公司报道☆ ◇603855 华荣股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-12 16:17│华荣股份涨5.23%，中邮证券一周前给出“买入”评级
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华荣股份（603855）今日涨5.23%，收报21.32元。中邮证券研究员刘卓、陈基赟发布研报《业绩保持稳健，外贸增速亮眼》，给
予“买入”评级，其盈利预测准确率达90.04%，为该股预测最准的分析师团队。研报指出公司业绩稳健，外贸业务增长显著。内容由
证券之星AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091200024836.shtml
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2025-08-29 16:19│华荣股份(603855)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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一、财务情况
公司2025年上半年实现营收16.39亿元，同比增长17%；归母净利润1.98亿元，同比微降1%；扣非归母净利润1.98亿元，同比增长
5%。
分板块来看，厂用板块，内贸实现营收4.71亿元，同比下滑20%，外贸实现营收6.41亿元，同比增长53.7%。能源板块中，矿用防
爆实现营收1.3亿元，同比下滑10%，新能源EPC业务实现营收2.87亿元，同比增长126%。专业照明实现营收9200万元，同比下滑3%。
毛利率方面，上半年公司整体毛利率为47.3%，同比下滑5.4pct。其中，防爆板块毛利率56%，同比基本持平；新能源EPC业务毛
利率7.4%，同比下滑13pct；专业照明毛利率59.3%，同比增长2.2pct。
现金流方面，上半年现金流为负，主要系新能源EPC项目进展过程中支出与收入确认节奏不匹配，去年开具的部分银行承兑汇票
于今年上半年完成支付，导致现金流同比减少1.2亿元，对应的应付票据下降。
问答：
1.为什么Q2净利润下滑？
答：二季度业绩波动主要系：1）山东某新能源EPC项目受山东省新能源政策影响，无法按期完成所有报批手续而停止建设，前期
支出一次性计入营业成本，影响净利润约1250万元；2）获得的政府扶持资金较上年同期减少约1700万元。
2.国内流程工业油气化领域未来下游的需求预期如何？
答：预计2023及2024年已签约的延迟建设项目将于今年第三、四季度逐步开工。目前公司已获取部分新疆煤化工项目前期订单，
预计自2026年起该区域将实现规模化的订单与收入确认，2027年贡献预计将更为显著。在存量市场方面，当前经济环境下行业竞争加
剧，导致产品价格承压，市场整合正在加速。随着竞争格局的优化和市场资源向头部集中，公司未来市场份额有望进一步提升。
新领域业务中，公司在技术储备、销售渠道及产品研发等方面持续拓展，安工智能管控系统已经发展到15个智能子系统，基本覆
盖“智能工厂”的全技术链解决方案；同时在细分市场，全面深挖粮油、医药、白酒、军核、危化园区等防爆新领域，并进一步拓展
至火工自动化产线、烟花自动化产线、工业防爆巡检机器人等方向。公司还积极探索医学自动化领域，成功实现与中南大学湘雅医院
、中国科学院宁波材料技术与工程研究所等多方合作的医用植入物等材成形机器人技术成果转化，彰显“华荣智造”硬实力的同时，
有效降低对传统石油炼化市场的依赖。
3.沙特子公司进展如何？
答：沙特合资子公司于2024年9月正式成立，目前正在推进多个核心用户的合格供应商入围和市场拓展工作。预计2025年下半年
开始获取订单，2026年开始起量。
4.安工智能调整现状，未来预期？
答：2024年，公司大举进入安工智能危化园区业务。由于该领域用户个性化需求较高，在交付过程中经常因需求变化或新增需求
较多导致成本增加、交付周期延长。为此，公司今年加强了对园区端业务的承接管理，包括减少硬件包及工程施工包的承接，同时控
制技术方案的超预期调整。这一策略虽可能导致相关业务营收规模下降，但有助于提升利润率。公司企业端业务不受此影响。
5.公司在机器人业务方面的规划是怎么样的？
答：公司以安工智能子系统形式推出防爆安全巡检机器人，通过与外部合作获取机器人本体，将防爆技术与机器人技术有机结合
，突破防爆结构所带来的“机器人动作和通信”的技术冲突障碍，并进行防爆资质认证，同时负责渠道建设与销售。该产品的市场需
求取决于机器人替代人工的整体趋势，若在危化、易燃易爆等场所机器人替代达到一定比例，防爆机器人需求将随之增长。
6.新能源EPC业务的利润预期如何？
答：新能源EPC业务因年初国家出台相关政策，要求各省于2025年底前出台方案，所有风电、光伏等新能源项目上网电量原则上
全面进入电力市场，上网电价由市场交易形成，导致部分项目暂停推进，预计2025年4季度逐步恢复。2025年以来，公司积极拓展微
电网业务，目前相关资质已全面获取；同时，物流园区端充电桩业务也已成功获取订单并进入执行阶段。2025年上半年，能源板块实
现净利润3077万元，同比增长约9%，如不考虑因个别项目终止对利润的影响，同比增长约53%。预计全年新能源EPC业务净利润有望与
去年持平。
7.公司新能源EPC业务是否存在减值风险影响分红水平？
答：公司始终坚持不低于当年可分配利润50%的现金分红政策，且历年实际分红均超出该标准。尽管上半年因应付票据集中兑付
导致现金流阶段性承压，但全年现金流整体预计保持稳定。
8.报表中业务费及技术调研费是什么？
答：公司采用业务服务商销售模式，由业务服务商负责用户现场服务、技术调研、工业展览会、技术交流会及运维服务等环节。
公司根据其所在区域和规模等因素，按销售额的一定比例支付佣金，并核算相关费用。若业务服务商的客户回款未达标，相应金额将
计入其他应付款。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/71506603855.pdf
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2025-08-28 18:31│图解华荣股份中报：第二季度单季净利润同比下降29.00%
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华荣股份2025年中报显示，公司主营收入达16.39亿元，同比增16.93%；归母净利润1.98亿元，同比降1.15%；扣非净利润1.97亿
元，同比增4.72%。第二季度单季收入8.41亿元，同比增长10.94%；归母净利润8176.3万元，同比下降29.0%；扣非净利润9306.89万
元，同比下降8.67%。公司毛利率维持在47.14%，负债率57.97%，投资收益为-93.47万元，财务费用为-105.47万元。整体营收稳步增
长，但净利润出现下滑，需关注盈利质量及成本压力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800035441.shtml
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2025-08-28 17:21│华荣股份(603855)：上半年净利润1.98亿元 同比下降1.15%
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格隆汇8月28日丨华荣股份(603855.SH)公布半年度报告，报告期内，公司实现营业收入16.39亿元，同比增长16.93%；实现归属
于上市公司股东的净利润1.98亿元，同比下降1.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.97亿元，同比增长4.7
2%。
https://www.gelonghui.com/news/5070228
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2025-07-24 16:19│华荣股份(603855)2025年7月24日投资者关系活动主要内容
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问答：
1.公司业务未来的发展重心是什么板块？
答：公司以防爆板块产品为核心利润来源，并将持续聚焦防爆主业发展，致力于成为全球防爆领域的领军企业。新能源、专业照
明产业协同发展。
2.未来国内防爆行业的竞争格局会如何变化？
答：2023年四季度以来，传统油气化领域新建项目锐减，导致防爆行业新建项目减少、存量项目竞争加剧价格下行。在此过程中
，行业结构面临重构，公司凭借综合竞争优势，未来市场份额有望持续提升。
3.公司2025年的业绩预期是怎么样的？
答：外贸方面，预计2025年将延续向好趋势。内贸方面，传统油气化工领域资本开支自2023年四季度下滑至今已进入平台期，预
计2024年公司内贸业务触底后，2025年上半年将迎来部分延迟项目的开工建设，相关收入有望在下半年逐步确认。同时，公司通过拓
展民爆和烟花爆竹等新业务领域，预计将推动内贸业务在下半年实现修复。
4.2025年安工智能业务的预期如何？
答：公司正对安工智能业务进行战略性调整，通过缩减工程建设业务规模优化业务结构。预计2025年园区端业务规模将有所收缩
，这将导致全年安工智能业务营收增速放缓，但得益于业务结构的优化调整，整体利润率水平有望实现提升。
5.公司拓展防爆机器人业务的优势有哪些？
答：相比传统机器人制造商因缺乏防爆资质而难以开展相关业务，以及防爆同行在机器人动作控制与通讯系统整合方面的技术短
板，公司凭借已有的防爆技术储备和先发优势，已成功实现防爆技术与机器人系统的有机融合，目前工业防爆巡检机器人产品已进入
应用阶段。
6.未来外贸的发展战略是怎么样的？
答：公司正加速推进国际化战略布局，外贸板块业务已成为重要增长引擎。2024年和2025年一季度外贸板块营收分别同比增长35
%和85%，占比持续提升。虽然当前业务尚未覆盖北美市场，但公司已取得美国UL认证，为未来拓展奠定基础。
在中东地区，公司已设立三家子公司，其中沙特子公司正推进沙特阿美等供应商资质认证，预计年底前完成入围工作，2026年起
将实现订单落地。此外，为强化中东地区的本土化生产能力，公司近期部署组建“海外生产部”，广招贤才。此举旨在提升并拓展海
外公司的现场生产能力，优化用户现场服务质量，为海外公司业务承接与交付提供坚实保障，从而更好地推动公司全球化发展进程。
同时，公司2023-2024年在欧洲、中亚、东南亚等地新建数个运营中心，并计划在非洲、南美、远东等地区增设运营中心，构建全球
营销网络，持续扩大国际市场占有率。
7.内外贸盈利水平大概有多大的差别？
答：公司业务利润率受多个因素影响，如市场竞争、人民币汇率、原材料价格波动等。总体而言，近几年公司外贸板块业务综合
利润率较内贸业务高约1-3pct。
8.内外贸销售模式有什么区别？
答：公司采用差异化的国内外销售模式，内贸业务主要依托业务服务商模式开展，而外贸业务则采取多元化销售策略，包括直销
、代理以及通过设立海外子公司和运营中心等方式拓展市场，其中海外子公司和运营中心承担着类似于内贸业务服务商的职能。
9.公司新能源EPC业务进展如何？
答：随着2025年4月30日新电价政策实施，公司正等待各省细则出台后重新核算成本效益，再行推进新能源投资建设。在业务布
局方面，公司2025年重点拓展物流园区充电桩和矿山微电网等新业务领域，预计未来集中式光伏业务规模将有所收缩，但整体利润率
有望提升。
10.专业照明业务的发展现状如何？
答：公司积极布局专业照明业务，已在湖州南浔建立专业照明生产基地。但受整体经济环境影响，当前处于行业发展的平台期。
此外，专业照明业务也在逐步拓展海外市场。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202507/69769603855.pdf
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2025-07-22 20:48│华荣股份(603855)：李妙华完成减持98.16万股公司股份
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格隆汇7月22日丨华荣股份(603855.SH)公布，截至本公告披露日，李江先生通过大宗交易方式减持公司股份80万股，占公司总股
份的比例为0.24%；李妙华先生通过集中竞价方式减持公司股份98.16万股，占公司总股份的比例为0.29%；林献忠先生未实施减持。
本次减持计划期限届满。
https://www.gelonghui.com/news/5041533
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2025-07-17 20:01│华荣股份：7月16日高管李妙华减持股份合计44.4万股
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华荣股份董事李妙华7月16日减持44.4万股，占总股本0.1315%，当日股价上涨2.45%至21.72元。近90天2家机构给出买入评级，
目标均价26.27元。
https://stock.stockstar.com/RB2025071700032897.shtml
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2025-07-16 20:02│华荣股份：7月15日高管李妙华减持股份合计53.76万股
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华荣股份（603855）董事李妙华于7月15日减持53.76万股，占总股本0.1593%，当日股价微涨0.09%至21.2元。近90天内2家机构
给出买入评级，目标均价26.27元。
https://stock.stockstar.com/RB2025071600033942.shtml
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2025-06-16 20:00│华荣股份(603855)2025年6月16日投资者关系活动主要内容
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问答：
1. 油价波动对公司防爆业务订单的影响是怎么样的？
答：油价短期波动受国际形势、政治形势的影响较大，与公司防爆电器业务订单没有直接关联，主要基于以下三方面因素：
1）石油开采、炼化等投资规划远远超前于“油价定价”，而石油作为全球刚性需求的战略性投资及生产资源，不可能受短期“
油价波动”的影响。短期油价的波动仅仅影响投资方和生产方的“短期收益”。
2）防爆电器在油气炼制生产中是影响安全的核心设备，其成本不构成投资方关注核心，油价波动不构成对防爆电器的价格和需
求冲击。
3）市场需求增长与项目建设周期不同步，造成油气行业的投资周期性。低油价不影响投资方的“投资决策”。
2. 新疆煤化工带来的内贸市场形势分析？
答：根据公开的市场信息：2025-2028年新疆地区煤化工产业将迎来快速发展期，预计涉爆项目总投资规模将达到7000亿元。未
来可预见迎来防爆电器的又一波增量需求。
据我方保守估计：因为国际形势及市场的影响，正在形成的增量项目推进速度可能放缓，建设周期延长，预计至少在27年之后才
形成落地的刚性业务需求。
3. 公司外贸业务的增长持续性如何？
答：为进一步拓展海外市场，公司于2024年9月成立沙特子公司，目前正积极推进当地合格供应商入围工作，以深化中东区域布
局。
公司在成功入围多数世界500强公司及全球知名EPC企业的合格供应商名录的基础上，进一步拓展市场，上半年，外贸“走出去”
的工作可圈可点：
1）印尼营运中心启动，非洲运营中心正在有序推进中；
2）全面参加十多场全球知名油气化专业展览会，例如：美国OTC、俄罗斯油气展、阿塞拜疆油气展、德国汉诺威工博会、意大利
OMC展览会、中国进出口商品交易会……
3）多支专业团队奔赴全球各地开展“国际用户技术交流会”……
4）截至2025年初，公司在手大额订单充足，为当下业绩提供有力支撑；
5）当下国际投标活动频繁，中标比例超预期……
4. 公司海外子公司的人员结构是什么样的？
答：目前公司海外子公司的人员团队分为两个大类：公司派遣+当地招聘
公司派遣主要是营销+技术核心骨干，领导海外公司开展市场拓展和业务跟单，并维护海外用户及项目交付。
当地招聘团队主要以内勤+服务为主的层次梯队培养。
目前，公司总经理亲自启动“特招人才计划”，主要补充外贸和内贸两大系统，以985、211以及海归人才为主，实施“3个月特
训计划”，正在培训实施中。
5. 外贸项目从签约到交付完成周期较长的原因是什么？
答：公司在海外项目的实际生产周期与国内项目相近，但整体交付周期相对较长，主要有以下几个原因：一是海外项目前期规划
到位，给予供应商充分的生产周期以保证生产质量，并且根据项目进度实施交付；二是客户在验收前通常会到公司实地验厂，并对生
产流程及产品质量进行审核；三是海外项目通常会有增补需求，甚至增补订单超过签约订单的情况频发。尽管生产环节效率与国内相
当，但上述流程因素使得海外项目整体交付周期延长。
6.公司防爆机器人产品目前进展如何？
答：公司防爆机器人作为安工智能系统的重要功能之一，已完成轮式、挂轨式、履带式等多形态产品布局，并开发AGV无人防爆
小车，满足下游客户智能巡检、物料搬运等场景需求。目前该产品线已进入市场验证阶段，在部分工业园区客户中开展试点应用，后
续将根据试用反馈持续优化产品性能，为规模化推广奠定基础。
7.防爆机器人的壁垒有哪些？
答：1）对于行业外机器人制造商而言，核心挑战在于防爆技术与机器人技术完美结合的技术壁垒，必须突破防爆结构所带来的
“机器人动作和通信”的技术冲突障碍，同时必须完成防爆资质认证。
2）对于防爆行业企业来说，防爆机器人的应用不是简单的“独立产品”，而是安工智能的系统组合应用，华荣安工智能系统的
广泛应用和实战功能，已成为“防爆机器人”缺一不可的应用平台。
3）华荣“安工技术+防爆专业”双重品牌影响力，塑造专业化可信度受到油气行业的高度好评。因此，整体来看防爆机器人行业
的竞争壁垒较高。
8.能否详细介绍一下公司的医用机器人的相关情况？
答：公司通过与湘雅医院、中科院宁波材料所的战略合作，联合开发出医用植入物等材成形机器人。该创新产品采用医疗影像透
视技术精准获取颌骨缺失形态，并实现植入材料的个性化智能成型制造。
据目前了解：
1）该项技术属于填补国内空白，获得了国家级科技奖和多项发明专利。
2）市场应用非常广泛，完全替代医用植入物等材成形的人工成型的传统制作，大大缩短了手术时间和骨科医生的高强度“钳工
作业”，极大提升了医疗精准度和治疗愈合效果。
3）市场应用推广需要一定时间，必要时启动“医疗器械取证”和医保器材入围，更有利于市场推广。
9.等材机器人是否需要获取医疗器械证？
答：不需要。
10.未来公司的资本开支及分红规划是怎么样的？
答：公司近两年的资本开支项目将于本年度全部建设完成，短期内暂无新增大额资本开支计划。在股东回报方面，公司已发布分
红政策，承诺每年现金分红比例不低于当年净利润的50%，且历年实际分红比例均保持在70%以上的较高水平。未来分红水平将综合考
虑资本开支需求等因素，由董事会审慎决策后实施。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202506/67884603855.pdf
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2025-06-09 16:26│华荣股份涨7.25%，中邮证券二个月前给出“买入”评级
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华荣股份今日上涨7.25%，报22.35元。中邮证券研报预计公司2025-2027年营收和净利润将稳步增长，给予“买入”评级，预计P
E估值逐步下降，盈利预测准确度达90.04%。
https://stock.stockstar.com/RB2025060900020117.shtml
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2025-06-03 15:35│华荣股份涨7.16%，中邮证券二个月前给出“买入”评级
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华荣股份今日上涨7.16%，报20.66元。中邮证券研报预计公司2025-2027年营收及净利润将持续增长，给予“买入”评级，盈利
预测准确度达90.04%。
https://stock.stockstar.com/RB2025060300016888.shtml
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2025-04-30 06:28│华荣股份（603855）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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华荣股份2025年一季报显示，营收7.98亿元，同比增长23.99%；归母净利润1.16亿元，同比增36.58%。毛利率下降但净利率上升
，销售费用占比下降，现金流有所改善。不过应收账款占净利润比高达421.96%，需关注现金流风险。分析师预计2025年每股收益1.5
7元，公司商业模式依赖营销驱动，需持续观察。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000006909.shtml
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2025-04-29 16:27│华荣股份涨8.37%，中邮证券三周前给出“买入”评级
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华荣股份今日涨8.37%，收报20.85元。中邮证券研报预计公司2025-2027年营收和净利润将持续增长，给出“买入”评级，对应P
E估值逐步下降。该研报预测准确度达90.04%，分析师团队陈基赟、刘卓预测较准。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900029933.shtml
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2025-04-28 18:12│图解华荣股份一季报：第一季度单季净利润同比增36.58%
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华荣股份2025年一季度财报显示，公司主营收入7.98亿元，同比增长23.99%；归母净利润1.16亿元，同比增长36.58%；扣非净利
润1.04亿元，同比增长20.59%。同时，负债率56.82%，毛利率49.36%。投资收益393.78万元，财务费用-151.6万元。以上数据为证券
之星根据公开信息整理分析得出。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800028594.shtml
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2025-04-28 15:51│华荣股份(603855)：一季度净利润1.16亿元 同比增长36.58%
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格隆汇4月28日丨华荣股份(603855.SH)公布2025年第一季度报告，公司实现营业收入7.98亿元，同比增长23.99%；归属于上市公
司股东的净利润1.16亿元，同比增长36.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.04亿元，同比增长20.59%；基本每
股收益0.35元。
https://www.gelonghui.com/news/4991188
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2025-04-07 17:25│华荣股份(603855)：出口业务不包含北美地区，原材料也不涉及从北美地区进口
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格隆汇4月7日丨华荣股份(603855.SH)在投资者互动平台表示，公司出口业务不包含北美地区，原材料也不涉及从北美地区进口
。
https://www.gelonghui.com/news/4973406
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2025-04-03 12:26│中邮证券：给予华荣股份买入评级
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中邮证券陈基赟、刘卓对华荣股份发布研究报告，给予“买入”评级。报告显示，华荣股份2024年营收达39.64亿元，同比增长2
4%，但归母净利润为4.62亿元，仅微增0.26%。主要业务中，防爆板块营收下降3.5%，但外贸板块增长35.2%，新能源EPC业务更是增
长315%。公司毛利率下降7.45个百分点，但费用率有所下降。报告指出，公司防爆主业内外贸双向增长，未来发展前景良好，尤其是
在新领域和海外市场拓展方面。预测2025-2027年营收和净利润持续增长，保持买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025040300019864.shtml
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2025-03-29 06:08│华荣股份（603855）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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华荣股份发布2024年年报，报告期内营业总收入为39.64亿元，同比上升24.01%；归母净利润4.62亿元，同比上升0.26%。第四季
度营业收入同比上升31.74%，但归母净利润同比下降11.76%。公司应收账款占比高达453.05%，低于分析师预期。各项财务指标表现
一般，毛利率和净利率分别下降13.75%和18.59%。公司业务主要依靠新能源EPC收入增长，但成本增加导致盈利能力下降。证券之星
工具显示，ROIC为21.95%，净利率11.91%，反映出公司附加值一般。
https://stock.stockstar.com/RB2025032900010921.shtml
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