公司报道☆ ◇603711 香飘飘 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
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2024-11-12 12:02│天风证券：给予香飘飘买入评级
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天风证券股份有限公司吴立,张潇倩,何宇航,李本媛近期对香飘飘进行研究并发布了研究报告《冲泡消化库存，果茶势头良好》
，本报告对香飘飘给出买入评级，当前股价为14.44元。香飘飘(603711)24Q1-3业绩：营收19.38亿元，同比-2.05%；归母净利0.18亿
元，同比+408.98%；扣非净利-0.06亿元（同比减亏0.34亿元）。
https://stock.stockstar.com/RB2024111200017375.shtml
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2024-11-12 08:02│【私募调研记录】彤源投资调研周大生、麦加芯彩等4只个股（附名单）
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根据市场公开信息及11月11日披露的机构调研信息，知名私募彤源投资近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）周大
生（上海彤源投资参与公司电话会议）个股亮点：公司确定了以钻石首饰为主力产品，百面切工钻石首饰为核心产品，黄金首饰为人
气产品，同时公司开展黄金远期交易与黄金租赁组合业务；公司拥有天津风创新能股权投资基金合伙企业(有限合伙)93.49%的出资份
额,天津风创持有恒信玺利无限售条件流...
https://fund.stockstar.com/RB2024111200006204.shtml
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2024-11-08 08:02│【私募调研记录】银叶投资调研香飘飘
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根据市场公开信息及11月7日披露的机构调研信息，知名私募银叶投资近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）香飘
飘（银叶投资参与公司特定对象调研&现场&电话会议）个股亮点：公司电商渠道承接品效合一的使命，通过拓展抖音、零售通、新通
路、社区团购等新兴电商渠道，帮助公司逐步形成“线下线上”良性互补的立体营销网络。
https://fund.stockstar.com/RB2024110800006332.shtml
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2024-11-08 08:02│【私募调研记录】同犇投资调研香飘飘、味知香
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根据市场公开信息及11月7日披露的机构调研信息，知名私募同犇投资近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）香飘
飘（同犇投资参与公司特定对象调研&现场&电话会议）个股亮点：公司电商渠道承接品效合一的使命，通过拓展抖音、零售通、新通
路、社区团购等新兴电商渠道，帮助公司逐步形成“线下线上”良性互补的立体营销网络。
https://fund.stockstar.com/RB2024110800006323.shtml
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2024-11-08 08:02│【私募调研记录】正圆投资调研雅戈尔、香飘飘等3只个股（附名单）
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根据市场公开信息及11月7日披露的机构调研信息，知名私募正圆投资近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）雅戈
尔（深圳正圆投资参与公司特定对象调研&现场参观&路演活动&电话会议）个股亮点：公司与斯凯奇为战略合作探索合作开店的新零
售模式。
https://fund.stockstar.com/RB2024110800006322.shtml
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2024-11-07 20:00│香飘飘(603711)2024年11月7日投资者关系活动主要内容
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问：介绍公司前三季度的情况？
答：2024年前三季度，公司实现营业收入19.38亿元，实现归母净利润1773.25万元，与上年同期相比增长408.98%。其中，奶茶
业务实现营业收入11.10亿元，即饮业务实现营业收入8.01亿元。
今年前三季度，公司坚持“双轮驱动”战略，秉持“长期主义”经营理念，积极挖掘业务发展机会，奶茶业务不断进行产品的健
康化升级，即饮业务积极挖掘产品的竞争优势，取得了一定的成果。
问：公司奶茶新品的情况？
答：奶茶新品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上，继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。公司在9月
份推出了“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”（黑糖珍珠/糯糯红豆）产品，开创“原叶现泡”奶茶新品类。目前，两款新品在线
上和线下的部分区域进行试销，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大，原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售，销售反馈良好，当前两
款新品还处在探测阶段，还需要时间来观察。
问：今年奶茶业务有所下滑的原因？
答：受外部环境影响，为了保证渠道库存的良性健康，公司今年上半年加快做好了奶茶产品的去库存工作，同时公司坚持以动销
为原则，将奶茶旺季的出货节奏往后做了迁移，并提升了生产端的产能储备。
问：公司春节礼品装销售的打法？
答：对于奶茶产品的礼品装，公司将会通过产品的生动化陈列，建立产品势能，营造热销氛围，以带动其他渠道和门店的销售。
Meco如鲜果茶的礼品装，在今年模式探索的过程中取得了较好的反馈，公司经过调研发现，在年轻用户群体中，Meco如鲜果茶相
比传统礼品更加具有时尚、高级感。今年，公司会积极把握礼品市场的发展机会，已经选取了部分经销商，参与礼品装样板市场的打
，对成功模式进行复制，期待能够逐步取得较好的反馈。
问：公司在零食量贩渠道的销售情况？
答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，在现有的产品中，Meco如鲜果茶、兰芳园冻柠茶和奶茶类产品已经进入零食量贩渠道销
售。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，公司推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，小包装定制款Meco如鲜果茶已在万辰集
团系统上线，定制款杯装冻柠茶在零食有鸣系统进行探测试销，后续将持续观察产品的市场表现。
问：即饮产品前三季度的表现情况？
答：今年前三季度，Meco如鲜果茶同比去年实现增长，主要是由于以下几点原因：1、在即饮产品的销售旺季，公司加强冰冻化
建设，冰冻化的质和量同比去年都有所提升；2、公司做深做透以校园为主的原点渠道，实现了一定的增长；3、公司努力挖掘Meco如
鲜果茶在礼品装的消费机会，选取部分经销商参与礼品装样板市场的建设；4、公司积极开拓零食渠道、餐饮渠道的市场机会，取得
了一定的进展。
前三季度，兰芳园冻柠茶的销售表现承压，主要是因为：1、公司今年策略端将即饮重点向Meco如鲜果茶做了迁移，对冻柠茶有
所调整；2、冻柠茶前期推出的新定位仍然存在改善的空间，还需要进一步总结优化；3、瓶装饮料市场竞争激烈，公司还处在即饮业
务的导入期，需要时间进一步地提升系统性运营能力。
问：公司成本端展望？
答：公司内部通过精益化改造，不断降本增效，同时，公司通过锁价方式提前对战略性的原物料进行锁定，预计公司今年成本端
压力将会有所缓解。
问：公司后续的分红规划？
答：公司重视投资者回报，2023年度的分红比例有所提升，股利支付率达到了51.29%。未来，公司会综合考虑监管政策导向、业
务发展规划以及对投资者的回报等因素，来确定每年的分红比例。
问：公司后续是否有收并购计划？
答：针对收并购计划，公司始终保持开放的心态，期望寻找到与公司业务契合的标的，与公司现有的业务形成协同，达到相互赋
能的效果。但考虑到并购存在的相关风险，公司对于具体并购标的选择等也会非常慎重。
问：公司全年的业绩展望？
答：全年看，考虑整体消费环境的影响，收入端存在一定压力，但预计仍将保持增长态势。
奶茶业务，主要侧重点在巩固现有的基本盘，同时继续在产品创新升级的道路上，大踏步前进。
即饮业务，公司将会努力延续去年较好的势头，主要源于：1、Meco果茶稳定增长；2、销售团队已稳定运行，即饮销售团队与全
品类团队协同作战；3、稳健运营渠道，维护经销商的利益，持续开拓新渠道进行探测；4、努力提升费用投放的精准有效性。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202411/52917603711.pdf
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2024-11-05 20:00│香飘飘(603711)2024年11月5日-11月6日投资者关系活动主要内容
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问：介绍公司前三季度的情况？
答：2024年前三季度，公司实现营业收入19.38亿元，实现归母净利润1773.25万元，与上年同期相比增长408.98%。其中，奶茶
业务实现营业收入11.10亿元，即饮业务实现营业收入8.01亿元。
今年前三季度，公司坚持“双轮驱动”战略，秉持“长期主义”经营理念，积极挖掘业务发展机会，奶茶业务不断进行产品的健
康化升级，即饮业务积极挖掘产品的竞争优势，取得了一定的成果。
问：Meco如鲜果茶今年销售表现较好的原因？
答：前三季度，Meco如鲜果茶同比去年实现增长，主要是由于以下几点原因：1、在即饮产品的销售旺季，公司加强冰冻化建设
，冰冻化的质和量同比去年都有所提升；2、公司做深做透以校园为主的原点渠道，实现了一定的增长；3、公司努力挖掘Meco如鲜果
茶在礼品装的消费机会，选取部分经销商参与礼品装样板市场的建设；4、公司积极开拓零食渠道、餐饮渠道的市场机会，取得了一
定的进展。
问：Meco如鲜果茶的销售渠道开拓方向？
答：1、学生是公司果茶销售的核心目标人群，公司围绕学校及学校周边的终端渠道，加大地面推广活动，不断加强终端的精细
化运营和维护；2、公司积极开拓零食渠道、餐饮渠道的市场机会；3、公司努力挖掘杯装果茶的礼品装、家庭装的消费机会。
问：奶茶新品的销售情况？
答：奶茶新品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上，继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。公司在9月
份推出了“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”（黑糖珍珠/糯糯红豆）产品，开创“原叶现泡”奶茶新品类。目前，两款新品在线
上和线下的部分区域进行试销，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大，原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售，销售反馈良好，当前两
款新品还处在探测阶段，还需要时间来观察。
问：零食量贩渠道在公司的占比？
答：零食量贩渠道目前在公司销售占比较小。公司关注到销售渠道变化的趋势，并积极拥抱变化，当前，公司直营的零食量贩门
店数量已经超过两万家。在现有的产品中，Meco如鲜果茶、兰芳园冻柠茶和奶茶类产品已经进入零食量贩渠道销售。为了更加贴合零
食量贩渠道的产品特点，公司推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，小包装定制款Meco如鲜果茶已在万辰集团系统上线，定制款
杯装冻柠茶在零食有鸣系统进行探测试销，后续将持续观察产品的市场表现。
问：春节礼品装销售的规划？
答：对于奶茶产品的礼品装，公司将会通过产品的生动化陈列，建立产品势能，营造热销氛围，以带动其他渠道和门店的销售。
Meco如鲜果茶的礼品装，在今年模式探索的过程中取得了较好的反馈，公司经过调研发现，在年轻用户群体中，Meco如鲜果茶相
比传统礼品更加具有时尚、高级感。今年，公司会积极把握礼品市场的发展机会，已经选取了部分经销商，参与礼品装样板市场的打
，对成功模式进行复制，期待能够逐步取得较好的反馈。
问：公司经销商数量变化情况？
答：截至今年9月，公司共拥有经销商1,851家，与去年年末相比净增加320家经销商，主要新增为即饮业务相关经销商。今年以
来，公司对餐饮渠道进行了积极的探索，在餐饮渠道开拓专职经销商100余家。
问：即饮终端网点数量？
答：目前即饮的终端网点数量约30万家，公司在短期内暂时不会追求门店数量的大幅增加，而是希望对现有门店进行深耕。一方
面，公司会根据奶茶业务和即饮业务的特点，分别筛选适配的经销商和终端渠道资源；另一方面，公司会选取一些动销比较好的渠道
和门店进行聚焦，集中投放资源和费用，通过产品的生动化陈列，建立产品势能，营造热销氛围，以带动其他渠道和门店的销售。此
外，对于即饮业务，随着公司即饮业务系统性运营能力的提升，将会循序渐进地增加即饮终端网点的覆盖率。
问：奶茶业务销售有所下滑的原因？
答：受外部环境影响，为了保证渠道库存的良性健康，公司今年上半年加快做好了奶茶产品的去库存工作，同时公司坚持以动销
为原则，将奶茶旺季的出货节奏往后做了迁移，并提升了生产端的产能储备。
问：公司如何看待线上渠道？
答：公司线上渠道销售占比相对较小。一方面，公司将线上渠道作为品牌推广和宣传的窗口，帮助做好消费者的沟通及教育工作
；另一方面，公司将线上渠道作为新品探测试销的渠道，通过收集消费者的反馈意见，对产品进行优化迭代。以往公司在线上渠道费
用投入较大，但效益不高，为了实现更健康的生意模式，今年，公司对线上渠道的费用投入进行了调整。目前，公司正在探索开拓内
容电商运营思路。
问：大红袍牛乳茶的情况？
答：大红袍牛乳茶，是去年公司推出的瓶装即饮产品，今年，为了更加集中、高效利用公司资源，公司在大红袍牛乳茶产品的资
源费用投入相对较少。未来，对于大红袍牛乳茶产品的定位和打法，还需要进一步的总结与优化。
问：公司成本端展望？
答：公司内部通过精益化改造，不断降本增效，同时，公司通过锁价方式提前对战略性的原物料进行锁定，预计公司今年成本端
压力将会有所缓解。
问：公司全年费用投放规划？
答：奶茶业务原有的产品保持稳健的费用投放，“原叶现泡”奶茶新品推出后,公司将增加宣传费用投放；即饮业务的费用投放
将维持一定的力度，与此同时努力提升费用投放的精准有效性。总体上，公司会保证收入、费用、利润三者间的动态平衡。
问：即饮业务的盈亏平衡点？
答：公司的即饮业务，目前仍然处于投入阶段。公司积极打造样板市场、样板经销商，寻找、验证可供复制的成功模式，同时，
在费用和资源的投放上，会根据实际情况进行动态调整。未来，当即饮业务模式更加成熟，费用投放更加平稳的时候，盈亏平衡点会
逐渐清晰。
问：兰芳园冻柠茶销售不及预期的原因及后续规划?
答：今年前三季度，兰芳园冻柠茶的销售表现承压，主要是因为：1、公司今年策略端将即饮重点向Meco如鲜果茶做了迁移，对
冻柠茶有所调整；2、冻柠茶前期推出的新定位仍然存在改善的空间，还需要进一步总结优化；3、瓶装饮料市场竞争激烈，公司还处
在即饮业务的导入期，需要时间进一步地提升系统性运营能力。
冻柠茶经过前期的试销，展现出一定的市场机会，明年公司将会对冻柠茶的产品定位进行优化调整，并增加投入力度，采取聚焦
策略，进一步聚焦在销售机会更大的城市，建设样板市场，寻找成功模式。
问：公司奶茶业务渠道端的开拓策略？
答：公司以往的奶茶产品，拥有稳定的消费群体，渠道主要集中于下沉市场，公司将会围绕动销表现较好的终端和渠道，通过产
品的生动化陈列，建立产品势能，营造热销氛围，以带动其他渠道和门店的销售。
公司的“原叶现泡”奶茶新品，目前正在线上及部分线下渠道试销，其中，线下渠道以一二线市场为主，公司将会围绕核心的原
点人群，选择势能较好的渠道进行试销，为后续产品的渠道开拓积累、总结经验。
问：公司后续的新品规划？
答：奶茶板块，公司将会沿着健康化、年轻化的升级方向，做更多的研究。即饮板块，Meco如鲜果茶每年将会持续推出新口味进
行迭代优化，同时公司计划推出“轻果茶”系列产品，针对不同群体，对产品口味进行分化调整，满足更多消费者的需求，目前产品
细节还在进一步打磨优化中，预计明年春节前后上市试销。
问：公司是否有收并购的计划？
答：针对收并购计划，公司始终保持开放的心态，期望寻找到与公司业务契合的标的，与公司现有的业务形成协同，达到相互赋
能的效果。但考虑到并购存在的相关风险，公司对于具体并购标的选择等也会非常慎重。
问：公司后续是否考虑聘请职业经理人？
答：对于职业经理人，公司始终保持开放和欢迎的态度，会持续寻找、物色来自公司内外部的人才，希望能够找到合适的人才，
一起推动公司的成长。
问：公司全年的业绩展望？
答：全年来看，考虑整体消费环境的影响，收入端存在一定压力，但预计仍将保持增长态势。
奶茶业务，主要侧重点在巩固现有的基本盘，同时继续在产品创新升级的道路上，大踏步前进。
即饮业务，公司将会努力延续去年较好的势头，主要源于：1、Meco果茶稳定增长；2、销售团队已稳定运行，即饮销售团队与全
品类团队协同作战；3、稳健运营渠道，维护经销商的利益，持续开拓新渠道进行探测；4、努力提升费用投放的精准有效性。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202411/52709603711.pdf
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2024-11-04 12:20│西南证券：给予香飘飘买入评级
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西南证券股份有限公司朱会振,夏霁近期对香飘飘进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：冲泡收入有所承压，果茶增
速亮眼》，本报告对香飘飘给出买入评级，当前股价为12.92元。香飘飘(603711)投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度
实现营业收入19.4亿元，同比下降2%；实现归母净利润0.2亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2024110400011615.shtml
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2024-11-02 20:36│开源证券：给予香飘飘增持评级
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开源证券股份有限公司张宇光,陈钟山近期对香飘飘进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：即饮业务发展稳健，预计
冲泡旺季贡献利润》，本报告对香飘飘给出增持评级，当前股价为12.97元。
https://stock.stockstar.com/RB2024110200007239.shtml
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2024-10-31 22:41│民生证券：给予香飘飘买入评级
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民生证券股份有限公司王言海,张玲玉近期对香飘飘进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：短期业绩承压，关注春节
旺季备货》，本报告对香飘飘给出买入评级，当前股价为13.72元。
https://stock.stockstar.com/RB2024103100045338.shtml
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2024-10-31 20:00│香飘飘(603711)2024年10月31日-11月1日投资者关系活动主要内容
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问：介绍公司前三季度的情况？
答：2024年前三季度，公司实现营业收入19.38亿元，实现归母净利润1773.25万元，与上年同期相比增长408.98%。其中，奶茶
业务实现营业收入11.10亿元，即饮业务实现营业收入8.01亿元。
今年前三季度，公司坚持“双轮驱动”战略，秉持“长期主义”经营理念，积极挖掘业务发展机会，奶茶业务不断进行产品的健
康化升级，即饮业务积极挖掘产品的竞争优势，取得了一定的成果。
问：奶茶新品的销售情况？
答：奶茶新品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上，继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。公司在9月
份推出了“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”（黑糖珍珠/糯糯红豆）产品，开创“原叶现泡”奶茶新品类。目前，两款新品在线
上和线下的部分区域进行试销，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大，原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售，销售反馈良好，当前两
款新品还处在探测阶段，还需要时间来观察。
问：Meco如鲜果茶实现增长的原因？
答：前三季度，Meco如鲜果茶同比去年实现增长，主要是由于以下几点原因：1、在即饮产品的销售旺季，公司加强冰冻化建设
，冰冻化的质和量同比去年都有所提升；2、公司做深做透以校园为主的原点渠道，实现了一定的增长；3、公司努力挖掘Meco如鲜果
茶在礼品装的消费机会，选取部分经销商参与礼品装样板市场的建设；4、公司积极开拓零食渠道、餐饮渠道的市场机会，取得了一
定的进展。
问：零食量贩渠道在公司的销售占比？
答：零食量贩渠道目前在公司销售占比较小。公司关注到销售渠道变化的趋势，并积极拥抱变化，当前，公司直营的零食量贩门
店数量已经超过两万家。在现有的产品中，Meco如鲜果茶、兰芳园冻柠茶和奶茶类产品已经进入零食量贩渠道销售。为了更加贴合零
食量贩渠道的产品特点，公司推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，小包装定制款Meco如鲜果茶已在万辰集团系统上线，定制款
杯装冻柠茶在零食有鸣系统进行探测试销，后续将持续观察产品的市场表现。
问：Meco果茶在礼品装市场的情况？
答：Meco如鲜果茶在礼品市场反馈良好，公司经过调研发现，在消费者心目中，Meco如鲜果茶的杯装形态，与茶饮店的现制果茶
具备较高的关联度，在年轻用户群体中，Meco如鲜果茶相比传统礼品更加具有时尚、高级感。今年，公司积极把握礼品市场的发展机
会，选取了部分经销商，参与礼品装样板市场的打造，期待能够逐步取得较好的反馈。
问：奶茶业务未来的发展规划？
答：奶茶业务是公司的基本盘，公司认为从长期来看，奶茶业务仍然存在很大的市场机会。在奶茶业务上，当前的任务是让公司
的产品回归主流，做到与现制茶饮店相当的水平。公司制定了“品类健康化、品牌年轻化、产品场景化、消费日常化”的“四化”战
略。通过对产品进行持续的健康化、年轻化升级，同时，凭借便捷性、性价比、品质稳定性等方面的优势，满足消费者在不同场景下
的需求。公司今年9月份推出了“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”（黑糖珍珠/糯糯红豆）产品，开创“原叶现泡”奶茶新品类，
推动奶茶由茶粉时代进入原叶现泡时代，经过线上线下的试销探测，消费反馈良好，公司将会沿着健康化的方向持续迭代完善，努力
挖掘市场机会。
问：奶茶业务的渠道拓展重点？
答：公司以往的奶茶产品，拥有稳定的消费群体，渠道主要集中于下沉市场，公司将会围绕动销表现较好的终端和渠道，通过产
品的生动化陈列，建立产品势能，营造热销氛围，以带动其他渠道和门店的销售。
公司的“原叶现泡”奶茶新品线下渠道以一二线市场为主，公司将会围绕核心的原点人群，选择势能较好的渠道进行试销。
问：兰芳园冻柠茶销售不及预期的原因及后续规划?
答：今年前三季度，兰芳园冻柠茶的销售表现承压，主要是因为：1、公司今年策略端将即饮重点向Meco如鲜果茶做了迁移，对
冻柠茶有所调整；2、冻柠茶前期推出的新定位仍然存在改善的空间，还需要进一步总结优化；3、瓶装饮料市场竞争激烈，公司还处
在即饮业务的导入期，需要时间进一步地提升系统性运营能力。
冻柠茶经过前期的试销，展现出一定的市场机会，明年公司将会增加投入力度，采取聚焦策略，进一步聚焦在销售机会更大的城
市，建设样板市场，寻找成功模式。
问：公司经销商数量是否有变化？
答：截至今年9月，公司共拥有经销商1,851家，与去年年末相比净增加320家经销商，主要新增为即饮业务相关经销商。今年以
来，公司对餐饮渠道进行了积极的探索，在餐饮渠道开拓专职经销商100余家。
问：大红袍牛乳茶的情况?
答：大红袍牛乳茶，是去年公司推出的瓶装即饮产品，今年，为了更加集中、高效利用公司资源，公司在大红袍牛乳茶产品的资
源费用投入相对较少。未来，对于大红袍牛乳茶产品的定位和打法，还需要进一步的总结与优化。
问：公司后续的分红规划？
答：公司重视投资者回报，2023年度的分红比例有所提升，股利支付率达到了51.29%。未来，公司会综合考虑监管政策导向、业
务发展规划以及对投资者的回报等因素，来确定每年的分红比例。
问：公司未来是否有收并购的规划？
答：针对收并购计划，公司始终保持开放的心态，期望寻找到与公司业务契合的标的，与公司现有的业务形成协同，达到相互赋
能的效果。但考虑到并购存在的相关风险，公司对于具体并购标的选择等也会非常慎重。
问：公司后续的新品规划？
答：奶茶板块，公司将会沿着健康化、年轻化的升级方向，做更多的研究。即饮板块，Meco如鲜果茶每年将会持续推出新口味进
行迭代优化，同时公司计划推出“轻果茶”系列产品，针对不同群体，对产品口味进行分化调整，满足更多消费者的需求，目前产品
细节还在进一步打磨优化中，预计明年春节前后上市试销。
问：公司如何平衡季节性波动的问题？
答：1、持续推动奶茶产品的消费日常化，加强消费者对奶茶产品日常饮用习惯的培育，为奶茶业务旺季之外的销售节点提供更
多增长动力；2、努力提升即饮业务的销售占比，加大产品创新力度，探索更多的即饮杯装产品，加快推动形成奶茶、即饮业务均衡
发展的态势，以此减轻因季节性波动带来的业绩波动，推动公司的可持续稳定发展。
问：公司成本端展望？
答：公司内部通过精益化改造，不断降本增效，同时，公司通过锁价方式提前对战略性的原物料进行锁定，预计公司今年成本端
压力将会有所缓解。
问：即饮业务的盈亏平衡点？
答：公司的即饮业务，目前仍然处于投入阶段。公司积极打造样板市场、样板经销商，寻找、验证可供复制的成功模式，同时，
在费用和资源的投放上，会根据实际情况进行动态调整。未来，当即饮业务模
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