公司报道☆ ◇688203 海正生材 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-28 20:00│海正生材(688203)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司PLA下游各个领域的销量占比情况以及对未来各领域的行业发展增速如何看待？
答：2024年度，公司聚乳酸下游应用领域主要以一次性刀叉勺、3D打印耗材及吸管为主。3D打印耗材领域2024年销量较2023年同
比增长180%以上，挤片领域销量同比增长100%以上。3D打印耗材领域2024年销量约占公司总销量的20%左右，预计2025年销量占比将
进一步提高。
2、请问2024年全球聚乳酸消耗量和国内消耗量分别是多少？
答：2024年全球聚乳酸消耗量大约为26万吨，国内消耗量约为12万吨。
3、请问关税对进口PLA的影响如何？是否会促进国产替代？对等关税对国内企业竞争力有何影响？
答：基于对等关税，中国对从美国进口商品增加了关税，导致从美国进口PLA受阻。但泰国生产的聚乳酸受影响较小，进口仍较
为稳定。2024年，公司聚乳酸树脂没有直接出口到美国，但我们下游客户产品有出口到美国，因此主要就是下游间接传导的影响。公
司会持续评估对等关税后续给公司可能带来的影响。
4、请问塑料吸管目前在公司整体销售中所占比例是多少？3D打印耗材占比是否已超过吸管？
答：塑料吸管目前占公司总销量的20%左右，这一比例在过去一年中保持稳定。2024年，吸管和3D打印耗材占公司总销量的占比
基本持平。2025年，公司预计3D打印耗材销量会超过吸管。
5、公司是否有意进入使用聚乳酸作为医美原材料的领域或其他高溢价领域？目前的意向如何？
答：公司是工业聚乳酸的供应商，公司有关注聚乳酸在医美领域的应用，但医美领域需要临床验证及且聚乳酸使用量较低，还需
要公司配备专门团队，目前公司没有这方面考虑。公司一直积极探索聚乳酸在其他领域的应用，以提高公司的核心竞争力。
6、请问公司准备如何应对聚乳酸价格持续下降的情况？
答：目前全球聚乳酸供应大于需求，导致价格下降较快。公司基于技术优势和市场拓展能力，仍能实现轻微盈利。预计未来聚乳
酸价格将趋于平稳，公司也在积极开发新产品和新应用以提升竞争力。
7、请问向上游原料的延伸方面有哪些进展？除了成本外，对利润端和产品端会有哪些影响？
答：在上游乳酸生产方面，公司有考虑参股或控股一家乳酸企业，或者自建乳酸生产线，目前正在积极推进中。公司向上延伸乳
酸是基于两方面的考虑：一是延伸产业链可以增厚利润；二是维护原料供应的稳定安全。
8、请问对聚乳酸出口市场的增长潜力和海外市场机会有何看法？
答：关于出口市场，美国市场受关税影响较大；受转口贸易影响，短期内台湾省市场、东南亚市场有较大提升的可能，长远需要
看美国是否会针对中国成分进行额外增加关税，公司会持续评估；基于欧洲的禁塑法规，欧洲市场仍有一定增量，公司已有合作开发
的特定产品；印度市场潜力大，若政府推行禁塑令将有较大增量。此外，对于海外3D线材的制品加工企业，公司也在积极关注和开拓
。
9、请问印度市场是否有关于可降解材料的强制性法规？
答：据了解，印度在2022年推出了一次性产品必须使用可降解材料的法规，但执行力度不足。印度市场增速较快，但市场规模与
其人口规模不匹配。预计随着印度本土聚乳酸企业的推动，印度政府有可能加大可降解材料的推进及执行力度。
10、请问4月18日《国务院关于修改快递暂行条例的决定》会对公司带来新的增量吗？
答：国家鼓励经营快递业务的企业和寄件人使用可降解、可重复利用的环保包装材料。公司早期有与品牌快递公司开展合作，制
定了完善的产品方案，产品基本符合要求。我们将继续观察并与头部快递品牌公司积极沟通，提供产品以满足他们的替换需求。
11、3D打印耗材领域近年来增长很快，对3D打印领域未来的市场空间有预估吗？
答：我们预估2025年整个3D打印耗材市场聚乳酸消耗量会保持高速的发展，市场发展潜力巨大。
12、2024年下半年费用率提高的原因是什么？
答：2024年下半年三项期间费用率为3.65%，较上半年2.48%提高了1.17个百分点，主要是财务费用率提高了0.97个百分点，利息
收入下降450万元所致。
13、请问行业内卷严重，海正生材的核心竞争力有哪些？可以让公司在这么激烈的竞争下能活下来，并且能够活得好？
答：公司竞争力体现在技术优势和经营团队两方面。技术方面，公司的生产单耗较低，产品性能领先。经营团队比较专业，能及
时调整产品结构以保持公司整体竞争力。公司将延续这些优势，并将最新的技术植入募投项目，希望募投项目的投产能进一步拉开与
竞争对手的差距。
14、有研究报告说PLA属于进口依赖程度高，整体是净进口，这个主要是产品结构的不同吗？这些产品也不是从美国市场进来的
，所以不受关税的影响吗？
答：PLA产品进口有两个来源，一个是美国，另一个是泰国。泰国的产品不受关税影响。中国由于加工制造工艺、能源、人力成
本和后端制造优势，成为了全球终端制品加工制造的中心，导致进口量大于出口量。公司聚乳酸产品在某些领域有独特优势。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202504/2025042915340161178480841.pdf
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2025-04-26 03:06│图解海正生材一季报：第一季度单季净利润同比减96.62%
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证券之星消息，海正生材2025年一季报显示，公司主营收入2.05亿元，同比上升7.0%；归母净利润23.34万元，同比下降96.62%
；扣非净利润16.45万元，同比下降97.45%；负债率25.7%，财务费用-25.96万元，毛利率8.22%。财报数据概要请见下图:以上内容为
证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600001187.shtml
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2025-04-25 23:57│海正生材(688203)发布一季度业绩，归母净利润23.34万元，同比下降96.62%
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智通财经APP讯，海正生材(688203.SH)发布2025年第一季度报告，公司一季度营业收入2.05亿元，同比增长7.00%;归属于上市公
司股东的净利润23.34万元，同比下降96.62%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.45万元，同比下降97.45%;基本每
股收益0.0012元/股。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1285616.html
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2025-04-25 22:01│海正生材(688203)一季度净利润1840万元
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格隆汇4月25日丨海正生材(688203.SH)公布2025年一季报，公司营业收入为10.3亿元，同比上升20.5%；归母净利润自去年同期
亏损99万元成功扭亏，实现归母净利润1840万元；扣非归母净利润为1438万元，同比上升2169.7%。
https://www.gelonghui.com/news/4989056
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2025-04-16 06:06│海正生材（688203）2024年年报简析：增收不增利，应收账款上升
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海正生材2024年年报显示，公司营业总收入8.45亿元，同比增长12.2%，但归母净利润3550.46万元，同比下降18.47%。第四季度
营收同比下降8.53%，净利润同比下降67.23%。应收账款同比增幅达113.89%，高于分析师预期。毛利率和净利率分别下降4.48%和27.
31%。财务方面，现金流净额大幅下降，货币资金减少，应收票据增加。公司ROIC为1.8%，净利率为4.2%，资本回报率不高。上市三
年来累计融资8.45亿元，分红总额3040.17万元，分红融资比为0.04。
https://stock.stockstar.com/RB2025041600003631.shtml
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2025-04-15 00:37│图解海正生材年报：第四季度单季净利润同比减67.23%
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海正生材2024年年报显示，公司主营收入8.45亿元，同比增长12.2%；归母净利润3550.46万元，同比下降18.47%。第四季度主营
收入1.86亿元，同比下降8.53%；归母净利润205.09万元，同比下降67.23%。主要变动原因包括：聚乳酸树脂销量增加、研发费用增
加、利息收入减少等。整体负债率27.79%，毛利率12.52%。
https://stock.stockstar.com/RB2025041500000294.shtml
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2025-04-14 19:18│海正生材(688203)发布2024年度业绩，归母净利润3550.46万元，同比下降18.47%
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智通财经APP讯，海正生材(688203.SH)发布2024年年度报告，公司2024年度营业收入8.45亿元，同比增长12.20%;归属于上市公
司股东的净利润3550.46万元，同比下降18.47%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3122.89万元，同比下降22.54%;基
本每股收益0.18元/股。拟每10股派发现金红利0.6元(含税)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1278299.html
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2025-03-11 21:05│海正生材(688203)收到股票回购专项贷款承诺函
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格隆汇3月11日丨海正生材(688203.SH)公布，近日，公司已取得兴业银行股份有限公司台州分行出具的《贷款承诺函》，贷款额
度不超过人民币1,700万元，用于回购股票。
https://www.gelonghui.com/news/4953838
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2025-03-06 19:57│海正生材(688203)：中启洞鉴拟减持不超1%股份
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智通财经APP讯，海正生材(688203.SH)发布公告，因经营发展资金需求，中启洞鉴计划拟自公告披露之日起十五个交易日后的三
个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过202.68万股，占公司总股本比例不超过1%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1258735.html
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2025-02-26 18:43│海正生材(688203)2024年度净利润3538.51万元 同比下降18.75%
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智通财经APP讯，海正生材(688203.SH)发布2024年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入8.45亿元，同比增长12.20%；实
现归属于母公司所有者的净利润3538.51万元，同比下降18.75%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1254800.html
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2024-12-02 16:07│海正生材(688203)：已累计回购0.259%股份
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海正生材（688203.SH）公告，截至2024年11月30日，公司已累计回购526,931股，占总股本的0.259%。回购价格区间为7.76元至
10.53元，支付总额为4,992,228.97元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/4902849
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2024-10-30 20:00│海正生材(688203)2024年10月30日投资者关系活动主要内容
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1、聚乳酸销量下游领域占比情况，在下游应用领域上是否有结构性的变化？
答：聚乳酸行业的发展主要集中在可堆肥、可降解以及生物质的包装领域和餐具领域，以及3D打印等一些应用领域，包装领域和
餐具领域稳步增长，3D打印领域增幅较大。目前公司已经开拓了一些新的应用场景。
2、聚乳酸价格变化大概是什么程度？对于公司毛利的影响主要是哪些方面的原因？
答：三季度利润环比以及同比均有降幅，主要原因是因为三季度产品的售价下降幅度高于成本下降幅度，导致整体产品毛利率略
有下滑。
3、未来公司在新材料领域的进展情况如何？
答：我们在特种纤维和双向拉伸膜应用方向进行了扩展，特种纤维主要应用在生物基茶包应用领域，我们正在积极探讨并已经有
了一定的商务用量。双向拉伸膜方面，我们正在跟客户积极沟通。同时，我们也在考虑往上游的乳酸领域延伸，目前在一体化延伸方
面也有一定的进展。
4、公司海外市场的增长主要针对哪些市场？未来对海外市场的判断如何？
答：我们的出口量主要增长来自欧洲市场和中国台湾市场，其他市场也有略微增长。随着欧美经济复苏，美国和欧洲的市场容量
还在稳步增长。
5、海外销量环比下降的主要原因是什么？
答：一方面是受船运影响，国际地缘政治摩擦引起海运费上升，船运周期延长，影响了终端客户的原料成本，导致客户采购倾向
发生变化；另一方面是客户的采购数量每个季度或有差异，导致三季度销量环比略有下降。
6、预期海外国内的需求增速的大概是怎么样？
答：国际市场的增量是比较有限的，还是集中在美国和欧洲。中国的市场主要是包装领域、餐具领域和3D打印领域。包装领域和
餐具领域需求略有增长，今年整个聚乳酸市场增量主要是3D打印领域。
7、目前子公司海创达一期项目的进度情况？二期投产规划？
答：2024年3月公司发布了《关于调整募集资金投资项目实施方式并延期的公告》。基于市场环境、公司生产经营状况及业务发
展规划以及募投项目实际实施情况，公司将该募投项目2条生产线调整为分两期实施，每期为1条年产7.5万吨聚乳酸生产线，其中，
项目一期计划2025年3月前竣工，二期计划2026年9月前竣工。目前一期建设按计划推进
8、公司在原料方面是否会与上游乳酸的合作厂商进行合作谈判？是否有收购或股权投资的规划？
答：公司一直和上游乳酸厂商保持着紧密的合作关系，今年仍然是通过外购乳酸解决原料供应问题，同时公司也一直在布局产业
链的前端延伸。公司正在积极审慎地评估国内外的乳酸合作伙伴，待时机成熟时，会有具体举措。
9、公司是否会与海外的原料供应商合作？
答：公司的原料乳酸采购是全球化的，包括国内和国外的供应商。
10、简单介绍一下公司最近这两年技术的迭代优化的情况？
答：公司通过持续优化生产工艺和装备，有效提高了收率，进一步降低了乳酸单耗，整个制造成本在不断的下降。另外，围绕着
市场新的需求，我们开发了一些新产品，获得了阶段性的成效，有一些特种产品上强化了客户粘性。随着新产品的不断投放，将进一
步提升市场竞争力，也会收获更好的回报。
11、公司Q3应收账款进一步增长的原因？
答：Q3应收账款有所增加，是因为公司今年销量增幅比较大，另外为了扩大销售，也对部分客户调整了信用政策。随着营收规模
的增加，应收账款余额也会有所增长。9月份末应收账款的周转天数是23天左右，目前整体的应收账款的回款都是处于一个正常水平
。
12、3D打印市场需求增长情况如何？
答：3D打印应用领域目前需求增长幅度相当大。得益于高速打印的技术革新，耗材市场需求的强劲。预计未来几年，这个领域聚
乳酸的用量可能达到10万吨级。
13、下游需求情况如何？内外销哪个市场更有增长动力？
答：整体市场需求在逐步增长，特别是3D打印市场爆发，各品牌厂家在逐步推进。内销增长动力更强，一方面得益于禁塑令的持
续推进，同时国内3D打印市场仍有较大的增长空间。
14、PLA改性在纺织上的应用情况如何？是否有应用于服装上的改性材料？
答：聚乳酸的纺织行业应用主要在一次性包装、填充等领域。在服用纤维方面，需要解决高温染色和力学稳定性等问题，公司一
直在研究，目前还存在一些问题需要解决。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202410/2024103116540491759383181.pdf
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2024-10-28 19:46│海正生材(688203)发布前三季度业绩，净利润3345万元，同比下降10.29%
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智通财经APP讯，海正生材(688203.SH)披露2024年第三季度报告，公司前三季度实现营收6.59亿元，同比增长19.85%;归母净利
润3345万元，同比下降10.29%;扣非净利润2931万元，同比下降11.33%;基本每股收益0.17元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1201575.html
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2024-10-08 16:25│海正生材(688203)：已累计回购0.074%公司股份
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格隆汇10月8日丨海正生材(688203.SH)公布，截至2024年9月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累
计回购公司股份150,531股，占公司目前总股本202,678,068股的比例为0.074%，回购成交的最高价为8.00元/股，最低价为7.76元/股
，支付的资金总额为人民币1,196,397.12元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/4863273
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2024-09-18 15:53│海正生材(688203)：首次回购6.9万股
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格隆汇9月18日丨海正生材(688203.SH)公布，2024年9月18日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购
股份69,000股，占公司目前总股本202,678,068股的比例为0.034%，回购成交的最高价为7.98元/股，最低价为7.76元/股，支付的资
金总额为人民币545,274.38元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/4855530
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2024-09-13 17:20│9月13日海正生材现1笔大宗交易 机构净买入200.18万元
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证券之星消息，9月13日海正生材发生大宗交易，交易数据如下：大宗交易成交价格7.85元，相对当日收盘价折价2%，成交25.5
万股，成交金额200.18万元，买方营业部为机构专用，卖方营业部为中信建投证券股份有限公司北京海淀分公司。近三个月该股共发
生1笔大宗交易，合计成交2550.0手，折价成交1笔。该股在过去半年内已有共计553.81万股限售解禁股上市，占公司总股本的2.73%
。
https://stock.stockstar.com/RB2024091300028961.shtml
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2024-08-28 18:36│海正生材(688203)：董事长沈星虎辞职
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格隆汇8月28日丨海正生材(688203.SH)公布，2024年8月28日，公司董事会收到公司董事长沈星虎先生提交的书面辞职报告，沈
星虎先生因个人原因，请求辞去公司第七届董事会董事、董事长及董事会审计委员会委员、董事会战略委员会召集人职务，同时不再
担任公司法定代表人。辞职后，沈星虎先生不在公司担任任何职务。
https://www.gelonghui.com/news/4839357
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2024-08-28 18:11│海正生材(688203)拟斥2000万至3000万元回购股份
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智通财经APP讯，海正生材(688203.SH)公告，公司拟通过集中竞价交易方式以自有资金回购部分社会公众股份，用于公司股权激
励或员工持股计划。回购股份金额不低于人民币2000万元(含)，不超过人民币3000万元(含)，回购股份的价格不超过人民币12.00元/
股(含)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1173339.html
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2024-08-14 20:00│海正生材(688203)2024年8月14日投资者关系活动主要内容
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1、纯聚乳酸和复合改性聚乳酸各自的销量情况，以及公司PLA产品
的市场份额情况
答：2024年上半年公司纯聚乳酸和复合改性聚乳酸的总体销量为26190吨。其中，纯聚乳酸占比约为75%，复合改性聚乳酸占比约
为25%。关于市场份额，目前没有公开数据，我们参考了全球销量、产能以及海关数据，初步测算公司的全球市场占有率和国内市场
占有率都在稳步上升。
2、近两年，应用于农膜和快递领域的产品的扩张情况以及未来目标
答：农膜是我们正在进行发展和推广的领域。目前农膜领域中的聚 乳酸占比不高，主要以PBAT为主，未来有较高的增量预期。
快递也 是我们一直关注的领域，已经与多家终端快递企业进行直接沟通与 交流，为他们开发了适用的产品。目前我们在部分产品端
得到了终 端快递商的验证，但整体上产品尚未被全面推广，仍处于生产试点 以推广和应用阶段。我们将持续保持关注，观望整体推
进情况。
3、公司预期我国进一步禁塑政策的计划执行情况
答：国家高度重视禁塑和绿色发展。8月初，国务院发布了《关于促 进服务消费高质量发展的意见》，促进绿色的生产和消费
。我们相 信国家会出台有利于聚乳酸行业、生物材料行业的政策，相关政策 也会落实到实际执行中。
4、国外销量增速翻倍的原因
答：一方面，随着欧洲的禁塑法规的明确，以及欧美经济形势的好 转，导致在欧美的聚乳酸消费量有所增加；另一方面，随着
公司产 能的释放、成本的下降，公司的产品更具竞争力。
5、可降解材料行业的供需情况，以及需求端的增速情况
答：对于聚乳酸，目前的市场需求量远没有满足产能的供给。市场 对聚乳酸的实际需求量仅占聚乳酸产能的40%至50%。
6、聚乳酸未来销量的展望，以及公司乳酸业务的进展情况
答：公司聚乳酸近三年的销量一直维持较高的增长，上半年同比增 长48.22%。公司的产能利用率较高，因此目前积极推进海创
达募投 项目建设，扩大产能。基于此，我相信在未来三至五年内公司将持 续保持较高的销售增长。其次，我们注意到公司在乳酸板
块的缺失， 计划通过各种合作方式建立乳酸供应保障机制，这主要是从原料供 应安全，乳酸原材料成本稳定方面进行的规划考虑。
7、企业未来的产量目标以及是否有扩展计划
答：我们目前的产能负荷率在80%至90%之间，未来的目标是把产能 负荷进一步提高，达到比较理想状况。所以我们积极推进海
创达募 投项目建设，将市场增量与产能增量相匹配。海创达一期产能为7.5 万吨聚乳酸，我们计划尽快投入生产。
8、除强制性领域，目前存在哪些自发性领域开始使用聚乳酸材料， 以及需求情况
答：目前除了3D打印和纤维市场以外，其他应用市场都可视为政策 性市场。对于3D打印和纤维市场，我们认为如果今年能实现
全面布 局，其需求量能够达到聚乳酸行业总需求的20%左右。
9、公司如何通过成本控制实现二季度的盈利能力相对于一季度的显 著提升
答：一方面是因为我们二季度的产量较一季度的增幅较大。因为产 量的增幅使得生产成本明显下降，虽然售价也在下浮，但成
本降幅 高于售价降幅，所以二季度毛利率相比较一季度有所提升。另一方 面是那因为二季度产品结构出现调整，高毛利的产品增加
较大。
10、公司对聚乳酸未来价格趋势的看法
答：近几年聚乳酸的价格呈现稳步下跌。到现在为止，我们认为聚 乳酸价格应该是处于比较平稳的状态。通过与行业内其他厂
商沟通， 结合聚乳酸成本结构、国内外糖价、粮价等一系列组成因素，如果 未来价格持续下跌，聚乳酸行业会面临大面积的亏损。
无论是聚乳 酸的主要市场，或政策性市场以及自发性市场，未来价格持续下跌 并不是健康稳定的发展状态。
11、可降解材料的预期和实际需求差异较大，那在未来几年，对可 降解材料的需求会出现爆发式增长吗
答：之前行业内的相关分析认为，通过禁塑政策的推进，整个行业 的发展可能达到百万吨规模。但实际上，由于发展的过程当
中的一 些客观因素，导致整个行业实际需求偏离了乐观的市场增量目标。 然而从行业发展和健康的角度来看，这反而是有利的。过
去几年中， 整个行业的增长一直保持在相当可观的水平。这种逐步增长的发展， 实际上有助于企业和整个行业积累和沉淀。另一方
面，未来两到三 年的增长前景是比较乐观的。聚乳酸行业不仅能维持过去几年的增 长速度，甚至有可能在一定程度上超越之前的增
速。如果有强有力 的政策出台，以及省份和国家层面的支持，可能会使可降解材料的 增量更可观。
12、上半年公司财务中应收账款增长较多的原因，以及公司目前的 库存情况
答：主要是由于我们上半年为了扩大销售，提高市场占有率，调整 了部分客户的信用政策；另外，随 着整个营收规模的增大，
应收账 款也有所增加。应收账款的账期在公司的可控范围之内，不存在坏 账情况。对于库存，公司截止到6月末的存货周转率较202
3年略有加 速。
13、7.5万吨聚乳酸项目的产能爬坡需要多久
答：这一方面看技术能力，相信我们的生产技术团队能使得产能爬 坡快速实现。另一个决定性因素是市场需求，产能爬坡的速
度实际 依赖于市场牵引。我们乐观预计通过两年时间实现
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