公司报道☆ ◇688187 时代电气 更新日期：2026-10-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-23 20:00│时代电气(688187)2026年9月23日投资者关系活动主要内容
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问答环节主要内容：
问题 1：2026 年上半年半导体公司固定资产折旧增长原因？半导体产线产能爬坡情况如何？
回答：固定资产折旧增长主要来自株洲 SiC产线的投入，半导体公司作为 IDM 模式的半导体企业，资产投入规模较高，且将持
续投入，以保持产业的领先地位，在开放竞争市场中提升能力，实现业务升位，回馈股东与社会。
目前公司 SiC 产线持续爬坡，产能逐步提升，工艺水平可以支撑第五代 SiC 技术迭代，按照目前进度预估 2027 年中期有望达
成第一阶段设计产能。
问题 2：轨交业务中通信信号业务上半年增速最快，能分享一下具体原因吗？公司对全年预期如何？整个业务板块在“十五五”
期间展望如何？
铁路板块进阶而上，多赛道并行、多举措赋能，拓宽业务边界、优化营收结构，提升了企业市场竞争力与经营抗风险能力。除了
坚守 LKJ 和 ATP 主体产品市场，稳固经营基本盘之外，构建多元增收补充体系，分级整备项目、行车装置指导项目等新产品市场持
续培育开拓，积蓄中长期增长动能。
城轨板块深耕细作，坚持全域布局、重点突破，依托合资共建、中车系统+、科研协同、本地化布局等多元策略精准攻坚。创新
市场打法，夯实客户基础。聚焦重点项目，落实一城一策，锻造属地化经营、定制化方案、常态化客户维护核心能力。
海外板块主动出击，聚焦重点项目，链接终端客户，依托技术对接、商务联动，推动订单转化落地。中标墨西哥帕丘卡项目(15
列车 ETCS 车载)订单 6155 万元，实现首个批量订单历史性突破。
2026年，公司将持续提升核心能力，加速拓展国内外市场。展望整个“十五五”，在铁路、城轨和海外业务的带动下，通信信号
业务有望取得比“十四五”更好的成绩。问题 3：轨道交通业务发展前景怎么样？
回答：从宏观数据看，2026 年上半年全国铁路固定资产投资完成 3632 亿元，同比增长2.1%。在具体的移动装备招标上，2026
年上半年招标的时速 350 公里动车组、动力集中型动车组以及机车均相较去年同期有不同幅度增长。综合来看，上半年无论是建设
投资还是车辆招标，都体现了稳健增长和高景气度的延续。
今年是十五五开局之年，国家铁路局在近期发布会上明确“适度超前、但不过度超前”的总体思路，推动铁路网从“基本适应”
迈向“提质增效”新阶段。这意味着未来投资规模会保持稳定，重点将放在打通“八纵八横”主通道、补齐西部路网短板以及提升枢
纽节点效率上。
根据目前规划，到 2030 年全国铁路营业里程将达到 18 万公里左右，其中高铁 6 万公里左右，相较 2025 年末的 16.5 万公
里和5.04 万公里而言，意味着“十五五”期间平均每年还将投产新线约 3000 公里，其中高铁约 2000 公里，有望为动车组带来 20
0 组/年的基础需求，此外，伴随着存量动车组和机车数量越来越多，在维修维保等后市场领域也蕴藏着较大的市场空间。
问题 4：公司对于功率半导体的战略定位是怎么样的？
回答：面对功率半导体市场的不同周期，公司始终将功率半导体业务视为新兴装备业务的重要组成部分，公司坚持以 IDM 模式
保障产品品质和供应的稳定性，并将持续以科技创新、研发投入、产能建设和市场开拓为核心，寻求公司功率半导体业务更高的产业
地位。
问题 5：介绍一下公司的研发情况和研发人员占比情况。
回答：自成立以来，公司深耕轨道交通牵引变流系统领域，形成了突出的科技创新实力，并遵循“同心多元化”战略向相关领域
进行技术延伸。公司通过自主研发已形成电气系统技术、变流及控制技术、工业变流技术、列车控制与诊断技术、轨道工程机械技术
、功率半导体技术、通信信号技术、数据与智能应用技术、牵引供电技术、检验测试技术、深海机器人技术、新能源汽车电驱系统技
术和传感器技术等多项核心技术。 公司紧扣高质量发展主线，因地制宜发展新质生产力，强化科技创新引领，以科技创新推动产业
创新，科技创新成果丰硕。近几年，公司研发投入占营业收入比均保持在 10%左右，2025 年末公司研发人员占比 42.43%，接近半数
拥有研究生及以上学历，优秀的人才队伍为公司形成关键核心技术并保持技术优势奠定了坚实基础。
问题 6：公司十五五战略重点是什么？
回答：公司十五五期间整体依旧保持轨交、能源双赛道布局，不会发生重大变化，并将在提升业务协同性、整合不同产业的共性
技术、提升管理水平、强化成本控制能力等方面持续强化。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202609/2026092417280041934011950.pdf
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2026-08-31 12:18│华鑫证券：给予时代电气买入评级
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华鑫证券给予时代电气“买入”评级。铁路投资延续高景气，检修业务夯实现金流；半导体板块受原料涨价与竞争影响短期承压
，但已发出调价函，且受益于电网长周期与国产替代加速；新兴装备中汽车电驱与海外轨交订单多点突破，构筑第二增长曲线。预测
公司2026-2028年营收复合增长，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026083100013293.shtml
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2026-08-21 06:07│时代电气（688187）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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时代电气2026年中报显示，营收130.71亿元同比增7.01%，归母净利润17.12亿元增2.44%，核心指标整体向好。但需关注应收账
款占归母净利润比重高达355.79%，且经营性现金流同比下降20.58%，资金回笼压力较大。财务费用增长显著，短期借款大幅上升。
机构普遍预期全年业绩向好，单季度净利增长3.31%，显示公司盈利能力具备韧性，但现金流与资产周转效率值得投资者深入跟...
https://stock.stockstar.com/RB2026082100004731.shtml
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2026-08-20 20:00│时代电气(688187)2026年8月20日投资者关系活动主要内容
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株洲中车时代电气股份有限公司于2026年8月20日在电话会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有长江证券、中信证券
、光大证券、兴业证券、申万宏源证券、广发证券、中金公司、中国银河证券、浙商证券、华泰证券、天风证券、第一上海证券、中
信里昂证券、霸菱资产、碧云资本、前方基金、大成基金，上市公司接待人员有董事会秘书龙芙蓉女士，财务中心主任袁峰，先生，
规划发展部部长刘雄先生，证券法律，部长杨曦先生。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/20260820152402757677632.pdf
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2026-08-20 11:40│时代电气(03898.HK)跌超7%，截至发稿，跌7.43%，报32.14港元，成交额1.54亿港元
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时代电气(03898.HK)跌超7%，截至发稿，跌7.43%，报32.14港元，成交额1.54亿港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对
其给出评级。时代电气港股市值162.37亿港元，在运输设备行业中排名第2。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息整理
，仅供参考不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026082000017253.shtml
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2026-08-19 18:16│图解时代电气中报：第二季度单季净利润同比增长2.76%
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时代电气2026年中报显示，上半年主营收入130.71亿元，同比增长7.01%；归母净利润17.12亿元，增长2.44%。其中第二季度单
季主营收入79.69亿元，同比增长3.8%；归母净利润10.69亿元，同比增长2.76%。公司负债率为35.25%，毛利率32.81%。整体业务保
持稳健增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081900032008.shtml
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2026-07-31 18:20│时代电气(03898.HK)下属子公司拟出资约1.92亿元与北京怀柔实验室等设立合资公司
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时代电气(03898.HK)旗下子公司株洲中车时代半导体拟出资约1.92亿元，占股67%，与北京怀柔实验室等共同设立北京中车时代
怀实半导体有限公司，旨在深化IGCT技术产品开发，提升核心竞争力。截至7月31日，时代电气报收33.66港元，涨1.08%，市值153.7
8亿港元。多家投行给予买入评级，目标价57港元，公司在运输设备行业排名前列。...
https://hk.stockstar.com/RB2026073100032253.shtml
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2026-07-31 18:03│时代电气(688187)子公司拟合资设立北京中车时代怀实半导体有限公司
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时代电气子公司时代半导体将出资1.92亿元（占股67%），联合北京怀柔实验室等机构，在怀柔区共同设立北京中车时代怀实半
导体有限公司。合资公司注册资本2.87亿元，旨在深化半导体IGCT技术开发，提升核心竞争力并拓展产品与应用领域。该子公司将纳
入时代半导体合并报表范围，推动相关业务布局。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1474708.html
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2026-06-26 19:50│时代电气(03898.HK)选举陈志漫为职工董事
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时代电气（03898.HK）公告选举陈志漫为第八届董事会职工董事，任期至本届任期届满。截至2026年6月26日收盘，股价报37.48
港元，跌幅1.47%，成交额1.54亿港元。公司当前港股市值182.13亿港元，位居行业第二。近期投行以买入评级为主，近90天内有3家
机构给出买入评级，目标均价50.5港元，其中第一上海研报目标价升至57港元。...
https://hk.stockstar.com/RB2026062600039790.shtml
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2026-05-25 18:20│时代电气(03898.HK)发布公告，公司第七届董事会的任期即将届满
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时代电气(03898.HK)公告称第七届董事会任期届满，拟推选李东林等3名执行董事及李开国等4名独立非执行董事组成第八届董事
会。任职前原成员继续履职。该股市值约203亿港元，行业排名第2。近90天有3家投行给予买入评级，平均目标价50.5港元；第一上
海最新目标价57港元，维持买入评级。...
https://hk.stockstar.com/RB2026052500026306.shtml
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2026-05-18 20:00│摩根大通增持时代电气(03898.HK)约151.44万股 每股作价约42.9港元
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摩根大通于5月13日增持时代电气（03898.HK）约151.44万股，每股作价约42.90港元，增持后持股比升至7.33%。截至5月18日，
该股收盘报40.94港元，跌2.62%。目前近90天有3家投行维持买入评级，目标均价约50.5港元，第一上海更给予57港元目标价。公司
市值约201.29亿港元，在运输设备行业排名第二位，整体机构看好其未来表现。...
https://hk.stockstar.com/RB2026051800032850.shtml
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2026-05-13 13:35│异动快报：时代电气（688187）5月13日13点32分触及涨停板
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5月13日13时32分，时代电气（688187）触及涨停板，领涨轨交设备板块。该股作为碳化硅、IGBT及特高压概念热门股，获相关
板块资金集体助推。资金流向显示，该股当日主力资金净流入1025.78万元，占比成交额2.67%，而游资与散户呈净流出态势。近五日
资金面显示主力持续加持，市场关注度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051300020973.shtml
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2026-05-13 11:59│华鑫证券：首次覆盖时代电气给予买入评级
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华鑫证券首次覆盖时代电气，给予买入评级。公司轨道交通基本盘稳健，新造招标回暖驱动业绩增长；新兴业务中半导体、汽车
电驱及风光储氢形成第二增长曲线，成长路径清晰。尽管一季度现金流受阶段性回款周期影响波动，但公司已采取管控措施，预计全
年趋势向好。预测2026至2028年EPS分别为3.37元、3.75元、4.16元，对应PE分别为14.6、13.2、11.8倍，长期价值凸显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051300019489.shtml
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2026-04-27 20:00│时代电气(688187)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
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株洲中车时代电气股份有限公司于2026年4月27日在电话会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有广发证券、中信证券
、申万宏源证券、光大证券、长江证券、兴业证券、第一上海证券、高盛证券、摩根士丹利、霸菱资产、碧云资本、前方基金、大成
基金、华安基金、安信基金、富国基金、平安基金、鹏华基金，上市公司接待人员有董事会秘书龙芙蓉女士，财务中心主任袁峰，先
生，规划发展部部长刘雄先生，证券法律，部长杨曦先生。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/202604281818010996922185.pdf
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2026-04-27 18:26│图解时代电气一季报：第一季度单季净利润同比增长1.91%
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时代电气2026年一季报显示，公司主营收入达51.02亿元，同比增长12.45%；归母净利润6.43亿元，同比微增1.91%。值得注意的
是，扣非净利润下滑0.78%至5.92亿元。此外，公司负债率维持在35.29%的稳健水平，毛利率为33.31%，但本期出现少量投资亏损及
财务费用变动。整体来看，公司营收保持增长态势，但核心利润表现略有波动。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042700034433.shtml
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2026-04-20 16:59│花旗发布研报称，时代电气(03898.HK)对今年轨道交通装备及新兴装备业务、尤其功率半导体的前景持疲弱看
│法
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花旗发布研报，认为时代电气今年在轨道交通及新兴装备业务，尤其是功率半导体方面前景疲弱。该行将2026至2027年盈利预测
分别下调10%和12%，目标价由42.5港元调至40港元，维持“中性”评级，主要考量管理层拟通过股份回购提升股东回报。截至4月20
日收盘，股价报37.68港元，市值约184.86亿港元，在运输设备行业中排名第二。...
https://hk.stockstar.com/RB2026042000022657.shtml
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2026-03-29 06:14│时代电气（688187）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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时代电气2025年营收287.03亿元、净利40.97亿元，均实现双位数增长，毛利率提升，费用率下降。但应收账款规模较大，占净
利润比例达299.21%，需警惕回款风险。公司货币资金减少，主要因投资及筹资流出增加，且资本开支驱动业绩增长，建议关注现金
流安全及新项目回报。尽管整体业绩优于预期，但应收账款高企及资本开支压力仍是关键观察点。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032900001594.shtml
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2026-03-28 01:22│图解时代电气年报：第四季度单季净利润同比增长10.23%
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时代电气2025年年报显示，公司全年主营收入287.03亿元，同比增长15.23%；归母净利润40.97亿元，增长10.64%；扣非净利润3
9.0亿元，增长20.91%。其中第四季度单季实现主营收入98.73亿元，归母净利润13.76亿元，分别同比增长15.94%和10.23%。公司全
年毛利率为33.43%，负债率36.29%，整体财务表现稳健，核心业务增长显著。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032800003075.shtml
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2026-03-27 20:00│时代电气(688187)2026年3月27日投资者关系活动主要内容
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株洲中车时代电气股份有限公司于2026年3月27日在电话会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有中信证券、光大证券
、长江证券、申万宏源证券、中信里昂、兴业证券、第一上海证券、招商证券、高盛证券、霸菱资产、碧云资本、前方基金、大成基
金、华安基金、中银基金、博时基金、申万菱信基金，上市公司接待人员有副总经理兼财务总监孙珊女士，副总经理何，政军先生，
董事会秘书龙芙蓉女士。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202603/2026033016110101422458052.pdf
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2026-03-17 19:20│Norges Bank减持时代电气(03898.HK)25万股 每股均价约39.73港元
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挪威央行（Norges Bank）于3月12日减持时代电气(03898.HK)25万股，套现约993.16万港元。减持后其持股数量降至2909.36万
股，持股比例为5.95%。截至3月17日收盘，时代电气股价报38.6港元，跌幅1.38%。当前该股市值约191.41亿港元，在运输设备行业
中排名第二，但近期市场关注度较低，90天内无投行给出评级。...
https://hk.stockstar.com/RB2026031700035744.shtml
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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