公司报道☆ ◇603855 华荣股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-30 06:28│华荣股份（603855）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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华荣股份2025年一季报显示，营收7.98亿元，同比增长23.99%；归母净利润1.16亿元，同比增36.58%。毛利率下降但净利率上升
，销售费用占比下降，现金流有所改善。不过应收账款占净利润比高达421.96%，需关注现金流风险。分析师预计2025年每股收益1.5
7元，公司商业模式依赖营销驱动，需持续观察。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000006909.shtml
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2025-04-29 16:27│华荣股份涨8.37%，中邮证券三周前给出“买入”评级
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华荣股份今日涨8.37%，收报20.85元。中邮证券研报预计公司2025-2027年营收和净利润将持续增长，给出“买入”评级，对应P
E估值逐步下降。该研报预测准确度达90.04%，分析师团队陈基赟、刘卓预测较准。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900029933.shtml
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2025-04-28 18:12│图解华荣股份一季报：第一季度单季净利润同比增36.58%
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华荣股份2025年一季度财报显示，公司主营收入7.98亿元，同比增长23.99%；归母净利润1.16亿元，同比增长36.58%；扣非净利
润1.04亿元，同比增长20.59%。同时，负债率56.82%，毛利率49.36%。投资收益393.78万元，财务费用-151.6万元。以上数据为证券
之星根据公开信息整理分析得出。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800028594.shtml
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2025-04-28 15:51│华荣股份(603855)：一季度净利润1.16亿元 同比增长36.58%
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格隆汇4月28日丨华荣股份(603855.SH)公布2025年第一季度报告，公司实现营业收入7.98亿元，同比增长23.99%；归属于上市公
司股东的净利润1.16亿元，同比增长36.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.04亿元，同比增长20.59%；基本每
股收益0.35元。
https://www.gelonghui.com/news/4991188
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2025-04-07 17:25│华荣股份(603855)：出口业务不包含北美地区，原材料也不涉及从北美地区进口
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格隆汇4月7日丨华荣股份(603855.SH)在投资者互动平台表示，公司出口业务不包含北美地区，原材料也不涉及从北美地区进口
。
https://www.gelonghui.com/news/4973406
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2025-04-03 12:26│中邮证券：给予华荣股份买入评级
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中邮证券陈基赟、刘卓对华荣股份发布研究报告，给予“买入”评级。报告显示，华荣股份2024年营收达39.64亿元，同比增长2
4%，但归母净利润为4.62亿元，仅微增0.26%。主要业务中，防爆板块营收下降3.5%，但外贸板块增长35.2%，新能源EPC业务更是增
长315%。公司毛利率下降7.45个百分点，但费用率有所下降。报告指出，公司防爆主业内外贸双向增长，未来发展前景良好，尤其是
在新领域和海外市场拓展方面。预测2025-2027年营收和净利润持续增长，保持买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025040300019864.shtml
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2025-03-29 06:08│华荣股份（603855）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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华荣股份发布2024年年报，报告期内营业总收入为39.64亿元，同比上升24.01%；归母净利润4.62亿元，同比上升0.26%。第四季
度营业收入同比上升31.74%，但归母净利润同比下降11.76%。公司应收账款占比高达453.05%，低于分析师预期。各项财务指标表现
一般，毛利率和净利率分别下降13.75%和18.59%。公司业务主要依靠新能源EPC收入增长，但成本增加导致盈利能力下降。证券之星
工具显示，ROIC为21.95%，净利率11.91%，反映出公司附加值一般。
https://stock.stockstar.com/RB2025032900010921.shtml
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2025-03-28 20:43│华荣股份(603855)：股东、董事高管拟减持不超过1.48%股份
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华荣股份发布公告，三位股东李江、李妙华和林献忠计划在未来3个月内分别减持不超过200万股、200万股和100万股的公司无限
售流通股份，占公司总股份的比例分别为0.59%、0.59%和0.30%，减持方式为大宗交易或集中竞价，价格依据市场情况确定。
https://www.gelonghui.com/news/4967013
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2025-03-28 18:08│华荣股份(603855)2025年3月28日投资者关系活动主要内容
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一、财务情况
公司2024年实现营收 39.64亿元，同比增长 24%；归母净利润 4.62亿元，同比微增 0.26%；扣非归母净利润 4.48亿元，同比下
降约 1%；扣非归母净利率为 11.3%，同比下降 2.9 个百分点。公司业务整体毛利率为 46.7%，同比下降 7.5个百分点；销售费用率
为 19.4%，同比下降 7.4 个百分点；管理费用率为4.5%，同比下降 0.8个百分点；研发费用率为 5.4%，同比增长1个百分点。
1）防爆板块 2024年实现营收 25.06亿元，同比下降 3.5%。其中：内贸板块实现营收 15.6亿元，同比下降 17.7%；外贸板块实
现营收 9.44 亿元，同比增长 35.2%。毛利率方面，2024 年防爆板块毛利率约 55.4%，同比下降 1.2个百分点。
2）工程板块中，新能源 EPC业务 2024年实现营收 11.07亿元，同比增长315%。毛利率约 22.1%，同比下降 2.3个百分点。
3）专业照明及光电板块 2024 年实现营收 3.26亿元，同比增长5.5%；毛利率约 57.2%，同比下降 0.3个百分点。
二、 问答
1.2025年整体业绩预期好转的驱动力是什么？
答：2024年传统油气领域新建需求显著收缩，行业投资进入平台期。2025年公司积极开拓新增长点，布局新疆煤化工领域业务。
根据规划，2025至 2028年该领域总投资规模近万亿元，其中涉及防爆设备的投资约 7000亿元。按照防爆电器价值量占比1‰-3‰来
测算，防爆电器增量市场规模可达 15亿元。同时，公司加速拓展液冷电池、氢能等新领域业务，并在国际化方面，随着全球运营中
心数量增加至四个以及第三家海外合资公司沙特子公司正式投入运营，公司海外市场拓展能力将得到进一步的提升。
2.2025年毛利率的变化如何展望？
答：从当前经营情况来看，公司各业务板块预期毛利率水平将基本保持稳定。未来成本端因素对毛利率的边际影响相对有限，整
体盈利能力的变化将主要取决于终端市场价格走势。
3.安工智能下游应用领域有哪些？2024年各领域收入贡献情况分别如何？
答：公司安工智能系统可面向所有下游防爆硬件覆盖的客户进行推广，近两年因政策推动和业务拓展，增加了危化园区以及大安
全领域的智慧工地等下游市场，市场空间拓宽至千亿规模。2024 年，安工智能板块实现营收 3.62亿元，同比增长超过70%。
4.防爆机器人业务介绍？
答：在国家政策支持防爆机器人行业发展的背景下，公司基于对终端用户实际需求的深度洞察，于 2025年初与某机器人企业达
成战略合作，通过技术互补与资源共享共同开发工业执行机器人产品，加速安工智能系统智能化升级。目前该机器人产品有少量用户
正在试用，后续将根据市场反馈动态调整技术路线和商业化路径。
5.目前公司对防爆机器人的定价是如何考虑的？
答：公司安工智能系统由 12个子系统组成，防爆机器人将作为系统方案当中的一个组成部分进行销售，暂不作为独立产品销售
。
6.防爆机器人与普通机器人的差异在哪里？
答：防爆机器人的生产企业必须取得国家规定的防爆产品生产资质，产品符合国际标准，同时根据不同的应用场景选用不同的材
料和设计方法，如隔爆型、本安型、增安型等防爆技术。
7.外贸业务未来增长的驱动力是什么？
答：防爆电器国际市场需求旺盛，目前公司的外贸业务除了北美地区，其他区域均有销售。而且公司陆续在中东、欧洲、东南亚
等地设立了 4家国际运营中心，正在布局非洲和南美地区国际运营中心。2023年筹备设立的欧洲、中东、东南亚国际运营中心，2024
年全面投入运营并获取外贸订单超 3亿元人民币，快速推动所在地区业务的增长。此外，2024年 9月正式投入运营的沙特合资子公司
，目前正在进行合格供应商入围和市场拓展工作，待入围工作完成后将实现本土化服务沙特阿美等大型用户。
8.公司如何看待新能源 EPC业务的盈利能力及未来的业绩展望？
答：公司新能源 EPC业务毛利率通常维持在 10%左右，但由于前期签订合同时组件价格处于高位，当前实际毛利率能维持在20%
以上。根据在手订单情况，2025年业务规模预计能够延续，但 2026年的业务发展态势仍需等待 2025年下半年市场情况进一步明确。
9.新能源 EPC业务对公司现金流的影响？
答：公司 EPC业务一般有一定预收款，后续款项按工程关键节点分阶段收取。这种收款节奏与相关收入确认不完全匹配：项目启
动初期预收款到账时工程支出较少，现金流表现良好；但随着项目推进，前期收款逐步减少而后期工程款、设备采购等支出集中发生
，导致跨年度大型项目的现金流呈现周期性波动特征，可能出现年度间现金流不均衡的情况。
10.2024年应收账款的主要构成结构是什么样的？
答：2024年公司应收账款中，新能源 EPC业务占比达 7.3亿元，其余部分主要来自防爆板块业务，其中绝大部分是业务服务商的
。
11.公司如何看待未来应收账款的减值风险？
答：公司应收账款管理呈现差异化特征：防爆板块中业务服务商客户应收账款产生的坏账准备将冲减其服务费用，因此相应坏账
准备的计提不影响公司利润；安工智能业务应收账款占比相对较低；外贸业务整体回款质量良好；新能源 EPC业务账款通常能够正常
回收，2024年因个别特殊项目账龄超三年而全额计提坏账准备，但后续实现回款，坏账准备将冲回。因此，公司整体应收账款风险处
于可控范围。
12.2024年销售费用同比大幅下降的原因？
答：公司采用业务服务商模式，销售费用主要体现为确认的业务服务商服务费用。2024年由于整体业绩下滑，业务服务商费用有
所下降，同时业务服务商客户应收账款计提的坏账准备冲减销售费用，导致当年销售费用有所下降。展望 2025年，预计营收有所回
暖，且预期回款改善带动坏账准备计提减少，预计销售费用将出现回升态势。
13.为什么 2024第四季度公司的研发费用增长较多？
答：2024年公司对业务服务商的服务范围进行重新划定，部分技术调研活动支出被确认为研发费用；同时 2024委外研发费用有
所增加，导致研发费用同比有所增长。
14.2025年及2026年公司的资本开支情况及分红的规划是怎么样的？
答：2024年公司资本开支达 1.4亿元，主要用于建设 5万平方米厂房及配套停车楼等基建项目，预计将于 2025年中期或第三季
度完成竣工验收。2025年资本开支规模预计与 2024年基本持平，但由于后续暂无新增大型基建规划，公司未来资本开支水平将呈现
显著下降趋势。
公司始终坚持高比例分红政策，历史分红比例维持在 70%以上。2025年公司将制定新一轮三年股东分红回报规划，具体实施方案
将提交董事会及股东会审议后最终确定。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202503/59739603855.pdf
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2025-03-28 01:11│图解华荣股份年报：第四季度单季净利润同比减11.76%
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华荣股份2024年年报显示，公司主营收入39.64亿元，同比上升24.01%；归母净利润4.62亿元，同比上升0.26%。2024年第四季度
主营收入15.14亿元，同比上升31.74%，但单季度归母净利润和扣非净利润分别下降11.76%和8.13%。公司财务表现中，新能源EPC业
务收入大幅增长，带动营业收入和研发费用增长，但成本、费用及经营活动现金流有所波动。
https://stock.stockstar.com/RB2025032800000869.shtml
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2025-03-27 16:11│华荣股份(603855)：2024年净利润4.62亿元，同比增长0.26%
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格隆汇3月27日丨华荣股份(603855.SH)公布2024年年度报告，报告期实现营业收入39.64亿元，同比增长24.01%；归属于上市公
司股东的净利润4.62亿元，同比增长0.26%；基本每股收益1.37元。公司拟向全体股东每股派发现金红利1元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/4965234
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2025-03-27 16:07│华荣股份(603855)：水下照明灯具及电缆夹紧装置等产品已经用于核电领域
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格隆汇3月27日丨华荣股份(603855.SH)在投资者互动平台表示，公司的水下照明灯具及电缆夹紧装置等产品已经用于核电领域。
https://www.gelonghui.com/news/4965228
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2025-03-04 17:41│华荣股份(603855)：公司与某机器人厂商合作开发工业执行机器人 而非人形机器人
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华荣股份股票连续三日收盘价格涨幅达20%，公司表示目前与某机器人厂商合作开发工业执行机器人，以提升安工智能系统解决
方案的竞争优势，推动智能化转型。公司强调该机器人应用仍处于初步阶段，建议投资者理性看待并注意投资风险。经自查，公司控
股股东和实际控制人均无影响股价的重大事项未披露。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1257549.html
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2025-03-04 17:34│华荣股份(603855)：相关机器人产品在安工智能业务中的应用仍处于起步阶段
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格隆汇3月4日丨华荣股份(603855.SH)公布，公司留意到近期市场对于人形机器人相关概念的关注度较高。公司基于与某机器人
厂商在资源互补性及技术协同性上的优势，双方合作开发工业执行机器人，而非人形机器人，旨在通过该工业机器人产品提升安工智
能系统解决方案的竞争优势，加速公司智能化转型进程。目前该机器人产品在安工智能业务中的应用仍处于起步阶段，建议市场理性
看待，注意投资风险。
https://www.gelonghui.com/news/4949559
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2025-03-04 09:35│异动快报：华荣股份（603855）3月4日9点30分触及涨停板
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华荣股份于3月4日触及涨停板，涨幅10%，领涨专用设备行业。该股涉及智慧灯杆、核电和智慧城市概念，相关板块表现较好。
资金流向显示，主力资金流入1999.42万元，游资和散户分别流出1315.84万元和683.58万元。华荣股份在行业内排名靠前，以上信息
由证券之星整理自公开数据。
https://stock.stockstar.com/RB2025030400009404.shtml
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2025-01-10 18:01│中邮证券：给予华荣股份买入评级
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中邮证券发布的研究报告指出，华荣股份是国内防爆电器龙头企业，拥有高股息率和稳健的现金流。公司在国内市场份额排名第
一，全球市场份额第三。随着更新需求的增加和海外市场的拓展，公司有望实现快速增长。报告给予公司“买入”评级，预计未来三
年营收和净利润将稳步增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025011000032647.shtml
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2024-11-18 18:01│华荣股份：11月15日高管李江减持股份合计300万股
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证券之星消息，根据11月18日市场公开信息、上市公司公告及交易所披露数据整理，华荣股份（603855）最新董监高及相关人员
股份变动情况：2024年11月15日公司董事,总经理李江共减持公司股份300.0万股，占公司总股本为0.8887%。变动期间公司股价下跌2
.02%，11月15日当日收盘报20.37元。
https://stock.stockstar.com/RB2024111800025172.shtml
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2024-11-18 17:03│华荣股份(603855)：总经理李江向公司实控人完成转让0.89%股份
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智通财经APP讯，华荣股份(603855.SH)发布公告，截至本公告披露日，本次转让、受让计划实施完毕，公司董事、总经理李江转
让公司股份300万股给公司控股股东及实际控制人胡志荣，占公司总股本的比例为0.89%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1212258.html
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2024-11-01 12:46│中邮证券：给予华荣股份买入评级
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中邮证券有限责任公司陈基赟,刘卓近期对华荣股份进行研究并发布了研究报告《Q3新能源EPC业务放量，业绩稳健向上》，本报
告对华荣股份给出买入评级，当前股价为20.82元。华荣股份(603855)事件描述 公司发布2024年三季报，2024Q1-3实现营收24.50亿
元，同增19.67%；实现归母净利润3.21亿元，同增6.62%；实现扣非归母净利润3.00亿元，同增2.99%。
https://stock.stockstar.com/RB2024110100020560.shtml
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2024-10-31 16:59│华鑫证券：给予华荣股份买入评级
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华鑫证券有限责任公司吕卓阳,尤少炜近期对华荣股份进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：收入利润双增长，看好
海外持续放量》，本报告对华荣股份给出买入评级，当前股价为20.47元。
https://stock.stockstar.com/RB2024103100032754.shtml
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