公司报道☆ ◇688041 海光信息 更新日期：2025-08-11◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-11 18:55│山西证券：给予海光信息买入评级
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海光信息2025年上半年营收达54.64亿元，同比增长45.21%，归母净利润12.01亿元，同比增长40.78%，延续高增长态势。合同负
债30.91亿元、存货达60.13亿元且产成品占比显著提升，显示下游需求强劲，下半年增长具备确定性。短期利润率承压主要因产品迭
代投入加大及销售费用上升，净利率降至30.05%。公司拟吸收合并中科曙光，构建“芯片-服务器-云”全产业链布局，强化技术协同
与市场拓展。
https://stock.stockstar.com/RB2025081100032844.shtml
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2025-08-08 17:47│中国银河：给予海光信息买入评级
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海光信息2025年上半年营收达54.64亿元，同比增长45.21%，归母净利润12.01亿元，同比增长40.78%，Q2单季营收、净利环比分
别增长27.7%和37.5%，合同负债同比增长242.1%，存货高位运行，现金流大幅改善，显示国产算力需求旺盛，订单充足。公司持续高
研发投入，聚焦CPU与DCU双轮驱动，信创与智算协同推动业绩增长。拟换股吸收合并中科曙光，打造“芯片+服务器+云计算”全栈国
产算力龙头，强化产业链闭环。
https://stock.stockstar.com/RB2025080800028679.shtml
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2025-08-07 15:05│开源证券：给予海光信息买入评级
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海光信息2025年上半年营收达54.64亿元，同比增长45.21%；归母净利润12.01亿元，同比增长40.78%，业绩基本符合预期。公司
加大市场投入，Q2销售费用同比大增249.26%，导致利润增速低于收入增速；研发费用同比增长32.41%，研发人员增长28%，持续推进
技术迭代。毛利率同比下降3.28个百分点，主要受新产品成本及摊销影响。公司拟吸收合并中科曙光，强化芯片、整机与数据中心全
栈能力，推动产业链垂直整合与生态构建。
https://stock.stockstar.com/RB2025080700019381.shtml
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2025-08-07 06:02│海光信息（688041）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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海光信息2025年中报显示，营收54.64亿元，同比增45.21%，净利润12.01亿元，同比增40.78%，但毛利率和净利率有所下降。应
收账款大幅增长120.87%，销售费用激增185.86%。公司业务依赖研发驱动，ROIC为10.74%，净利率29.65%，显示产品附加值较高。分
析师预计2025年净利润30.17亿元，每股收益1.3元。
https://stock.stockstar.com/RB2025080700003125.shtml
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2025-08-06 20:00│海光信息(688041)2025年8月6日投资者关系活动主要内容
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1、能否介绍下 2025 年上半年公司整体的经营情况和业绩表现？
答：2025 年上半年，国产高端芯片市场需求持续攀升，公司深化与整机厂商、生态伙伴在重点行业和领域的合作，加速产品在
客户端的导入。上半年实现营业收入 54.64 亿元，同比增长 45.21%；实现营业利润16.39 亿元，同比增长31.96% ，经营情况良好
，各业务板块有序推进。
2、公司产品在不同行业的应用占比情况如何？是否有重点拓展的行业领域？
答：公司产品目前在数据中心、云计算、高端计算等行业均有广泛应用，不同行业的应用占比会随着市场需求变化有所调整。公
司一直重点关注人工智能、大数据等新兴领域，这些行业对高端芯片的需求增长迅速，是公司未来拓展的重要方向。
3、公司产品的价格策略是怎样的？会根据市场情况进行调整吗？
答：公司产品定价会综合考虑产品成本、市场供需情况、竞争态势以及产品价值等多方面因素。公司会密切关注市场动态，根据
市场变化适时对价格策略进行调整，以保持产品的市场竞争力和公司的合理利润空间。
4、公司的客户群体主要有哪些类型？与大客户的合作稳定性如何？
答：公司客户涵盖整机厂商、系统集成商、行业解决方案提供商等多种类型，最终客户覆盖运营商、金融、能源、互联网等多个
行业领域。公司与大客户建立了长期稳定的合作关系，通过提供优质的产品和服务，不断提升客户满意度，合作稳定性较高。
5、公司的产品在能耗和散热方面有哪些优势？如何满足客户在这方面的需求？
答：公司在产品设计过程中充分考虑能耗和散热问题，通过优化芯片架构等方式，降低产品能耗，提升散热性能。公司的产品能
够满足不同客户在能耗和散热方面的多样化需求，适用于各种复杂的应用环境。
6、公司在今年 6 月公布了换股吸收合并中科曙光的预案，目前这一并购重组事项进展到什么阶段了？预计完成并购重组还需要
多久？
答：自 6 月 9 日晚间披露换股吸收合并预案后，目前吸并双方的尽职调查等工作有序开展，后续还需再次召开董事会审议本次
交易的相关议案，并按照相关法律法规的规定履行后续有关程序及信息披露义务。在监管核准方面，尚需经上交所审核、证监会注册
及向相关主管部门进行备案。公司将按照法律法规的有关要求及时履行信息披露义务。
7、公司在产品售后服务方面有哪些举措？如何提升客户体验？
答：公司建立了专业的售后服务团队，为客户提供及时、高效的技术支持和服务。通过定期回访客户、收集客户反馈意见，不断
优化售后服务流程和质量，提升客户的使用体验和满意度。?
8、公司在研发方面的投入情况如何？有哪些重点研发项目及进展？
答：今年上半年研发投入持续增长，研发投入合计 17.1 亿元，同比增长 24.68%。围绕新一代海光通用处理器芯片设计、海光
处理器关键技术研发等项目的研发进度加快，投入增加较多，相关项目按计划有序推进。?
9、从财务数据看，公司合同负债较去年末有大幅增长，这意味着什么？?
答：截至今年上半年末，公司合同负债达 30.91 亿元，较 2024 年末大幅增加，反映出市场对公司产品的需求旺盛，客户对公
司产品和服务的认可度在提升，也为公司后续业绩增长提供了有力支撑。公司收到客户预定合同货款，将按照合同约定，分批交付。
10、生成式人工智能技术发展迅速，对公司业务有怎样的影响？公司有哪些应对举措？?
答：生成式人工智能技术的爆发式增长催生了 AI 加速处理器的技术革命，CPU 在 AI 浪潮中仍扮演重要角色，异构并行计算和
“CPU + AI 加速处理器” 的异构计算新范式重塑算力格局。公司的产品适用于人工智能等相关领域，公司将主动把握这一发展机
遇，持续优化产品以更好适配人工智能应用需求，加强与互联网、人工智能企业的合作，推动产品在该领域的深度应用。?
11、在市场拓展方面，公司接下来有哪些计划和战略布局？?
答：目前高端处理器的国产化率在增量空间以及存量替代方面加速明显。公司将继续深化与现有重点行业和领域客户的合作，进
一步拓展市场版图。同时，积极寻找新的市场机会和应用领域，加大市场推广力度，提升品牌知名度，通过不断的研发创新来满足不
同客户群体的需求，扩大市场覆盖范围，更大程度地快速抢占市场份额和先机。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70275688041.pdf
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2025-08-06 01:11│图解海光信息中报：第二季度单季净利润同比增23.14%
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海光信息2025年中报显示，公司营收54.64亿元，同比增长45.21%；归母净利润12.01亿元，增长40.78%。第二季度营收30.64亿
元，同比增长41.15%，净利润6.96亿元，增长23.14%。公司毛利率达60.15%，负债率25.85%，财务费用为负，显示良好盈利能力和财
务状况。
https://stock.stockstar.com/RB2025080600001282.shtml
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2025-08-05 21:54│格隆汇公告精选︱海光信息：上半年净利润12.01亿元 同比增长40.78%；中马传动：不涉及机器人业务
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上纬新材或因股价上涨再次申请停牌，中马传动否认涉及机器人业务。回盛生物拟投资兽药技改项目，多家公司中标新能源相关
项目。中通客车7月销量下滑，金龙汽车增长显著。牧原股份7月生猪销售收入达116.39亿元。钧崴电子、嵘泰股份拟收购境外公司股
权。舜禹股份、赢合科技已回购部分股份。思维列控等公司上半年业绩增长明显。部分股东计划减持，英联股份子公司签署战略合作
协议。
https://www.gelonghui.com/news/5050943
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2025-08-05 18:21│海光信息(688041)发布半年度业绩，归母净利润12.01亿元，同比增长40.78%
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海光信息2025年上半年营收54.64亿元，同比增长45.21%，净利润12.01亿元，同比增长40.78%，主要受益于国产高端芯片需求上
升及市场拓展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1325936.html
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2025-07-25 16:45│海光信息(688041)：钽靶材在半导体镀膜等领域有应用
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格隆汇7月25日丨海光信息(688041.SH)在互动平台表示，公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU），品规
多样。钽靶材在半导体镀膜等领域有应用，但具体到某一款硬件产品是否会用到，需要依据其具体的技术路线和制造过程来判断。
https://www.gelonghui.com/news/5043220
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2025-07-10 16:00│AI 算力扩容路径解析 超节点重塑产业链！申万宏源：关注海光信息、联想等
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申万宏源研报指出，随着大模型算力需求激增，算力扩容正从单点转向系统级整合，Scale-up与Scale-out成为两大方向。Scale
-up侧重硬件紧密耦合，追求单节点高性能；Scale-out则强调弹性扩展。超节点技术推动算力网络升级，带动服务器整合、光通信及
液冷等机会。英伟达、海光等芯片厂商加速产业链整合，服务器厂商则可能向板卡设计与机柜代工分化，建议关注相关产业链企业。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1316177.html
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2025-06-27 12:29│群益证券：给予海光信息增持评级，目标价175.0元
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群益证券发布报告，给予海光信息“增持”评级，目标价175元。公司拟换股吸收合并中科曙光，强化算力产业链优势，提升发
展空间。2025年一季度营收和净利润均大幅增长，费用率下降推动净利提升。受益于“信创+AI”及贸易冲突，国产算力需求上升，
公司未来业绩有望持续增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025062700018218.shtml
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2025-06-15 16:15│上海证券：给予海光信息买入评级
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上海证券刘京昭发布报告，给予海光信息“买入”评级。海光信息吸收合并中科曙光，提升产业链韧性，强化“硬件-软件-生态
”协同，增强技术竞争优势。预计2025-2027年收入和净利润将持续增长，提升核心竞争力和投资价值。
https://stock.stockstar.com/RB2025061500001479.shtml
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2025-06-11 08:55│平安证券：给予海光信息增持评级
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海光信息拟换股吸收合并中科曙光，实现算力产业链闭环布局。交易后海光信息股本将增长约7%，股权结构保持分散，无控股股
东。合并后将强化高端芯片设计与服务器整机的协同，提升行业竞争力。预计2025-2027年归母净利润分别为29.56亿、43.14亿、61.
53亿，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025061100004516.shtml
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2025-06-10 20:00│海光信息(688041)2025年6月10日投资者关系活动主要内容
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1、请公司简要描述海光、曙光这次合并的背景。
答：产业发展方面，人工智能引领科技革命和产业变革，智算算力成为竞争主赛道，大规模算力是人工智能领域模型训练、推理
等复杂计算的基础支撑，是解锁数据要素价值的钥匙，越来越成为赢得全球科技竞争主动权的关键支撑和重要基石，算力不断进行技
术迭代，算力基础设施成为产业发展核心；在市场竞争方面，当前国内算力产业链各环节、技术多呈现单点突破分散状态，难以在系
统性能、功能、安全等关键指标上维持技术竞争力，所以进一步突破芯片、整机等算力装备的核心关键技术，推动技术自主、生态构
建、场景深化、产链整合的重要性凸显；资本市场方面，2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展
的若干意见》，提出充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用。海光信息和中科曙光的并购重组，符合资本市场政策引
导方向，将会借助资本市场力量，大大提升存续公司核心竞争力和投资价值。
综上，在算力市场规模不断提升、算力不断进行技术迭代、算力供给风险提升等背景下，在国家市场政策积极引导下，借助资本
市场力量通过合并重组两家公司，将会大大提升存续公司核心竞争力和投资价值。
2、请公司简要描述海光曙光这次合并的方案的内容。
答：本次交易通过换股吸收合并的方式对海光信息和中科曙光进行战略重组，有利于交易双方共同降本增效，简化治理结构、优
化资源配置、提升股东回报，推动存续公司快速迈向更高的发展台阶，也有利于保护包括中小投资者在内的广大股东利益。
本次交易的具体实现方式为海光信息换股吸收合并中科曙光。海光信息为吸收合并方，中科曙光为被吸收合并方，即海光信息向
中科曙光的全体换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的中科曙光股票。
本次合并完成后，海光信息将承继及承接中科曙光的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务，海光信息因本次换股
吸收合并所发行的A股股票将申请在上交所科创板上市流通，中科曙光将终止上市。
3、海光信息与中科曙光的合并方案中，具体的换股比例是如何确定的？
答：本次换股吸收合并的定价基准日为吸收合并双方首次董事会决议公告日。根据《重组管理办法》的相关规定，经合并双方协
商最终确定，海光信息的换股价格按照换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定；中科曙光的换股价格按照换
股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价上浮10.00%确定，并由此确定换股比例。具体如下：
海光信息的换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价为143.46元/股，即海光信息的换股价格为143.46元/股。
中科曙光的换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价为72.05元/股，上浮10.00%的价格为79.26元/股，即中科
曙光的换股价格为79.26元/股。
每1股中科曙光股票可以换得海光信息股票数量=中科曙光的换股价格/海光信息的换股价格（计算结果按四舍五入保留四位小数
）。根据上述公式，中科曙光与海光信息的换股比例为1:0.5525，即每1股中科曙光股票可以换得0.5525股海光信息股票。
自本次换股吸收合并的定价基准日起至换股实施日（包括首尾两日），除吸收合并双方任一方发生派送现金股利、股票股利、资
本公积转增股本、配股等除权除息事项，或者发生按照相关法律、法规或监管部门的要求须对换股价格进行调整的情形外，换股比例
在任何其他情形下均不作调整。
4、简要概述募集配套资金具体方案
答：本次募集配套资金的发行方式为向特定对象发行。发行对象均以现金方式认购本次募集配套资金发行股票。
本次募集配套资金的发行对象为符合中国证监会规定条件的合计不超过35名（含35名）特定投资者。最终发行对象将由海光信息
股东会授权董事会在取得中国证监会的注册同意文件后，与本次交易的独立财务顾问（主承销商）根据有关法律、法规及其他规范性
文件的规定及投资者申购报价情况确定。
本次交易募集配套资金拟在扣除中介机构费用后用于支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用、补充流动资金、偿
还债务和投入项目建设。募集资金的具体用途将在换股吸收合并报告书中予以披露。目前，本次换股吸收合并涉及的募集配套资金规
模尚未确定，预案中约定的总股本30%是法规规定的股数上限，并不代表最终实际发行股数。
5、两家公司在业务和技术上的协同效应将如何实现？
答：海光信息是国内领先的高端处理器设计企业，主营业务为研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高
端处理器；中科曙光是国内高端计算机领域的领军企业，主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力
发展数字基础设施建设、智能计算等业务。
本次交易将使得海光信息在目前的高端处理器业务基础上，延展了与高端处理器紧密配套的高端计算机、存储、安全、数据中心
、智算中心等业务，增强海光信息高端处理器与计算系统间的技术和应用协同。海光信息作为存续公司将整合吸收合并双方资源，实
现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的闭环布局，聚集核心优势资源共同投入高端处理器及解决方案研发，以更有竞争力的一
体化技术方案提升存续公司产品与服务，打造完整的信息技术产业基础设施企业和更具有竞争力的创新企业，实现产业链上下游的整
合，构建具有高度韧性的产业链，巩固和扩大存续公司在国产算力产业的积淀，推进算力产业融合发展和国产化进程，进一步推动国
产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用，在数字中国战略等方面发挥更加重要作用，推动我国信息产业健康发展
。同时能够更加集中核心优势力量投入智能算力全栈产品及解决方案研发中，并把握智算发展趋势、拓展智算全栈能力，带动国内优
势生态伙伴，实现产业链的“强链补链延链”，加速我国算力产业国产化进程，并进一步快速推进我国算力产业的发展进程。
6、合并后的公司在市场竞争中如何保障自身的市场份额和盈利能力？
答：在全球数字产业重构的关键时期，我国亟需打造具有覆盖芯片、整机到生态的产业体系，并基于自主生态实现核心技术突破
与产业落地，服务国家数字化、智能化时代的重大需求。
本次交易顺应全球算力产业“硬件-软件-生态”协同发展的行业趋势。海光信息通用CPU、DCU系列产品已经成为我国信息技术领
域的主流产品；中科曙光在高端计算、存储、安全、数据中心基础设施等领域拥有深厚的技术沉淀和领先的技术优势。作为产业链上
下游龙头企业，在外部环境存在较多不确定背景下，双方有愿望通过“强链补链延链”，进一步提升产业链韧性，形成完整的产品供
应体系，推动我国数字产业健康发展。
本次交易完成后，交易双方将以海光信息高端处理器为基石，依托中科曙光完整的系统能力和算力应用生态，实现从芯片到主机
及软件应用的一体化产业链布局，充分发挥整合后一体化优势，形成领先的技术竞争优势，为数字产业集群建设、数字经济高质量发
展等国家战略提供坚实支撑与保障。
7、此次交易作为新规后首单上市公司吸收合并交易，在政策审批方面预计会面临哪些关键节点和挑战，政策的不确定性将对机
构投资者的投资决策产生怎样的影响？
答：本次交易尚需获得吸并双方第二次董事会、股东（大）会、国家市场监督管理总局对经营者集中事项的审议或审批通过，同
时需要经上交所审核通过并经证监会予以注册，以及相关法律法规所要求的其他可能涉及的必要批准、核准备案或许可。
本次交易能否取得上述批准、核准手续以及最终取得批准、核准的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
8、本次成功交易后，科创板股票账户所受限制情况
答：在本次换股吸收合并实施后，所有不符合科创板投资者适当性管理要求的中科曙光股东将通过中国证券登记结算有限责任公
司上海分公司配发的上交所证券账户或在原持有的上交所证券账户基础上开通相应权限以持有海光信息股票，该账户仅供上述中科曙
光股东持有或卖出因本次换股吸收合并而持有的海光信息股票，在相关股东符合科创板股票投资者适当性条件前无法买入科创板股票
。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202506/67481688041.pdf
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2025-06-09 21:17│中科曙光：海光信息换股吸收合并中科曙光 股票复牌
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格隆汇6月9日｜中科曙光(603019.SH)公告称，公司与海光信息筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的
方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。公司A股股票将于2025年6月10日开市起复牌。
https://www.gelonghui.com/live/1936501
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2025-06-09 21:13│海光信息(688041)：换股吸收合并中科曙光 股票将于6月10日起复牌
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海光信息拟换股吸收合并中科曙光，合并后中科曙光退市，海光信息承继其全部资产与业务，并发行A股股票在科创板上市。同
时，海光信息将通过询价方式募集配套资金，公司A股将于2025年6月10日复牌。
https://www.gelonghui.com/news/5017892
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2025-06-09 21:05│海光信息(688041)拟换股吸收合并中科曙光(603019.SH) 明起复牌
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海光信息拟换股吸收合并中科曙光，合并后海光信息将承继其资产与业务，并在科创板上市，中科曙光将退市。此次合并旨在强
化产业链协同，提升算力产业韧性，推动数字产业健康发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1303137.html
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2025-06-09 20:57│海光信息：拟通过换股方式吸收合并中科曙光 将于6月10日复牌
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格隆汇6月9日丨海光信息(688041.SH)公告称，公司与中科曙光筹划由公司通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式
换股吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金。公司A股股票自2025年5月26日起停牌，并于6月10日开市起复牌。本次交易方案
尚需再次审议及股东会审议批准，并获得相应批准、核准、注册或同意后方可正式实施。
https://www.gelonghui.com/live/1936488
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2025-06-04 18:02│青云科技与海光信息达成战略合作
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2025年6月4日，青云科技与海光信息签署战略合作协议，双方将依托各自在云计算和芯片领域的优势，推动国产化生态建设，打
造数智化产业新格局。合作涵盖产品优化、行业解决方案及商业拓展，助力企业数字化转型，提升国产软硬件产业链竞争力。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=965836
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2025-06-03 13:42│海光信息复牌渐近，信息技术ETF（562560）盘中溢价
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6月3日A股芯片半导体板块走强，信息技术ETF涨幅0.16%，受海光信息与中科曙光拟战略重组消息提振。此次合并有望通过规模
效应提升利润和竞争力，估值有望升级，或重塑算力市场格局。
https://fund.stockstar.com/SS2025060300015844.shtml
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