隆汇9月2日丨公牛集团(603195.SH)公布，截至2025年8月末，公司已累计回购股份503.60万股，占公司总股本的比例为0.28%
，购买的最高价为50.62元/股、最低价为47.05元/股，支付的金额为25,020.01万元（不含交易佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5075970
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2025-09-01 20:55│天风证券：给予公牛集团买入评级
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公牛集团2025年上半年营收81.7亿元，同比降2.6%；归母净利润20.6亿元，同比降8.0%，Q2收入与利润承压，主因新房竣工低迷
致需求疲软。电连接与智能电工照明业务分别同比降5.37%与2.78%，新能源业务收入达3.86亿元，同比增33.52%，线下网点超3万家
。毛利率保持稳定，净利率下滑主要受理财收益减少影响，扣非净利率相对平稳。公司积极布局数据中心PDU及太阳能照明业务，已
与字节、腾讯等建立合作。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100032823.shtml
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2025-08-30 22:41│华安证券：给予公牛集团买入评级
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公牛集团2025年上半年营收81.68亿元，同比下降2.6%；归母净利润20.6亿元，同比下降8%。电连接与智能电工照明业务短期承
压，新能源业务同比增长33.52%，表现亮眼。公司持续推进AI智能照明、充电桩及储能等新业务布局，数据中心PDU产品获字节跳动
、腾讯等客户认可，太阳能照明新品获市场认可。尽管毛利率与净利率小幅下滑，但费用率整体管控得当。华安证券维持“买入”评
级，预计2025-2027年净利润分别为41.79/47.18/50.59亿元，对应PE为20.4/18.07/16.85倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000024707.shtml
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