公司报道☆ ◇603711 香飘飘 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-12-03 15:32│香飘飘涨10.00%，天风证券二个月前给出“买入”评级
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香飘飘（603711）今日涨停，收报15.73元，涨幅10.00%。天风证券研究员张潇倩、谢文旭于2025年9月14日发布研报，维持公司
“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为2.6亿、2.8亿、3.0亿元。研报指出，公司即饮板块成业绩核心驱动力，全年业绩
预计保持稳定。该分析师团队近三年盈利预测准确率为61.9%。东吴证券于思淼、孙瑜团队对香飘飘盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025120300018220.shtml
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2025-12-03 13:25│异动快报：香飘飘（603711）12月3日13点23分触及涨停板
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香飘飘（603711）12月3日13点23分触及涨停，所属饮料乳品行业整体下跌，公司为领涨股。其主营业务涵盖饮品制造，属植物
奶概念热股。12月2日资金流向显示，主力资金净流出1540.64万元，游资净流入102.96万元，散户资金净流入1437.68万元。近五日
资金呈净流入趋势，显示市场情绪积极。
https://stock.stockstar.com/RB2025120300016994.shtml
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2025-12-02 20:00│香飘飘(603711)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍公司新品情况？
答：近期公司推出“古方五红”暖乳茶，该产品是公司打造的首款养生功能性产品，源自中国传统养生理念“药食同源”。“古
方五红”暖乳茶由公司与浙江中医药大学合作开发，选用非遗“五红配方”熬制膏方，既拥有丰富的口感，又具有养生功能性价值，
“古方五红”暖乳茶上市试销以来收到市场积极反馈。但目前仍在测试初期，仍有待持续观察。
2、Meco果茶餐饮渠道的发展情况？
答：餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司Meco杯装果茶与餐饮场景的适配度高，公司根据餐饮渠道特点，推出定制化杯
装Meco果茶产品，在部分地区选取部分餐饮门店进行试销，探索餐饮渠道的市场机会。
3、即饮产品零食量贩渠道的合作情况？
答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万
家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。
为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制
化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
4、公司2025全年的费用投放规划？
答：公司今年的费用投放以“稳健”为原则，在健康化升级产品和新品“古方五红”暖乳茶方面公司会适当投入宣传费用，提升
品牌声量。同时，也会努力做好费用投放的精准管控，提高费效比，兼顾利润。
5、杭州新设门店的情况及未来的规划？
答：公司近期在杭州开设了两家线下茶饮门店，主要目的是将其作为公司主营业务冲泡、即饮产品的品牌宣传窗口，核心定位是
为消费者提供品牌体验与互动交流的空间，传递公司年轻、健康化的产品特点与品牌定位；同时更直接地收集市场反馈，赋能产品研
发与创新。目前仍处于试点探索阶段，暂无开设新店及扩大规模的计划。
6、公司2025年业绩展望？
答：考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎的预期。公司旺季集中在春节前较短的周期，全年业绩受
旺季表现影响较大。公司正积极做好旺季的相关工作，保障渠道及终端的销售节奏有序推进。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202512/78279603711.pdf
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2025-11-25 20:00│香飘飘(603711)2025年11月25日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍一下“古方五红”暖乳茶？
答：“古方五红”暖乳茶是公司打造的首款养生功能性产品，源自中国传统养生理念“药食同源”。“古方五红”暖乳茶与浙江
中医药大学合作开发，选用非遗“五红配方”熬制膏方，既拥有丰富的口感，又具有养生功能性价值，目前正在试销中。
2、请问一下公司旺季库存和备货情况？
答：为维护渠道健康、增强渠道信心，公司于今年前三季度持续推进渠道库存消化工作，并于第三季度主动调整冲泡类产品出货
节奏。目前，公司渠道备货产品货龄新鲜、库存良性健康、经销商反馈积极。同时，在旺季到来前，在品牌营销端，公司将加强品牌
传播赋能；在渠道端，公司正有序推进礼品市场的堆头陈列与渠道布局，为旺季销售提供支撑。
3、请问即饮类产品的销售情况？
答：今年前三季度，即饮类产品Meco果茶维持增长趋势，兰芳园冻柠茶销量有所下滑，主要原因在于公司对相关业务销售策略的
调整。
Meco果茶是即饮业务的核心，公司将继续做深做透以校园为主的原点渠道，努力挖掘在礼品市场、零食渠道市场机会，同时重视
餐饮市场的开拓。
4、即饮业务未来的发展潜力？
答：杯装即饮产品具有一定的独特性，同瓶装饮品和现制茶饮相比，饮用场景差异化明显，公司认为杯装即饮类产品具备较大发
展空间。公司的Meco果茶经过几年时间的积累，已经形成一定的消费者群体及心智基础，目前呈现不错的成长态势；未来，公司的即
饮业务将围绕杯装形态做更多品类探索，如杯装咖啡、杯装奶茶等。
5.请介绍目前在餐饮渠道的发展情况？
答：餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道，今年以来，公司组建了专门的餐饮团队对该渠道进行探索。在产品选择上，公司Me
co杯装果茶与餐饮场景的适配度高，公司根据餐饮渠道特点，推出定制化杯装Meco果茶产品，在部分地区选取部分餐饮门店进行试销
与探索。
6、公司请的新代言人孙颖莎效果如何？
答：公司此次签约孙颖莎作为代言人，希望能够借助世界冠军健康、阳光、拼搏的形象，将香飘飘“健康化”“年轻化”的品牌
特质传达给消费者。同时关注、支持孙颖莎的人群，更多集中在18-35岁，同样也是公司产品的消费者目标人群。目前来看，签约代
言起到了比较好的效果，代言官宣首日，公司产品线上销售额就突破2000万，并冲上了抖音冲饮榜、抖音旗舰榜top1，对于公司产品
“健康化”的讨论度有明显的增长。
7、公司今年业绩展望？
答：考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎的预期。公司旺季集中在春节前较短的周期，全年业绩受
旺季表现影响较大。公司将积极做好旺季的相关工作，保障渠道及终端的销售节奏有序推进。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/77782603711.pdf
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2025-11-18 20:00│香飘飘(603711)2025年11月18日投资者关系活动主要内容
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1、今年的冲泡新品“原叶现泡”产品的表现？
答：“原叶现泡”系列（包括原叶现泡奶茶和原叶现泡轻乳茶）上市一年来，销售额已突破一亿，并受到消费者积极的反馈和评
价，符合公司推出新品的规划与预期。从目前的试销反馈来看，“原叶现泡”的健康化冲泡新品类，未来具有较大的市场潜力。
2.公司成本端的变动趋势及未来展望？
答：公司采购实行财年锁价模式，每个自然年的7月至次年的6月为一财年。公司将会充分发挥自身的规模及现金流优势，与上游
供应商共同努力，对原材料采购价格进行管控，对于2026年的原材料价格走势，公司正密切关注中。与此同时，公司还积极通过产品
包材更新、精益生产等方式，对成本端进行优化。
3、请介绍即饮类产品的销售情况？
答：今年前三季度，即饮类产品，Meco果茶维持增长趋势，兰芳园冻柠茶销量有所下滑，主要原因在于公司对相关业务销售策略
的调整。
当前瓶装饮料市场竞争激烈，公司瓶装产品单一，且需要进一步提升瓶装饮料运营能力，Meco果茶产品则展现出成长潜力且公司
在杯装产品运营更具经验。因此，公司今年即饮业务销售策略向Meco果茶进行了倾斜。
4、即饮业务未来的新打法？
答：公司认为杯装即饮类产品的发展空间仍然较大。Meco果茶是即饮业务的核心，公司将继续做深做透以校园为主的原点渠道，
努力挖掘在礼品市场、零食渠道市场机会，同时重视餐饮市场的开拓。未来，公司的即饮业务将围绕杯装形态做更多品类探索，如杯
装咖啡、杯装奶茶等。
5.公司即饮业务产能利用率如何提升？
答：即饮业务产能利用率的提升，关键在于销售规模的提升。未来，公司将会持续加强对即饮业务杯装新品类的探索研发，积极
探索即饮业务的渠道建设运营模式，并创新宣传形式来提升消费者的品牌认知，努力提升销售规模；同时积极寻找外部合作代工的机
会，希望能够不断提升杯装即饮的产能利用率水平。
6、请介绍公司的旺季库存与备货的情况？
答：为维护渠道健康、增强渠道信心，公司于今年前三季度持续推进渠道库存消化工作，并于第三季度主动调整冲泡类产品出货
节奏。目前，公司渠道备货产品货龄新鲜、库存良性健康、经销商反馈积极。同时，在旺季到来前，在品牌营销端，公司将加强品牌
传播赋能；在渠道端，公司正有序推进礼品市场的堆头陈列与渠道布局，为旺季销售提供支撑。
7、公司今年业绩展望？
答：考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎的预期。公司旺季集中在春节前较短的周期，全年业绩受
旺季表现影响较大。公司将积极做好旺季的相关工作，保障渠道及终端的销售节奏有序推进。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/77200603711.pdf
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2025-11-13 19:29│香飘飘(603711)：未涉及互联网金融业务
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格隆汇11月13日丨香飘飘(603711.SH)在投资者互动平台表示,公司主营杯装饮料研发及销售，当前积极推进冲泡产品的健康化升
级以及即饮业务“第二成长曲线”的打造。未涉及互联网金融业务。
https://www.gelonghui.com/news/5117383
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2025-11-12 20:00│香飘飘(603711)2025年11月12日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍新品“古方五红”暖乳茶的产品情况？
答：“古方五红”暖乳茶是公司打造的首款养生功能性产品，源自中国传统养生理念“药食同源”。“古方五红”暖乳茶与浙江
中医药大学合作开发，选用非遗“五红配方”熬制膏方，既拥有丰富的口感，又具有养生功能性价值，目前正在试销中。
2、今年的冲泡新品“原叶现泡”产品的表现？
答：“原叶现泡”系列（包括原叶现泡奶茶和原叶现泡轻乳茶）上市一年来，销售额已突破一亿，并受到消费者积极的反馈和评
价，符合公司推出新品的规划与预期。从目前的试销反馈来看，“原叶现泡”的健康化冲泡新品类，未来具有较大的市场潜力。
3、请介绍公司的旺季库存与备货的情况？
答：为维护渠道健康、增强渠道信心，公司于今年前三季度持续推进渠道库存消化工作，并于第三季度主动调整冲泡类产品出货
节奏。目前，公司渠道备货产品货龄新鲜、库存良性健康、经销商反馈积极。同时，在旺季到来前，在品牌营销端，公司将加强品牌
传播赋能；在渠道端，公司正有序推进礼品市场的堆头陈列与渠道布局，为旺季销售提供支撑。
4、请介绍目前公司零食量贩渠道的发展情况？
答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万
家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。
为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制
化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
5、请介绍目前在餐饮渠道的发展情况？
答：餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司Meco杯装果茶与餐饮场景的适配度高，公司根据餐饮渠道特点，推出定制化杯
装Meco果茶产品，在部分地区选取部分餐饮门店进行试销，探索餐饮渠道的市场机会。
6、公司今年业绩展望？
答：考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎的预期。公司旺季集中在春节前较短的周期，全年业绩受
旺季表现影响较大。公司将积极做好旺季的相关工作，保障渠道及终端的销售节奏有序推进。
7.公司成本端的变动趋势及未来展望？
答：公司采购实行财年锁价模式，每个自然年的7月至次年的6月为一财年。公司将会充分发挥自身的规模及现金流优势，与上游
供应商共同努力，对原材料采购价格进行管控，对于2026年的原材料价格走势，公司正密切关注中。与此同时，公司还积极通过产品
包材更新、精益生产等方式，对成本端进行优化。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76797603711.pdf
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2025-11-11 16:01│香飘飘(603711)2025年11月11日投资者关系活动主要内容
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1、领导您好！请问今年冲泡新品的表现怎么样？在您看来哪些产品具备发展潜力？
答：尊敬的投资者，您好！今年，公司冲泡业务最主要的新品是“原叶现泡”系列，“原叶现泡”的轻乳茶系列是公司打造的“
健康化”冲泡产品，当前的产品策略，主要在于加强消费者的沟通，让“健康”的产品特点以及品牌调性占领消费者的心智。“原叶
现泡”的奶茶系列，填补了礼品市场在该价格段的空白，去年在礼品市场取得了不错的反馈。今年，公司对该产品的包装进行了优化
以达到更好的陈列效果。目前来看，在旺季礼品市场有一定的发展潜力。感谢您对公司的关注！
2、公司今年请了体育明星孙颖莎做代言，请问到现在为止的效果如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司此次签约孙颖莎作为代言人，希望能够借助世界冠军健康、阳光、拼搏的形象，将香飘飘“健康
化”“年轻化”的品牌特质传达给消费者。同时关注、支持孙颖莎的人群，更多集中在18-35岁，同样也是公司产品的消费者目标人
群。目前来看，签约代言起到了比较好的效果，代言官宣首日，公司产品线上销售额就突破2000万，并冲上了抖音冲饮榜、抖音旗舰
榜top1，对于公司产品“健康化”的讨论度也有明显的增长。感谢您对公司的关注！
3、目前营收与去年同期相比有何变化？
答：尊敬的投资者，您好！今年前三季度，公司营收相比去年同期有所下滑，一方面，源于外界消费环境的变化；另一方面，公
司在前三季度持续推进冲泡产品渠道去库存工作，并主动延后了第三季度旺季前的备货节奏。目前，公司渠道备货产品货龄新鲜、库
存良性健康、经销商反馈积极。在旺季到来前，在品牌营销端，公司将加强品牌传播赋能；在渠道端，公司正有序推进礼品市场的堆
头陈列与渠道布局，为旺季销售提供支撑。感谢您对公司的关注！
4、今年推出了古方五红产品，能否请公司领导进行一下详细的介绍？
答：尊敬的投资者，您好！“古方五红”暖乳茶是公司打造的首款养生功能性产品，源自中国传统养生理念“药食同源”。产品
由公司与浙江中医药大学合作开发，选用非遗“五红配方”熬制膏方，既拥有丰富的口感，又具有养生功能性价值，目前正在试销中
。感谢您对公司的关注！
5、领导您好！请问如何看待即饮业务未来的发展潜力？
答：尊敬的投资者，您好！公司认为杯装即饮类产品的发展空间仍然较大。首先，公司的Meco果茶经过几年时间的积累，已经形
成一定的消费者群体及心智基础；且Meco果茶的杯装形态具有一定的独特性，同市面上的瓶装饮品和现制茶饮领域不同，饮用场景差
异化明显；未来，公司的即饮业务将围绕杯装形态做更多品类探索，如杯装咖啡、杯装奶茶等。感谢您对公司的关注！。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76627603711.pdf
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2025-11-06 16:39│香飘飘(603711)：对全资子公司香飘飘四川增资5000万元
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格隆汇11月6日丨香飘飘(603711.SH)公布，根据公司未来经营需要和战略规划，公司以自有资金对全资子公司香飘飘四川增资5,
000万元人民币。本次增资完成后，香飘飘四川注册资本将由1,000万元人民币增加至6,000万元人民币。增资完成后香飘飘四川仍为
公司的全资子公司。
https://www.gelonghui.com/news/5113121
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2025-11-05 20:00│香飘飘(603711)2025年11月5日投资者关系活动主要内容
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1、冲泡业务收入下滑原因和后续规划？
答：冲泡业务销售额下滑，一方面，系受到外部消费环境变化的影响；另一方面，为维护渠道健康、增强渠道信心，公司于今年
前三季度持续推进渠道库存消化工作，并于第三季度主动调整冲泡类产品出货节奏，致使整体出货节奏有所延后。
目前，公司渠道备货产品货龄新鲜、库存良性健康、经销商反馈积极。同时，在旺季到来前，在品牌营销端，公司将加强品牌传
播赋能；在渠道端，公司正有序推进礼品市场的堆头陈列与渠道布局，为旺季销售提供支撑。
2、即饮类产品的销售情况和Meco果茶渠道发展规划？
答：今年前三季度，即饮类产品Meco果茶维持增长趋势，兰芳园冻柠茶销量有所下滑，主要原因在于公司对相关业务销售策略的
调整。
Meco果茶是即饮业务的核心，公司将继续做深做透以校园为主的原点渠道，努力挖掘在礼品市场、零食渠道市场机会，同时重视
餐饮市场的开拓。
3、即饮产品在零食量贩渠道的合作情况？
答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万
家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。
为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制
化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
4、即饮类未来发展潜力？
答：公司认为杯装即饮类产品的发展空间仍然较大。首先，公司的Meco果茶经过几年时间的积累，已经形成一定的消费者群体及
心智基础；且Meco果茶的杯装形态具有一定的独特性，同市面上的瓶装饮品和现制茶饮领域不同，饮用场景差异化明显；未来，公司
的即饮业务将围绕杯装形态做更多品类探索，如杯装咖啡、杯装奶茶等。
5、请介绍一下公司新品“古方五红”暖乳茶？
答：“古方五红”暖乳茶是公司打造的首款养生功能性产品，源自中国传统养生理念“药食同源”。“古方五红”暖乳茶与浙江
中医药大学合作开发，选用非遗“五红配方”熬制膏方，既拥有丰富的口感，又具有养生功能性价值，目前正在试销中。
6、公司今年业绩展望？
答：考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎的预期。公司旺季集中在春节前较短的周期，全年业绩受
旺季表现影响较大。公司将积极做好旺季的相关工作，保障渠道及终端的销售节奏有序推进。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76291603711.pdf
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2025-11-01 06:27│香飘飘（603711）2025年三季报简析：净利润同比下降603.07%
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香飘飘2025年三季报显示，营业总收入16.84亿元，同比下降13.12%；归母净利润亏损8920.72万元，同比下滑603.07%，净利率
为-5.32%。第三季度单季净利润818.37万元，同比降82.67%。三费合计6.38亿元，占营收比达37.89%，同比上升12.6%。毛利率32.91
%，同比下降4.99%。尽管现金流与净资产表现尚可，但ROIC仅4.57%，资本回报率偏低，业绩依赖营销驱动。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100006181.shtml
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2025-10-31 20:00│香飘飘(603711)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
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1.冲泡板块业绩下滑的原因及冲泡业务旺季备货情况？
答：冲泡业务销售额下滑，一方面，系受到外部消费环境变化的影响；另一方面，为维护渠道健康、增强渠道信心，公司于今年
前三季度持续推进渠道库存消化工作，并于第三季度主动调整冲泡类产品出货节奏，致使整体出货节奏有所延后。
目前，公司渠道备货产品货龄新鲜、库存良性健康、经销商反馈积极。同时，在旺季到来前，在品牌营销端，公司将加强品牌传
播赋能；在渠道端，公司正有序推进礼品市场的堆头陈列与渠道布局，为旺季销售提供支撑。
2.目前公司销售组织有什么变化？
答：今年以来，围绕“稳中求进”的经营基调，公司在组织架构方面未产生重大变化。销售端，公司人员持续走访市场、调研经
销商需求，积极处理反馈的问题。在渠道管理方面，推动更多经销商直控渠道终端，更好地遵守公司的指导价格体系，保障价盘稳定
。目前，经销商的信心逐步恢复、积极性不断提高。
3.公司“原叶现泡”系列产品签约代言人的效果如何？冲泡健康化新品的的未来规划？
答：原叶现泡系列产品是公司沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。公司在签约代言人时，充分考虑了代言人形象
特点与产品品牌特性的契合度，并在线上、线下开展了配套的营销活动，有效帮助公司打开了与目标消费群体的沟通通道，对于品牌
的声量以及产品的销量，都有一定的帮助，公司收到较好的市场反馈，代言效果符合预期。
在产品方面，长远来看，公司将沿着“健康化”“年轻化”的升级方向做更多的研究，以满足消费者的需求。除“原叶现泡”系
列外，公司将对养生功能性产品进行探索，今年第三季度，已经推出养生功能性产品“古方五红”暖乳茶，
“古方五红”暖乳茶，是公司首次尝试功能性养生茶饮品类，公司已经与浙江中医药大学达成合作。未来，双方将聚焦养生饮品
研发，探索更多产品创新。
4.“原叶现泡”系列目前的体量和销售趋势？
答：“原叶现泡”系列产品上市一年来，销售额已突破一亿。并受到消费者积极地反馈和评价，符合公司推出新品的规划与预期
。今年第三季度，公司推出功能性养生新品“古方五红”暖乳茶，选用非遗“五红配方”熬制膏方，搭配鲜奶锁鲜杯，将口味和功能
结合，进一步满足市场需求。“古方五红”暖乳茶上市试销以来收到市场积极反馈。
从目前的试销反馈来看，“原叶现泡”的健康化冲泡新品类，未来具有较大的市场潜力。
5.即饮分品类的销售情况？
答：即饮类产品，Meco果茶维持增长趋势，兰芳园冻柠茶销量有所下滑，主要原因在于公司对相关业务销售策略的调整。
当前瓶装饮料市场竞争激烈，公司瓶装产品单一，且需要进一步提升瓶装饮料运营能力，Meco果茶产品则展现出成长潜力且公司
在杯装产品运营更具经验。因此，公司今年即饮业务销售策略向Meco果茶进行了倾斜。
对于冻柠茶产品，当前在北京、广东等核心区域维持常态化推广和销售，同时，公司正尝试在餐饮渠道推广冻柠茶产品。
6.Meco果茶进一步的规划和新的渠道发展策略？
答：Meco果茶是即饮业务的核心，公司将继续做深做透学校渠道、把握零食量贩和礼品渠道的市场机会，同时重视餐饮市场的开
拓。
公司Meco杯装果茶与餐饮场景的适配度高，公司根据餐饮渠道特点，推出定制化杯装Meco果茶产品，在部分地区选取适配的餐饮
门店进行试销，并积极开拓餐饮渠道专职经销商，探索餐饮渠道的市场机会。
7.当前零食量贩渠道的表现？如何看待新型商超的合作？
答：公司非常重视零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直营的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。
未来，公司会通过产品首发、渠道定制等方式，继续推进与零食量贩渠道的深度合作。
在新型商超方面，公司“产品采取渠道定制化”的经营策略，目前正在磨合、促进中。
8.即饮产能利用率如何提升？
答：即饮杯装产能利用率的提升，关键在于销售规模的提升。未来，公司将会不断丰富即饮业务的产品矩阵，研发更具性价比的
产品，积极探索即饮业务的渠道建设运营模式，并持续创新宣传形式，提升消费者的品牌认知，努力提升销售规模；同时积极寻找外
部合作代工的机会，希望能够不断提升杯装即饮的产能利用率水平。
9.公司成本端的变动趋势及未来展望？
答：公司采购实行财年锁价模式，每个自然年的7月至次年的6月为一财年。公司将会充分发挥自身的规模及现金流优势，与上游
供应商共同努力，对原材料采购价格进行管控，对于2026年的原材料价格走势，公司正密切关注中。与此同时，公司还积极通过产品
包材更新、精益生产等方式，对成本端进行优化。
10.公司当前的新品储备及后续推新节奏？
答：冲泡产品方面，原叶现泡轻乳茶将延续“健康化”“高质价比”的研发思路，开发新口味及季节限定款产品，为消费者带来
媲美现制茶饮的体验；同时，公司正在积极挖掘功能性产品的市场需求，今年第三季度，已推出养生功能性产品“古方五红”暖乳茶
，目前产品正在根据市场反馈持续优化打磨中。
即饮产品方面，Meco果茶将延续口味迭代思路。同时，公司围绕“杯装
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