公司报道☆ ◇603538 美诺华 更新日期：2026-05-08◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-06 10:55│异动快报：美诺华（603538）5月6日10点52分触及涨停板
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5月6日，美诺华（603538）盘中触及涨停，所属化学制药板块同步上涨。该股涵盖辅助生殖、新冠病毒防治及减肥药概念，相关
板块当日表现活跃。资金面显示，4月30日主力资金净流出3.51亿元，占总成交额9.6%；游资与散户分别净流入1.21亿元和2.3亿元。
当前市场热度主要集中在概念板块轮动及个股资金博弈。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050600011812.shtml
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2026-04-27 20:00│美诺华(603538)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
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2025年核心经营业绩：2025年实现营业收入15.03亿元，同比增长9.49%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长53%
；扣非净利润0.83亿元，同比增长69%，业绩符合2025年1月披露的业绩预告区间。业绩增长核心驱动为制剂业务进入快速发展期，营
收增速明显。2025年度分红预案为每10股派发现金1.55元，同时以资本公积每10股转增4股。
——Q&A——
Q： 公司JH389产品后续在商业化、注册等方面的进展如何？2026年及未来有哪些重要时间节点？
A: JH389的国内人体试食试验已在2026年年初完成，当前工作重心已从研发、试验阶段转向商业化建设准备及注册事项推进，20
26年的核心目标是推动JH389实现商业化落地。 注册方面：欧洲区域以合作方的安全性数据出具为节点，目前安全性实验未收到任何
负面反馈，待合作方出具报告后同步启动欧洲注册；美国注册由公司主导，目前已启动材料准备工作，进度将与欧洲注册同步推进。
商业化准备方面：销售端正在推动下游平台合作、与潜在海外BD方沟通，同时推进海外自营品牌合作模式探讨、内部营销团队的组
建和扩张。
Q： 公司制剂代加工业务今年全年订单展望如何？
A: 制剂业务继续保持增长，客户订单充足。今年一季度集采中标品种的放量超公司预期，叠加大客户订单放量，一季度整体营
收和利润数据均实现较好增长，势头将延续。
Q： 公司制剂业务的产能利用率情况如何？
A: 制剂产线投产后近两年基本都是满产状态，每年的产能规划会匹配大客户订单及集采需求，2026年制剂产能将继续保持高利
用率的状态。
Q： 公司和默沙东的动保业务合作今年的推进节奏、业务情况？
A: 2026年默沙东动保业务商业化进展明确，目前公司正全力推进相关产能爬坡，订单交付。
Q： 公司API业务后续是否有新品种布局？沙坦类产品价格后半年及明年的展望是怎样的？
A: API业务每年都有新品种布局，过往发展路径是从原料药延伸到制剂，现在是以制剂研发为导向，匹配对应制剂所需API的自
主可控，主业将保持稳步放量，每年都会推出新品种。沙坦类产品依然是公司重要的产品种类，其价格过去几年持续下跌，2025年开
始企稳，2026年年初受上游原材料涨价、地缘战争导致关键起始物料涨价传导，价格有所回暖，行业层面，目前沙坦类产能基本稳定
，没有新产能投放；需求端每年保持稳定增长，当前价格水平很难吸引新玩家进入，即使价格合理上涨也不会出现强有力的新竞争者
，沙坦行业已经出现拐点。
Q： 公司2026年全年的业绩指引情况如何？除沙坦外其他原料药品种（包括西格列汀）目前的价格情况是怎样的？
A: 业绩指引方面，公司2026年股权激励考核的营收目标为17亿元，有信心完成该目标，对全年完成该目标很有信心。原料药价
格方面，西格列汀近两年放量速度较快，目前价格相对稳定。
Q： 公司自研制剂的立项及申报上市规划是什么？国内制剂板块的销售网络和人员布局情况如何？
A: 自研制剂方面，公司每年自研产品上市数量基本保持在5-10个，每年新增管线数量也大致处于该区间，短期内不会有大幅变
动；销售布局方面，公司制剂销售以集采为核心模式，拥有自有销售团队；院外销售通过与线上平台、线下OTC渠道直接合作的方式
开展，实现院内院外相辅相成。
Q： 天康工厂未来的扩产计划是怎样的？
A: 天康工厂每年会新增的产能，产能规划会提前一年设定，主要匹配大客户的产品线需求。公司不会盲目扩张产能，扩产动作
与客户订单深度绑定，需要有明确的订单需求才会推进扩产。预计今明两年的产能规划有充足的准备时间和产能提升空间，后续新的
产能布局会根据客户的订单需求动态调整，公司会持续和大客户保持深度合作。
Q： GLP-1相关项目商业化、siRNA进入临床后的费用率计划是怎样的？
A: JH389项目目前研发投入已经基本完成，后续仅可能在有扩大试验需求或其他论证需求时产生研发费用，该部分费用整体可控
。商业化层面，公司计划先确定商业化合作方，与合作方共同投入承担销售费用，产品上线后销售费用会必然增加，由于产品以类消
费品形式销售，后续会产生投流、渠道费用等支出，具体支出金额待整体商业方案确定后明确。小核酸领域未来会阶段性加大研发投
入，公司不会一次性大额投入，会根据研发成果逐步推进，目前阶段性研发投入已基本完成，待后续数据读出后，再评估推进临床的
相关费用，同时也会考虑在临床阶段就引入合作方费用共摊的模式，相关投入不会对公司整体财务造成较大压力。
Q： 公司递送系统新产品的布局是怎样的？
A: 递送系统的第一个产品是JH389项目，目前公司的核心重点是推进JH389项目的商业化落地，只有JH389跑通实现商业化，其他
产品的价值才能体现。目前公司已经对后续产品开展了相关探讨，待JH389产品正式落地后，会再就新产品的布局和市场进行交流。
Q： 公司小核酸管线MN0201目前的临床进度是否有更新？靶点是否已经确定？
A: 目前该管线的具体情况暂不便对外交流，相关信息需要根据公司整体进度，目前该管线正在快速推进中。
Q： 公司JH389产品与海外龙头的GLP-1相关药品在起效方式、临床特点、商业模式等方面有哪些差异化？
A: JH389产品的定位是膳食补充剂、食品添加剂，而这类产品的核心要求之一是无明显副作用，这是和司美、替尔泊肽等药品的
核心差异：海外GLP-1药品可接受一定程度的呕吐、恶心、反胃等副作用，而JH389产品目前基本无副作用反馈，最多仅出现正常的食
欲下降，无急性腹泻、腹痛、恶心反胃等反应。起效方式上，JH389通过益生菌缓释作用提升体内相关物质浓度，不会刺激胃部和肠
道，避免了初期急性副作用；同时益生菌底盘细胞本身具备调节肠胃、改善肠道功能的作用，能促进吸收，减少脂肪恶意堆积，试食
实验显示脂肪下降比例较高。商业模式和目标人群上，JH389产品不对标针对肥胖疾病人群的减重药品，核心目标人群是微胖、亚健
康或正常体重需要调整身体状态的人群，这类人群普遍对打针吃药有抵触，核心诉求是健康、无副作用，其次才是减重，需求为1-3
个月或长期服用过程中自然减重，对应的市场处于蓝海状态。
Q： 美诺华2026年整体发展情况以及业绩相关的总结是怎样的？公司长期发展规划如何？
A: 公司主业具备坚实基础，并不只是维持稳定，而是呈现持续增长趋势，这得益于过去五年的逐步布局以及大客户合作的推进
，处于长期增长状态。公司是在主业逐步向上的背景下布局未来5-10年的创新产业链，而非主业下滑时切入新赛道。目前创新业务已
经取得喜人成果，包括JH389平台技术的合作开发及后续商业化进展，以及小核酸创新药的产业布局，公司有信心完成规划的发展目
标，实现成长突破。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/83891603538.pdf
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2026-04-26 06:13│美诺华（603538）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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美诺华2026年一季报显示，营收与归母净利润分别同比增长22.12%和46.84%，达3.38亿元和3116万元。毛利率承压下滑，但净利
率显著提升。主要风险点在于应收账款同比激增34.05%，且经营性现金流为负。历史数据显示公司资本回报率（ROIC）波动较大，近
期需高度关注现金流及债务结构状况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042600003014.shtml
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2026-04-25 02:19│图解美诺华一季报：第一季度单季净利润同比增长46.84%
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美诺华2026年第一季度业绩表现亮眼，营收达3.38亿元，同比增长22.12%；归母净利润3116.21万元，同比增长46.84%，扣非净
利润增长47.88%。公司当期毛利率为27.12%，负债率维持在45.76%的合理水平。整体来看，公司核心业务增长强劲，盈利能力显著提
升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500006512.shtml
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2026-04-25 01:09│美诺华(603538)发布一季度业绩，归母净利润3116.21万元，增长46.84%
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智通财经APP讯，美诺华(603538.SH)发布2026年第一季度报告，该公司营业收入为3.38亿元，同比增长22.12%。归属于上市公司
股东的净利润为3116.21万元，同比增长46.84%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2458.12万元，同比增长47.88%
。基本每股收益为0.14元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433903.html
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2026-04-25 00:55│图解美诺华年报：第四季度单季净利润同比增长77.26%
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美诺华2025年年报显示，公司全年营收15.03亿元，同比增长9.49%；归母净利润1.02亿元，增幅53.02%。第四季度单季营收3.86
亿元，同比略降8.84%，但归母净利润达630万元，同比大幅增长77.26%。全年毛利率维持在35.04%，资产负债率为49.49%。整体来看
，公司全年业绩稳健增长，尤其四季度利润表现亮眼，但单季营收略有回落，扣非净利润处于微利状态。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500002922.shtml
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2026-04-24 20:09│美诺华(603538)2025年净利润同比增长53.02% 拟10送4派1.55元
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格隆汇4月24日丨美诺华(603538.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入15.03亿元，同比增长9.49%；归母净利润1.02
亿元，同比增长53.02%；扣非归母净利润8341.82万元，同比增长69.37%。拟对全体股东10送4派1.55元。
https://www.gelonghui.com/news/5218280
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2026-04-02 10:45│异动快报：美诺华（603538）4月2日10点41分触及涨停板
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4月2日10点41分，美诺华（603538）触及涨停板，所属化学制药行业上涨。该股涉及减肥药、辅助生殖及化学原料药概念，当日
相关板块均呈上涨态势。资金面显示，4月1日主力资金净流出2.74亿元，占比成交额8.0%；游资净流入9019万元，散户净流入1.84亿
元。以上数据基于公开信息整理，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040200011859.shtml
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2026-03-30 09:35│异动快报：美诺华（603538）3月30日9点30分触及涨停板
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3月30日9时30分，美诺华（603538）股价触及涨停，所属行业化学制药板块表现强势。该股涉及医药、化学原料药及减肥药概念
。资金面数据显示，3月27日主力资金净流入162.86万元，散户资金净流入1520.37万元，而游资资金则净流出1683.23万元。整体来
看，该公司在市场热度推动下表现突出，主要受到减肥药等热门概念驱动。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033000003648.shtml
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2026-03-27 09:40│异动快报：美诺华（603538）3月27日9点36分触及涨停板
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美诺华（603538）于3月27日盘中触及涨停板，为化学制药行业领涨股。该股涉及医药、化学原料药及新冠病毒防治概念，当日
相关板块微涨。资金面显示，尽管该股涨停，但主力资金和游资分别净流出2733.94万元和301.28万元，而散户资金净流入3035.22万
元。数据由证券之星整理，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700014157.shtml
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2026-03-26 09:45│异动快报：美诺华（603538）3月26日9点43分触及涨停板
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美诺华（603538）于3月26日9时43分触及涨停，所属化学制药板块领涨。该股聚焦化学原料药与减肥药概念，当日相关概念股普
遍上涨。资金流向显示，3月25日主力资金净流入1.25亿元，占成交额13.29%，而游资与散户分别净流出。数据表明机构资金关注度
较高，市场对该股短期表现积极。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032600012152.shtml
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2026-03-25 13:55│异动快报：美诺华（603538）3月25日13点53分触及涨停板
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3 月 25 日 13 时 53 分，美诺华（603538）触及涨停板。该股涉及减肥药、合成生物及新冠防治概念，当日相关板块均呈现上
涨态势。资金流向方面，3 月 24 日主力资金净流入 1.34 亿元，占比成交额的 24.49%，而游资与散户呈现净流出状态。证券之星
整理数据显示，公司主要指标在行业内排名靠前，市场关注度显著提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032500023144.shtml
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2026-03-24 09:41│异动快报：美诺华（603538）3月24日9点40分触及涨停板
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美诺华（603538）3月24日9时40分触及涨停，所属化学制药板块同步上扬。该股涵盖减肥药、化学原料药及辅助生殖等热门概念
，当日相关板块涨幅显著。资金流向方面，主力资金与游资分别净流出3413.04万元和851.02万元，散户资金则净流入4264.05万元。
公司近期主要指标及行业排名维持正常，整体表现受市场情绪驱动明显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032400008755.shtml
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2026-03-20 20:00│美诺华(603538)2026年3月20日投资者关系活动主要内容
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宁波美诺华药业股份有限公司于2026年3月20日在投资者交流会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有中欧基金，南方基
金，招商基金，国联民生，中泰证券，天风证券，招商证券，国泰海通，方正证券，申万医药，平安证券，兴业证券，开源证券，华
鑫证券，西部证券，太平洋证券，山西证券，国信证券，长风私募，IDG，弘毅远方，嘉实基金，兴业基金，上市公司接待人员有董
事长：姚成志；董事会秘书：应高峰；投资者关系负责人：温霖炜。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202603/82008603538.pdf
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2026-03-20 13:40│异动快报：美诺华（603538）3月20日13点37分触及涨停板
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美诺华（603538）于3月20日13点37分触及涨停板，作为化学原料药及减肥药概念热股，当日领涨化学制药行业，该板块整体微
跌。资金方面，3月19日主力资金净流出4982.79万元，占比成交额9.73%；游资与散户分别净流入2622.25万元和2360.54万元。个股
表现与资金博弈显著，建议关注后续资金流向及医药板块走势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032000019096.shtml
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2026-03-13 11:30│异动快报：美诺华（603538）3月13日11点29分触及涨停板
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3月13日，美诺华（603538）股价触及涨停板。该股所属化学制药行业上涨，且身兼合成生物、减肥药及化学原料药等多重热门
概念，当日相关板块均表现活跃。资金流向方面，当日主力资金和游资净流出，分别占总成交额3.38%和5.06%；散户资金则净流入12
47.25万元，占比8.44%。此动态反映了市场对该股近期概念热点的追捧及资金博弈情况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031300016116.shtml
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2026-03-09 15:52│美诺华(603538)：有电子化学品相关业务在进行中，目前处于早期阶段
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格隆汇3月9日丨美诺华(603538.SH)在投资者互动平台表示，公司有电子化学品相关业务在进行中，目前处于早期阶段，以验证
开发为主，在业务中占比极小，具体技术相关情况涉及客户保密要求，公司主营业务属于化学合成相关业务，具备化学原料提纯、合
成等能力。
https://www.gelonghui.com/news/5180763
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2026-03-09 15:51│美诺华(603538)：在抗病毒领域有中间体原料药的技术储备
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格隆汇3月9日丨美诺华(603538.SH)在投资者互动平台表示，公司在抗病毒领域有中间体原料药的技术储备。
https://www.gelonghui.com/news/5180762
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2026-01-26 18:33│美诺华：预计2025年全年归属净利润盈利1亿元至1.23亿元
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美诺华预计2025年全年归母净利润为1亿至1.23亿元，主要因年度营业收入增长。公司2025年前三季度主营收入达11.17亿元，同
比增17.67%；归母净利润9592.54万元，同比增51.66%；扣非净利润8635.96万元，同比增64.66%。第三季度单季主营收入4.39亿元，
同比增28.8%；归母净利润4687.02万元，同比增5.78%；扣非净利润4960.71万元，同比增51.29%。公司毛利率33.01%，负债率49.05%
，财务费用2800.1万元，投资收益893.38万元。
https://stock.stockstar.com/RB2026012600025789.shtml
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2026-01-26 17:41│美诺华(603538)：预计2025年度净利润同比增加49.69%到84.11%
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格隆汇1月26日丨美诺华(603538.SH)公布，公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润预计为10,000.00万元到12,300.00万
元,同比增加49.69%到84.11%。扣除非经常性损益事项后，归属于母公司所有者的净利润预计为8,000.00万元到9,500.00万元,同比增
加62.43%到92.88%。本期业绩预增的主要原因主要系公司2025年度营业收入增加所致。
https://www.gelonghui.com/news/5157290
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