公司报道☆ ◇603228 景旺电子 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-29 20:00│景旺电子(603228)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、经营情况简介
答：2024 年，公司上下凝心聚力、攻坚克难，巩固并提升在优势领域的市场份额，拓展汽车智驾、AI服务器、AI智能硬件等新
兴市场的深度和广度，加速新客户、新市场开拓，加强新产品、新技术迭代，实现业绩稳中有升。2025年一季度延续了 2024年的良
好势头，经营规模进一步扩大，泰国工厂建设也进入了主体厂房框架阶段，全球化产能布局加速推进中。
2024 年，公司实现营业收入 126.59 亿元、同比增长 17.68%，归母净利润 11.69 亿元、同比增长 24.86%，剔除股份支付费用
的归母净利润为 12.56亿元（不考虑递延所得税影响）。2025年一季度，公司实现营业收入 33.43亿元、同比增长 21.90%，归母净
利润 3.25 亿元、同比增长 2.18%、环比增长22.76%，经营性现金流同比增加 26.61%。
按下游应用领域划分，汽车电子业务保持 33%的高增速，达到 58亿元，高级别智能驾驶的加速落地和 AI 应用在车端的渗透率
不断提升，为未来几年公司汽车电子业务规模进一步扩张、盈利能力进一步增强打开了新的空间；计算机及网络设备业务的增速也超
过了 30%，目前公司 AI 服务器部分产品已批量出货，并持续为多家光模块头部客户批量供货。
2024 年下半年，受原材料价格上涨、研发成本、新厂产能爬坡等因素影响，公司毛利率出现一定压力。盈利能力一直是公司密
切关注的财务指标，产品结构升级、深化客户合作、海外市场开拓是公司提升中长期盈利能力的三大抓手。2025年一季度，新增产能
爬坡顺利和高端产品占比提升都对公司毛利率产生了积极贡献。长期来看，公司有信心通过市场洞察和产品研发的高度匹配、精益生
产和数字化管理的可持续发展实现较高的盈利水平。
二、重点工厂建设情况
答：珠海金湾基地盈利能力改善明显，公司高端产品的发展已步入正轨。珠海金湾基地定位应用于 AI服务器、光模块汽车智驾
、高端消费等领域的高阶产品，在下游需求加速迭代的背景下，珠海金湾基地加大力度提升技术水平，导入高端客户，实现了 AI 服
务器及高端光模块领域订单批量出货，2024 年三季度以后盈利能力大幅改善，全年同比大幅减亏；2025 一季度订单快速放量，技术
能力和产品层数提高，该基地的盈利能力提升且具有持续性。未来公司也将根据客户订单情况，合理规划投资扩产节奏，进一步提升
高端产品产能、完善全球化布局。
泰国基地主要定位为面向海外客户的汽车电子、AI服务器及数据中心、高端消费电子等领域所需求的 HLC 和 HDI 高端产品，随
着全球客户对供应链安全的重视度日益提升，优质海外产能和供应链全球布局的重要性凸显。泰国基地建设正在按计划推进，目前已
进行到主体厂房框架阶段，即将封顶，产能将根据客户的订单指引分期分批建设。公司的海外客户订单储备充足，预期泰国工厂投产
后可一定程度满足客户对公司海外产能需求。
三、未来展望
答：尽管美国加征关税或在未来一段时间对全球经济发展带来一定不确定性，但科技创新的脚步不会停止，特别是以 AI 为代表
的新科技产业蓬勃发展，将进一步推动 PCB 产品向更轻薄、更高集成度、更高传输速度及传输频率、更高散热的方向升级，为公司
的长远稳健发展带来更多市场机遇。
在外部不确定性扰动加剧之下，公司将保持战略定力，集中精力办好自己的事，持续深耕 PCB主航道，持续提升核心竞争力，继
续提高公司高多层、HDI、SLP 等产品在 AI服务器、交换机、光模块、汽车智驾、高端消费品领域的市场占有率，拥抱挑战与机遇共
存的明天，实现高质量运营和可持续发展，为广大股东创造更多价值。
注：调研过程中，公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202504/20250430153001728165647.pdf
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2025-04-29 04:34│图解景旺电子一季报：第一季度单季净利润同比增2.18%
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景旺电子2025年一季报显示，公司主营收入同比增长21.9%，达到33.43亿元；归母净利润同比增长2.18%，达到3.25亿元；扣非
净利润同比下降17.56%，为2.32亿元。负债率41.62%，毛利率20.78%。投资收益为-355.41万元，财务费用为-798.87万元。以上数据
由AI算法生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900002214.shtml
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2025-04-29 01:30│图解景旺电子年报：第四季度单季净利润同比增12.15%
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景旺电子2024年年报显示，公司主营收入126.59亿元，同比增长17.68%；归母净利润11.69亿元，同比增长24.86%；扣非净利润1
0.54亿元，同比增长18.11%。第四季度主营收入35.81亿元，同比增长19.16%；归母净利润2.65亿元，同比增长12.15%；扣非净利润2
.26亿元，同比增长10.73%。负债率40.25%，毛利率22.73%。以上数据由证券之星根据公开信息整理并由AI算法生成。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900000751.shtml
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2025-04-07 17:15│景旺电子(603228)：对美直接销售收入金额较少，约占主营业务收入的3.3%
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格隆汇4月7日丨景旺电子(603228.SH)在投资者互动平台表示，公司对美直接销售收入金额较少，约占主营业务收入的3.3%，关
税对公司的直接影响较小。公司将密切关注中美政策变化和市场趋势，加强与海外客户及供应商的沟通和协同。
https://www.gelonghui.com/news/4973384
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2025-04-03 13:10│异动快报：景旺电子（603228）4月3日13点8分触及跌停板
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4月3日，景旺电子触及跌停板，跌幅达到10.01%，股价为31.38元。该股所属行业元件整体下跌，且为华为产业链、6G、无人驾
驶概念热股。当天，主力资金净流出1.46亿元，游资净流入2718.2万元，散户净流入1.18亿元。近5日其资金流向持续波动。以上资
讯由证券之星整理提供，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025040300020624.shtml
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2025-04-02 15:55│景旺电子(603228)：成功开拓了软板和软硬结合板在数据中心的应用产品
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景旺电子表示其高端产品量产能力通过了高端客户的测试，获得高度认可。公司在技术创新方面取得显著成果，尤其是在AI服务
器领域开发了数据中心应用产品，并在高阶HDI、高多层PTFE板等方面实现突破。此外，公司800G光模块实现批量出货，112G交换路
由PCB取得技术突破，在卫星通信和消费电子领域也拥有多项国内领先技术。
https://www.gelonghui.com/news/4970975
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2025-04-02 15:54│景旺电子(603228)：金湾基地产能利用率今年以来持续爬升，高端产品订单导入顺利
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格隆汇4月2日丨景旺电子(603228.SH)在投资者互动平台表示，公司金湾基地产能利用率今年以来持续爬升，高端产品订单导入
顺利。预计随着工厂达产，产能利用率进一步提升和产品结构持续升级，金湾基地的盈利情况将有较大幅度改善。
https://www.gelonghui.com/news/4970972
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2025-04-01 17:54│景旺电子(603228)：财务状况正常，资金周转情况良好
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格隆汇4月1日丨景旺电子(603228.SH)在投资者互动平台表示，2024年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为18.77亿元，
公司财务状况正常，资金周转情况良好，近年来净资产规模稳步提升、资产负债率处于合理水平、经营性现金流健康、资金流动性充
足，且公司资信状况良好，在银行信用额度充足，筹措资金的能力较强，不存在资金短缺现象和偿债压力。珠海高端产品的扩产进度
不会受到影响而延迟。
https://www.gelonghui.com/news/4970138
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2025-03-31 16:47│景旺电子(603228)：软硬结合板、FPC、HDI/Anylayer、类载板等产品可应用于智能眼镜、折叠屏手机、平板
│电脑等终端设备中
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景旺电子表示，FPC在AI眼镜转轴中发挥重要作用，通过柔性布线提升信号传输稳定性，适应机械应力。随着AI眼镜向无感佩戴
和多功能集成发展，FPC应用将深化创新。公司软硬结合板、FPC等产品应用于智能眼镜、折叠屏手机、平板电脑，密切关注终端智能
化趋势，积极参与预研，为未来产品拓展做好准备。
https://www.gelonghui.com/news/4968481
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2025-03-31 16:46│景旺电子(603228)：与各行业领域头部客户保持良好合作关系，人形机器人领域客户是其中一部分
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格隆汇3月31日丨景旺电子(603228.SH)在投资者互动平台表示，PCB是电子行业的基础器件，应用领域非常广泛，人形机器人也
是重要市场之一。公司深耕各主要下游行业，与各行业领域头部客户保持良好合作关系，人形机器人领域客户是其中一部分，公司生
产的PCB、FPC及HDI等产品可应用于人形机器人的伺服电机、传感器、域控、电池等部分。
https://www.gelonghui.com/news/4968478
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2025-03-19 13:05│异动快报：景旺电子（603228）3月19日13点4分触及跌停板
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3月19日，景旺电子（603228）触及跌停，股价下跌9.99%，所属元件行业整体下跌。当日特斯拉概念整体上涨0.03%，景旺电子
主力资金净流出1.9亿元，游资资金净流入8277.71万元，散户资金净流入1.07亿元。近5日资金流向显示，景旺电子资金净流出明显
。
https://stock.stockstar.com/RB2025031900020420.shtml
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2025-03-03 20:00│景旺电子(603228)2025年3月3日-4月3日投资者关系活动主要内容
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问：公司在低轨卫星、商业航天领域的布局情况？
答：近年来，全球卫星产业发展迅速，卫星互联网星座加速组网；商业航天战略地位显著提升，产业化速度较快。低轨卫星和商
业航天领域的发展离不开地面信号接收设施，在地面接收端，可以看到相控阵天线体制装备在频宽、信号处理和冗余设计等方面比传
统无源及机械扫描天线体制具有较大的优势，基于相控阵体制的无线电子信息系统逐步成为了当前及未来先进无线系统的主流发展方
向。公司在低轨卫星和商业航天领域开展技术研发和产品开发工作较早，具备一定的先发优势，拥有多项国内领先技术，在地面接收
端有多款相控阵雷达板等产品在终端实现应用。
问：珠海金湾基地目前的下游应用有哪些？产能是否可以满足 AI客户的需求？
答：珠海金湾工厂定位应用于通信、汽车、高端消费等领域的高阶产品，投产以来，公司持续发力提升技术水平，加大头部客户
的导入力度，目前取得了许多重大的阶段性成果，AI服务器及高端光模块领域订单已实现了批量出货。公司将结合市场需求情况和公
司战略布局合理配置产能，并按照规定及时履行信息披露义务。
问：公司泰国基地的进展情况如何？
答：公司在泰国投资建设工厂主要为了满足海外客户的汽车电子、AI算力及数据中心等所需求的高多层和 HDI 类高端产品需求
，目前基建工作已进行到主体厂房框架阶段，相关建设工作正在有序推进。公司的海外客户订单储备充足，预期泰国工厂投产后可一
定程度满足客户对公司海外产能需求。
问：请介绍公司 PTFE 产品的具体情况？
答：公司拥有多年加工 PTFE材料的经验，并且与不同领域头部客户长期合作预研产品，实现了在车载毫米波雷达、通信无线基
站、高速传输等领域的批量出货。产品工艺技术形态有混压多层及 FPC多层等。因 PTFE材料电性能优越，在更高阶的数据中心应用
方面公司投入了更多资源进行 PTFE技术储备及不同产品方案实现。公司将持续高度关注行业前沿技术和应用领域的进展，为客户提
供多元化的产品解决方案。
问：如何看待美国关税政策的不确定性对公司的影响？
答：公司对美直接销售收入金额较少，约占主营业务收入的 3.3%，关税对公司的直接影响较小。公司将密切关注中美政策变化
和市场趋势，加强与海外客户及供应商的沟通和协同。
注：调研过程中，公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202504/202504061412042130458844.pdf
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2025-02-17 11:00│异动快报：景旺电子（603228）2月17日10点59分触及涨停板
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2月17日盘中，景旺电子触及涨停板，涨幅10.01%，领涨元件行业。当日，英伟达概念、PCB板、6G概念分别上涨3.46%、2.99%和
2.38%。资金流向显示，主力资金净流出2022.48万元，游资净流出2377.75万元，散户净流入4400.22万元。近5日景旺电子资金净流
出，但整体表现仍较为强劲。
https://stock.stockstar.com/RB2025021700007638.shtml
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2025-02-06 08:02│【私募调研记录】华夏未来调研景旺电子
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知名私募华夏未来近期对景旺电子进行了调研。景旺电子是国内领先的PCB厂商，客户涵盖消费电子、汽车电子和能源工控等领
域。景旺电子还发行了景23转债，并于2023年5月9日上市。华夏未来成立于2013年，核心团队来自大型基金管理公司。调研的上市公
司平均市盈率为25.29。
https://fund.stockstar.com/RB2025020600004876.shtml
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2025-02-06 08:02│【私募调研记录】展博投资调研景旺电子
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知名私募展博投资近期对景旺电子进行了调研。景旺电子是PCB内资龙头，产品广泛应用于消费电子、汽车电子及能源产业。景2
3转债于5月9日上市。展博投资成立于2008年，以资产管理及投资咨询为主，管理"华润信托.展博"系列信托计划。公司拥有陈锋等知
名基金经理，所调研上市公司平均市盈率为25.29。以上信息由证券之星根据公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://fund.stockstar.com/RB2025020600004873.shtml
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2025-02-06 08:02│【私募调研记录】星石投资调研鱼跃医疗、景旺电子
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知名私募星石投资近期调研了鱼跃医疗和景旺电子两家上市公司。鱼跃医疗是国内最大的康复护理和医用供氧系列医疗器械制造
商，其参股的苏州医云健康则在互联网健康管理领域有所布局。景旺电子是PCB内资龙头，其产品在消费电子领域应用广泛。星石投
资成立于2007年，是国内顶尖的私募基金管理公司之一，拥有强大的投研团队和稳定的业绩表现。此次调研的两家公司平均市盈率为
23.1。上述内容基于公开信息整理，仅供参考。
https://fund.stockstar.com/RB2025020600004871.shtml
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2025-02-06 08:02│【私募调研记录】景林资产调研景旺电子
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知名私募景林资产近期调研了景旺电子，景林资产擅长价值投资与基本面分析，专注于进入门槛高、竞争能力强的公司。景林资
产凭借深厚的行业研究和宏观经济分析能力，在过去表现优异，获得多次奖项。此次调研的上市公司平均市盈率为25.29。
https://fund.stockstar.com/RB2025020600004868.shtml
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2025-02-05 15:49│景旺电子(603228)2025年2月5日-28日投资者关系活动主要内容
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问：如何研判公司 2025 年汽车电子业务的景气度？
答：公司已深耕汽车 PCB 领域多年，近年来抢抓汽车电动化、智能化、网联化发展的市场机遇，汽车电子业务高速增长，2023
年已跻身全球汽车 PCB供应商前列。凭借坚实的品质保证、强大的研发实力和良好的品牌形象，公司多年来与全球头部 Tier 1厂商
（如博世、大陆、佛瑞亚、法雷奥、安波福、Denso等）以及国内领先的新能源厂商（如比亚迪、理想、零跑等）建立稳定的长期合
作关系。公司具备提供全产品解决方案的能力，产品覆盖各类汽车零部件，近年来智能驾驶、智能座舱相关应用的产品收入占比快速
提升。随着智能驾驶在更广泛车型的渗透率进一步提升以及可预见的 L3 级别智能驾驶商业化的加速落地，HDI、高多层、软板、软
硬结合板等高端产品在车端应用愈加广泛，将为公司汽车电子业务收入及盈利能力带来正向影响。公司对汽车电子业务的发展充满信
心，将进一步加大全球市场开拓力度，提升服务质量，拓宽、加深与头部客户的合作，巩固并提升公司在全球汽车 PCB 供应商中的
市场地位。
问：在“智驾平权”的大趋势下，公司智能驾驶的业务布局如何？
答：智驾技术正在经历技术迭代与产业升级的双重驱动，汽车行业领先厂商对智能驾驶应用推动积极，将带动上游硬件产品的规
格升级和需求量增长，对于 PCB 而言，智能驾驶使单车传感器数量增加、自动驾驶域与智能座舱域在跨域融合中央控制的趋势下逐
步走向融合，推动 PCB 在用量、层数、材料、加工技术等方面均有升级。公司在 ADAS和智能座舱等领域已有布局，产品已被应用于
毫米波雷达、摄像头、激光雷达、HUD、信息娱乐系统、照明系统、ADCU、新能源充配电、电驱、V2X、通信模组、高级驾驶辅助域控
系统、动力电池、OBC等多个模块，近年来相关应用领域订单增速较高。
问：激光雷达和毫米波雷达被众多车企视为高阶智能驾驶的关键传感器，且可用于人形机器人领域，公司是否有相关产品？
答：在智能驾驶应用场景中，城市场景占据用户较高的驾驶时长比例，且较高速场景的环境复杂程度有 10-100倍提升。目前头
部车企已基本达成共识，高阶智驾的城市 NOA 方案需实现去高清地图、加强感知层输入，为车企端到端数据的训练提供更多支持。
激光雷达具备以下几点优势：分辨率高，与视觉方案相比不受光线影响；与毫米波雷达相比，对不规则三维物体的识别精度更高。同
时随着近年激光雷达成本优势的凸显，在车端的前装率有较大提升。机器人有望广泛应用于家庭服务和工业场景中，激光雷达有助于
增强机器人的自主导航能力和环境识别能力，使得机器人能够在复杂环境下更安全、精确地执行任务。公司已向激光雷达头部供应商
长期稳定供应 PCB 产品，未来公司将围绕客户的实际需求进行相关产品的进一步开发和部署，积极争取相关项目机会，推动订单放
量和市场份额的持续提升。
问：公司如何看待 AI眼镜未来发展趋势，是否有相关产品应用？
答：AI 眼镜属于端侧 AI 增长较快且极富潜力的品类，公司下游多个客户均有布局。AI眼镜对 PCB的轻量化、小型化、可弯折
、散热性能均有更高的要求。公司产品中的高阶 HDI/Anylayer、软硬结合板、软板、类载板等产品可应用于 AI眼镜，公司也积极配
合客户开发相关产品，持续提升公司在 AI端侧市场的竞争力。
问：公司本次不提前赎回“景 23 转债”是出于何种考虑？
答：鉴于“景 23转债”发行上市时间较短，距离 6 年存续届满期尚远，综合考虑公司实际情况、股价走势、市场环境等多重因
素，基于对公司长期发展潜力与内在价值的信心，为维护全体投资者的利益，公司董事会 2月 19日讨论决定本次不行使“景 23 转
债”的提前赎回权利，且若在 2025 年 2 月20 日至 2025 年 8 月 19 日（即未来 6 个月）再次触发“景 23 转债”有条件赎回条
款，公司亦不行使“景 23 转债”的提前赎回权。
问：公司 2025 年是否有再融资计划？
答：公司目前现金流情况良好，银行授信额度充足，如有相关事项，公司将按照法律法规的规定及时履行信息披露义务。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202503/2025030615020481320138545.pdf
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2025-02-05 10:30│异动快报：景旺电子（603228）2月5日10点29分触及跌停板
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2月5日盘中，景旺电子触及跌停板，跌幅达9.99%。所属元件行业整体下跌，而无人驾驶、华为产业链和折叠屏概念分别上涨2.6
8%、2.55%和1.58%。资金流向数据显示，当日主力资金净流出1.89亿元，游资净流入1983.53万元，散户资金净流入1.69亿元。近5日
资金流向显示，主力资金持续流出。上述数据由证券之星整理并由智能算法生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025020500009065.shtml
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2025-01-20 16:13│景旺电子创60日新高，中泰证券二个月前给出“买入”评级
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景旺电子（603228）今日创60日新高，收盘价为34.95元。中泰证券研究员王芳、刘博文发布的研报《24Q3业绩平稳，数通领域
进展顺利》给予“买入”评级，预测准确度为67.77%。招商证券的张益敏盈利预测较为准确。证券之星提示，以上内容基于公开信息
整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025012000020032.shtml
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