公司报道☆ ◇605319 无锡振华 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-28 08:45│西南证券：给予无锡振华买入评级
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无锡振华2025年上半年营收12.9亿元，同比增15.2%；归母净利润2.0亿元，同比增27.2%。单季看，25Q2营收6.9亿元，同比增9.
5%，净利1.1亿元，同比增31.9%。毛利率达29.9%，同比提升6.2个百分点，净利率15.6%，控费成效显著。冲压业务收入8.5亿元，同
比增41.1%，分拼业务受益上汽乘用车销量回升，毛利率改善。公司拓展新能源赛道，子公司获功率半导体电镀底板定点。25H1分红
比例达34.8%，同比提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800009692.shtml
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2025-08-26 22:54│民生证券：给予无锡振华买入评级
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无锡振华2025年上半年营收12.9亿元，同比增15.2%；归母净利2.0亿元，同比增27.2%，Q2业绩符合预期。公司受益于新能源车
渗透率提升，汽车整椅业务持续增长，客户结构优化，深度绑定上汽、特斯拉、理想、小米等头部车企，其中理想、小米销量同比大
幅增长。Q2毛利率达29.8%，同比提升6.2个百分点，费用率稳中有降。收购电镀业务构筑第二增长曲线，成为博世国内唯一合格供应
商，切入英飞凌等全球龙头，净利率超60%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600048543.shtml
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2025-08-26 17:03│无锡振华(605319)2025年8月26日投资者关系活动主要内容
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投资者关系活动主要内容介绍：
一、董事会秘书匡亮简单介绍公司的基本情况；
二、公司领导主要就以下问题和投资者进行了交流：
1.请问二季度毛利率提升的主要原因是什么？
答：二季度毛利率提升主要原因包括新能源客户占比快速上升；分拼加工业务和电镀业务毛利率相对较高；上半年原材料价格小
幅下降等因素。
2.请问电镀业务在客户方面的具体进展以及全年展望有何调整？
答：电镀业务上半年主要业绩贡献来自喷油嘴电镀，冷却板业务尚未明显贡献业绩，但已开始小批量生产。全年业绩展望较上年
度有稳定增长。
3.请问今年上半年开祥的营收与去年相比基本一致，是因为主要做喷油嘴业务，冷却板业务要到4月份达产是吗？
答：目前无锡开祥产品以喷油嘴为主，冷却板业务技术要求和环保要求高，相关环评已经在2025年2月19日取得相关批复。
4.上半年毛利率表现良好，但净利润率同比和环比增长不明显，受到非经的影响主要是哪些因素？
答：主要原因是电镀业务的毛利率下降，其中新产线转固影响较大；另外，分拼加工业务虽整体回暖，但宁德工厂的回暖情况不
佳，导致净利润率环同比未达预期；信用减值损失本期计提，和去年同期冲回较多，导致本期净利润率较去年同期涨幅不大。
5.请问下半年整个上游原材料的价格趋势如何？下半年冲压主业的几个客户的排序会有调整吗？
答：目前公司从谨慎的角度出发，预判原材料价格会有小幅回升，但幅度不会太大，整体原材料成本趋势可控。前5大客户排序
为：上汽乘用车、小米、特斯拉、理想、联电。下半年前5大客户的排序变化不大。
6.请问公司在二季度为什么短期借款增加，而长期借款全部偿还？后续公司在融资方面的策略是怎样的？
答：主要原因是项目进度加快，资金需求增加。随着可转债发行完成，募集资金到位，公司下半年资金压力得到缓解。
7.请问今年可转债产生的财务费用大概是多少？
答：利润表中财务费用-财务支出主要包含银行借款利息和可转债利息，其中可转债产生的财务利息全年大约在2,000万左右，实
际利率是3.66%。
8.请问分拼总成的毛利率今年能恢复到什么水平？
答：分拼加工业务的毛利率全年预计会好于去年，预计能够接近23年水平。
9.请问关于全年上汽出口和上届销量预期的情况如何？
答：2025年上汽集团力争实现自主品牌销量保持预期，上汽乘用车全年销量预期仍为100万台，预计今年能够完成。8月25日尚界
一小时首订2.5万台，公司对后续订单情况充满信心。
10.请问公司对于未来2~3年内的业绩预期如何？
答：公司期待未来2~3年内的业绩能够跟随核心客户一起有一个比较好的走势。
11.请问关于价格方面的情况，目前公司针对核心客户的价格走向是什么样的，是否有大致的指引？
答：目前公司的年降基本以协议年降为主。
12.请问公司的优势是什么？
答：在冲压及焊接零部件领域，公司目前已形成完整技术体系，有效地缩短了冲压模具制造的周期，降低整体的生产成本，提高
产品的质量和生产效率；在选择性精密电镀领域，制造商对于内部元件有极高的要求，工艺研发难度大，生产控制严苛，公司通过自
主开发与合作开发相结合的方式，提高了产品质量的稳定性、一致性，降低了生产成本。
13.请问新的冷却板业务预计上量的节奏是如何的？冷却板产品今年的收入和之前的预期有没有什么变化？
答：目前冷却板业务是在爬坡上量，预计今年能够认证成功，明年可以贡献收入。
14.请问冷却板新业务的毛利率大概是多少？
答：目前还没有具体数据，因为生产还在爬坡上量，尚未达到满产状态。
15.请问关于非汽车领域产品的开拓进展如何？
答：目前只是意向性接触，没有确切订单。
16.请问我们这几个新势力的客户，哪些车型配套了哪些产品，包括明年的展望，能否帮忙梳理一下？
答：目前新能源有合作进展的包括上汽乘用车尚界、特斯拉model Yl、小米YU7、理想l8和l9。
17.明年小米的车型价值量要等到今年底才能更明确一点是吗？
答：目前不方便回答。
18.请问特斯拉在model3和modely里的份额提升情况大概是多少？
答：目前特斯拉在model 3和model y里的份额提升情况不大，因为没有新车型推出，目前的份额基本保持不变。
19.请问，新势力的年降是按照合同走的，今年上半年冲压件的毛利率提升快，接近于分拼的毛利率水平，现在这些客户如理想
特斯拉和小米的毛利率排序是怎样的？对小米供应商的毛利率反馈有何影响？
答：主要看产品特性，规模效应可能对毛利率影响较大。总体来说，新势力的毛利率排序顺序比较靠前的。
20.小米和特斯拉这边现在二季度有发生额外年降的情况吗？
答：没有。
21.特斯拉今年没有任何年降是吗？
答：没有。
22.请问关于财务上信用减值损失的情况以及后续是否会有？还会不会不正常？
答：本期信用减值损失增加主要因为郑州工厂收入增长导致应收账款大幅增加，信用减值损失的财务处理方式，是会随着各公司
收入和应收账款的增长而增长。若后续分拼总成加工业务的收入有大幅增长的话，信用减值损失也会同步增长。
23.除了上汽系、特斯拉、理想和小米之外，其他客户有没有拓展情况？
答：从短期来看，公司没有一个新增客户的情况。从中长期来看，公司跟京津冀地区的某客户有较深入的接触。目前我们已经进
入到它的供应商体系，后续他有新的车型发包的话，我们就可以参与到招投标当中去。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70860605319.pdf
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2025-08-25 17:38│图解无锡振华中报：第二季度单季净利润同比增长31.93%
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无锡振华2025年中报显示，公司主营收入达12.87亿元，同比增长15.19%；归母净利润2.01亿元，同比增长27.17%；扣非净利润1
.98亿元，同比增长26.65%。其中第二季度单季收入6.87亿元，同比增长9.49%；归母净利润1.07亿元，同比增长31.93%；扣非净利润
1.05亿元，同比增长32.07%。公司毛利率为29.04%，负债率56.9%，财务费用1331.69万元，投资收益为-16.25万元。整体业绩延续增
长态势，盈利能力持续增强。
https://stock.stockstar.com/RB2025082500024418.shtml
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2025-08-25 16:25│无锡振华(605319)：上半年净利润2.01亿元，同比增长27.17% 拟10转4派2.80元
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无锡振华2025年上半年实现营业收入12.87亿元，同比增长15.19%；归母净利润达2.01亿元，同比增长27.17%；扣非净利润1.98
亿元，同比增长26.65%；基本每股收益0.81元。公司拟每10股派现2.80元（含税），并以资本公积金每10股转增4股，不送红股。
https://www.gelonghui.com/news/5065492
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2025-08-20 18:01│8月20日无锡振华发布公告，股东减持144.97万股
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无锡振华股东无锡康盛投资于2025年8月9日至20日合计减持公司股份144.97万股，占总股本0.5797%，期间股价上涨3.97%，截至
8月20日收盘报35.65元。本次减持后，股东持股比例有所下降，但具体变动详情需结合一季报十大股东数据进一步分析。信息来源为
证券之星公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000035757.shtml
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2025-08-20 16:30│无锡振华(605319)：无锡康盛共减持1.00%公司股份
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格隆汇8月20日丨无锡振华(605319.SH)公布，2025年8月20日，公司收到无锡康盛出具的《股东减持结果告知函》。截至2025年8
月20日，无锡康盛通过集中竞价方式共减持公司股份250万股，占目前公司总股本的1.00%，至此无锡康盛本次减持计划已实施完毕。
https://www.gelonghui.com/news/5061564
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2025-08-08 18:01│8月8日无锡振华发布公告，股东减持105.03万股
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无锡振华股东无锡康盛投资于2025年7月24日至8月8日合计减持公司105.03万股，占总股本0.42%，触发权益变动披露阈值。期间
股价上涨11.88%，8月8日收盘报34.29元。减持后，康盛投资持股比例变动，公司前十大股东结构随之调整。本次减持信息依据一季
报及公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025080800031000.shtml
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2025-07-10 20:05│民生证券：给予无锡振华买入评级
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民生证券发布报告称，无锡振华冲压业务客户结构优化，新能源业务占比将达25%/60%（2025/2030年），电镀业务成为新增长点
，预计2025-2027年净利分别为5.0/6.5/8.0亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025071000034136.shtml
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2025-07-01 16:37│无锡振华(605319)：无锡康盛拟减持不超1%股份
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智通财经APP讯，无锡振华(605319.SH)发布公告，因股东自身资金需求，在遵守相关法律法规规定的前提下，无锡康盛拟通过集
中竞价方式减持不超过公司股份总数的1%，即不超过250万股，减持价格将根据减持实施时的市场价格确定。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1312580.html
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2025-07-01 16:09│无锡振华(605319)：无锡康盛拟减持不超过1.00%股份
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格隆汇7月1日丨无锡振华(605319.SH)公布，因股东自身资金需求，在遵守相关法律法规规定的前提下，无锡康盛拟通过集中竞
价方式减持不超过公司股份总数的1.00%，即不超过250万股，减持价格将根据减持实施时的市场价格确定。
https://www.gelonghui.com/news/5029859
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2025-06-16 16:24│无锡振华涨7.85%，西南证券一个月前给出“买入”评级，目标价37.60元
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无锡振华今日涨7.85%，报33.92元。西南证券给予“买入”评级，目标价37.6元，仍有10.85%上涨空间。该研报预测准确度75.4
7%，光大证券倪昱婧团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025061600019257.shtml
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2025-06-11 16:25│无锡振华涨5.82%，西南证券一个月前给出“买入”评级，目标价37.60元
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无锡振华今日涨5.82%，收盘报32.17元。西南证券研报称其冲压业务量价齐升，给予“买入”评级，目标价37.6元，仍有16.88%
上涨空间。该研究员盈利预测准确率达75.47%，光大证券倪昱婧团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025061100024198.shtml
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2025-05-14 17:14│5月14日无锡振华发布公告，股东减持247.28万股
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无锡振华股东无锡瑾沣裕于5月6日至14日减持247.28万股，占总股本0.9889%，期间股价下跌1.38%，收盘报32.94元。
https://stock.stockstar.com/RB2025051400027510.shtml
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2025-05-14 16:11│无锡振华(605319)：无锡瑾沣裕累计减持公司0.99%股份
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智通财经APP讯，无锡振华(605319.SH)发布公告，2025年5月14日，公司收到无锡瑾沣裕出具的《股东减持结果告知函》。截至2
025年5月14日，无锡瑾沣裕通过大宗交易方式共减持公司股份247.28万股，占目前公司总股本的0.99%，至此无锡瑾沣裕本次减持计
划已实施完毕。本次减持计划实施完成后，无锡瑾沣裕不再持有公司股份。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1293007.html
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2025-05-14 16:08│无锡振华(605319)：无锡瑾沣裕已清仓减持247.28万股公司股份
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格隆汇5月14日丨无锡振华(605319.SH)公布，2025年5月14日，公司收到无锡瑾沣裕出具的《股东减持结果告知函》。截至2025
年5月14日，无锡瑾沣裕通过大宗交易方式共减持公司股份247.28万股，占目前公司总股本的0.99%，至此无锡瑾沣裕本次减持计划已
实施完毕。本次减持计划实施完成后，无锡瑾沣裕不再持有公司股份。
https://www.gelonghui.com/news/5003475
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2025-04-29 18:35│图解无锡振华一季报：第一季度单季净利润同比增22.20%
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无锡振华2025年一季度营收6亿元，同比增长22.48%；净利润9454.47万元，同比增长22.2%。公司毛利率28.1%，负债率50.6%，
投资收益为负，财务费用598.83万元。财报数据反映公司业绩稳步增长，但需关注投资与财务成本。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900036563.shtml
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2025-04-29 17:16│无锡振华(605319)发布一季度业绩，归母净利润9454万元，同比增长22.2%
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智通财经APP讯，无锡振华(605319.SH)披露2025年第一季度报告，报告期公司实现营收6亿元，同比增长22.48%;归母净利润9454
万元，同比增长22.2%;扣非净利润9229万元，同比增长20.98%。基本每股收益0.38元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1287391.html
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2025-04-28 12:40│西南证券：上调无锡振华目标价至37.6元，给予买入评级
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无锡振华发布2024年报，实现营收25.3亿元，同比增长9.2%，归母净利润3.8亿元，同比增长36.3%。冲压业务销量和单价均提升
，盈利能力增强。模具业务收入和毛利率大幅增长。公司积极开拓新能源业务，电镀业务收入和毛利率均提升。预计未来三年归母净
利润复合增长率为21.6%，目标价上调至37.6元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800015816.shtml
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2025-04-26 06:16│无锡振华（605319）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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无锡振华发布2024年年报，营业总收入25.31亿元，同比上升9.23%；归母净利润3.78亿元，同比上升36.3%。盈利能力显著提升
，毛利率和净利率分别增长3.17%和24.79%。第四季度表现尤为突出，归母净利润同比上升15.22%。多项财务指标优于预期，每股收
益同比增37.84%。应收票据减少，应收账款增加，需关注现金流及应收账款状况。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600005904.shtml
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