公司报道☆ ◇605266 健之佳 更新日期：2026-10-16◇ 通达信沪深京F10
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2026-08-27 12:30│健之佳(605266)2026年8月27日投资者关系活动主要内容
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投资者关系活动主要内容
1、请问蓝总如何看待行业未来的发展前景？谢谢。
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。
人口老龄化、医药分业、行业集中度提升三大发展逻辑，持续驱动市场及行业长期、规范发展。
1、人口老龄化加剧和顾客健康期许提升
老年群体慢性病用药需求持续释放，为医药零售行业带来稳定的基础客流与药品消费空间；顾客健康意识提升、个人健康主体责
任时代开启，健康管理的需求由治疗向预防延伸，健康改善型消费正在崛起。
2、医药卫生体制改革政策带来发展机遇
“十五五”规划明确加快建设健康中国，推动从以治病为中心向以健康为中心转变。商务部等九部门发布《关于促进药品零售行
业高质量发展的意见》，明确药品零售行业是国家医药卫生事业的重要组成部分，对药品零售行业强化专业服务、健康促进、应急保
供，打造更好服务人民医药健康需求的“健康驿站”指明方向。
市场结构优化，行业集中度和连锁化率仍有待提升
行业连锁化率、集中度仍有进一步提升的空间，商务部等九部门2026年1月发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，
明确支持行业兼并重组，推动连锁化提升。
在医保政策持续承压、医保定点零售药店资源配置规划政策趋严以及市场竞争激烈的多重背景下，相较于门店数量这一行业竞争
核心优势，单店经营效率与精细化运营能力逐渐成为决定企业生存与发展的突出关键变量。与此同时，合规门槛提升促使部分难以满
足监管要求、市场竞争能力较弱的中小连锁、门店加速退出，行业整体结构得以优化。调整过程中，具备经营合规性、规模与品牌优
势、财务稳健性、全渠道专业服务能力以及坚定转型执行力的大型连锁药房，展现出更为突出的竞争优势与抗风险能力。
谢谢！
2、请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。
人口老龄化、医药分业、行业集中度提升三大发展逻辑，持续驱动市场及行业长期、规范发展。商务部等九部门发布《关于促进
药品零售行业高质量发展的意见》，明确药品零售行业是国家医药卫生事业的重要组成部分，对药品零售行业强化专业服务、健康促
进、应急保供，打造更好服务人民医药健康需求的“健康驿站”指明方向。
虽然公司所处省市门诊统筹政策落实进度不如预期，2022年以来以医保个账结算为主的医保结算收入占比从2022年的52%持续降
至2026年上半年的38.47%，但下滑幅度已持续收窄，短期、中期政策冲击的拐点或已逐步显现。
公司以存量门店提质增效为导向持续优化门店结构，将运营管理重心调整为存量门店效率的提升；以“差异化商品、专业服务”
为核心推进转型，满足顾客健康需求，在非医保依赖创新药、非药品类、OEM产品品类方面的转型成效逐步呈现；精细化运营控费、
专科化运营管理方面持续降本增效，逐步构建适配新政策环境的门店经营模型。
谢谢！
3、请问你如何看待公司股价最近三年多一直处于下跌状态，下跌超过百分之七十，虽然说有些行业背景，但是贵公司在同行上
市企业中仍然是最低迷的，你们打算如何应对？其次公司每年那么多借款，还一直维持高分红的初衷是什么？起码持股三年的个人投
资者未从分红中获利，有没有考虑停止分红，减少贷款，降低财务费用？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。
1、医药分业改革过程中，各省份门诊统筹政策落实进度不一。公司所在省区处方流转等配套措施尚未落地，门诊统筹贡献较小
，以云南为例，2026年上半年仅占0.86%。以慢性病医保统筹结算为代表的原有业务收入不仅未能实现增长，反而因政策过渡原有资
质被取消导致回落，公司业绩进一步承压。
基于公司长期塑造差异化商品及专业化服务的核心竞争力，公司进一步聚焦非医保依赖创新药、非药品品类、贴牌商品品类推进
转型工作。传统销售淡季二季度营业收入与一季度环比持平企稳，较上年同期下降3.25%，降幅较一季度的8.86%收窄；通过体系化专
业推广、满足会员真实的健康消费需求，实现增量销售弥补了政策冲击下传统严肃医疗药品的营收下滑缺口，中西成药营业收入结构
占比提升1.14%，综合毛利率提升0.61%；持续强化对租金、配送费用及分部管理费用等前后台支出的精细化管理，期间费用持续同比
下降，降幅3.48%。
2、公司重视投资者的回报，结合公司战略发展规划及发展所处阶段、经营发展需要等因素，兼顾对投资者的合理投资回报与公
司的可持续发展，实施稳健的现金分红策略，增强投资者获得感，稳定市场预期。
公司持续加强资金安全风险管控，通过提升经营质量改善资金压力。
谢谢！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202608/91746605266.pdf
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2026-08-27 01:46│图解健之佳中报：第二季度单季净利润同比下降54.43%
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健之佳2026年中报显示，上半年营收41.83亿元，同比降6.14%；归母净利润5365.4万元，降25.87%。第二季度单季营收20.92亿
元，降3.25%；归母净利润1770.42万元，骤降54.43%；扣非净利润降幅达69.49%。公司毛利率36.3%，负债率72.58%，财务费用较高
。整体来看，公司二季度业绩承压明显，需关注后续经营状况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082700005304.shtml
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2026-08-26 20:00│健之佳(605266)2026年8月26日-10月10日投资者关系活动主要内容
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一、公司基本情况介绍
二、投资者交流情况
1、公司的转型策略和主要进展如何？
（1）2022年以来，医药分业改革拉开帷幕，医保个账改革、门诊统筹政策持续规范，医保基金合规监管加强、行业价格专项治
理、药品追溯码全场景应用等政策持续探索、落地，对医药工业企业营销习惯、医疗机构及医生诊疗习惯、零售企业药师和员工销售
及医保“理赔”习惯、顾客消费习惯四个领域（以下简称“四个领域习惯”）的影响巨大，医药健康消费受抑制。
与部分省区个账改革后门诊统筹政策基本落实不同，公司所处省区门诊统筹政策尚在探索，其处方流转、便民可及等措施尚未落
地。
（2）董事长蓝总带领公司，以“差异化商品、专业服务”为核心推进转型，满足顾客健康需求，在非医保依赖创新药、非药品
类、OEM产品品类方面的转型成效须逐步呈现；精细化运营控费、专科化运营管理方面持续降本增效，逐步构建新的门店经营模型。
带领管理层持续转变管理干部和员工的思想，通过上述四个领域习惯中，自身“零售企业药师和员工销售及医保‘理赔’习惯”
的转变，逐步承接医药工业企业营销习惯转变对院外专业营销服务及资源投入，服务于顾客消费习惯转变、辅助监管机构做好对顾客
抱怨的合规解释，提升药学服务及健康管理服务水平，以企业自身的能动性、主动性应对，强化转型策略落地执行；拥抱医药改革、
全面主动合规，等待企业不可控的医药改革对医疗机构及医生诊疗习惯的逐步改变，以及医药分业落地对处方流转、便民可及等措施
落地到健之佳社区药店这一不确定、但必然实现的中长期未来。
a.加强供应链协作，针对自有品牌、独家代理等商品打造多品类、矩阵式的商品体系，进一步提升差异化商品力、培养顾客忠诚
度、满足顾客健康需求，推动转型，减缓毛利率下滑，提升毛利额。
b.依托药事服务中心打造的培训体系，持续不断地提升执业药师的专业胜任能力和员工的商品知识、服务专业能力，并将员工、
顾客、商品的动销作为衡量专业能力的重要考核指标，在医保依赖较弱的创新处方药、OTC及非药品类商品上不断实现自我突破，进
而弥补医药收入下降对业绩的冲击。
c.控费增效；提升单店产出；对亏损、低产出门店的扭转、“腾笼换鸟”。
进展，可进一步索引下一问题交流记录。
2、公司转型工作具体内容，成效、进展？
（1）坚持投资于人，赋能员工实现有效转型
持续贯彻“以人为本”的理念，以丰富的商品资源、专业的培训体系和精细化运营体系赋能员工。
持续推进全渠道发展，提升线上B2C电商业务、O2O业务效能，改善顾客体验；积极探索直播业务，为门店及员工业绩增长赋能。
推动数字化运营能力提升，提高商品与供应链协同效率，提升管控效果和信息系统安全性；强化信息化建设赋能一线员工、提升
运营管理效率与服务质量。
细化门店管理，强化营运措施执行，赋能执业药师和员工提升专业服务能力，提高奖金和人效。
（2）迁址整合、提质增效
门店拓展部门转变工作思路，以高租金、高亏损门店整改扭转、保留证照资质的“腾笼换鸟”迁址工作为主。
（3）强化全员用药安全、医保合规意识，推进统筹政策落地、逐步实施
建立定期培训、考核机制，强化全员合规意识、提升合规能力、防范违规风险。
完善制度建设和系统管控，加强医保稽核、处方强管控，药品追溯码全场景应用部署，有效降低员工操作风险，积极配合监管部
门主动提高药监、医保合规水平。
积极与医保等部门协调，争取政策落地，在统筹政策明确区域，按规范将门诊统筹政策及业务落地、实施。
（4）系统性推进开源节流
一线门店通过细化门店管理，加强层级管控，以精细化运营赋能店效、人效的提升。中后台部门全面冻结编制，强化全员费用管
控意识，坚决执行谈判降费措施，租金费用进一步降低。
（5）品类规划调整以支持转型，强化供应链能力，提升存货周转效率
打造GB商品品类船长；挖掘和塑造高品质的PB商品。
拓展境外采购业务体系挖掘品牌系列商品发展潜力和跨境购业务潜力，为公司转型升级、门店业绩和员工收入提升赋能。
加强受统筹处方、医保结算影响小的处方药、OTC，特别是创新药、健康消费类用药，以及不受医保影响的非药品类的规划、引
进和销售，激发顾客需求；充分挖掘专科门店等现有差异化专业解决方案对转型和业绩提升的机会点。
上半年，公司加强医保依赖较弱的创新药、非药引进和销售。司美格鲁肽、替尔泊肽、玛仕度肽等GLP-1糖尿病及体重管理类药
品的销售额近1.6亿，用于改善成人睡眠的非精神类药品达利雷生销售额突破800万；公司健之佳护肤品、健佳人日用品、之佳便利食
品等贴牌产品，LSI功效性护肤品等独家代理产品的销售额不断突破历史新高，转型成效凸显。非医保结算药品、非药销售在一定程
度上弥补了医保结算营收下降缺口。
围绕零售药房“健康管理”的定位，持续塑造糖尿病、心脑血管、皮肤、呼吸、疼痛、眼科、减重7个药学服务专科药房的核心
竞争力，形成评估、推荐、建档、回访、再评估的闭环管理，为顾客提供体系化的专业服务。2026年上半年，皮肤专科、眼科、减重
专科销售同比持续增长。糖尿病专科门店、减重专科门店、皮肤专科门店部分重点单品的销量占公司整体销量的比例超30%，专科门
店的效能远高于普通门店。
通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放货架、仓储、资金等关键资源，提升存货周转效率。
公司以“差异化商品、专业服务”为核心推进转型，满足顾客健康需求，在非医保依赖创新药、非药品类、OEM产品品类方面的
转型成效须逐步呈现；精细化运营控费、专科化运营管理方面持续降本增效，逐步构建新的门店经营模型。
3、如何看待医保局、财政部发布的医保白名单、集采商品进药店相关政策对公司的影响？
医保基金的合规使用始终是公司经营的底线。为此，2022年至今，公司投入超2600万元推进合规管控的信息系统建设，打造业务
相关的全员培训和考核体系，同时定期和动态的检核、奖惩分明的机制，为合规管控奠定了扎实的基础。医保检查也帮助公司发现可
整改空间，进一步消除风险、规范日常管理。
医保白名单的出台，将进一步明确各省市的医保资金使用范围，在医保资金合规使用的管控方面为公司提供更明确的指引，有利
于长期发展。
国谈集采商品通过药店解决药物可及性问题，是本轮改革的3项核心目标之一。健之佳社区药房期待医药分业、全力以赴提升专
业药学服务能力，愿意承担国谈集采药品保供及零加成统筹、个账结算业务。若落地实现，可能导致毛利率下降和客流增加，健之佳
可通过统筹政策落地，销售慢病管理及常见病所需药品，为顾客提供健康服务及更多原研药、创新药、OTC及非药健康品类商品，提
升单店产出、人效。
4、医保资源合理化布局对公司的影响？
2022年，医药改革深入推行，公司所处区域进程滞后，叠加绝大多数地区已明确的医保资源合理化布局指导要求，新开门店获取
医保资质、收购项目证照及医保资质无缝对接出现困难，打破了过往老店平稳增长获取利润，新店获取医保资源后快速培养的可复制
盈利模型。老店营业收入承压，新开门店无法获取医保资质，原盈利模型被破坏，云南、河北等优势区域原拓展计划无法实现；其他
新培养区域拓展计划无法实施，难以通过自建+收购方式在局部区域突破规模劣势、赢得目标顾客信任。
在行业转入高质量发展，结构调整转型阶段后，公司明确门店拓展以高租金、高亏损门店整改扭转、保留证照资质的“腾笼换鸟
”迁址为主，提升存量门店经营效率，审慎争取估值合理的并购整合机会。坚决提升人员专业服务水平，坚持以“差异化商品、专业
服务”为核心推进转型，满足顾客健康需求。
5、涉税风险进展如何？
2026年中报风险提示、其他重大事项及税项已充分披露，公司做好合规基础工作，配合税务机关辅导检查工作。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202610/95068605266.pdf
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2026-06-04 17:37│健之佳(605266)2025年年度权益分派：每股派利1.27元
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健之佳(605266)发布2025年度权益分派实施公告，拟以扣除回购股份后的总股本1.48亿股为基数，向股东每10股派发现金红利12
.70元（含税），合计派现约1.88亿元，剩余利润结转下年。本次权益分派股权登记日为2026年6月11日，除权除息日为6月12日。...
https://www.gelonghui.com/news/5246070
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2026-04-28 12:35│健之佳(605266)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1、请问目前线上业务（特别是B2C和O2O）的净利率水平与线下门店相比如何？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。公司不强调O2O和B2C线上属性，更重视其依托实体药房网络及专业服务优势，
“网订店取”、“网订店送”为门店及员工全渠道赋能，利用线上平台提供在线问诊、用药指导、健康管理等药学专业服务，以提升
顾客的健康便捷体验的价值。通过数据赋能线上药房精细化运营，提升“商品力”、“专业力”综合优势改善线上排名，防范“内卷
式”恶性竞争。
线上业务依托线下实体店网络、供应链和专业服务、品牌信任等优势，无法单独计量净利率水平，也无法独立运作。
公司第三方平台B2C业务从低价竞争转向价格、产品与服务的平衡，进入价值增长阶段；第三方平台O2O业务通过布局区域中心门
店、延长服务时间、提升供应链能力，细化门店层级管理，业绩快速增长；自营O2O平台“佳E购”通过满足顾客对商品的长尾需求，
直播新模式满足顾客更多的需求，拉动业绩提升。谢谢！
2、面对医疗保健消费支出疲软的环境，公司在2026年将重点发力哪些高毛利的非药品类来弥补医保刷卡收紧带来的缺口？非药
业务整体毛利率是否有希望从目前水平进一步提升？
答：尊敬的投资者感谢您对公司的关注。围绕医保政策改革带来的影响以及顾客对健康生活追求的需求，公司明确自身定位，坚
定中西成药核心业务不动摇，同时深入挖掘非医保依赖处方药、OTC及其他健康管理类产品及服务需求。
公司持续加强与品牌厂商在品类船长GB商品及公司OEM产品战略合作，同时深入挖掘顾客需求，丰富贴牌、独家代理、境外优质
品牌相关品类的PB商品占比。
在营贴牌产品约570个，贴牌商品销售额占主营业务收入比例稳成长至15%-16%。此外，公司还围绕独家代理的LSI系列产品，探
索打造皮肤专科门店，通过美容师岗位体系提升服务专业力，进一步拓展高毛利非药品类。
公司持续推进：
1、处方药及OTC中，专业、具备优势或潜力，非国谈集采，受医保影响大的药品；
2、您询问的非药品类中：
（1）个人护理品和医疗器械中综合毛利率较高的功能性护肤品品类规划
（2）保健食品
（3）医疗器械和生活便利品
2026年，公司预计在上述功能性护肤品、保健食品转型工作中，投入较多，在医疗器械和生活便利品品类，会给顾客带来更多选
择。非药产品由于缺乏专业壁垒、竞争激烈、信息透明、渠道多元化，综合毛利率存在下降风险。公司积极探索与品牌商的深度合作
，不断打造和提升OEM商品及其他综合毛利较高优势商品销售占比，减缓毛利率下降；同时加强员工专业服务进一步赋能、提升产品
综合毛利率。谢谢！
3、一季报中提到要‘适当放缓门店扩张速度’并构建‘新的门店盈利模型’。请问管理层，在行业进入存量竞争阶段后，公司
对于2026年的门店扩张或收缩策略的具体量化目标是什么？
答：尊敬的投资者感谢您对公司的关注。在年报及季报2026年度主要经营策略第（2）项“迁址整合、提质增效，提升店效、人
效”中，对拓展策略做了介绍：
“门店拓展以高租金、高亏损门店整改扭转、保留证照资质的“腾笼换鸟”迁址为主，争取估值合理的并购整合机会。
细化门店管理，加强门店层级管控，聚焦具有业绩提升潜力的门店。强化营运措施执行，赋能执业药师和员工提升专业服务能力
，提高奖金和人效。”
由于国家优化医保定点零售药店资源配置规划政策管控要求不可控，新门店申请医保资质受限、关店时无法变更资质迁址影响门
店数量存在不确定性；并购整合项目亦存在较多的外部不确定性。公司将加强与监管部门协调，争取突破全国统一大市场在公平竞争
、市场准入方面遇到的卡点堵点，在规划区域争取拓展、迁址。谢谢！
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026042811440221528888257.doc
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2026-04-28 04:18│图解健之佳一季报：第一季度单季净利润同比增长7.23%
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健之佳2026年一季度主营收入20.91亿元，同比降8.86%；归母净利润3594.97万元，同比增长7.23%；扣非净利润3295.59万元，
增6.35%。公司资产负债率为71.18%，毛利率维持在35.45%。尽管营收下滑，但净利润实现双位数增长，主要得益于成本管控或费用
优化。财务费用达2904.64万元，投资收益为负。整体业绩显示公司在收入承压下仍保持盈利韧性。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800011815.shtml
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2026-04-28 00:59│图解健之佳年报：第四季度单季净利润同比增长74.18%
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健之佳2025年年报显示，公司全年营收89.21亿元，微降3.9%；归母净利润1.48亿元，增长15.63%。值得注意的是，第四季度单
季业绩表现强劲，净利润达4754.32万元，同比大幅增长74.18%。全年毛利率维持在36.14%，但负债率升至72.61%，财务费用较高。
整体来看，公司虽面临营收压力，但盈利质量在季度维度显著提升，展现了较强的成本管控或结构优化能力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800002704.shtml
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2026-04-27 21:01│健之佳(605266)2025年净利润同比增长15.63% 拟10派12.7元
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格隆汇4月27日丨健之佳(605266.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入89.21亿元，同比下滑3.90%；归母净利润1.48
亿元，同比增长15.63%；扣非归母净利润1.38亿元，同比增长11.22%。拟对全体股东10派12.7元。
https://www.gelonghui.com/news/5220500
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2026-04-27 20:00│健之佳(605266)2026年4月27日-6月10日投资者关系活动主要内容
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健之佳医药连锁集团股份有限公司于2026年4月27日-2026年6月10日在健之佳总部办公大楼举行投资者关系活动，参与单位名称
及人员有东北证券、中信证券、中信建投、国金证券、东吴证券、开源证券、国泰海通、中泰证券等机构组织的投资者，上市公司接
待人员有董事会秘书李恒、证券事务代表李子波。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/89295605266.pdf
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2026-03-03 18:05│健之佳(605266)：云南祥群累计增持4999.92万元公司股份
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云南祥群累计增持健之佳公司股份244.0413万股，耗资约5000万元，增持计划实施完毕。增持后，云南祥群持股数增至1625.871
2万股，持股比例由8.94%升至10.52%；其与一致行动人合计持股达6544.7982万股，比例从40.77%提升至42.35%。此次增持彰显股东
对公司未来发展的信心，未涉及政治敏感内容。...
https://www.gelonghui.com/news/5178469
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2026-03-02 19:01│3月2日健之佳发布公告，股东增持94.7万股
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健之佳（605266.SH）于3月2日公告，实际控制人一致行动人云南祥群投资有限公司在2026年2月25日至3月2日期间增持公司94.7
万股，占总股本的0.6128%。增持期间股价下跌2.57%，3月2日收盘报20.11元。本次权益变动系股东主动增持，未涉及控制权变更，
公司基本面未发生重大变化。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030200031345.shtml
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2026-02-24 19:01│2月24日健之佳发布公告，股东增持126.52万股
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健之佳2月24日公告，实际控制人一致行动人云南祥群投资有限公司于2026年2月5日至24日期间增持公司126.52万股，占总股本0
.8187%。期间股价上涨1.13%，2月24日收盘报20.64元。本次增持系股东主动增持行为，未涉及控制权变更。公司基本面及经营情况
未发生重大变化。...
https://stock.stockstar.com/RB2026022400037869.shtml
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2026-02-24 17:37│健之佳(605266)：云南祥群已增持136.2313万股股份
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格隆汇2月24日丨健之佳(605266.SH)公布，公司收到云南祥群《关于增持健之佳股份权益变动触及1%刻度的告知函》，其于2026
年2月4日-2026年2月24日，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价的方式增持公司136.2313万股股份，占公司总股本的0.88%；截
至本公告披露日，云南祥群直接持有公司股份1,518.0612万股，占公司总股本9.82%
https://www.gelonghui.com/news/5174385
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2026-02-04 19:01│2月4日健之佳发布公告，股东增持9.71万股
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健之佳于2月4日公告，实际控制人一致行动人云南祥群投资有限公司当日增持公司股份9.71万股，占总股本0.0628%，增持期间
股价上涨1.95%，收报20.41元。本次增持为首次披露，未披露具体增持目的。公司2025年三季报显示，云南祥群投资为十大股东之一
。
https://stock.stockstar.com/RB2026020400034598.shtml
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2026-02-04 18:06│健之佳(605266)：云南祥群已增持9.71万股A股股份
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格隆汇2月4日丨健之佳(605266.SH)公布，公司收到云南祥群相关函件，其于2026年2月4日通过上海证券交易所交易系统以集中
竞价的方式增持公司9.71万股A股股份，占公司总股本的0.0628%，本次增持成交总额为196.42万元。
https://www.gelonghui.com/news/5167731
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2025-12-31 17:42│健之佳(605266)：云南祥群拟增持5000万元公司A股股份
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格隆汇12月31日丨健之佳(605266.SH)公布，近日，公司收到云南祥群的《关于增持公司股份的告知函》，云南祥群拟自本公告
披露日起6个月内通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持总金额5,000万元，资金来源为自有资金
及股票增持专项贷款。
https://www.gelonghui.com/news/5144308
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2025-10-30 12:35│健之佳(605266)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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投资者关系活动主要内容
1、请问公司营收情况如何？
答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。
2024年至今，医药改革政策持续探索，行业营业收入增长停滞、利润承受下滑压力。公司以个人账户为主的医保结算收入占药店
主营业务收入（不含B2C）比例2022年-2024年分别为52%、47%、44%，2025年1-9月下降至40%，下降趋势趋缓但仍持续，公司坚决强
化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型以弥补医保结算占比下降的冲击整体营收较上年同期基本启稳。
2025年1-9月，实现营业收入65.49亿元，同比上年同期下降2.77%。公司整合内外部资源，线上线下全渠道融合覆盖顾客多消费
场景，线上营业收入合计197,944.42万元，较上年同期增长9.71%，占营业收入比重为30.23%，线上线下全渠道服务模式稳健、快速
发展。
公司强化费用管控，扭转门店费用结构、控费增效成果逐步体现，期间费用同比下降2.84%，业绩较稳定。谢谢！
2、请问公司今年有扩展其他业务的打算吗？
答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。
公司坚决转型，聚焦主业“转型不转行”，继续强化公司在非医保依赖的品类多元化、全渠道营销方面优势，更多依托商品结构
、品类规划，持续推动业务转型调整，强化自身定位，从“依赖医保”销售、药品价格竞争模式主动向强化专业药学服务、健康管理
服务、差异化商品品类管理能力转型，从“满足顾客需求”向“激发顾客需求”转型。
持续打造糖尿病、心脑血管、皮肤、呼吸、疼痛、眼科等药学服务中心门店专科药房的基础上，强化司美格鲁肽、替尔泊肽、玛
仕度肽等糖尿病管理、辅助体重控制的产品和专科药房建设。针对单病种积极由药事服务中心牵头研发从医学科普、患者教育、疾病
筛查、疾病治疗用药、症状改善、营养支持、顾客回访、健康管理等全方位药学照顾的专科化解决方案，通过通过对执业药师、店员
的培训和专业指导，结合厂商专业患教和促销资源、专科药物配置陈列，围绕主要治疗药物、辅助治疗药物、改善症状药物、危险因
素控制、调理保健等全方位的专业顾客管理体系依托药师专业服务体系、会员服务体系、CRM系统会员营销、药师AI助手等，提供免
费的“四高”慢病指标数据监测服务，提升顾客服药依从性，推进专科药房闭环解决方案形成闭环效能的发挥。在品类上，挖掘处方
药、OTC品类优势，持续加强个人护理品和医疗器械中综合毛利率较高的功能性护肤品品类规划，强化与龙头企业贝泰妮在薇诺娜等
舒敏产品中的战略合作，加强可复美、芙医妍等产品营销，持续塑造“健之佳”贴牌商品组合；在开发、引进、推广欧洲LSI系列独
家产品；加强其他功能性产品品类的规划、推广；强化公司在保健食品、居家用品等方面的优势。
通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放货架、仓储、资金等关键资源，提升存货周转效率。
谢谢！
3、请问公司实施哪些措施以应对医药零售市场增长乏力？
答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。
医药零售市场因医药医保改革政策探索期，政策持续探索、调整、完善，持续改变监管机构，以及医药工业企业营销、医疗机构
及医生诊疗、零售企业药师和员工销售和医保“理赔”、顾客消费四个领域的习惯，医药健康消费受抑制，整体增长率有限。
在医保合规基础上，工作聚焦坚决转型、稳定营收、控费增效方面。
公司深入转型，通过全渠道专业化服务，持续强化营运力、商品力、专业力，来提高规模力和品牌力，进行应对：
1、深入转型，推动业务转型调整，明确自身定位，坚定挖掘处方药增长潜力，强化非医保依赖的OTC及非药业务拓展，从“依赖
医保”销售、药品价格竞争模式主动向强化专业药学服务、健康管理服务、差异化商品品类管理能力转型，从“满足顾客需求”向“
激发顾客需求”转型。
2、以存量门店改善调整为主，以更坚决、主动的策略专注强化核心竞争力，提升管理和营运效率，控费增效，通过精细化运营
管理提升单店收益，提升店效、人效。
3、主动合规，推进统筹政策落地、逐步实施。
4、全面控费增效，强化降租控租。
5、品类规划调整以支持转型，强化供应链能力，提升存货周转效率，通过更专业、高效的供应链管理体系和品类规划，营采一
体化，为顾客提供更强性价比、优质、可信赖的商品。
谢谢！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/75500605266.pdf
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2025-10-29 18:40│图解健之佳三季报：第三季度单季净利润同比下降25.62%
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健之佳2025年前三季度营收65.49亿元，同比下降2.77%；归母净利润1.01亿元，同比微降0.22%；扣非净利润9707.91万元，同比
增长0.26%。第三季度单季营收20.92亿元，同比下降7.01%；归母净利润2822.78万元，同比下滑25.62%；扣非净利润3193.12万元，
同比增长2.55%。公司毛利率36.12%，负债率73.05%，财务费用9787.37万元，投资收益为负461.97万元。整体业绩承压，但扣非利润
保持微增。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900039389.shtml
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2025-09-02 12:22│开源证券：给予健之佳买入评级
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健之佳2025H1营收44.57亿元，归母净利润0.72亿元，同比增15.11%，Q2单季净利大增265.85%。毛利率35.69%略降0.19pct，净
利率升至1.63%。分业务看，生活便利品、个人护理品及医疗器械营收增长较快，医药零售保持稳健。门店总数5464家，净减22家，
公司持续推进高质量发展，优化布局，聚焦盈利改善。开源证券维持“买入”评级，下调2025-2026年盈利预测至1.74/2.13亿元，新
增2027年预测2.58亿元，对应PE为19.1/15.6/12.9倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200017785.shtml
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2025-08-29 16:31│健之佳(605266)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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1、目前新开门店难以取得医保资质，公司品类结构变化？
答：尊敬的投资者感谢您对公司的关注。
部分地区新开门店医保资质面临困难，公司积极与监管部门沟通、协调，力争突破该障碍，获得正常的市场准入、平等竞争条件
，特别是在公司盈利、重点拓展的优势区域，及后续拟培育的核心市场。 作为受监管政策高度影响的行业，医保结算收入在药店总
收入中的占比逐渐下降，行业及公司通过降低对医保的依赖，积极拓展非医保业务，转型求生存、发展。
公司2025年上半年医保结算占比为40%，同比下降4%，公司通过加强既有的差异化经营模式特点，坚决强化非医保依赖药品、非
药业务及全渠道专业化服务转型弥补政策影响，营收相对平稳。
2025年上半年：
公司处方药营收结构占比下降2.31%，非处方药营收结构占比提升1.77%，强化非药商品的规划、引进、促销，保健食品、个人护
理品、医疗器械、生活便利品营收均增长，拉动非药品类整体销售额增长1.94%，部分弥补处方药销售下降的缺口，非药营收结构占
比提升0.55%； 通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放货架、仓储、资金等关键资源，加强塑造
既有的差异化品类经营模式特点、优势，依托“营采一体”营销体系优势，根据商品线调整、优化门店JDA陈列，已完成3千余家；提
升存货周转效率，存货账面价值较期初大幅降低5.99亿元。
上述品类结构变化及存货、JDA调整，一方面反映政策对医药工业企业、医生及医院、医药零售行业从业者、顾客消费等四个领
域习惯改变的间接影响，另一方面也逐步体现公司转型成果。
2、公司持续披露了线上业务收入及占比情况，线上业务是否盈利？
答：尊敬的投资者感谢您对公司的关注。
针对顾客消费渠道、场景多样化、线上线下全渠道泛在性的特点，公司积极服务顾客需求，自建团队精细化运营管理全渠道业务
，为门店赋能，与合作工业企业、采购部门、门店营运同仁、仓储配送体系、信息系统支持部门的协作更加深入，与第三方平台的合
作关系更趋合理，公司线上业务为正增长，且长期保持盈利。
围绕顾客泛在性、便利性的更高要求，“以顾客需求为核心”的服务理念，自2011年开始探索线上业务的发展，依托已解决“最
后一公里”且专业可信赖的实体门店网络，通过传统电商B2C平台、第三方平台O2O、门店预订系统佳E购、微商城及直播等满足顾客
不同消费场景、品类、专业性、价格带、时效性等多层次、差异化需求，持续提升全渠道专业化服务能力。
随着竞争加剧，公司调整线上业务策略，将运营策略从单一的“流量价格博弈”转向“专业服务运营”，2025年上半年线上平台
营业收入总计131,858.87万元，较上年同期增长13.13%，营业占比由同期25.99%进一步提升至29.59%。线上线下全渠道服务模式稳健
、快速发展。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71286605266.pdf
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