公司报道☆ ◇688136 科兴制药 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-29 12:49│华安证券：给予科兴制药增持评级
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华安证券谭国超等发布报告称，2024年科兴制药实现营业收入14.07亿元，同比增长11.75%；归母净利润0.31亿元，同比增长116
.54%。一季度公司实现营业收入3.54亿元，同比增长-1.97%；归母净利润0.26亿元，同比增长106.21%。公司积极推进“国际化”战
略，海外销售收入同比增长61.96%，预计2025~2027年归母净利润分别为1.4/2.1/3.4亿元，对应估值分别为54X/37X/23X，维持“增
持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021566.shtml
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2025-04-29 08:55│开源证券：给予科兴制药买入评级
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开源证券余汝意、汪晋对科兴制药发布研究报告，给予“买入”评级。报告指出，2024年公司实现营收14.07亿元，同比增长11.
75%，归母净利润3148万元，同比增长116.54%。2025Q1公司归母净利润2558万元，同比增长106.21%。科兴制药通过“出海+创新”双
轮驱动策略，实现利润快速增长。海外销售收入同比增长61.96%，公司持续加强创新药平台建设，未来商业价值逐渐凸显。预计2025
-2027年归母净利润分别为1.04、2.28、2.84亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900010346.shtml
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2025-04-29 07:30│东吴证券：给予科兴制药买入评级
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东吴证券股份有限公司朱国广近期对科兴制药进行研究并发布了研究报告《2024年报color:#666666">以上内容为证券之星据公
开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900008491.shtml
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2025-04-27 20:53│外销收入较上年同期增长84.33%，科兴制药一季度净利同比增超106%
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科兴制药发布2025年第一季度报告，实现营收3.54亿元，同比下降1.97%；归母净利润同比增长106.21%。公司外销收入增长显著
，归因于海外商业化战略深化和精益管理提升。白蛋白紫杉醇在欧盟获批，进一步推动公司国际销售增长。公司专注于多个治疗领域
，通过“创新+海外商业化”双轮驱动，持续引进重磅药物。平安证券研报指出，创新药在研管线持续推进，助力公司未来发展。
https://www.popcj.com/songta/6881362504574826
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2025-04-27 15:44│科兴制药：Q1净利2557.72万元，同比增106.21%
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格隆汇4月27日｜科兴制药(688136.SH)发布2025年第一季度报告，公司实现营业收入3.54亿元，同比下降1.97%；归属于上市公
司股东的净利润为2557.72万元，同比增长106.21%。报告期内，公司盈利能力持续提升，取得高质量开局。随着海外商业化战略的深
化落地，外销收入较上年同期增长84.33%；同时，公司持续深化全业务流程的精益管理，销售费用、核心产品单位生产成本同比下降
。
https://www.gelonghui.com/live/1893840
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2025-04-27 15:37│科兴制药(688136)：一季度净利润2557.72万元，同比增长106.21%
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格隆汇4月27日丨科兴制药(688136.SH)公布2025年第一季度报告，报告期实现营业收入3.54亿元，同比下降1.97%；归属于上市
公司股东的净利润2557.72万元，同比增长106.21%；基本每股收益0.1293元。
https://www.gelonghui.com/news/4990131
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2025-04-21 10:10│科兴制药在深圳成立生物科技新公司
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格隆汇4月21日｜据企查查，近日，深圳宝特康生物科技有限公司成立，法定代表人为赵彦轻，注册资本100万元，经营范围包含
：生物基材料制造；生物基材料销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；化妆品零售等。股权穿透显示，该公司由科兴制药全资
持股。
https://www.gelonghui.com/live/1885540
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2025-04-17 09:06│?科兴制药引进产品阿达木单抗获首张PIC/S成员国沙特GMP证书
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科兴制药与博锐生物合作的阿达木单抗注射液获得沙特SFDA颁发的GMP证书，标志着国产生物类似药首次通过PIC/S成员国GMP核
查，为国际化进程树立重要里程碑。博锐生物的安健宁在国内占据阿达木单抗市场份额首位。沙特2023年医药市场规模达115亿美元
，根据沙特政府的《2030年愿景》计划，将投资超过650亿美元发展医疗基础设施。此次认证体现了国际监管机构对国产药品质量的
高度认可，有望推动科兴制药对中东和北非地区医药市场的覆盖。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=878960
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2025-04-14 12:09│平安证券：给予科兴制药增持评级
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平安证券发布研究报告，对科兴制药进行评价。报告指出，2024年科兴制药实现收入14.07亿元，同比增长11.75%，归母净利润0
.31亿元，扣非后归母净利润0.35亿元，实现了扭亏为盈。公司新品出海快速放量，重点出口欧盟的白蛋白紫杉醇已获批上市。此外
，公司持续推进多个创新药项目的临床试验工作。尽管面临集采影响，平安证券仍维持“增持”评级，预计2025-2027年净利润分别
为1.23、2.43、3.57亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025041400012147.shtml
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2025-04-12 06:04│科兴制药（688136）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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科兴制药发布2024年年报，营业总收入14.07亿元，同比增长11.75%，归母净利润3148.09万元，同比增长116.54%。公司应收账
款大幅上升，超过预期。毛利率68.69%，净利率1.92%，均有显著增长。研发费用减少，财务费用增加。经营活动现金流显著改善。
公司ROIC为2.39%，资本回报率较低。分析师普遍预期2025年业绩为1.02亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025041200007512.shtml
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2025-04-11 20:00│科兴制药(688136)2025年4月11日投资者关系活动主要内容
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1、公司创新药管线布局思路及战略？
答：公司的创新药物研发管线在不同阶段有着明确的战略和差异化的思路，具体而言：2022年以前，Fast-follow单抗药物：公
司以新靶点的单克隆抗体（单抗）药物为主要布局方向。这种策略主要是紧跟前沿科学发现，快速跟进已有一定验证的新靶点。2022
年-2023年，布局“成熟靶点+创新靶点”双抗或三靶点抗体：公司逐步转向成熟靶点与创新靶点相结合的双特异性抗体（双抗）或三
靶点抗体药物的研发。这一策略结合了成熟靶点已知的有效性和安全性，以及创新靶点的潜力，旨在提高药物疗效和市场竞争力。20
24年开始布局FIC类三靶点抗体药物：公司进一步升级研发战略，开始立项布局具有全球首创（First-in-Class,FIC）潜力的三靶点
抗体药物。这类药物的研发风险较高，但一旦成功，将可能带来革命性的治疗突破，并占据市场领先地位。
2、创新管线对外BD预期和未来规划？
答：公司正加速推进创新管线的研发进程和商务拓展布局，预计将在2025年完成部分研发管线的商务拓展合作。未来，公司将更
加关注处于先导化合物优化（PCC）到临床试验申请（IND）阶段的管线的海外商务拓展合作，对于具有全球首创（FIC）潜力的多靶
点抗体药物管线，公司将主要面向跨国公司（MNC）开展商务合作。
3、GDF15靶点的GB18的特点、优势？预计何时有数据披露？
答：GB18临床前数据亮点：显著改善体重下降：通过阻断GDF15信号通路，GB18能够有效逆转肿瘤恶病质导致的体重减轻；提升
肌肉和脂肪重量：体内实验表明，GB18能过显著提高模型动物的肌肉和脂肪重量，改善肌肉纤维的质量；改善运动功能：实验结果显
示，接受GB18治疗的恶病质动物表现出更强的运动能力，以及和正常动物相近的机体能量代谢指标。此外，基于临床前药代动力学（
PK）数据，GB18预计可实现每3-4周一次的注射频率，大幅减少患者的用药负担，提高依从性。对标全球领先同靶点同适应症辉瑞管
线Ponsegromab，公司GB18管线临床前数据，显示明显的差异化优势。该管线在国内IND申请已于3月获得国家药监局受理，美国FDA的
IND申报中。
4、GB12管线特点，BD预期，后续AI结合应用方面的计划
答：GB12是一款创新的双特异性抗体（双抗），其结合了IL-4R和IL-31两个关键靶点的优势，其药物设计特点为：（1）靶点组
合：该药物结合了IL-4R（白介素-4受体）VHH纳米抗体和IL31R（白介素-31受体）全抗，形成双特异性抗体。这种设计使其能够同时
作用于炎症和止痒两条通路，达到双管齐下的效果。（2）Fc端改造：通过YTE技术对Fc端进行半衰期延长改造，提高了药物在体内的
稳定性，为后续皮下制剂的开发提供了可能性。（3）临床前数据表现：在炎症和止痒方面展现了双重作用。药效与已上市药物杜普
利尤单抗（Dupilumab，针对IL-4R和IL-13R）和奈莫利珠单抗（Nemolizumab，针对IL-31R）相当，具有较强的竞争力。对外BD及AI
技术应用目前，该靶点组合的双特异性抗体市场竞争较小，尚未有同类产品上市或进入后期临床阶段。这为公司的药物开发提供了良
好的市场空间。公司与百图生科建立了合作关系，利用AI技术参与多靶点药物的早期分子设计与开发。随着AI技术的深入应用，公司
将逐步拓展到双靶及三靶点药物的研发领域，进一步提升研发效率。
5、Tl1a适应症布局考量，如何看待在纤维化相关疾病的差异化机会？
答：公司GB20项目聚焦于TL1A这一重要靶点，其主要作用机制是通过调节T细胞的功能，从而影响炎症因子的分泌。在分子活性
验证中，该药物展现了出色的潜力，在炎症性溃疡和纤维化方面均取得了良好的效果。这表明，TL1A靶点在治疗与炎症相关的疾病（
如炎症性肠病，IBD）方面具有重要意义；公司GB24项目除了靶向TL1A之外，还靶向了另一个IBD方面的新兴靶点，功能、机制上和TL
1A有较强的协同效应，以及与单抗药物相比的显著优势，在消炎的同时关注纤维化的预防和进程控制，可以覆盖IBD全病程周期，有
望实现更优的抗炎症药效，是极具价值的管线。
6、上半年白紫发货情况？海外新品获批预期？
答：从2024年8月白紫在欧盟开始销售起，陆续收到欧盟国家不错体量的订单，2025年全年已按照订单排产。截至目前，公司白
紫在欧盟多个国家的市场份额不断提升。
7、海外商业化未来规划？
答：（1）重点市场、重点产品的引进公司将重点以欧美法规市场需求为导向，大力引进高技术壁垒产品，聚集重点疾病领域，
打造高品质药出海平台，为公司的长远发展与高质量增长持续注入新动力。（2）推进海外子公司逐步本地化运营加快搭建德国、巴
西、墨西哥、新加坡、埃及、越南等海外分子公司的本土团队，积极引进具有国际化视野和丰富经验的高端人才，推进本地化运营，
提高市场响应速度，增强市场竞争力。（3）快速推进已进引产品的注册上市巩固存量、做大增量，加快推进在60余个国家120多项注
册上市申请的进程，拓展海外市场更多增长点，助力股权激励考核目标的达成。（4）白紫在欧州市场的销售放量系统性强化白蛋白
紫杉醇在欧盟、英国、加拿大等法规市场的营销工作，积极拓展更多渠道、更多客户，逐步提升市场占有率。
8、2025年收入利润、各项费用的预期？
答：近年来，公司在国内和海外市场均取得了良好的经营成果，尤其在海外商业化方面表现尤为突出。作为一家深耕国际化多年
的公司，公司深耕新兴市场，并在2024年突破欧盟市场，在产品引进、注册以及销售等环节积累了丰富经验。目前，欧盟市场的白蛋
白紫杉醇产品销售情况良好，同时，新产品的注册工作也在新兴市场多国稳步推进并陆续获批，进一步巩固了公司海外商业化平台价
值。展望未来，公司计划依托成熟的海外商业化平台，在2025年持续引入新产品并推动其销售，从而实现业务的长期增长。预计在未
来5-10年内，公司将不断拓展国际市场版图，覆盖更多区域与客户群体，确保海外商业化战略稳步实施。值得一提的是，根据公司20
24年推出的股权激励计划，到2025年，外销收入增速目标设定为相比2023年增长200%-400%。整体来看，依托公司清晰的战略规划和
全体员工的共同努力，公司对未来业务发展充满期待，并将继续致力于为股东创造更大价值。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/60500688136.pdf
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2025-04-11 16:20│科兴制药涨10.95%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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今日科兴制药（688136）股价上涨10.95%，收盘报30.0元。开源证券研究员预计2024年公司扭亏为盈，归母净利润为0.41亿元，
海外营收同比增长迅速。研报给出“买入”评级，当前股价对应PE分别为83.6/32.7/15.0倍。证券之星数据中心显示，该盈利预测准
确度为55.81%，平安证券的臧文清分析师团队预测较准。
https://stock.stockstar.com/RB2025041100025163.shtml
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2025-04-11 00:37│图解科兴制药年报：第四季度单季净利润同比增110.52%
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科兴制药2024年年报显示，公司主营收入14.07亿元，同比增长11.75%；归母净利润3148.09万元，同比增长116.54%；扣非净利
润3525.43万元，同比增长117.52%。第四季度主营收入3.69亿元，同比增长27.11%；归母净利润1430.26万元，同比增长110.52%；扣
非净利润1101.65万元，同比增长109.08%。负债率为48.16%，毛利率为68.69%。
https://stock.stockstar.com/RB2025041100000325.shtml
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2025-04-10 22:01│科兴制药(688136)：2024年净利润3148.09万元
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科兴制药2024年年报显示，公司实现营业收入14.07亿元，同比增长11.75%；净利润3148.09万元，相比去年同期亏损1.9亿元实
现扭亏为盈。公司拟每10股派发现金红利0.8元。报告期内，公司主业稳健向好，尤其是白蛋白紫杉醇在欧盟区域的销售带动了海外
收入增长。同时，公司有效控制运营成本，各项费用均有所下降。
https://www.gelonghui.com/news/4977243
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2025-04-10 21:28│科兴制药(688136)发布2024年度业绩，归母净利润3148万元，同比扭亏为盈
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智通财经APP讯，科兴制药(688136.SH)披露2024年年度报告，报告期公司实现营收14.07亿元，同比增长11.75%;归母净利润3148
万元，同比扭亏为盈;扣非净利润3525万元，同比扭亏为盈;基本每股收益0.16元。公司拟每10股派发现金红利人民币0.8元(含税)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1277065.html
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2025-04-07 18:52│科兴制药(688136)：首次回购10.47万股公司股份
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格隆汇4月7日丨科兴制药(688136.SH)公布，2025年4月7日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购公
司股份104,653股，占公司目前总股本比例为0.05%，回购成交的最高价为23.55元/股，最低价为23.14元/股，支付的资金总额为人民
币2,439,224.76元（不含交易佣金等费用）。
https://www.gelonghui.com/news/4973624
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2025-04-02 16:25│科兴制药(688136)：暂未开始实施回购
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格隆汇4月2日丨科兴制药(688136.SH)公布，截至2025年3月31日，公司暂未开始实施回购，公司后续将根据市场情况择机实施本
次回购计划。
https://www.gelonghui.com/news/4971026
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2025-03-24 08:58│科兴制药GB18项目临床试验申请获受理
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近日，深圳科兴药业有限公司收到国家药品监督管理局关于“GB18注射液”的临床试验申请受理通知。“GB18”是针对GDF-15靶
点的创新药物，用于治疗肿瘤恶病质。该药物采用Fc融合纳米抗体结构，显著提高稳定性和生物利用度，临床前数据显示其具有差异
化优势。实验表明，“GB18”能有效改善体重和肌肉质量，提高动物运动能力。预计可实现每3~4周注射一次，减少患者用药负担，
提高依从性。此次受理标志着公司在创新药研发上的重要进展，有利于丰富产品布局和填补市场空白。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=846337
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2025-03-21 18:13│科兴制药(688136)：针对GDF15靶点的创新型药物GB18注射液临床试验注册申请获受理
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科兴制药宣布，其全资子公司深圳科兴的创新型药物“GB18注射液”临床试验申请已获得国家药品监督管理局受理。GB18针对GD
F15靶点，用于治疗肿瘤恶病质，采用Fc融合纳米抗体结构设计，提高了药物稳定性和生物利用度。临床前数据显示，GB18能够有效
逆转体重减轻，改善肌肉质量和运动能力，预计每3-4周注射一次，大幅减轻患者用药负担，提高患者依从性。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1265550.html
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2025-03-18 18:33│科兴制药(688136)拟斥3000万元至6000万元回购股份
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智通财经APP讯，科兴制药(688136.SH)披露回购股份方案，公司本次回购股份金额不超过人民币6000万元(含)，不低于人民币30
00万元(含)，回购股份价格不超过人民币29.77元/股(含)，回购股份用于股权激励或员工持股计划，回购股份资金来源自有资金和股
票回购专项贷款资金，其中专项贷款金额不超过4950万元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1263528.html
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