公司报道☆ ◇603977 国泰集团 更新日期：2026-05-08◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-30 06:19│国泰集团（603977）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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国泰集团2026年一季报显示，公司营收4.99亿元同比增3.3%，但归母净利润3993万元同比降7.32%，呈现增收不增利态势。毛利
率与净利率双双下滑，销售、管理及财务费用占比升至17.27%。财报风险点显著：应收账款体量过大，占上年归母净利润比高达332.
98%；经营性现金流为负且大幅恶化；有息负债率达28.17%。整体来看，公司资本开支驱动模式下的资金周转与回款压力值得关注...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000019845.shtml
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2026-04-29 20:00│国泰集团(603977)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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因公司本次业绩说明会投资者提问较多，原定1个小时时长的业绩说明会延长了15分钟。公司现将本次业绩说明会中投资者集中
提问的内容整理如下：
1、请问随着鄱阳湖水利枢纽工程及浙赣粤运河工程相继开工建设，将给公司发展带来新机遇。公司在哪些方面做了迎接两大工
程的准备？
答：公司将持续关注鄱阳湖水利枢纽工程及浙赣粤运河项目建设进展情况，积极与有关方面洽谈，争取民爆相关业务。公司民爆
器材产品除在省内全覆盖外，浙西、粤东地区也是公司民爆器材产品销售的重点区域。随着上述项目的开工建设，未来几年对公司炸
药、雷管及爆破工程服务的需求预计出现显著增长，对利润提升将产生积极作用。
2、请问公司2026年的业绩增长点主要在哪个板块？公司有没有2026年的业绩增长指引？
答：2026年是“十五五”开局之年，也是公司转型升级、动能转换的关键之年。公司将紧扣高质量发展主题，坚持稳中求进，聚
焦主业，改革创新，确保实现“十五五”良好开局。
一方面，公司将立足民爆一体化和军工新材料两大主业，以项目拓增量强后劲。另一方面，将坚持市场需求导向，推动科技创新
与产业创新深度融合，以数字化转型为抓手，以数字国泰建设为核心，提升集团智慧经营和管控水平。
3、请问此次霍尔木兹海峡封锁是否影响到了我国进口钽铌矿石或者是减少钽铌氧化物进口、加大钽铌氧化物供应紧张局势？
答：钽铌矿国际贸易不需要通过霍尔木兹海峡，供应紧张受地缘政治冲突、重点区域矿难、大国博弈及收储等因素影响。
4、公司逢低布局了较多的钽矿原材料，请问公司布局的原料够公司生产时间多久？目前钽矿持续紧张状态是否有所缓解？
答：公司在钽铌业务按照“安全合理库存”的原则，一般维持至少3个月的生产销售。因去年底铜、黄金等贵金属上涨带动钨、
稀土等小金属有涨价预期，公司及时研判行情走势，采购了相对低价的钽铌矿石原料，目前可以维持公司半年以上生产。
5、请问公司的高纯氧化钽铌产品什么时候能够进入超导腔、光模块等领域？是否已经有供货给客户？
答：钽铌产业链较长，从矿石到金属再到终端用户所需的深加工产品属于全球化分工协作，公司的钽铌业务目前仅从原矿冶炼为
氧化物，属于产业链的前端环节，也是卡下游脖子的重要环节。超导腔、光模块等领域属于下游客户的终端产品，原材料是否使用了
公司产品，受商业秘密限制，公司尚未掌握具体情况。
6、请问公司根据什么情况建设年产5万固体火箭发动机生产线，是因为已签订订单量吗？请问公司现在小型固体火箭发动机的订
单量如何？
答：因行业技术进步和预计需求有望持续上涨，因而建设年产5万固体火箭发动机生产线，目前阶段年订单量约4,000发。
7、请问为何3月氧化钽价格已经上涨至400万每吨，而公司一季报中氧化钽的售价均价才200万每吨，是不是被大客户压价了？最
新的销售价格是否已经达到市场价？
答：公司钽铌业务收入接近去年一半，利润超过去年全年水平。氧化钽平均销售价格才2,260元（含税），主要是交付去年12月
份和今年初客户下达的订单。公司的销售价格都是随行就市，但从矿石采购到产品交付存在2-3个月左右的周期，因而财务报表反应
有所滞后。
8、请问关于公司的发展战略，未来钽铌等新型材料业务发展规模是否远超炸药？公司更多类似于加工环节，是否这块毛利率就
是长期较低，难以重大突破？
答：钽铌业务是军工新材料产业的重要产品，也是公司战略新兴产业。公司大力拓展含能、钽铌、钨基合金等军工新材料业务，
作为“十五五”时期的主攻方向。相关业务处于产业链前端，属于重要行业基础原材料，资质门槛、技术壁垒、投资金额都较高，具
有较强的议价能力和较大的竞争优势。
9、请问公司的高纯氧化铌什么时候能够量产？含能材料一期有没有正式投产？
答：公司三石有色是按照行业监管要求高标准打造的钽铌湿法冶金工厂，具有五条产线，能够满足高中端、多规格型号的客户需
求。高纯氧化铌目前已经生产出批量合格产品，正面向客户试制和推广。含能材料一期已经投产。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/84411603977.pdf
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2026-04-29 03:31│图解国泰集团一季报：第一季度单季净利润同比下降7.32%
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国泰集团2026年一季度实现主营收入4.99亿元，同比增3.3%。但归母净利润下滑至3993.01万元，降幅达7.32%，扣非净利润同比
下降13.66%至3423.95万元。期间财务费用为350.18万元，投资收益录得亏损225.93万元，综合毛利率为31.25%，负债率维持在42.11
%。整体呈现营收微增、利润收缩态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900008352.shtml
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2026-04-17 06:04│国泰集团（603977）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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国泰集团2025年营收23.61亿元，同比增0.26%；归母净利润2.52亿元，同比大增39.55%，单季净利润增幅显著。毛利率36.28%，
净利率11.33%。主要风险点在于应收账款体量较大，占净利润比高达335.55%，且经营性现金流同比下降27.27%。费用端受利息增加
影响，财务费用大幅上升。ROIC表现一般，资本开支驱动明显，需关注债务及应收账款周转风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041700007055.shtml
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2026-04-16 00:34│图解国泰集团年报：第四季度单季净利润同比增长264.75%
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国泰集团2025年年报显示，全年主营收入23.61亿元，同比增长0.26%；归母净利润2.52亿元，增长39.55%。其中，第四季度业绩
表现亮眼，单季主营收入7.59亿元，同比增长16.68%；归母净利润达6223.68万元，同比激增264.75%，扣非净利润增长203.77%。公
司全年负债率为42.72%，毛利率保持在36.28%。整体来看，公司经营状况稳健，四季度盈利增速显...
https://stock.stockstar.com/RB2026041600000998.shtml
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2026-04-15 18:25│国泰集团(603977)：2025年净利润同比增长39.55%
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格隆汇4月15日丨国泰集团(603977.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入23.61亿元，同比增长0.26%；归母净利润2.
52亿元，同比增长39.55%；扣非归母净利润2.20亿元，同比增长55.60%。对全体股东10派1.3元。
https://www.gelonghui.com/news/5210056
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2026-03-03 13:30│异动快报：国泰集团（603977）3月3日13点26分触及跌停板
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3 月 3 日 13 时 26 分，国泰集团（603977）股价触及跌停，所属行业化学制品整体走弱。公司虽兼具高铁轨交、数字经济等
概念，但资金面显示主力昨日净流入约 2168 万元，而游资与散户分别流出约 1767 万元和 401 万元，短期市场博弈分化明显。投
资者需关注个股基本面及行业周期变化，理性判断风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030300020152.shtml
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2026-01-26 19:43│国泰集团(603977)发预增，预计2025年度归母净利润2.35亿元到2.71亿元，同比增加30%到50%
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智通财经APP讯，国泰集团(603977.SH)发布公告，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润2.35亿元到2.71亿元，与
上年同期相比，将增加5,422.37万元到9,037.29万元，同比增加30%到50%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1397493.html
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2026-01-26 18:33│国泰集团：预计2025年全年归属净利润盈利2.35亿元至2.71亿元
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国泰集团预计2025年归母净利润为2.35亿至2.71亿元，同比增长主要因上年同期计提商誉减值1.15亿元。民爆业务降本增效及轨
交自动化业务优化推动业绩回升。公司拟对龙狮科技计提约3200万元减值准备及辞退福利，影响全年增长约17个百分点。2025年前三
季度主营收入16.01亿元，同比下降6.01%；归母净利润1.9亿元，同比下降13.06%；第三季度单季净利润6869.19万元，同比下降16.2
4%。
https://stock.stockstar.com/RB2026012600025776.shtml
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2026-01-26 17:31│国泰集团(603977)：预计2025年度净利润同比增加30.00%到50.00%
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国泰集团(603977)预计2025年度净利润达2.35亿至2.71亿元，同比增长30%至50%。扣非净利润预计为2.12亿至2.41亿元，同比增
长50%至70%。业绩增长主要因上年同期计提控股子公司商誉减值1.15亿元，叠加民爆业务降本增效及轨交自动化、信息化业务开源节
流成效显著，推动利润同比提升。
https://www.gelonghui.com/news/5157274
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2025-12-24 16:04│国泰集团启动财务信息化项目，携手用友共筑数智化未来
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国泰集团启动财务信息化项目，携手用友共建“ERP+司库+财务共享”三位一体数智化体系，旨在打造高效管控、智能协同的现
代化财务管理体系。项目聚焦司库建设与业财融合，推动财务职能向价值创造转型，提升集团运营效率与风险管控能力。通过分步实
施、试点先行策略，强化标准化与数字化支撑，构建横向五中心协同、纵向集约化管理的财务平台。此举将助力国泰集团实现财务数
智化升级，强化在民爆、轨交自动化、军工新材料等核心业务领域的竞争优势，打造行业数字化转型标杆。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1265627
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2025-12-19 15:32│国泰集团涨9.98%，华源证券一个月前给出“买入”评级
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国泰集团今日涨停，收报14.21元，涨幅9.98%。华源证券一个月前发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净
利润分别为2.55亿、3.37亿、5.04亿元，对应PE为30、23、15倍。研报指出，民爆业务利润持续增长，但其他业务及政府补助拖累整
体表现。证券之星数据显示，该研报作者盈利预测准确度为15.71%，安信证券马良团队预测准确性较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025121900017639.shtml
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2025-12-19 15:32│国泰集团(603977)：子公司三石有色已提炼出高纯氢氧化铌实验品
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格隆汇12月19日丨国泰集团(603977.SH)在互动平台表示，公司全资子公司三石有色已提炼出高纯氢氧化铌实验品，未来将进一
步助推高纯钽铌氧化产品达产达标，经过下游加工环节后终端产品有望进入超导腔、光模块等领域。
https://www.gelonghui.com/news/5137675
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2025-12-19 09:40│异动快报：国泰集团（603977）12月19日9点39分触及涨停板
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国泰集团（603977）12月19日9点39分触及涨停板，所属化学制品行业上涨。公司为民爆、高铁轨交、工业互联网概念热股，当
日民爆概念涨幅2.34%，高铁轨交及工业互联网概念分别上涨0.93%和0.87%。12月18日主力资金净流入4587.09万元，占总成交额10.7
7%，游资与散户资金分别净流出3134.14万元和1452.95万元。公司近期在行业内主要指标表现良好。
https://stock.stockstar.com/RB2025121900006453.shtml
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2025-12-18 15:32│国泰集团涨5.30%，华源证券一个月前给出“买入”评级
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国泰集团今日涨5.30%，收报12.92元。华源证券10月27日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别
为2.55亿、3.37亿、5.04亿元，对应PE为30、23、15倍。研报指出，民爆业务利润持续增长，但其他业务及补助拖累整体表现。证券
之星数据显示，该研报作者盈利预测准确度为15.71%，安信证券马良团队预测准确性较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025121800017786.shtml
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2025-12-10 16:06│国泰集团(603977)：子公司新余国泰的军工新材料产品包括小型固体火箭发动机助推器等
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国泰集团（603977.SH）在互动平台表示，公司重点发展军工新材料业务，形成“一体两翼”产业布局。控股子公司澳科新材专
注军用钨基毁伤材料及非金属纤维材料研发。全资子公司新余国泰产品涵盖小型固体火箭发动机助推器等军工新材料。拓新材及三石
有色主营氧化钽、氟钽酸钾、氧化铌等钽铌氧化物，经火法冶金加工后广泛应用于航天航空与特种合金领域。
https://www.gelonghui.com/news/5132235
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2025-12-01 10:35│国泰集团(603977)2025年12月投资者关系活动主要内容
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首先向投资者简要介绍公司近期经营状况，民爆业务、军工新材料业务情况，随后针对投资者关心的重点问题作了具体交流如下
：
1、请介绍民爆行业近期运行情况？
答：根据中国爆破器材行业协会发布的《2025年10月民爆行业运行情况》，2025年10月以来，我国民爆行业经济运行下行态势加
快。2025年1-10月，我国民爆生产企业累计完成生产、销售总值分别为318.60亿元和317.02亿元，同比分别下降5.22%和4.35%；累计
实现主营业务收入342.50亿元，同比下降4.32%；累计实现利润总额75.28亿元，同比下降5.13%；累计实现爆破服务收入315.02亿元
，同比增长16.96%。
2025年1-10月，江西省民爆生产企业累计实现生产总值13.56亿元，在全国排名第八，同比增长11.58%；累计实现销售总值13.11
亿元，同比增长12.91%；工业炸药累计销量13.31万吨，同比增长3.74%；工业雷管累计销量0.20亿发，同比下降8.05%。
2、请介绍公司钽铌业务发展情况？
答：公司依托下属子公司拓泓新材、三石有色开展钽铌业务，其主要从事钽铌稀有有色金属湿法冶炼加工销售。拓泓新材年产能
500吨钽铌化合物，主要生产冶金级氧化钽、氟钽酸钾和普通氧化铌，具备独石氧化铌生产能力。三石有色年产能1000吨钽铌化合物
，除冶金级钽铌产品外，主要定位于钽铌高纯氧化物以及超高纯氧化物等高附加值产品，是国内产能较大、产线较多、品种较齐全、
设备较先进、自动化程度较高的国内一流钽铌湿法冶炼龙头企业。
下属子公司拓泓新材和三石有色生产的钽铌氧化物，经过下游火法冶金加工后大多进入军工航天、特种合金等领域。目前，三石
有色废水增建系统试运行稳定，实现4条生产线贯通，提炼出高纯氢氧化铌实验品，进一步助推高纯钽铌氧化产品达产达标，经过下
游加工环节后终端产品有望进入超导腔、光模块等领域。
3、请介绍长赣高铁项目最新进展，对公司民爆业务有何影响？
答：长赣高铁西起湖南长沙，途经江西萍乡、吉安至终点赣州，全长429.5公里，设计时速350公里。其中，江西段正线全长297.
6公里，新建桥梁176座、隧道83座，桥隧比达88.24%。此项目是国家高速铁路网“八纵八横”之一厦渝通道的重要组成部分，是国家
“十四五”铁路发展规划的重要客运专线。据官方报道，2025年12月8日长赣高铁江西段首座隧道莲花隧道开工，标志着长赣高铁江
西段主体工程开工，项目进入全面建设阶段。
公司作为江西省唯一的民爆器材生产企业，民爆器材产品在江西省内全覆盖。公司正积极与有关方面接洽，争取项目建设中的民
爆产品供应及爆破服务业务，项目全面建设将有利于公司工业炸药、雷管等产品销售及爆破工程业务开拓，有助于提升公司整体盈利
能力。
4、请介绍公司小型固体火箭发动机业务发展情况？
答：公司全资子公司新余国泰自主研发生产的小型固体火箭发动机应用于固定翼无人靶机的发射，使其迅速飞离发射器并加速达
到预定飞行速度。该产品具备结构紧凑、体积小、推力大、操作简单、响应快速等特点。其发射技术和产品已经系列化，需求量呈逐
年上升趋势，市场前景广阔。
新余国泰小型固体火箭发动机助推器产品型号齐全，已研制并稳定量产十三种型号，可满足不同型号的无人靶机发射需求。新余
国泰已建设自动化生产线用于小型固体火箭发动机生产，进一步增强产品供给能力，拓宽更多应用领域。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202512/78809603977.pdf
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2025-11-17 16:29│国泰集团涨8.48%，华源证券三周前给出“买入”评级
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国泰集团今日上涨8.48%，收报14.2元。华源证券三周前发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为
2.55亿、3.37亿、5.04亿元，对应PE为30、23、15倍。研报指出，民爆业务利润持续增长，但其他业务及政府补助拖累整体表现。该
研报预测准确度为15.71%，安信证券马良团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025111700020744.shtml
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2025-11-17 10:40│异动快报：国泰集团（603977）11月17日10点40分触及涨停板
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国泰集团（603977）11月17日10点40分触及涨停，报13.79元，涨5.35%。公司属民爆、数字经济、元宇宙概念，当日相关概念板
块均上涨。尽管主力资金净流出5194.6万元，但游资净流入5639.76万元，显示短期投机资金活跃。行业整体下跌，雅化集团为领涨
股。近5日资金流向显示游资主导，散户资金小幅流出。
https://stock.stockstar.com/RB2025111700007085.shtml
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2025-10-23 21:13│国泰集团(603977)发布前三季度业绩，归母净利润1.9亿元，同比下降13.06%
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智通财经APP讯，国泰集团(603977.SH)披露2025年第三季度报告，公司前三季度实现营收16.01亿元，同比下降6.01%;归属于上
市公司股东的净利润1.9亿元，同比下降13.06%;扣非净利润1.7亿元，同比下降10.23%;基本每股收益0.31元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1359006.html
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