公司报道☆ ◇603766 隆鑫通用 更新日期：2026-09-22◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-18 20:00│隆鑫通用(603766)2026年9月18日投资者关系活动主要内容
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1、接待人员介绍行业及公司基本情况。
2、互动交流：
问题1：公司对无极品牌国内外玩乐型摩托车业务是如何定位的？有什么具体发展策略？
答：国内市场方面，国内玩乐型摩托车市场整体增速放缓，行业竞争加剧。国内市场作为公司业务基本盘，公司将持续巩固行业
第一梯队的市场地位。国内市场的品牌建设与运营，也能够向外传递中国品牌产品实力，助力公司海外业务拓展。
海外玩乐型摩托车市场规模体量远超国内，当前中国摩托的品牌力、产品力实现飞跃式发展，中国摩托车出海迎来全新的发展阶
段。公司执行“欧洲立品牌，拉美上规模，东南亚寻突破”的全球化发展策略，通过多元化市场布局降低对单一市场的依赖。
问题2：公司拓展欧洲市场的核心策略是什么？
答：欧洲不同国家摩托车消费偏好有所差异。公司重点深耕意大利、西班牙两大核心市场，两地合计占欧洲核心五国市场规模约
60%，市场需求与公司踏板、休旅类优势产品高度契合。渠道层面优先选择当地经营积淀深厚、综合实力较强的本土代理商，依托合
作代理商完成产品本地化适配优化；同时通过线上线下一体化营销推广，持续提升无极品牌在欧洲市场的知名度与认可度。
问题3：拉美市场目前拓展进展如何，未来有怎样的布局思路？
答：根据MCD数据，中南美整体摩托车市场体量在850万-900万台左右，近年来呈现出摩托车消费升级趋势，核心四国（巴西、墨
西哥、哥伦比亚、阿根廷）市场规模集中度显著高于欧洲五国，且当地消费者对中国品牌接受度较高。产品方面，结合当地消费能力
以及税费政策特征，公司在拉美的产品排量布局不仅局限于大排量区间，中排量中高配置为核心，合理覆盖多段排量，充分挖掘区域
市场潜力。市场区域方面，公司重点聚焦中南美四国等核心大市场开展业务布局，目前已在阿根廷、哥伦比亚等市场实现突破。后续
公司将持续巩固已开拓市场的业务基本盘，稳步推进巴西、墨西哥市场的渗透，把握拉美市场的发展机遇。
问题4：公司持续打造爆款产品的核心能力是什么？
答：爆款产品的打造，是市场研判、产品硬实力与体系化运营综合作用的结果。经过二十余年与宝马的合作实践，公司积累了成
熟的整车制造经验以及完善的质量管控体系，为产品品质提供坚实保障。发动机研发与制造是摩托车产品力的核心，公司具备行业领
先的发动机平台研发制造能力，有效保障整车核心性能输出。
在整车研发端，公司持续迭代优化研发流程，新品立项前开展充分的市场调研，提升产品与市场需求的匹配度。同时依托发动机
外销业务，收集全球多元场景下的产品使用反馈，反哺整车迭代升级。营销层面，采用线上线下相结合的方式开展品牌建设与市场推
广，为产品市场转化提供支撑。
问题5：SR450X车型当前销售情况以及后续销售规划？
答：SR450X是公司重点打造的大排量玩乐型踏板产品，产品综合性能、配置定位贴合海外中大排量玩乐骑行消费需求，市场反馈
出色。该产品生产交付初期受多种因素影响，交付节奏放缓，目前生产交付已回归正常节奏。
现阶段供货资源优先向欧洲核心市场倾斜，同时对拉美市场做适度基础铺货。后续公司将依托产品自身竞争力，结合各区域市场
节奏有序推进投放，进一步拓展该产品的海外市场空间。
问题6：公司摩托车新品后续有哪些规划？
答：公司将持续丰富摩托车产品矩阵，2026年切入街车赛道，进一步完善品类布局。国内外市场采取差异化的产品策略，国内市
场重点聚焦踏板、巡航品类；海外市场围绕踏板、休旅、街车等当地主流消费品类进行布局，并针对不同区域市场的消费特征实施排
量差异化配置。依托不断完善的发动机平台体系，持续提升新品开发效率。
问题7：请介绍三轮车业务海内外经营现状及未来展望？
答：国内三轮车行业市场竞争充分，受监管政策、下游需求变化等因素影响，国内业务面临一定经营压力，出口收入占比将进一
步提升。
当前公司三轮出口以西非市场为主，产品以货运三轮（生产工具属性）为主。针对发展中国家，三轮车市场空间广阔。货运三轮
车产品作为中国经济社会发展所诞生的特色产品，其运输效率高于人力或畜力车，购买使用成本低于货车，是出色的生产力工具。在
广大发展中国家具备较强的市场潜力。当前货运三轮出口市场主要集中在西非，未来在非洲其他区域、拉美及东南亚市场均有较好的
市场前景，因此公司逐步将业务资源向海外市场倾斜。公司具备两轮、三轮、四轮及发动机协同的完整产品矩阵，构建了自身差异化
竞争优势。针对部分新兴市场，公司采取以三轮车作为市场切入点，后续逐步导入两轮摩托车产品的业务拓展路径，积极把握海外市
场发展机遇。
问题8：请介绍四轮车业务的发展规划？
答：公司将持续完善四轮车产品矩阵，补齐相关产品品类与排量段，深耕产品细分赛道，持续丰富产品供给。针对海外区域市场
，结合不同地区消费需求，做好细分产品与市场的匹配，同时依托无极品牌的渠道资源，助力四轮业务的市场拓展。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202609/94309603766.pdf
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2026-08-26 19:59│开源证券：给予隆鑫通用买入评级
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开源证券给予隆鑫通用买入评级。公司2026年上半年营收97.8亿元，无极品牌延续双位数亮眼增长，欧洲核心市场市占率突破5%
；全地形车与三轮车出口业务高增，发动机产品结构优化。受汇率波动影响，净利润短期承压，机构下调盈利预测。公司基本面稳固
，看好自主品牌及海外业务长期发展。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600046657.shtml
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2026-08-23 21:30│国金证券：给予隆鑫通用买入评级
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国金证券给予隆鑫通用“买入”评级。公司2026年中报显示，无极品牌海外持续放量，欧洲及拉美市占率显著提升；全地形车业
务爆发式增长，营收同比翻倍。尽管代工及通机业务拖累整体营收，但核心品类表现强劲，综合毛利率稳定，经营现金流改善且现金
储备充足。展望未来，新品放量、海外市场扩张及三轮车品类延伸将驱动业绩持续高增，机构预计公司2026至2028年归母净利润呈上
升趋势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082300012760.shtml
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2026-08-23 06:06│隆鑫通用（603766）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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隆鑫通用发布2026年中报，营收97.75亿元微增0.24%，归母净利润9.91亿元下滑7.73%，呈现增收不增利态势。公司应收账款高
达109.3%归母净利润，现金流及净利率承压。尽管去年ROIC达14.57%，但今年汇兑损失、政府补助减少及资产减值转回等因素导致业
绩下滑。机构预期2026年每股收益约1.02元，部分基金经理近期增持，建议关注其应收账款风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082300001600.shtml
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2026-08-21 17:55│图解隆鑫通用中报：第二季度单季净利润同比下降8.37%
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隆鑫通用2026年中报显示，上半年主营收入97.75亿元，同比增长0.24%；归母净利润9.91亿元，同比下降7.73%。其中第二季度
单季主营收入52.53亿元，同比增长2.88%，但归母净利润5.2亿元，同比下滑8.37%。公司当前负债率为46.99%，毛利率为19.48%。整
体来看，尽管营收保持微增，但盈利能力出现下滑。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082100033117.shtml
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2026-08-21 17:54│隆鑫通用(603766)发布半年度业绩，归母净利润9.91亿元，同比下降7.73%
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隆鑫通用2026年半年度报告显示，公司营收97.75亿元，微增0.24%；归母净利润9.91亿元，同比下降7.73%。其中，摩托车业务
表现分化：自主品牌收入35.26亿元，同比大增28.75%，占比创历史新高；摩托车产品销售整体增长1.68%，出口创汇增长3.45%。代
工贴牌业务受订单下滑影响，收入同比跌26.97%。整体来看，自主品牌增长有效对冲了代工业务的下滑。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1483368.html
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2026-07-06 16:26│隆鑫通用涨5.13%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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隆鑫通用今日涨5.13%，报13.52元。开源证券发布研报维持“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润将实现双增，分别
为22.09亿、25.60亿及31.25亿元。研报看好公司从贴牌代工向自主品牌升级，认为其高端化与出海战略将驱动盈利改善。分析师盈
利预测准确度较高，当前估值具备吸引力，公司业绩有望保持稳健增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070600021671.shtml
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2026-06-01 19:15│国金证券：上调隆鑫通用目标价至19.17元，给予买入评级
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国金证券上调隆鑫通用目标价至19.17元并给予买入评级。公司深耕摩托车及通机领域，海外营收占比近七成，全球化支撑成长
。无极品牌在欧洲拉美持续扩张，预计2028年欧洲市占率升至10%以上；全地形车聚焦高端细分市场，预计2026年销量增速超55%；三
轮车依托西非刚需市场，外销占比高。预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.72亿、25.57亿、31.83亿元，估值提升空间...
https://stock.stockstar.com/RB2026060100034002.shtml
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2026-05-21 17:07│隆鑫通用(603766)2025年年度权益分派：每股派利0.50元
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格隆汇5月21日丨隆鑫通用(603766.SH)公布2025年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本2,053,541,
850股为基数，每股派发现金红利0.50元(含税)，共计派发现金红利1,026,770,925.00元。本次权益分派股权登记日为：2026年5月27
日，除权除息日为：2026年5月28日。
https://www.gelonghui.com/news/5237948
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2026-04-25 02:11│图解隆鑫通用一季报：第一季度单季净利润同比下降7.01%
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隆鑫通用2026年一季报显示，公司主营收入45.22亿元，同比下降2.67%；归母净利润4.71亿元，同比下滑7.01%；扣非净利润4.6
9亿元，下降3.01%。财报显示公司负债率为41.34%，毛利率为19.46%，投资收益及财务费用均为负值，整体业绩呈现下滑趋势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500006241.shtml
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2026-04-24 17:32│隆鑫通用(603766)一季度净利润4.71亿元，同比下滑7.01%
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格隆汇4月24日丨隆鑫通用(603766.SH)发布2026年一季报显示，公司一季度实现营业收入45.22亿元，同比下滑2.67%；归母净利
润4.71亿元，同比下滑7.01%；扣非归母净利润4.69亿元，同比下滑3.01%。
https://www.gelonghui.com/news/5217864
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2026-04-21 14:15│开源证券：给予隆鑫通用买入评级
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开源证券给予隆鑫通用买入评级。公司2025年营收191.4亿元同比增长13.7%，归母净利润16.48亿元大增47%，主要受全地形车、
无极摩托车及三轮车出口强劲驱动，品牌高端化成效显著。公司凭借液压AMT等核心技术突破及智能工厂建设，强化全球竞争力。机
构预测2026-2028年归母净利润分别为22.09亿、25.60亿及31.25亿元，当前估值具吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042100028867.shtml
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2026-04-19 06:07│隆鑫通用（603766）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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隆鑫通用2025年业绩亮眼，全年营收191.35亿元同比增长13.75%，归母净利润16.48亿元大幅增长46.95%，盈利能力显著提升，
毛利率与净利率分别同比增8.19%和35.84%。尽管单季度Q4营收利润有所下滑，但整体业务受摩托车、通机规模扩张驱动强劲。公司
优化研发投入，回笼资金并处置部分股权，经营性现金流同比增长35.53%。机构预期2026年净利润约23.09亿元，...
https://stock.stockstar.com/RB2026041900001768.shtml
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2026-04-18 00:40│图解隆鑫通用年报：第四季度单季净利润同比下降68.13%
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隆鑫通用2025年整体业绩稳健，全年主营收入同比增长13.75%至191.35亿元，归母净利润增长46.95%至16.48亿元。然而，第四
季度出现明显下滑，单季主营收入微降0.56%，归母净利润和扣非净利润分别暴跌68.13%和59.62%。全年资产负债率为44.38%，毛利
率为19.03%，投资收益转负，财务费用为负值。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041800001336.shtml
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2026-04-17 19:46│隆鑫通用(603766)发布2025年度业绩，归母净利润16.48亿元，同比增长46.95%
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隆鑫通用2025年业绩表现亮眼，全年营收达191.35亿元，同比增长13.75%；归母净利润16.48亿元，增幅46.95%，扣非后净利润
亦增长48.88%，基本每股收益0.8元。其中，摩托车自主品牌收入显著增长23.36%至55.16亿元，营收占比提升至28.83%，成为推动公
司整体增长的核心动力。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1430120.html
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2026-03-31 15:52│隆鑫通用(603766)：目前张雪机车暂未大批量采购公司发动机产品
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隆鑫通用表示，公司发动机以高效率和低重比优势构建全场景解决方案，合作均基于行业共识。目前，张雪机车暂未大批量采购
公司发动机产品，该事项对公司经营业绩不产生重大影响。公司坚持幕后赋能行业，关注整车品牌发展，暂不对合作细节进行提前解
读。...
https://www.gelonghui.com/news/5200483
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2026-02-12 18:27│开源证券：首次覆盖隆鑫通用给予买入评级
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开源证券首次覆盖隆鑫通用，给予“买入”评级。公司为全排量摩托车与全地形车龙头，构建摩托车、全地形车、通用机械协同
发展格局。依托“无极VOGE”等自主品牌，全球销售网点超2000家，2025年上半年无极海外收入占比突破60%。无极系列营收占比从2
020年14.3%提升至2024年30.5%，2020-2024年收入复合增长率达62.98%。2024年底宗申新智造成为控股股东，双方...
https://stock.stockstar.com/RB2026021200030837.shtml
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2026-01-16 20:46│隆鑫通用(603766)发预增，预计2025年归母净利润16.5亿元到18亿元，同比增加47.15%到60.53%
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智通财经APP讯，隆鑫通用(603766.SH)发布公告，公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润16.5亿元到18亿元，同
比增加47.15%到60.53%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1394051.html
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2026-01-16 20:00│隆鑫通用：预计2025年全年归属净利润盈利16.5亿元至18亿元
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隆鑫通用预计2025年全年归母净利润为16.5亿至18亿元，同比上升。尽管第四季度因处置子公司股权、计提减值、升级改造支出
及汇兑损失导致业绩承压，但全年受益于摩托车与通用机械主业稳健增长及无极系列产品结构优化，综合盈利能力持续提升。三季报
显示，公司前三季度主营收入145.57亿元，同比增19.14%；归母净利润15.77亿元，同比增75.45%；扣非净利润15.29亿元，同比增81
.47%。单季来看，第三季度主营收入48.05亿元，同比增5.55%；归母净利润5.03亿元，同比增62.48%。
https://stock.stockstar.com/RB2026011600036237.shtml
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2025-12-24 18:17│隆鑫通用(603766)：拟推第三期员工持股计划
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隆鑫通用拟推第三期员工持股计划，规模不超过4亿元，以2025年12月24日收盘价15.42元/股测算，涉及股票约2594万股（含预
留）。实施后，公司全部有效员工持股计划持股总数累计不超过总股本的10%，单个员工持股比例累计不超过总股本的1%。持股范围
不包括IPO前股份、二级市场自购股份及股权激励股份。
https://www.gelonghui.com/news/5140534
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