公司报道☆ ◇688336 三生国健 更新日期：2026-09-03◇ 通达信沪深京F10
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2026-08-22 21:25│国金证券：给予三生国健买入评级
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国金证券给予三生国健买入评级。2026年中报显示，公司营收8.66亿元增34.84%，净利3.71亿元增95.10%，主要得益于707项目
授权许可收入。益赛普与赛普汀短期承压，但研发保持高位，销售费用率优化。IL-17A单抗与IL-1β单抗两款自免新品获批上市，开
启商业化接力，自免管线进入密集兑现期。机构预计2026-2028年净利润将逐步回升，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082200016203.shtml
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2026-08-22 06:06│三生国健（688336）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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三生国健2026年中报显示，公司营收与净利双增。营业总收入达8.66亿元，同比增长34.84%；归母净利润3.71亿元，同比激增95
.1%，主要源于辉瑞707项目里程碑款确认。盈利能力显著提升，毛利率增至80.48%，净利率达42.52%。研发投入加大推动增长，但汇
率波动导致财务费用上升。机构普遍预期其2026年全年业绩稳健，资本回报率优异。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082200004850.shtml
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2026-08-21 20:00│三生国健(688336)2026年8月21日-27投资者关系活动主要内容
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1、公司如何看待TSLP/IL?4 双抗（719）这个双抗项目的临床确定性？另外该产品为吸入剂型，吸入抗体有哪些独特优势？
答：第一，吸入大分子开发门槛高，本项目临床前药理数据已经验证靶点协同效应， TSLP、IL?4R 对应的单药单抗，在哮喘、
COPD 适应症上均已经验证了一定疗效；二者在信号通路维度既属于上下游关系又相对独立。TSLP/IL-4R 双抗通过同时阻断上游“警
报素”因子（TSLP）与下游核心通路（IL-4Rα），实现对II型和非II型炎症的全面、协同抑制。我们的体外、体内药理实验证实，
两个靶点联合干预可以实现药效叠加。
第二，开发患者依从度更高的吸入剂型。我们对分子做工程化改造，得到适配肺部吸收的分子构型。一是药物直接到达气道肺部
病灶，局部形成高药物浓度，全身暴露水平低，有望减少全身相关不良反应；二是无创吸入给药，不用打针，适合慢病居家长期使用
，改善患者依从性。
2、安弗利奇塔单抗（益赛那）刚刚获批，想了解该产品商业化策略，以及适应症拓展、后续数据读出和潜在获批节奏。
答：益赛那（安弗利奇塔单抗注射液，研发代号SSGJ-613）是我们自主开发的国产首个自研IgG1/κ型人源化抗IL-1β单克隆抗
体，专门针对难治性急性痛风性关节炎，核心机制是精准阻断IL-1β这一痛风炎症爆发的关键通路，从源头终止炎症风暴，区别于传
统药物广谱对症抗炎的模式，在快速镇痛、长效防复发、用药安全性上优势显著。
商业化层面，风湿免疫领域是我们传统优势赛道，益赛普多年积累，已经覆盖全国 4000 多家医院，其中半数为三级医院，专家
资源、渠道等体系成熟完整。安弗利奇塔单抗将利用现有商业化团队扩大产品认知度。
3、PD?1/VEGF 双抗 SSGJ?707 下半年里程碑收入确认节奏如何？
答：关于 SSGJ?707（PD?1/VEGF 双抗）与辉瑞的合作，合作协议包含临床里程碑、监管里程碑、各国注册审批等多类里程碑款
项，达到对应节点公司即可收到相应授权收入。辉瑞将该品种列为自身肿瘤管线重点布局产品，现阶段已牵头推进9项I/II/III期全
球多中心临床试验，覆盖非小细胞肺癌、结直肠癌等多个实体瘤适应症。依托双方合作协议，未来若各临床里程碑节点陆续达成、后
续海外商业化落地，各类临床及注册里程碑款项、全球销售分成将持续兑现，将给公司带来持续收入贡献。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/2026082715510321960043214.pdf
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2026-08-21 01:55│图解三生国健中报：第二季度单季净利润同比增长121.14%
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三生国健2026年中报显示，上半年营收8.66亿元同比增长34.84%，归母净利润3.71亿元增长95.1%。其中第二季度单季净利润达1
.93亿元，同比大增121.14%。公司负债率仅3.69%，毛利率高达80.48%，盈利能力显著增强，主要得益于核心业务稳健增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082100001367.shtml
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2026-08-20 22:54│三生国健发布2026年半年报：创新驱动?稳健进阶
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三生国健2026年半年报显示，公司营收达8.66亿元（同比增34.84%），净利润3.71亿元（同比增95.10%），现金流稳健。公司拟
每10股派现0.42元。创新方面，益赛拓、益赛那两款自免新药获批上市，多款管线进入临床后期或NDA阶段，与辉瑞合作持续推进。
公司坚持“自主研发+外部合作”战略，打造多元化产品矩阵，加速成果转化。...
https://www.gelonghui.com/news/5290486
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2026-08-20 22:39│三生国健(688336)发布半年度业绩，归母净利润3.71亿元，同比增长95.10%
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智通财经APP讯，三生国健(688336.SH)披露2026年半年度报告，报告期公司实现营业收入8.66亿元，同比增长34.84%;归属于上
市公司股东的净利润3.71亿元，同比增长95.10%;扣非净利润2.6亿元，同比增长65.15%;基本每股收益0.41元;公司拟向全体股东每10
股派发现金红利0.42元(含税)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1482968.html
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2026-06-29 16:38│三生国健涨20.00%，中邮证券一个月前给出“买入”评级
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三生国健（688336）今日上涨20.00%，报收49.75元。中邮证券发布研报，给予其“买入”评级，认为公司授权收入增厚利润，
自免管线稳步推进。研报预计2026至2028年营收分别为17.7亿、19.8亿、27.7亿元，归母净利润分别为6.3亿、6.9亿、11.4亿元。该
分析师团队历史预测准确度达70.6%，看好公司进入收获期。...
https://stock.stockstar.com/RB2026062900024435.shtml
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2026-06-29 10:30│异动快报：三生国健（688336）6月29日10点26分触及涨停板
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6月29日10点26分，创新药股三生国健（688336）触及涨停板。当日生物制品板块表现活跃，其中创新药概念涨幅达5.33%，阿尔
茨海默病概念上涨3.95%。资金面方面，该股6月26日主力资金净流出2474.75万元，游资净流入2864.56万元，散户净流出389.8万元
。该股核心逻辑聚焦于创新药研发及阿尔茨海默病治疗领域。...
https://stock.stockstar.com/RB2026062900008796.shtml
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2026-06-23 16:51│三生国健涨9.70%，中邮证券一个月前给出“买入”评级
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三生国健今日股价上涨9.70%，收盘报45.23元。中邮证券研究员盛丽华与徐智敏于近期发布研报，给予公司“买入”评级。报告
预计2026至2028年营收及净利将实现显著增长，主要得益于授权收入增厚利润，且自身免疫管线稳步推进步入收获期。数据显示，该
团队此前预测准确度达70.6%，具备较高参考价值。...
https://stock.stockstar.com/RB2026062300028436.shtml
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2026-06-16 18:29│长城国瑞证券：首次覆盖三生国健给予买入评级
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长城国瑞证券首次覆盖三生国健并给出买入评级。公司作为抗体龙头，创新管线进入收获期：安沐奇塔单抗2026年获批银屑病适
应症，SSGJ-611特应性皮炎NDA拟于2026年2月提交，急性痛风药SSGJ-613与哮喘药SSGJ-610进展顺利。此外，公司通过辉瑞合作获得
超60亿美元海外权益交易，显著增厚现金流。预计2026至2028年归母净利润将保持增长，核心新药品与BD合作有望驱动...
https://stock.stockstar.com/RB2026061600033977.shtml
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2026-06-11 17:47│三生国健(688336)2025年年度权益分派：每股派利0.45元
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三生国健(688336)公布2025年年度权益分派方案，以6.18亿股总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利0.45元（含税），并
实施每股转增0.45股的资本公积金转增。此次分配共计派发现金约2.78亿元，转增约2.78亿股，分配后总股本将增至约8.96亿股。股
权登记日为2026年6月17日，除权除息日为2026年6月18日。...
https://www.gelonghui.com/news/5250297
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2026-05-29 16:38│三生国健涨8.69%，中邮证券三周前给出“买入”评级
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三生国健（688336）今日股价上涨8.69%，收盘于64.44元。中邮证券团队于2026年5月8日发布研报维持“买入”评级，预计公司
2026至2028年营收分别为17.7亿、19.8亿及27.7亿元，归母净利润增速将显著回升至65%。研报指出，授权收入增厚利润，自免管线
稳步推进。数据显示，该团队历史盈利预测准确度达70.6%，具备较高参考价值。...
https://stock.stockstar.com/RB2026052900030226.shtml
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2026-05-08 23:25│中邮证券：给予三生国健买入评级
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中邮证券给予三生国健买入评级。公司2025年及2026Q1业绩亮眼，主要受授权许可收入驱动，其中SSGJ-707项目贡献显著。尽管
主业受集采等政策影响略有下滑，但新品益赛拓上市及自免管线进入收获期，构筑新增长引擎。此外，公司多款创新分子研发有序推
进。机构预计未来业绩将保持增长，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050800044000.shtml
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2026-04-26 06:17│三生国健（688336）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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三生国健2026年一季报显示，公司营收4.31亿元、归母净利润1.78亿元，同比分别增长38.61%和73.0%，盈利能力显著提升。毛
利率达80.71%，净利率40.94%，同比分别提升6.35和27.23个百分点。公司历史ROIC表现强劲，去年高达40.11%，产品附加值极高。
预计2026年全年业绩可达6.23亿元，每股收益1.01元。广发医疗保健股票A基金为其最大持有者。整...
https://stock.stockstar.com/RB2026042600003206.shtml
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2026-04-25 02:32│图解三生国健一季报：第一季度单季净利润同比增长73.00%
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三生国健2026年一季度财报显示，公司主营收入达4.31亿元，同比增长38.61%；归母净利润1.78亿元，同比大增73.0%。扣非净
利润1.49亿元，增长59.29%。公司毛利率高达80.71%，负债率控制在4.11%的低位，财务费用为1514.65万元。整体业绩表现强劲，盈
利能力显著提升，投资收益283.96万元，展现出良好的经营态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500007114.shtml
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2026-04-02 11:54│国金证券：给予三生国健买入评级
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国金证券给予三生国健买入评级。公司发布年报，营收41.99亿元，大增主要系与辉瑞合作确认约28亿元首付款。核心管线方面
，608、613等产品预计2026年获批或推进医保，611、610等处于关键临床阶段，早研管线的自免双抗项目多点布局。盈利预测显示20
26年业绩受一次性收入基数影响回落，但2027年后有望恢复增长，机构目标均价72.96元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040200016376.shtml
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2026-03-31 20:00│三生国健(688336)2026年3月31日-4月2日投资者关系活动主要内容
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一、 公司管理团队全面介绍公司2025年年度业绩情况及各项
业务进展（会议PPT详见公司官网https://www.3s-
guojian.com/investor/）
二、 投资者问答
1、关于三生国健新产品IL-17抑制剂和IL-1β抑制剂，未来2-3年的潜在放量速度如何？特别是IL-17抑制剂在2026年的销售目标
和经营情况是什么？
答：公司的益赛拓（安沐奇塔单抗）作为差异化优势显著的 IL?17A 单抗，具备给药间隔长、皮损清除能力强、起效迅速、免疫
原性低、安全性与耐受性优异等核心特点，会提供给患者更好的体验和选择。IL-1β抑制剂613治疗急性痛风性关节炎，患者人群庞
大，存在巨大的未被满足临床需求，市场潜力大。且该产品竞争格局良好，公司在风湿免疫领域深耕多年，对该产品未来的商业化之
路充满信心。
2、三生国健在双抗平台和早期管线如BDCA2、TL1A等的布局思路是什么？公司是计划自主推进所有产品，还是考虑对外合作共同
开发？
答：公司致力于在自免单治疗领域内打造丰富产品组合，如在银屑病领域通过迭代产品和多肽口服剂型形成协同效应；在系统性
红斑狼疮（SLE）领域，通过BDCA2靶点和T细胞衔接器
（TCE）等产品覆盖从皮肤到系统受累的全领域。布局思路是聚焦单适应症领域形成不同临床分型的多重产品组合，形成合力；
对于合作策略，公司基于平台优势自主推进，对于外部合作，公司始终保持积极开放的态度。
3、请详细介绍三生国健双抗平台的后续研发方向和产出节奏。
答：公司双抗平台的研发方向符合整个行业的发展方向，从早期的单一的Format转向针对具体靶点和适应症的多Formats深入优
化，如增强活性、提高稳定性、降低免疫原性、延长半衰期等；产出节奏遵循优中选优原则，注重质量提升和差异化优势，包括靶点
选择、抗体设计和组织学分布研究等不同维度的探索和研究。
4、公司新分子719（IL-4R/TSLP）的设计思路及差异化点在哪里？
答：TSLP/IL-4R 双抗通过同时阻断上游启动因子（TSLP）与下游核心通路（IL-4Rα），实现对II型和非II型炎症的全面、协同
抑制，相比单抗疗效更强、患者人群覆盖更广；吸入制剂则进一步将优势升级为肺部高浓度、全身低暴露、快速起效、安全便捷支持
居家使用。
5、公司的629项目IL-23口服多肽有什么特点？
答：口服环肽本身就是一个门槛相对较高的药物类型，核心难点集中在稳定性、渗透性、生物利用度、半衰期、合成与成本五大
关卡。目前全球仅强生 Icotrokinra/JNJ-77242113 口服IL-23已经上市，但是其为每日服用一次。公司的629项目生物利用度高，目
前PK数据展现出每周一次口服的潜力，因此未来将在患者依从性、商业化层面极具竞争力。
6、看到公司有TCE的新分子，这个分子有什么差异化特点？
答：717项目（CD3/CD19/BCMA）是针对B细胞的T cell
engager，是一款专门针对自免领域设计的产品，可以实现兼顾安全性情况下更深度的B细胞清除。在B细胞发育的不同阶段其抗
原表达是不同的，我们选择CD19和BCMA作为我们的两个靶点，可以实现全覆盖 B 细胞谱系：CD19 抓 B 细胞 + BCMA 抓浆细胞 ，实
现从B细胞源头到终末的全清除。在体外实验当中，我们进行了大量的分子筛选和format优化， 717是兼顾了药效和细胞因子释放，
在两者之间达到平衡。体内活性方面，717分子达到了非常好的B细胞的清除，不仅仅在血浆，还在脾脏、骨髓当中有很好的清除效果
。同时，在细胞因子释放层面，可以将CRS控制在轻度层面，保证良好的安全性。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/202604031734056820543777.pdf
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2026-03-31 02:37│图解三生国健年报：第四季度单季净利润同比增长430.28%
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三生国健2025年业绩爆发，主营收入与归母净利润分别飙升251.81%和311.49%，至41.99亿元和28.99亿元。其中第四季度表现尤
为亮眼，单季营收同比增长1113.05%至30.83亿元，归母净利润同比增长430.28%至25亿元。公司扣非净利润增幅超千倍，毛利率高达
92.07%，负债率仅6.06%，财务费用为负，展现出强劲盈利能力与优良财务结构。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033100005950.shtml
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2026-03-19 17:40│三生国健(688336)：公司产品SSGJ-611已经于2026年2月递交NDA并获得受理
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格隆汇3月19日丨三生国健(688336.SH)在投资者互动平台表示，公司产品SSGJ-611已经于2026年2月递交NDA并获得受理。
https://www.gelonghui.com/news/5188208
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2026-02-27 20:02│2月27日三生国健发布公告，股东减持589.48万股
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三生国健2月27日公告，股东达佳国际(香港)有限公司于2025年12月19日至2026年2月27日期间合计减持公司589.48万股，占总股
本的0.9537%。减持期间股价上涨0.8%，2月27日收盘报59.38元。本次权益变动未触及1%阈值，减持后股东持股比例变动在正常范围
内。公司基本面未受影响，相关变动为股东自主操作。...
https://stock.stockstar.com/RB2026022700037243.shtml
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