公司报道☆ ◇688156 路德科技 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-30 17:28│路德科技(688156)：德天众享拟合计减持不超过150万股公司股份
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路德科技股东德天众享因资金需求，拟在15个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易减持不超过150万股，占总股本1.48
94%。同期，股东刘菁与吴军亦因个人资金需求，计划减持不超过57,600股，合计占总股本约0.0572%。本次减持不涉及公司控制权变
更，具体实施需符合相关监管规定。...
https://www.gelonghui.com/news/5225541
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2026-04-28 18:09│路德科技(688156)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1.生物发酵饲料业务在长期战略版图的地位，该业务在未来 3-5年的规划？
答:公司十年前进入生物发酵饲料行业，以酒糟为基础原料通过生物发酵生产高附加值生物发酵饲料产品，经过 2024-2025 年调
整转型已回归稳健发展轨道。白酒糟是未被充分挖掘价值的非粮饲料原料，公司聚焦酿酒集中区域布局产能，主要服务头部酒企，原
料来源与质量稳定性有保障。酒糟生物发酵饲料是公司在生物制造行业迈出的第一步，目前正在推进产品升级，对酒糟进行价值拆分
以提升附加值，同时挖掘酒糟内香精、香料、多糖、多肽等成分，未来将会拓展至其他高价值领域，相关项目已进入选品策划阶段。
公司同步布局合成生物学领域，同时关注高附加值生物基材料，通过数字化、智能化手段提升生产效率与产品附加值，利用 AI 技术
开展蛋白质设计、产品设计等工作。未来 3-5 年，公司资源将优先向生物发酵饲料产品升级、合成生物项目落地、高附加值原料开
发方向倾斜，稳步推进生物制造全产业链布局。
2.2025 年产品降价，2026 年开始上调产品售价后，提价效果以及传导到客户的接受程度如何？
答：2025 年 12 月底至 2026 年 1 月初，公司针对西南地区产品实施首次提价，幅度为 50-100 元/吨，2026 年一季度针对亳
州工厂产品及部分客户再次提价，幅度同样为 50-100 元 /吨。提价背景是公司新工厂产能爬坡完成、销量规模提升，同时酒糟原料
呈现稀缺性。公司不再采用低价倾销策略，同步优化客户结构，淘汰回款能力差、定价偏低的客户，将产能优先分配给回款优质、定
价合理的长期合作客户。从市场反馈来看，公司生物发酵饲料产品市场认可度持续提升，供需关系支撑价格调整，客户对提价接受度
良好。2026 年公司将结合产品差异化、市场供需等因素，持续优化定价体系，稳步推进量价齐升，将保持提价节奏稳健。
3.销售渠道改革是不是还在继续，未来会不会向直销倾斜？
答:公司渠道改革工作仍在持续推进，渠道模式选择主要结合下游客户资金周转情况、合作质量综合确定。下游养殖行业面临一
定经营压力，客户资金周转情况是渠道选择的核心考量因素。无论是直销还是经销模式，公司技术与销售人员均深度参与客户养殖方
案设计、配方优化等工作，以产品为载体为客户提供综合解决方案，保障产品应用效果。经销模式下，经销商承担部分垫资职能，公
司预留合理利润空间，核心目的是保障公司回款安全；直销模式主要对接头部养殖企业，减少中间环节，提升合作效率。未来公司将
适度提升直销渠道占比，同时保留优质经销商资源，平衡回款安全、渠道效率与市场覆盖范围，构建直销与经销协同发展的渠道体系
，不会单一偏向某一渠道。
4.从目前的销售端来看，在开拓大客户时的整个流程是什么样的，哪个方面对于大客户来说更重要？
答:下游农牧养殖行业集团化趋势明显，大客户主要分为两类，一类是以外销饲料、代工饲料为主的客户，此类客户销售区域与
工厂决策相对独立，需按区域、工厂逐步突破；另一类是以养殖为主的客户，此类客户由总部技术团队统一制定养殖方案，与总部技
术团队确定合作方案后可全面推进，合作流程更高效。大客户开拓过程中，产品核心竞争力体现在降本增效价值，当前下游养殖行业
精细化程度高、成本控制压力大，公司产品首要价值是帮助客户降低养殖成本，同时提升养殖效率，这是产品进入客户供应链的核心
基础，也是公司在行业周期下行阶段实现销量增长的关键原因。客户开发存在固定周期，需经过多轮产品检测与动物实验，2025 年
开发的部分大客户已完成实验流程，2026 年将逐步放量，成为核心销量增量。2026 年公司销量目标保持稳健增长，增长节奏注重量
价平衡，优先选择账款优质、定价合理、具备共同开发新产品意愿的客户合作。宿迁工厂计划 2026 年三季度投产，主要覆盖山东、
河北、内蒙、东北等养殖密集区域，投产后将逐步推进产能爬坡，同步匹配客户开发进度，降低客户物流成本的同时提升公司产能利
用率。
5.在原料成本端现在的定价方式是怎样的，酒糟的供应会不会受到白酒产量的影响？
答：公司酒糟原料主要采用两种定价模式，第一种是锁量锁价模式，在投资工厂前通过中标确定价格，同时设置调价机制，价格
随玉米、小麦、豆粕等粮食价格指标波动；第二种是锁量不锁价模式，主要适用于酱香型酒糟，公司与头部酱香型酒企确定供应数量
，价格根据当年市场行情协商确定，仅有少量酒糟通过市场化收购，占比极小。供应层面，公司合作酒企以大型企业为主，大型酒企
减产幅度有限，白酒具备库存增值属性，陈酒增值空间高于资金成本，因此酒糟供应保障率可达70%-80%，受白酒行业波动影响较小
。针对少量市场化收购酒糟的价格波动，公司通过产品分级分层应对，优质酒糟降低骨壳含量，满足猪料客户需求，高骨壳酒糟适配
反刍养殖，同时以酒糟为基础搭配其他原料开发新产品，平滑原料量价波动对公司经营的影响，整体来看白酒行业波动对公司酒糟供
应与产品调价影响可控。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/202604281714013113595077.pdf
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2026-04-27 20:30│开源证券：给予路德科技增持评级
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开源证券给予路德科技增持评级。公司2025年生物发酵饲料业务稳健增长，酒糟饲料销量同比增63.47%；环保业务加速恢复。20
26年一季度归母净利润扭亏为盈，同比增长780.5%，毛利率同比提升15.6个百分点。分析师上调公司2026至2028年盈利预测，预计归
母净利润分别为0.47亿、0.66亿和0.85亿元。随着降本增效推进及新项目贡献利润，后续经营有望持续反转。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042700042085.shtml
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2026-04-25 06:16│路德科技（688156）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升
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路德科技2026年一季报显示，营收1.1亿元同比增74.6%，归母净利润1104.48万元同比激增780.45%，毛利率与净利率显著提升。
但短期债务压力上升，流动比率仅0.88，现金流承压。业务层面，生物发酵饲料销量大增，受益于下游养殖业景气度回升及新产能释
放；公司已获国投聚力战略增资，将助力技术研发与产能扩张。尽管业绩爆发式增长，但公司历史盈利波动较大，需警惕高资本开支
带来的...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500020373.shtml
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2026-04-24 01:33│图解路德科技年报：第四季度单季净利润同比下降1.63%
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路德科技2025年年报显示，公司主营收入3.8亿元，同比增长36.95%，但归母净利润亏损7010.18万元，同比下滑23.96%。其中第
四季度单季营收1.27亿元，同比大增128.15%，但单季净利润仍亏损5397.5万元，同比微降1.63%。财报数据还显示，公司负债率为58
.29%，毛利率为19.93%，财务费用达2179.65万元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400003790.shtml
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2026-04-23 19:15│路德科技(688156)一季度净利润1104.48万元，同比增长780.45%
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格隆汇4月23日丨路德科技(688156.SH)发布2026年一季报显示，公司一季度实现营业收入1.10亿元，同比增长74.60%；归母净利
润1104.48万元，同比增长780.45%；扣非归母净利润1042.03万元，同比增长1341.08%。
https://www.gelonghui.com/news/5216551
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2026-04-23 19:15│路德科技(688156)：2025年净亏损7010.18万元
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格隆汇4月23日丨路德科技(688156.SH)发布2025年年报显示，公司全年实现营业收入3.80亿元，同比增长36.95%；归母净利润-7
010.18万元；扣非归母净利润-7354.91万元。
https://www.gelonghui.com/news/5216550
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2026-03-30 14:55│异动快报：路德科技（688156）3月30日14点53分触及涨停板
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3月30日14点53分，路德科技（688156）触及涨停，领跑饲料板块。该股涵盖合成生物、饲料及污水处理概念，当日相关概念均
呈上涨态势。资金流向方面，主力资金净流出79.62万元，占比1.65%；游资净流入405.95万元，占比8.41%；散户净流出326.34万元
，占比6.76%。公司主要指标及行业内排名详见相关数据。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033000014226.shtml
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2026-03-10 10:46│新业务高增长难抵成本重压 路德科技转型遇坎亏损扩大
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路德科技发布2025年业绩快报，营收3.83亿元同比增长37.85%，但归母净利润亏损7031.94万元，同比扩大24.35%。公司虽加速
向生物发酵饲料转型，新业务销量增超50%，但受原料价格下行及产能爬坡影响，毛利率持续下滑至10.21%。同时，传统固废业务收
缩，叠加高折旧、财务费用及约3400万元减值计提，共同导致亏损扩大。公司盈利拐点尚未显现，需持续观察新业务规模效应释放..
.
https://stock.stockstar.com/SS2026031000011814.shtml
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2026-02-26 17:53│路德科技(688156)：2025年度净亏损7031.94万元
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路德科技（688156.SH）发布2025年度业绩快报，全年营收达3.83亿元，同比增长37.85%。尽管收入增长，但净亏损扩大至7031.
94万元，扣非净亏损达7388.83万元。公司主营业务持续优化，生物发酵饲料销量同比增长超50%，2024年四季度投产的3个新厂产能
爬坡顺利，其中两家已于2025年9月实现产品线盈利，整体运营效率提升明显。...
https://www.gelonghui.com/news/5175786
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2026-02-03 09:30│路德科技(688156)2026年2月3日投资者关系活动主要内容
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1.请详细介绍 2025 年公司产品销售的具体情况，包括销量、品类增长等方面？
答：2025 年公司生物发酵饲料销售表现亮眼，整体销量同比增长超 50%，2024 年销量 11.26 万吨，2025 年销量实现大幅增长
。分品类来看，传统加强型产品受益于新老客户拓展，生猪饲料领域通过饲料与养殖行业客户的批量采购实现显著增量；奶牛反刍饲
料取得重大突破，通过头部乳企严格评估并进入其使用体系，增长势头强劲。亳州工厂优化产品结构，分离谷壳提升营养价值后，产
品需求增加，第一条 4 万吨产线全年满负荷运行，第二条产线调试后也保持高负荷状态，成功覆盖山东、河南、江苏等区域的反刍
肉鸭、生猪市场。客户因物流成本优势实现合作落地。公司的两个新厂在 2025 年 9 月开始实现产品线盈利。从季度增速来看，整
体增长节奏稳健且后劲充足。
2.公司 2025年底引入国投聚力投资管理有限公司旗下基金战略增资，请问此次合作的考量及对后续经营的影响是什么？
答：国投聚力投资管理有限公司（以下简称“国投聚力”）作为合成生物领域的链主投资平台，其旗下基金此次对公司子公司增
资是基于国家生物制造战略规划与粮食安全需求，看中公司在生物质蛋白合成领域的技术积累与产业潜力。公司已与国投聚力签订《
战略合作协议》。
公司依托现有技术应用经验，协助国投聚力培养经营管理人才，并为国投聚力及其关联公司的标的企业尽调、投资决策提供专家
指导；公司与国投聚力双方将在微生物蛋白等饲用蛋白的研发及产业化领域深化合作，实现资源共享、优势互补、互利共赢，各方基
于在生物制造领域的各自优势，建立战略合作伙伴关系。
此次合作对公司意义重大：一方面，有效缓解了公司资金压力，为新质蛋白研发、产能扩张提供资金支持；另一方面，国投聚力
有望整合其已投的生物领域相关企业资源，与公司形成协同，助力公司的技术升级与产业拓展，为公司长远发展奠定坚实基础。
3.下游农牧行业（尤其是生猪、肉牛、奶牛领域）的景气度变化，对公司产品销量、价格及毛利会产生怎样的影响？
答：下游行业景气度与公司业务呈正向相关关系：目前生猪养殖集中度较高，公司产品在西南等核心区域已形成稳定供应，随着
养殖行业规模化发展，客户采购需求将持续释放；更值得关注的是，牛养殖周期已迎来底部反转，2026 年有望成为起点。2024 年活
牛价格触底后，2025年回升，但繁育端仍亏损；叠加奶牛淘汰量减少、进口受限，未来供需缺口增大，牛肉为消费升级品种，2013-2
024 年人均消费复合增速9.0%，且牛价与猪价相对独立，消费韧性强，未来景气度预计持续四年左右。公司产品在反刍动物中应用效
果显著，可改善奶牛体细胞数量、减少乳房炎发生、提升奶质、蛋白含量与消化吸收利用率，在肉牛养殖中可替代豆粕、玉米等原料
，成本优势明显。当前，头部乳企主动推进与公司的合作，产品用量快速提升，随着国内养殖量增加与行业景气度上行，公司产品销
量、价格及毛利均有望实现同步增长，充分受益于行业红利。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202602/202602052252041339648948.pdf
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2026-01-29 16:39│路德科技(688156)：2025年预亏6300万元左右
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路德科技(688156)预计2025年净亏损约6300万元，扣非后净利约-6650万元。尽管公司持续推进产品与客户结构优化，拓展渠道
并深化降本增效，白酒糟生物发酵饲料业务实现销量同比增长超50%，新投产的3个工厂产能爬坡顺利，其中两厂已于2025年9月实现
产品线盈利。受新厂产能逐步释放导致固定成本摊销压力加大影响，该业务整体毛利率较上年同期下降，成为亏损主因。
https://www.gelonghui.com/news/5160376
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2026-01-12 15:50│路德科技(688156)：亳州路德已收到聚力杭实缴付的3500万元增资款
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格隆汇1月12日丨路德科技(688156.SH)公布，截至本公告披露日，亳州路德已收到聚力杭实缴付的增资款3500万元，并于近日完
成了本次增资扩股事项的工商变更登记手续，取得了由亳州市谯城区市场监督管理局换发的《营业执照》。
https://www.gelonghui.com/news/5148976
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2025-12-22 17:14│路德科技(688156)：聚力杭实拟向宿迁路德增资4500万元
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路德科技子公司宿迁路德拟引入聚力杭实作为新股东，后者将增资4500万元，认购等额新增注册资本，持股比例达42.86%。此次
增资后，路德科技仍持有宿迁路德57.14%股权，为控股股东，合并报表范围不变。此举旨在增强宿迁路德资本实力，支持其白酒糟生
物发酵饲料业务的持续发展。
https://www.gelonghui.com/news/5138794
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2025-12-22 17:13│路德科技(688156)：拟与国投聚力签署《战略合作协议》
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路德科技(688156)拟与国投聚力签署战略合作协议，旨在通过资源共享、优势互补实现互利共赢。合作将助力公司优化财务结构
，获得持续资金支持，推动产能扩建与技术升级；依托国投创新平台，提升研发能力与工艺水平，增强产品竞争力；同时链接上下游
资源，拓展市场渠道。协议明确公司聚焦生物发酵饲料主业，推进业务转型，符合长期发展战略及股东利益。
https://www.gelonghui.com/news/5138793
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2025-11-27 20:00│路德科技(688156)2025年11月27日投资者关系活动主要内容
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1.10月份的产销量是多少，后续影响产销量的因素有哪些？
答:随着公司白酒糟生物发酵饲料业务大客户开发工作成效渐显，在建项目相继投产，产销量不断增长。2025年1-9月公司白酒糟
生物发酵饲料业务销量13.18万吨，同比增长62.48%。公司不断拓展新客户，以及推动新产品投放市场，未来公司产品会更加多元化
，会针对客户的需求提供定制化的产品，有针对性的提供高性价比和高价值的功能性原料，赢得客户的青睐。后期产销量情况请关注
公司定期报告，谢谢！
2.后期对应收账款有哪些措施？目前收回进展情况是否乐观？
答：公司组建了应收账款清欠专项小组，全力推进历史账款的催收、化解工作。2025年1-9月，公司计提信用减值损失115.73万
元，河湖淤泥处理服务业务收回3年以上的账龄工程款2,906.92万元，冲回信用减值损失401.42 万元，减值损失较上年同期减少1,19
1.51万元，同比下降150.81%，降低了无机固废处理服务业务利润下滑造成的影响。公司将持续加快存量账款清理进度，为公司稳健
发展夯实基础。感谢您的关注。
3.请问公司的产品有没有涨价的预期啊？
答:近期，国内玉米市场呈现强劲上涨态势，南北主要港口现货价格均出现大幅上扬。具体来看，蛇口港玉米收购价已攀升至243
0元/吨，较月初累计上涨210元/吨；南通市场价格同步走高，涨幅达180元/吨；西南地区的成都市场也不甘落后，价格上涨40-60元/
吨，全国范围内的涨价行情十分显著。在部分原料价格偏高影响下，饲料价格受提振上涨。多家饲料企业宣布产品涨价。对于我司发
酵饲料原料产品面临的产供销平衡问题，已经陆续在与客户沟通涨价事宜，针对酱香型产品的涨价通知会在12月中旬予以落实。具体
的产品价格情况请关注公司信息披露，感谢您的提问。
4.业绩亏损，股价长期低迷。公司有什么措施吗？
答:公司确实在2024年出现业绩亏损，这主要受大宗饲料原料价格下跌导致产品降价，以及新产能投产后相关费用上升的共同影
响我们的应对策略主要聚焦以下几点：1、业务聚焦与市场开拓：集中资源发展具有优势的白酒糟生物发酵饲料业务，并积极推进大
客户开发，把握养殖业复苏带来的市场机遇。2、控制成本与费用管理：密切关注原材料价格波动，通过精细化管理控制生产成本与
各项费用。3、稳定现金流与资金来源：公司此前通过子公司融资及国有资本增资等方式，补充了营运资金，为业务发展提供了保障
。4、未来展望：目前，公司新的饲料产能已经建成，白酒糟生物饲料业务在过去也展现出良好的增长势头。2025年前三季度公司销
量明显增加，对于大客户开发和产品价值提升我们充满信心。我们将致力于推动新产能的达产与销售规模化，以期尽快改善盈利状况
，回报投资者的信任。
5.连云港碱渣项目现在盈利怎么样，能按时结款吗？
答:因多方原因，目前连云港项目正在调试及试运行阶段，暂时还无法预测盈利水平，项目结算将严格遵循合同约定及项目实施
进展规范执行，确保款项结算及时合规。后续有相关进展，我司将及时根据信披规则要求予以披露。感谢您的关注。
6.公司合成生物γ氨基丁酸的目前进展如何？
答：GABA（γ-氨基丁酸）项目：公司目前通过培养基优化成功将白酒酿造水（酵肽）应用于GABA发酵，已完成中试，实现产量2
50-300g/L，达到国内先进水平。粗品与公司现有功能性饲料原料产品搭载，可提升产品品质。未来GABA提纯产品可以作为保健食品
应用，对于产业化的方案正在研究中。感谢您的关注。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/77936688156.pdf
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2025-11-12 16:28│路德环境(688156)：证券简称11月18日起变更为“路德科技”
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格隆汇11月12日丨路德环境(688156.SH)公布，经公司申请，并经上海证券交易所办理，公司证券简称和扩位证券简称自2025年1
1月18日起由“路德环境”变更为“路德科技”，公司全称和证券代码保持不变。
https://www.gelonghui.com/news/5116347
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2025-11-05 16:42│路德环境(688156)：拟将证券简称变更为“路德科技”
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格隆汇11月5日丨路德环境(688156.SH)公布，公司第五届董事会第五次会议审议通过了《关于拟变更公司证券简称的议案》，同
意将公司证券简称由“路德环境”变更为“路德科技”，公司全称和证券代码保持不变。
https://www.gelonghui.com/news/5112374
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2025-11-01 06:47│路德环境（688156）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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路德环境2025年三季报显示，营收2.54亿元，同比增14.15%，主因白酒糟饲料业务产销量提升；但归母净利润亏损1612.68万元
，同比扩大368.25%，净利率-5.84%，毛利率同比下滑28.59%。亏损主因产能扩张导致折旧、利息等固定成本高企，新厂尚处爬坡期
。三费占营收27.54%，经营性现金流同比降48.28%，现金流压力显著。公司有息负债率29.95%，财务费用占近3年现金流均值达77.19
%，偿债与现金流风险凸显。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100007806.shtml
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2025-10-30 20:54│路德环境(688156)前三季度净亏损1612.68万元
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格隆汇10月30日丨路德环境(688156.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入2.54亿元，同比增长14.15%；归属母公司
股东净利润-1612.68万元，较上年同期亏损增加1268.28万元；基本每股收益为-0.16元。
https://www.gelonghui.com/news/5107354
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