公司报道☆ ◇688036 传音控股 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-29 12:46│东吴证券：给予传音控股买入评级
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东吴证券股份有限公司陈海进,陈妙杨近期对传音控股进行研究并发布了研究报告《2024年报color:#666666">以上内容为证券之
星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021447.shtml
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2025-04-28 20:00│传音控股(688036)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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问题：请简要介绍公司2025年一季度业绩情况？
回答：根据2025年一季报，一季度实现营收130.04亿，同比减少25.45%。归母净利润4.90亿元，同比减少69.87%，扣非归母净利
润3.43亿，同比减少74.64%。
问题：公司一季度营收及毛利率同比下滑的主要原因是什么？如何展望公司全年的毛利率趋势？
回答：受市场竞争以及供应链成本综合影响，公司2025年一季度营业收入及毛利额有所减少。公司的毛利率受竞争格局、成本变
化、公司策略等因素综合影响，未来我们会根据成本变化和市场竞争等动态做调整，保持财务健康的毛利率水平。
问题：公司移动互联业务的发展情况及战略？
回答：移动互联业务依托公司手机流量基础持续深耕，借助中台能力，赋能用户产品，打造用户产品矩阵，通过不断优化产品体
验、拓展生态合作及业务创新，探索适合新兴市场的产品商业模式及用户增长模式，为新兴国家市场的数字化生态建设持续赋能。
在 OS 系统及移动互联网产品服务领域，公司通过洞察市场本地化需求，深耕建设本地化服务和内容合作，并依托于公司市场占
有率，形成高流量的应用产品矩阵。公司针对新兴市场存在流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点，自主研发了流量
节省、弱网网络连接、内存融合、感知调度、本地化小语种语音识别、AI 环境声降噪、AI 声纹降噪、画质增强等技术。同时，公司
手机均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作系统（传音OS），深度洞察新兴市场用户在社交、效率
办公、影音等场景体验构建，围绕传音OS，开发了应用商店、广告分发平台、手机管家等应用程序。
问题：简要介绍公司在AI方面的布局情况，如何看待后续AI和硬件产品的结合？
回答：2025年3月，传音控股旗下手机品牌TECNO亮相2025世界移动通信大会（MWC），呈现以 AI 为引领的全产品生态：发布CAM
ON 40系列智能手机、MEGABOOK S14笔记本电脑、AI Glasses智能眼镜三款新品。TECNO CAMON 40系列集成了前沿的AI影像技术和实
用AI功能。例如，AI Writing功能为高效写作提供了有力支持；Ella语音助手凭借One-Tap Screen Query和Ask Ella功能，让用户能
够简化指令轻松拨打电话、创建日程、识别图文以及进行智能导航等操作，进一步解放双手，提升了交互效率。MEGABOOK S14集成了
TECNO AI技术升级后的Ella智能助手，AI驱动的PPT自动生成、AI图像搜索、智能相册，以及支持多语言的离线会议转录功能，重新
定义办公场景。TECNO AI Glasses Pro搭载5000万像素高清摄像头与Micro LED显示屏，支持多种语言的实时翻译及 AI 信息摘要功
能，在250mAh的电池、AI ISP影像芯片以及快速充电技术加持下，可提供长达8小时续航与沉浸式音效，为用户带来全天候智能交互
体验。
公司持续推进技术创新，不断创造差异化用户价值，构建在影像、AI、充电、基础体验等技术航道的核心能力，打造差异化和本
地特色的智能体，深度融合OS场景，在创新交互和本地化需求满足等方面突破，为新兴市场用户带来更好的智能化体验服务。公司围
绕新兴市场本地化用户的扩品类需求，利用AI技术，通过打造互联互通、跨端协同、软硬件平台的能力，构建多端互联的智能生态，
满足消费者需求。移动互联业务继续紧密围绕公司战略目标，持续加强与公司内外部各方的协同及赋能，在云计算、大数据和数字营
销领域深化合作，深入探索AI新方向赛道，积极探讨合作机会。移动互联将加快产品矩阵的孵化与迭代，以技术创新、小程序及AI为
锚点，持续赋能新兴市场国家的商业合作伙伴。
问题：公司深耕于全球新兴市场，未来手机业务的发展空间如何展望？
回答：公司销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家，目前新兴市场人口基数超过40亿，部分
国家经济发展水平较低，人均手机保有量及智能手机渗透率低于成熟市场，仍有从功能机向智能机的结构性升级需求，功能机换智能
机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。
问题：公司扩品类业务的进展如何？
回答：扩品类业务方面，公司基于新兴市场用户痛点场景，做好产品价值选择，提升产品创新和产品体验。在渠道端，公司深化
数字化变革，打造“线下+线上”立体布局，推进重点市场的零售布局，优化电商平台与社交媒体运营。公司加快渠道数字化变革和
渠道模式创新，缩短渠道链路以提升运营效率，进一步融合并提升多品类的协同价值，推进扩品类业务生态布局的发展；通过 AIoT
生态的深度整合与渠道高效运营，持续扩大扩品类业务的规模效应与品牌势能，实现公司扩品类业务的健康经营和长期发展，逐步构
建AIoT智能生态。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/61852688036.pdf
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2025-04-28 16:54│传音控股(688036)发布一季度业绩，归母净利润4.9亿元，同比下降69.87%
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智通财经APP讯，传音控股(688036.SH)披露2025年第一季度报告，报告期公司实现营收130.04亿元，同比下降25.45%;归母净利
润4.9亿元，同比下降69.87%;扣非净利润3.43亿元，同比下降74.64%。基本每股收益0.43元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1286365.html
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2025-04-25 12:28│太平洋：给予传音控股买入评级
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传音控股发布2024年报，实现营收687.15亿元，同比增长10.31%，归母净利润55.49亿元，同比增长0.22%。尽管出货量增加带动
营收稳健增长，但毛利率因市场竞争和供应链成本下降至20.62%。期间费用控制合理，但运营承压。公司凭借在非洲市场的优势，推
进多元化战略布局，包括移动互联网和扩品类业务，积极拓展新兴市场。分析师预测公司2025-2027年营收和净利润将持续增长，维
持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500021063.shtml
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2025-04-25 06:06│传音控股（688036）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长
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传音控股发布2024年年报，营收和净利润同比上升，分别为687.15亿元和55.49亿元，增幅为10.31%和0.21%。第四季度营收和净
利润略有下降。毛利率和净利率同比下滑，销售费用和管理费用增加。经营活动产生的现金流量净额减少，投资活动产生的现金流量
净额增加。公司持续开拓新兴市场，加大研发投入和市场推广力度。ROIC为24.57%，表明资本回报率较高，但净利率一般。公司自上
市以来累计分红总额为106.08亿元。分析师预计2025年业绩为63.03亿元，每股收益为5.53元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500006376.shtml
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2025-04-24 17:36│国金证券：给予传音控股买入评级
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国金证券发布研究报告，给予传音控股买入评级。2024年，传音控股实现营业收入687.15亿元，同比增长10.31%，归母净利润55
.49亿元，同比增长0.22%。公司手机业务毛利率为20.62%，同比下滑2.63个百分点，主要受市场竞争及供应链成本影响。公司持续开
拓新兴市场，手机出货量约2.01亿部，全球市占率14.0%，排名第三。预计未来盈利水平提升，2025-2027年归母净利润分别为60.84
亿、72.86亿、83.10亿。风险提示包括终端需求不及预期、新产品推广不及预期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400030114.shtml
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2025-04-24 00:32│图解传音控股年报：第四季度单季净利润同比减0.44%
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传音控股2024年年报显示，公司主营收入同比增长10.31%，达到687.15亿元；归母净利润同比增长0.21%，达到55.49亿元。但扣
非净利润同比下降11.54%，为45.41亿元。第四季度主营收入同比下降9.39%，归母净利润同比下降0.44%。公司持续加大市场开拓及
研发投入，销售费用和服务费上升。经营活动现金流量净额下降76.05%，因采购付款增加。公司长期股权投资和在建工程大幅增长，
分别为79.97%和5249.67%。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400000707.shtml
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2025-04-23 17:46│传音控股(688036)：2024年净利润55.49亿元 同比增长0.22%
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格隆汇4月23日丨传音控股(688036.SH)公布2024年年度报告，营业收入687.15亿元，同比增长10.31%，归属于上市公司股东的净
利润55.49亿元，同比增长0.22%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润45.41亿元，同比下降11.54%。向全体股东每10
股派发现金红利人民币15元。
https://www.gelonghui.com/news/4985860
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2025-04-22 18:49│华夏基金钟帅旗下华夏景气一季报最新持仓，重仓传音控股
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华夏行业景气混合型基金一季度报告显示，近一年净值增长率达22.17%。该基金新增新易盛等5只股票进入前十大重仓股，其中
传音控股持仓占比6.42%，成为第一大重仓股；胜宏科技等5只股票则被剔除。以上数据由证券之星根据公开信息整理生成，仅供参考
，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042200032448.shtml
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2025-04-07 17:17│传音控股跌8.93%，浦银国际证券一个月前给出“买入”评级，目标价114.20元
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浦银国际证券研究员发布对传音控股（688036）的研报，认为公司四季度营收和利润环比改善，给出“买入”评级和目标价114.
2元，预期涨幅达16.88%。该研报作者的盈利预测准确度为64.3%，而国海证券的葛星甫分析师团队预测较准。传音控股今日股价下跌
8.93%，收于81.02元。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700035833.shtml
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2025-03-25 17:40│传音控股(688036)新增认定陈廷波、王海涛为核心技术人员
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智通财经APP讯，传音控股(688036.SH)公告，公司核心技术人员肖明和刘世超因工作职责调整、陆伟峰因工作调动前往非控股合
资公司工作，三人均不再被认定为公司核心技术人员。
公司综合考虑研发人员任职情况、技术经验、主要知识产权等相关因素，新增认定陈廷波、王海涛为公司核心技术人员。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1267227.html
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2025-03-06 18:50│传音控股：传音控股旗下Infinix、TECNO品牌已接入DeepSeek
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格隆汇3月6日｜传音控股在投资者互动平台表示，传音控股旗下Infinix、TECNO品牌已接入DeepSeek。传音始终关注前沿技术的
创新，希望推动AI应用和AI终端技术在新兴市场的创新和普及，为消费者带来更优化、更智能的用户体验。
https://www.gelonghui.com/live/1848123
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2025-03-06 18:32│传音控股(688036)：旗下Infinix、TECNO品牌已接入DeepSeek
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格隆汇3月6日丨传音控股(688036.SH)在互动平台表示，传音控股旗下Infinix、TECNO品牌已接入DeepSeek。传音始终关注前沿
技术的创新，希望推动AI应用和AI终端技术在新兴市场的创新和普及，为消费者带来更优化、更智能的用户体验。
https://www.gelonghui.com/news/4951088
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2025-03-04 15:11│研报掘金丨招商证券：传音控股全年业绩总体稳健，维持“增持”评级
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招商证券研报指出，传音控股24Q4营收及净利润环比改善，全年业绩稳健。IDC数据显示，24Q4传音智能手机出货量为2720万台
，位列全球第四。高通与传音达成和解，撤回四项非标准必要专利诉讼。传音控股短期受益于新兴市场智能手机增长及业务扩展，中
长期受益于AI应用趋势，维持“增持”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1845724
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2025-02-28 17:53│华源证券：给予传音控股买入评级
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传音控股近期公布2024年度业绩快报，实现营业收入687.4亿元，同比增长10.35%，归母净利润55.9亿元，同比增长0.96%。公司
持续推动新兴市场开拓和产品升级，2024年智能手机出货量达1.069亿台，同比增长12.7%。未来，传音将推出支持AI和AR技术的产品
，包括智能眼镜、旗舰手机和笔记本电脑等，有望推动产品和市场高端化。证券分析师给予传音控股买入评级，预计2025年、2026年
归母净利润分别达到63.23亿和75.14亿元，对应PE分别为17.04和14.34倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025022800032477.shtml
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2025-02-26 20:00│传音控股(688036)2025年2月26日投资者关系活动主要内容
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问题：请简要介绍公司2024年业绩情况？
回答：根据业绩快报，2024年公司实现营收约687.43亿元，同比增加约10.35%。归母净利润约55.90亿元，同比增加约0.96%。扣
非归母净利润约46.09亿元，同比下降约10.21%。
问题：如何展望原材料成本变动对公司后续毛利率的影响？
回答：公司会根据上游成本变化努力经营、积极采取相应措施。毛利率受竞争格局、成本变化、公司价格策略等因素综合影响，
未来我们也会根据成本变化和市场竞争等动态做调整，保持合理的毛利率水平。
问题：2024年传音位列全球智能手机出货量第四，公司如何展望今明年在非洲及其他新兴市场的增长空间？
回答：目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，整体上，新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美
、西欧和成熟亚太发达经济体和中国市场较低，功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。
问题：公司扩品类业务的进展如何？
回答：公司数码配件、家用电器继续多品牌发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施多元化战略布局，扩
展满足新兴市场消费者需求的智能硬件新品类。公司持续提升产品力，重视用户体验，满足用户对优质产品的需求。基于本地用户的
深度洞察定制产品，加大本地化产品研发力度；深耕渠道，扩大零售布局，加强数字化能力，实现线下各品牌专卖店、专区店、专业
店、新业态店面的渠道建设和覆盖；通过运营体系的进一步完善，降本增效，逐步形成扩品类业务可持续发展。
问题：公司如何看待和其他手机厂商相比的竞争优势？
回答：在各个市场中，各手机厂商一直都存在，公司一直都面临竞争的问题。经过多年的发展，公司形成了自己的经营特色，主
要包括但不限于以下几点：
第一，自创立以来，公司一直坚定在海外市场做品牌，主要的资源、策略、团队都聚焦在海外市场品牌建设和投入。
第二，公司始终坚持业务和团队的本地化，渠道、运营、团队都比较贴近本地市场的特性和需求，不同市场运营模式差别很大，
公司业务、研发、管理人员、运营模式都贴近市场一线。
第三，在产品的差异化方面，我们会根据核心市场区域做产品规划。
问题：在OS系统及移动互联产品服务领域进展？
回答：公司通过洞察市场本地化需求，深耕建设本地化服务和内容合作，并依托于公司市场占有率，形成高流量的应用产品矩阵
。公司针对新兴市场存在流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点，自主研发了流量节省、弱网网络连接、内存融合、
本地化小语种语音识别、语音降噪等技术。同时，公司手机均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作
系统（传音OS），深度洞察新兴市场用户在社交、效率办公、影音等场景体验构建，围绕传音OS，开发了应用商店、广告分发平台、
手机管家等应用程序。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202502/58167688036.pdf
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2025-02-25 16:14│传音控股(688036)：2024年度净利润55.9亿元 同比增长0.96%
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传音控股发布2024年业绩快报，实现营业总收入687.43亿元，同比增长10.35%；归属于母公司所有者的净利润55.9亿元，同比增
长0.96%。扣除非经常性损益的净利润46.09亿元，同比下降10.21%。基本每股收益4.94元，同比下降28.20%。主要因开拓新兴市场和
产品升级，但受市场竞争及供应链成本影响，毛利率下降导致净利润减少。
https://www.gelonghui.com/news/4944953
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2025-02-25 16:13│传音控股：2024年净利55.9亿元，增长0.96%
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格隆汇2月25日丨传音控股公告称，2024年营业总收入为68.74亿元，较上年同期增长10.35%；归属于母公司所有者的净利润为55
.9亿元，较上年同期增长0.96%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为46.09亿元，较上年同期下降10.21%。基本每股
收益为4.94元，较上年同期下降28.20%。公司股本较上年期末增加41.38%，主要系报告期内公司资本公积转增股本所致。
https://www.gelonghui.com/live/1840360
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2025-02-13 15:52│传音控股(688036)：通义千问大模型已经搭载在传音旗下部分机型中
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格隆汇2月13日丨传音控股(688036.SH)在互动平台表示，传音控股已与阿里云达成合作，通义千问大模型已经搭载在传音旗下部
分机型中，积极打造深度本地化的“实用型AI”。
https://www.gelonghui.com/news/4938974
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2025-02-05 16:23│传音控股涨7.09%，华鑫证券二个月前给出“买入”评级
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华鑫证券发布研报，给予传音控股“买入”评级，并预测公司2024-2026年收入分别为711.97亿、819.76亿、934.12亿元，EPS分
别为4.94元、5.77元、6.82元，PE分别为20、17、15倍。报告指出，随着下游AI手机的发展和新兴市场的成长，公司将实现持续的营
收和利润增长。证券之星数据中心显示，该研报作者盈利预测准确度为60.79%，建议投资者可适当关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025020500022908.shtml
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