公司报道☆ ◇605007 五洲特纸 更新日期：2025-11-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-29 20:00│五洲特纸(605007)2025年10月29日投资者关系活动主要内容
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1、根据公司三季报提到的利润下降原因提到主要系行业产能密集释放，而需求增长缓慢，产品价格竞争加剧导致的，但公司在
建的生产线会导致公司不断增加产能，是否对后续业绩增长产生负担？
回复：您好，公司在建的生产线虽会在短期内增加产能，但是公司作为国内大型特种纸研发和生产企业之一，在市场份额中占有
优势，后续公司会继续牢牢守住高端客户，同时深挖其他潜在客户，拓展公司的客户端，并且持续推进降本增效管理工作，以应对市
场竞争压力，使新增产能尽快发挥效益，减少业绩增长的负担，谢谢！
2、您好，张总，公司三季度各个产品价格的情况能否具体介绍下？未来趋势如何？
回复：您好，食品包装纸：三季度销售均价环比稳定，主要受益于用浆成本（针叶&阔叶）下降；格拉辛纸：销售价格上半年度
比较坚挺，三季度由于成本下降幅度小于售价下降幅度，毛利率有所下降；数码转印纸：三季度销售价格环比反弹400元/吨左右；工
业配套纸：因新增产品品类，三季度毛利率环比提升7%左右；文化纸：三季度售价和成本基本下降幅度一致；工业包装纸：受废纸原
材料价格上涨带动产品出厂价格上涨，三季度毛利率环比基本稳定。预计未来价格呈现明显分化趋势，四季度部分产品价格稳中略有
上涨，谢谢！
3、请问在造纸行业产能饱和的情况下，公司是否有开展新业务的想法？
回复：您好，公司在特种纸的研发、生产和销售业务中已经过二十余年的产业深耕，未来公司也仍然坚持继续深耕主业。如后续
有此计划，公司会根据相关法律法规履行相关审议程序和披露义务，谢谢！
4、公司在产能持续爬坡的背景下，全年销量预计是多少？销量增长能否弥补价格下降对利润的影响？
回复：您好，公司预计全年销量能够达到220万吨左右，若10月投产的湖北基地两条白纸特种纸产线能在四季度快速爬坡消缺，
销量预计会有所增加。虽然在市场价格整体承压的背景下，公司通过优化采购策略，前期低价浆持续入库优化成本，吨盈利环比保持
稳定，谢谢！
5、张总好，请问咱们公司内部对于负债率是否有控出一条管理红线？
回复：您好，公司近几年处于高速发展期，投资项目相继投入运行，公司业已通过向特定对象发行股票优化公司负债，未来也将
通过不断优化产品结构、降本增效等方式降低公司负债率。感谢您的关注！
6、赵总您好，公司如何应对产品价格下降幅度较大的困境，有何措施?
回复：您好，面对此困境，公司后续拟通过优化产品结构，重点研发具有高性能、高附加值、环保型的特种纸产品，以满足客户
对产品品质、功能和环保性能的要求，并且提升产品差异化和竞争力，积极开拓市场，强化成本与效率优势，降低单位成本，提高生
产效率，保持在价格下降时的利润空间，同时产品售价也将根据市场趋势进行相应调整，以保证产品处于合理稳定的盈利水平区间，
谢谢您的关注！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/75499605007.pdf
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2025-10-25 20:00│五洲特纸(605007)2025年10月25日投资者关系活动主要内容
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1、在纸浆价格500美金左右的水平下，中国造纸企业快速扩张纸浆产能，未来纸浆产能的优势及盈利是否值得大规模投资？
答：中国企业在困境中的奋斗能力强大，国内木片资源来源呈网络状分布，目前公司木片很小部分需进口。国内龙头企业拥有自
有浆线具有重要战略意义，可避免被卡脖子并获得回旋余地。
2、白卡价格在四季度是否会反弹？目前价格落地情况如何？
答：白卡在四季度预计有100到200元的价格反弹，落地概率较大。
3、格拉辛纸机的投产进度、产品结构调整及成本优势如何？
答：湖北基地格拉辛纸机目前处于设备消缺过程，该纸机柔性化设计可切换生产其他品类，将根据市场情况调整格拉辛与其他产
品的生产结构。格拉辛在湖北、江西、浙江三个基地均有生产，预计湖北基地格拉辛最具成本优势。
4、 60万吨化学浆的投产规划是否有变化？未来还有哪些潜在产能规划及落地时间？
答：60万吨化学浆目前在建，预计27年上半年投产。江西基地19号文化纸机（产能约十几万吨）将于明年第一季度投产，该纸机
可以受益于江西自有配套浆及27年投产的化学浆项目。湖北基地已投两条特纸产线，未来各个基地另有规划但尚未完全确定。
5、今年木片成本上涨的核心驱动因素是什么？未来价格上涨是否还有动力？
答：木片成本需分品类看待，杨木整体自年初以来有所上涨，化机浆生产中木片结构多元化，不同企业因木片混合比例不同，成
本情况存在差异。
6、公司自制浆的成本大概维持在什么水平？与二季度相比是否有变化？
答：三季度整体浆生产成本与二季度相比有所下降。
7、今年一二三季度公司原材料成本的走势如何？四季度成本是否会比三季度更高？
答：原材料成本逐季度下降。四季度浆价预计不会有大的变化，因为当前浆价本身波动不像前几年那样波动很大，且公司可通过
调整木片品类等方式进行平衡。
8、白卡和文化纸都面临供给增加的情况，但白卡价格已开始上涨而文化纸仍在下跌，核心差异是什么？是需求增长导致的吗？
答：白卡和文化纸均面临较大竞争压力，新增产能与需求不完全匹配。两者价格走势差异的核心原因较为复杂，需求只是一方面
。长远看拥有自有浆的企业在白卡和文化纸业务上仍有优势，中小企业较为困难。
9、食品卡纸与普通白卡相比，这一轮提价幅度是否更高？
答：食品卡纸与普通白卡的提价幅度差不多，不会有明显差异。
10、三季度公司包装纸业务的价格提升幅度、成本提升幅度及毛利率具体变化幅度是多少？
答： Q3与Q2相比，因原材料价格上涨，包装纸出厂价格同步上涨，两者联动紧密。毛利率方面，Q2和Q3基本相近，大概在六点
几到7个点左右，两个季度没有大的变化。
11、包装纸原材料涨价后，多长时间能反映到报表上？公司原材料库存大概是几个月？
答：包装纸因产量大（如汉川基地、湖北基地月产量在10万吨到11万吨之间），原材料需求量也大（10万吨产量需采购甚至超过
10万吨原材料）库存量对应的体量很大，没有太多库存加权平均的影响，基本上是随到随用，因此原材料价格变动能较快反映到报表
上。
12、文化纸未来需求是否存在改善可能？目前能否从供给端观察到产能清退迹象？
答：文化纸目前供给压力较大，主要源于头部企业在释放产能，因其具备资金、能源及规模效应等优势，挤压中小企业市场空间
。行业整体在走向集中，若供需竞争持续，胜出者将是有成本优势的头部企业。单个纸种毛利可能不佳，但头部企业因基地产能大，
可平摊综合成本，仍能保持一定盈利，后续需关注供需何时达到平衡状态。
13、公司应收账款周转天数持续下滑的原因是什么？是产品结构调整、行业竞争加剧还是造纸环节话语权变化导致的？
答：应收账款周转天数下滑主要与产品结构调整有关。特种纸类存在账期，而工业包装纸基本为现货现款交易，湖北基地工业包
装纸投产后，其收入占比提升，从而优化了整体应收账款周转。
14、公司在细分小品种纸（如标签类用纸）的开发情况如何？
答：公司在果袋纸、硅油纸、防油纸等小品类纸方面已小批量供应市场，但尚未形成规模。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/75195605007.pdf
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2025-10-24 19:19│五洲特纸(605007)发布前三季度业绩，归母净利润1.81亿元，同比下降44.66%
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智通财经APP讯，五洲特纸(605007.SH)披露2025年第三季度报告，公司前三季度实现营收64.57亿元，同比增长18.13%;归母净利
润1.81亿元，同比下降44.66%;扣非净利润1.69亿元，同比下降46.38%;基本每股收益0.38元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1359552.html
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2025-10-24 17:04│五洲特纸(605007)：第三季度净利润5927.84万元，同比下降37.33%
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格隆汇10月24日丨五洲特纸(605007.SH)公布，公司第三季度实现营业收入23.35亿元，同比增长14.77%；归属于上市公司股东的
净利润5927.84万元，同比下降37.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5454.25万元，同比下降40.30%；基本每股
收益0.12元。
https://www.gelonghui.com/news/5101434
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2025-10-13 19:01│10月13日五洲特纸发布公告，股东减持29.09万股
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五洲特纸控股股东林万明、赵云飞于2025年9月2日至10月10日合计减持29.09万股，占总股本0.061%，权益变动触及1%披露标准
。期间股价下跌5.06%，10月10日收盘报11.64元。本次减持系股东正常操作，未引发控制权变动。公司2025年中报显示十大股东结构
稳定，减持后仍为重要股东。数据来源为证券之星公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025101300021733.shtml
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2025-09-11 16:46│五洲特纸(605007)：拟对五洲特纸(江西)增资7.8亿元
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五洲特纸拟以自有资金7.8亿元对全资子公司五洲特纸(江西)进行增资，增资后其注册资本将由11亿元增至18.8亿元。本次增资
旨在优化资本结构，增强子公司资本实力，提升整体效益，公司持股比例保持不变，五洲特纸(江西)仍为全资子公司。
https://www.gelonghui.com/news/5081992
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2025-08-29 19:33│天风证券：给予五洲特纸买入评级
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五洲特纸2025年上半年营收41亿元，同增20%；归母净利1.2亿元，同减48%，主因木浆系产品售价下滑及衢州基地技改致产量减
少，导致毛利同比减少约1.4亿元。废纸系工业包装纸销量达45.12万吨，毛利超7000万元，湖北基地新产线投产有效对冲压力。下半
年预计新增产能陆续投产，湖北基地产能释放、自制浆项目推进及纸浆成本低位，支撑盈利修复。天风证券维持“买入”评级，调整
2025-2027年净利预测至3.0/4.1/5.1亿元，对应PE为19/14/12倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900039558.shtml
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2025-08-26 20:00│五洲特纸(605007)2025年8月26日投资者关系活动主要内容
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1、贵公司重资产投入多，研发投入较少，一、大股东减持获利丰厚有考虑用智慧汗水业绩回报国家民族和小股东吗。二、请问
公司在前沿科技含量高附加值大的特种纸研究方面储备并进行了哪些对国产替代升级有益的突破研究？
答：您好，公司大股东自上市以来没有减持过公司股票，大股东之一致行动人预减持系其根据个人资金需求而规划。公司2024年
度研发费用1.02亿元，2025年半年度研发费用0.46亿元，主要研究新产品、新技术，研发生产的日用消费系列、工业配套材料系列细
分产品已实现以纸代塑、国产替代。谢谢！
2、尊敬的领导，下午好！作为中小投资者，有以下问题：1、半年报显示，公司业绩较去年同期出现比较大的下滑，能否分析一
下原因，包含关税对海外业务的影响？2、公司发行6.7亿元可转债目前尚有未实现转股，还有2年多就要到期了，看半年报的公司负
债率接近70%，为何不加快推动转股工作？有何举措？
答：您好，公司2025年半年度公司机制纸产量达102.37万吨，销量98.72万吨，同比分别大幅增长76.27%和74.38%；营收41.22亿
元，同比增长20.13%；归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比下降47.57%。主要受费用和价格因素影响。具体为：1、湖北基
地工业包装纸产线全面投产，产销量和收入同步增加；2、食品包装纸和文化纸市场竞争加剧，盈利能力承压；3、纸机产线陆续转固
相应项目贷款利息停止资本化，同时经营规模扩张通过银行借款增加营运资金导致财务费用同比增加。另外公司后续会根据资本市场
情况及公司发展战略规划，推动可转换公司债券的赎回或转股。谢谢！
3、请问贵公司上半年营收情况如何？
答：您好，2025年上半年公司营业收入41.22亿元，同比增长20.13%。公司机制纸产量102.37万吨，销量98.72万吨，同比分别增
长76.27%和74.38%，其中，工业包装材料系列销量45.12万吨，为公司上半年销量增长的重要驱动力。谢谢！
4、请问贵公司预计未来会有哪些改革措施，对贵公司会有怎样的影响？
答：您好，面对目前市场供需失常、竞争激烈的环境，公司将持续做好原材料成本和生产运营成本的控制，以及研发新产品、拓
宽产品赛道，提高公司的市场竞争力和盈利能力。谢谢！
5、请问张总，公司后续计划采用什么措施来做好公司市值管理？
答：您好，公司将持续关注市值管理相关情况，坚持把提升经营业绩作为公司市值管理的根本，聚焦主业，提升经营质量。公司
高度重视与投资者的沟通交流，积极召开业绩说明会，通过线上线下接受调研，回复投资者的问题，让投资者更好地了解公司的经营
情况。同时重视投资者回报，推动价值提升，加强股东分析和资本市场舆情监测、分析等工作，持续提高公司市值管理水平。谢谢！
6、在上半年市场出现供需失衡，供大于求的情况下，公司产能还在增加，是否会导致公司存货积压，进而计提大额的减值？
答：您好，公司自上市以来，产能扩展迅速，但产销率基本平衡，公司主要采用以销定产的模式，对新增产线的客户储备、人力
储备等均有较好的规划。同时公司也会根据市场实际情况严格按照会计准则计提减值准备。谢谢！
7、请问，公司2025年下半年的展望如何，盈利情况是否能够有所改善?
答：您好，公司湖北基地PM12装饰原纸、PM21格拉辛纸和江西基地PM19争取在四季度投产，以提升公司毛利；湖北基地工业包装
纸产能未全部释放，下半年产量预计会有所增长；自制浆有望在成本端继续有所改善；整体来看，下半年产销率比上半年会有较好的
增量，部分会来自新投产的特种纸产线；木浆价格方面，目前整体的用浆成本在较低水平，预计今年下半年整体浆价比较稳定。公司
下半年盈利情况请关注公司后续披露的定期报告。谢谢！
8、请问赵总，公司数码转印纸上半年的产销量是多少，价格如何，后续的销售价格怎样？
答：您好，公司上半年数码转印纸产销量均5万吨左右，数码转印纸受市场弱需求影响导致价格波动较大，第二季度处于低位，
盈利水平下滑，预计三季度开始销售价格有所提升。谢谢！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71094605007.pdf
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2025-08-21 06:04│五洲特纸（605007）2025年中报简析：增收不增利，短期债务压力上升
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五洲特纸2025年中报显示，营收同比增20.13%至41.22亿元，但归母净利润同比大跌47.57%至1.22亿元，毛利率、净利率分别下
滑32.29%、56.4%。第二季度净利润同比下降42.16%。公司短期债务压力上升，流动比率仅0.67，货币资金同比下降45.3%。三费占营
收比升至3.63%，财务费用增59.98%主因贷款利息资本化停止及借款增加。现金流承压，经营性现金流同比减133.67%。虽湖北基地投
产带动收入增长，但资本开支驱动模式下，ROIC仅6.33%，债务与应收账款风险需关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100002628.shtml
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2025-08-20 20:00│五洲特纸(605007)2025年8月20日投资者关系活动主要内容
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1、往下半年看，箱板纸单吨盈利的展望趋势大概是什么状态？
答：公司工业包装纸目前盈利主要来自生产效率、生产精细化管理，以及产品的差异化竞争优势。目前工业包装纸销售价格和成
本都同步在上涨，公司对下半年继续保持良好态势持有信心。
2、公司折旧摊销的影响？
答：折旧摊销在2025年上半年基本都反映出来了，目前每年的折旧摊销大概在4亿元左右。下半年如果新纸机投产，按照目前的
进度，会增加一个季度的折旧摊销费用。
3、公司对数码转印趋势的预估？
答：2025年第二季度处于低位，三季度开始销售价格有所提升，持续观察中。
4、装饰原纸下半年要投产，产品本身上定位大概在什么价格段？如何看这个细分领域投产之后的盈利趋势？
答：装饰原纸这台纸机采用柔性生产方式，公司会根据市场情况及时调整。目前已在生产人员到客户储备等各方面都做了充分准
备。
5、出口业务后续大概有什么样的规划？包括主要的纸种结构大概是什么情况？
答：公司后续出口产品主要为格拉辛纸以及其他特种纸产品。公司历年外销市场维持在相对稳定的状态，随着公司产销量的不断
提升，我们将加大力度继续开拓海外市场。
6、化学浆建设进展？
答：60万吨化学浆项目目前还处于土建施工中，估计明年年底或者后年早期能够投产。
7、目前数码转印纸的库存水平怎么样？上下游的库存情况对价格后续走势有什么影响？
答：目前我们公司自身的数码转印纸库存处于一个相对合理的水平。从行业整体来看，上下游的库存情况也比较平稳。这种库存
状态对价格后续走势来说是比较有利的。当然，价格走势最终还是要看整体的供需情况。
8、关于湖北基地工业包装纸的原材料供应情况，目前废纸的采购渠道是否稳定？成本控制方面有什么进一步的计划吗？
答：湖北基地工业包装纸的原材料废纸采购渠道目前是比较稳定的。我们在布局湖北基地时，就充分考虑了原材料的供应问题，
与周边的废纸回收企业、贸易商建立了长期稳定的合作关系，能够保证原材料的持续供应。在成本控制方面，我们接下来主要有这几
个计划：一是进一步优化采购渠道，扩大采购范围，通过批量采购等方式争取更有利的采购价格；二是加强内部管理，提高废纸的利
用率，减少浪费；三是通过技术改进，提高生产过程中对不同品质废纸的适配性，从而降低整体原材料成本。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70596605007.pdf
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2025-08-19 17:41│图解五洲特纸中报：第二季度单季净利润同比下降42.16%
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五洲特纸2025年中报显示，公司主营收入达41.22亿元，同比增20.13%，但归母净利润为1.22亿元，同比下降47.57%，扣非净利
润同比下降48.77%。第二季度单季收入21.33亿元，同比增长25.1%，归母净利润5699.29万元，同比下降42.16%。公司负债率升至69.
89%，财务费用达9256.22万元，投资收益为-900.45万元，毛利率仅8.2%，盈利承压明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025081900030506.shtml
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2025-08-19 15:52│五洲特纸(605007)：上半年净利润1.22亿元，同比下降47.57%
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格隆汇8月19日丨五洲特纸(605007.SH)公布2025年半年度报告，报告期实现营业收入41.22亿元，同比增长20.13%；归属于上市
公司股东的净利润1.22亿元，同比下降47.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.15亿元，同比下降48.77%；基本
每股收益0.26元。
https://www.gelonghui.com/news/5060332
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2025-08-06 18:11│五洲特纸(605007)：林万明拟减持不超过124.08万股
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五洲特纸股东林万明和赵云飞拟通过集中竞价方式分别减持不超过0.26%和0.10的公司股份，减持价格按市场价确定，减持期为
公告后15个交易日内的3个月内。
https://www.gelonghui.com/news/5051579
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2025-08-06 16:51│五洲特纸(605007)股东拟合计减持不超0.36%股份
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智通财经APP讯，五洲特纸(605007.SH)发布公告，因自身资金需求，林万明先生拟通过集中竞价交易方式减持其持有的公司股份
不超过124.08万股，即不超过公司总股本的0.26%;赵云飞女士拟通过集中竞价交易方式减持其持有的公司股份不超过48.09万股，即
不超过公司总股本的0.10%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1326330.html
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2025-07-25 16:30│五洲特纸(605007)：暂时没有到东南亚开展收购林地的规划
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格隆汇7月25日丨五洲特纸(605007.SH)在互动平台表示，公司暂时没有到东南亚开展收购林地的规划。公司会根据木片的成本差
异、质量区别、特性等方面择优选择供应商。
https://www.gelonghui.com/news/5043185
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2025-07-09 15:50│五洲特纸(605007)：生产的食品包装纸主要应用于咖啡饮料杯等与食品直接接触的容器包装
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格隆汇7月9日丨五洲特纸(605007.SH)在互动平台表示，公司生产的食品包装纸主要应用于面碗、餐盒、咖啡饮料杯等与食品直
接接触的容器包装，其中涵盖了外卖包装领域。
https://www.gelonghui.com/news/5034168
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2025-07-01 16:32│同兴科技获得五洲特纸碱炉脱硫脱硝项目
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同兴科技中标五洲特纸（江西）两个烟气脱硫脱硝项目，显示其在造纸行业环保技术领域的领先地位。公司低温SCR脱硝技术国
际领先，已获多项大额订单，合同总额达2.71亿元，助力企业实现绿色转型。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1010175
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2025-04-16 06:05│五洲特纸（605007）2025年一季报简析：增收不增利，短期债务压力上升
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五洲特纸2025年一季报显示，公司营业总收入19.89亿元，同比增长15.21%，但归母净利润6467.59万元，同比下降51.56%。毛利
率和净利率分别降至8.76%和3.36%，同比下降明显。三费占营收比3.93%，同比上升16.41%。每股经营性现金流为-0.12元，同比下降
128.1%。公司资本回报率和净利率较低，资本开支为主要驱动力，但面临较大资金压力。流动比率仅为0.75，应收账款状况需关注。
证券之星分析师预计2025年业绩为3.9亿元，每股收益0.82元。
https://stock.stockstar.com/RB2025041600003616.shtml
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2025-04-14 15:52│五洲特纸(605007)：一季度净利润6467.59万元，同比下降51.56%
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格隆汇4月14日丨五洲特纸(605007.SH)公布2025年第一季度报告，报告期实现营业收入19.89亿元，同比增长15.21%；归属于上
市公司股东的净利润6467.59万元，同比下降51.56%；基本每股收益0.14元。
https://www.gelonghui.com/news/4978743
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2025-04-12 06:04│五洲特纸（605007）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升
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五洲特纸发布2024年年报，营业总收入76.56亿元，同比增长17.43%，归母净利润3.62亿元，同比增长33.2%。然而，第四季度归
母净利润同比下降78.84%。公司毛利率和净利率分别增长2.89%和12.79%，但每股经营性现金流减少107.54%。公司短期债务压力上升
，流动比率为0.79，低于分析师预期。公司建议关注现金流和债务状况。
https://stock.stockstar.com/RB2025041200007504.shtml
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