公司报道☆ ◇603986 兆易创新 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-30 20:26│东海证券：给予兆易创新买入评级
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东海证券方霁研报指出，兆易创新2024年营收73.56亿元，归母净利润11.03亿元，同比大幅增长，利基型DRAM、NORFlash及MCU
销量创历史新高。预计2025年营收将达94.16亿元，归母净利润15.12亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000044282.shtml
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2025-04-30 12:56│华安证券：给予兆易创新买入评级
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华安证券发布研报称，兆易创新2024年营收73.6亿元，归母净利润11亿元，同比增长显著。公司通过多元化布局和技术优势，推
动NOR Flash、DRAM及MCU等产品出货量和市占率提升。预计2025年净利润15.5亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000024389.shtml
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2025-04-29 18:10│开源证券：给予兆易创新买入评级
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开源证券近期发布报告，给予兆易创新“买入”评级。2024年公司营收73.56亿元，同比增长27.69%，净利润11.03亿元，同比增
长584.21%。2025年Q1营收19.09亿元，同比增长17.32%，净利润2.35亿元，同比增长14.57%。公司受益于AI端侧和电车智能化趋势，
存储芯片和MCU业务增长显著，未来业绩有望持续提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900035873.shtml
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2025-04-29 16:27│兆易创新涨10.00%，华源证券二周前给出“买入”评级
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兆易创新今日大涨10%，收报126.72元。华源证券等多家机构发布研报，给予“买入”评级，预计2024-2026年净利润将大幅增长
，当前估值合理。公司作为存储和MCU双龙头，业绩有望持续高增。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900029947.shtml
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2025-04-29 15:34│兆易创新：在模拟领域有长远战略规划
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兆易创新在业绩说明会上表示，计划通过长期投入成为国内模拟领域头部厂商，重点布局通用电源、马达驱动和信号链。尽管去
年模拟芯片销售增长较快，但因基数小及并购赛芯时间短，对2024年财报影响有限。公司未来将依托MCU和存储业务，通过内生孵化
和外延并购完善电源管理产品线。
https://www.gelonghui.com/live/1896218
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2025-04-29 14:55│异动快报：兆易创新（603986）4月29日14点52分触及涨停板
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4月29日，兆易创新（603986）触及涨停板，涨幅10%，目前价格126.72元。该股所属的半导体行业上涨，领涨股为新相微。当日
DRAM、汽车芯片、传感器概念分别上涨1.71%、1.31%、1.25%。资金流向显示，主力资金净流入1.81亿元，游资净流出8273.26万元，
散户净流出9860.21万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900022562.shtml
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2025-04-29 13:31│太平洋：给予兆易创新买入评级
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兆易创新发布2024年年报和2025年一季报，业绩表现出色。2024年营收同比增长27.69%，净利润同比大增584.21%。2025年一季
度净利润同比增长14.57%。公司受益于端侧AI的爆发和DRAM业务的显著进展。NOR Flash和自有品牌DRAM市场拓展显著，MCU业务持续
增长。分析师预计2025-2027年归母净利润将分别增长38.83%、35.49%、26.09%，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900022157.shtml
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2025-04-29 12:46│平安证券：给予兆易创新增持评级
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平安证券发布研究报告，给予兆易创新增持评级。报告指出，公司2024年营收73.56亿元，同比增长27.69%，归母净利润11.03亿
元，同比增长584.21%。公司下游市场需求回暖，客户增加备货，产品在多个领域实现收入和销量大幅增长。公司毛利率和净利率分
别提升至38.00%和14.97%。2025年一季度，公司营收19.09亿元，同比增长17.32%，归母净利润2.35亿元，同比增长14.57%。平安证
券认为公司业绩显著改善，维持“推荐”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021442.shtml
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2025-04-28 21:06│15万股民等到哭！兆易创新，翻身了啊！
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兆易创新（603986.SH）2024年营收同比增长27.69%，净利润同比增长584.21%。2025年一季度延续增长，净利润增长14.57%。公
司现金回款效率大幅提升，净现比分别为1.84和1.43。存储芯片市场景气上行，兆易创新受益于头部厂商退出低端市场。公司自有技
术CUEB和车规级MCU业务也表现强劲。机构持股比例提升，公司业绩和估值迎来双击。
https://www.popcj.com/songta/6039862504585150
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2025-04-27 14:10│国金证券：给予兆易创新买入评级
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国金证券樊志远和邵广雨发布研究报告，指出兆易创新一季度实现营收19.09亿元，同比增长17.32%，净利润2.35亿元，同比增
长14.57%。报告指出，下游需求强劲，AI带动存储需求增长，国补刺激消费电子需求。公司未来成长动力为“国产替代+端侧AI”。
预计2025-2027年净利润分别为16/21/26.4亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700005275.shtml
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2025-04-27 06:17│兆易创新（603986）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长
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近期兆易创新（603986）发布2025年一季报，营收和净利润分别同比增长17.32%和14.57%。毛利率为37.44%，净利率为12.56%，
每股收益为0.35元。公司上市9年来累计融资73.28亿元，分红17.23亿元。明星基金经理张仲维加仓，持有兆易创新的基金规模较大
。分析师预期2025年业绩为16.29亿元，每股收益为2.45元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700000998.shtml
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2025-04-26 00:44│图解兆易创新年报：第四季度单季净利润同比增199.23%
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兆易创新2024年年报显示，公司主营收入73.56亿元，同比上升27.69%；归母净利润11.03亿元，同比上升584.21%；扣非净利润1
0.3亿元，同比上升3660.79%。2024年第四季度，公司单季度主营收入17.06亿元，同比上升24.89%；单季度归母净利润2.7亿元，同
比上升199.23%。负债率13.26%，毛利率38%。以上数据为证券之星整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000263.shtml
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2025-04-25 20:00│兆易创新(603986)2025年4月25日投资者关系活动主要内容
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问题1、请问公司四季度毛利率变动的原因是什么，如何展望后续毛利率变化的趋势？
回答：四季度毛利率相较三季度略有下降，分产品线来看，MCU毛利率环比有所下降，其他产品线的毛利率变化不大。但今年一季
度，综合毛利率已恢复到与去年三季度相近的水平，各产品线毛利率都较四季度有所改善。
问题2、公司的定制化存储业务在哪些应用领域有望最快落地？
回答：定制化存储在端测AI领域有望赢得较多需求。目前，我们在手机旗舰机和AIPC领域的产品研发进度正常，预计未来一段时
间可能会迎来积极进展。
问题3、定制化存储业务能够支持多大的参数模型、对应何种应用场景？
回答：参数模型由客户的具体产品定义决定，因此出于保护客户信息的考虑，在此不便提供具体数值。
问题4、请问公司车规MCU的单车价值量有多少，长期发展目标是什么？
回答：公司于2022年推出的首个车规MCU A5系列已实现量产和批量应用，单车单芯片价值量约为1美金；2025年，公司还将推出
一对锁步核的产品；后续我们将陆续推出更多终端和高端的车规MCU产品，希望车规MCU的单价能够突破10美金。我们的长远发展愿景
是成为国内汽车MCU的头部企业，甚至争取做到国内的行业第一，我们将通过持续的战略投入来实现这一目标。
问题5、公司车规类NOR Flash在Flash业务线中的收入占比及未来增速展望如何？
回答：车规NOR Flash在过去五年中取得了高速增长，前两年每年均保持在高两位数甚至100%以上的增长，今年我们预期车规NOR
Flash也将继续高速增长。目前车规NOR Flash在Flash BU中的营收占比不到10%，但随着智能汽车、自动驾驶对代码存储量需求的增
长，该业务预计会保持较长时间的高增长状态，成为公司NOR Flash业务的重要支柱。
问题6、公司有哪些产品可用于机器人领域，单机价值量是多少？
回答：通常一台人形机器人总计约有100颗MCU，主要应用于机器人关节控制和灵巧手，这些部件所应用的MCU技术与工业领域的
伺服电机相关技术是比较相近的。
公司的新产品H75E集成了高性能M7内核MCU和EtherCAT，具有小体积、高算力、通信效果良好的特点。此外，G5系列产品，一颗M
CU就可以驱动四个电机，这也适用于机器人小型化的应用场景。此外公司还有F5、F4等其他高性能产品，以及一些相对低成本的节点
控制产品，均适用于机器人领域，在人形机器人总体MCU应用范围里，兆易的产品可覆盖50颗以上的MCU需求。
问题7、公司对2025年MCU业绩增长如何展望，其中量与价的变化趋势如何？
回答：预计2025年MCU收入仍将保持增长，主要来源于需求的恢复、新产品的推出及公司市占率的提升。价格预计将保持稳定。
问题8、今年LPDDR4的收入体量及占比大概会有多少？
回答：预计LPDDR4在今年会有所起量，但营收占比并不会特别高，因为今年仍处于市场推广和量产爬坡的过程中。我们期待到20
26年，LPDDR4产品能够取得相对较高的收入占比。公司目前也在积极推动基于新制程的LPDDR4产品的研发，预计将于明年量产。
问题9、公司对于二季度整体收入及各产品线的情况如何展望？
回答：从4月的业务开展情况来看，我们认为符合正常的季度发展规律，整体业务在朝着年初设定的公司营收目标正常推进。
问题10、如何展望利基型DRAM产品的价格走势和毛利率？
回答：过去几年，利基型DRAM价格波动比较显著，其走势与主流型DRAM存在一定相关性，但周期并不完全同步。2024年，利基型
DRAM价格一度上涨，是源于行业预期头部厂商将减产甚至淡出利基型市场，当时确实也存在行业头部厂商集体提价的行为；但进入20
24年下半年，由于行业头部厂商需要清掉生命周期尾部产品的库存，在供给过剩的局面下，利基型DRAM价格再度回落。2025年一季度
末至二季度初，我们观察到利基型DRAM的部分产品出现了需求回暖和价格上扬的情况，我们认为现阶段的涨价与去年是有区别的，因
为随着行业头部厂商的减产，供给已经有所减少，利基型产品的供需正在走向相对平衡，甚至部分产品已经呈现出需求略多于供给的
局面，我们认为这个状态会在短期持续。
往前看，随着行业头部厂商减产甚至逐渐退出利基型市场，待其库存逐渐去化后，利基型市场的供求要达到新的平衡，届时就会
由兆易创新在内的tier-2供应商来提供相关产品，预计未来利基型产品与主流型产品的价格波动关联性也会有所降低、甚至逐渐脱钩
。
问题11、公司对模拟业务的整体规划和发展策略是怎样的？2024年的收入中，模拟业务大概占多大比例？毛利率方面是否有所下
降？
回答：公司在模拟领域有长远战略规划，希望通过长期投入和发展，成为国内模拟领域的头部厂商。目前，公司重点聚焦于通用
电源、马达驱动和通用信号链等领域。2024年，公司原有模拟芯片销售额同比有较快增长，但由于基数较小，且并购苏州赛芯的相关
模拟和控制器业务并表的时间较短，因此对2024年的财务报表影响较小。
问题12、2025年与长鑫的关联采购预计额度中，定制化存储业务是否包含在内，以及大概占比情况？
回答：如果定制化存储产品基于DRAM工艺平台设计，则其采购金额会包含在与战略供应方的关联交易预计额度中。但由于该业务
尚处于项目开发阶段，今年的采购金额可能仅限于工程类样片，占比非常小。
问题13、请问NOR Flash在智能眼镜中的价值量和市场展望，以及NOR Flash在这一领域的营收占比如何？
回答：智能眼镜在过去两年的增长势头确实非常喜人，展望今年和明年，我们认为智能眼镜仍将保持高速增长的态势，但绝对数
量相对较少，预计今年整个品类相关的NOR Flash出货量是上千万颗，远低于手表、手环、TWS耳机等产品的销量。单个眼镜NOR Flas
h的需求方面，目前AI眼镜以智能眼镜和音频眼镜为主要的产品形态，其中NOR Flash的需求量大致与耳机相当；如果将来增加视频、
摄像等相关应用，可能会适当提高对NOR Flash容量的需求。目前智能眼镜用到的NOR Flash在公司营收中占比可以忽略不计，但随着
行业的持续发展，相信未来有希望贡献增量。
问题14、在LPDDR4产品方面，公司在功耗性能方面的表现如何，以及定制化存储产品的进展和终端产品放量的时间点？
回答：目前公司推出的LPDDR4产品在功耗性能上与业界主流产品相当，暂无明显优势，但正积极开发下一代具有竞争力的产品并
优化功耗表现。定制化存储方面还处于项目研发阶段，会保持积极跟进，至于终端产品放量的时间尚无明确答案。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/61578603986.pdf
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2025-04-25 19:15│兆易创新(603986)发布2024年度业绩，归母净利润11.03亿元，同比增长584.21%
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智通财经APP讯，兆易创新(603986.SH)披露2024年年度报告，报告期公司实现营收73.56亿元，同比增长27.69%;归母净利润11.0
3亿元，同比增长584.21%;扣非净利润10.3亿元，同比增长3,660.79%;基本每股收益1.66元。公司拟向全体股东每10股派发现金股利3
.40元(含税)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1285227.html
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2025-04-25 19:12│兆易创新(603986)发布一季度业绩，归母净利润2.35亿元，同比增长14.57%
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智通财经APP讯，兆易创新(603986.SH)披露2025年第一季度报告，报告期公司实现营收19.09亿元，同比增长17.32%;归母净利润
2.35亿元，同比增长14.57%;扣非净利润2.24亿元，同比增长21.83%。基本每股收益0.35元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1285221.html
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2025-04-25 18:01│图解兆易创新一季报：第一季度单季净利润同比增14.57%
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兆易创新2025年一季度报告显示，公司主营收入19.09亿元，同比增长17.32%；归母净利润2.35亿元，同比增长14.57%；扣非净
利润2.24亿元，同比增长21.83%。负债率12.76%，投资收益366.2万元，财务费用-8086.13万元，毛利率37.44%。以上数据为公开信
息整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500031527.shtml
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2025-04-25 17:10│兆易创新：2024年净利润同比增长584.21%
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格隆汇4月25日｜兆易创新公告，2024年营业收入73.56亿元，同比增长27.69%。归属于上市公司股东的净利润11.03亿元，同比
增长584.21%。公司拟以2024年度权益分派实施股权登记日的总股本扣除公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股
派发现金股利3.4元（含税），合计拟派发现金红利2.25亿元，占公司2024年度合并财务报表归属上市公司股东净利润的20.42%。
https://www.gelonghui.com/live/1892330
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2025-04-08 18:38│兆易创新与纳微半导体达成战略合作
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格隆汇4月8日｜兆易创新宣布与纳微半导体正式达成战略合作。双方通过将兆易创新先进的高算力MCU产品和纳微半导体高频、
高速、高集成度的氮化镓技术进行优势整合，打造智能、高效、高功率密度的数字电源产品，加速在AI数据中心、光伏逆变器、储能
、充电桩和电动汽车商业化布局。另外，兆易创新还将与纳微半导体携手共建联合研发实验室，融合双方的技术专长和生态资源优势
，驱动智能、高效电源管理方案的创新升级。
https://www.gelonghui.com/live/1873676
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2025-04-08 12:39│兆易创新(603986)预计第一季度营业收入19.09亿元，同比增长17.32%
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兆易创新公布，2025年第一季度受益于市场需求回暖和国家刺激措施，公司产品在存储与计算领域实现收入和销量大幅增长，营
业收入达19.09亿元，同比增长17.32%，环比增长11.88%。公司持续加大研发投入，优化产品成本，丰富产品矩阵，多条产品线竞争
力不断增强。
https://www.gelonghui.com/news/4973990
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2025-03-25 20:59│力源信息(300184)：代理销售华为海思、兆易创新、ST(意法)有部分RISC-V架构的产品
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格隆汇3月25日丨力源信息(300184.SZ)于投资者互动平台表示，公司自研芯片目前还没有相关RISC-V架构产品，但公司一直密切
关注其发展，后续将会持续跟踪市场需求与技术动态，并进行评估。公司代理销售华为海思、兆易创新、ST(意法)有部分RISC-V架构
的产品，目前此类架构产品销售额还很小。
https://www.gelonghui.com/news/4963616
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