公司报道☆ ◇688099 晶晨股份 更新日期：2025-08-26◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-21 16:10│晶晨股份涨5.05%，太平洋二日前给出“买入”评级
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晶晨股份今日涨5.05%，收报87.78元。太平洋证券研究员张世杰、罗平发布研报，预计公司2025-2027年营收达75.97亿、92.53
亿、106.10亿元，归母净利润分别为10.66亿、14.42亿、18.76亿元，对应PE为30.55x、22.58x、17.36x，维持“买入”评级。研报
预测准确率达79.9%。中邮证券、中国银河等机构亦给出“买入”评级。国泰君安陈豪杰团队为预测最精准分析师团队。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100026028.shtml
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2025-08-20 16:18│中国银河：给予晶晨股份买入评级
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晶晨股份2025年上半年营收33.3亿元，同比增10.42%；归母净利润4.97亿元，同比大增37.12%，单季度业绩创历史新高。Q2营收
18.01亿元，环比增17.72%，净利润3.08亿元，环比增63.90%，毛利率达37.29%。6nm芯片销量突破250万颗，8K芯片S928X获海外订单
，T系列与W系列产品快速放量，Wi-Fi6芯片Q2销量超150万颗，环比增120%。上半年研发投入7.35亿元，占营收22.06%，研发人员占
比86.55%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000031192.shtml
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2025-08-19 22:25│太平洋：给予晶晨股份买入评级
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晶晨股份2025年上半年营收达33.30亿元，创历史新高，归母净利润4.97亿元，同比增长37.12%。Q2单季营收18.01亿元，环比增
长17.72%，净利润3.08亿元，环比增长63.90%。智能家居、Wi-Fi6芯片及6nm芯片出货量大幅增长，其中Wi-Fi6芯片Q2销量超150万颗
，占W系列产品近30%。自研端侧算力芯片出货超900万颗，超2024全年。运营效率持续提升，Q2综合毛利率达37.29%，同比提升0.95
个百分点。降费增效成效显著，销售、管理费用率下降。
https://stock.stockstar.com/RB2025081900040362.shtml
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2025-08-14 17:02│民生证券：给予晶晨股份买入评级
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晶晨股份2025年上半年营收33.30亿元，同比增长10.42%；归母净利润4.97亿元，同比增长37.12%，Q2单季净利润环比增长63.91
%。受益于智能家居需求增长及端侧智能技术渗透，公司2Q25出货量创历史新高，智能家居芯片销量同比增超50%，W系列产品出货超8
00万颗。公司持续加大研发投入，25H1达7.35亿元，战略新品快速放量，6nm芯片、Wi-Fi6芯片及智能端侧算力芯片出货均实现爆发
式增长。产品结构持续优化，毛利率达36.80%。
https://stock.stockstar.com/RB2025081400031617.shtml
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2025-08-14 06:03│晶晨股份（688099）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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晶晨股份2025年中报显示，营收33.3亿元，同比增10.42%；归母净利润4.97亿元，同比增37.12%，盈利能力显著提升，毛利率达
36.8%（+4.04%），净利率14.82%（+23.39%）。销售、管理、财务费用合计5730万元，占营收比1.72%（+81.92%）。现金流方面，经
营性现金流净额同比降201.60%，主因预付采购款增加。投资活动现金流净额增227.19%，因理财到期收回。筹资活动现金流净额增49
6.15%，因股权激励认购款增加。
https://stock.stockstar.com/RB2025081400003491.shtml
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2025-08-13 21:50│中邮证券：给予晶晨股份买入评级
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晶晨股份2025年上半年营收33.30亿元，同比增长10.42%，归母净利润4.97亿元，同比增长37.12%，创历史同期新高。单季度出
货量近5000万颗，营收18.01亿元，同比增长9.94%，环比增长17.72%，均创单季度历史新高。公司重点布局自研智能端侧算力芯片，
上半年出货超900万颗，W系列、Wi-Fi6及6nm芯片销量显著提升。预计2025-2027年营收分别为74.5/90.7/105.8亿元，归母净利润10.
9/14.0/17.6亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025081300038224.shtml
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2025-08-13 12:14│东吴证券：给予晶晨股份买入评级
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晶晨股份2025年上半年营收达33.3亿元，同比增长10.42%，归母净利润4.97亿元，同比增长37.12%，毛利率与净利率均显著提升
。产品结构优化与规模效应驱动盈利能力增强，8K芯片S928X获国内外运营商订单，预计全年出货量超千万颗。AIoT芯片出货量达900
万颗，远超2024年全年，Wi-Fi6芯片销量占比升至30%。东吴证券维持“买入”评级，上调2025-2027年净利润预测至10.6/14.1/18.3
亿元，目标价84.62元，关注技术迭代与市场竞争风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025081300017170.shtml
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2025-08-13 01:12│图解晶晨股份中报：第二季度单季净利润同比增31.46%
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晶晨股份2025年中报显示，公司主营收入达33.3亿元，同比增长10.42%；归母净利润4.97亿元，同比大增37.12%；扣非净利润4.
57亿元，同比增长34.48%。二季度单季主营收入18.01亿元，同比增9.94%；归母净利润3.08亿元，同比增长31.46%。公司资产负债率
仅11.26%，财务费用为负4087.21万元，体现良好现金流管理；毛利率保持在36.8%，投资收益1668.64万元，整体盈利质量显著提升
。
https://stock.stockstar.com/RB2025081300000947.shtml
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2025-08-12 19:13│晶晨股份(688099)发布半年度业绩，归母净利润4.97亿元，同比增长37.12%
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晶晨股份2025年上半年营收达33.3亿元，同比增长10.42%；归母净利润4.97亿元，同比增长37.12%；扣非净利润4.57亿元，同比
增长34.48%。第二季度单季出货量近5000万颗，创历史新高，其中系统级SoC芯片近4400万颗。单季营收18.01亿元，同比增长9.94%
，环比增长17.72%，创单季新高；归母净利润3.08亿元，同比增长31.46%，环比增长63.90%，显示公司业绩持续强劲增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1328674.html
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2025-06-30 15:39│晶晨股份(688099)：累计回购0.1889%股份
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格隆汇6月30日丨晶晨股份(688099.SH)公布，截至2025年6月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计
回购公司股份79.5289万股，占公司总股本的比例为0.1889%，回购成交的最高价为70.50元/股，最低价为65.82元/股，支付的资金总
额约为人民币5,495.18万元（不含佣金、过户费等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5028700
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2025-06-15 09:20│东吴证券：首次覆盖晶晨股份给予买入评级
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东吴证券首次覆盖晶晨股份，给予“买入”评级。公司是全球领先的音视频SoC企业，业务覆盖智能机顶盒、智能电视及AI音视
频系统，海外收入占比超90%。Wi-Fi及汽车电子芯片业务增长迅速，预计2025-2027年营收将达73.1亿至103.91亿元，净利润10.6亿
至18.3亿元，对应PE为26/20/15倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025061500000539.shtml
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2025-05-09 21:21│晶晨股份(688099)向649名激励对象授予596.11万股限制性股票
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智通财经APP讯，晶晨股份(688099.SH)发布公告，公司审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定2025年5月9
日为授予日，以人民币36.58元/股的授予价格向649名激励对象授予596.11万股限制性股票。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1291612.html
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2025-05-06 15:47│晶晨股份(688099)：累计回购72.16万股公司股份
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格隆汇5月6日丨晶晨股份(688099.SH)公布，截至2025年4月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回
购公司股份72.1558万股，占公司总股本的比例为0.1718%，回购成交的最高价为70.50元/股，最低价为67.78元/股，支付的资金总额
约为人民币5,000.03万元（不含佣金、过户费等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/4997562
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2025-04-23 17:24│晶晨股份(688099)：首次回购15.3万股
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格隆汇4月23日丨晶晨股份(688099.SH)公布，2025年4月23日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购
公司股份15.3万股，占公司总股本的比例为0.036%，回购成交的最高价为70.5元/股，最低价为68.5元/股，支付的资金总额约为人民
币1067.16万元（不含佣金、过户费等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/4985833
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2025-04-21 14:01│民生证券：给予晶晨股份买入评级
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民生证券股份有限公司方竞,李少青近期对晶晨股份进行研究并发布了研究报告《2024年年报color:#666666">以上内容为证券之
星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042100013083.shtml
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2025-04-19 06:06│晶晨股份（688099）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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晶晨股份2025年一季度报告显示，公司营业总收入为15.3亿元，同比增长10.98%；归母净利润为1.88亿元，同比增长47.53%。毛
利率和净利率分别增长5.86%和32.93%。公司盈利能力增强，资本回报率一般。自上市以来，公司累计融资15.83亿元，分红2.58亿元
。分析师预计2025年业绩将达11.08亿元，每股收益均值为2.65元。明星基金经理谢治宇增持晶晨股份，持有该股的基金规模较大。
https://stock.stockstar.com/RB2025041900007410.shtml
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2025-04-17 21:07│晶晨股份(688099)：拟推不超过596.11万股限制性股票激励计划
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格隆汇4月17日丨晶晨股份(688099.SH)公布2025年限制性股票激励计划，公司拟向激励对象授予不超过596.11万股限制性股票，
约占本激励计划草案公告时公司股本总额41,993.564万股的1.420%。本次授予为一次性授予，无预留权益。
https://www.gelonghui.com/news/4982117
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2025-04-17 21:00│晶晨股份(688099)发布一季度业绩，归母净利润1.88亿元，同比增长47.53%
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智通财经APP讯，晶晨股份(688099.SH)发布2025年第一季度报告，公司2025年第一季度营业收入15.30亿元，同比增长10.98%;归
属于上市公司股东的净利润1.88亿元，同比增长47.53%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.70亿元，同比增长44.04
%;基本每股收益0.45元/股。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1280410.html
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2025-04-17 20:00│晶晨股份(688099)2025年4月17日、18日、21日投资者关系活动主要内容
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问：公司第一季度业绩如何？
答：营收：
2025年第一季度，公司实现营收15.30亿元，同比增长10.98%，营收创历史同期新高。
归母净利润：
2025年第一季度，公司实现归属于母公司所有者的净利润1.88亿元，同比增长47.53%。
股份支付：
2025年第一季度公司因股权激励确认的股份支付费用为0.15亿元，对归属于母公司所有者的净利润的影响为0.19亿元（已考虑相
关税费影响）。剔除上述股份支付费用影响后，2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润为2.07亿元。
毛利率：
2025年第一季度，公司的综合毛利率为36.23%，综合毛利率的绝对值同比提升2.01个百分点。
研发费用：
2025年第一季度，公司发生研发费用3.59亿元，相较去年同期增加0.30亿元。
问：能否介绍下贵司Wi-Fi芯片产品线目前发展情况，是否盈利，占比多少，未来如何规划。
答：2024年全年，公司W系列产品销量近1,400万颗，占公司2024年全年出货量近10%。W系列产品自2020年首次上市以来，累计销
量超过3,000万颗。随着W系列产品的快速迭代，产品矩阵进一步丰富，系列化产品的上市，其销售速度还将进一步提升。当前W产品
线在持续为公司贡献利润。
2025年第一季度，公司W系列芯片出货量，同比增长超过35%，其中Wi-Fi 62*2芯片出货量持续攀升，已占W产品线2025年第一季
度出货量近25%（2024年第一季度该占比约1.5%）。预计Wi-Fi 6产品在后续季度的销量以及占W产品线占比均会有较大幅度的增长。
此外，公司的Wi-Fi AP芯片已顺利完成流片，将有助于继续扩展W系列产品的应用领域。基于公司SoC主控平台优势，公司无线连
接芯片的业务版图将进一步扩大，包括但不限于与公司主控SoC平台进一步广泛适配并配套销售，以及面向公开市场，独立销售。这
将驱动公司无线连接芯片业务进入新的快速发展通道。
公司近期发布了2025年股权激励计划，以2025~2028年无线连接芯片和视觉系统芯片的累计出货量作为业绩考核目标，具体如下
：
问：公司在端侧应用领域，有哪些产品布局？今年会有更高算力的新产品推出吗？
答：当前公司各产品线已有超过15款商用芯片携带公司自研的智能端侧算力单元，2025年第一季度,携带自研智能端侧算力单元
的芯片出货量已达近400万颗，接近2024年全年同类芯片出货量的50%。
公司在"瞄准大市场、确定性机会、集中投入、高质量研发"的研发原则指导下,持续洞察公司所处领域与相关领域的市场机会,持
续关注智能端侧市场新需求,及时推出满足市场需求的产品,。2025年，公司预计推出含新一代自研智能端侧算力单元的SoC芯片，具
体新产品信息,待公司新产品发布后再具体跟大家分享。
问：2025年，在当前贸易战的背景下，公司盈利能力是否会下降，公司的业绩预测是否还和之前一样，还是会下调业绩预测？
答：公司认为，在一个较长的时期内，公司所处的领域，由智能化技术驱动的市场需求上升的趋势不会改变，公司新产品持续上
市带来的竞争力进一步增强的趋势不会改变，公司运营效率提升带来的盈利能力增强的趋势不会改变。近期，在经过充分审慎地评估
后，公司预计2025年第二季度经营业绩将同比进一步增长，并维持2025年年初制定的全年经营业绩同比进一步增长的判断。具体业绩
存在一定不确定性。
问：公司怎么看终端SoC芯片行业存在的同质化问题？是否会加剧价格跟供应链产能竞争？公司的产品跟技术差异化体现在哪里
？
答：端侧SoC的应用领域非常广阔,并且随着智能化技术的不断进步,将有越来越多的应用领域与应用形态出现,并且原有应用领域
的用户体验也会不断升级。当前端侧SoC市场整体还是一个不断增长的增量市场,各研发企业处于不断加大研发投入、快速响应市场需
求与快速落地新技术的阶段,企业之间的竞争主要体现在研发实力、市场响应能力,服务客户能力的比拼。
我们公司的核心竞争优势主要体现在长期在本领域的深耕所积累的技术优势,长期高研发投入打造的研发团队优势,每年大规模So
C芯片商用所形成的规模优势,以及长期与行业头部客户携手合作形成的客户群优势。
问：年报中有提到和宇树科技合作，具体是机器人还是机械臂的合作？
答：机械臂。
问：公司6nm芯片展望是否有变化？
答：公司年初预计6nm芯片有望在2025年达成千万颗以上的销量，这个展望没有变化。
问：公司一季度毛利率环比去年Q4略有下降？原因是什么？未来如何展望毛利率？
答：2025年第一季度公司综合毛利率为36.23%，去年Q4综合毛利率为37.2%，环比向下波动0.97个百分点。原因为：公司产品线
较多，在售产品较多，不同毛利水平的产品，其销售结构在每季度不一样，因此整体综合毛利率会因产品销售结构变化而变化。今年
Q1相较去年Q4向下波动0.97个百分点，属于正常范围内的波动，不存在影响毛利率的异常情况。
在2024年"运营效率提升年"的基础上，2025年公司将继续围绕运营效率提升进行持续改进,未来公司运营效率提升带来的盈利能
力增强的趋势不会改变。
问：此次美国关税政策，对公司有何影响，公司的产品在美国的销售额占总销售额的比例是多少？
答：公司多年来实施全球化战略布局，产品行销全球，形成了多区域化、分散的、非单一的海外市场，并建立了成熟稳定的全球
化运营体系。公司外销产品均不在美国交付，该关税政策对公司没有直接影响。
问：公司一季度库存情况如何？
答：截至2025年3月31日，公司存货金额为13.86亿元，较去年Q4减少约2,300万元。这其中，在产品占多数，其次是库存商品，
还有少部分原材料。该等库存商品中，接近90%的商品账龄小于6个月。2025 Q1存货周转天数约129天，我们的存货几乎都是短账期，
产品销售节奏快，整体库存情况仍然保持健康。
问：公司的回购计划目前是什么进展？
答：公司于2025年4月10日审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，拟以自有资金通过集中竞价交易
方式回购股份，回购资金总额不低于5,000万元，不超过10,000万元，回购期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内。
公司将按照回购方案开展股票回购工作，并按照规则要求履行信息披露。
接待过程中，公司与投资人进行了充分的交流与沟通，严格遵守公司《信息披露管理制度》等文件的规定，保证信息披露的真实
、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/61038688099.pdf
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2025-04-12 06:04│晶晨股份（688099）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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晶晨股份2024年年报显示，公司营业总收入为59.26亿元，同比增长10.34%，归母净利润为8.22亿元，同比增长65.03%。毛利率
为36.55%，同比上升0.38%，净利率为13.82%，同比上升48.88%。公司盈利能力提升，整体财务状况稳健。分析师预期2025年净利润
为11.07亿元，每股收益为2.64元。知名基金经理谢治宇持有该公司股份，并持续加仓。
https://stock.stockstar.com/RB2025041200007509.shtml
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