公司报道☆ ◇688031 星环科技 更新日期：2026-03-14◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-05 14:50│异动快报：星环科技-U（688031）3月5日14点45分触及涨停板
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3月5日14点45分，星环科技-U触及涨停，领跑软件开发行业。该股涵盖华为产业链、信创及DeepSeek概念，当日相关概念板块涨
幅均超1.5%。资金方面，主力资金呈净流出态势，单日流出2.0亿元；而游资与散户资金合计净流入约1.99亿元，显示市场情绪分歧
中散户活跃度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030500018693.shtml
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2026-02-27 20:00│星环科技(688031)2026年2月27日投资者关系活动主要内容
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大家好，公司今日已发布《2025年度业绩快报》。2025年度，公司实现营业总收入44,753.03万元，较上年同期增加20.47%；实
现归属于母公司所有者的净利润-24,517.02万元，较上年同期减少亏损9,829.26万元。因相关数据为初步核算数据，未经会计师事务
所审计，后续请以公司正式披露的《2025年年度报告》为准。
1、请介绍一下公司正在开发的AI数据库产品
回复：公司正在研发的新一代AI数据库，我们命名为认知数据库，其核心理念是将人工智能和机器学习直接集成到数据库引擎中
，提供智能化的洞察和自动化能力，能够让用户使用自然语言和各种模态的数据进行交互，实现从“数据存储中心”向“智慧分析中
心”的跨越。
目前AI的大规模部署有以下两个特点：
--模型权重越来越大，上下文越来越长，推理的速度挑战越来越大，推理成本越来越高。
--模型推理过程中处理的数据越来越大，包括检索增强生成（RAG）过程中涉及企业或者用户私有的、专业的知识库构建，以及
随着用户需求的不断提升，未来可能会实现永久记忆，这就需要记录用户过往的问题和使用习惯，并按照一定的规则进行本体编排，
以便日后推理过程中更快速的调用。前述两个已经是很大的数据集了，而目前深度思考和深度研究的推理范式以及多模态的数据的趋
势又进一步导致数据集的几何级膨胀。对数据处理的效率要求在提高。
这个认知数据库的推出，在客户的数智化转型过程中有几个比较重要的意义：
（1）有效降低用户的推理成本
认知数据库会利用到GPU原生算力加速和新一代存储架构的革新（这个有待HBF或者高速闪存的新一代硬件的出现），显著提高数
据（包括但不限于知识库的数据和永久记忆等）存储容量，降低对高速内存和显存的使用；同时通过优化推理算法，提高支持的并发
用户数，从而降低推理成本。
（2）提高推理的效率，改进用户交互体验
通过使用GPU加速处理数据的效率，相比CPU, 数据分析性能可提升20倍, 向量检索性能可以提升20到200倍，提升了深度研究和A
gent的执行效率。
（3）实现多模态数据的有效管理
过去非结构数据散在各处数据孤岛，或者简单堆放在备份文件系统中。认知数据库结合大小模型将非结构数据结构化，实现对非
结构数据的有效利用。并结合领域知识构建语义图谱，提高数据处理的准确性。
（4）进一步扩大数据库的使用对象，增加非IT人员的直接访问入口，增加底层基础软件的可见度，直接体现业务价值，实现“
交互平权”和“价值重构”
原本业务人员和数据库之间是隔离的，由IT开发团队或者数据工程师进行数据库的操作，而认知数据库可以让用户直接用自然语
言和多模型/多模态数据进行交互。
这一点不仅是对于用户有意义，也是我们作为AI基础设施软件厂商进行的对外发声：从26年年初至今业内一直争论不久的软件业
终局之战抑或是“模型吞噬软件”的争论，大模型，无可厚非，能完成大部分用户交互的任务，以及将自然语言转化、生成sql/pyth
on用来调用各类底层基础软件（例如数据库）的数据处理能力，进一步生成分析报告的工作。一方面，底层基础软件的记录系统（sy
stem of record）的作用是一直被需要的，另外作为基础软件厂商，我们也没闲着，不仅提供底层的数据存储、加工与计算能力，更
通过认知数据库向上延伸至用户交互与自动化分析报告生成。这标志着公司正从单纯的底层基础软件，演变为直接触达业务决策的核
心引擎，在软件行业的形态重构中，通过“底座+交互”的双重能力锁定了竞争护城河。对我们产品比较了解的投资人可能会发现，
认知数据库也会集成公司之前推出的“问数”产品的技术点。我们之前推出的系列产品都为即将推出的认知数据库打下了坚实的技术
基础。在AI时代，优秀的基础软件不会被模型“吞噬”，而是会通过自我进化，成为模型能力落地的最优载体。
2、请问公司和NV目前的合作进展是什么？
回复：从 2024 年第四季度至今，星环科技的研发核心聚焦于下一代 AI 原生数据库——认知数据库。我们与英伟达中国团队的
合作主要围绕“高性能计算重构”与“新一代存储架构适配”两个关键维度展开，旨在大幅提升 AI 推理的性价比。
一、 基于 GPU 原生算力的计算引擎重构
为实现从百级 CPU 线程向十万级 GPU 线程并发的跨越，公司对数据库计算引擎进行了深度重构。在英伟达中国团队的支持下，
我们深度应用了 CUDA及 RAPIDS 等底层库函数。根据我们最新的测试数据，基于 GPU 加速的向量检索性能提升了 20 至 200 倍；
在关系型数据库的标准TPC-DS（全 99 个场景）测试中，分析性能提升了约 20 倍。这一突破显著提升了数据处理的性价比，并有效
解决了高并发场景下 AI 推理的响应瓶颈。目前，公司已完成从单卡到多卡 GPU版本的开发，正处于多卡版本的性能调优阶段。
二、适配GPU 直连SSD的新一代存储架构革新
这个对新一代硬件提出了较高的要求，以有效降低对高速内存和显存的使用。作为基础软件厂商，我们所做的事情是把数据库索
引offload到闪存或者下一代AI高速闪存上，以充分利用和适配GPU直连SSD的硬件架构。我们重新设计数据库索引构建及换入换出机
制。目前公司的向量数据库已经完成了将数据库索引从CPU内存或GPU显存里offload到闪存上的技术攻克，公司的分布式数据库ArgoD
B于数年前即前瞻性完成了将数据库索引从CPU内存offload到闪存上的研发工作（大家可以回看我们A股招股书上ArgoDB也称为“分布
式闪存数据库”），目前正在持续攻克从GPU显存里offload到闪存上的技术难关。在此过程中，NV给我们提供了ICMS和Bluefield相
关的培训。
上述主要是技术进展的同步。关于公司和NV的商务合作进展，目前双方正在金融行业进行初步探索，针对金融行业的特定应用场
景验证认知数据库在实际业务中的落地效果。目前，相关合作仍处于技术验证与方案孵化阶段，尚未产生实质性订单及收入。公司提
醒广大投资者关注市场竞争及技术落地不及预期的风险，理性投资。
3、公司和商业航天的关系是啥？
回复：公司不开展商业航天业务，公司注意到市场部分观点将公司解读为“商业航天概念股”，主要因为24年公司曾冠名一颗商
业红外气象卫星“星环号﹒南信大星”。公司想再次澄清，公司不开展商业航天业务，公司和卫星或者商业航天之间的业务联系，只
限于为部分卫星及商业航天领域的公司提供大数据基础平台以及分布式数据库产品及相关服务，例如“星环号﹒南信大星”地面的卫
星控制中心采用公司自主可控的大数据基础平台，通过对卫星气象数据进行分析，服务于山火监测、安全生产等多个领域。收入占比
很小，对公司整体业绩不构成重大影响。请广大投资者理性对待市场热点，切勿盲目跟风炒作。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202602/81456688031.pdf
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2026-02-26 18:34│星环科技(688031)2025年度归母净亏损2.45亿元
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星环科技（688031.SH）2025年度实现营业总收入4.48亿元，同比增长20.47%；归属于母公司股东的净利润亏损2.45亿元，同比
减亏。公司持续推动产品迭代与技术升级，强化自主研发能力，深化生态合作，带动收入稳步增长。通过优化组织架构、提升运营效
率及精细化费用管控，三费费率下降，毛利率提升，成本结构改善。同时，加强应收账款管理，销售回款显著增加，资金回笼效率提
升，整体经...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1407705.html
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2026-02-20 08:40│新股消息 | 星环科技(688031)港股IPO招股书失效
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星环科技（688031.SH）港股IPO招股书于2026年2月18日失效，递表时保荐人为海通国际。公司为AI基础设施软件提供商，聚焦
人工智能、大数据与云技术融合，助力企业智能化转型。2024年按收入计，公司在我国AI基础设施软件市场排名第五，系最大纯AI基
础设施软件供应商。截至2025年3月31日，产品覆盖金融、公共部门、能源、医疗等十余行业，服务客户超1600家，含约110家...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1405951.html
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2026-01-15 14:20│异动快报：星环科技-U（688031）1月15日14点18分触及跌停板
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星环科技-U（688031）1月15日14点18分触及跌停板，所属软件开发行业整体走弱。公司为华为产业链及人工智能、数字经济概
念标的。1月14日主力资金净流出2402.52万元，游资净流入3960.97万元，散户资金净流出1558.44万元。近5日资金呈现结构性波动
，市场关注度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026011500019055.shtml
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2026-01-12 20:01│星环科技(688031)：并不实际开展商业航天业务
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格隆汇1月12日丨星环科技(688031.SH)公布，经公司自查发现，截至本公告披露日，公司并不实际开展商业航天业务且与上海星
环聚能科技有限公司无关。公司目前正就 AI 数据库等相关技术开展前期研发与联合调优，上述工作尚处于初期探索阶段，相关技术
方案、应用场景及市场效益均存在不确定性，暂未对公司业绩产生重大影响，敬请广大投资者理性看待。
https://www.gelonghui.com/news/5149434
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2026-01-12 14:15│异动快报：星环科技-U（688031）1月12日14点12分触及涨停板
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星环科技-U（688031）1月12日14点12分触及涨停，所属软件开发行业上涨，领涨股为拓尔思。公司为多模态、DeepSeek及数据
要素概念热股，当日多模态概念涨9.01%，DeepSeek概念股涨7.68%，数据要素概念涨6.89%。1月9日主力资金净流入2.41亿元，占成
交额10.87%，游资与散户资金分别净流出1.36亿元和1.06亿元。近五日资金流向显示主力持续流入。
https://stock.stockstar.com/RB2026011200013928.shtml
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2026-01-06 13:40│异动快报：星环科技-U（688031）1月6日13点39分触及涨停板
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星环科技-U（688031）1月6日13点39分触及涨停，所属软件开发行业上涨，公司为多模态、国产软件及人工智能概念热股。当日
多模态、国产软件、人工智能概念分别上涨1.26%、1.04%、0.99%。资金流向显示，游资净流入2583.21万元，主力资金净流出545.58
万元，散户资金净流出2037.63万元。公司近5日资金动向及行业排名数据已公布。
https://stock.stockstar.com/RB2026010600019384.shtml
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2025-12-30 18:01│12月30日星环科技发布公告，股东减持85.26万股
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星环科技于12月30日公告，股东林芝利创信息技术有限公司在2025年10月29日至12月29日期间合计减持公司85.26万股，占总股
本的0.7039%。期间公司股价上涨60.37%，截至12月29日收盘报99.99元。减持行为未影响公司正常经营，股东变动详情已披露。
https://stock.stockstar.com/RB2025123000031125.shtml
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2025-12-17 19:20│东吴证券：首次覆盖星环科技给予买入评级
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星环科技作为中国领先的AI与大数据基础设施软件提供商，2025年前三季度营收达2.25亿元，同比增长7.42%，亏损收窄27.21%
。公司聚焦GPU-Native数据库布局，顺应AI推理对高并发、大容量存储需求，推动从“CPU中心”向“GPU中心”架构演进。其AI-Rea
dy Data Platform支持多模态数据管理，2024年被IDC评为向量数据库代表厂商。公司已具备GPU-Native数据库产品，并计划于2025
年8月向港交所递交H股上市申请，推进“A+H”双重上市。
https://stock.stockstar.com/RB2025121700031401.shtml
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2025-12-15 11:10│异动快报：星环科技-U（688031）12月15日11点9分触及涨停板
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星环科技-U（688031）12月15日11点09分触及涨停，所属软件开发行业整体下跌，领涨股为科大国创。公司聚焦数字经济、大数
据及数据要素概念，近期资金表现活跃，12月12日主力资金净流入3787.32万元，游资净流入3123.56万元，散户资金净流出6910.89
万元。近5日资金流向显示主力与游资持续流入，市场关注度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025121500007722.shtml
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2025-12-05 13:05│异动快报：星环科技-U（688031）12月5日13点4分触及涨停板
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星环科技-U（688031）12月5日13点04分触及涨停，所属软件开发行业上涨，公司为华为产业链、数字经济及国产软件概念龙头
股。当日华为产业链、数字经济、国产软件概念分别上涨0.91%、0.55%、0.54%。12月4日主力资金净流入55.59万元，游资净流出190
.88万元，散户资金净流入135.28万元。公司近期在国产数据库与大数据平台领域持续布局，技术能力获市场关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025120500017134.shtml
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2025-11-19 16:21│星环科技(688031)2025年11月19日投资者关系活动主要内容
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1、目前延伸的AI基础设施企业，有和什么企业合作吗？
答：感谢您的提问！公司作为一家AI基础设施软件提供商，积极和上下游生态合作伙伴进行合作。近期，公司与海光信息在北京
签署战略合作协议，并为双方共建的“联合技术创新中心”揭牌；今年8月，公司亦与香港宽频企业方案正式达成战略合作，正式加
入香港宽频发起的创科生态联盟（iTEA）。谢谢！
2、公司明年有何技术上的突破点或大方向吗？
答：感谢您的提问！关于公司未来的技术发展方向，请关注公司的公告。谢谢！
3、华为将于11月21日发布Ai新技术突破，请问，星环科技有没有参与到这种新技术的合作贡献？
答：感谢您的提问！公司时刻关注友商的技术进步，在统一的资源管理与调度方面，公司的SophonLLMops同样具备异构算力的纳
管和灵活调度的能力。谢谢！
4、公司AIPC项目有合作的厂商吗？
答：感谢您的提问！公司AIPC项目已有合作厂商，敬请关注公司公开发布的消息。谢谢！
5、公司预计什么时间开始盈利？
答：感谢您的提问！公司拟通过扩大收入、提高标准化软件销售占比从而提升毛利率、严格的成本控制、深化市场渗透及获取新
客户的综合举措，逐步减少净亏损；通过加强与现有客户的关系、开拓新的行业及海外市场，以及提升品牌在国内外市场的知名度来
实现收入来源的多元化与扩大化。依托上述举措所带来的运营效率提升与规模经济效应，将助力公司在未来实现收支平衡并达成盈利
。谢谢！
6、公司港股上市计划，还在推进吗？大概什么时候提交申请方案？
答：感谢您的提问！公司港股上市计划还在推进中，已于8月18日向香港联交所递交申请，具体请参阅公司公告（公告编号：202
5-037）。谢谢！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/77204688031.pdf
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2025-11-01 06:46│星环科技（688031）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大
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星环科技2025年三季报显示，营收2.25亿元，同比增7.42%，归母净利润-2.13亿元，同比减亏27.21%。单季营收7257万元，同比
增4.59%，净利减亏30.91%。毛利率达47.49%，同比提升3.7%，但净利率仍为-94.73%，三费占比87.35%，同比下降27.43%。应收账款
占营收71.71%，现金流承压，经营性现金流每股-1.53元，同比改善41.62%。ROIC中位数-25.39%，历史亏损7次，投资回报差。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100007729.shtml
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2025-10-30 20:46│图解星环科技三季报：第三季度单季净利润同比增长30.91%
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星环科技2025年前三季度营收达2.25亿元，同比增长7.42%；归母净利润亏损2.13亿元，同比收窄27.21%；扣非净利润亏损2.29
亿元，同比收窄27.71%。单季看，第三季度营收7257.27万元，同比增长4.59%；归母净利润亏损7028.12万元，同比收窄30.91%。公
司毛利率保持47.49%，负债率23.76%，投资收益481.72万元，财务费用仅1.71万元，显示经营效率持续改善，亏损收窄趋势明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000041424.shtml
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2025-10-28 18:01│10月28日星环科技发布公告，股东减持86.6万股
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星环科技于10月28日披露，持股5%以上股东林芝利创信息技术有限公司在2025年9月30日至10月28日期间合计减持86.6万股，占
总股本的0.7149%，减持期间股价上涨4.56%，截至10月28日收盘报62.35元。此次权益变动触及1%披露红线，公司已发布提示性公告
。信息来源于证券之星公开数据整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800033691.shtml
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2025-10-24 21:28│新股消息 | 星环科技(688031)拟港股上市 证监会要求补充说明公司及子公司经营范围中包含的增值电信业务
│实际开展情况等
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中国证监会于10月24日公示星环科技境外上市备案补充材料要求，重点问询其增值电信业务实际开展情况、资质取得及是否涉及
外商投资负面清单领域。星环科技已于8月18日向港交所主板递交上市申请，海通国际为独家保荐人。公司为AI基础设施软件提供商
，聚焦AI、大数据与云技术融合，2024年按收入计在中国市场排名第五，系最大纯AI基础设施软件企业。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1359693.html
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2025-09-10 20:00│星环科技(688031)2025年9月10日投资者关系活动主要内容
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1、请问贵司在AIInfra这块的布局具体有哪些?是否具备一定业务规模的行业成功案例或者已得订单?
答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！公司的AI平台主要包含大模型运营平台SophonLLMOps和知识平台TranswarpKnowledgeHu
b两类产品。为赋能政企客户构建自己专属的大模型、智能体和应用，公司开发了大模型运营平台SophonLLMOps，一款提供机器学习
和大模型统一视角的AI运营管理平台，旨在打通并优化语料接入和开发、提示工程、大模型训练和微调、应用构建和管理、服务部署
和运营等全链路流；为助力企业整合其拥有的多源异构多模语料，支撑专业知识库问答、业财数据分析、智能投研、设备预测性维护
等场景，实现企业资料的全域知识化，同时强化企业内外部的知识共享与应用，公司推出星环知识平台TranswarpKnowledgeHub（TKH
）打造了无涯问知、无涯问数等AI原生应用，满足企业不同类型的知识应用需求，关于公司业绩情况请以公司披露的定期报告为准。
谢谢。
2、请问目前在国内与贵司存在主要竞争关系的企业有哪些?目前我们星环在行业竞争中处于什么什么位置?我们在行业中的竞争
优势有哪些?
答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！在国内大数据基础软件领域，星环科技与传统数据库巨头（如甲骨文、IBM、微软）、
云服务头部企业（如华为云、阿里云）、新兴初创厂商以及跨界参与者存在竞争关系。星环科技凭借深厚的技术积累，在AI数据工程
、向量数据库、全链路LLMOps体系等关键领域构建了独特优势，尤其在私有化部署场景下展现出较强的竞争力。公司以完善的产品矩
阵、卓越的技术服务能力以及在数据安全与隐私保护方面的专业能力，稳固了在金融、政府、能源等关键行业的客户基础，确立了自
身在行业内的差异化竞争优势。谢谢。
3、甲骨文昨晚在二季度业绩说明会上提到在云基础设施这块的未来投资计划，请教下孙总这会对我们企业星环科技带来哪些行
业机会和行业风险?
答：尊敬的投资者您好，甲骨文在云基础设施领域的投资计划，为星环科技带来机遇与挑战。一方面，这将推动云基础设施市场
发展，拓展市场空间，为星环科技提供更多合作机会，助力公司提升市场份额与技术研发能力。另一方面，加剧的市场竞争、行业标
准变化等挑战，也要求星环科技密切关注并及时调整战略，以应对竞争压力，确保稳健发展。凭借全球AI基础设施软件市场的庞大增
长潜力，公司会在耕耘国内的同时，坚定推行国际化战略，持续扩大海外市场布局。感谢您的关注。
4、我们签署的服务合同是属于单项目制服务合同还是订阅式服务合同?中报中提到我们的客户有1000多个，对应的营业收入去年
是3.71亿元，对应的单个客户的年度价值量在20-30万左右吗？这类业务合同的价值量未来增长空间有多少？另外我们的合同客户是
否需要缴纳定金,若缴纳定金，比例大概是多少?
答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！公司的服务合同主要为单项目制，半年报中公司“拥有逾1,600家终端用户”系累计数
。未来，随着业务拓展和客户深度合作，业务合同价值量有较大增长空间。至于定金缴纳，公司会根据合同金额和客户信用情况协商
确定，谢谢。
5、星环科技的数据库产品无论在大数据还是人工智能领域都是基础性产品，需求是巨大的，虽然面临竞争，但也不至于这点营
收。公司每年3亿的亏损，这样烧钱还能烧多久呢。公司的业务迟迟没有起色，是什么原因呢？是不是公司过于清高，不愿意和一些
大厂及外部机构合作。
答：您好！感谢您的关注。公司目前处于快速发展阶段，在研发、销售等方面需要持续投入，导致短期亏损。上半年，公司已实
现营收1.53亿元，同比增长8.82%；归母净利润亏损缩窄至-1.43亿元，较去年同期显著缩亏25%左右。公司不断完善生态体系，积极
寻求和上下游合作，未来也将继续优化业务，提升盈利能力。感谢您的支持！
6、能否展开介绍下贵司与香港宽频公司的合作?据公开信息中国移动香港入股了香港宽频公司，是否意味着我们跟中国移动国内
和香港具有一定体量的业务在试点和洽谈?
答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！公司是国内较早专注于大数据基础软件研发的公司，自主研发的大数据基础平台、分布
式分析型数据库等已达到业界先进水平，相关合作订单请以公司公开披露为准。谢谢！
7、请问贵司港股上市预计何时会通过聆讯？证监会的港股上市审批路条拿到了吗？
答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！关于公司港股上市的具体进度届时请关注公司发布的公告。谢谢。
8、星环科技2025年10月20日解禁的5家股东分别是孙元浩、上海赞星投资中心（有限合伙）、范磊、吕程、佘晖。请问诸位领导
有大额减持计划吗？
答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司实控人及其一致行动人对公司未来的发展充满信心，目前没有减持计划。同时，根
据《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人在破发破净分红不达标时不得通过证券交易
所减持。公司会持续关注股东动态，并严格按照相关法律法规和监管要求及时履行信息披露义务。感谢您对公司的支持。
9、未来还会减持吗？
答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问。公司会持续关注股东动态，并严格按照相关法律法规和监管要求及时履行信息披露义务
。感谢您对公司的支持。
10、孙总能就半年报披露的3000万大模型相关收入，展开说说？
答：您好！感谢您的关注。关于公司订单情况请以公司披露的公告为准。谢谢。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/72528688031.pdf
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2025-09-08 17:42│星环科技(688031)：林芝利创拟减持不超3%股份
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智通财经APP讯，星环科技(688031.SH)发布公告，公司于近日收到股东林芝利创出具的《关于减持星环信息科技(上海)股份有限
公司股份的告知函》，因股东自身安排，公司股东林芝利创拟根据市场情况减持其所持有的公司股份合计不超过363.39万股(不超过
公司总股本的3%)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1342662.html
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2025-09-02 17:40│星环科技(688031)中报透视：AI商业化拐点或至，长期成长路径对标Databricks
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星环科技2025年中报显示营收同比增长8.82%，亏损大幅收窄，Q2毛利率达52.24%，费用率显著下降，经营性现金流改善，彰显
从“投入期”向“效率期”转型成效。AI基础设施订单达3000万元，覆盖金融、能源、政府等行业，验证“数据+AI”垂直场景变现
能力。公司推出AI就绪数据平台，打通语料治理到模型
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