公司报道☆ ◇688106 金宏气体 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-09-02 16:39│金宏气体(688106)：暂未针对美国AI数据中心布局天然气及氢气供应
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇9月2日丨金宏气体(688106.SH)在互动平台表示，公司目前暂未针对美国AI数据中心布局天然气及氢气供应。作为综合气
体服务商，公司致力于为客户提供一站式供气解决方案。氢气业务方面，公司始终以推动氢能产业发展为方向，已在多地布局氢能项
目，目前已布局眉山金宏、重庆金苏、株洲华龙、泉州金宏、张家港金宏等5个项目。
https://www.gelonghui.com/news/5076039
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-27 13:50│开源证券：给予金宏气体买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
金宏气体2025年上半年营收达13.14亿元，同比增6.65%，逆势增长，但归母净利润下滑48.65%至0.82亿元，主因行业周期调整、
竞争加剧、研发及财务费用上升。公司持续拓展大宗气体、现场制气及电子大宗载气业务，新增多个重点项目并加速东南亚布局，氦
气资源布局进一步完善。尽管短期利润承压，但长期成长空间打开，开源证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润为2.09/2.
95/3.84亿元，对应PE分别为43.8/31.0/23.8倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700025557.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-25 20:00│金宏气体(688106)2025年8月25日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
二、主要问答内容
1、2025年上半年公司各业务模式营收占比？
答：2025年上半年，大宗气体业务营收占比为43.50%，特种气体业务营收占比为33.15%，现场制气及租金业务营收占比为13.60%
，燃气业务营收占比为9.75%。
2、2025年上半年公司现场制气及租金部分的增量来源？
答：2025年上半年公司现场制气及租金部分的增量主要来自于前期已投运的现场制气项目。在大型现场制气业务上，稷山铭福及
云南呈钢项目已于2024年陆续稳定供应，本年上半年贡献完整营收；在电子大宗载气业务上，厦门天马光电子、无锡华润上华、北方
集成电路二期、武汉长飞等项目已于上年度陆续投运，本年上半年贡献完整营收。
3、公司2025年第二季度营业收入和毛利率环比增加的原因？
答：2025年上半年，公司持续深化以市场为导向、以客户需求为核心的理念，持续优化服务品质，积极拓展客户版图与需求纵深
，第二季度三大业务板块均实现了收入的环比增长。二季度毛利率环比提升，主要为大宗气体产品中的氮气、特种气体产品中的氢气
、氧化亚氮、高纯二氧化碳等产品毛利率提升所致。
4、公司新增电子大宗载气项目进展？
答：2025年新中标的项目如芯成汉奇半导体项目、汕尾项目等预计将于今年四季度开始供气；浙江莱宝显示项目预计明年年初投
产。
5、公司的氦气业务情况？
答：公司目前拥有稳定海外氦源，可以充分保障集成电路客户、液晶面板等泛半导体客户需求，同时还渗透至医疗及工业领域。
2025年上半年，公司与高速飞车山西省实验室、北京京能普华环保科技有限公司签署战略合作协议，推动氦能源技术突破与产业发展
；与阿拉尔市京藤能源有限公司在新疆阿拉尔市合资设立新公司，建设气氦与液氨提取纯化装置，进一步拓宽氦气来源，实现氦源自
主可控的同时，将有效降低氦源的成本。
6、TEOS产品及特气新产品的进展？
答：公司持续推进TEOS产品客户导入，目前已向部分重要客户批量供应。七款特气新产品均在按计划推进，其中三款氟系列产品
处于试生产阶段，公司已在积极推进半导体客户中的产品测试与后续导入。
7、公司产品在泛半导体领域的营收占比情况？
答：2025年上半年，公司产品在集成电路领域营收占比近14%，较此前有所提升；在光伏领域营收占比不足5%，较此前有所下降
。
8、目前特气产品价格的情况？
答：目前特气产品中超纯氨、氦气等产品价格基本已接近底部，二季度高纯二氧化碳、高纯氢气等成熟产品的毛利率已出现回升
，超纯氨毛利率环比持平。
9、公司2025年第二季度超纯氨产品销售情况？
答：2025年第二季度，公司超纯氨产品在光伏行业中的价格已接近底部，在集成电路、液晶面板等领域中的价格与去年同期基本
持平，销售量环比有所回升。
10、公司高纯二氧化碳产品情况？
答：公司高纯二氧化碳产品目前已稳定供应台积电、厦门联芯等客户，同时在海力士进行测试。
11、公司为中芯国际供气情况？
答：公司与中芯国际建立了良好的合作关系，目前稳定供应超纯氨、高纯氧化亚氮、氦气、氢气等产品。
12、湖南区域收并购公司的情况？
答：在收并购后，公司进行了一系列的合规整合和新业务的导入，积极引入氦气、高纯氢等产品及深冷快线等新业务模式，2025
年上半年，湖南区域营收同比增加11.14%，净利润同比增长646.89%，已取得良好成效。
13、公司上市以来新并购气站的情况？
答：公司始终坚定推进横向布局，核心区域不断增加零售网点，新区域持续导入产品，以提高零售业务的服务能力，逐步积累市
场份额。2025年上半年，七都金宏、上海申南、泰州光明、长沙曼德等并购公司营业收入及净利润与去年同期相比均有较为明显的提
升。
14、未来并购方向及计划？
答：未来，在大宗零售方面，公司将着重关注长三角地区的充装站点；在现场制气业务方面，持续捕捉业务机会，在积极布局新
建项目的同时持续关注存量替代的机会；在特气业务方面，关注与现有产品及业务具有一定差异性的特气项目机会。
15、公司未来业绩增量展望？
答：首先，在现场制气项目上，电子大宗载气项目及现场制气项目相继投运，会为公司带来持续、稳定的营业收入，其中，云南
呈钢项目已完成技术改造，其能耗得以进一步降低，未来利润贡献明显，同时公司也在综合考虑客户背景和财务状况的基础上，积极
开拓优质新客户。其次，在特种气体方面，公司借助战略合作缩短产品导入时间，不断扩充产品线，且今年以来，高纯二氧化碳、氢
气等产品毛利率已有所提升；最后，在国际贸易方面，公司持续深化与“一带一路”沿线国家的出口合作，不断拓宽业务范围，也会
产生业绩增量。
16、未来海外业务发展计划？
答：公司始终坚持“纵横发展”战略，2023年成立国际事业部，通过产品出口方式逐步打开海外市场，截至目前，产品已出口超
50个海外国家；同时，公司紧跟国家“一带一路”倡议，积极拓展东南亚市场，如建立越南超纯氨工厂、签约泰国现场制气项目等，
实现了从“产品出口”到“业务模式出海”的转变；2025年2月，公司正式收购新加坡CHEM-GAS公司，通过此次收购进一步加速拓展
东南亚市场。未来，公司将持续加大国际市场开拓力度，不断提高海外市场份额，进一步打开业绩成长空间。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70990688106.pdf
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-24 16:50│民生证券：给予金宏气体买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
金宏气体2025年上半年营收13.14亿元，同比增长6.65%，归母净利润8220万元，同比下降48.65%，主因市场竞争加剧致毛利率下
降、研发投入与资本开支增加及资产处置收益下滑。尽管短期利润承压，电子气体业务持续推进，上半年新增18家半导体客户，实现
多款产品进口替代；电子大宗气新增6个重点项目，存量项目稳定运行。氦气业务加速渗透医疗与工业领域，现场制气项目稳步推进
，重点项目有序投运。
https://stock.stockstar.com/RB2025082400007059.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-24 06:08│金宏气体（688106）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
─────────┴────────────────────────────────────────────────
金宏气体2025年中报显示，营收13.14亿元，同比增6.65%，但归母净利润同比下降48.65%至8220万元，毛利率与净利率分别下滑
至29.69%和6.86%。应收账款占净利润比达210.61%，现金流与盈利能力承压。公司加大资本开支，短期借款、长期负债大幅增长，财
务费用上升70.58%。尽管电子大宗载气与现场制气业务稳步推进，超纯氨产品已供台积电，海外布局进展显著，但ROIC仅为4.59%，
投资回报率偏低，需关注债务与应收账款风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025082400001361.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-22 18:05│图解金宏气体中报：第二季度单季净利润同比下降54.30%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
金宏气体2025年中报显示，公司主营收入13.14亿元，同比增6.65%，但归母净利润降至8220.13万元，同比下降48.65%，扣非净
利润6723.39万元，同比下降45.1%。第二季度单季收入6.91亿元，同比增长7.6%；归母净利润3819.81万元，同比下降54.3%。毛利率
为29.69%，负债率56.75%，财务费用2605.54万元，投资收益123.97万元。整体营收保持增长，但利润大幅下滑，需关注成本与费用
压力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082200033879.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-22 16:36│金宏气体(688106)：上半年净利润8220.13万元 同比下降48.65%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇8月22日丨金宏气体(688106.SH)公布半年度报告，报告期内，公司实现营业收入131,394.14万元，归属于上市公司股东的
净利润8,220.13万元，同比下降48.65%，截至2025年6月30日，公司总资产为782,995.77万元，归属于上市公司股东的净资产达到310
,347.08万元。
https://www.gelonghui.com/news/5063886
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-07-02 17:01│金宏气体(688106)：目前向台积电供应超纯氨和高纯二氧化碳产品
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇7月2日丨金宏气体(688106.SH)在互动平台表示，公司目前向台积电供应超纯氨和高纯二氧化碳产品，向中芯国际供应超
纯氨、高纯氧化亚氮、氦气及高纯氢气产品。
https://www.gelonghui.com/news/5030889
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-20 20:00│金宏气体(688106)2025年6月20日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
二、主要问答内容
1、公司今年电子大宗载气业务方面的业绩增量及未来规划？
答：2024年陆续开始供气的厦门天马光电子、无锡华润上华、北方集成电路二期、武汉长飞等电子大宗载气项目，在今年均会带
来完整年度的营收贡献；2025年新中标项目预计于今年年底开始陆续投运，待投运后也会为公司带来较为稳定的业绩贡献。未来，公
司会确保存量项目持续、稳定运营，以更优质的服务和更快的响应提升客户满意度；加快推进在建项目建设工作，确保按期量产供气
；借助在集成电路领域积累的行业经验，持续开发、获取更多优质战略客户，进一步提高市场占有率。
2、公司近期为何着重发展现场制气业务？
答：公司近期着重发展现场制气业务，是基于此种业务模式需求明确，可以为公司带来稳定、持续的现金流，是一种具有防御性
质的基石类业务，对公司战略布局至关重要。公司希望以现场制气业务为基石，通过规模化发展稳定现金流，夯实作为综合气体服务
商的核心竞争力。
3、公司现场制气业务的具体进展及未来规划？
答：在中小型现场制气业务上，公司每年都有新投运项目带来业绩增量；在大型现场制气业务上，稷山铭福及云南呈钢项目均于
2024年陆续实现稳定供应，今年将贡献完整年度营收。明年营口建发和山东睿霖高分子项目有望投产，接力成长。未来公司会持续捕
捉现场制气业务机会，一方面积极布局新建项目，另一方面也会关注存量替代的机会。同时，公司会综合考虑客户背景和财务状况，
挑选优质客户，保证业务的稳定性。
4、公司产品在台积电的导入情况？
答：截至目前，公司的超纯氨和高纯二氧化碳产品均已通过台积电的测试和稽核，并量产供货。
5、公司特种气体产品的下游客户结构？
答：当前公司特种气体业务中，集成电路行业客户占比较高，光伏行业客户占比较之前有所下降。
6、公司对超纯氨产品价格的展望？
答：在集成电路、液晶面板等领域，超纯氨产品的价格较为稳定；在光伏等新能源领域，受行业阶段性调整的影响，需求不足叠
加市场竞争加剧，产品价格呈下降趋势，目前已在周期性底部。对此，公司在光伏等新能源领域及时调整销售策略，聚焦服务在生产
能力和技术层面具备发展潜力的优质客户；主动收缩供应量，提升产品质量响应速度，有效保障价格体系与利润空间，为公司在光伏
等新能源领域的长期健康发展奠定基础。
7、气体产品的运输半径限制？
答：大宗类气体产品因同质化程度较高、产品附加值较低，通常受到运输半径的限制；特种气体产品由于产品附加值较高，因此
不受运输半径限制。
8、公司未来在半导体领域的规划？
答：公司超纯氨、高纯氧化亚氮等优势产品已经稳定供应中芯国际、长江存储、联芯、海力士等客户，正硅酸乙酯、高纯二氧化
碳等新产业化的产品已实现台积电、联芯、长江存储等部分客户批量供应，后续将导入更多客户。与此同时，公司为了进一步提升对
半导体客户的综合服务能力，在保障自产气体稳定供应的基础之上，针对半导体客户多样化的特种气体需求，通过“自产+贸易”的
方式拓展气体服务维度，为客户提供更综合性的气体解决方案。
9、公司海外布局情况？
答：自2023年成立国际事业部以来，公司通过扩充海外团队人员，完善管理体系，出口业务成效显著。截至目前，产品已出口超
50个海外国家，同时成功签约泰国现场制气项目，并完成对新加坡CHEM-GAS公司的收购。未来，公司将持续加大国际市场开拓力度，
不断提高海外市场份额，进一步打开业绩成长空间。
10、公司新聘任总经理的情况？
答：公司新聘任的总经理戴张龙先生具备丰富的行业管理经验，曾在国内外知名气体公司担任管理职务，深耕行业多年积累了深
厚的业务资源与专业积淀。他的加入将为公司在战略规划、运营管理及市场拓展等方面注入多元化经验，助力公司在现场制气业务领
域实现新突破，推动公司整体业务向更高层级发展。公司董事长金向华先生将重点聚焦于公司战略方向把控及核心大客户开发等方面
。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202506/68110688106.pdf
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-06 16:59│金宏气体(688106)：2025年1-5月累计新增借款占公司2024年末净资产比例为24.89%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇6月6日丨金宏气体(688106.SH)公布，截至2024年12月31日，公司经审计净资产为334,985.23万元，借款余额为129,333.2
4万元。截至2025年5月31日，公司借款余额为212,695.21万元，较2024年末增加83,361.97万元，2025年1-5月累计新增借款占公司20
24年末净资产比例为24.89%。
https://www.gelonghui.com/news/5016766
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-23 20:03│金宏气体(688106)：聘任戴张龙为公司总经理
─────────┴────────────────────────────────────────────────
金宏气体总经理金向华因需专注董事长职责辞去总经理职务，仍担任董事长及多家子公司职务。公司已聘任戴张龙为新任总经理
，金向华持股27.65%为公司实际控制人。
https://www.gelonghui.com/news/5009916
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-06 16:28│金宏气体涨9.26%，太平洋一个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
金宏气体今日涨9.26%，报18.17元。太平洋证券研报预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.80/3.70/4.19亿元，维持“买入
”评级。但该研报盈利预测准确度仅34.54%，中信证券陈旺团队预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600021901.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-28 20:00│金宏气体(688106)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
二、主要问答内容
1、2025年一季度电子大宗载气项目的营收贡献情况？
答：2025年一季度，公司已供气的电子大宗载气项目均已贡献营收，如北方集成电路、厦门天马光电子、无锡华润上华、武汉长
飞等。
2、公司超纯氨及氧化亚氮产品的销售情况？
答：受部分行业市场需求等因素的影响，超纯氨及氧化亚氮产品在2025年第一季度销量较上年同期有所下降。
3、公司2024年氦气的销售情况及今年的销售预期？
答：2024年公司氦气产品的营收收入超1亿元，销量同比增加125.53%。今年公司将持续开拓市场，为未来氦气销量的快速增长奠
定基础。
4、公司收购的CHEM-GAS在东南亚的布局情况？
答：该公司以大宗零售业务为主，公司在完成收购后，将导入先进的管理经验及信息化工具。新加坡地理位置优越，拥有优质出
海港口，同时，伴随当地电子产业快速崛起，未来作为公司在新加坡开拓电子特气产品的仓储点位，有助于进一步拓展公司海外市场
。
5、中美关税战对公司的影响？公司设备及原材料是否从美国进口？
答：截至目前，公司尚无对美国直接出口的业务，进口方面也仅有部分设备及氦气自美国进口，金额占比较小，关税政策对公司
的影响较小。
6、公司未来的业务增量预计？
答：首先，在现场制气项目上，随着公司电子大宗载气项目及现场制气项目相继投运，会为公司带来持续、稳定的营业收入。20
25年新中标项目预计于今年年底开始陆续投运，同时公司也在综合考虑客户背景和财务状况的基础上，积极开拓优质新客户；其次，
在特种气体方面，公司借助战略合作缩短产品导入时间，不断扩充产品线；最后，在国际贸易方面，公司持续深化与“一带一路”沿
线国家的出口合作，不断拓宽业务范围，也会产生业绩增量。
7、公司在应对大宗气体产品价格波动方面的策略？
答：公司通过建设自有空分项目，提高大宗液体原材料的自给比率，使原材料价格更加自主可控。同时，公司在部分大型现场制
气项目中配置适当的富余液体，可以有效的与大宗零售业务产生协同。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/62172688106.pdf
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-28 12:24│平安证券：给予金宏气体增持评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
平安证券陈潇榕、马书蕾对金宏气体进行研究，发布报告称公司2025年一季度营收增长5.62%，但归母净利润下降42.47%。公司
大宗气体和现场制气业务保持强劲增长，特气业务受光伏产业供应压力影响而下滑。报告认为，公司核心产品具备技术和规模优势，
未来业绩有望保持增长，但需注意行业竞争和市场波动风险。维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800015547.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-25 17:40│图解金宏气体一季报：第一季度单季净利润同比减42.47%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
金宏气体2025年一季度报告显示，公司主营收入6.23亿元，同比增长5.62%；归母净利润4400.32万元，同比下降42.47%；扣非净
利润2926.09万元，同比下降41.68%。负债率52.53%，财务费用1101.04万元，毛利率28.49%。投资收益39.25万元。以上数据由智能
算法生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500031175.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-25 15:43│金宏气体(688106)发布一季度业绩，归母净利润4400万元，同比下降42.47%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，金宏气体(688106.SH)披露2025年第一季度报告，报告期公司实现营收6.23亿元，同比增长5.62%;归母净利润44
00万元，同比下降42.47%;扣非净利润2926万元，同比下降41.68%。基本每股收益0.09元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1284863.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-27 20:00│金宏气体(688106)2025年3月27日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
二、主要问答内容
1、特种气体产品价格趋势？
答：特种气体产品价格受资源供应、市场需求、行业竞争、宏观经济等多种因素的综合影响，不同种类的特种气体因其独特的应
用领域和市场特点，价格走势也各有差异。公司积极拓展特种气体产品的应用领域，同时积极推进在国内外泛半导体企业的导入。目
前，超纯氨及氧化亚氮产品已成功导入大部分头部泛半导体企业。
2、公司在现场制气项目上的竞争优势？
答：首先，公司现场制气业务团队具有非常丰富的业务开发及经营管理经验，具备较强的技术与工程管理能力；其次，公司的响
应速度更快，能够快速对接客户需求；最后，公司已积累了一定的品牌知名度，尤其是在部分优势市场区域，已有一定的业绩支撑，
有助于提升当地客户的信心。
3、目前公司已获得的电子大宗载气项目情况？
答：2024年至今，公司已取得武汉长飞、北方集成电路二期、芯成汉奇半导体、浙江莱宝显示、汕尾项目、芯业时代、高芯科技
、武汉敏声等八个电子大宗载气项目，同时取得重庆润西微电子、湖畔光芯等电子大宗工程项目。2024年度，公司厦门天马、无锡华
润上华及武汉长飞项目已实现量产供气，北方集成电路二期处于临时供气状态。
4、公司湖南区域的商誉减值情况及后续规划？
答：受重型机械等行业周期影响，湖南区域业绩爬坡进度偏慢。基于审慎性原则，经专业评估，公司决定对长沙曼德的商誉进行
减值处理。2025年以来，长沙曼德的销售额及净利润增长态势明显，公司将进一步丰富客户类型，优化客户结构，稳步提升在当地的
市场占有率，持续推动业务良性发展。
5、公司的海外布局规划？
答：公司自2023年成立国际事业部以来，出口业务成效显著，截至目前累计出口已覆盖近50个国家。公司积极响应“一带一路”
倡议，已在越南建成超纯氨工厂，与新加坡CHEM-GAS进行股权合作，进一步拓宽业务辐射半径。未来，公司将继续深化与“一带一路
”沿线国家的出口合作，持续加大国际市场开拓力度，不断提高海外市场份额，进一步打开业绩成长空间。
6、公司未来3-5年的发展重点？
答：作为综合型气体服务商，面对复杂多变的市场环境，公司将侧重于发展可为公司带来持续、稳定现金流的现场制气业务，并
进一步提升该业务在整体收入中的占比，增强收入稳定性；特种气体方面，公司会加大优势产品在泛半导体领域的导入力度，加速推
进新产品的产业化进程；大宗气体方面，公司会在稳固现有业务的基础上，通过筛选优质并购标的，实现横向布局延伸。
7、2025年公司增量预计？
答：2025年预计增量有：第一，公司电子大宗载气及现场制气项目将相继投运，逐步为公司带来持续、稳定的营业收入；第二，
上市以来公司持续投入的在建项目陆续竣工投产，将会实现产能增量；第三，在特种气体方面，公司借助战略合作缩短产品导入时间
；最后，在国际贸易方面，公司持续深化与“一带一路”沿线国家的出口合作，不断拓宽业务范围，也会产生业绩增量。
8、公司未来资本开支规划？
答：气体行业有资本密集型的特征，决定了资金需求量相对较大，需要持续的投入来保持发展。目前公司在建项目均已匹配资金
需求。未来公司将继续加强资金流动性管理，确保企业稳健发
|