公司报道☆ ◇603530 神马电力 更新日期：2026-06-18◇ 通达信沪深京F10
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2026-06-12 16:58│神马电力(603530)：中标3750.38万元“藏粤工程”特高压项目
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神马电力（603530.SH）成功中标国家电网“藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流输电工程”支柱绝缘子项目，中标金额
约3750.38万元，系该分标中最大标包。凭借近三十年在电力复合外绝缘领域的技术积累，公司彰显了综合竞争优势。若后续正式合
同签订并顺利实施，预计将对公司业绩产生积极影响，并进一步提升其在特高压工程领域的品牌影响力。...
https://www.gelonghui.com/news/5250998
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2026-06-04 14:01│东吴证券：上调神马电力目标价至76.6元，给予买入评级
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东吴证券上调神马电力目标价至76.6元并维持买入评级。公司作为全球复合外绝缘龙头，深度绑定日立、西门子等海外巨头，受
益于全球电网老化改造及出海高速增长。预计2024-2032年净利润复合增速达17.5%，产品结构向高价值复合套管升级，叠加美国超高
压建设预期，海外市场份额有望进一步提升。机构预测2026-2028年归母净利润分别为6.1亿至11.1亿元，成长性显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026060400020007.shtml
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2026-06-02 20:00│神马电力(603530)2026年6月2-3日投资者关系活动主要内容
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本次调研不涉及应披露的重大信息。
调研问题回复：
1、为什么公司能在海外市场拥有较高的市场份额？
回复：①产品与技术构筑核心壁垒：公司深耕电力外绝缘领域，围绕行业应用痛点持续开展新材料、新产品研发迭代；相关产品
经多项落地工程项目验证，在使用年限、运维周期、材料稳定性等关键指标上具备可靠性能；产品低碳、环保特性匹配全球ESG发展
战略及清洁能源相关产业导向，公司依托产品性能与技术优势形成综合市场竞争力；
②长期稳定合作夯实客户基础：公司深耕海外市场多年，部分境外核心客户合作周期已逾25年；公司凭借持续领先的技术实力与
产品品质，不断提升新一代复合绝缘产品品牌影响力，以品质与这些海外客户建立了深度互信的长期合作关系，海外市场份额持续提
升。
2、怎么看待北美AIDC/数据中心的建设对配套变压器、开关设备等及配套外绝缘的需求，对公司会产生什么样的影响？
回复：当前北美正加快AIDC算力建设，Meta、微软、谷歌、亚马逊等头部云厂商加速GW级智算园区落地，叠加2026年美国七大科
技企业签署《电费保护承诺》，强制自建电源、全额承担配套输变电改造费用，从政策端硬性拉动输配电设备刚需扩容；综合考虑美
国本土电网老旧改造和超高压电网新建需求，行业供需缺口持续放大。
变压器相关的高压化叠加自备双电源带来乘数级增量。首先是电压等级升级：传统数据中心以10kV配电为主，新一代AIDC单机柜
功耗提升至30–100kW，园区变电普遍升级至138kV/230kV/345kV 高压接入，催生大容量主变、干式配电变、箱式变全品类需求。
其次自备电站催生额外增量：受电网并网周期长达3~7年限制，超 80% 新建大型AIDC配套燃气/风光自备电厂，新增发电侧升压
变及园区配电变双层配置，变压器需求进一步增加。
开关设备类需求中高压侧，345kV/230kV GIS、隔离开关、断路器配套园区总变电站，预期随高压主变增加而增加。中低压侧：3
4.5kV开关柜、480V低压成套、直流断路器需求增长。
因此在配套外绝缘领域需求多维扩容，公司外绝缘需求贯穿输电线路、变电站设备等多重场景。其中长寿命输电线路绝缘子适配
诸如南部德州、路易斯安那多湿热、盐雾环境，耐污、耐老化复合绝缘子替代传统材料绝缘子趋势明确。
电力设备用外绝缘方面：AIDC对设备运行稳定性要求严苛，高可靠性复合绝缘产品预期带来更高需求。
公司目前正积极布局北美市场，持续深化全产品链打开，形成北美成长曲线，叠加北美工厂建设，不断提升区域市场竞争力。
3、公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子有哪些优势？
回复：公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子的核心优势主要体现在三方面：
①产品性能更优：公司线路复合绝缘子具备防爆抗震、耐高低温、抗老化、防污闪等优异特性；相较于传统玻璃/瓷绝缘子亲水
性强、耐污差、易自爆的问题，公司产品憎水性优异、防污闪能力强，且韧性好、不易脆断，重量轻，能适配高盐雾等复杂环境，运
行更安全，同时可保障电网长期稳定运行。
②全生命周期成本优势：公司长寿命线路复合绝缘子与玻璃/瓷绝缘子相比，具有显著的全生命周期成本最优优势。硅橡胶优异
的憎水性及迁移性，使其耐污闪、冰闪性能突出，无需定期清扫或硅烷化处理，减少维护工作量，节省大量维护费用。
③ESG优势显著：生产工艺低碳环保、绿色节能，契合目前全球电网绿色低碳转型趋势。
4、订单的交付周期一般是多久？
回复：订单自接单至交付通常周期在2至4个月不等，根据客户的相关需求进行排产，并以标准交期向客户保障持续稳定供应。
5、未来国内外收入占比趋势？公司未来电力设备用复合绝缘子及电力设备用复合套管增量来源？
回复：2025年度国内收入占比约53%，海外收入占比约47%。结合公司业务发展战略及海外市场拓展规划，叠加产品在海外市场竞
争力的进一步提升，预计未来公司海外收入占比将进一步提升。
增量来源：①电力设备用复合绝缘子：拥有广泛的全球客户与运行验证，可以良好解决瓷质脆断、爆炸、闪络的可能问题，以及
普通复合材料寿命短、易老化的问题，公司将依托材料性能优势和长期抗老化能力，进一步深化全球份额提升；②电力设备用复合套
管：可以良好解决传统材质套管爆炸、闪络、脆断、渗漏油等问题，属于由空心绝缘子向高价值部件延伸，市场空间大，全球市场目
前明显供小于求。
6、汇兑损益影响及管理？
回复：公司外销结算币种主要为美元、欧元等。公司通过使用远期结售汇、外汇掉期等工具主动管控汇率风险。
7、公司越南工厂定位如何？是否仅为组装厂？
回复：越南工厂定位并非单一组装型工厂。该工厂预期符合原产地资质认定要求；价值增量关键工序如注射、成型、装配、成品
检测等均于越南工厂当地实施，能够契合产品出口欧美等海外市场相关原产地准入规定。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202606/88571603530.pdf
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2026-05-26 20:00│神马电力(603530)2026年5月26日-29日投资者关系活动主要内容
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本次调研不涉及应披露的重大信息。
调研问题回复：
1、请介绍公司目前的业务情况与市场布局？
回复：自1996年成立以来，公司一直聚焦电力行业现存及可持续发展问题，通过技术创新，不断以新材料研发出解决行业问题的
新产品，并将产品性价比做到具备市场竞争优势，从而赢得市场。
当前业务布局核心是“内外并举”：海外市场是公司重要的增长引擎，目前收入占比已接近50%，且未来将继续提升，重点布局
北美、欧洲及拉美市场；国内市场则紧跟“十五五”及后续特高压规划，持续深化与国家电网、南方电网及各省网的渠道合作，实现
国内外电网建设的协同发展。
2、请介绍公司近期整体经营情况及财务表现？
回复：2026年第一季度，公司实现营业收入同比增长33.55%，归属于上市公司股东的净利润同比增长44.07%，公司主业经营根基
稳固，增长韧性较强。
3、公司整体毛利率及海外毛利率情况？
回复：2025年公司整体毛利率约46.07%，较上年同期增加2.47个百分点；境外毛利率约47.34%，较上年同期增加3.40个百分点；
境内毛利率约44.94%，较上年同期增加1.59个百分点。
4、变电站复合绝缘子与传统瓷绝缘子的主要区别及公司优势？
回复：自高压输电技术诞生以来，变电站绝缘子一直采用瓷绝缘子，虽然该类材料具有绝缘性能良好、化学性能稳定等特点，但
其天然的一些特性，也越来越成为制约电网安全可靠运行的关键瓶颈。比如，电瓷材料本身的脆性和比强度特性，决定了大尺寸、高
电压等级变电站瓷绝缘子制造和安装难度的增大，以及在运行过程中易发生爆炸和断裂等恶性事故的问题，尤其增加了在地震地区应
用的安全风险；又比如，电瓷材料表面的亲水性特征，决定了其在抗雨闪、冰闪和污闪方面存在显著的弱点，尤其是在气候较为潮湿
、多雨、多雪以及大气污染较为严重的地区，过往历史上所发生的该类运行事故已经严重威胁了电网的安全运行；再比如，电瓷材料
本身的制造和使用过程，对资源的消耗和环境的影响也比较大，在环境友好和资源节约方面同样存在问题。诸如以上这些变电站瓷绝
缘子所存在的问题，虽然不能否定长期以来它对电力系统发展所做出的贡献，但其对新材料新技术的渴求，已经是业界，尤其成为了
电网用户的广泛共识。
正是基于以上事实，促使了神马在1999年开始投入研发变电站复合绝缘子。通过对硅橡胶材料和工艺技术的创新，神马分别于20
04和2008年研发出填补国际空白的空心复合绝缘子和支柱复合绝缘子，不仅兼顾了电瓷材料所具备的绝缘性能良好的优势，更是解决
了上述瓷绝缘子所存在的易发生断裂、爆炸、闪络等方面的问题，尤其是解决了其他材料工艺类型的复合绝缘子所存在的不耐老化问
题。因此，随着神马变电站复合绝缘子投入应用以来，尤其是近几年，变电站绝缘子中复合（类型）的占比不断增加，越来越成为了
一种发展的趋势。
目前来看，随着电压等级的上升，对空心、支柱绝缘子产品性能、制造工艺的要求也不断提高，行业内仅有少数企业能够生产50
0kV及以上电压等级的产品，其他企业主要从事500kV以下电压等级产品的生产。变电站复合绝缘子方面，目前国内挂网运行的500kV
及以上电压等级变电站采用复合绝缘子，神马占据优势主导地位。
5、公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子有哪些优势？
回复：公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子的核心优势主要体现在三方面：
①产品性能更优：公司线路复合绝缘子具备防爆抗震、耐高低温、抗老化、防污闪等优异特性；相较于传统玻璃/瓷绝缘子亲水
性强、耐污差、易自爆的问题，公司产品憎水性优异、防污闪能力强，且韧性好、不易脆断，重量轻，能适配高盐雾等复杂环境，运
行更安全，同时可保障电网长期稳定运行。
②全生命周期少维护，具有全生命周期成本优势：硅橡胶优异的憎水性及迁移性，使其耐污闪、冰闪性能突出，无需定期清扫或
硅烷化处理，减少维护工作量，节省大量维护费用。
③ESG优势显著：生产工艺低碳环保、绿色节能，契合目前全球电网绿色低碳转型趋势。
6、公司各产品线及国内外收入结构如何？
回复：分产品线来看，2025年度，变电站复合外绝缘产品收入占比最大，超过70%；橡胶密封件产品收入占比约16%；输配电线路
复合外绝缘产品收入占比约10%。综合来看，国内收入占比约53%，海外收入占比约47%。结合公司业务发展战略及海外市场拓展规划
，叠加产品在欧美等海外市场竞争力的进一步提升，预计未来公司海外收入占比将进一步提升。
7、面对原材料涨价，公司如何应对？
回复：针对原材料价格上涨，公司主要通过战略性、动态性的原材料前置囤货机制来平滑价格波动的影响。
8、请介绍公司2025年受关税影响的情况及在北美输电线路业务的进展？
回复：2025年北美关税波动期间，公司相关业务主要采用FOB、CIF的交付模式，关税影响相对有限。
2025年公司北美输电线路相关业务整体营收占比相对偏低，业务开展主要受海外关税政策、本土供应等因素制约。目前公司正加
快推进北美区域本土化产能布局建设，同时持续推动欧美标杆电网客户项目落地，通过标杆项目实证产品性能与运行可靠性，为后续
北美市场订单拓展及业务稳步放量奠定基础。
9、公司未来最核心的增长逻辑是什么？
回复：①行业需求持续扩容，全球能源转型提速及AI算力基础设施配套建设等，共同驱动外绝缘行业市场需求稳步增长，为公司
发展提供坚实外部红利。
②公司核心竞争力持续兑现，依托技术与质量的双重领先优势，公司新一代外绝缘产品市场品牌认可度持续提升，对传统材料外
绝缘产品的替代进程不断加快、市场渗透率稳步提升，成为公司业绩增长的核心内生动力。
③公司通过事业部制改革、资源配置优化和内部管理提升等措施，产品竞争力和经营效率持续增强。
10、公司未来的增长点除了区域扩张外，还有哪些方面？
回复：①产品品类的拓展延伸：公司通过新材料、新工艺、新技术以及数字化工厂建设与高效运营，持续聚焦新材料输变配外绝
缘系列产品和密封件系列产品，同时规划并启动开发其他新材料电力设备或电力设备关键组件，并适时将研发成功的新产品推向市场
，持续打造一组最具竞争力的方案和产品。
②行业渗透率持续提升：公司复合材料产品具备显著全生命周期成本优势，产品设计寿命可达40年、实现30年少维护，在欧美高
人工成本背景下经济性优势突出。同时依托低碳生产的ESG核心优势，契合全球电网绿色低碳转型方向，助力加速行业复合化率进程
。
11、公司后续新产品布局战略？
回复：公司通过新材料、新工艺、新技术以及数字化工厂建设与高效运营，持续聚焦新材料输变配外绝缘系列产品和密封件系列
产品，同时规划并启动开发其他新材料电力设备或电力设备关键组件，并适时将研发成功的新产品推向市场，持续打造一组最具竞争
力的方案和产品。
未来若有新产品推出及相关重大经营事项，公司将依规及时进行信息披露，具体情况敬请关注公司后续披露的相关公告。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202605/88239603530.pdf
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2026-05-21 20:07│神马电力(603530)大股东陈小琴拟减持不超3%股份
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智通财经APP讯，神马电力(603530.SH)发布公告，公司持股5%以上股东陈小琴拟通过集中竞价交易和大宗交易方式合计减持不超
过1294.21万股，即不超过公司总股本的3%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1444691.html
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2026-05-21 20:00│神马电力(603530)2026年5月21日投资者关系活动主要内容
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本次调研不涉及应披露的重大信息。
调研问题回复：
1、公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子有哪些优势？
回复：公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子的核心优势主要体现在三方面：
①产品性能更优：公司线路复合绝缘子具备防爆抗震、耐高低温、抗老化、防污闪等优异特性；相较于传统玻璃/瓷绝缘子亲水
性强、耐污差、易自爆的问题，公司产品憎水性优异、防污闪能力强，且韧性好、不易脆断，重量轻，能适配高盐雾等复杂环境，运
行更安全，同时可保障电网长期稳定运行。
②全生命周期少维护，具有全生命周期成本优势：硅橡胶优异的憎水性及迁移性，使其耐污闪、冰闪性能突出，无需定期清扫或
硅烷化处理，减少维护工作量，节省大量维护费用。
③ESG优势显著：生产工艺低碳环保、绿色节能，契合目前全球电网绿色低碳转型趋势。
2、公司在特高压领域的行业地位、与头部企业合作情况是怎样的？
回复：公司在特高压领域稳居行业第一梯队。客户方面，公司与Hitachi Energy、Siemens集团、GE集团为代表的国际知名电气
设备供应商在内的超过1,000多家客户建立了良好的业务合作关系。
3、北美电网客户采购主要关注哪些方面？
回复：客户核心看重企业稳定可靠的交付履约能力、产品质量与实际运行性能，同时关注产能配套水平及订单快速适配能力。
4、2026年北美地区各产品线增长逻辑？
回复：①长寿命输配电线路绝缘子：2025年下半年美国关税回落至合理水平，进一步释放需求空间；②新材料开关套管及变压器
套管：目前北美地区套管产能供小于求，行业供给短缺，预期该类产品需求会有所增长；③新材料变电站绝缘子：行业需求稳定增长
，公司会持续和新老客户保持紧密合作。
5、海外电网项目从招标、中标到交付的整体业务周期大概多长？
回复：各区域有别，针对我们第一阵营目标市场，按区域具体来说：
（1）欧洲：电网公司往往开展2-10年不等的框架招标，参与中标并中标后在框架期内会持续收到客户的订单，从订单到交付周
期很短，往往在3-4个月。
（2）北美输电市场客户主体分为三类：
①投资者所有的电力公司（IOU），拥有成熟的采购体系，设备采购周期通常在1年左右。
②竞争性输电开发主体。FERC Order 1000允许非在位开发商与IOU公开竞标区域输电项目，资金和技术实力强。项目整体周期3-
7年，其中设备采购交付约1-3年。
③中小型电网公司。包括约2000家公共电力公司（Municipal Utilities）和约800家电力合作社（Cooperatives），覆盖面广但
单体规模小。采购决策链短，
设备周期通常半年以内。
（3）拉美：大项目以BOT类或EPC类为主，此类项目从订单到交付的周期较长，大约在1-3年不等。
6、面对上游原材料价格上涨，公司的价格传导机制是怎样的？当前行业需求旺盛，公司在产品定价策略、市场定价权层面有哪
些统筹考量？
回复：针对原材料价格上涨，公司主要通过战略性、动态性的原材料前置囤货机制来平滑价格波动的影响。
目前尽管下游客户具备一定价格承接空间，公司自身也具备产品提价基础，但为稳固海外市场份额、维护长期合作关系，现阶段
暂未实施批量提价。
公司主要通过内部降本增效，持续优化管理流程、提升生产运营效率，自行消化原材料涨价带来的成本压力。
7、公司未来增长的主要驱动力是什么？
回复：①行业需求持续扩容，全球能源转型提速及 AI算力基础设施配套建设等，共同驱动外绝缘行业市场需求稳步增长，为公
司发展提供坚实外部红利。
②公司核心竞争力持续兑现，依托技术与质量的双重领先优势，公司新一代外绝缘产品市场品牌认可度持续提升，对传统材料外
绝缘产品的替代进程不断加快、市场渗透率稳步提升，成为公司业绩增长的核心内生动力。
③公司通过事业部制改革、资源配置优化和内部管理提升等措施，产品竞争力和经营效率持续增强。
8、“新材料平台型”5-10年战略定位如何？后续会有新产品发布吗？
回复：公司将自身定位于“新材料平台型科技创新公司”，而非传统的“绝缘子制造商”。公司自成立以来，立足电力行业，聚
焦行业发展痛点，坚持以技术创新推动行业进步，运用新材料、新技术解决电网运行及关键设备、核心部件的现存难题，是一家专注
于用新材料、新技术，为全球电网安全稳定运行提供核心支撑与保障的高科技创新型企业。未来公司持续聚焦并加快主营产品在全球
的布局，同时将加快推进第二、第三增长曲线。
公司通过新材料、新工艺、新技术以及数字化工厂建设与高效运营，持续聚焦新材料输变配外绝缘系列产品和密封件系列产品，
同时规划并启动开发其他新材料电力设备或电力设备关键组件，并适时将研发成功的新产品推向市场，持续打造一组最具竞争力的方
案和产品。未来若有新产品推出及相关重大经营事项，公司将依规及时进行信息披露，具体情况敬请关注公司后续披露的相关公告。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202605/87635603530.pdf
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2026-05-21 18:47│神马电力(603530)：股东陈小琴拟合计减持不超过1294.21万股公司股份
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格隆汇5月21日丨神马电力(603530.SH)公布，本公告发布之日起15个交易日后的3个月内，陈小琴女士拟通过集中竞价交易和大
宗交易方式合计减持不超过1294.21万股，即不超过公司总股本的3%。其中，以集中竞价方式减持不超过4,314,043股(不超过公司总
股本的1%)，以大宗交易方式减持不超过8,628,087股(不超过公司总股本的2%)。
https://www.gelonghui.com/news/5238124
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2026-05-18 20:00│神马电力(603530)2026年5月18日、19日投资者关系活动主要内容
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本次调研不涉及应披露的重大信息。
调研问题回复：
1、国内电力绝缘产品整体竞争格局如何？
回复：（1）变电站外绝缘产品
目前来看，随着电压等级的上升，对空心、支柱绝缘子产品性能、制造工艺的要求也不断提高，行业内仅有少数企业能够生产50
0kV及以上电压等级的产品，其他企业主要从事500kV以下电压等级产品的生产。
变电站复合绝缘子方面，目前国内挂网运行的 500kV及以上电压等级变电站采用复合绝缘子，神马占据优势主导地位。
（2）输电线路外绝缘产品
线路复合绝缘子的制造工艺相比于变电站绝缘子制造难度较低，细分行业壁垒较低，因此过去从事线路复合绝缘子生产的企业较
多，产品质量、技术水平参差不齐，行业竞争的无序性较高。自复合绝缘子从1990年开始使用以来，国内复合绝缘子厂家数量最多时
达到100多家。从国家电网大平台中标情况来看，每年中标厂家数量多集中在10-20家，中标量前80%的厂家数量在10家以内，神马位
于中标数量第一阵营，是少数具备特高压投标资质的厂家之一。
2、海外市场的拓展进度与目标是什么？
回复：综合来看，2025年度国内收入占比约53%，海外收入占比约47%。结合公司业务发展战略及海外市场拓展规划，叠加产品在
欧美等海外市场竞争力的进一步提升，预计未来公司海外收入占比将进一步提升。
3、海外电网项目从招标、中标到交付的整体业务周期大概多长？
回复：各区域有别，针对我们第一阵营目标市场，按区域具体来说：
（1）欧洲：电网公司往往开展2-10年不等的框架招标，参与中标并中标后在框架期内会持续收到客户的订单，从订单到交付周
期很短，往往在3-4个月。
（2）北美输电市场客户主体分为三类：
①投资者所有的电力公司（IOU），拥有成熟的采购体系，设备采购周期通常在1年左右。
②竞争性输电开发主体。FERC Order 1000允许非在位开发商与IOU公开竞标区域输电项目，资金和技术实力强。项目整体周期3-
7年，其中设备采购交付约1-3年。
③中小型电网公司。包括约2000家公共电力公司 （Municipal Utilities）和约800家电力合作社（Cooperatives），覆盖面广
但单体规模小。采购决策链短，设备周期通常半年以内。
（3）拉美：大项目以 BOT 类或 EPC 类为主，此类项目从订单到交付的周期较长，大约在1-3年不等。
4、公司毛利率保持高位且稳步提升，核心原因是什么？
回复：公司2025年度整体毛利率较上年提升2.47个百分点，经营的效率和质量持续提升，其增长的核心驱动因素主要在以下三个
方面：一是行业需求持续扩容，全球能源转型提速及AI算力基础设施配套建设等，共同驱动外绝缘行业市场需求稳步增长，为公司发
展提供坚实外部红利；二是公司核心竞争力持续兑现，依托技术与质量的双重领先优势，公司新一代外绝缘产品市场品牌认可度持续
提升，对传统材料外绝缘产品的替代进程不断加快、市场渗透率稳步提升，成为公司业绩增长的核心内生动力；三是公司通过事业部
制改革、资源配置优化和内部管理提升等措施，产品竞争力和经营效率持续增强。
5、面对上游原材料价格上涨，公司的价格传导机制是怎样的？当前行业需求旺盛，公司在产品定价策略、市场定价权层面有哪
些统筹考量？
回复：针对原材料价格上涨，公司主要通过战略性、动态性的原材料前置囤货机制来平滑价格波动的影响。
目前尽管下游客户具备一定价格承接空间，公司自身也具备产品提价基础，但为稳固海外市场份额、维护长期合作关系，现阶段
暂未实施批量提价。
公司主要通过内部降本增效，持续优化管理流程、提升生产运营效率，自行消化原材料涨价带来的成本压力。
6、公司目前的产能规划是否能跟上需求的快速增长？
回复：公司与核心大客户建立了产销协同机制，按月对齐未来3-6个月的交付计划，产能规划紧跟客户需求。国内工厂正通过精
益化、自动化和信息化改造提升效率。同时，公司正在越南建设新的制造基地，未来将承接部分海外订单，实现产能的梯度扩充。
7、公司未来3年最核心的增长逻辑是什么？
回复：①行业需求持续扩容，全球能源转型提速及AI算力基础设施配套建设等，共同驱动外绝缘行业市场需求稳步增长，为公司
发展提供坚实外部红利。
②公司核心竞争力持续兑现，依托技术与质量的双重领先优势，公司新一代外绝缘产品市场品牌认可度持续提升，对传统材料外
绝缘产品的替代进程不断加快、市场渗透率稳步提升，成为公司业绩增长的核心内生动力。
③公司通过事业部制改革、资源配置优化和内部管理提升等措施，产品竞争力和经营效率持续增强。
8、公司后续新产品布局战略？
回复：公司通过新材料、新工艺、新技术以及数字化工厂建设与高效运营，持续聚焦新材料输变配外绝缘系列产品和密封件系列
产品，同时规划并启动开发其他新材料电力设备或电力设备关键组件，并适时将研发成功的新产品推向市场，持续打造一组最具竞争
力的方案和产品。
未来若有新产品推出及相关重大经营事项，公司将依规及时进行信息披露，具体情况敬请关注公司后续披露的相关公告。
9、公司2025年度利润增长近40%但经营现金流下降，同时分红也有所降低，希望了解趋势背后的原因？
回复：2025年公司经营业绩稳步提升，归母净利润实现增长，整体经营基本面
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