公司报道☆ ◇688148 芳源股份 更新日期：2026-08-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-07-29 17:30│芳源股份(688148)：目前公司NC高镍二元前驱体产品已长期稳定用于具身智能装备
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格隆汇7月29日丨芳源股份(688148.SH)在互动平台表示，目前公司NC高镍二元前驱体产品已长期稳定用于具身智能装备。公司将
结合不同场景的性能需求，加快开发适用于多元化应用场景的前驱体产品，精准匹配市场多元化、个性化的需求，增强产品市场竞争
力。
https://www.gelonghui.com/news/5276857
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2026-07-29 17:30│芳源股份(688148)：公司NC前驱体直接下游客户以正极材料、电芯等锂电企业为主
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格隆汇7月29日丨芳源股份(688148.SH)在互动平台表示，公司NC前驱体直接下游客户以正极材料、电芯等锂电企业为主，其终端
应用可广泛延伸至具身智能装备、家用储能、电动工具等多元化场景。公司将持续关注行业发展动态，深化与现有客户的合作关系，
同时持续开拓新客户群体，促进公司业务持续、稳健发展。
https://www.gelonghui.com/news/5276856
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2026-06-11 17:25│芳源股份(688148)：公司高纯电子化学品纯度已达到6N
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格隆汇6月11日丨芳源股份(688148.SH)在投资者互动平台表示，公司高纯电子化学品纯度已达到6N。现阶段该业务规模量仍相对
较小。
https://www.gelonghui.com/news/5250246
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2026-05-26 17:09│芳源股份(688148)：向激励对象授予523.60万股限制性股票
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格隆汇5月26日丨芳源股份(688148.SH)公布，公司董事会认为2026年限制性股票激励计划的授予条件已成就，同意确定2026年5
月26日为授予日，向183名激励对象授予限制性股票523.60万股，授予价格为4.66元/股。
https://www.gelonghui.com/news/5240228
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2026-05-13 20:00│芳源股份(688148)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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1、介绍公司近年的基本情况
答：公司目前已从锂电前驱体材料生产企业成功延伸为锂电材料资源循环综合利用企业。2025年，公司自主研发的回收料分离提
纯新技术实现了规模化应用，原材料来源由MHP等矿料拓展至废旧电池回收料，能够高效回收利用其中的镍钴锰锂铜等有价金属，目
前公司大部分原料已为锂电回收料，公司经营效益也将与回收废料的处理能力及实际使用量相挂钩。在产品端，公司既可以生产前驱
体、碳酸锂等产品，也可以灵活供应硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰等硫酸盐标准品，销售模式更加灵活多元，显著增强了公司应对原材料
价格波动与市场需求变化的能力，为持续盈利和稳健发展奠定了更坚实的基础。公司之所以能实现上述转型，源于此前业务模式面临
的挑战。公司前期主要以高镍动力NCA三元前驱体产品为主，产品定位比较高但客户结构相对单一，单一大客户占比较高，业务高度
聚焦于锂电行业。自2023年起，受国际限制性贸易政策法案出台、行业需求变化、金属价格波动等多方面因素影响，公司原有业务模
式受到较大冲击，开始出现亏损。在此背景下，公司迅速调整经营策略，依托自身技术特色推行多元化经营：推出中间品硫酸钴、硫
酸镍产品，开拓新产品碳酸锂，并逐步拓展NC高镍二元前驱体产品，产品应用端从新能源电动汽车拓展至3C数码、具身智能装备、家
用储能、电动工具等领域，客户也覆盖至众多正极材料、电芯企业和金属贸易商。伴随着公司回收分离技术的应用，公司自2025年下
半年高镍二元前驱体和硫酸钴等产品持续放量；同时，自第三季度起金属价格特别是金属钴价格持续上涨，公司产品销售价格同步上
涨，产品毛利率显著提升，叠加技术出口项目等因素影响公司经营持续改善，于2025年下半年扭转了持续亏损的局面，实现扭亏为盈
。
2、2026年一季度主要利润来源？
答：一季度毛利额较高的主要贡献来自碳酸锂、硫酸钴、高镍前驱体等产品以及技术出口项目。通过提升产能利用率发挥规模效
应，以及加大回收原料的使用比例等，推动毛利率持续提升。
3、公司主要客户情况
答：公司前十大客户主要为国内上市公司及其旗下子公司，包括邦普、贝特瑞、盟固利、巴斯夫杉杉、象屿等材料、电池厂商及
金属贸易商。
4、公司原料的供应情况，以及碳酸锂的原料情况
答：公司回收料的来源很广泛，涵盖了正极厂、电芯厂、废旧电池回收处理厂及专业贸易商等，合作的供应商数量众多，采购渠
道多元。公司从去年开始放量采购回收料，目前来看市场流通的回收料整体较为充足，能够满足公司日益增长的采购需求。碳酸锂方
面除了使用回收料，公司也会外购硫酸锂溶液作补充。
5、公司做回收的优势体现在哪里？
答：目前市场上能做电池回收拆解的企业较多，但能将回收料中的各有价金属提炼并制成电池级产品的企业并不多。公司在电池
回收料处理上具备显著技术优势，新一代回收再生技术能够实现较低的生产成本、更短的生产流程、更高的金属回收率以及更优的产
品品质等优势。同时，电池回收料与矿料相比采购的金属折扣系数更低，采购成本上也具有价格优势。
6、公司对未来的展望
答：一方面，公司将持续通过技改、新建产能等多种方式，提升回收料的处理能力和投入，强化自身的技术优势和核心竞争力；
另一方面，公司将持续拓展产品特别是前驱体和碳酸锂的产销量，通过积极推动前驱体新客户认证、加大碳酸锂原料采购等方式，提
升产能利用率，加强订单保障。
7、公司未来在资源回收利用方面的计划和布局？
答：公司将聚焦回收料供应端的多元化建设，积极拓展优质供应商资源，丰富回收料的品类及渠道来源，提升回收料在生产体系
中的使用占比。同时，依托全新的回收料处理技术标准与工艺流程，公司已计划通过子公司芳源锂能独立开展全新生产线的设计与建
设工作，目前该项目已正式进入前期筹建阶段，相关工作正有序推进。此外，公司也将同步推进清远芳源锂业碳酸锂原料段项目建设
，贯通从锂矿石焙烧至硫酸锂溶液制备的完整工艺链条，进一步完善原料自供体系。
8、公司的技术可以往哪些方面拓展？
答：公司已拓展高纯电子化学品领域，现阶段产品以高纯硫酸钴溶液、高纯硫酸铜溶液、高纯硼酸溶液为主，主要用于芯片制作
过程中的电镀、清洗及缓冲剂等工艺环节，纯度已达到6N。公司会持续在这块开展研发工作，不断加深技术和产品积累，做精做深，
为后续业务拓展打好基础。
9、技术出口项目情况
答：目前该项目已完成前期可研、该国政府补贴获批、合作协议签订、中国商务主管部门备案、设计合同签订、投资入股意向书
签订等工作，并进入了详细设计阶段，各项工作按合作计划有序推进。截至2026年4月底，公司已累计收取技术服务费约13.61亿日元
，后续款项将随项目进度陆续收取，将对公司经营业绩及现金流产生积极影响。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/202605180908005226602420.pdf
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2026-05-12 20:00│芳源股份(688148)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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1、介绍公司近年的基本情况
答：公司目前已从锂电前驱体材料生产企业成功延伸为锂电材料资源循环综合利用企业。2025年，公司自主研发的回收料分离提
纯新技术实现了规模化应用，原材料来源由MHP等矿料拓展至废旧电池回收料，能够高效回收利用其中的镍钴锰锂铜等有价金属，目
前公司大部分原料已为锂电回收料，公司经营效益也将与回收废料的处理能力及实际使用量相挂钩。在产品端，公司既可以生产前驱
体、碳酸锂等产品，也可以灵活供应硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰等硫酸盐标准品，销售模式更加灵活多元，显著增强了公司应对原材料
价格波动与市场需求变化的能力，为持续盈利和稳健发展奠定了更坚实的基础。公司之所以能实现上述转型，源于此前业务模式面临
的挑战。公司前期主要以高镍动力NCA三元前驱体产品为主，产品定位比较高但客户结构相对单一，单一大客户占比较高，业务高度
聚焦于锂电行业。自2023年起，受国际限制性贸易政策法案出台、行业需求变化、金属价格波动等多方面因素影响，公司原有业务模
式受到较大冲击，开始出现亏损。在此背景下，公司迅速调整经营策略，依托自身技术特色推行多元化经营：推出中间品硫酸钴、硫
酸镍产品，开拓新产品碳酸锂，并逐步拓展NC高镍二元前驱体产品，产品应用端从新能源电动汽车拓展至3C数码、具身智能装备、家
用储能、电动工具等领域，客户也覆盖至众多正极材料、电芯企业和金属贸易商。伴随着公司回收分离技术的应用，公司自2025年下
半年高镍二元前驱体和硫酸钴等产品持续放量；同时，自第三季度起金属价格特别是金属钴价格持续上涨，公司产品销售价格同步上
涨，产品毛利率显著提升，叠加技术出口项目等因素影响公司经营持续改善，于2025年下半年扭转了持续亏损的局面，实现扭亏为盈
。
2、2026年一季度主要利润来源？
答：一季度毛利额较高的主要贡献来自碳酸锂、硫酸钴、高镍前驱体等产品以及技术出口项目。通过提升产能利用率发挥规模效
应，以及加大回收原料的使用比例等，推动毛利率持续提升。
3、公司主要客户情况
答：公司前十大客户主要为国内上市公司及其旗下子公司，包括邦普、贝特瑞、盟固利、巴斯夫杉杉、象屿等材料、电池厂商及
金属贸易商。
4、公司原料的供应情况，以及碳酸锂的原料情况
答：公司回收料的来源很广泛，涵盖了正极厂、电芯厂、废旧电池回收处理厂及专业贸易商等，合作的供应商数量众多，采购渠
道多元。公司从去年开始放量采购回收料，目前来看市场流通的回收料整体较为充足，能够满足公司日益增长的采购需求。碳酸锂方
面除了使用回收料，公司也会外购硫酸锂溶液作补充。
5、公司做回收的优势体现在哪里？
答：目前市场上能做电池回收拆解的企业较多，但能将回收料中的各有价金属提炼并制成电池级产品的企业并不多。公司在电池
回收料处理上具备显著技术优势，新一代回收再生技术能够实现较低的生产成本、更短的生产流程、更高的金属回收率以及更优的产
品品质等优势。同时，电池回收料与矿料相比采购的金属折扣系数更低，采购成本上也具有价格优势。
6、公司对未来的展望
答：一方面，公司将持续通过技改、新建产能等多种方式，提升回收料的处理能力和投入，强化自身的技术优势和核心竞争力；
另一方面，公司将持续拓展产品特别是前驱体和碳酸锂的产销量，通过积极推动前驱体新客户认证、加大碳酸锂原料采购等方式，提
升产能利用率，加强订单保障。
7、公司未来在资源回收利用方面的计划和布局？
答：公司将聚焦回收料供应端的多元化建设，积极拓展优质供应商资源，丰富回收料的品类及渠道来源，提升回收料在生产体系
中的使用占比。同时，依托全新的回收料处理技术标准与工艺流程，公司已计划通过子公司芳源锂能独立开展全新生产线的设计与建
设工作，目前该项目已正式进入前期筹建阶段，相关工作正有序推进。此外，公司也将同步推进清远芳源锂业碳酸锂原料段项目建设
，贯通从锂矿石焙烧至硫酸锂溶液制备的完整工艺链条，进一步完善原料自供体系。
8、公司的技术可以往哪些方面拓展？
答：公司已拓展高纯电子化学品领域，现阶段产品以高纯硫酸钴溶液、高纯硫酸铜溶液、高纯硼酸溶液为主，主要用于芯片制作
过程中的电镀、清洗及缓冲剂等工艺环节，纯度已达到6N。公司会持续在这块开展研发工作，不断加深技术和产品积累，做精做深，
为后续业务拓展打好基础。
9、技术出口项目情况
答：目前该项目已完成前期可研、该国政府补贴获批、合作协议签订、中国商务主管部门备案、设计合同签订、投资入股意向书
签订等工作，并进入了详细设计阶段，各项工作按合作计划有序推进。截至2026年4月底，公司已累计收取技术服务费约13.61亿日元
，后续款项将随项目进度陆续收取，将对公司经营业绩及现金流产生积极影响。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/202605180908005226602420.pdf
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2026-05-11 11:35│芳源股份(688148)2026年5月11日投资者关系活动主要内容
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1、介绍公司近年的基本情况
答：公司目前已从锂电前驱体材料生产企业成功延伸为锂电材料资源循环综合利用企业。2025年，公司自主研发的回收料分离提
纯新技术实现了规模化应用，原材料来源由MHP等矿料拓展至废旧电池回收料，能够高效回收利用其中的镍钴锰锂铜等有价金属，目
前公司大部分原料已为锂电回收料，公司经营效益也将与回收废料的处理能力及实际使用量相挂钩。在产品端，公司既可以生产前驱
体、碳酸锂等产品，也可以灵活供应硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰等硫酸盐标准品，销售模式更加灵活多元，显著增强了公司应对原材料
价格波动与市场需求变化的能力，为持续盈利和稳健发展奠定了更坚实的基础。公司之所以能实现上述转型，源于此前业务模式面临
的挑战。公司前期主要以高镍动力NCA三元前驱体产品为主，产品定位比较高但客户结构相对单一，单一大客户占比较高，业务高度
聚焦于锂电行业。自2023年起，受国际限制性贸易政策法案出台、行业需求变化、金属价格波动等多方面因素影响，公司原有业务模
式受到较大冲击，开始出现亏损。在此背景下，公司迅速调整经营策略，依托自身技术特色推行多元化经营：推出中间品硫酸钴、硫
酸镍产品，开拓新产品碳酸锂，并逐步拓展NC高镍二元前驱体产品，产品应用端从新能源电动汽车拓展至3C数码、具身智能装备、家
用储能、电动工具等领域，客户也覆盖至众多正极材料、电芯企业和金属贸易商。伴随着公司回收分离技术的应用，公司自2025年下
半年高镍二元前驱体和硫酸钴等产品持续放量；同时，自第三季度起金属价格特别是金属钴价格持续上涨，公司产品销售价格同步上
涨，产品毛利率显著提升，叠加技术出口项目等因素影响公司经营持续改善，于2025年下半年扭转了持续亏损的局面，实现扭亏为盈
。
2、2026年一季度主要利润来源？
答：一季度毛利额较高的主要贡献来自碳酸锂、硫酸钴、高镍前驱体等产品以及技术出口项目。通过提升产能利用率发挥规模效
应，以及加大回收原料的使用比例等，推动毛利率持续提升。
3、公司主要客户情况
答：公司前十大客户主要为国内上市公司及其旗下子公司，包括邦普、贝特瑞、盟固利、巴斯夫杉杉、象屿等材料、电池厂商及
金属贸易商。
4、公司原料的供应情况，以及碳酸锂的原料情况
答：公司回收料的来源很广泛，涵盖了正极厂、电芯厂、废旧电池回收处理厂及专业贸易商等，合作的供应商数量众多，采购渠
道多元。公司从去年开始放量采购回收料，目前来看市场流通的回收料整体较为充足，能够满足公司日益增长的采购需求。碳酸锂方
面除了使用回收料，公司也会外购硫酸锂溶液作补充。
5、公司做回收的优势体现在哪里？
答：目前市场上能做电池回收拆解的企业较多，但能将回收料中的各有价金属提炼并制成电池级产品的企业并不多。公司在电池
回收料处理上具备显著技术优势，新一代回收再生技术能够实现较低的生产成本、更短的生产流程、更高的金属回收率以及更优的产
品品质等优势。同时，电池回收料与矿料相比采购的金属折扣系数更低，采购成本上也具有价格优势。
6、公司对未来的展望
答：一方面，公司将持续通过技改、新建产能等多种方式，提升回收料的处理能力和投入，强化自身的技术优势和核心竞争力；
另一方面，公司将持续拓展产品特别是前驱体和碳酸锂的产销量，通过积极推动前驱体新客户认证、加大碳酸锂原料采购等方式，提
升产能利用率，加强订单保障。
7、公司未来在资源回收利用方面的计划和布局？
答：公司将聚焦回收料供应端的多元化建设，积极拓展优质供应商资源，丰富回收料的品类及渠道来源，提升回收料在生产体系
中的使用占比。同时，依托全新的回收料处理技术标准与工艺流程，公司已计划通过子公司芳源锂能独立开展全新生产线的设计与建
设工作，目前该项目已正式进入前期筹建阶段，相关工作正有序推进。此外，公司也将同步推进清远芳源锂业碳酸锂原料段项目建设
，贯通从锂矿石焙烧至硫酸锂溶液制备的完整工艺链条，进一步完善原料自供体系。
8、公司的技术可以往哪些方面拓展？
答：公司已拓展高纯电子化学品领域，现阶段产品以高纯硫酸钴溶液、高纯硫酸铜溶液、高纯硼酸溶液为主，主要用于芯片制作
过程中的电镀、清洗及缓冲剂等工艺环节，纯度已达到6N。公司会持续在这块开展研发工作，不断加深技术和产品积累，做精做深，
为后续业务拓展打好基础。
9、技术出口项目情况
答：目前该项目已完成前期可研、该国政府补贴获批、合作协议签订、中国商务主管部门备案、设计合同签订、投资入股意向书
签订等工作，并进入了详细设计阶段，各项工作按合作计划有序推进。截至2026年4月底，公司已累计收取技术服务费约13.61亿日元
，后续款项将随项目进度陆续收取，将对公司经营业绩及现金流产生积极影响。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/202605180908005226602420.pdf
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2026-04-30 18:01│4月30日芳源股份发布公告，股东减持500万股
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芳源股份（603859）于4月30日披露减持结果：主要股东贝特瑞新材料集团股份有限公司在2026年2月11日至4月30日期间，累计
减持公司500万股，占总股本0.98%。减持期间，公司股价逆势上涨27.95%，截至4月30日收盘价为10.85元。此次减持标志着相关计划
时间届满，投资者需关注股东持仓变动对公司未来资本运作及市场情绪的影响。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000058309.shtml
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2026-04-30 16:36│芳源股份(688148)：贝特瑞累计减持500.58万股公司股份
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格隆汇4月30日丨芳源股份(688148.SH)公布，公司于2026年4月30日收到贝特瑞的告知函，截至2026年4月30日，贝特瑞通过集中
竞价交易方式累计减持公司股份500.58万股，占公司总股本的0.9812%。鉴于2026年5月1日、5月2日为非交易日，上述减持计划的实
际可交易期限已于2026年4月30日届满。
https://www.gelonghui.com/news/5225402
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2026-04-29 20:00│芳源股份(688148)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍公司2025年年报及2026年一季度报告的基本情况
答：2025年为公司的转型年，公司已由原以MHP为原料生产动力NCA前驱体，转型为以回收类原料生产电池级镍钴锰硫酸盐、碳酸
锂及包括NC、NCA、NCM等前驱体产品的锂电材料资源循环利用企业，下游应用市场也从电动汽车拓展到机器人、3C数码、电动工具、
家用储能等领域。
2025年，公司以短流程、高收率、低成本及高纯度为核心优势的新一代回收料分离提纯技术实现量产，持续通过技改产线拓展新
技术应用，提升回收类原料的处理能力，稳步推动新技术产品产量提升、生产成本降低及毛利率上升。得益于产销量扩大、存货跌价
准备同比大幅减少以及技术出口合作项目的收入确认，2025年度公司实现营业收入227,788.33万元，较上年同期增加5.39%；实现归
母净利润-10,325.78万元，亏损幅度同比大幅收窄并在下半年实现了扭亏为盈。
2026年一季度，公司继续完善新一代技术，提升回收料的使用占比，前驱体、硫酸钴及碳酸锂等产品出货量同比均实现增长；金
属价格整体呈现上行趋势，特别是锂、钴金属市场价格较上年同期大幅增长，推动碳酸锂及硫酸钴产品销售收入同比显著提升，叠加
技术出口合作项目部分收入的确认，共同推动一季度实现营业收入66,543.48万元，同比增长63.35%；实现归母净利润为6,144.73万
元，盈利能力得到持续提升。
2、原材料方面，供应是否充足？碳酸锂的原料情况如何
答：公司回收料的来源很广泛，涵盖了正极厂、电芯厂、废旧电池回收处理厂及专业贸易商等，合作的供应商数量众多，采购渠
道多元。公司从去年开始放量采购回收料，目前来看市场流通的回收料整体较为充足，能够满足公司日益增长的采购需求。碳酸锂方
面除了使用回收料，公司也会外购硫酸锂溶液作补充。
3、公司的产能情况如何？
答：公司目前前驱体产能约为3万余吨，碳酸锂产能为2万余吨，硫酸盐类产能约为4万余吨。
4、公司新客户的拓展情况如何？
答：公司目前正在积极开拓前驱体新客户。由于前驱体产品的认证周期相对较长，公司已持续推动相关的客户认证工作，力争前
驱体订单的增长。
5、技术出口项目情况
答：目前该项目已完成前期可研、该国政府补贴获批、合作协议签订、中国商务主管部门备案、设计合同签订、投资入股意向书
签订等工作，并进入了详细设计阶段，各项工作按合作计划有序推进。截至目前，公司已累计收取技术服务费约13.61亿日元，后续
款项将随项目进度陆续收取，将对公司经营业绩及现金流产生积极影响。
6、公司未来的研发重点
答：公司将持续深化资源回收技术研究，着力提升分离效率与收率，降低制造成本；目前公司回收主要围绕三元材料展开，未来
将不断完善回收再生体系，并加强对磷酸铁锂等其他材料的回收技术攻关。同时，持续配合客户进行产品研发，开发适用于固态电池
及多元化应用场景的前驱体产品，提升产品的适配性、稳定性与安全性。此外，公司将持续聚焦高纯材料制备的关键技术，攻克工艺
难点，提升产品纯度与品质，积极拓展高端应用领域。
7、公司未来在资源回收利用方面的计划和布局？
答：公司将聚焦回收料供应端的多元化建设，积极拓展优质供应商资源，丰富回收料的品类及渠道来源，提升回收料在生产体系
中的使用占比。同时，依托全新的回收料处理技术标准与工艺流程，公司已计划通过子公司芳源锂能独立开展全新生产线的设计与建
设工作，目前该项目已正式进入前期筹建阶段，相关工作正有序推进。此外，公司也将同步推进清远芳源锂业碳酸锂原料段项目建设
，贯通从锂矿石焙烧至硫酸锂溶液制备的完整工艺链条，进一步完善原料自供体系。
8、公司目前经营现金流为负的原因
答：主要是客户多使用票据结算，现金方式结算比例减少，因此销售业务收到的现金流减少；且当前阶段公司加大了原材料的采
购力度，使得阶段性现金流出增加。
9、高纯电子化学品业务的进展情况
答：高纯电子化学品的纯度要求极高，我们会持续开展相关研发工作，不断加深技术和产品积累，做精做深，为后续业务拓展打
好基础。
10、公司对于可转债的考虑
答：公司会以推动可转债转股为目标，并结合公司经营情况、市场及行业情况、股价走势等多方面因素综合判断是否下修转股价
，具体以公告为准。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026042917000561741629118.pdf
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2026-04-28 18:02│芳源股份(688148)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍公司2025年年报及2026年一季度报告的基本情况
答：2025年为公司的转型年，公司已由原以MHP为原料生产动力NCA前驱体，转型为以回收类原料生产电池级镍钴锰硫酸盐、碳酸
锂及包括NC、NCA、NCM等前驱体产品的锂电材料资源循环利用企业，下游应用市场也从电动汽车拓展到机器人、3C数码、电动工具、
家用储能等领域。
2025年，公司以短流程、高收率、低成本及高纯度为核心优势的新一代回收料分离提纯技术实现量产，持续通过技改产线拓展新
技术应用，提升回收类原料的处理能力，稳步推动新技术产品产量提升、生产成本降低及毛利率上升。得益于产销量扩大、存货跌价
准备同比大幅减少以及技术出口合作项目的收入确认，2025年度公司实现营业收入227,788.33万元，较上年同期增加5.39%；实现归
母净利润-10,325.78万元，亏损幅度同比大幅收窄并在下半年实现了扭亏为盈。
2026年一季度，公司继续完善新一代技术，提升回收料的使用占比，前驱体、硫酸钴及碳酸锂等产品出货量同比均实现增长；金
属价格整体呈现上行趋势，特别是锂、钴金属市场价格较上年同期大幅增长，推动碳酸锂及硫酸钴产品销售收入同比显著提升，叠加
技术出口合作项目部分收入的确认，共同推动一季度实现营业收入66,543.48万元，同比增长63.35%；实现归母净利润为6,144.73万
元，盈利能力得到持续提升。
2、原材料方面，供应是否充足？碳酸锂的原料情况如何
答：公司回收料的来源很广泛，涵盖了正极厂、电芯厂、废旧电池回收处理厂及专业贸易商等，合作的供应商数量众多，采购渠
道多元。公司从去年开始放量采购回收料，目前来看市场流通的回收料整体较为充足，能够满足公司日益增长的采购需求。碳酸锂方
面除了使用回收料，公司也会外购硫酸锂溶液作补充。
3、公司的产能情况如何？
答：公司目前前驱体产能约为3万余吨，碳酸锂产能为2万余吨，硫酸盐类产能约为4万余吨。
4、公司新客户的拓展情况如何？
答：公司目前正在积极开拓前驱体新客户。由于前驱体产品的认证周期相对较长，公司已持续推动相关的客户认证工作，力争前
驱体订单的增长。
5、技术出口项目情况
答：目前该项目已完成前期可研、该国政府补贴获批、合作协议签订、中国商务主管部门备案、设计合同签订、投资入股意向书
签订等工作，并进入了详细设计阶段，各项工作按合作计划有序推进。截至目前，公司已累计收取技术服务费约13.61亿日元，后续
款项将随项目进度陆续收取，将对公司经营业绩及现金流产生积极影响。
6、公司未来的研发重点
答：公司将持续深化资源回收技术研究，着力提升分离效率与收率，降低制造成本；目前公司回收主要围绕三元材料展开，未来
将不断完善回收再生体系，并加强对磷酸铁锂等其他材料的回收技术攻关。同时，持续配合客户进行产品研发，开发适用于固态电池
及多元化应用场景的前驱体产品，提升产品的适配性、稳定性与安全性。此外，公司将持续聚焦高纯材料制备的关键技术，攻克工艺
难点，提升产品纯度与品质，积极拓展高端应用领域。
7、公司未来在资源回收利用方面的计划和布局？
答：公司将聚焦回收料供应端的多元化建设，积极拓展优质供应商资源，丰富回收料的品类及渠道来源，提升回收料在生产体系
中的使用占比。同时，依托全新的回收料处理技术标准与工艺流程，公司已计划通过子公司芳源锂能独立开展全新生产线的设计与建
设工作，目前该项目已正式进入前期筹建阶段，相关工作正有序推进。此外，公司也将同步推进清远芳源锂业碳酸锂原料段项目建设
，贯通从锂矿石焙烧至硫酸锂溶液制备的完整工艺链条，进一步完善原料自供体系。
8、公司目前经营现金流为负的原因
答：主要是客户多使用票据结算，现金方式结算比例减少，因此销售业务收到的现金流减少；且当前阶段公司加大了原材料的采
购力度，使得阶段性现金流出增加。
9、高纯电子化学品业务的进展情况
答：高纯电子化学品的纯度要求极高，我们会持续开展相关研发工作，不断加深技术和产品积累，做精做深，为后续业务拓展打
好基础。
10、公司对于可转债的考虑
答：公司会以推动可转债转股为目标，并结合公司经营情况、市场及行业情况、股价走势等多方面因素综合判断是否下修转股价
，具体以公告为准。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026042917000561741629118.pdf
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2026-04-20 16:21│芳源股份(688148)2026年4月20日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍公司 2025年年报及 2026年一季度报告的基本情况
答：2025 年为公司的转型年，公司已由原以 MHP 为原料生产动力 NCA 前驱体，转型为以回收类原料生产电池级镍钴锰硫酸盐
、碳酸锂及包括 NC、NCA、NCM 等前驱体产品的锂电材料资源循环利用企业，下游应用市场也从电动汽车拓展到机器人、3C 数码、
电动工具、家用储能等领域。
2025 年，公司以短流程、高收率、低成本及高纯度为核心优势的新一代回收料分离提纯技术实现量产，持续通过技改产线拓展
新技术应用，提升回收类原料的处理能力，稳步推动新技术产品产量提升、生产成本降低及毛利率上升。得益于产销量扩大、存货跌
价准备同比大幅减少以及技术出口合作项目的收入确认，2025 年度公司实现营业收入 227,788.33 万元，较上年同期增加 5.39%；
实现归母净利润-10,325.78 万元，亏损幅度同比大幅收窄并在下半年实现了扭亏为盈。
2026 年一季度，公司继续完善新一代技术，提升回收料的使用占比，前驱体、硫酸钴及碳酸锂等产品出货量同比均实现增长；
金属价格整体呈现上行趋势，特别是锂、钴金属市场价格较上年同期大幅增长，推动碳酸锂及硫酸钴产品销售收入同比显著提升，叠
加技术出口合作项目部分收入的确认，共同推动一季度实现营业收入66,543.48 万元，同比增长 63.35%；实现归母净利润为 6,144.
73 万元，盈利能力得到持续提升。
2、2026年一季度主要利润来源？
答：一季度毛利额较高的主要贡献来自碳酸锂、硫酸钴、高镍前驱体等产品以及技术出口项目。毛利率的主要影响因素之一是产
量，通过提升产能利用率来发挥规模效应，将对毛利水平产生积极推动作用。同时，公司进一步加大回收原料的使用比例，也有助于
毛利率的持续提升。
3、公司主要客户情况
答：随着公司产品的多元化，公司客户结构相较以前更加分散些，前十大客户主要为国内上市公司及其旗下子公司，包括邦普、
贝特瑞、盟固利、巴斯夫杉杉、象屿等材料、电池厂商及金属贸易商。
4、公司回收技术的优势在哪里？
答：公司回收再生技术可以处理各种锂电回收类原料，具有短流程、高收率、低成本及高纯度为核心优势，产出的产品镍钴锰硫
酸盐和碳酸锂均能达到电池级。
5、公司盈利情况是否有持续性？
答：公司目前下游应用领域广泛，除电动汽车外，已拓展到机器人、3C 数码、电动工具、储能等领域，不易受单一行业波动的
影响。随着新一代回收再生技术的持续放量，产量将进一步提升，且所产产品除前驱体外，其余镍钴锰锂盐均为标准品，销售渠道广
泛。后续公司将继续加大前驱体产品的客户验证，力争前驱体订单的增长。
6、公司技术优势具体体现在哪里？
答：公司新一代回收再生技术以电池回收料作为主要原料，具备流程短、成本低、回收率高等优势，能有效提升公司在资源综合
利用与原料自主保障方面的能力，规避上游资源国政策变动带来的供应风险，形成从回收资源到高端锂电材料的闭环价值链。此外，
公司在高镍产品领域具备先发技术优势，高镍产品广泛应用于机器人、电动工具、家用储能等领域，能有效契合高能量密度动力电池
的市场发展需求。随着技术的不断升级，公司产品纯度也在逐步提升，高纯硫酸钴、高纯硫酸铜、高纯硼酸等高纯电子化学品纯度达
到 99.999%，有效强化公司技术壁垒与核心竞争力。
7、回收原料的供应会不会存在瓶颈？
答：公司回收料的来源很广泛，涵盖了正极厂、电芯厂、废旧电池回收处理厂及专业贸易商等，合作的供应商数量众多，采购渠
道多元。公司从去年开始放量采购回收料，目前来看市场流通的回收料整体较为充足，能够满足公司日益增长的采购需求。
8、公司的产能情况如何？
答：公司目前前驱体产能约为 3 万余吨，碳酸锂产能为 2 万余吨，硫酸盐类产能约为 4 万余吨。
9、技术出口项目情况
答：目前公司技术出口合作项目已完成前期可研、该国政府补贴获批、合作协议签订、中国商务主管部门备案、设计合同签订、
投资入股意向书签订等工作，并进入了详细设计阶段，各项工作按合作计划有序推进。截至目前，公司已累计收取技术服务费约 13.
61亿日元，后续款项将随项目进度陆续收取，将对公司经营业绩及现金流产生积极影响。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026042015460031295373815.pdf
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2026-04-18 06:06│芳源股份（688148）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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芳源股份2026年一季度营收6.65亿元、净利6145万元，同比分别增长63.35%和223.75%，实现扭亏为盈。毛利率与净利率分别提
升540.42%和175.39%，主要得益于新技术降低生产成本、金属价格上涨及新业务放量。公司通过产品多元化策略拓展客户领域，经营
持续改善。但需注意现金流为负、有息负债率较高及历史盈利波动风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041800008623.shtml
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2026-04-17 00:57│图解芳源股份一季报：第一季度单季净利润同比增长223.75%
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芳源股份2026年一季度业绩亮眼，单季归母净利润达6144.73万元，同比大幅增长223.75%。同期主营收入6.65亿元，同比增长63
.35%，扣非净利润亦升超222%。财报显示公司负债率为82.55%，毛利率17.89%，但财务费用较高且存在小幅投资亏损。整体来看，公
司营收与盈利规模实现显著扩张，展现出强劲的业绩增长势头。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041700001994.shtml
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2026-04-17 00:42│图解芳源股份年报：第四季度单季净利润同比增长105.69%
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芳源股份2025年年报显示，全年主营收入22.78亿元，同比增5.39%。归母净利润仍处亏损，但亏损收窄75.81%至1.03亿元。亮点
在于第四季度业绩大幅改善，单季归母净利润达1751.7万元，同比大幅增长105.69%；单季扣非净利润增长106.67%。当前公司负债率
为83.77%，毛利率为6.18%。整体业绩呈现底部回升态势，四季度盈利能力显著增强。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041700001433.shtml
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2026-04-16 19:37│芳源股份(688148)发布2025年度业绩，归母净亏损1.03亿元
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芳源股份2025年营收22.78亿元，同比增长5.39%，但归母净亏损1.03亿元。亏损主因上半年产能利用率低及成本高企致毛利率下
滑；下半年公司通过应用新技术降低成本、金属价格回升及存货跌价准备减少，叠加技术出口项目收入确认，成功实现单季扭亏，全
年亏损幅度较上年大幅收窄。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1429536.html
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2026-04-16 18:18│芳源股份(688148)：2026年一季度归母净利润6144.73万元
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格隆汇4月16日丨芳源股份(688148.SH)公布2026年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入6.65亿元，同比增加63.35%；归
属于上市公司股东的净利润为6144.73万元。
https://www.gelonghui.com/news/5210896
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2026-04-10 19:01│4月10日芳源股份发布公告，股东减持510.17万股
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芳源股份发布公告，股东五矿元鼎于2026年1月至4月间减持510.17万股，占总股本1%。减持期间公司股价下跌9.59%，4月10日收
盘价为8.58元。该减持计划已实施完毕，相关具体变动情况已在公告及表格中披露。本文基于公开信息整理，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041000033944.shtml
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2026-03-20 18:14│芳源股份(688148)2026年3月20日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍公司近年的基本情况
答:公司在锂电行业前期主要以高镍动力 NCA 三元前驱体产品为主,产品定位比较高但客户结构相对单一,单一大客户占比较高。
受多方面因素影响,公司2023年及2024年均出现了较大幅度亏损:一是受国际限制性贸易政策法案出台以及行业需求减弱的影响,公司
NCA 三元前驱体产品出货量快速下滑,对收入产生较大影响;二是金属价格持续波动下行,导致计提存货跌价准备增加;三是公司募投项
目在2023年中建成投产,资产折旧、人工成本、摊销费用等固定支出增加,同时终端需求减弱导致产能利用率较低,影响毛利率下降。
在此背景下,公司快速作出调整,推行产品、客户多元化经营策略。依托自身的技术特色,公司推出中间品硫酸钴、硫酸镍产品,开
拓了新产品碳酸锂,又逐步拓展 NC 高镍二元前驱体产品,产品应用端从新能源电动汽车拓展至3C 数码、机器人、家用储能、电动工
具等领域,客户也覆盖至众多正极材料、电芯企业和金属贸易商。
2025年,公司回收料分离提纯新技术实现了规模化应用,公司原料端也从矿料拓展至回收料,下半年高镍二元前驱体和硫酸钴等产
品持续放量,同时,自第三季度起金属价格特别是金属钴价格持续上涨,公司产品销售价格同步上涨,产品毛利率显著提升,叠加技术出
口项目等因素影响公司经营持续改善,2025年下半年实现扭亏为盈。
2、公司现在的客户结构是怎样的?
答:随着公司产品的多元化,公司客户结构相较以前更加分散些,前十大客户主要为国内上市公司及其旗下子公司,包括贝特瑞、邦
普、盟固利等材料、电池厂商。
3、公司目前的毛利情况
答:当前高镍产品和硫酸钴的毛利率都相对可观。毛利率的主要影响因素之一是产量,通过提升产能利用率来实现规模效应,将对
毛利水平产生积极推动作用。同时,公司进一步加大回收原料的使用,也有助于毛利率的进一步提升。
4、公司回收技术的优势在哪里?
答:公司回收再生技术具有成本低、效率高、产出产品纯度高等特点,对公司提升核心竞争力具有重要意义。
5、公司受下游电动汽车行业变化的影响大吗?
答:公司目前下游应用领域广泛,除电动汽车外,已拓展到机器人、3C 数码、电动工具、储能等领域,不易受单一行业波动的影响
。公司将继续坚持特色发展路线,充分发挥在回收再生技术上的核心优势,以提升公司的市场竞争力。
6、回收原料的供应会不会存在瓶颈?
答:回收料的来源很广泛,涵盖了正极厂、电芯厂以及废旧电池回收处理厂等,公司合作的供应商数量众多,采购渠道多元。公司从
去年开始放量采购回收料,目前来看市场流通的回收料整体较为充足,能够满足公司日益增长的采购需求。
7、公司的产能情况如何?
答:公司目前前驱体产能约为3万余吨,碳酸锂产能为2万余吨,盐类产能约为4万余吨。
8、公司去年碳酸锂的情况如何?
答:去年上半年,碳酸锂市场价格持续走低,上游原材料供应出现阶段性减少,导致公司产能利用率偏低;下半年市场价格虽逐步回
升,公司也逐步恢复了硫酸锂溶液的采购,但全年整体产能利用率仍不及预期。今年公司将着力推动碳酸锂业务上量,提升产出水平。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202603/202603201621059600326098.pdf
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2026-03-19 16:46│芳源股份(688148)：平方亿利未减持公司股份
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格隆汇3月19日丨芳源股份(688148.SH)公布，公司于近日收到平方亿利的告知函，截至2026年3月19日，本次减持计划期限已届
满，在减持计划期间平方亿利未减持公司股份。
https://www.gelonghui.com/news/5188041
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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