公司报道☆ ◇688095 福昕软件 更新日期：2026-10-25◇ 通达信沪深京F10
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2026-10-08 09:35│福昕软件(688095)2026年10月8日投资者关系活动主要内容
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Q1、尊敬的福昕软件管理层：根据公司 2026年半年报，公司账面货币资金与交易性金融资产合计约 20亿元，而有息负债不到 3
亿元，净现金约 17亿元占当前总市值（约 59亿元）的比例接近三成。在软件行业普遍轻资产运营的背景下，这一现金储备水平明显
超出日常经营所需。 第一，留存超量现金的具体战略理由是什么？公司长期将约 20亿元资金留存于账面或配置为交易性金融资产，
其机会成本不低。请具体说明：这笔资金对应的未来资本开支计划、研发投入节奏、营运资金需求分别是多少？超出部分为何不用于
提升股东回报？ 第二，公司是否有明确的并购或投资计划？如果有，请披露：标的所处行业交易规模区间、时间表、预期协同效应
和回报测算；如果目前没有，请明确回答“没有”。投资者需要知道这笔钱是“有明确用途的储备”，还是“没有用途的沉淀”。
第三，若既无重大资本开支，也无明确并购计划，公司为何不考虑特别分红或回购注销？公司当前动态市盈率仍在 40倍以上，股价
长期承压。在净现金占市值近三成的情况下，留存超量现金而不分红。
答：尊敬的投资者：您好！1、公司在满足市场拓展和研发项目稳步推进的必要投入前提下，谨慎规划对存量资金的使用，为公
司后续长远的可持续发展与战略规划预留充分的资金储备。由于公司核心业务的现金流在转型后持续改善，也进一步保障了公司的现
金储备。2、公司不仅注重内生发展，也持续开展外延并购，丰富产业链布局，近年陆续完成了对 AccountSight、福昕鲲鹏、上海通
办的投资并购，后续如有应当披露的投资并购事项，公司将及时履行信息披露义务。3、公司重视投资者回报。上市以来，公司累计
现金分红合计约5.92 亿元（含以现金方式回购股份计入现金分红的金额），实施回购股份注销两次，分别注销 5 万股和 8 万股。
未来，在符合相关分红条件和公司未来长远发展的前提下，公司将继续积极主动地制定科学合理的利润分配方案。
Q2、免费用户有什么商业价值吗？
答：尊敬的投资者：您好！免费用户通过使用 PDF 阅读器进行 PDF 文档的存储、分发与交互，该方式有助于培养更多用户对于
PDF 的使用习惯和粘性，从而促进免费用户转化为潜在的 PDF 编辑器付费用户。感谢您的关注！
Q3、和 Adobe、WPS等产品比较，公司的产品有什么优势？
答：尊敬的投资者：您好！公司专注于版式文档软件开发多年，拥有一整套完全自主知识产权的核心技术，在各类复杂的应用场
景中能够实现较高的完善度，尤其在文档解析和渲染的速度、文档处理的稳定和可靠性、文档高压缩文档的安全可控性以及核心技术
的跨平台支持等方面表现突出。公司已实现在产品与功能上与主要竞争对手的基本追平，同时还具备在产品特性、产品安全产品价格
与服务的差异化优势。
近年来，公司积极推进 AI 赋能的产品战略，在通用编辑器产品中实现了 AI 助手功能，并把握企业文档处理从“工具辅助”向
“智能自主”跃迁的发展趋势面向垂直市场发布可信智能文档自动化产品“福昕智信 TidaClaw”，旨在解决非结构化文档向结构化
数据转化过程中结果不可信、过程不可控、系统不可靠等痛点，持续拓宽文档技术应用边界。感谢您的关注！
Q4、公司产品的用户主要面对个人还是企业？有多少数量？
答：尊敬的投资者：您好！公司的版式文档通用产品及服务主要面向机构客户贡献了公司文档业务收入的 90%以上。公司的数智
政务产品及服务则依托“高效办成一件事”的政策红利，赋能“数字政府”建设，为各地区的政务服务部门生产、提供、运营优质的
需求侧政务内容。感谢您的关注！
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202610/2026100815270202062383804.pdf
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2026-08-28 14:56│福昕软件(688095)2026年8月28日投资者关系活动主要内容
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一、经营情况回顾
（一）主要财务数据分析
2026 年上半年，公司实现营业收入 47,096.72 万元，同比增长 11.44%，由于公司主要收入来自海外，营业收入增幅受人民币
汇率升值的影响有所减少，若剔除汇率波动的影响，同比增长 14.18%。文档业务构成报告期内的主要收入来源，实现营业收入 46,5
93.10 万元，同比增长 11.45%，若剔除汇率波动的影响，同比增长 13.88%。数智政务业务实现营业收入 503.62 万元，整体规模较
小，因该业务特性主要集中在年末验收并确认收入。尽管文档业务在报告期内的订阅收入保持了 38.32%的良好增长，但因深化转型
过程中，一次性授权收入同比下滑 27.43%，抵减了订阅收入带来的增长，从而影响公司整体营收的增长。
2026 年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为 1,395.84 万元，较上年同期的-487.96 万元实现了由亏转盈。若剔
除非经常性损益的影响归属于上市公司股东的扣非后净利润为-506.02 万元。若扣除股份支付、商誉减值等非付现及非经营性的影响
事项，公司整体实现的非企业会计准则下归属于上市公司股东的扣非后净利润为 578.71 万元。
经营活动现金流方面，2026 年上半年，公司经营活动净现金流为 3,775.71万元，延续改善态势。其中，公司文档业务自 2025
年公司订阅转型基本完成后，现金流大幅改善，第一季度实现经营活动现金流量净额为 3,039.34 万元第二季度实现净流入 4,595.4
1 万元。数智政务业务的经营活动现金流在上半年则以净流出为主。
（二）主要经营情况
就具体经营上看，公司文档业务实现订阅收入 34,168.21 万元，同比增长38.32%，订阅收入占比为 73.41%。其中，第二季度的
订阅收入同比增长36.53%，订阅收入占比提升至 75.61%。第一季度的订阅续费率为 94%，第二季度为 96%。
报告期末，公司文档业务实现订阅 ARR 67,539.47 万元，较上年同期增长 35.47%，较上年期末增长 15.24%。其中，第二季度
的单季度增量 ARR 为4,313.28 万元。第二季度的增量 ARR 有所下滑，主要受到外汇波动的影响如剔除该影响，则第二季度的单季
度增量 ARR 为 4,842.52 万元，环比增长4.90%。
报告期内，公司文档业务通过渠道实现主营业务收入 20,321.07 万元，同比增长 11.04%；渠道收入占公司文档业务营收的比例
为 43.66%。若剔除核心 PC 渠道，来自其他渠道的收入则同比增长 26.04%。
二、问答环节
Q1、公司二季度订阅收入占比已提升至约 76%，该比例提升是否可持续？未来是否有可预见的收入加速？渠道方面有何新进展和
新规划？
答：订阅收入占比的提升，一方面得益于订阅收入的持续增长，另一方面也受一次性授权收入下降的影响。一次性授权收入下降
有所加速，主要系PC 厂商今年出货量下降所致，PC 元器件及内存价格上涨对 PC 出货量造成了阶段性影响，而公司与核心 PC 渠道
的合作模式导致了相关收入会受到的PC 出货量的影响。此外，更多企业客户正从授权方式转向订阅方式，也加速了一次性授权收入
的下降。
展望未来，订阅收入占比在可预见区间内有望持续维持较高水平。公司在手订阅订单持续增长，订阅收入具备稳定增长基础；一
次性授权收入预计仍将下降，但其降幅有望被订阅收入的增幅覆盖，公司整体收入仍将保持增长。虽然收入增速有所放缓，但收入质
量在持续提高。
渠道转型方面，除 PC 厂商渠道外，其他分销型和服务型渠道的收入增幅仍超过公司整体收入增速，渠道优先转型战略持续取得
成效。下一步，公司将重点推动新产品（如电子签名产品、文档处理产品等）在紧密合作的渠道中进行推广，以丰富渠道产品线、提
升渠道合作粘性，这是未来一至两年渠道工作的重点方向。
Q2、在办公 Agent 及 Workspace 等应用不断落地的背景下，公司如何定位自身发展机会？
答：AI Agent 和 Workspace 近期备受关注，但在企业级应用场景中仍面临诸多挑战，尤其是在文档精细化处理方面。纯 AI 驱
动的模式在企业内部办公场景中价值有限——若无法为用户提供良好的介入指导和干预能力，最终仍需回归人工流程。公司较早提出
了“智能文档工具”的发展方向，其核心并非以 AI 替代人，而是在尊重既有文档处理流程的前提下，用 AI 提升效率
公司认为，未来文档处理入口将更加多元化，但能够高效完成工作流处理的文档工具仍将保持刚需。对于企业级文档处理场景，
AI Agent 与Workspace 在精细化处理、质量控制及高效融入既有工作流方面仍需与专业工具协同。公司将持续演进文档工具的智能
化等能力，以“人机协同”提升用户文档处理效率；同时，也将通过 MCP、Skill 等方式向 AI Agent 和Workspace 开放文档工具能
力，实现工具型体验与 Agent 型体验的结合。
Q3、二季度 ARR 增量环比变化的原因及后续展望如何？
答：上半年一次性授权收入下降幅度高于预期，主要受核心 PC 渠道客户订单下降影响；与此同时，ARR 仍保持较为可观的同比
增长。
二季度 ARR 环比增幅有所放缓，一方面因基数增大，但 ARR 的绝对增量仍在持续增加；另一方面，亦受到去年个别订阅大客户
缩减订单的影响。经过持续拓展，公司已基本修复该客户订单波动带来的影响。随着续费率回升至较高水平，公司对后续 ARR 持续
增长保持信心。
Q4、公司渠道、直销和海外区域市场的经营表现如何？面对海外竞争公司将采取哪些措施？
答：若不考虑汇率影响，上半年渠道销售同比增长约 11%，直销同比增长约 12%。以美元计价，公司海外业务订单同比增长更快
，只是收入增速因确认滞后暂未完全体现。海外各区域市场的整体业务增量保持健康。国内市场方面，数智政务业务订单增长较快，
相关收入将在下半年逐步确认，传统文档业务订单增长相对平缓。
面对海外竞争，公司将延续既有市场策略，持续提升产品竞争力，并进一步拓展渠道。公司认为，AI 与文档工具结合形成的混
合应用场景将带来新的市场机会，公司将在相关产品能力方面持续投入，以巩固竞争力。
Q5、公司 AI 战略及与 AI 原生应用的关系如何？数智政务业务进展如何？能否支撑通办信息全年的业绩承诺？
答：公司认为，企业文档处理将呈现工具入口与 AI Agent 入口并存的混合模式。公司将围绕两类入口推进能力整合：一是在文
档工具中调用 AI 能力，二是让 AI Agent 有效调用文档工具能力，以形成与 AI 原生应用的协同而非简单替代关系。
数智政务业务具有较强季节性，订单签约、项目验收及收入确认主要集中在下半年。报告期内，该业务新增签约金额同比增长约
80%。基于目前已签约合同金额及下半年拟签约项目情况，公司对通办信息完成全年业绩对赌目标有信心。
Q6、公司在大模型合作、可信智能文档自动化产品及 AI Assistant 商业化方面有哪些进展？
答：公司正与国内大模型公司开展合作，重点探索高质量数据集建设等方向。针对企业级应用，公司强调“可信智能文档处理”
，通过全流程质量控制，围绕特定场景使用大模型能力，以降低大模型幻觉等风险。
近期典型应用包括：一是工程技术文档处理领域，通过可信文档处理从技术文档中提取设计信息，结合客户领域知识形成可用的
设计助手；二是高质量数据集建设领域，协助企业从生产流程文档中提取高价值数据，形成结构化数据集。
AI Assistant 方面，公司已开始对其单独收费，目前付费用户规模尚小。但随着功能和应用场景持续拓展，应用场景持续扩大
，用户数量正在增长。比如传统工具难以实现的语义级文档比较等场景中，AI Assistant 展现出差异化价值，吸引用户使用。
三、董事长总结
过去两年，尽管地缘政治、AI 发展以及 PC 行业变化等因素对公司发展带来一定不确定性，但客户对专业文档处理产品的需求
仍然存在。公司的订阅续费率持续稳步提升，经营活动现金流明显改善。随着订阅收入及数智政务业务收入逐步确认，公司对下半年
及全年经营发展目标实现均保持信心。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/202608281453018672780436.pdf
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2026-08-28 01:58│图解福昕软件中报：第二季度单季净利润同比增长182.35%
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福昕软件2026年中报显示，上半年营收4.71亿元，同比增长11.44%；归母净利润1395.84万元，同比增长386.05%。其中第二季度
单季营收2.39亿元，同比增长8.25%；单季归母净利润269.2万元，同比大幅增长182.35%。公司整体毛利率维持91.58%的高水平，负
债率为25.95%，但扣非净利润仍呈负值，显示核心业务盈利有待持续改善。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800005337.shtml
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2026-07-31 10:15│异动快报：福昕软件（688095）7月31日10点5分触及涨停板
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福昕软件（688095）7月31日盘中触及涨停板，该股属软件开发行业，并关联Kimi、ChatGPT及AIGC等热门概念。当日上述相关板
块整体表现强势，涨幅显著。资金面上，近期主力资金呈现净流入态势，7月30日净流入超4840万元；然而近5日数据显示散户资金净
流出规模较大，显示筹码结构存在分化。...
https://stock.stockstar.com/RB2026073100011535.shtml
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2026-06-24 09:35│福昕软件(688095)2026年6月24日投资者关系活动主要内容
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2026 年 6 月 24 日，为响应上海证券交易所“我是股东”主题活动的号召，东兴证券携投资者走进福昕软件。以下为本次活动
的主要内容：
Q1、公司的可信智能文档自动化产品目前聚焦哪些行业？
答：公司的可信智能文档自动化产品主要面向重度文档使用的相关行业包括：政法、金融、法律、审计、出版、能源等行业。公
司已经和前述领域的一些友好合作伙伴建立起了前期的接洽。
Q2、可信智能文档自动化产品的收费模式？收入目标如何？
答：目前该产品仍处在商业化早期，以寻求友好合作为主，同步持续迭代打磨产品，暂未形成标准化定价。长期规划层面，未来
待产品与运营趋于成熟后，公司考虑按页计费的收费模式。目前，公司以拓展更多友好客户合作和提升产品能力为主，尚未制定明确
的收入规模目标。
Q3、文档业务的订阅续费率在 90%以上，是按照收入金额确定的吗？
答：订阅续费率并非按收入金额确定，而是以年度经常性收入（ARR）作为核算口径，具体计算系对比存量客户在报告期末的 AR
R 较上年同期期末的 ARR 得出比例。
Q4、公司如何看待与大模型间的竞合关系？
答：市场所持有的认为 AI 将对软件行业会形成较强冲击的观点，一方面是担心企业人力大幅缩减，大量岗位被数字员工替代，
从而减少了对软件的使用；另一方面是担心软件会逐步被大模型取而代之。我们认为尽管大模型能力持续提升，但并不意味着 AI 能
独立覆盖全部的业务场景。尤其对于拥有专业技术壁垒的软件，AI 难以完全取代。
就公司来说，在智能文档工具领域，AI 能够帮助和配合用户更好更快地提升处理文档的效率，并且融入用户的工作流程。公司
在通用产品的 AI 不仅能借助 AI 技术实现更高效的文档操作，亦能支持工作流自动化执行。
在文档自动化领域，大模型目前面临可信度与校准度不足的挑战，难以形成有质量控制的自动化系统。公司当前布局的可信智能
文档自动化产品则提出了“置信度”的概念，针对性解决当前 AI 普遍存在的可靠性问题，持续提升大模型的质量管控能力，实现适
用于企业海量重要文档的高质量、高可信的文档自动化处理。
Q5、AI 业务占公司营收的比例？
答：公司与 AI 相关的产品主要体现在编辑器产品的 AI 助手和可信智能文档自动化产品两个方面。客户若订阅了公司的编辑器
产品，即可直接使用其中内置的 AI 助手功能，但可使用的额度有所限制。2024 年 9 月，公司海外的 AI 助手功能发布了单独的订
阅计划，订阅价格为 49.99 美元/年，目前已产生相关收入，但金额较小。而可信智能文档自动化产品因尚处于商业化早期，因此未
形成相对稳定的规模收入。公司目前暂未以单独口径体现 AI 收入。
Q6、公司 2026 年的业绩目标？
答：文档业务方面：就营业收入来看，公司在今年一季度的订阅收入占比已达到 70%，整体收入逐渐趋于稳定，后续将持续拓展
新增订阅客户，希望推动收入实现稳步提升；就净利润来看，去年公司净利润已实现明显修复我们希望能在此基础上持续优化并提升
盈利能力。数智政务业务：主要以通办信息的贡献为主，其主要目标是达成收购时的业绩承诺。
Q7、预计未来 2-3 年公司整体的毛利率、净利率达到什么水平？
答：公司文档业务的毛利率长期保持较高水平。2025 年，公司增加了数智政务业务，由于业务模式的差异，数智政务业务的毛
利率低于通用产品，导致整体毛利率有所下降。受订阅转型的影响，公司阶段性出现净利润亏损但该指标在去年已经有了明显性改善
，公司归母净利润实现正值。后续，我们希望公司的利润水平能够先逐渐恢复至订阅转型前。
Q8、公司的文档业务现金流稳定，如何看待转型以来收购的企业带来的影响？
答：公司转型以来收购的企业包括福昕鲲鹏和通办信息，这两家企业都主要以 to G 业务为主，其特点是收入确认主要集中于下
半年，尤其是第四季度，所以现金流会受到一定影响。回归源头，公司当初考虑收购这两家企业系基于公司长远发展战略的整体考量
：
1、福昕鲲鹏原是公司的参股公司，2024 年初通过追加投资实现并表。在信创背景下，通过整合可构建 PDF+OFD 双版式文档支
持的技术体系，助力国内业务拓展。
2、通办信息：结合国内软件市场特点，公司主要践行“一横多纵”的发展战略，倾斜更多资源纵深布局垂直市场，拓宽文档技
术应用边界，结合外延并购方式实现业务多元化，以此有效扩大公司在国内市场的业务体量。通办信息主营需求侧的智慧政务服务业
务，是典型的与底层文档类技术应用密切相关的高价值业务领域，同时，通办信息的发展受益于“高效办成一件事的政策红利，经多
年发展，其已成长为细分领域的龙头厂商，形成了较为成熟的可持续商业模式，并具备一定的业务规模和良好的盈利能力。
Q9、公司未来还有哪些重要的战略规划？
答：战略层面，公司还是以延续当前的发展战略主线为主。
1、落实执行“福昕国际”与“福昕中国”差异化的发展战略。福昕国际稳定聚焦于核心的版式文档业务，通过订阅和渠道的有
效抓手，抢占更多市场份额；福昕中国则秉承“一横多纵”的多元化发展战略，通过内生发展和外延并购深入垂直领域。
2、公司 2025 年订阅收入占文档业务的比例已超过 60%，订阅转型已基本完成，后续在维护存量客户的同时，将加大力度持续
开发新客户，提高订阅续费率。
3、持续推进渠道转型，加强全球渠道体系建设，尤其投入更多资源于欧洲以及亚太等新兴市场的代理商布局与合作，推动渠道
收入成为提升整体营收增长的关键驱动力。
4、AI 发展战略。持续拥抱 AI，积极探索版式文档核心技术和 AI 能力结合行业知识于垂直领域的深入应用，深化布局可信智
能文档自动化领域，全力聚焦于交付以“质量控制”与“高可靠置信度”为核心的智能文档解决方案。
Q10、公司后续是否有潜在的高管减持计划？是否有股份回购或者现金分红等市值管理措施？
答：1、公司的高管减持均遵照相关监管规定实施，若后续有减持计划会严格按照监管要求履行相应的信息披露义务。
2、回购方面：公司上市以来已开展过三期的股份回购，后续是否开展回购计划将根据公司实际情况进行考量。
3、现金分红：公司自上市以来每年均实施现金分红。未来将根据相关监管政策及公司章程的有关规定，结合公司的实际经营情
况和资金用途，积极落实分红，持续回馈广大投资者。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202606/2026062518140461833582816.pdf
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2026-06-16 16:11│福昕软件(688095)：拟使用不超过12亿元闲置自有资金进行现金管理
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格隆汇6月16日丨福昕软件(688095.SH)公布，为提高公司资金使用效率，合理利用闲置自有资金，在确保不影响日常经营资金需
求和自有资金安全的情况下，增加公司整体收益，为公司及股东获取更多回报。公司拟使用不超过人民币12亿元(或等值外币)的部分
闲置自有资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，在前述额度及期限范围内，资金可循环滚动使用。
https://www.gelonghui.com/news/5252620
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2026-04-29 10:35│福昕软件(688095)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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福建福昕软件开发股份有限公司于2026年4月29日在通讯会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有中信建投证券股份有
限公司、国金证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、中欧基金管理有限公司
、国金证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司，上市公司接待人员
有董事长、总裁：熊雨前先生，财务负责人、董事会秘书：李蔚岚女士。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/202604301816018461656007.pdf
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2026-04-29 05:19│图解福昕软件一季报：第一季度单季净利润同比增长293.15%
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福昕软件2026年一季报显示，公司实现主营收入2.32亿元，同比增长14.92%；归母净利润达1126.65万元，同比大幅增长293.15%
，扣非净利润增长141.36%。报告期内，公司毛利率高达91.69%，负债率为25.18%。尽管投资收益为-382.82万元，整体盈利能力显著
提升，展现出强劲的业务增长势头。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900011829.shtml
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2026-04-29 01:03│图解福昕软件年报：第四季度单季净利润同比增长346.09%
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福昕软件2025年财报显示，全年营收达10.67亿元，同比增长49.99%，归母净利润3023.64万元，同比增长12.16%。其中第四季度
表现尤为亮眼，单季营收3.9亿元，同比增长93.3%；归母净利润2883.13万元，同比大幅增长346.09%。公司保持87.9%的高毛利率，
负债率为25.0%，整体财务结构稳健。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900003022.shtml
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2026-04-28 22:16│福昕软件(688095)一季度净利润1126.65万元，同比增长293.15%
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格隆汇4月28日丨福昕软件(688095.SH)发布2026年一季报显示，公司一季度实现营业收入2.32亿元，同比增长14.92%；归母净利
润1126.65万元，同比增长293.15%；扣非归母净利润577.44万元，同比增长141.36%。
https://www.gelonghui.com/news/5222407
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2026-02-27 17:09│福昕软件(688095)2026年2月27日投资者关系活动主要内容
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福建福昕软件开发股份有限公司于2026年2月27日在通讯会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有东方财富证券股份有
限公司、天风证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、东兴证券股份有限
公司、中信建投证券股份有限公司、鹏华基金管理有限公司、华商基金管理有限公司、上海重阳投资管理股份有限公司，上市公司接
待人员有董事长、总裁：熊雨前先生，财务负责人、董事会秘书：李蔚岚女士。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202603/202603011900015482378898.pdf
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2026-02-26 21:02│福昕软件(688095)2025年度归母净利润2752.10万元，同比增加2.09%
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福昕软件2025年度预计实现营业总收入10.75亿元，同比增长51.20%；归母净利润2752.10万元，同比增2.09%；扣非净亏损868.0
9万元。业绩增长主要得益于原有核心业务收入提升及降本增效，推动营业利润与利润总额显著改善，同时新并购子公司贡献营收及
利润增量，对合并报表产生积极影响。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1407810.html
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2026-01-28 17:05│福昕软件(688095)：预计2025年度净利润同比增加2.01%至52.09%
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福昕软件预计2025年度营业收入达10.2亿至11.2亿元，同比增长43.43%至57.49%（剔除汇率影响后增长41.69%至55.75%）。归属
于母公司净利润预计为2,750万至4,100万元，同比增长2.01%至52.09%；扣非后净利润预计为-1,000万至500万元，同比大幅改善95.0
5%至102.48%。原有核心业务ARR达5.6亿至6亿元，同比增长36%至46%；年度订阅收入占比约60%，同比提升11个百分点。渠道收入占
比达44%，提升3个百分点。新增子公司通办信息贡献营收增量。
https://www.gelonghui.com/news/5158946
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2026-01-12 14:40│异动快报：福昕软件（688095）1月12日14点39分触及涨停板
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福昕软件（688095）1月12日14点39分触及涨停，所属软件开发行业上涨，领涨股为拓尔思。公司为Kimi概念、AIGC概念及百度
概念股热股，当日相关概念板块涨幅显著。资金流向显示，主力资金净流入6531.38万元，占总成交额13.19%，游资与散户资金分别
净流出2334.38万元和4196.99万元。近5日资金动向反映市场关注度提升，公司业务与AI技术应用关联度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026011200014039.shtml
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2025-12-02 14:36│福昕软件(688095)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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公司于 2025 年 12 月 2 日 11:00-12:00 以网络文字互动方式在上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.ssei
nfo.com/）召开了 2025 年第三季度业绩说明会，涉及投资者提问如下：
Q1、请介绍一下今年研发取得的进展
答：尊敬的投资者，您好！在核心 PDF 编辑器产品上，公司持续迭代升级版本，丰富 AI 助手等云化功能。今年公司发布了人
工智能驱动工具 AI-PoweredResearch Agent 以作为福昕 AI 助手的重要拓展功能。该功能专为处理复杂的学术和研究文档而设计，
旨在为科研人员、企业用户及学术机构等提供更高效智能的文档解析和文档处理体验。此外，公司引入了 MCP（Model ContextProto
col），为云端文档处理带来全新突破，进一步强化传统 PDF 处理能力，赋予文档内容分析与自动化处理全新能力，助力用户实现业
务效能的跨越式提升。福昕智能文档处理中台（IDP）则持续赋能政法系统，通过“大模型+领域知识+工程方法”的融合路径，以构
建低成本和高效率的“人工智能+政法”应用范式。公司收购业务的产品线，如福昕鲲鹏的 OFD 版式办公套件和解决方案等产品及通
办信息的 AI 智办、一码通等相关数智政务产品及服务亦在稳定完善产品和提升性能。感谢您的关注！
Q2、公司是否会加大国际市场的投入？
答：尊敬的投资者，您好！公司历来重视国际市场，在国际市场以开拓核心的PDF 文档业务，抢占主要竞争对手的市场份额作为
核心发展战略。近年来，公司通过“订阅”和“渠道”的友好模式，在国际市场取得了良好的业务进展。今年前三季度，北美市场营
收同比增长近 25%；欧洲市场的营收同比增长 32.31%亚太市场的营收同比增长 54.84%。后续，在保持北美市场稳健发展的同时，公
司将侧重加大对欧洲市场及中东、亚太等新兴市场的投入，持续优化公司在国际市场的收入结构。感谢您的关注！
Q3、请问本季度新增订阅客户的主要来源是哪些行业或区域？同时，面对激烈的市场竞争，公司核心的 PDF 编辑器产品线的订
阅客户留存率（或续费率） 相比上季度有何变化？采取了哪些具体措施来提升客户粘性？
答：尊敬的投资者，您好！公司新增订阅客户主要源于北美和欧洲两大市场本季度除了纯新拓的客户外，亦存在部分订阅老客户
增购的情况。公司核心编辑器产品的订阅续费率长期稳定在 90%-95%，三季度订阅续费率为 93%，较第二季度 90%略有提升。近年来
，公司通过持续丰富产品诸如 AI 助手、SmartRedact 等的云化功能，以及不断提升产品的性能，改善用户体验等方式来增强客户粘
性和促进老客户增购，以此提高公司的订阅续费率。感谢您的关注！
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/202512021420018877765279.pdf
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2025-10-31 20:00│福昕软件(688095)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
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Q1、三季度单季度的续费率提升至 93%，公司具体采取了哪些措施来提升存量客户持续付费的意愿？续费率是否具备持续上行的
潜力？
答：公司的订阅续费率长期保持在 90%以上，统计口径含新拓客户和存量客户增购两部分。一些新拓客户会选择渐进式采购，因
此增购的行为时有发生公司在三季度续费率略有提升源自部分较大的老客户进行了增购。
在产品续费率方面，公司仍具备提升空间。一方面，公司会继续推动企业客户的增购，尤其重点挖掘具备持续开发潜力的新客户
，通过高频互动与精准服务，推动其持续增购。另一方面，针对在线采购的小、微企业客户，基于这部分客户群体流失率较高，且增
购意愿较低，公司将采取提升留存率的策略，通过优化用户体验、迭代 AI 功能等方式，以提升其使用粘性与续订意愿。
Q2、产品价格的上涨是否将驱动续费率的提升？
答：对于公司在线订单的部分，产品提价带来的贡献相对比较明显。但对于线下的企业客户订单，产品价格上涨未必会同步传导
至终端售价，提升效果相对有限，具体原因在于：第一，企业客户一般进行的是较大数量采购，价格上会更为优惠，因此价格调整将
有所延迟；第二，这类客户通常签署多年期协议，在合约期内约定不受调价影响。由于公司线下企业客户的收入占比更大，因此长期
来看产品价格的上涨会有助于提升公司的整体续费率，但是短期来看提升幅度相对有限。
Q3、核心 PC渠道在三季度明显放量，具体原因有哪些？
答：公司的核心 PC 渠道，主要是 DELL，在三季度收入明显提升主要有两方面原因：第一，是公司与 DELL 合作多年，在 DELL
分布于全球的庞大直销团队中坚持不懈的推广工作所取得的明显成效，使得公司在 DELL 内部的渗透率持续提升。第二，与 DELL
积极部署 AI 战略带动产品销售亦有一定关系。近年，DELL 广泛推广其 AIPC，并与公司进一步合作，为其用户提供了集成 AI 功能
的授权版的 PDF 编辑器产品，以此促进双方产品销售的共同增长。
Q4、公司前三季度销售费用率下降明显，如何看待后续费用率的趋势？
答：销售费用率的明显下降与公司收入的提升直接相关，公司收入的同比增幅超过了销售费用的增长率。公司的销售费用主要由
市场宣传费用以及销售人员费用构成。在市场宣传费用方面，数字营销费用近年有所下调，而渠道营销费用则有所提升。公司的渠道
费用主要用于对渠道的业绩激励、返点以及客户的宣传费用。在渠道层面进行宣传，可以实现更精准的宣传效果，且获取更多渠道所
掌握的客户信息。销售人员费用方面，随着订阅转型深化，公司对销售政策做了比较大的改革，销售人员的业绩区分为来自持续收入
以及新增收入（含存量客户增购）两部分。针对新增收入，公司大幅提高了销售的提成比例而针对持续收入，则相应降低了提成比例
。
随着公司市场份额的扩大，销售费用的绝对值金额仍然将上涨，但伴随可持续收入的不断提升，销售费用率存在进一步下降的空
间。
Q5、公司未来对于 AI 的规划？在海外市场，公司有没有看到新的产品方向？
答：对于 AI，公司在进行两个方向的努力。一方面，是公司持续优化集成于 PDF 编辑器产品中的智能工具，即 AI 助手功能，
以用于进一步提升用户的工作效率与产品体验。另一方面，公司致力于打造面向重度文档使用行业的智能文档处理平台产品，以切入
文档自动化的领域。该赛道在海内外市场均展现出较大的潜力，且当前具备成熟解决方案的竞争者有限。为此，公司希望打造一款具
备完整质量控制体系的文档自动化产品。
Q6、现金流逐季提升，公司如何看待后续现金流情况？随着公司原有业务逐渐成熟，现金流会呈现出什么样的季节性趋势？
答：公司在现金流方面呈现了季节性和偶发性相结合的特征。就全年来看一般一季度受年终奖发放的影响，面临周期性的流出压
力。第二、第三季度的现金流则较大程度取决于海外业务，因其整体稳定度较高，当然也可能受个别大额订单波动的影响，即偶发性
的因素。至第四季度，随着国内业务回款集中到账，单季度的现金流入更为明显。
今年三季度，公司的现金流较二季度实现显著增长，除了稳定结算的款项外，本季度有新增了较大客户的服务型订单预付款，同
时也收到了部分大客户的回款。
Q7、能否进一步拆解通办信息在三季度的业绩贡献情况？如何展望通办信息在四季度的表现？
答：通办信息主营需求侧智慧政务业务，收入包括服务性收入和 IT 建设性收入。服务性的收入涉及到系统维护、数据录入、新
业务场景支持的新功能上线等工作，业务具备一定的可持续性。IT 建设性项目有的因跨度时间较长，因此收入则需要进行分步验收
确认，目前项目相关实施和验收环节均在有序进行由于通办信息的客户类型和业务模式决定了其上半年的收入确认比较少，验收和收
入确认主要将集中在下半年，尤其是在四季度。通办信息在今年三季度的收入约 2,000 多万元，对比去年同期的收入有所下滑，主
要受到个别服务性的订单签约时间推迟到四季度而产生的影响。
Q8、公司如何展望国内市场的业务机会？
答：展望国内市场，福昕鲲鹏前三季度收入呈现小幅增长，全年目标为实现盈亏平衡。公司目前在积极推动 PDF 与 OFD 在产品
和技术层面的深度整合OFD 产品的竞争力已有明显的提升。通办信息方面，公司增资助力其现金流相对较为充裕，其核心策略在于更
为积极占领市场，通过加速拓展并渗透各省市级平台，以实现更多业务及规模化订单的落地。公司在国内将继续贯彻“一横多纵”的
发展战略，“一横”主要为公司通用产品，即 PDF 和 OFD 的双版式产品能够持续保持行业的优势地位，同时，实现可信智能文档处
理领域的文档自动化创新。“多纵”则是选取重点行业，不止于文档处理，更多落地行业内部的应用。
Q9、针对福昕国际，能否分析各个核心区域业务高增的原因，以及后续增长的展望？
答：福昕国际的业绩高增主要得益于结构性的增长，订阅转型进入收获期正向效应逐步释放。公司销售政策同时向新签客户倾斜
，推动了新客户订单的落地。另外，渠道端经过多年投入后同步放量，也给公司带来了额外的业务增量。
展望未来，随着公司收入基数不断提升，如果缺少结构性变化或并购带来的外延式增长机会的情况下，业务总量提升的同时，增
速可能逐步下降。
此外，在全球地缘政治纷繁复杂和公司所受的关注度持续提升的情况下，尽管公司历来在各主要区域市场合规经营，并一直积极
采取相应措施以减少和应对潜在的地缘政治风险，但仍无法完全排除该风险可能带来的影响。
Q10、如何展望公司未来的成长空间？
答：Adobe 依旧是行业的龙头企业，截至 2024 年年底，其 Document Cloud的 ARR 已超过 30 亿美元，可以作为目前存量市场
规模的参考体量。公司的初步目标是争取达到存量市场 10%左右的市占率，但目前尚无准确估计的具体时间。
Q11、随着大模型的更新迭代，一方面，其可以对文档厂商进行赋能，但另一方面，大模型也有涉足文档领域的情况，公司如何
看待产品与大模型之间的关系？
答：在文档工具端，也就是智能文档工具领域，AI 所贡献的价值主要是让这个工具产品能够体现出好用且顺手的特点，能够使
用户觉得因为 AI 功能的帮助和配合可以更好更快地提升处理文档的效率。此外，这个工具不仅要强大，而且能够融入用户的工作流
程。公司在通用产品的 AI 不仅能借助 AI 技术实现问题解答以及简单操作，亦能支持完整工作流程的自动化执行。这与当前大模型
在文档处理中的定位存在明显差异。在工作流当中，大模型难以提供给用户一个趁手的专用工具，用户很难通过与大模型对话式的交
互，来实现对文档便捷又高效的专用处理。
在文档自动化领域，大模型目前面临可信度与校准度不足的挑战，难以形成有质量控制的自动化系统。相比之下，公司产品目前
在特定领域可以较为有效地解决部分问题，并努力持续提升可信度和自动化比例。
在面向非专业化用户群体上，大模型可能会占领部分文档处理市场。但针对商业客户群体，尤其需要在特定应用场景和工作中的
文档处理，其覆盖空间相对有限。随着 AI 技术的持续发展和演进，市场对于智能文档工具以及文档自动化的需求也在逐步扩大，反
而为公司未来的发展带来更多潜在的空间。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025110317010001390867047.pdf
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2025-10-31 10:55│异动快报：福昕软件（688095）10月31日10点50分触及涨停板
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福昕软件（688095）10月31日午间触及涨停，股价报107.4元，涨幅20%。公司所属软件开发行业领涨，为Kimi、ChatGPT及AIGC
概念热股，相关概念板块当日涨幅分别为3.32%、2.62%、2.28%。资金流向显示，主力资金净流入1.39亿元，占成交额13.35%；游资
与散户资金分别净流出1.04亿元和3549.85万元。近5日资金动向反映市场对AI概念持续关注，公司基本面与行业热度支撑股价强势表
现。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100019315.shtml
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2025-10-31 06:26│福昕软件（688095）2025年三季报简析：增收不增利，应收账款上升
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福昕软件2025年三季报显示，营收同比增长32.81%至6.76亿元，但归母净利润同比下降96.37%至140.51万元，净利率为-2.72%。
单季度看，Q3营收增长47.8%，净利润同比大增126.36%。应收账款同比飙升96.42%，达利润的735.2%，现金流压力显现。三费占营收
66.12%，毛利率下降至89.8%。ROIC长期偏低，投资回报一般，上市以来亏损两年，商业模式脆弱。尽管AI新功能Research Agent凸
显文档理解优势，但盈利能力和现金流仍需关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100008125.shtml
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2025-10-30 10:35│异动快报：福昕软件（688095）10月30日10点33分触及涨停板
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福昕软件（688095）10月30日10点33分触及涨停，股价报92.83元，涨幅20%。公司属软件开发行业，为Kimi、百度及AIGC概念热
门股，当日相关概念板块上涨。资金流向显示，主力与游资净流出，散户资金净流入，近5日呈现资金回流迹象。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000014854.shtml
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2025-10-30 02:55│图解福昕软件三季报：第三季度单季净利润同比增长126.36%
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福昕软件2025年前三季度主营收入达6.76亿元，同比增长32.81%；但归母净利润仅140.51万元，同比下降96.37%，主要因上年同
期基数较低。扣非净利润为-2186.11万元，同比由亏转盈，降幅收窄77.16%。第三季度单季收入2.54亿元，同比增长47.8%；归母净
利润628.48万元，同比大增126.36%；扣非净利润48.44万元，同比上升101.52%。公司毛利率达89.8%，负债率26.08%，投资收益1059
.9万元，财务费用为负173.49万元，财务状况持续改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000002935.shtml
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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