公司报道☆ ◇688016 心脉医疗 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-02 16:06│心脉医疗(688016)累计回购122.87万股 耗资1.29亿元
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智通财经APP讯，心脉医疗(688016.SH)发布公告，截至2025年8月31日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式(
第二期)已累计回购公司股份122.87万股，回购成交的最高价为120.00元/股，最低价为84.26元/股，支付的资金总额为人民币1.29亿
元(不含印花税、交易佣金等交易费用)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1340469.html
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2025-08-29 19:30│华安证券：给予心脉医疗买入评级
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心脉医疗2025年上半年营收7.14亿元，同比下滑9.24%，归母净利润3.15亿元，同比降22.03%，主因医保价格调整影响。但单二
季度收入环比增长15%，净利润环比增42%，显示复苏迹象。国内产品结构优化，术中支架与外周产品增长亮眼。海外收入达1.23亿元
，同比大增95.22%，占营收17.25%，拓展至45国，多款产品获CE MDR认证。创新管线进展顺利，多款产品获批或进审评，技术壁垒增
强。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900039460.shtml
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2025-08-28 20:00│心脉医疗(688016)2025年8月28日投资者关系活动主要内容
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问：请公司综合解读2025年上半年总体经营情况？
答：报告期内，公司实现营业收入7.14亿元，归属于上市公司股东的净利润3.15亿元，基本每股收益2.55元/股。同时，公司在
中期进行现金分红，拟向全体股东每10股派发现金红利13.00元（含税），拟派发的现金红利总额为1.57亿元。
2025年上半年，公司各条线在研创新项目取得多项重要突破，新产品顺利开展上市后临床应用，加速入院推广。
主动脉介入领域，Cratos?/通天镰?分支型主动脉覆膜支架系统在国内获批上市，并顺利开展临床应用；Aegis? II/定海锚?腹主
动脉覆膜支架系统完成上市前临床随访；Hector?/通天戟?胸主动脉多分支覆膜支架系统获批进入国家创新医疗器械特别审查程序（
“绿色通道”）；L-REBOA?/通天盾?主动脉阻断球囊导管顺利开展上市后临床应用。
外周动脉介入领域，HawkMaster?/盘龙?可解脱带纤维毛栓塞弹簧圈处于国内注册审评阶段；SunRiver?/雪鸽?膝下药物球囊扩张
导管完成上市前临床随访；HawkNest?/鹰巢?带纤维毛栓塞弹簧圈顺利开展上市后临床应用。
外周静脉介入领域，Fishhawk?/鱼鹰?机械血栓切除导管（国家创新医疗器械）处于国内注册审评阶段；SeaNet?/海神网?血栓保
护装置完成上市前临床随访；Vflower?/海桥?静脉支架系统（国家创新医疗器械）、Vewatch?/海神盾?腔静脉滤器、SeaDragon?/海
龙?外周球囊扩张导管顺利开展上市后临床应用。
肿瘤介入领域，首款产品Tipspear?/穿云箭?经颈静脉肝内穿刺套件在国内获批上市；HepaFlow? TIPS覆膜支架系统、FinderSph
ere?夜明珠?/FluentSphere?聚灵珠?聚乙烯醇栓塞微球处于国内注册审评阶段。
截至报告披露日，公司在全球共有31款已上市在售产品（含代理产品），5款获CE认证，已上市及在研产品中有9款获批进入国家
创新医疗器械特别审查程序（“绿色通道”），处于行业领先地位。公司始终致力于不断推出更多优质创新的高端医疗器械产品，为
临床医生和患者提供一体化的疾病解决方案。
国际业务方面，公司持续推动全球范围内与区域行业领先客户的合作，持续推进主动脉及外周血管介入产品在欧洲、拉美、亚太
等区域国家的市场准入和推广工作，同时积极推动新产品在欧洲和日本的上市前临床试验。报告期内，公司海外销售收入较去年同期
增长超95%，销售收入占比提升至17%，海外新增获得产品注册证8张，Hector?/通天戟?胸主动脉多分支覆膜支架系统获欧盟定制证书
，Minos?/定海塔?腹主动脉覆膜支架及输送系统、Hercules?/通天锤?球囊扩张导管获欧盟CE MDR认证，累计获得海外注册证100余张
，其中CE证书5张，海外业务新增拓展5个国家，累计覆盖欧洲、拉美、亚洲、非洲45个国家和地区。
问：Cratos在国内的定价、临床反馈、进院及商业化情况如何？海外拿证进展？
答：国内挂网价在10万以内。Cratos?分支型支架于今年3月在国内获批上市，用于微创伤介入治疗累及主动脉弓部分支动脉的胸
主动脉夹层，是国内首款近端可主动调节的分支型覆膜支架。Cratos?分支型支架是心脉医疗基于Castor分支型主动脉覆膜支架及输
送系统推出的全新一代升级产品，产品性能和手术操作体验均取得了显著提升，实现多项突破性创新，具体包括：新型小弯侧后释放
技术，搭配主动式鸟嘴调节(ABC, Active Birdbeak Control)功能，显著提升支架定位的精准度，同时消除支架近端“鸟嘴”，确保
更佳的贴附性；更长的外鞘管设计，支持跨弓输送，进一步简化解缠绕和分支定位等关键手术操作；常用规格外鞘管直径减小至22F
，降低对入路血管的要求，提升患者可及性；旋转+快拉双运动模式及四档释放防错机构，有效简化手术操作流程，提升临床使用的
便捷性。目前Cratos推广和入院正在持续开展中，进度超出预期。
Cratos海外上市前临床研究已于去年启动，未来将申请欧盟CE认证和日本PMDA注册批准，目前已在瑞士、西班牙、荷兰等国家完
成多例上市前临床植入，展现出卓越的产品性能。其亦已取得欧盟定制证书。
问：公司预计未来每年研发投入占营收的比例大概在什么水平？今年研发投入水平是否会略低？
答：过去很多年公司研发投入维持在15%到20%之间。今年研发投入有所下降，预计在10%左右，主要原因是大部分产品已获批上
市，后续重点转向市场推广及海外注册工作。未来研发投入水平预计维持在10%到15%区间。公司研发管线内仍有超过15个产品在同步
开展研发工作，同时亦已启动美国市场项目，未来会根据时机推进上市前临床。
问：公司上半年海外收入增长亮眼的具体原因是什么？主要哪些产品或区域表现突出？下半年及26年在海外市场有哪些重磅产品
会拿证？
答：快速增长的主要原因，一是并表Lombard的数据（去年上半年未并表），二是海外业务本身快速增长。欧洲、拉美稳定增长
，中东、东亚和东南亚（如韩国、泰国）等新兴国家提供增量。目前已进入45个国家，每年计划新增十个国家左右，预计明年达到60
个国家。产品端，Talos、Cratos、Fontus等高毛利产品及外周产品将陆续进入海外市场，未来将持续提升海外销售额。
问：Hector胸主多分支覆膜支架在欧洲以定制方式上市后医生端的反馈如何？在弓部方面产品组合的综合竞争力如何？
答：Hector?胸主动脉多分支覆膜支架系统（以下简称“Hector胸主多分支支架”）近期成功获得欧盟定制证书。该产品用于微
创伤介入治疗累及主动脉弓部三分支的胸主动脉病变，是心脉医疗第3款获取欧盟定制证书的产品。该产品目前已在瑞士、意大利、
德国成功开展了多例临床应用，手术效果良好，得到了欧洲医生的高度认可。公司预期今年会在美国开展单中心的收费临床植入。
之所以在国内还未获批的情况下，公司在海外开始商业化推广，也是源于公司对于这款产品的信心非常强，已经有4-5年研发时
间，国内单中心随访一年的数据也非常好。其具有三大创新性设计，包括独特的全腔内三分支覆膜支架结构设计、血流无阻断快速部
署三分支支架技术，以及刚柔并济且兼具后释放功能的桥接支架设计。其核心竞争力源于独特的分支一体化设计平台，这与其他所有
国内外竞争对手的分体式设计形成显著差异。该设计基于Castor支架设计增加两个内嵌通道，释放时定位精准、无偏移，上游分支对
准性、稳定性及封堵区域表现更优，且符合人体解剖学特征，能解决解剖定位、对准和移位问题，在三个分支中形成差异化竞争优势
，也得到了医生的认可。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71667688016.pdf
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2025-08-27 12:29│国金证券：给予心脉医疗买入评级
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心脉医疗2025年上半年收入7.14亿元，同比降9%；归母净利润3.15亿元，同比降22%。主动脉业务受价格调整影响，收入同比降1
5.7%，但外周及新业务收入大增189%。研发投入占营收8.85%，多款创新产品获批或处于审评阶段，国际化进展迅速，海外收入同比
增长95.22%，占比达17.25%。机构预计2025-2027年净利润分别为6.06亿、7.94亿、9.65亿元，对应PE为24、18、15倍，维持“买入
”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700023699.shtml
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2025-08-27 02:49│图解心脉医疗中报：第二季度单季净利润同比下降15.61%
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心脉医疗2025年中报显示，公司主营收入7.14亿元，同比下降9.24%；归母净利润3.15亿元，同比下降22.03%；扣非净利润2.71
亿元，同比下降29.96%。二季度单季收入3.82亿元，同比降10.92%；归母净利润1.85亿元，同比降15.61%；扣非净利润1.48亿元，同
比降28.84%。公司毛利率维持在69.19%，负债率仅11.87%，财务费用为-875.26万元，投资收益765.99万元，显示较强盈利能力和财
务韧性，但整体业绩仍面临显著下滑压力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700002889.shtml
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2025-08-26 22:23│微创医疗(00853)：心脉医疗科技上半年归母净利约3.15亿元，同比减少22.03%
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智通财经APP讯，微创医疗(00853)公布心脉医疗科技2025年上半年业绩，收入约7.14亿元，同比减少9.24%;归属于心脉医疗科技
股权持有人的净利润约3.15亿元，同比减少22.03%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1335760.html
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2025-08-11 12:34│中邮证券：首次覆盖心脉医疗给予买入评级
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心脉医疗主动脉支架价格调整影响逐步消退，公司高成长性不变。截至2024年9月，产品覆盖国内2400余家医院及40国，全球挽
救超33万患者。2024年12月发布员工持股计划，彰显发展信心。公司主动脉、术中及外周介入业务持续增长，2025年Q2归母净利润环
比显著回升，全年股权激励目标进度已过半。新产品Cratos、Fontus支架上市，外周介入多款产品获CFDA认证，成为新增长引擎。
https://stock.stockstar.com/RB2025081100017280.shtml
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2025-07-15 08:29│国金证券：给予心脉医疗买入评级
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国金证券近期发布报告，给予心脉医疗“买入”评级。公司2025年上半年业绩环比恢复，核心产品表现强劲，研发进展顺利，多
款新产品获批上市。海外业务持续拓展，国际化战略成效显著。预计2025-2027年归母净利润将稳步增长，现价对应PE分别为18、15
、12倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025071500006873.shtml
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2025-07-14 20:05│微创医疗(00853)：心脉医疗 (688016)预计上半年归母净利为约3.035亿元到3.61亿元 同比减少24.78%到 10.
│52%
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心脉医疗预计2025年上半年营收7.08亿至7.87亿元，同比下降10%至持平；净利润3.035亿至3.61亿元，同比下滑24.78%至10.52%
。受市场环境及价格策略调整影响，但新产品持续增长。公司研发取得多项突破，多款产品进入创新审批通道，并拓展至40多个国家
，未来将加大全球化布局。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1317534.html
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2025-06-08 17:37│心脉医疗(688016)：成功获得第二十五届中国专利金奖
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心脉医疗获第二十五届中国专利金奖，彰显其在主动脉及外周血管介入医疗器械领域的创新实力。公司累计申请专利724项，获
授权专利242项，获此殊荣是对公司长期坚持创新和知识产权布局的肯定。
https://www.gelonghui.com/news/5017260
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2025-05-15 15:35│心脉医疗(688016)：根据市场反馈，整体上还未显现出国产替代加速
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格隆汇5月15日丨心脉医疗(688016.SH)在互动平台表示，根据市场反馈，整体上还未显现出国产替代加速，但个别医院已针对进
口产品替代做了产品信息收集和录入。目前来看中美关系有缓和趋势，短期内，从美国进口的部分产品可能供货不足，但随着关系缓
和，市场会趋于平稳。从长远看，很多医院在积极推进国产产品入院，未来对国产品牌有利。
https://www.gelonghui.com/news/5004219
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2025-05-15 09:24│走进非洲！心脉医疗Minos腹主动脉支架在埃及获批上市
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近日，上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司（以下简称“心脉医疗”）的创新产品Minos腹主动脉覆膜支架及输送系统
（以下简称“Minos腹主动脉支架”）在埃及获批上市。这是心脉医疗自研产品首次在非洲国家获批上市，标志着公司全球业务版图
拓展迈出突破性一步。(心脉医疗)
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=928634
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2025-05-08 20:00│心脉医疗(688016)2025年5月8日投资者关系活动主要内容
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一、问：请公司综合解读2025年第一季度总体经营情况？
答：2025年第一季度营业收入3.32亿元，同比下降7.23%；归母净利润1.30亿元，同比下降29.66%；扣非净利润1.22亿元，同比
下降31.27% ，基本每股收益1.05元。收入及利润端的下降主要系去年下半年市场环境变化、产品价格及推广策略调整等。
二、问：河北的主动脉支架集采的信息更新情况以及未来潜在的时间预期如何？
答：河北省医保局发布了关于开展胸主动脉支架、腹主动脉支架两类医用耗材产品介绍的通知，公司已向河北省医保局针对公司
产品做了全面介绍，截至目前，尚无进一步信息。近期国家医保局和各省医保局针对药品集采正在做方案优化讨论，关于是否会对高
值耗材集中采购政策产生影响，公司对此高度重视并在持续跟踪中。
三、问：中国的反制关税在中国国内市场会对国产替代逻辑造成什么影响，是否观察到外资竞品在国内经营上出现边际变化？
答：根据市场反馈，整体上还未显现出国产替代加速，但个别医院已针对进口产品替代做了产品信息收集和录入。目前来看中美
关系有缓和趋势，短期内，从美国进口的部分产品可能供货不足，但随着关系缓和，市场会趋于平稳。从长远看，很多医院在积极推
进国产产品入院，未来对国产品牌有利。
四、问：外周的球囊、支架等联盟或国家集采产品目前落地执行情况如何？今年外周板块整体增长预期怎样？
答：浙江省自三月份已正式开始执行，从新产品准入角度对公司有利，公司产品入院得以加速推进，产品在终端医院已有植入且
使用反馈较好，签约量之外也有医院使用公司静脉支架等新产品。今年五月份起，其他各省份将陆续执行，计划5月31日前全面落地
，公司正与各地沟通，观察执行速度和力度。现有外周产品如球囊、静脉支架、动脉支架都在集采范围内，通过本次集采预期均将实
现较高增量。
五、问：新品从今年到现在整体入院情况如何？后续起量节奏怎样？
答：今年公司多款新产品实现上市入院。静脉滤器市场推广超预期，国内滤器使用量较大，公司产品在较多医院实现替代。静脉
支架通过集采在浙江省实现加速入院。此外公司代理销售赛禾医疗生产的外周血管内冲击波治疗系统产品。医院有国产品牌替代进口
品牌的需求，公司会抓住机会推进新产品加速入院。
六、问：目前包括Castor、Cratos等的定制产品在海外整体的收入规模大概是怎样的，未来注册证这一块的规模能发展到什么程
度？
答：海外定制市场非常大，超出预期。欧洲市场定制路径成熟，公司自2022年拿到第一张Castor定制证书，时间不长但增速快，
海外终端价格高。公司自研产品Cratos已完成欧洲第二张定制备案证，同样，在研产品胸主多分支也在筹备中。公司在大动脉产品定
制路径上将有更多发展空间。
七、问：目前海外市场外周产品的注册工作以及战略层面上，除了北美以外有哪些国家有布局？外周产品在各个地区的主要竞争
对手有哪些？海外外周目前是否有独立的销售团队来开展销售？
答：公司的发展方向为主动脉及外周双领域并驱，未来加速外周布局。目前已梳理并启动15款产品申请CE认证，还针对巴西、东
南亚等不同市场筛选出一些产品，如弹簧圈、髂静脉支架、覆膜支架等。外周产品相较于主动脉类产品跟台需求较低，公司暂时不考
虑建立直销队伍，仍通过与当地经销商合作进行市场推广。公司目前的注册证已超过100张，大部分都是主动脉类，覆盖四十多个国
家和地区，外周类产品的海外注册证还有很大提升空间，公司计划未来五年内，外周注册证数量达到主动脉同一级别，大力发展外周
业务。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/63530688016.pdf
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2025-05-01 06:36│心脉医疗（688016）2025年一季报简析：净利润减29.66%，三费占比上升明显
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心脉医疗2025年一季度营收3.32亿元，同比下降7.23%，归母净利润1.3亿元，同比下降29.66%，三费占比升至18.97%，毛利率和
净利率均下滑。尽管2024年营收增长1.61%，但成本上升及市场环境变化影响利润。公司研发投入持续，多款产品获批上市，部分产
品进入创新审批绿色通道，获多项荣誉，ESG表现良好。
https://stock.stockstar.com/RB2025050100004656.shtml
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2025-04-30 08:37│国金证券：给予心脉医疗买入评级
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心脉医疗2025年一季度收入3.32亿元，同比下滑7%，净利润1.3亿元，同比降30%。国内业务受市场环境影响短期承压，但海外市
场收入增长超93%，注册证持续增加。公司多项创新产品获批，员工持股计划设定高增长目标，机构普遍看好，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000011890.shtml
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2025-04-30 03:39│图解心脉医疗一季报：第一季度单季净利润同比减29.66%
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心脉医疗2025年一季度营收3.32亿元，同比下降7.23%；归母净利润1.3亿元，同比下降29.66%。毛利率保持69.61%，负债率13.0
%，投资收益422.62万元，财务费用为负。财报数据反映公司业绩下滑，需关注后续经营情况。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000002044.shtml
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2025-04-29 20:48│微创医疗(00853)：心脉医疗科技一季度归母净利约1.3亿元，同比减少29.66%
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智通财经APP讯，微创医疗(00853)公布心脉医疗科技2025年第一季度业绩，收入约3.32亿元，同比减少7.23%;归属于心脉医疗科
技股权持有人的净利润约1.3亿元，同比减少29.66%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1287728.html
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2025-04-25 11:05│心脉医疗Castor分支型支架在韩国成功完成首例临床植入
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近日，上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司（以下简称“心脉医疗”）的Castor分支型主动脉覆膜支架及输送系统（以
下简称“Castor分支型支架”）在韩国成功完成首例临床植入，标志着该产品正式在韩国进入临床应用。(心脉医疗)
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=893745
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2025-04-25 07:47│心脉医疗Castor支架在马来西亚、哈萨克斯坦完成首例应用
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近日，心脉医疗的Castor分支型支架在马来西亚和哈萨克斯坦成功完成首例临床植入，标志着该产品在两国正式进入临床应用。
这款全球首款获批的分支型主动脉覆膜支架，已在20余个国家和地区应用，受到各国专家的广泛认可。未来，心脉医疗将继续致力于
开发更多优质的创新产品，惠及全球患者。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=893408
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2025-04-14 07:31│心脉医疗独家代理的LiqMagic外周血管内冲击波导管顺利开展上市后首批临床应用
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心脉医疗与赛禾医疗合作，在中国大陆独家代理销售外周血管内冲击波治疗系统。该产品已在中山大学附属第一医院等多个中心
开展临床应用，成功治疗重度钙化病变。心脉医疗在外周动脉介入领域共有8款产品，此次合作进一步拓宽了产品线。该系统通过冲
击波能量压裂钙化斑块，改善血管顺应性，减少支架植入。心脉医疗将继续推出更多创新医疗器械，为患者提供更全面的治疗方案。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=873277
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