公司报道☆ ◇688166 博瑞医药 更新日期：2026-03-10◇ 通达信沪深京F10
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2026-02-27 18:31│博瑞医药(688166)：2025年净利润5605.64万元
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格隆汇2月27日丨博瑞医药(688166.SH)公布2025年度业绩快报，2025年，公司实现营业总收入12.24亿元；归属于母公司所有者
的净利润5,605.64万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,401.77万元。
https://www.gelonghui.com/news/5176582
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2026-02-02 17:04│博瑞医药(688166)2026年2月2-6日投资者关系活动主要内容
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一、董事会秘书简要介绍公司发展与经营情况
二、问答环节
1、BGM0504的临床进展情况
答：BGM0504注射液：（1）国内：本产品2型糖尿病和减重两项适应症国内III期临床试验目前已完成全部入组，处于给药和随访
阶段，均正在按计划顺利推进中。待完成国内III期临床研究，并经国家药监局审评、审批通过后方可在国内生产上市。（2）美国：
本产品减重适应症在美国开展的US bridging临床研究已完成，并与FDA进行了Type B End-of-Phase2会议，计划根据FDA的建议完善I
II期临床方案并提交。截至目前，BGM0504注射液减重适应症在美国的后续临床计划具有不确定性。（3）印尼：本产品降糖适应症由
合作伙伴向印尼官方递交的IND申请已获批，三期临床研究工作正式启动，已完成首例入组给药。
口服BGM0504片剂：本产品减重适应症在中国和美国递交的IND申请已获批，正在中美开展一期临床研究，美国已完成LPLV（最后
一位患者的最后一次访视），中国最后一个目标剂量组给药随访中。
2、BGM1812的临床进展情况
答：BGM1812注射液：BGM1812是公司优化设计的新型长效Amylin类似物，具有良好的分子活性和药学稳定性。Amylin（胰淀素）
作为一种由37个氨基酸组成的饱腹感多肽激素，由胰腺β细胞与胰岛素协同释放入血。它通过激活大脑饱腹感通路抑制食欲，同时延
缓胃排空、抑制胰高血糖素分泌，具有多重减重机制。本产品减重适应症在中国和美国递交的IND申请已获批，中国和美国一期临床
均在开展中，目前已完成单剂量爬坡，正在进行多剂量爬坡研究。
口服BGM1812：本产品为利用获授权的Macoral?口服多肽制剂平台开发的口服剂型，具备每周给药一次的潜力，目前处于临床前
研究阶段。
3、公司在代谢疾病领域整体产品管线规划
答：公司以差异化创新为核心战略布局代谢疾病领域产品管线，除GLP-1/GIP双靶点分子BGM0504、Amylin类似物分子BGM1812以
及BGM2102、BGM2101等复方制剂外，公司进一步延伸管线边界，布局了长效选择性胰岛淀粉样肽受体激动剂BGM1962、高选择性肌生
成抑制素环肽抑制剂MSTN环肽注射液和具备超低频给药潜力的ALK7靶向siRNA项目。创新药研发容易受到一些不确定性因素的影响，
包括但不限于临床前研究结果、临床研究结果、药监部门审查进展等，敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
4、BGM1962产品的技术优势
答：BGM1962为公司自主研发的新型长效选择性胰岛淀粉样肽受体激动剂（SARA），经肽序列优化结合脂肪酸修饰技术开发而成
，通过增强受体选择性并延长半衰期获得该临床前候选化合物。体外研究表明，其对AMY1R的激动活性远高于CTR。在体内药效模型中
，BGM1962表现出显著的体重控制与摄食抑制作用；且其药代动力学特征优势突出：在大鼠模型中半衰期达36.1小时，在食蟹猴模型
中半衰期约200小时，具备低频给药（如每月一次）的潜力，有望为肥胖症患者提供一种长效、安全的治疗新选择。本产品目前处于
临床前研究阶段。创新药产品处于早期研发阶段，尚需完成临床前研究、临床试验、并经药监部门审评审批通过后方可生产上市，敬
请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
5、MSTN环肽注射液的活性表现及临床意义
答：本产品是公司自主研发的高选择性肌生成抑制素（GDF8）环肽抑制剂，旨在与减重疗法（如GLP-1/GIP双重激动剂BGM0504）
联用，在有效减重的同时维持或增加瘦体重，从而改善身体成分、促进更健康的体重管理。体外实验显示，MSTN环肽注射液对GDF8具
有强效选择性抑制活性，且体外活性和抗体相当。在饮食诱导肥胖（DIO）小鼠模型中，与BGM0504联用4周后，联合治疗组在实现与B
GM0504单药相当的体重减轻的同时，显著维持了瘦体重。此外，MSTN环肽注射液在大鼠中表现出良好的药代动力学特性，皮下给药后
半衰期达23.9小时，支持潜在的每周或更低频给药方案。本产品目前处于PCC（临床前候选化合物）阶段。创新药产品处于早期研发
阶段，尚需完成临床前研究、临床试验、并经药监部门审评审批通过后方可生产上市，敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险
。
6、ALK7靶向siRNA项目的独特竞争优势
答：本产品拟用于超重/肥胖适应症，未来计划与GLP-1类药物联用以提升治疗效果。候选siRNA分子采用脂肪靶向递送技术，实
现了组织特异性递送与长效基因沉默。临床前研究显示，单次皮下注射可在非人灵长类动物中实现对ALK7基因的高效抑制，降低水平
>80%，且维持时间长，具备低频给药的潜力，有望大幅提升患者用药依从性，并为长期体重管理提供创新解决方案。本产品目前处于
PCC（临床前候选化合物）阶段。创新药产品处于早期研发阶段，尚需完成临床前研究、临床试验、并经药监部门审评审批通过后方
可生产上市，敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202602/81153688166.pdf
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2025-12-15 18:23│博瑞医药(688166)：累计回购19.69万股公司股份
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格隆汇12月15日丨博瑞医药(688166.SH)公布，截至本公告披露日，公司已完成本次股份回购。公司通过上海证券交易所交易系
统以集中竞价交易方式累计回购公司股份19.69万股，占公司总股本的0.0465%，回购成交的最高价为54.28元/股、最低价为49.81元/
股，支付的资金总额为人民币1003.78万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5134948
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2025-12-02 15:36│博瑞医药(688166)：待完成国内III期临床研究，并经国家药监局审评、审批通过后方可在国内生产上市
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格隆汇12月2日丨博瑞医药(688166.SH)在投资者互动平台表示，截至2025年第三季度报告披露日，BGM0504注射液2型糖尿病和减
重两项适应症国内III期临床试验已完成全部入组，处于给药和随访阶段，均正在按计划顺利推进中。待完成国内III期临床研究，并
经国家药监局审评、审批通过后方可在国内生产上市。
https://www.gelonghui.com/news/5127925
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2025-11-14 17:42│博瑞医药(688166)：拟对极客基因增资5000万元
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博瑞医药拟向极客基因增资5000万元，认购其新增注册资本43.71万元，增资后持股比例将从4.08%提升至12.80%。极客基因专注
于单细胞测序与免疫细胞疗法，聚焦长寿命肿瘤反应性T细胞药物研发，具备世界领先的组学技术平台与细胞命运重编程能力。根据
评估报告，截至2025年7月31日，公司股东权益评估值为4.61亿元，本次增资前投前估值为5亿元，增资后进一步强化博瑞医药在细胞
治疗领域的布局。
https://www.gelonghui.com/news/5118060
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2025-11-13 16:12│博瑞医药(688166)：BGM1812注射液获得药物临床试验批准通知书
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博瑞医药全资子公司博瑞制药获国家药监局批准，开展BGM1812注射液治疗超重或肥胖的临床试验。该药物为新型长效Amylin类
似物，具有优异的分子活性和药学稳定性。Amylin可协同胰岛素调节食欲，通过抑制食欲、延缓胃排空及降低胰高血糖素分泌实现多
重减重机制，潜在用于肥胖症治疗。
https://www.gelonghui.com/news/5117097
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2025-11-01 06:48│博瑞医药（688166）2025年三季报简析：净利润同比下降71.64%，三费占比上升明显
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博瑞医药2025年三季报显示，营业总收入8.74亿元，同比下降10.5%，归母净利润5032万元，同比大降71.64%。单季看，三季度
收入3.37亿元，同比增长5.54%，但净利润同比下降53.34%。三费占比升至23.95%，同比增37.11%，毛利率、净利率分别下滑11.39%
、76.1%。ROIC降至3.93%，资本回报偏低，现金流、债务及应收账款风险凸显。尽管历史中位数ROIC达10.88%，但当前盈利与现金流
承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100007821.shtml
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2025-10-31 02:51│图解博瑞医药三季报：第三季度单季净利润同比下降53.34%
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博瑞医药2025年前三季度主营收入8.74亿元，同比下降10.5%；归母净利润5032万元，同比下滑71.64%；扣非净利润4617万元，
同比下降73.41%。虽第三季度单季收入3.37亿元，同比增长5.54%，但净利润仍同比下降53.34%。公司毛利率维持51.4%，负债率52.7
7%，投资收益为负1175.4万元，财务费用达3409.73万元，盈利压力显著。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100003083.shtml
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2025-10-13 17:37│净利润暴跌八成，创新药研发投入激增，博瑞医药欲赴港上市破局
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博瑞医药2025年上半年归母净利润同比暴跌83.85%，主因原料药业务受竞争与需求波动拖累，营收下滑18.28%。公司正全力推进
GLP-1/GIP双靶点创新药BGM0504研发，累计投入超3.8亿元，后续仍需巨额资金，但截至上半年货币资金仅7.4亿元，借款超12亿元。
为缓解资金压力，公司启动H股发行计划，拟通过“A+H”双平台融资，支持研发、扩产及战略投资。尽管创新药转型前景备受期待，
但行业同质化严重，竞争白热化，叠加股价自高点“腰斩”，转型成效仍待验证。
https://stock.stockstar.com/SS2025101300020480.shtml
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2025-09-29 16:36│博瑞医药(688166)2025年9月29日投资者关系活动主要内容
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1、针对超重和肥胖的长期体重管理方面的临床需求，需要考虑哪些问题
答：首先在体重控制方面，公司目标是让患者尽可能长时间的保持相对合适的体重范围；其次在体重的长期管理过程中，临床关
注重点是减少脂肪量，同时尽可能减少肌肉的流失。针对体重管理，临床还关注与之相关的合并症的治疗，例如骨密度问题及肥胖、
超重人群合并的其他临床表现；最后，针对体重反弹的问题，会涉及到不同的药物组合。此外，也会考虑到减重过程中的差异化，包
括给药方式和给药频率等不同因素。
2、BGM0504在降糖、减重领域布局的进展情况
答：BGM0504 注射液在中国降糖、减重的 III 期临床在稳步推进中；在东南亚降糖的 III期临床也在稳步推进中。
截至 2025 年 6 月末，BGM0504 注射液减重适应症在美国开展的 US bridging临床研究已完成，并与 FDA召开 End-of-Phase I
I会议并收到正式纪要，公司将根据 FDA 的建议完善 III 期临床方案并提交，FDA 可能需要 3 至 6 个月进行审查。截至目前，BGM
0504 注射液减重适应症在美国的后续临床计划具有不确定性。
在降糖领域，主要关注点是稳定的降低血糖，使患者尽快达到血糖指标。对于 2 型糖尿病患者，更关注发生低血糖的几率，并
确保其体重不会大幅下降。下一步公司还会针对 2 型糖尿病并发症以及胰岛素敏感性、胰岛素抵抗的改善等方面做探索研究。 在
减重领域，随着给药时间的延长及比较剂量的递增，BGM0504注射液在临床 II期呈现的数据较竞品更加积极。在 III期临床过程中，
公司把血压指标作为核心的指标（美国工业指南在今年 1 月份把血压指标作为核心的测量指标）。其次，肌肉流失也是正在进行的
临床研究，通过肝脏脂肪等相关指标的探索性考察，GLP-1/GIP 双靶点分子针对肝脏脂肪的能量消耗或降低有非常好的临床契机。
BM0504片剂减重适应症在中国和美国都已拿到 IND批件，目前已经进展到第二个阶段组的给药。整个 BM0504片剂，公司使用了
奥礼生物授权的口服制剂平台，提升了整体生物利用度，预期可以取得不错的临床疗效。
3、BGM1812产品布局的具体情况
答：amylin 靶点的注射液和口服制剂在同步开发。BGM1812 注射液减重适应症在中国和美国都提交了 IND 申请，BGM1812 注射
液除了每周一次给药外，下一步就会考虑根据 I 期的数据做更长周期的给药。主要解决两个核心问题，整个抗击纤维化的能力提升
和整个 PH值维持在中性水平后相对比较稳定。
截至 2025 年 6 月末，口服 BGM1812 片处于临床前研究阶段。此外，BGM0504 与 BGM1812 的复方制剂 BGM2102 也处于临床前
研究阶段，这个解决的是大体重人群，主要针对体重需求超过 25%的重度肥胖人群的临床需求。BGM1812、BGM2102尚处于临床前研究
阶段，其后续临床规划具有不确定性。
4、展望未来 3-5年，公司产品管线差异化和 BD 潜力
答：差异化的本身要体现优势。从 BGM0504单药注射来讲，II期临床过程中，表现出安全性、药效都优于已有的竞品。但最终数
据要等到三期揭盲之后才能展示。除了 BGM0504 单药，公司还有 BGM0504 与 BGM1812 的复方制剂 BGM2102，它相当于 GLP-1 类产
品不断在迭代，这样的组合在全球看来也是相对独特和差异化的，目标是把 amylin、GLP-1/GIP 双靶点分子组合再迭代形成独特的
三靶点。其次口服平台可以把单靶点、双靶点甚至amylin这种多肽变成口服，生物利用效率提高，使其成为临床上可用、商业上可行
的方向。这对全球的药企而言，都是一个巨大的挑战。
5、公司口服平台的情况
答：公司投资奥礼生物且持股比例 30.17%，它由海归团队创立，在口服多肽、口服抗体耕耘多年，积累丰富经验后回国创业的
团队。公司和奥礼生物因为 BGM0504 多肽而有了交集，口服平台技术从科学的角度来看能够很好的解决原来多肽口服里面不能克服
的关键问题。这个技术的特点就是药物从消化道到进入血液的多个环节均有技术关注，包括：1.通过上皮细胞朝外的细胞膜实现透膜
（非打开细胞间紧密连接）；2.促进药物从第一层细胞反面膜释放至消化道组织；3.推动药物在组织中扩散以更快进入毛细血管，通
过各环节技术手段提高口服递送效率。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/202509291537021103759061.pdf
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2025-09-27 00:01│9月26日博瑞医药发布公告，股东减持530.18万股
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博瑞医药股东先进制造产业投资基金于2025年6月30日至9月22日期间减持公司股份530.18万股，占总股本1.2541%，期间股价上
涨54.34%，9月22日收盘报81.8元。减持期间股价显著攀升，但股东仍选择减持，引发市场关注。相关数据来源于公司公告及公开信
息整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092700000034.shtml
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2025-09-26 23:26│博瑞医药(688166)筹划赴港上市事项
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智通财经APP讯，博瑞医药(688166.SH)公告，公司拟发行H股股票并在中国香港联合交易所有限公司主板上市。公司将充分考虑
现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会有效期内(即经公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限)选
择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1350231.html
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2025-09-25 19:04│博瑞医药(688166)：实际控制人、董事长袁建栋提议回购公司股份
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格隆汇9月25日丨博瑞医药(688166.SH)公布，公司董事会于2025年9月25日收到公司控股股东、实际控制人、董事长袁建栋先生
《关于提议博瑞生物医药（苏州）股份有限公司回购公司股份的函》，袁建栋先生提议公司使用自有资金以集中竞价交易方式进行股
份回购，本次回购资金总额不低于人民币1,000万元（含），不超过人民币2,000万元（含）。
https://www.gelonghui.com/news/5089521
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2025-09-25 18:23│博瑞医药(688166)董事长提议1000万元至2000万元回购公司股份
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智通财经APP讯，博瑞医药(688166.SH)发布公告，公司董事会于2025年9月25日收到公司控股股东、实际控制人、董事长袁建栋
先生《关于提议博瑞生物医药(苏州)股份有限公司回购公司股份的函》，袁建栋先生提议公司使用自有资金以集中竞价交易方式进行
股份回购，本次回购资金总额不低于1000万元(含)，不超过2000万元(含)，将用于股权激励或员工持股计划。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1349444.html
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2025-09-16 07:30│东吴证券：给予博瑞医药买入评级
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博瑞医药BGM0504片剂获中美I期临床批件，采用奥礼生物Macoral平台，生物利用度高，剂量仅10/20/40mg，显著低于同类产品
，具成本与安全性优势。公司多款创新管线进展顺利，BGM0504注射液将推进美国III期临床，BGM1812多剂型年内将入临床，复方制
剂BGM2101/BGM2102全球领先。东吴证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润2.6/3.0/4.3亿元，对应PE147/127/89X，看好其
研发实力与出海潜力。
https://stock.stockstar.com/RB2025091600005713.shtml
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2025-09-15 16:41│博瑞医药(688166)：BGM0504片获得药物临床试验批准通知书
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博瑞医药全资子公司博瑞制药收到国家药监局批准，开展BGM0504片在成人超重/肥胖患者中的临床试验。BGM0504为公司自主研
发的GLP-1与GIP受体双重激动剂，具有降糖、减重及治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）的潜力。目前其注射剂型在2型糖尿病和减重
适应症上已进入III期临床。BGM0504片为口服剂型，全球尚无同类靶点口服药获批上市，该进展标志着公司在代谢性疾病创新药领域
取得重要突破。
https://www.gelonghui.com/news/5083698
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2025-09-15 16:40│博瑞医药(688166)：BGM0504片获批在成人超重/肥胖患者中开展临床试验
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博瑞医药全资子公司博瑞制药获国家药监局批准，开展BGM0504片在成人超重/肥胖患者中的临床试验。BGM0504为公司自主研发
的GLP-1/GIP受体双重激动剂，具备降糖、减重及治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）的潜力。目前其注射剂型在2型糖尿病和减重适应
症中已进入III期临床。BGM0504片为口服剂型，全球尚无同类靶点口服药物获批，此次获批标志着公司在代谢性疾病口服创新药领域
取得关键进展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1345247.html
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2025-09-05 16:28│博瑞医药涨9.50%，开源证券二日前给出“买入”评级
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博瑞医药今日涨9.50%，收报97.02元。开源证券研报称，公司2025年上半年业绩波动，但减重降糖新药进展顺利，维持“买入”
评级。预计2025-2027年归母净利润为0.65/1.3/2.07亿元，对应PE为594.8/296.7/186.2倍。研报强调其减重管线布局全面、进度领
先。分析师余汝意、阮帅预测准确率达85.29%，民生证券王班、乔波耀团队预测精度较高。内容由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500026655.shtml
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2025-08-29 02:50│图解博瑞医药中报：第二季度单季净利润同比下降90.04%
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博瑞医药2025年中报显示，公司主营收入5.37亿元，同比下滑18.28%；归母净利润1717.32万元，同比下降83.85%；扣非净利润1
436.86万元，同比下降86.35%。第二季度单季收入2.88亿元，同比降9.16%；净利润421.34万元，同比大降90.04%。公司负债率51.96
%，投资收益为负542.78万元，财务费用达1973.77万元，毛利率维持48.71%。整体营收与利润大幅下滑，盈利承压明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900001035.shtml
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2025-08-28 22:32│博瑞医药(688166)上半年净利润1717.32万元，同比下滑83.85%
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格隆汇8月28日丨博瑞医药(688166.SH)发布2025半年度报告，公司上半年实现营业收入5.37亿元，同比下滑18.28%；归母净利润
1717.32万元，同比下滑83.85%；扣非归母净利润1436.86万元，同比下滑86.35%。
https://www.gelonghui.com/news/5071007
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