公司报道☆ ◇688036 传音控股 更新日期：2026-10-20◇ 通达信沪深京F10
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2026-10-20 16:25│传音控股涨10.52%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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传音控股今日大涨10.52%，收盘报56.2元。开源证券研报指出，公司手机中高端化驱动业绩高增，扩品类与移动互联业务高速成
长，给予“买入”评级。研报预计公司2026至2028年归母净利润分别为36.83亿、50.26亿及62.97亿元，对应PE为17.6倍、12.9倍及1
0.3倍，未来估值具备吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102000024281.shtml
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2026-10-14 20:30│传音控股(02636.HK)公布配发结果，公司全球发售8664.83万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%
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传音控股(02636.HK)公布配发结果，公司全球发售8664.83万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。最终发售价为每股35
.3港元，全球发售净筹约29.68亿港元。每手100股，预期H股将于2026年10月15日上午九时正(香港时间)在联交所开始买卖。以上内
容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026101400037039.shtml
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2026-10-14 19:20│传音控股(02636.HK)将于10月15日(周四)在香港挂牌
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传音控股(02636.HK)将于10月15日(周四)在香港挂牌。截至收盘，暗盘交易显示报价34.78港元，较招股价35.30港元下跌1.47%
，每手100股，不计手续费，每手亏52港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026101400034346.shtml
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2026-10-13 06:20│传音控股(02636.HK)发布公告
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传音控股(02636.HK)发布公告。于2026年10月13日，发售价已厘定为每股H股35.30港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，
仅供参考不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026101300004263.shtml
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2026-10-09 16:36│传音控股涨6.18%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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传音控股今日股价上涨6.18%，收盘报48.95元。开源证券近期发布研报维持“买入”评级，认为公司手机中高端化策略驱动业绩
增长，且扩品类与移动互联业务高速成长。研报预计2026至2028年归母净利润分别为36.83亿、50.26亿和62.97亿元，对应PE为17.6
倍、12.9倍和10.3倍，显示公司具备良好的盈利潜力和估值优势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026100900025624.shtml
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2026-09-25 15:20│据媒体引述知情人士报道，“非洲手机之王”传音控股(688036.SH)计划于下周为规模4亿至5亿美元的香港上
│市进行预推介
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据媒体引述知情人士报道，“非洲手机之王”传音控股(688036.SH)计划于下周为规模4亿至5亿美元的香港上市进行预推介。今
年6月18日，传音控股二次递表港交所，中信证券为其独家保荐人。以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议
。相关 ETF
https://hk.stockstar.com/RB2026092500007213.shtml
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2026-09-09 20:00│传音控股(688036)2026年9月9日投资者关系活动主要内容
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2026年9月9日，公司参加了科创板2026年半年度人工智能行业集体业绩说明会。
互动交流：
1、上半年公司经营性现金流转负、存货规模大幅增长，主要是为存储芯片提前备货。想了解公司对存储芯片后续价格周期的判
断，以及如何管控大额存货对应的减值风险？
回答：尊敬的投资者您好，公司将持续关注行业动态，根据成本变化等做动态调整，公司一直持续加强存货管理和减值风险防范
。感谢您的关注！
2、本期毛利率提升，受益于产品提价叠加前期低价原材料库存结转。目前低价原材料库存大致还能支撑多久，一旦高价采购的
芯片逐步计入成本，公司对后续毛利率走势有怎样的预判？
回答：尊敬的投资者您好，公司的毛利率受成本变化、竞争格局、公司策略等因素综合影响，未来我们会根据成本变化和市场竞
争等动态做调整，争取保持财务健康的毛利率水平。感谢您的关注！
3、公司主业扎根非洲、东南亚等新兴市场，同时在推进储能、端侧 AI 等新业务布局。海外地缘、汇率、专利许可等不确定性
持续存在，公司通过哪些方式对冲相关风险，新业务预计多久可以形成可观的收入贡献？
回答：尊敬的投资者您好，公司已构建了以非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等跨境经营全球性布局，公司境外销售主要使用美
元等外币结算，相应公司持有美元等外币货币性资产及负债。公司会平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑损益对经营业绩的影
响。公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展扩品类、移动互联等业务。感谢您的关注！
4、贵公司有哪些目前潜力看好的同时具有协同和竞争优势正加快推进的新业务？
回答：尊敬的投资者您好，公司致力于成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商。公司在手机业务
的基础上，继续加大力度、加快发展扩品类、移动互联等业务。公司将逐步构建起智能终端与移动互联业务均衡协同发展的良好生态
，探索多模式业务增长之路，多维度、立体化开展业务。感谢您的关注！
5、公司在 AI 与手机结合的场景中，有没有突破性进展，内部对 AI 落地的投入如何？
回答：尊敬的投资者您好，公司始终坚持以用户价值为核心，对AI赛道压强资源投入，将AI技术深度融入产品研发、用户服务、
生态构建全链条。AI方面，公司将AI能力深度融入社交、出行、健康、教育等高频场景，让技术从“可用”变为“真实可感”，实现
用户的体验升级。针对新兴市场的用户需求，公司自主研发了本地化小语种语音识别、AI自动接听、AI声纹降噪、AI通话摘要、AI视
效增强、AI拍照解题等技术。感谢您的关注！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202609/93199688036.pdf
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2026-08-19 06:04│传音控股（688036）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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传音控股2026年中报显示，营收354.31亿元、净利17.73亿元，同比分别增长21.85%和46.22%，盈利能力显著提升。毛利率与净
利率分别提升12.64%和21.12%，主要源于产品均价上调及成本端滞后影响。存货与应付账款大幅增加系存储原材料涨价备货所致。公
司持续加大研发投入，但经营性现金流受备货影响显著下降。分析师预期2026年EPS为3.35元，建议关注应收账款状况...
https://stock.stockstar.com/RB2026081900003978.shtml
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2026-08-18 20:00│传音控股(688036)2026年8月18日投资者关系活动主要内容
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问题：公司上半年涨价效果比较超预期，在逆风周期里实现了价格带的跃迁，目前三大品牌的销量结构相比于去年是如何变化的
？公司在涨价中，手机的升级和卖点主要有哪些？
回答：从目前来看，公司智能手机的ASP有所增加，呈现一定的中高端趋势。手机的升级和卖点方面，公司在影像、AI、充电、
基础体验等技术领域重点打造产品价值点，持续提升中高端产品竞争力，强化中高端产品价值点选择，并将AI技术深度转化为差异化
产品竞争力，实现高质量可持续增长。
问题：公司在拉美等新市场最新的策略打法和拓展进展如何？
回答：公司采取多品牌协同拓展新兴市场，并重视新兴市场的可持续发展，努力提升市场份额，保持健康经营。公司在拉美市场
会围绕团队搭建、本地渠道建设和售后网络等持续推进。
问题：公司目前的存货水平如何？
回答：根据2026年半年报，公司截止2026年6月30日的存货为189.35亿元，较上年期末变动比例为112.69%，主要由于存储类原材
料价格上涨，进行了适当的备货。
问题：公司26H1取得了非常亮眼的成绩，能在波动的外部环境中做出较好的业绩，公司今年采取了哪些措施？未来手机业务的经
营策略是什么？
回答：2026年上半年，公司根据成本变化和市场竞争策略相应做了产品价格调整，智能手机产品平均销售价格有所上涨，收入同
比增长。同时，成本端受历史库存影响，成本上涨略有滞后，使得毛利率有所提升，公司净利润同比增长。未来，公司会持续巩固手
机业务在全球新兴市场中的行业地位，构建体系化“护城河”，并将AI技术转化为差异化产品竞争力，为业务高质量、可持续发展提
供有力支撑。
问题：公司26H1经营活动现金净流量净额同比下降是什么原因？
回答：2026年上半年，公司经营活动现金净流量净额同比下降，主要由于存储价格上涨，公司进行了适当的备货，支付的采购款
增加。
问题：公司未来AI方面布局的规划？
回答：公司始终坚持以用户价值为核心，对AI赛道压强资源投入，将AI技术深度融入产品研发、用户服务、生态构建全链条：以
AI赋能影像技术升级，以AI驱动智能交互优化，以AI助力本地化运营，提升用户需求痛点响应与服务能力；深度探索AIoT生态布局，
为用户在工作、学习、生活及娱乐等全场景提供“伙伴级”AI智慧体验，助力品牌向中高端价值链实现跃迁。
AI方面，公司将AI能力深度融入社交、出行、健康、教育等高频场景，让技术从“可用”变为“真实可感”，实现用户的体验升
级。针对新兴市场的用户需求，公司自主研发了本地化小语种语音识别、AI自动接听、AI声纹降噪、AI通话摘要、AI视效增强、AI拍
照解题等技术。
AI手机方面，传音旗下TECNO AI和Infinix AI已广泛应用于影像增强、语音助手、AI写作等功能场景，开发了一系列AI辅助功能
应用并持续迭代推进系统全面AI化，借助 Agent 提升用户智能设备移动体验。
问题：扩品类业务的品类拓展和发展趋势如何？
回答：公司数码配件、家用电器及储能等业务继续多品牌发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施产品多
元化，依托AI技术，着力打造互联互通、跨端协同、软硬融合的平台能力，构建多端互联的智能生态体系。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202608/91279688036.pdf
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2026-08-14 18:50│8月14日，中国证监会国际合作司发布《关于深圳传音控股股份有限公司境外发行上市备案通知书》
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8月14日，中国证监会国际合作司发布《关于深圳传音控股股份有限公司境外发行上市备案通知书》。传音控股(688036.SH)拟发
行不超过132,386,200股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议
。
https://hk.stockstar.com/RB2026081400033335.shtml
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2026-07-27 16:39│传音控股涨5.54%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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传音控股今日涨5.54%，收盘63.28元。开源证券发布研报给予“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润分别为28.77亿
、40.23亿及55.20亿元。研报认为AI手机及中高端化趋势将修复手机业务盈利，家电、储能等新业务拓展空间广阔，移动互联业务高
增有望带来利润弹性。分析师团队过往盈利预测准确度约62.44%，维持长期看好观点。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072700020900.shtml
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2026-07-20 08:00│传音控股：预计2026年1-6月归属净利润盈利约17.56亿元
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传音控股预计2026年上半年归母净利润约17.56亿元。业绩增长主因存储价格上涨带动产品平均售价提升，抵消了销量同比下降
影响，使收入增长；同时成本端滞后导致毛利率提升。2026年一季报显示，公司营收162.0亿元同比增24.58%，归母净利润7.0亿元同
比增42.9%，扣非净利润大增80.37%，毛利率维持在22.0%水平。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072000001792.shtml
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2026-07-20 07:31│传音控股(688036)发预增，预计半年度归母净利润17.56亿元，同比增长44.82%
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传音控股预计2026年半年度归母净利润约17.56亿元，同比增长44.82%。尽管智能手机销量同比下滑，但受益于存储价格上涨及
产品策略调整，产品均价显著提升，驱动营收增长。同时，受历史库存成本滞后影响，毛利率有所提升，共同推动业绩实现高增长。
...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1469468.html
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2026-07-07 16:28│传音控股涨5.25%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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传音控股股价今日上涨5.25%，收于63.78元。开源证券于两个月前发布研报，给予其“买入”评级，预计公司2026至2028年归母
净利润将分别达到28.77亿元、40.23亿元和55.20亿元，对应PE分别为23.1倍、16.5倍和12.0倍。研报指出，AI手机趋势及业务多元
化将驱动盈利修复，移动互联业务占比提升有望增强利润弹性，长期发展前景看好。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070700027360.shtml
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2026-06-22 18:49│新股前瞻｜从规模扩张到价值重塑：传音控股(688036)在转型阵痛中谋求高质量增长
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传音控股递交港股上市申请，拟加速多元化发展。2025年，受存储芯片等元器件成本上涨及主动控制出货量影响，公司营收降至
655.91亿元，毛利率收窄至18.7%，导致净利润回落至26.05亿元。为应对利润波动，公司正积极拓展移动互联网、储能及两轮电动车
等物联网新赛道，并加大AI研发投入，以期通过技术创新与精细化运营重塑价值，实现高质量增长。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1457069.html
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2026-06-21 15:36│传音控股(688036)重新向香港联交所递交H股发行上市的申请并刊发申请资料
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智通财经APP讯，传音控股(688036.SH)发布公告，公司正在进行申请境外发行股份(H股)并在香港联合交易所有限公司(以下简称
“香港联交所”)主板挂牌上市的相关工作。根据本次发行上市的时间安排，公司已于2026年6月18日向香港联交所重新提交了本次发
行上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1456606.html
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2026-06-18 21:49│新股消息 | 传音控股(688036)二次递表港交所
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传音控股（688036.SH）于6月18日二次向港交所递交上市申请，由中信证券担任独家保荐人。公司核心业务为以手机为核心的智
能终端研发、生产及销售，并在全球主要用户群中建立了品牌认知。在此基础之上，公司已构建起涵盖移动互联网服务及物联网产品
的生态链，业务布局覆盖智能终端及相关数字化服务领域。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1456459.html
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2026-06-02 06:24│新股消息 | 传音控股(688036)港股IPO招股书失效
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传音控股（688036.SH）递交的港股招股书于2026年6月2日失效，上市计划暂未推进。公司系全球领先的智能终端及移动互联网
服务商，以手机为核心业务，在非洲等新兴市场占据主导地位，拥有“非洲之王”美誉。公司正依托非洲市场的成功范例，将其业务
生态向其他新兴市场复制拓展，涵盖移动互联网服务、物联网等产品，构建完整的产业生态链。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1448834.html
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2026-05-19 16:27│传音控股涨5.72%，开源证券一周前给出“买入”评级
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传音控股今日涨5.72%至66.02元，开源证券发布研报给予“买入”评级。报告预计公司2026年至2028年归母净利润将分别达28.7
7亿、40.23亿及55.20亿元，对应PE分别为23.1、16.5及12.0倍。分析认为，AI手机与中高端化趋势将修复手机业务盈利，家电、储
能及电动车等扩品类业务空间广阔，高毛利移动互联业务占比提升将增强利润弹性，看好公司长期发展。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051900028931.shtml
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2026-05-14 20:00│传音控股(688036)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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2026年5月14日，公司参加了十五五· 科创惠民——科创板企业成果转化与民生赋能之2025年度智能消费行业集体业绩说明会暨
召开2026年第一季度业绩说明会。
互动交流：
1、在保有非洲市场领先地位的基础上，公司如何进一步将手机终端打造为“民生基础设施”？例如，移动互联业务中的Boompla
y（音乐）、Phoenix（内容分发）等月活超千万的应用，在赋能本地教育、健康信息服务方面有哪些具体举措？公司如何看待手机作
为“民生服务平台”的长期商业与社会价值？
回答：尊敬的投资者您好，随着全球新兴市场的经济发展、城市化进程加速和人均消费能力的提升，在数字化转型的大趋势下，
当地居民对智能终端产品的需求将持续增长，拥有较大的增长潜力。手机这种大大改变了人类生活方式与生活场景的产品，应该被新
兴市场广大的普通消费者所感受、体验、共享，让他们在自己的能力范围内用上品质和体验都很好的手机产品。在我们提供的软、硬
件产品和服务如移动互联产品、实用性AI功能等，涵盖赋能本地教育、健康、娱乐等方面。我们会全面洞察不同国家和地区的用户需
求，从而进行精准定位，并将这种洞察转化为产品和服务层面的本地化创新。正是这些扎根本地、贴近用户生活的创新，让传音在新
兴市场收获了用户的信任与喜爱，也成为我们能够在国际市场中不断突破的关键，帮助公司完成“让尽可能多的人尽早享受科技和创
新带来的美好生活”的企业使命。感谢您的关注！
2、公司在教育、健康等民生领域的具体AI应用进展如何？例如，针对新兴市场教育资源匮乏的现状，手机端的学习工具有哪些
已落地的功能？小语种语音交互技术预计何时能在主要市场实现规模化应用？这些AI成果的转化如何量化评估其“惠民”效果？
回答：尊敬的投资者您好，AI方面，公司将AI能力深度融入健康、教育、社交、出行等高频场景，针对新兴市场教育资源匮乏的
现状，我们开发了拍照解题功能。健康方面，我们手机的AI功能可以为用户提供健康监测及建议。传音始终专注新兴市场，布局小语
种AI翻译技术。传音语音技术不仅支持超过100种主流语言，还包括非洲的尼日尔-刚果语系和阿非罗-亚细亚语系，亚洲的南岛语系
和印欧语系等小语种。目前，相关技术能力已广泛融入传音旗下产品体系，满足不同地区用户需求。传音将持续推动语音及多模态AI
技术的创新与落地，加速AI能力与新兴市场真实场景的深度融合，让前沿科技惠及更广泛的全球用户。感谢您的关注！
3、在新兴市场消费者价格敏感度较高的背景下，公司如何平衡元器件成本上涨带来的提价压力与“惠民”的产品定位？在100美
元以下机型销售占比减少的策略下，公司如何保障新兴市场入门级用户的购机可及性？分期付款等金融工具在多大程度上能够缓解消
费者的支付压力？
回答：尊敬的投资者您好，公司会根据上游成本变化、市场竞争情况等，积极采取相应措施应对。在不同市场结合公司的经营策
略和市场情况，采取例如产品调价、优化产品结构等措施。公司近期发售的新产品已在不同市场采取了不同程度的涨价策略，从目前
已经发布的国家区域来看整体反馈还是不错的。在产品端，公司会紧密围绕新兴市场用户痛点，打造兼具创新性与高性价比的差异化
智能产品，持续提升用户体验与产品口碑。对于分期选择，根据各个国家本地的金融环境情况消费者可以进行选择。感谢您的关注！
4、26年是不是业绩反转之年？
回答：尊敬的投资者您好，公司会持续努力做好生产经营工作，回报股东。具体财务情况请以公开披露的信息为准，感谢您的关
注！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202605/86360688036.pdf
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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