公司报道☆ ◇688052 纳芯微 更新日期：2026-04-30◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-28 20:00│纳芯微(688052)2026年4月28日-29日投资者关系活动主要内容
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2025年全年及2026年一季度经营情况介绍：
2025年公司实现营业收入33.68亿元，同比增长71.80%，创下历史新高；归属于上市公司股东的净利润为-2.29亿元，扣除非经常
性损益后的净利润为-2.86亿元，亏损幅度呈现明显收窄趋势。2026年第一季度，公司实现营业收入11.41亿元，同比增长59.17%，归
属于上市公司股东的净利润为-3,573.65万元，扣除非经常性损益后的净利润为-5,476.96万元。自2023年第二季度经历行业去库存周
期后，公司已实现连续多个季度的单季营收环比增长，2026年第一季度营收再创新高，经营亏损持续收窄。从下游市场看，下游汽车
电子需求稳健，相关产品持续放量；泛能源领域整体复苏，光伏、储能、工业自动化领域客户需求逐步恢复正常，AI服务器市场快速
发展带动服务器电源需求大幅增长，为公司业务增长提供有力支撑。从下游应用结构看，2025年，汽车电子领域营收占比约35%，泛
能源领域营收占比约53%，消费电子营收占比约12%。
从研发投入来看，公司始终将技术创新作为核心发展驱动力，持续加大研发资源投入。2025年度，公司研发费用达7.95亿元，同
比增长47.15%，研发费用率为23.59%；2026年第一季度，研发费用为2.24亿元，研发费用率为19.65%，研发投入规模持续稳定。持续
的研发投入有效带动公司产品丰富度提升，截止2025年年底可销售料号数量已超3,900个，同时完善了技术研发体系，为公司产品迭
代、业务拓展提供了坚实的技术支撑，助力公司在行业竞争中保持优势。
公司长期坚持聚焦核心应用的发展战略，核心聚焦泛能源、汽车电子、智能终端等应用领域，依托该类领域的快速发展实现自身
规模增长。2025年，公司结合行业发展趋势，新增智能终端作为核心应用领域，进一步拓宽业务边界。产品端，公司围绕信号链、电
源管理、传感器三大核心方向，持续完善产品矩阵，全面覆盖泛能源、汽车电子、智能终端领域的核心需求；同时，强化技术平台建
设、质量管理、供应链管理等底层能力，将AI赋能纳入重点建设方向，推动公司整体竞争力提升。
2026年一季度，公司在汽车电子、泛能源两大核心领域增速尤为突出，成为公司营收增长的核心引擎。泛能源领域受益于储能市
场高速增长、AI服务器电源需求放量，以及工业行业补库存周期到来，实现快速发展。产品创新层面，公司去年推出多款重点新品，
包括实时控制MCU、功能安全D等级主驱隔离驱动、基于电感技术的高精度编码芯片、超声波雷达芯片、Serdes产品及车规级SBC产品
，多数新品已实现量产或获得头部客户定点。2025年，公司完成多项客户定制开发及联合开发项目，覆盖多类产品方向，通过差异化
竞争进一步巩固市场地位。
Q:请管理层梳理一下目前在AI服务器市场有哪些新产品？未来是否会进一步扩大服务器电源市场的产品矩阵？市场拓展思路是什
么？
A:目前产品布局主要基于AI服务器供电部分，覆盖一次电源和二次电源，涉及数字隔离、驱动、接口、采样、电流传感器等产品
。得益于在泛能源领域的积累，目前公司已覆盖该领域的众多头部客户。2026年Q1相关数字电源应用营收同比与环比增长均较快。公
司未来将会把AI供电设为重要业务方向之一，将围绕其技术演进趋势进行前瞻性产品布局。
Q:关于半导体模拟行业价格趋势，请问涨价背后的驱动力、可持续性及年底趋势如何？对公司定价策略、毛利率及2026年盈利状
况有何影响？
A:涨价驱动力包括大宗商品（如金、铜）成本上涨、行业进入补库存周期、AI快速增长挤压产能。目前来看行业供给侧趋于紧张
，但不会回到2021-2022年全球大缺货状态。公司已发涨价函，正与头部客户协商，已取得一定进展。价格理性调整，有助于公司盈
利能力的修复。
Q:作为国内车规模拟IC龙头，请展望短期（包括出海）及中长期车规模拟IC市场的机遇。
A: 国内新能源车市场今年进入调整期，增速可能放缓，但同时也看到很多国内车企出海的进展超预期，对模拟芯片公司机会依
然较大。主要原因系汽车智能化提升导致单车芯片使用量快速增加，芯片国产化率仍低，有较大份额提升空间。另外，市场在创新迭
代的同时，存在芯片厂商与汽车厂商联合创新的机会。公司将继续深耕汽车产品布局，与国内外头部客户紧密合作，目标是成为全球
领先的模拟和混合信号芯片提供商。
Q:请介绍下目前公司在汽车领域芯片单车价值量情况？
A:当前，公司汽车电子领域已有产品可覆盖的单车价值量达到约1700元人民币，如果加上在送样验证中的芯片产品，单车价值量
可达到近2000元人民币。随着未来在研及规划中产品陆续量产，长期来看，公司单车价值量有望达到3000~4000元人民币。
Q:光伏储能市场去库存压力是否已过周期底部？如何看待2026年光储市场的结构性机会？
A:光伏行业去库存已完毕，已恢复至正常需求水位。光伏需求相对平稳，储能需求从去年开始进入高增长周期，主要因为地缘政
治、欠发达国家供电不稳定、发达国家峰谷电价差等因素，需求旺盛，预计高增长可持续较长时间。
Q:当前模拟芯片晶圆产能情况如何？
A:目前看今年整体产能供应趋于紧张，特别是8英寸高压工艺产能。公司已提前识别并获得了供应商的优先产能保证，预计能满
足市场需要。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/84137688052.pdf
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2026-04-28 04:53│图解纳芯微一季报：第一季度单季净利润同比增长30.39%
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纳芯微2026年一季报显示，公司实现营收11.41亿元，同比增长59.17%。尽管归母净利润与扣非净利润仍为负值，分别为-3573.6
5万元和-5476.96万元，但亏损幅度同比分别收窄30.39%和14.9%。此外，公司资产负债率保持20.15%的较低水平，毛利率为33.67%，
整体经营状况呈现营收强劲增长、亏损逐步收窄的态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800013125.shtml
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2026-04-24 09:36│港股异动 | 纳芯微(02676)一度涨超12% 德州仪器业绩及指引点燃模拟芯片行情
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纳芯微（02676）受隔夜美股龙头德州仪器业绩提振，股价一度涨超12%。德州仪器Q1营收及利润同比大增，且第二季度指引超预
期，创多年最大涨幅。行业方面，模拟芯片板块迎来周期向上拐点，库存去化基本完成，叠加国产替代逻辑深化及新品变现加速，国
内厂商有望在价格竞争环境改善背景下，持续提升市场份额与盈利能力。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433157.html
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2026-04-21 12:32│信达澳亚基金冯明远旗下信达新能源一季报最新持仓，重仓纳芯微
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信达澳亚基金冯明远管理的信澳新能源产业基金今年一季报显示，近一年净值增长67.0%。前十大重仓股发生变动，新增纳芯微
、恩捷股份、思瑞浦等7只个股，其中纳芯微以2.65%占比成为第一大重仓股。同时，歌尔股份、中际旭创等6只个股退出前十大重仓
。数据显示该基金在半导体及新能源产业链保持深度布局。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042100027598.shtml
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2026-03-31 02:14│图解纳芯微年报：第四季度单季净利润同比下降1931.80%
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纳芯微2025年年报显示，全年主营收入33.68亿元，同比增71.8%；归母净利润虽由盈转亏，但亏损额同比收窄，降幅达43.19%。
然而，第四季度单季业绩大幅波动，营收10.02亿元，同比增长68.65%，但归母净利润-8838.88万元，同比暴降1931.80%，扣非净利
润亦下降超六成。全年负债率21.35%，毛利率34.95%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033100005093.shtml
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2026-02-27 17:50│纳芯微(688052)业绩快报：2025年净亏损2.41亿元
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纳芯微(688052)2025年度业绩快报显示，公司实现营业收入33.68亿元，同比增长71.80%；归属于母公司所有者的净利润为-2.41
亿元，亏损较上年同期收窄。营收增长主要受益于汽车电子领域需求稳健、泛能源领域复苏，以及麦歌恩并表带来的产品矩阵丰富与
业务贡献。公司通过深化精益管理与组织提效，费用占收入比重下降，推动盈利能力改善。尽管仍处亏损状态，但收入端强劲增长与
费用控制...
https://www.gelonghui.com/news/5176511
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2026-01-29 20:20│纳芯微(688052)：股东慧悦成长拟减持不超1.39%股份
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纳芯微（688052.SH）公告称，股东慧悦成长因自身资金需求，拟在公告披露之日起3个月内，通过大宗交易或竞价交易方式减持
不超过225.94万股，占公司总股本的1.39%。其中，竞价交易减持自公告披露后15个交易日后的3个月内进行，大宗交易减持则自公告
披露后3个交易日后的3个月内进行。本次减持计划不涉及控制权变更，公司基本面未受影响。
https://www.gelonghui.com/news/5160762
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2026-01-28 10:30│芯片股表现强势，截至发稿，纳芯微(02676.HK)涨14.45%，报161.6港元
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芯片股表现强势，截至发稿，纳芯微(02676.HK)涨14.45%，报161.6港元；兆易创新(03986.HK)涨9.84%，报352.6港元；华虹半
导体(01347.HK)涨5.87%，报120.9港元；中芯国际(00981.HK)涨3%，报78.9港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生
成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026012800012907.shtml
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2026-01-20 20:00│纳芯微(688052)2026年1月20日-22日投资者关系活动主要内容
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Q：请简要介绍公司下游景气度情况？
A：公司汽车电子收入保持快速增长，除三电系统等优势应用领域外，公司在车身电子、智能驾驶、智能座舱、底盘安全等智能
化和功能安全领域的产品已实现持续突破或规模量产。公司和多家国内外Tier1和主机厂保持紧密的合作关系，依托国内主流车厂出
海战略和自身的海外拓展，公司已在日、韩、欧等多地实现车规产品的量产收入。
泛能源领域保持稳健增长态势，其中光伏与储能市场（涵盖微型逆变器、大型逆变、储能电站及户用储能）需求有所恢复；电源
模块业务（包括服务器电源、通信电源等）也在AI服务器需求拉动下实现快速增长；工业自动化市场保持温和复苏态势。
消费电子板块公司主要聚焦于扫地机器人、智能家电、无人机、3D打印等成长型新兴应用场景，同时公司在消费电子板块业务也
受益于并购麦歌恩的客户协同效应。
Q：公司汽车业务中各产品方向的进展情况？
A：公司的隔离类产品已经在汽车三电系统如OBC/DCDC/PDU等应用实现成熟量产，覆盖国内主要新能源车企及Tier1；公司的高低
边开关、马达驱动、LDO、传感器、MCU/SoC等产品自2025年开始已经进入快速成长阶段，应用场景从三电系统拓展至电池管理系统、
车身控制与照明、热管理及底盘与安全等应用场景；公司的Class D音频功放、氛围灯驱动、高速接口Serdes等新产品也有望今年开
始逐步进入量产阶段。
Q：请介绍公司目前的单车价值量情况？
A：当前，公司汽车电子业务的量产单车价值量已超过1,500元人民币。随着在研及规划中产品陆续量产，单车价值量有望持续攀
升，长期展望可达到3,000-4,000元人民币。
Q：公司产品在AI服务器和人形机器人上的使用情况？
A：在AI服务器方面，公司可为服务器电源一二级电源PSU提供驱动、隔离芯片、MCU等产品，目前部分产品已在国内外服务器电
源客户中量产出货。在人形机器人上面，公司的磁编码器可在灵巧手中实现精细动作控制，各类传感器、电源产品、接口等可实现感
知与通信功能，动力电池BMS系统亦可使用公司的电源产品、电流传感器、温度传感器等。
Q：公司目前海外拓展情况？
A：公司拟通过多地本地化运营提升海外交付效率，进一步深化与国际客户的全品类合作。目前公司已在欧洲、日本、韩国等地
区设有销售网络，并于欧洲地区部分目标客户实现量产，覆盖多家全球头部汽车Tier1供应商，东亚地区也有多家客户完成量产导入
。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202601/80481688052.pdf
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2026-01-05 18:48│纳芯微(688052)：已累计回购0.45%股份
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格隆汇1月5日丨纳芯微(688052.SH)公布，截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份733,956股，占公司
总股本的比例为0.45%，回购成交的最高价为157.5元/股，最低价为148.9元/股，支付的资金总额为人民币11,274.47万元（不含印花
税、交易佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5145746
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2025-12-08 18:23│纳芯微(688052)：累计回购34.45万股公司股份
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纳芯微（688052.SH）于2025年12月8日首次通过集中竞价方式回购公司股份34.45万股，占总股本比例0.21%，回购价格区间为15
3.94元至157.5元/股，合计支付资金5374.28万元（不含交易费用）。此次回购彰显公司对长期价值的信心，有助于稳定股价并提升
投资者信心。
https://www.gelonghui.com/news/5131084
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2025-12-05 22:23│纳芯微(02676.HK)公布配发结果，公司全球发售1906.84万股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%
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纳芯微(02676.HK)公布配发结果，公司全球发售1906.84万股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价116港元，
全球发售净筹约20.964亿港元。每手100股，预期H股将于2025年12月8日(星期一)上午九时正开始在联交所买卖。以上内容为证券之
星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2025120500040478.shtml
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2025-12-05 18:50│纳芯微(02676.HK)将于12月8日(星期一)在香港挂牌
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纳芯微(02676.HK)将于12月8日(星期一)在香港挂牌。截至收盘，暗盘交易显示报价105.30港元，较招股价116港元下跌9.22%，
每手100股，不计手续费，每手亏1070港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019
号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2025120500030110.shtml
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2025-11-28 07:00│纳芯微(02676)预计12月8日上市 引入比亚迪等多家基石
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纳芯微（02676.HK）拟于2025年12月8日在港交所上市，全球发售1906.84万股H股，发售价不超116港元/股，中金、中信证券等
为联席保荐人。公司采用fabless模式，专注汽车电子、泛能源及消费电子领域，产品覆盖传感器、信号链与电源管理芯片。引入比
亚迪旗下Golden Link等七家基石投资者，认购总额约10.89亿港元。
https://www.gelonghui.com/news/5125888
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2025-11-28 06:48│纳芯微(02676)11月28日起招股 发售价不超过116.00港元/股
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纳芯微(02676.HK)将于2025年11月28日至12月3日进行全球发售，发行1906.84万股H股，其中香港发售190.69万股，国际发售171
6.15万股，发售价不超过116.00港元/股，每手买卖单位100股。中金公司、中信证券及建银国际为联席保荐人，预期定价日为12月4
日，股份将于2025年12月8日在联交所上市交易。
https://www.gelonghui.com/news/5125887
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2025-11-28 06:22│纳芯微(02676)11月28日至12月3日招股 拟全球发售1906.84万股
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智通财经APP讯，纳芯微(02676)于2025年11月28日至2025年12月3日招股，公司拟全球发售1906.84万股H股，香港公开发售占10%
，国际发售占90%(可予重新分配)，另有15%超额配股权。发售价不会高于每股发售股份116.00港元，每手100股，预期H股将于2025年
12月8日(星期一)上午九时正开始在联交所买卖。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1374835.html
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2025-11-03 20:00│纳芯微(688052)2025年11月3日-4日投资者关系活动主要内容
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Q：请简要介绍公司三季度的业绩情况？
A：公司2025年前三季度实现营业收入236,555.21万元，同比增长73.18%，分季度看Q2、Q3营业收入分别为80,659.81万元、84,1
88.73万元，环比增长4.38%。各下游市场营业收入同比增长显著，泛能源领域行业复苏态势显著，汽车电子需求稳健增长，单季度营
业收入逐季递增。
公司2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为-14,048.58万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润为-17,718.46万元，同比亏损收窄，主要系公司营业收入同比增长显著，带动亏损减少；同时本期产品结构进一步优化，使公司毛
利率同比提升。
Q：请介绍公司毛利率变动的情况和原因？
A：2025年前三季度公司毛利率34.66%，同比提升1.46%，主要原因系得益于麦歌恩并表积极影响，高毛利的传感器产品营收占比
提高，使得公司2025年前三季度综合毛利率有所提高。25Q3公司毛利率存在季度波动，主要原因是产品结构和客户结构的变化。随着
竞争态势趋缓、产品结构优化和成本控制，毛利率有望进一步改善。
Q：公司在AI服务器和GaN/SiC领域有何布局？
A：在AI服务器方面，公司主要为服务器电源提供隔离芯片等产品，目前已在国内外服务器电源类客户中量产出货。在氮化镓/碳
化硅方面，碳化硅MOS已小批量出货；聚焦新能源汽车功率电子系统，公司与英诺赛科和联合电子开发智能GaN产品，依托三方技术积
淀，提供更可靠的驱动及GaN保护集成方案，进一步提升系统功率密度。
Q：下游应用领域的景气度及需求情况如何？
A：从营收结构看，前三季度公司收入主要来源于三大板块：汽车电子占比34%，泛能源领域（含工业控制、电源模块、光伏储能
等）占比53%，消费电子占比13%。各板块景气度整体向好，具体表现如下：
汽车电子保持季度环比增长，主要得益于在车身电子、智能照明、热管理等新应用领域的产品导入持续突破，以及对国内主流车
厂的广泛覆盖。
泛能源领域增长显著，其中光伏与储能市场（涵盖微型逆变器、大型逆变、储能电站及户用储能）需求明显恢复；电源模块业务
（包括服务器电源、通信电源等）也在AI服务器需求拉动下实现快速增长。
消费电子板块聚焦于扫地机器人、智能家电、无人机、3D打印等新兴场景，增长动力主要来自于收购麦格恩后带来的传感器业务
并表贡献，以及传统信号调理芯片的稳健增长。
Q：请解释25Q3公司存货变动的原因？
A：25Q3公司存货相比25Q2有所上涨，主要系汽车电子、泛能源等下游景气度提升，公司为了应对下游客户需求增长大幅增加备
货；同时，公司可供销售的产品型号数量增长迅速，为了保障交货的及时性，公司对每类产品的常备型号对应的各阶段存货等进行了
适量的备货。
Q：公司汽车电子业务的单车价值量及未来两三年的展望如何？
A：当前，公司汽车电子业务的量产单车价值量已超过1300元人民币，并在25Q3新产品量产后价值量进一步提升。未来增长路径
清晰，公司在三电系统（特别是隔离类产品）中已建立优势，这部分业务将持续贡献稳定收入。同时，产品组合向车身电子、智能照
明、热管理等新领域扩展。随着在研产品陆续量产，单车价值量有望持续攀升，长期展望可达到3000-4000元人民币。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76234688052.pdf
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2025-11-01 06:46│纳芯微（688052）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，存货明显上升
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纳芯微2025年三季报显示，营收达23.66亿元，同比增73.18%，归母净利润-1.4亿元，同比亏损收窄65.54%。三季度单季营收8.4
2亿元，同比增长62.81%，毛利率34.66%，净利率-5.94%，同比改善80.1%。三费占比降至16.97%，同比下降30.37%。但经营性现金流
为负，近3年均值/流动负债仅-19.29%，需关注现金流与应收账款风险。公司ROIC中位数6.46%，历史亏损年份3次，盈利能力仍较脆
弱。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100007742.shtml
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2025-10-31 02:49│图解纳芯微三季报：第三季度单季净利润同比增长56.14%
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纳芯微2025年前三季度主营收入达23.66亿元，同比增长73.18%；虽归母净利润仍为亏损1.4亿元，但同比收窄65.54%。单季度来
看，第三季度收入8.42亿元，同比增长62.81%，亏损收窄至6247.58万元，同比改善56.14%。扣非净利润亏损1.77亿元，同比收窄59.
85%。公司毛利率34.66%，负债率仅23.48%，财务费用1355.33万元，投资收益2421.02万元，显示经营质量持续改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100003064.shtml
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2025-10-28 06:43│新股消息 | 纳芯微(688052)再度递表港交所 在中国模拟芯片市场位列中国厂商第五名
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纳芯微拟赴港上市，中金、中信证券等为联席保荐人。公司为国内领先的fabless模拟芯片企业，聚焦汽车电子、泛能源及消费
电子领域，产品覆盖传感器、信号链与电源管理芯片，构建完整系统链路。据弗若斯特沙利文数据，2024年公司模拟芯片收入位列全
国厂商第五，市场份额0.9%。公司具备技术领先、产品可靠、管理团队经验丰富等优势。财务数据显示，2022至2024年收入分别为16
.7亿、13.11亿、19.6亿元，但持续亏损，2024年及2025年上半年全面收益总额分别为-4.04亿、-7558.6万元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1360978.html
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