公司报道☆ ◇688036 传音控股 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-11 19:22│传音控股(688036)控股股东拟询价转让2%公司股份
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智通财经APP讯，传音控股(688036.SH)发布股东询价转让计划书，拟参与本次询价转让的股东为深圳市传音投资有限公司，拟转
让股份的总数为2280.7万股，占公司总股本的比例约为2%。本次询价转让的出让方深圳市传音投资有限公司为公司的控股股东，持有
公司股份比例超过5%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1344231.html
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2025-09-11 18:28│传音控股(68036)：本次拟询价转让2.00%股份
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格隆汇9月11日丨传音控股(68036.SH)公布，拟参与公司首发前股东询价转让（简称“本次询价转让”）的股东为深圳市传音投
资有限公司（称为“出让方”）；出让方拟转让股份的总数为2280.7万股，占传音控股总股本的比例约为2.00%。
https://www.gelonghui.com/news/5082257
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2025-09-09 16:15│传音控股涨7.50%，太平洋六日前给出“买入”评级
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传音控股今日涨7.50%，收报95.0元。太平洋证券研报维持“买入”评级，预计公司2025-2027年营收分别为723.99亿、810.63亿
、932.64亿元，归母净利润达39.21亿、50.82亿、69.32亿元，对应PE为26.18x、20.20x、14.80x。研报指出，尽管2025年上半年业
绩承压，但公司在新兴市场领先优势稳固。华安证券、华源证券亦给出“买入”评级。证券之星数据显示，中金公司何欣怡团队对该
公司盈利预测准确度最高，达95.38%。
https://stock.stockstar.com/RB2025090900025755.shtml
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2025-09-03 08:51│太平洋：给予传音控股买入评级
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传音控股2025年上半年营收290.77亿元，同比下降15.86%；归母净利润12.13亿元，同比下降57.48%，主因产品节奏调整及市场
竞争加剧。尽管如此，公司在非洲、南亚等新兴市场智能机占有率仍居首位，全球智能机市占率7.9%，排名第六。公司持续加大研发
，2025H1研发费率升至4.68%，并推进“手机+移动互联+数码配件/家电”多元化布局，拓展非洲、南亚等核心市场。
https://stock.stockstar.com/RB2025090300006314.shtml
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2025-09-02 14:45│华安证券：给予传音控股买入评级
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传音控股2025年上半年营收290.77亿元，同比下降15.86%，归母净利润12.13亿元，同比下滑57.48%。但二季度单季营收160.74
亿元，环比增长23.61%，归母净利润7.23亿元，环比增长47.47%，业绩环比显著改善。公司全球手机市占率达12.5%，位居第三，非
洲、南亚多国智能机市场占有率居首。依托“手机+移动互联网+家电数码”生态，品牌忠诚度高。2025年积极布局AI，中低端机型已
搭载智慧助手、影像增强等实用功能，研发投入同比增长15.1%。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200019634.shtml
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2025-08-28 20:00│传音控股(688036)2025年8月28日投资者关系活动主要内容
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问题：今年5-6月看到我们在很多国家推出了很多新品，新机发布的节奏与往年略有差异，想请教下本次新机的具体优势在哪？
回答：今年6月份我们陆续发布新机，大部分均搭载了AI功能，而且今年我们让AI功能持续落地到中低端产品中，有助于提升用
户的体验和心智。另外，新机的轻薄化、轻量化也做到了比较好的水平，比如部分机型厚度做到了6mm以内，重量为150g左右。第三
个方面，继续深耕游戏赛道，公司深入研究东南亚等新兴市场，在散热、保持低温等方面，优化产品设计和开发，不断提升用户使用
体验和满意度。
问题：据IDC、Canalys等第三方机构数据，25Q2我们在东南亚份额同环比均有提升，尤其菲律宾份额接近40%，印尼20%，如何看
待泰国、马来等其他国家后续的规划和展望？
回答：根据第三方机构数据，我们目前在东南亚区域智能机的市占率排名跻身到第一梯队，但泰国、马来等国家市占率整体不高
，后续我们会持续努力提升市占率。
问题：Q2研发费用率增长比较多，主要在投在哪些方向？后续研发费用的趋势如何？毛利率趋势如何展望？
回答：研发费用增加主要是公司加大了AI方向的投入；增加了流畅性和耐用性等基础体验方面投入；对于中高端手机研发投入主
要是持续加强影像，抓拍，颜值外观等方面。
后续趋势方面，方向上是适当加大研发的投入；提升管理效率，控制管理费用；销售费用方面重点提升宣传促销费用的使用效能
，确保使用的效果。
毛利率方面，2025年第二季度毛利率环比增加1.49%至20.76%。毛利率受竞争格局、成本变化、公司策略等因素综合影响，策略
上我们会根据成本变化的情况和市场竞争情况动态做调整，保持财务健康的毛利率水平。
问题：扩品类业务方面，如电动两轮车、三轮车业务应该如何看待，如何展望公司未来扩品类业务的发展？
回答：公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展扩品类等业务。目前公司两轮车、三轮车业务有开始做
一些尝试，收入贡献还比较低。
根据三方机构的数据，2024年非洲电动两轮车市场规模约30多亿美元，预计到2029年将增长至接近60亿美元，年复合增长率约为
10%。未来我们希望利用国内供应链、非洲渠道能力等优势，持续发展扩品类业务。
问题：按品牌划分的智能机出货趋势怎么样？按地区划分智能机收入占比的变化趋势如何？
回答：公司持续以用户价值为导向，重视中高端体验。就智能机出货量品牌结构来看，近年来总体趋势上TECNO保持稳定，Infin
ix的占比有所提升，itel占比有所下降。
就智能机的收入结构来看，在非洲手机市场优势地位的基础上公司积极开拓新兴市场，非洲以外的其他新兴市场份额逐渐提升情
况下，非洲以外的其他新兴市场收入占比则预计有所增加。
问题：AI对于产品的赋能变得更清晰了，如果说这背后是AI在第三世界国家手机市场的AI平权，把中高端的拍摄效果下放到了中
低端，公司如何理解未来手机行业竞争要素的变化？
回答：AI方面，公司针对新兴市场的用户需求，自主研发了本地化小语种语音识别、AI自动接听、AI声纹降噪、AI通话摘要、AI
视效增强、AI拍照解题等技术。在OS系统及移动互联网产品服务领域，公司积极探索大模型和互联互通技术，构建了以AI使能多端融
合互通、AIOS系统级应用重构、AI端侧应用以及AI的端云协同应用的架构，结合本地化市场用户需求，发布了TECNOAI，带来新一代
的智慧助手Ella与创新交互体验，聚焦关键用户场景，用AI强化影像、沟通、办公效率与创造力等场景，开发了一系列AI辅助功能应
用并持续迭代推进系统全面AI化，借助 Agent 提升用户智能设备移动体验。
我们三个品牌相继发布了更多的AI新品，让AI功能持续落地到中低端产品中，消费者反馈较好。
未来，公司将通过Practical AI 战略，携手业内合作伙伴，希望将AI带来的全新体验让全球新兴市场用户更优先快捷地享受到A
I与前沿科技所带来的革新体验。
对于竞争，手机行业的竞争一直比较激烈，公司会持续技术创新并提高产品品质和服务水平，提升公司本地化、差异化水平，围
绕客户价值做好公司产品和服务。
问题：上半年扩品类成长趋势，以及后续扩品类渠道和产品拓展思路？
回答：公司在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展移扩品类等业务。公司数码配件、家用电器继续多品牌
发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施多元化战略布局，扩展满足新兴市场消费者需求的智能硬件新品类。
问题：公司移动互联业务的发展情况及战略？
回答：移动互联业务依托公司手机流量基础持续深耕，借助中台能力，赋能用户产品，打造用户产品矩阵，通过不断优化产品体
验、拓展生态合作及业务创新，探索适合新兴市场的产品商业模式及用户增长模式，为新兴国家市场的数字化生态建设持续赋能。
在 OS 系统及移动互联网产品服务领域，公司通过洞察市场本地化需求，深耕建设本地化服务和内容合作，并依托于公司市场占
有率，形成高流量的应用产品矩阵。公司针对新兴市场存在流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点，自主研发了流量
节省、弱网网络连接、内存融合、感知调度、本地化小语种语音识别、AI 环境声降噪、AI 声纹降噪、画质增强等技术。同时，公司
手机均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作系统（传音OS），深度洞察新兴市场用户在社交、效率
办公、影音等场景体验构建，围绕传音OS，开发了应用商店、广告分发平台、手机管家等应用程序。
问题：请分享下游戏手机、折叠屏出货量及占比情况？
回答：总体来讲，折叠屏目前出货量占比较小。
游戏手机方面，东南亚市场年轻人重视游戏体验，Infinix深入洞察当地消费者的偏好和流行趋势，将这些因素融入GT系列的产
品设计中，游戏类手机在东南亚的用户体验口碑较好。
问题：存储DDR4涨价对毛利率的影响？下半年毛利率趋势如何？
回答：2025年第二季度，公司毛利率环比增加1.49%至20.76%。毛利率受竞争格局、成本变化、公司策略等因素综合影响，未来
我们会根据成本变化和市场竞争等动态做调整，保持财务健康的毛利率水平。
问题：上半年公司在非洲市场份额还是比较稳固，近期国内友商在非洲市场人员配置上也有比较大的布局，如何看待后续非洲的
竞争？
回答：公司从2019年上市以来，整体上公司在非洲市场较为稳固，非洲智能机市场份额较刚上市当年有所提升，一直排名保持第
一。
手机行业的竞争一直比较激烈，各厂商的策略都在动态变化着。非洲是一个综合维度竞争的市场，包括产品力、价格、渠道、售
后等等，公司将继续构建非洲市场竞争优势，强化精细化运营和差异化品牌建设，通过体系化能力加固“护城河"，构建面对未来竞
争的核心竞争力。
问题：请问公司拉美市场开拓情况如何？销售团队配置是否有所加强？
回答：公司采取多品牌协同拓展新兴市场，并重视新兴市场的可持续发展，努力提升市场份额，保持健康经营。
人员配置层面，公司拉美市场如墨西哥、巴西等本地人员今年上半年均有所增加。
问题：AI手机后续的规划？
回答：公司一直致力于通过Practical AI 战略，携手业内合作伙伴，希望将AI带来的全新体验让全球新兴市场用户更优先快捷
地享受到AI与前沿科技所带来的革新体验。公司持续以用户价值为导向，以AI技术赋能用户智慧生活，进一步深化与行业上下游伙伴
、高校机构深度联合开发及战略合作，致力本地场景体验领先。
传音专注打造深度本地化的“实用型 AI”。传音旗下TECNO AI和Infinix AI已广泛应用于影像增强、语音助手、AI写作等功能
场景，同时还支持非洲、南亚本地部分小语种，突破低资源语言限制，为当地用户提供本地化智能服务。传音旗下大众消费品牌itel
也在推进AI普及方面不断探索，其新品CITY 100支持智能问答、实时翻译、拍图解题、日程管理等实用AI服务，帮助大众用户以更低
门槛享受智能体验。传音还通过AI技术整合，推动智能手机、笔记本、智能眼镜、可穿戴设备等多品类的跨端融合，构建面向智能办
公、创意互动与高效生活的AI生态闭环。
2024年9月，传音控股与联发科技携手共建人工智能联合实验室，此次合作，传音将发挥在新兴市场手机行业积累的丰富经验和A
I技术优势，为实验室提供强大的算法和应用场景支持；而联发科技拥有领先的芯片设计能力和强大的算力平台，将为AI算法的运行
提供强劲动力，共同推动实验室在端侧AI技术的创新与突破。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71245688036.pdf
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2025-08-28 01:43│图解传音控股中报：第二季度单季净利润同比下降41.03%
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传音控股2025年中报显示，公司主营收入290.77亿元，同比下滑15.86%；归母净利润12.13亿元，同比下降57.48%；扣非净利润8
.97亿元，同比下滑63.04%。第二季度单季收入160.74亿元，同比降6.09%；归母净利润7.23亿元，同比降41.03%；扣非净利润5.54亿
元，同比降48.42%。公司毛利率为20.09%，负债率54.64%，投资收益3.9亿元，财务费用为-7197.11万元。整体业绩显著下滑，主要
受市场需求疲软及竞争加剧影响。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001481.shtml
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2025-08-28 01:23│传音控股(688036)发布上半年业绩，归母净利润12.13亿元，下降57.48%
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传音控股2025年上半年营收290.77亿元，同比下降15.86%；归母净利润12.13亿元，同比下滑57.48%；扣非净利润8.97亿元，同
比减少63.04%。主要受产品上市节奏延迟、市场竞争加剧及供应链成本上升影响，导致营收与毛利双降。公司拟每10股派现8元（含
税）。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1336858.html
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2025-08-08 15:34│“非洲手机王”传音控股遭华为起诉，业绩下滑，大本营保卫战打响
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传音控股接连遭华为、高通起诉，凸显手机专利战加剧。公司2025年一季度营收、净利同比下滑超25%、70%，连续三季营利双降
。非洲市场出货量与市占率双降，小米、OPPO等加速抢占，传音市占率同比下滑5个百分点。虽推三折叠概念机力挺高端形象，但量
产无期，品牌升级成效待考。非手机业务如数码配件、家电收入仅占总营收不足一成，增长乏力。在行业整体出货量回落背景下，传
音面临专利纠纷、市场挤压与转型阵痛的多重挑战。
https://stock.stockstar.com/SS2025080800019840.shtml
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2025-07-21 20:40│据知情人士报道，非洲最大的手机销售商深圳传音控股(688036.SH)正考虑在香港第二上市
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据知情人士报道，非洲最大的手机销售商深圳传音控股(688036.SH)正考虑在香港第二上市。知情人士称，已在上海挂牌的传音
正与顾问商谈一项可能集资约10亿美元（约78亿港元）的上市计划，但具体规模和时间尚未确定。以上内容为证券之星据公开信息整
理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2025072100032898.shtml
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2025-07-21 20:25│新股消息 | 传深圳传音控股(688036)计划赴港第二上市 集资约78亿港元
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深圳传音控股考虑在香港二次上市，拟募资约10亿美元，但具体细节未定。公司2025年一季度营收和净利润双降，非洲市场占有
率也从49%降至47%，小米则逆势增长，成为非洲第三大手机品牌。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1320221.html
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2025-07-21 18:40│华夏基金钟帅旗下华夏景气中报最新持仓，重仓传音控股
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华夏行业景气混合型基金近一年净值增长46.09%，二季度新增振芯科技、香农芯创等重仓股，增仓传音控股至第一大重仓股，新
易盛等退出前十大。
https://stock.stockstar.com/RB2025072100028611.shtml
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2025-06-18 16:25│传音控股涨6.03%，太平洋一个月前给出“买入”评级
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传音控股今日上涨6.03%，报80.56元。多家机构发布研报给予“买入”评级，其中太平洋证券研报预测准确度达95.38%，中金公
司何欣怡团队预测最准。
https://stock.stockstar.com/RB2025061800024338.shtml
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2025-06-09 16:27│传音控股涨6.14%，太平洋一个月前给出“买入”评级
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传音控股今日上涨6.14%，收报76.29元。多家机构发布研报给予“买入”评级，其中太平洋证券研报预测准确度达95.38%，中金
公司何欣怡团队预测最准确，显示市场对公司未来业绩持乐观态度。
https://stock.stockstar.com/RB2025060900020142.shtml
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2025-05-27 17:50│传音控股(688036)2025年5月27日投资者关系活动主要内容
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问：您好，请问公司本期财务报告中，盈利表现如何？
回答：尊敬的投资者您好，根据2024年年报及2025年一季报，公司2024年实现营收687.15亿元，同比增加10.31%，归母净利润55
.49亿元，同比增加0.22%；2025年一季度实现营收130.04亿元，同比减少25.45%，归母净利润4.90亿元，同比减少69.87%。感谢您的
关注！
问：您好，请问怎么看待传音过去一年在移动互联方向的发展？除了硬件外，公司是否有计划在未来向有盈利潜力的软件方面发
力，如游戏、AI方向？
回答：尊敬的投资者您好，在OS系统及移动互联网产品服务领域，公司通过洞察市场本地化需求，深耕建设本地化服务和内容合
作，并依托于公司市场占有率，形成高流量的应用产品矩阵。公司针对新兴市场存在流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低
等特点，自主研发了流量节省、弱网网络连接、内存融合、感知调度、本地化小语种语音识别、AI 环境声降噪、AI 声纹降噪、画质
增强等技术。同时，公司手机均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作系统（传音OS），深度洞察新
兴市场用户在社交、效率办公、影音等场景体验构建，围绕传音OS，开发了应用商店、广告分发平台、手机管家等应用程序。感谢您
的关注！
问：公司股价跌跌不休，已经创下去年9月以来新低，请问公司是否有回购股份维护股价的计划？大股东有无增持打算？
回答：尊敬的投资者您好，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可，公司董事及副总经理张祺
先生、董事及副总经理杨宏女士、财务负责人肖永辉先生、董事会秘书曾春先生自2024年7月16日起增持公司股份，截至2025年1月6
日，上述相关增持主体通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份157,458股，增持金额合计人民币1,268.6
7万元。公司会持续努力做好生产经营工作，回报股东。感谢您的关注！
问： 一季度报表显示营收和利润都有所下滑，主要原因有哪些，企业如何展望2025年的业务情况？
回答：尊敬的投资者您好，受市场竞争以及供应链成本综合影响，公司2025年一季度营业收入及毛利额有所减少。公司将会继续
努力做好生产经营工作，为股东创造效益。感谢您的关注！
问：二季度公司情况比较2024年季度情况盈利是否有好转？
回答：尊敬的投资者您好，请以公司公开披露的信息为准，感谢您的关注！
问：您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
回答：尊敬的投资者您好。目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，整体上，新兴市场国家的智能
机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国市场较低，功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要
因素。随着经济发展水平和人均消费能力的提升，在手机智能化发展的大趋势下，新兴市场的智能机市场潜力较大。公司销售区域主
要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家，同时基于在新兴市场积累的优势，公司亦积极实施多元化战略布局
，开展了数码配件、家用电器等扩品类业务以及提供移动互联网产品及服务。感谢您的关注！
问：手机市场竞争加剧，请问公司未来是继续坚守低端机型基本盘，抑或是向高端和多元发展，采取全面主动反击的策略？
回答：尊敬的投资者您好，公司未来将持续推进手机业务稳健拓展，强化中高端产品突破。公司坚持以用户价值为导向，加大研
发资源投入，在影像、AI、充电、基础体验等技术领域重点打造产品价值点，提升中高端产品竞争力。例如，在影像技术领域，公司
通过研发Universal Tone人像技术、AI视频编辑技术和AIGC人像造型技术等尽量满足用户个性化影像需求。此外，公司将围绕用户的
扩品类需求，深化AIoT智能生态布局；拓展移动互联内容生态建设，提供多元的数字化用户产品。感谢您的关注！
问：公司在战略上如何应对小米、REALME等在非洲手机业务方面的竞争？二季度开始有成效了吗？
回答：尊敬的投资者您好，根据 IDC数据统计，在非洲智能手机市场，2019年，公司智能机的占有率为36.9%，自2020年起，公
司智能机的市占率首次站上40%，并已连续5年超过40%，排名第一。深耕非洲市场是公司的长期战略，公司多年来扎根于非洲市场，
凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响。借助于公司在手机
产品领域的积累，公司移动互联网业务及家电、数码配件等扩品类业务拥有流量、渠道等优势。通过用户间的口碑营销和良好互动，
公司“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，从而进一步强化了公司的竞争优势。
问：公司面对第一季度业绩下滑，准备拿出哪些措施进行应对，二季度这几个月是否有所好转。另外对于持续下跌股价，贵公司
是否推出稳定股价的措施？
回答：尊敬的投资者您好。公司将继续推进手机业务稳健拓展，同时加快发展移动互联、扩品类等业务。公司会不断努力经营，
回报广大投资人，感谢您的关注！
问：过去几年公司的核心毛利率一直降低，2025年1季度首次跌破20%，这是否意味着公司为了应对竞争对手而不得不采取更大的
市场促销力度？接下来有稳住毛利率的目标吗？
回答：尊敬的投资者您好，公司的毛利率受竞争格局、成本变化、公司策略等因素综合影响，未来我们会根据成本变化和市场竞
争等动态做调整，保持财务健康的毛利率水平。感谢您的关注！
问：2025年一季度实现营收130.04亿元，同比减少25.45%，归母净利润4.90亿元，同比减少69.87%，一季度盈利这么差，你们解
释下，二季度公司营收继续会这样下去吗？
回答：尊敬的投资者您好，受市场竞争以及供应链成本综合影响，公司2025年一季度营业收入及毛利额有所减少。公司将会继续
努力做好生产经营工作，为股东创造效益。感谢您的关注！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/66387688036.pdf
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2025-05-21 20:39│传音控股(68036)：展想信息和新炬汇能拟按持股比例对钛能源增资
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传音控股旗下控股子公司钛能源拟获增资，展想信息和新炬汇能将按持股比例分别注资7000万元和3000万元，增资后股权比例不
变，旨在支持其业务扩展和公司扩品类战略。
https://www.gelonghui.com/news/5008436
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2025-05-08 17:57│华源证券：给予传音控股买入评级
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华源证券研报指出，传音控股手机业务已度过低点，新兴市场换机需求支撑增长，2024年营收增长10.31%，但2025年一季度营收
和利润下滑，主要受库存调整及市场竞争影响。公司持续推进去库存，存货显著下降，预计经营拐点将至。同时，公司加速布局AIoT
生态，推出多款AI产品，拓展智能生态。预计2025-2027年净利润稳步增长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050800025554.shtml
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2025-05-07 10:09│传音控股Q1净利跌超6成，非洲市场增收乏力，新兴市场拓展受阻，多元化成效不显
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传音控股2025年一季度营收和净利润双降，主要受市场竞争加剧和供应链成本上升影响。非洲市场增速放缓，印度、东南亚拓展
遇阻，毛利率承压。多元化战略成效有限，非手机业务贡献不足，现金流大幅下滑，出货量跌出全球前五。
https://stock.stockstar.com/SS2025050700008507.shtml
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2025-04-29 12:46│东吴证券：给予传音控股买入评级
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东吴证券股份有限公司陈海进,陈妙杨近期对传音控股进行研究并发布了研究报告《2024年报color:#666666">以上内容为证券之
星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021447.shtml
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2025-04-28 20:00│传音控股(688036)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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问题：请简要介绍公司2025年一季度业绩情况？
回答：根据2025年一季报，一季度实现营收130.04亿，同比减少25.45%。归母净利润4.90亿元，同比减少69.87%，扣非归母净利
润3.43亿，同比减少74.64%。
问题：公司一季度营收及毛利率同比下滑的主要原因是什么？如何展望公司全年的毛利率趋势？
回答：受市场竞争以及供应链成本综合影响，公司2
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