公司报道☆ ◇603207 小方制药 更新日期：2026-06-18◇ 通达信沪深京F10
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2026-06-11 17:34│小方制药(603207)2026年6月11日投资者关系活动主要内容
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投资者关系活动主要内容：
问题1：根据披露的年报，2025年福元医药开塞露营收30,060.80万元，生产70,283.41万支；小方制药开塞露2025年营收26,901.
49万元，生产36,445.48万支。您刚才回复的按销售额统计，小方制药在国内开塞露市场中排名第一。是两家公司的统计口径不同还
是年报信息披露失真的问题？谢谢！
回答:尊敬的投资者您好，公司年报数据为真实披露，差异源于统计口径的不同。
问题2：2025年11月12日，公司董秘回答股友关于募投项目进展时原文如下：公司首次公开发行股票募集资金投资项目的建设，
正在按照既定计划稳步推进中。“目前，各项目进展顺利，符合预期”。我们将严格按照相关法律法规的要求，及时履行信息披露义
务。请问：1）公司当时在回答这个问题时，是否完全没有出现募投延期的情形？2）公司当时在回答这个问题时，为什么不像这次回
答互动交流时加一句，请关注招股说明书中“募投延期”的风险提示？从根据我的中文水平来看，董秘这条回复=新基地将按预期在2
026年8月投产。
回答:截至2025年11月12日，公司管理层基于当时项目实际进展判断，尚未形成明确的延期结论。公司在完成内部评估与中介机
构充分论证后，于2026年6月10日召开董事会审议通过延期议案并第一时间公告。感谢您的监督与鞭策。
问题3：1.根据米内网最新数据（或者公司管理层掌握情况），开塞露市场的基本竞争格局在2025年和2026年第一季度是否没有
变化，即福元医药和小方制药两家的市场份额分别排名第一、第二，与后面的竞争对手（如广东恒健、一康制药、遂昌惠康）仍然保
持较大的差距？2.2028年在新基地投运之前，公司现有生产场所对开塞露的产能利用率是多少？是否还有提高产能的空间？
回答:公司核心产品开塞露在市场中保持领先地位。根据米内网数据，2025年按销售额统计，公司开塞露市场份额为19.50%，在
国内开塞露市场中排名第一。（注：米内网统计范围包括城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心、乡镇卫生院、城市实体药店
及网上药店。该等数据来源于第三方机构，不代表公司对2025年全年经营情况的确认，投资者应注意相关数据口径及统计偏差。）公
司现有产能和产能扩充不会限制公司业务增长。感谢关注小方制药。
问题4：在“提质增效重回报”的行动方针下，公司计划在2026年采取哪些具体措施来改善经营性现金流，并修复净利润增速？
回答:公司深耕外用药领域三十余年，持续完善“品类丰富、剂型全面”的产品体系，持有药品批文63个，覆盖酊剂、滴耳剂、
滴鼻剂、软膏剂、乳膏剂等主要外用剂型，并具备自主生产与质量控制能力。通过规模化、自动化生产摊薄成本，坚持亲民定价，确
保药品经济可及性，以扎实的主业根基提升上市公司经营质量和抗风险能力；公司坚持“使用场景、用户体验驱动的集成创新”方向
，一方面对产品进行细节打磨和适老化、人性化“微创新”；另一方面积极布局创新药研发。
问题5：公司皮肤类产品在整体营收中的占比逐年提高，毛利率也高于消化类产品，是公司未来发展的强大引擎，请问：1）皮肤
类产品中的几个大单品（炉甘石洗剂、氧化锌软膏、硫软膏、水杨酸软膏、硼酸洗液、尿素软膏）在2025年全年和2026年第一季度，
营收是否都处于正增长？分别的市场占有率较之招股说明书披露的2022年数据是否有显著变化？2）公司对于进一步提高皮肤类产品
营收有无可以披露的计划？3）公司在招股时，对具体单品每年销售收入进行了展望并给出了测算数据，公司预计三年内是否可接近
或者超过这些测算数据？
回答:
（一）关于分产品营收增长率与市场占有率
公司2025年年度报告及2026年第一季度报告已按照证监会及交易所相关格式准则的要求，对主营业务分行业、分产品的营收情况进行
了汇总披露。公司对外披露的定期报告中，皮肤类产品作为整体口径合并列示，未分单品披露营收数据及增长率。公司在此类场景下
不宜提供未经定期报告披露的分产品财务数据，敬请投资者以公司已披露的定期报告为准。招股说明书披露的2022年市场占有率数据
来源于特定时点的第三方市场调研。公司目前未就上述六款皮肤类单品的最新市场占有率进行专项统计，定期报告及临时公告中也未
披露相关数据，因此无法就2025年及2026年第一季度市占率与2022年进行量化比较。公司将持续关注核心产品的市场表现，如有重大
变化将通过法定渠道及时披露。
（二）关于皮肤类产品经营计划
关于皮肤类产品的经营计划，公司已在2025年年度报告（管理层讨论与分析部分）及历年投资者关系活动记录中进行了披露，主要包
括产品迭代升级、包装优化、使用体验提升、推出“信龙红臀”（氧化锌软膏）子品牌以及探索小红书、抖音等社交电商渠道。需要
提示的是，上述计划属于公司发展战略层面的内容，相关业务的具体推进效果和业绩贡献受市场环境、竞争态势等多种因素影响，存
在不确定性，敬请投资者关注相关风险。
（三）关于招股说明书销售展望与测算
公司在招股说明书及相关公告中均不存在针对具体单品每年销售收入的预测数据。公司关于部分产品市场空间的测算，主要基于我国
人口基数、发病率、用药频次、渗透率、公司市场占有率以及过往业绩增长率等诸多合理假设所做出的模拟测算，旨在分析行业未来
成长空间，不构成盈利预测。公司一贯严格遵守信息披露相关规定，未在任何场合进行未经审计的盈利预测。
问题6：五官类产品2025年营收较之2024年下滑10.59%，请问：1）下滑的主要原因是什么？2）公司对于在2026你那提高五官类
产品的营收有无可以披露的计划？
回答:2025年五官类产品收入3854.64万元，同比下降10.59%。根据年报，主因系医药行业竞争日趋激烈，部分成熟产品面临增长
压力。公司在公开披露文件中未将具体的行业政策调整列为下滑原因，无法就此进一步归因，请以年报披露信息为准。公司已在投资
者关系活动记录及定期报告中披露了五官类产品的经营安排，主要包括：一是持续优化线上线下全渠道营销，构建协同发展的医药营
销体系；二是推进五官类新产品如聚乙烯醇滴眼液等研发注册，后续进展公司将按规定及时公告；三是结合数字化工具推动客户教育
和品牌建设。上述计划属于经营安排，新药获批及市场推广均存在不确定性，请关注相关风险。
问题7：上市以来，开塞露的毛利率一直处于下滑态势。请问：下滑主要原因是否是因为原材料甘油价格一直处于高位？为消化
成本端的压力，保持毛利率水平，公司是否有适当提高出厂价的考虑？
回答:甘油及塑料等主要原材料受国际因素影响，价格处于近年来高位。公司将密切关注原材料价格波动及市场销售情况，通过
提高运营效率，如提高自动化生产水平及优化生产排程等优化生产成本，必要时对部分产品价格进行合理调整，以保持盈利能力的稳
定。
问题8：（1）公司在上市时作出的2026年8月投产的计划肯定是经过严格测算的，进入2026年之后，这个计划不能实施了，管理
层是在什么时候确认原定2026年8月计划不能实施了？在确认之后，是否以合适的方式向全体投资者披露该问题？（2）延期两年投产
对于公司核心产品的市场份额有多大影响？从披露数据来看，公司在2024年和2025年的开塞露产量已经严重落后于福元医药，延期两
年是否意味着这种差距会进一步拉大？
回答:（1）募投项目建设受多方因素影响，项目延期在上市公司中比较普遍，公司已经在招股书和定期报告中做过风险提示，建
议关注公司公告。（2）公司原有基地生产正常开展，延期投产对公司市场份额没有重大影响，未来发展情况建议关注公司公告。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202606/88945603207.pdf
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2026-06-10 18:56│小方制药(603207)：拟定增募资不超2.19亿元
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格隆汇6月10日丨小方制药(603207.SH)公布，本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额不超过21,855.20万元（含本数
），不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产的百分之二十；在扣除相关发行费用后的募集资金拟投资于以下项目：外用药生
产基地新建项目。
https://www.gelonghui.com/news/5249710
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2026-06-10 18:55│小方制药(603207)：拟推2026年限制性股票激励计划
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小方制药（603207）公告拟推出2026年限制性股票激励计划。计划拟授予限制性股票总量不超过160万股，占公司股本总额的1.0
0%，其中首次授予128万股（占授予总额80%），预留32万股（占授予总额20%）。实施后，公司所有有效期内股权激励计划涉及股票
总数累计不超过股本总额的10%，且任何激励对象获授股票累计未超过股本总额的1%。...
https://www.gelonghui.com/news/5249709
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2026-04-28 04:23│图解小方制药一季报：第一季度单季净利润同比下降6.41%
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小方制药2026年一季报显示，公司主营收入1.46亿元，同比增12.88%，但归母净利润5600.69万元，同比下降6.41%，扣非净利润
亦降6.28%。财报显示公司负债率维持在8.79%的低位，财务费用为-19.65万元，毛利率达60.92%。尽管营收增长，但净利润出现下滑
，需关注其盈利能力的变化趋势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800012005.shtml
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2026-04-28 01:06│图解小方制药年报：第四季度单季净利润同比下降13.77%
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小方制药2025年年报显示，全年主营收入5.25亿元，同比增长10.68%；归母净利润2.07亿元，同比增长1.08%。其中，2025年第
四季度单季收入1.28亿元，同比增长19.27%，但归母净利润为3759.57万元，同比下降13.77%；扣非净利润3763.73万元，同比下降13
.66%。公司全年财务费用为-307.73万元，毛利率维持在65.0%，负债率11.84%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800003033.shtml
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2026-02-12 17:50│小方制药(603207)：董事FANG JACKSON JIA CHEN(方家辰)辞职
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小方制药（603207.SH）公告，董事FANG JACKSON JIA CHEN（方家辰）因工作原因辞职，辞职报告自送达董事会之日起生效。公
司于2026年2月12日召开第二届董事会第九次会议，审议通过提名FANG JANE JING AN（方静安）为第二届董事会非独立董事候选人，
其任职期限至第二届董事会任期届满，需提交股东会审议。本次人事变动不涉及公司经营及财务状况重大影响。...
https://www.gelonghui.com/news/5172546
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2025-12-09 16:15│小方制药(603207)2025年12月9日投资者关系活动主要内容
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主要内容如下：
问题1、请问如何看待行业未来的发展前景？
回答：尊敬的投资者您好，小方制药专注于外用药品的研发、生产及销售，公司主营业务涵盖消化类、皮肤类及五官类等多个治
疗领域。公司持续看好医药行业的长期发展前景，认为在人口老龄化趋势深化、全民健康意识增强以及用药便捷性需求增长等多重因
素的共同驱动下，医药市场将持续扩容，为公司发展提供广阔空间。感谢您的关注！
问题2、请简要介绍近期业绩。
回答：尊敬的投资者您好，公司已完成2025年第三季度报告的披露，也将于合理时间披露2025年年度报告，公司的具体经营业绩
，请以公司在法定信息披露媒体发布的定期报告及相关公告为准。感谢您的关注。
问题3、本期财务报告中，盈利表现如何？
回答：尊敬的投资者您好，公司的核心盈利表现如下：1、整体业绩概览：2025年1月-9月，公司实现归属于上市公司股东的净利
润约1.70亿元。2、关键盈利指标：基本每股收益为1.06元；加权平均净资产收益率为14.15%。公司整体盈利能力保持稳健。
公司于2025年12月9日召开2025年第三季度业绩说明会，交流情况可登陆上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadsho
w.sseinfo.com/）查阅。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202512/78622603207.pdf
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2025-10-24 20:58│小方制药(603207)：前三季度净利润1.7亿元，同比增长5.09%
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格隆汇10月24日丨小方制药(603207.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入3.97亿元，同比增长8.17%；归属母公司股
东净利润1.7亿元，同比增长5.09%；基本每股收益为1.06元。
https://www.gelonghui.com/news/5101873
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2025-10-20 20:13│小方制药：10月10日高管蒋昶增持股份合计500股
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小方制药（603207）董事蒋昶于2025年10月10日增持公司股份500股，占总股本0.0003%，当日股价报33.59元，微跌0.3%。近5日
融资净流出1269.26万元，融资余额下降，融券余额上升但净流入为0。公司近90天内无机构评级。以上信息由证券之星根据公开数据
整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102000028728.shtml
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2025-09-25 16:13│小方制药(603207)：委托博济医药技术开发中药1.1类新药“复方侧柏酊”（脱发适应症）
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格隆汇9月25日丨小方制药(603207.SH)公布，公司近日与博济医药科技股份有限公司(以下简称“博济医药”)签署了《技术委托
(开发)合同》，博济医药将协助公司完成中药1.1类复方侧柏酊新药临床研究及注册，推动其完成临床试验及上市。
https://www.gelonghui.com/news/5089249
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2025-09-12 16:12│小方制药(603207)2025年9月12日投资者关系活动主要内容
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主要内容如下：
问题1、贵公司是否仅属于外用药企业，在创新药领域是否有上市产品，对于创新药领域是否有投入研发，所占研发费用是多少
，对该市场未来有何展望？
回答：尊敬的投资者您好，理解您作为投资者对小方制药战略定位和未来发展的关切。小方制药并非仅局限于传统外用药业务，
已开始布局创新药领域，多个创新药项目均处于不同的研发阶段，整体进展符合预期。具体的研发费用数据请以公司披露的定期报告
和临时公告为准。在政策支持、临床需求、技术突破等多重驱动下，公司坚定看好中国创新药市场的长期发展前景，公司也将持续加
强研发投入。
问题2、注意到近几年公司营收增长不高，而公司发行新股又有新增产能的项目，请问公司是否考虑药物出口或直接在境外设立
公司发展业务？也请您谈谈公司发展海外业务面临的问题，谢谢。
回答：尊敬的投资者您好！公司目前已经取得了向中国澳门地区出口药品的批准文号并实现在中国澳门地区的销售，未来将逐步
开拓其他境外市场。公司高度重视海外市场机遇，并充分认识到其中涉及的各国法规差异、注册流程复杂、本地化要求以及严格的质
量监管等挑战，公司将秉持着严谨审慎、风险可控的核心原则稳妥地推进相关工作。同时，公司会严格按照监管要求及时披露相关信
息。
问题3、请问方总，目前小方制药正在进行的创新药研发有哪些，谢谢！
回答：目前公司正在按照预计进度推进中药一类新药的研发，包括治疗各类型脱发的复方侧柏酊，抗真菌药物复方透骨草溶液。
公司始终坚持以创新为驱动，坚定开拓外用药创新药的研发与产业化。我们坚信，这一战略聚焦能够助力公司实现差异化竞争和长期
可持续发展。
问题4、方总您好，你们这个药箱已经挂在官网这么久了，定价也出来了，还没有对外销售计划吗？
回答：尊敬的投资者，您好！ 非常感谢您对公司的持续关注以及对公司产品的垂询。公司始终秉持严谨审慎的态度，对新产品
、新业务进行充分的论证与准备，一旦有明确的销售计划与时间表，我们将第一时间按照信息披露相关规定履行公告义务。
问题5、请问方总，对于公司未来的医院合作方有没有扩展的计划呢？
回答：公司始终注重于各销售渠道的开发及合作，我司产品很多为医保产品，也是基本药物，适合各级别医疗机构销售以满足患
者的临床用药需求。产品研发上我们积极推进创新药的产学研合作开发。
问题6、方总您好，接上一位朋友的问题，复方透骨草溶液贵公司是否是独自研发，因为刚在网上搜了一下，这也是上海某医院
的特色制剂，这个之前有公告吗？
回答：复方透骨草溶液是公司在上市前与上海中医药大学附属岳阳中西医结合医院合作研发的国家一类新药，未单独披露临时公
告，详细情况请见公司上市招股说明书。
问题7、方总您好，公司的创新药属于院内成熟制剂，是否能抓紧申报国家一类药物，赶上创新药的市场风口？还需要多久才能
申报？谢谢！
回答：尊敬的投资者，您好。创新药申报资质需基于充分的药学、非临床及临床研究数据予以科学认定，过程严谨复杂，后续如
有重大进展，将依法依规及时履行信息披露义务。
公司于2025年9月12日召开2025年半年度业绩说明会，交流情况可登陆上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.
sseinfo.com/）查阅。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/72701603207.pdf
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2025-08-25 17:43│图解小方制药中报：第二季度单季净利润同比下降8.46%
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小方制药2025年中报显示，公司上半年主营收入2.7亿元，同比增长3.06%；归母净利润1.21亿元，同比微增1.69%；扣非净利润1
.21亿元，同比增长2.04%。二季度单季收入1.41亿元，同比增长2.81%；但归母净利润6097.86万元，同比下降8.46%，扣非净利润同
比下降7.81%，增速放缓。公司资产负债率仅10.96%，财务费用为负231.08万元，毛利率高达68.32%，显示较强盈利能力和良好财务
状况。
https://stock.stockstar.com/RB2025082500024572.shtml
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2025-08-25 17:04│小方制药(603207)：上半年净利润1.21亿元，同比增长1.69% 拟10派7元
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格隆汇8月25日丨小方制药(603207.SH)公布2025年半年度报告，报告期实现营业收入2.7亿元，同比增长3.06%；归属于上市公司
股东的净利润1.21亿元，同比增长1.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.21亿元，同比增长2.04%；基本每股收
益0.75元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利7.00元（含税）。
https://www.gelonghui.com/news/5065599
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2025-08-20 17:48│小方制药(603207)：1440万股限售股8月26日解禁
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格隆汇8月20日丨小方制药(603207.SH)公布，本次股票上市流通总数为1440万股。股票上市流通日期为2025年8月26日。
https://www.gelonghui.com/news/5061759
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2025-08-06 17:10│小方制药(603207)：产品炉甘石洗剂对蚊虫叮咬瘙痒是有一定抑制作用
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格隆汇8月6日丨小方制药(603207.SH)在互动平台表示，公司产品炉甘石洗剂对蚊虫叮咬瘙痒是有一定抑制作用的，目前该产品
市场需求保持稳定。
https://www.gelonghui.com/news/5051462
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2025-07-08 09:36│异动快报：小方制药（603207）7月8日9点33分触及涨停板
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小方制药（603207）7月8日早盘涨停，股价报33.78元，上涨10%。尽管所属化学制药行业下跌，但医药概念整体上涨1.32%。主
力资金净流入571.79万元，游资和散户资金则出现流出。
https://stock.stockstar.com/RB2025070800008611.shtml
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2025-06-20 16:07│小方制药(603207)2025年6月20日投资者关系活动主要内容
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主要内容如下：
问题 1、方董您好！财报显示公司去年的研发费用较 2023年略有降低。请问公司在 2024年 8月上市前，与上海中医药大学附属
岳阳中西医结合医院合作的“复方透骨草溶液”申报中药 1.1类新药（即创新药）的项目进度一直未见进度公告，该药是否已完成研
发，具备申报新药条件？该药在今年预计还会发生多少研发费用？
回答：尊敬的投资者您好，该项目尚处于临床前研究阶段，我们将积极推进本项目的进度，完成临床试验的申报工作，研发费用
根据项目进度阶段支付，感谢您的关注和支持。
问题 2、公司预期要进行的非公开增发项目所募集的资金预期会用来进行什么业务？
回答：尊敬的投资者，您好！截至目前该项目具体方案还在研究中，公司将严格遵循相关法律法规的要求，及时履行信息披露义
务，具体情况请以公司后续披露的公告为准！感谢您对公司的关注和支持。
问题 3、方董：您好！ 我是一名贵公司的股东，并打算长期持有公司的股票，我想向您咨询下，对于现在实际控制人及关联方
的股份，以及员工股权激励的股份，是否会考虑在解禁后进行转融通融券借出的操作。
回答：尊敬的投资者您好，截至目前没有考虑，感谢您的关注与支持！
问题 4、罗总您好！公司拿出 2.4亿现金进行高股息分红，而且承诺中期继续现金分红，这对公司的资金管理要求非常高。公司
今年计划定增，请问这次定增对象是医药行业内特定对象，还是全市场投资人均可参与？计划什么时间进行？
回答：尊敬的投资者您好，定增项目具体方案目前还在研究与论证中，公司将严格遵循相关法律法规的要求，及时履行信息披露
义务，具体情况请以公司后续披露的公告为准！感谢您对公司的关注和支持。
问题 5、余董事：您好！公司上市快一年了，从公司财报来看，公司目前的经营稳健，业绩非常的漂亮，且对于股东的回报较为
丰厚。但就目前整个A股市场来看，很多公司出现财务造假及实控人违规占用公司资金等状况，请问作为公司独立董事在这方面将进
行怎样的工作来预防及制止小方公司出现这样的状况。
回答：尊敬的投资者您好，作为审计委员会成员，我会定期审查财务报告流程，要求管理层提供关键财务数据的支持性文件比如
如销售合同、银行流水等，以验证收入确认的合理性；同时监督公司落实“五分开”原则（人员、资产、财务、机构、业务），确保
控股股东不得直接干预资金调动。
问题 6、罗总您好，请问 24财年报中的存货周转率，应收账款周转率和总资产周转率是不是过低？
回答：尊敬的投资者您好，公司周转率指标符合行业特性，目前存货结构合理，应收账款风险可控。未来公司将通过加强管理进
一步优化效率。感谢您的关注与支持！
公司于 2025年 6月 20日召开 2024年度暨 2025年第一季度业绩说明会，交流情况可登陆上海证券交易所上证路演中心（网址：
https://roadshow.sseinfo.com/）查阅。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202506/68016603207.pdf
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2025-06-12 17:25│小方制药(603207)：与上海皮肤病医院合作开发治疗脱发中药1.1类新药复方侧柏酊
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格隆汇6月12日丨小方制药(603207.SH)公布，近日与上海市皮肤病医院签署了《复方侧柏酊合作开发协议》，双方拟共同开展复
方侧柏酊的新药转化开发，复方侧柏酊是上海市皮肤病医院的特色院内制剂（沪药制备字Z201800070000），具有凉血行气和生发乌
发的功效，主要用于治疗各型脱发。
https://www.gelonghui.com/news/5019768
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2025-05-14 15:34│小方制药(603207)：截至目前小方制药未有从美国进口产品原料
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格隆汇5月14日丨小方制药(603207.SH)在互动平台表示，截至目前小方制药未有从美国进口产品原料。
https://www.gelonghui.com/news/5003388
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2025-04-30 01:31│图解小方制药年报：第四季度单季净利润同比增24.22%
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小方制药2024年营收4.75亿元，净利润2.05亿元，其中四季度营收1.07亿元，净利润4360万元，同比分别增长2.4%和24.22%。公
司毛利率达65.61%，负债率11.99%，财务费用为负，显示良好盈利能力和财务状况。
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