公司报道☆ ◇688037 芯源微 更新日期：2025-11-09◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-07 19:01│芯源微：11月6日高管汪明波减持股份合计2.7万股
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芯源微（688037）副总裁汪明波于2025年11月6日减持公司股份2.7万股，占总股本0.0134%，当日股价上涨5.56%，收报131.3元
。近5日融资净流出3555.71万元，融券余额微增。过去90天内10家机构给予评级，其中7家买入、3家增持，机构目标均价149.49元，
显示普遍乐观预期。
https://stock.stockstar.com/RB2025110700032145.shtml
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2025-11-07 17:57│芯源微(688037)：股东汪明波完成减持2.70万股公司股份
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格隆汇11月7日丨芯源微(688037.SH)公布，截至2025年11月6日，汪明波女士通过集中竞价交易方式合计已减持股份数量2.70万
股，占公司总股本比例为 0.0134%，本次减持计划已经完成。
https://www.gelonghui.com/news/5114079
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2025-11-04 18:39│东吴证券：给予芯源微增持评级
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芯源微2025年前三季度营收9.90亿元，同比降10.4%，归母净利润转亏0.10亿元，主因存量订单结构变化、费用前置及汇兑损失
。Q3单季营收2.81亿元，同比降31.6%，净利亏损0.26亿元，环比扩大。毛利率与净利率下滑，期间费用率升至50.1%。但存货与合同
负债分别达25.26亿、8.03亿元，同比大增，显示订单强劲。公司前道化学清洗机突破海外垄断，获大客户订单，涂胶显影机持续放
量，先进封装设备进入放量阶段。北方华创控股后协同效应可期。
https://stock.stockstar.com/RB2025110400032518.shtml
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2025-11-01 06:46│芯源微（688037）2025年三季报简析：净利润同比下降109.34%，存货明显上升
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芯源微2025年三季报显示，营收9.9亿元，同比下降10.35%；归母净利润亏损1004.92万元，同比下滑109.34%，第三季度亏损加
剧。毛利率降至34.52%，净利率为-2.65%，三费占营收比达31.12%，同比上升48.51%。存货同比增34.66%，存货/营收达144.07%，应
收账款/利润达234.43%，现金流与偿债压力凸显。尽管ROIC中位数为8.37%，但现金流与债务状况需警惕。分析师预期2025年净利润2
.39亿元，每股收益1.19元。公司战略新品签单向好，但整体业绩承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100007737.shtml
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2025-10-30 22:48│芯源微(688037)前三季度净亏损1004.92万元
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格隆汇10月30日丨芯源微(688037.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入9.9亿元，同比下降10.35%；归属母公司股东
净利润-1004.92万元，上年同期净利润为1.08亿元；基本每股收益为-0.05元。
https://www.gelonghui.com/news/5107588
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2025-10-30 20:59│图解芯源微三季报：第三季度单季净利润同比下降182.46%
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芯源微2025年前三季度主营收入9.9亿元，同比下降10.35%；归母净利润亏损1004.92万元，同比扩大109.34%；扣非净利润亏损9
368.06万元，同比下滑333.93%。第三季度单季收入2.81亿元，同比下降31.59%；净利润亏损2597.34万元，同比扩大182.46%；扣非
净利润亏损4415.05万元，同比下滑1134.04%。公司负债率54.77%，财务费用达2474.67万元，投资收益364.05万元，毛利率34.52%。
业绩持续承压，盈利状况显著恶化。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000041869.shtml
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2025-10-30 20:00│芯源微(688037)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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一、介绍2025年前三季度经营情况
公司前三季度实现营业收入9.9亿，同比下降10%，主要原因一是前道Track产品成熟性还不高，客户端验收节奏较慢；二是前道
物理清洗前期交付给战略大客户的大批量机台验收推迟；三是前道化学清洗，这是公司的战略新产品，今年签单增幅比较明显，但机
台从签单到交验通常需要一定时间，前三季度尚未贡献收入，预计后续会陆续贡献收入。
前三季度归母净利润-1004.9万，主要原因是营收同比下降，同时人工成本增加等导致期间费用提升等。
现金流方面，前三季度经营活动现金流净额为-2.3亿，主要原因是战略新产品前道化学清洗机签单快速增长，物料备货采买支出
大幅增加，同时人员增加导致员工薪酬等支出等增加，结合业务实际来看，公司经营性现金流总体是良性的。
合同负债方面，三季度末公司合同负债较去年年末增长接近80%，也在一定程度上从侧面反映了签单的情况。
整体上，公司从经营层面，无论是收入还是利润，今年会阶段性存在一些压力。但随着北方华创在今年6月成为公司控股股东并
全面赋能以来，公司还是发生了很多新的变化，各方面的管理精细度都在持续提升。在集团的大力支持下，公司正持续聚焦主要资源
，力争在今明两年实现前道track的快速突破，另外也将持续加大前道化学清洗新品的客户端导入力度，同时不断巩固在后道先进封
装领域的领先优势，坚定信心，确保未来几年业务稳健发展。
二、互动交流
Q1：公司前三季度签单情况及全年签单预期？
A1：从签单结构来看，前三季度公司整体签单中约60%是前道，不到40%是后道封装和小尺寸产品。公司前三季度整体签单同比保
持了增长，其中化学清洗机增长亮眼，前三季度的签单是去年全年的数倍，增幅非常明显，这也是奠定明年公司化学清洗机收入的重
要基础。
Q2：公司全新一代前道涂胶显影机目前的研发进展情况如何？
A2：公司新一代机型整体推进顺利，目前一直在司内做调试和验证，将力争在今年导入到客户端验证，有望在明年看到新一代架
构高产能前道涂胶显影机在客户端的整体表现和效果，届时我们也将在合规的前提下，通过多种方式及时与广大投资者交互。
Q3：公司化学清洗机的优势？
A3：芯源作为化学清洗赛道的后发者，一定要走相对差异化的路线，公司以高端工艺为抓手，以高带低，瞄准目前客户被卡脖子
的两款高端机台实现卡位的同时，实现中低端工序段的切入。目前高温硫酸机台已获得了客户的认可，同时今年拿到了批量重复订单
，获得了较好的客户口碑，多家头部客户在纷纷导入这款产品。超临界难度更大一些，这款机台对于晶圆厂发展高端制程非常重要，
公司已陆续向多家客户发出样机开展工艺验证。从前三季度化学清洗机签单结构来看，公司的签单中大概70%是高难度机台，还有30%
是中低难度机台，也就是说我们成功实现了高带低的设想。我们认为这个趋势是好的，也希望明年在前道化学清洗领域不同工序段能
拿到更多订单，这样也有助于公司持续扩大生产规模并综合降本。
Q4：国内化学清洗机未来几年的增长趋势？
A4：对于清洗品类，目前国产化率的提升可能到了相对瓶颈期，其主要原因是国内高端产品一直没有突破，被海外厂商卡住了脖
子。海外厂商出售的时候通常会采取打包销售的策略，导致国内在没有突破高端清洗的前提下，整体的国产化率提升遇到瓶颈。但我
们判断，随着芯源微等厂商陆续实现高端机台突破，未来三年，前道化学清洗机国产化率还将提升至更高的水平。芯源微也将与控股
股东北方华创一起，充分利用体系优势、打包优势等，争取更多的市场份额。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/75897688037.pdf
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2025-09-25 19:00│芯源微(688037)：高级管理人员汪明波拟减持不超2.7万股
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格隆汇9月25日丨芯源微(688037.SH)公布，因个人资金需求，汪明波女士计划自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通
过集中竞价方式减持公司股份不超过26,976股，即不超过公司总股本的比例为0.0134%。
https://www.gelonghui.com/news/5089514
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2025-09-15 20:00│芯源微(688037)2025年9月15日-19日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司2025年上半年整体签单情况及全年签单展望？
A1：2025年上半年公司整体签单与去年同期基本持平。其中，比较亮眼的是战略新产品前道化学清洗机，上半年签单形势良好，
同比增幅较大；前道涂胶显影机签单相对比较稳定，新一代机型还在研发中；后道先进封装领域继续维持弱复苏趋势，上半年签单相
对比较稳定。全年签单按照公司计划稳定推进，具体经营数据请以公司后续公告为准。
Q2：前道化学清洗机产品进展如何，2025年下半年推进预期？
A2：公司战略性新产品前道化学清洗机签单表现优秀，高温SPM机台已通过国内领先客户工艺验证，成功打破国外垄断，获得国
内客户高度认可。目前公司化学清洗机已获得国内多家大客户订单及验证性订单，部分客户在前期验证基础上，也已陆续下发重复批
量性订单。2025年上半年签单情况很好，对全年完成签单目标有信心。2025年下半年公司将继续推进化学清洗机在国内各大主要客户
的导入和验证。
Q3：公司新一代前道涂胶显影机目前的研发进展及客户导入情况？
A3：公司新一代前道涂胶显影机目前研发及客户导入整体较顺利，预计将在今年第四季度发机到客户端验证，明年有望看到新一
代机型在客户端的表现。
Q4：公司未来的发展规划？
A4：公司产品已覆盖前道晶圆加工、后道先进封装、化合物半导体等多个领域，未来将继续围绕前道涂胶显影、前道单片清洗、
后道先进封装三大主赛道，坚持以客户为中心，坚持研发服务于市场主基调，不断提升公司核心竞争力及行业市占率。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/73948688037.pdf
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2025-08-30 07:31│东吴证券：给予芯源微增持评级
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芯源微2025年上半年营收7.1亿元，同比微增2.2%，归母净利润0.2亿元，同比下滑79.1%，主因研发费用、汇兑损失及人员成本
上升。Q2单季营收4.3亿元，环比增长57.6%，净利润环比增长141.7%，业绩显著改善。毛利率37.5%，环比提升3.2pct，净利率回升
至2.9%。合同负债达5.1亿元，同比增长46.2%，存货22.1亿元，同比增长27.2%，显示订单持续增长。公司涂胶显影与清洗设备龙头
地位稳固，化学清洗机实现国产替代并获大客户订单，先进封装设备进入放量阶段。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000012529.shtml
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2025-08-29 01:42│图解芯源微中报：第二季度单季净利润同比下降81.27%
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芯源微2025年中报显示，公司主营收入7.09亿元，同比微增2.24%，但归母净利润降至1592.42万元，同比下滑79.09%；扣非净利
润为-4953.02万元，同比下降238.44%。第二季度单季收入4.34亿元，同比下降3.47%；归母净利润1126.42万元，同比下滑81.27%；
扣非净利润-946.22万元，同比下降134.86%。公司负债率51.18%，财务费用达2109.25万元，投资收益392.1万元，毛利率36.26%。业
绩下滑主要受成本及费用上升影响，盈利压力显著加大。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900000579.shtml
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2025-08-28 20:39│芯源微(688037)上半年净利润1592.42万元，同比下降79.09%
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格隆汇8月28日丨芯源微(688037.SH)发布中报，2025上半年实现营业总收入7.09亿元，同比增长2.24%；归属母公司股东净利润1
592.42万元，同比下降79.09%；基本每股收益为0.08元。
https://www.gelonghui.com/news/5070684
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2025-08-28 20:00│芯源微(688037)2025年8月28日投资者关系活动主要内容
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一、介绍2025年半年度经营情况
2025年上半年度，公司实现营业收入7.1亿，同比增长2.24%，实现归母净利润1592万，同比下降79%。为持续研发高端前道涂胶
显影机、高端化学清洗机及HBM领域新产品，公司持续加大研发投入，同时公司持续储备人才，人员支出增加导致管理费用、销售费
用有所提升，此外叠加政府补助未如期到账等因素，导致在收入保持微增的前提下，利润出现一定程度下滑。
签单方面，2025年上半年公司整体签单与去年同期基本持平。其中，比较亮眼的是战略新产品前道化学清洗机，上半年签单形势
良好，同比增幅较大；前道涂胶显影机签单相对比较稳定，主要是因为新一代机型还在研发中，预计在今年发送到客户端开展验证，
未来客户端验证完成后有望进一步提升公司国内市占率；后道先进封装领域继续维持弱复苏趋势，上半年签单相对比较稳定。
关于公司控制权变更后的运营变化，北方华创成为公司控股股东后，举全集团之力协助公司持续优化管理架构及运营体系，在研
发、生产、供应链、销售、职能服务等各层面为公司实现全面赋能，在保持公司原有经营团队稳定的前提下，不断提升公司运营效率
及精益化管理水平。在集团的大力支持下，芯源微将继续围绕前道涂胶显影、前道单片清洗、后道先进封装三大主赛道，不断提升产
品竞争力及行业市占率，持续做大经营体量，为客户、为股东创造更大的价值。
二、互动交流
Q1：公司新产品前道化学清洗机2025年全年的签单目标情况？
A1：目前看，前道化学清洗产品今年预计可以超额完成年初制定的全年签单目标，公司前道化学清洗新品从高端机台入手，正陆
续实现各大主要客户的导入和验证，部分客户在前期验证基础上，也已陆续下发重复批量性订单。公司高端机台的推出，成功解决了
客户自身的设备“卡脖子”问题，在湿法清洗领域为客户提供较强的信心，后续签单有望实现持续放量。
Q2：公司全新一代前道涂胶显影机目前的研发进展情况如何？
A2：公司新一代机型目前整体推进顺利，预计将在下半年导出到客户端验证，明年能够看到新一代架构高产能前道涂胶显影机在
客户端的表现，届时我们也将在合规的前提下，通过多种方式及时与广大投资者交互。
Q3：公司2025年上半年订单结构情况？
A3：从上半年的签单结构来看，前道占比接近60%，占比持续提升，主要的增量还是化学清洗机新品，公司已经陆续获得了多家
国内主流逻辑客户和存储客户的订单。
Q4：2025年上半年毛利率环比提升的主要原因是什么？
A4：从收入结构来看，公司上半年收入以短交验周期的封装类产品为主，封装类毛利率相对较高，导致今年上半年整体毛利率水
平略有增长。
Q5：公司期间费用率的增加会持续多长时间，预计什么时候可以看到利润率的拐点？
A5：整体上看，2025年是研发的大年，包括新一代涂胶显影机、高端化学清洗机、先进封装新产品、核心零部件等研发投入及人
才储备强度较大。公司战略新产品前道化学清洗机订单快速增长，对应投入的管理费用、销售费用持续增加，但是转化成收入还需一
定周期，会有投入产出时间上的错配。从时间节奏来看，随着公司下半年不断有产品转化或验收，费用率预计将有一定程度的下降。
从时间轴拉长来看，公司今年的费用率处于历史上相对较高的点，到2026年及之后，随着订单体量的增长及长周期订单转化收入，叠
加费用得到一定程度的控制，整体费用率将陆续回归到相对合理水平。
Q6：先进封装未来产品布局及战略规划？
A6：在产品布局方面，公司先进封装产品线布局较为全面，有涂胶机、显影机、湿法刻蚀、湿法去胶、湿法清洗、临时键合机、
解键合机、TCB热压键合机等。未来，公司将继续围绕高端封装，尤其是HBM、CoWoS等高端工艺的需求开展研发，不断为客户提供更
高性价比产品。在战略规划方面，一是持续不断开发新产品，提升公司先进封装产品线的收入上限；二是进一步提升公司在国内封装
细分市场的市占率；三是持续拓展海外客户，特别是中国台湾、韩国、东南亚等市场，提升海外市场订单占比。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71261688037.pdf
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2025-08-19 18:14│华源证券：给予芯源微买入评级
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芯源微作为国内大湿法设备龙头，主营前道涂胶显影、清洗及后道封装设备，已实现28nm及以上工艺全覆盖，持续突破Arf浸没
式等高端机型，并加速推进FTEX高产能架构研发。公司化学清洗机工艺覆盖率达80%以上，打破国外垄断，与涂胶显影形成协同。北
方华创战略收购后，双方在技术、供应链与客户资源上有望深化协同，赋能研发与降本增效。受益于AI驱动先进制程扩产及国产替代
浪潮，2024年国内涂胶显影与清洗设备市场国产化率仍处低位，增长潜力大。
https://stock.stockstar.com/RB2025081900033547.shtml
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2025-07-24 12:43│华源证券：首次覆盖芯源微给予买入评级
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华源证券研报指出，芯源微作为国内大湿法设备龙头，产品矩阵丰富，涂胶显影设备技术领先，已覆盖28nm及以上工艺，并积极
布局新一代设备。公司清洗设备实现国产替代，后道封装设备需求增长，北方华创控股将带来协同效应。尽管短期利润承压，但订单
充足，未来增长可期，给予“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025072400016955.shtml
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2025-07-10 20:00│芯源微(688037)2025年7月10月-16日投资者关系活动主要内容
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公司领导带领来访对象参观了公司展厅、净化间等，并对公司基本情况进行了详细讲解，后在公司会议室与来访对象进行了座谈
。
Q1：公司2025年上半年整体签单及经营情况如何？
A1：2025年上半年，公司签单情况良好，具体经营数据请以公司后续公告为准。
Q2：公司全新一代涂胶显影机目前的研发进展情况如何？
A2：公司全新一代涂胶显影机采用六层对称架构，通过晶圆并行传输模组提升调度效率，能够满足未来高端光刻机的产能需求。
目前该产品的研发进展顺利。
Q3：如何看待公司产品与外资同行厂商设备之间的差距？
A3：公司正视与外资同行业厂商在技术上存在的差距。一方面，公司以客户需求为导向，积极在技术上寻求突破，持续加大研发
投入，不断提升产品竞争力，努力缩短与竞品之间的差距；另一方面，公司持续通过降本增效等手段，提升产品综合性价比，不断推
进客户端导入及市占率提升。
Q4：公司当前的发展路径是什么？
A4：公司持续聚焦集成电路主战场，以前道涂胶显影、前道清洗、后道先进封装为三大支柱业务，以客户为中心，坚持研发服务
于市场主基调，不断提升核心竞争力。同时，在维护好现有客户群体的前提下，积极向中国台湾、韩国、东南亚等地区拓展新的客户
群体，进一步扩大业务规模，推动公司实现持续稳健发展。
Q5：公司前道化学清洗机产品的进展情况？
A5：目前公司高温SPM机台已成功通过客户工艺验证，成功打破国外垄断，获得国内客户的高度认可。上半年，公司前道化学清
洗产品签单实现快速增长，公司力争在前道化学清洗赛道实现跨越式发展，为公司长期发展打造第二增长极。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202507/69379688037.pdf
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2025-06-30 16:12│芯源微(688037)：可应用于InFO、CoWoS、HBM等技术路线产品
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格隆汇6月30日丨芯源微(688037.SH)在互动平台表示，公司生产销售的临时键合机及解键合机，可应用于InFO、CoWoS、HBM等技
术路线产品，可实现高对准精度、高真空度环境、高温高压力键合工艺，键合后产品TTV及翘曲度表现优异，对应开发的机械、激光
解键合技术，可覆盖不同客户产品及工艺需求，为客户提供稳定高效的临时键合、解键合全流程解决方案。
https://www.gelonghui.com/news/5028798
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2025-06-24 20:24│北方华创(002371)取得芯源微(688037)控制权
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北方华创完成对芯源微17.87%股份的协议受让，成为其第一大股东并取得控制权。双方同属半导体装备行业，产品互补，此次整
合有助于发挥协同效应，提升研发、供应链及客户资源等方面竞争力，增强股东回报。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1309136.html
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2025-06-23 19:55│芯源微(688037)：聘任宗润福为公司荣誉董事长、首席顾问
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格隆汇6月23日丨芯源微(688037.SH)公布，公司于2025年6月23日召开第三届董事会第一次会议，审议通过了《关于聘任公司荣
誉董事长、首席顾问的议案》，鉴于宗润福先生对公司战略发展、治理体系及行业影响力等方面的突出贡献，聘任宗润福先生为公司
荣誉董事长、首席顾问。
https://www.gelonghui.com/news/5025171
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2025-04-29 12:49│东吴证券：给予芯源微增持评级
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东吴证券发布报告，对芯源微2024年业绩进行点评。报告指出，公司2024年营收17.54亿元，同比增长2.1%，归母净利润2.03亿
元，同比下降19%。2024年第四季度公司营收6.49亿元，同比增长27%，归母净利润0.95亿元，同比增长213%。芯源微毛利率37.7%，
同比下降0.9个百分点，研发投入增长50%。存货和合同负债均同比增长，经营活动净现金流同比增长178.5%。公司前道涂胶显影和清
洗设备市场地位稳固，看好化学清洗机成为第二主力产品。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021570.shtml
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