公司报道☆ ◇688380 中微半导 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-09 20:00│中微半导(688380)2025年9月9日投资者关系活动主要内容
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交流问答
1.中微半导 2025 年上半年实现营业收入同比增长 17.56%；归母净利润同比增长 100.99% 。从市场端来看，是哪些行业领域的
需求增长，有力拉动了公司营收和利润的提升？在公司自身策略方面，产品研发方向的调整、市场推广渠道的拓展，对业绩增长起到
了怎样的推动作用？在各业务板块中，哪一项对业绩增长的贡献最为突出？针对这些核心业务板块，公司后续在产品功能优化、市场
份额巩固与扩大方面，有哪些具体的规划和措施，以维持当前的增长态势？
答：2025年上半年从市场端来看，无论消费电子、家电、工业控制还是汽车电子领域，各个下游市场实现营收都有增长。其中消
费电子领域营收增长最为明显，增长金额最大；而汽车电子领域的车规级产品营收增长速度最快。
公司产品研发方向没有调整。持续研发是公司发展的源动力，包括新产品研发和产品迭代研发。新产品研发主要解决产品空白、
产线完整问题，拓展产品应用场景，提高产品市场覆盖率；产品迭代研发主要提升已有产品竞争力，包括提高性能和降低成本，提高
产品市场占有率。
2.公司一直强调研发投入对企业发展的重要性，上半年在研发资源的分配上，重点倾向于哪些关键技术领域和研发项目？
答：上半年公司重点研发车规大资源芯片和端侧AI芯片项目。上述项目即将流片，预计明年能够投放市场。
3.在拓展新市场，如工业控制、物联网等领域时，公司计划采取哪些市场策略，如建立行业合作联盟、优化销售渠道等，提高产
品在新市场的知名度和占有率？未来 2 - 3 年，在现有市场和新开拓市场方面，公司的市场份额提升目标分别是多少？
答：在新市场拓展方面，我们首先解决产品有和无的问题，其次解决产品系列化、市场覆盖率问题，最后解决产品竞争力、市占
率的问题。未来2～3年，公司希望在汽车电子、端侧AI等领域的营收占比超过40%。
4.从产品结构来看，公司拥有多种类型的芯片产品。不同类型芯片，如消费电子芯片与汽车电子芯片，在技术原理、设计难点上
有何差异，分别适用于哪些特定的应用场景，在市场定位上如何区分，以满足不同客户群体的多样化需求？未来在芯片研发方面，公
司将围绕哪些关键性能指标进行优化，如运算速度、集成度等，在市场推广方面，针对不同行业客户，将采取怎样差异化的推广策略
，持续提升产品竞争力和市场覆盖率？
答：不同应用领域的MCU芯片，它们要求的性能指标和资源配置不同。MCU的应用是面临一个碎片化的市场，我们首先根据具体应
用场景定义产品资源，寻找一个满足客户资源需求的最大公约数（或最小公倍数）的产品；其次我们把该产品的各项性能指标做到满
足该领域的最低要求。这样的产品对于客户来说就可用；但要做到客户好用、爱用的产品才是好产品。对于消费电子控制芯片和汽车
电子控制芯片而言，他们的资源要求、性能指标都不一样；不同的消费电子，比如电子烟、电动牙刷，他们需要的控制芯片资源也是
有差异的。通常情况下，消费电子芯片的性能要求低于汽车电子芯片的性能要求。因此，我们在芯片的设计、工艺、封装、测试各环
节都会做出差异性的处理或选择，从而造成各领域芯片资源、成本、性能存在差异，从而成为相应客户最爱用的产品。了解客户需求
，满足客户的需求，解决客户痛点，是提升产品竞争力和市场覆盖率的关键。
5、中微半导积极向汽车电子、人工智能、机器人等新兴领域拓展业务。针对汽车电子、人工智能等不同新兴领域，在研发投入
分配、与上下游企业开展产业链合作方面，分别采取了哪些具体措施？
答：公司坚持传统应用领域不放弃，会持续研发进行产品迭代，为客户提供更多高性价比的产品，提高传统产品市场占有率；对
于新兴应用领域，公司积极调研市场需求，大胆研发新品，迅速开发出更多满足资源需求的产品，提高新兴应用市场的产品覆盖率。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/72546688380.pdf
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2025-08-31 06:17│中微半导（688380）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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中微半导2025年中报显示，营收达5.04亿元，同比增长17.56%；归母净利润8646.96万元，同比大增100.99%，其中二季度净利润
同比飙升266.68%。毛利率达33.25%，净利率17.16%，均显著提升。但应收账款同比增39.43%，占利润比重达125.86%，现金流压力需
关注。三费占比7.0%，同比增60.5%。公司ROIC历史中位数17.18%，但去年仅为4.1%，投资回报波动大。商业模式依赖研发，资本回
报需持续观察。整体业绩向好，但应收账款与现金流风险需警惕。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100001641.shtml
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2025-08-30 20:00│中微半导(688380)2025年8月30日投资者关系活动主要内容
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公司上半年经营情况通报
上半年公司实现营业收入50,396.09万元，较上年同期增长17.56%；实现利润总额9,057.23万元、归属于上市公司股东的净利润8
,646.96万元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,576.09万元，较上年同期增长分别为124.35%、100.99%、19.92%
。
公司经营活动产生的现金流量净额为15,111.47万元，较上年度增长19.67%。
业绩增长的主要原因：一是随着消费电子物联网化、工业自动化和汽车三化的驱动以及人工智能、机器人等新兴应用领域发展，
叠加国家产业政策支持，芯片行业景气度回暖，公司产品的市场空间显著增大；二是公司持续高强度研发投入，迅速推出的新产品及
产品迭代，丰富了产品系列，满足更多应用场景需求，提升了产品竞争力；三是公司不断加强应用支持和服务能力，有效拓展产品的
应用领域、应用场景，汽车电子、人工智能、机器人等新领域的营收有效增加；四是大客户策略作用显现，行业标杆客户的数量及营
收增加，示范传导作用明显，公司品牌影响力提升，产品市占率提高，产品出货量显著增加；五是优化库存和供应链管理，供应链效
率提高，供应链成本改善。
各应用领域主要表现：
在消费电子领域，对标国内外友商的产品、对自身老产品进行升级迭代，报告期公司立项12个研发项目，推广8个新产品，在电
子烟、无线充、楼宇自动化、安防消防、服务器/数据中心电源、工业能源等多个应用领域不断放量，保持行业领先，进一步扩大与
爱奇迹、OPPO、VIVO、TP-LINK、影石Insta360等知名品牌的合作，营收实现增长。
在智能家电领域，公司依托对智能家电行业的准确认知，发挥在行业内超过20年的沉淀优势，保持着高强度的研发投入，推出多
款产品完善丰富产品矩阵和提升产品竞争力。其中针对小家电领域推出9款新品，对现有产品进行了全面性能和成本迭代，同时增加
产品外设资源，全面满足细分应用需求，进一步巩固在小家电MCU市场的领先地位；针对大家电领域推出4款32位Cortex M0+内核产品
以及空调外机双变频MCU，进一步完善在白电（空调、冰箱、洗衣机）和厨卫大电（烟机、热水器、洗碗机等）的产品系列化，并通
过头部白电品牌的严苛测试和量产，成为大家电MCU国产替代优选；在LED显示驱动、高集成SoC、细分领域专用MCU方面，推出了IH、
微波炉、电机变频等新品，围绕着主控、触摸、变频、显示组合产品，以家电一站式开发能力为行业提供更专业更优质的服务。持续
大客户策略，继续深化与包括海尔、美的、小米、格力、九阳、苏泊尔等知名客户的合作。
在工业控制领域，报告期内公司针对电机驱动控制立项10个研发项目，加速方案迭代、推广及服务布局，服务能力持续增长，提
升产品及方案的竞争力。电机驱动控制在白色家电，清洁电器，电动工具，个人护理，家用风机，电动出行，机器人以及工业领域都
有持续稳定的出货并保持快速增长，产品进入尼得科、TTi、百得、美的、小米、大疆等各领域的头部企业。
在汽车电子领域，公司坚持“大胆研发、小心推广”战略，做到推广一代、研发一代、储备一代，公司第二代车规级产品已正式
推出，其在功能、性能及可靠性上均实现对第一代产品的全面升级，目前已成功导入多家主流客户供应链，预计将接力第一代产品，
为公司汽车电子业务的持续高速增长注入强劲新动力；新一代大资源、高算力、高性能的M4、RISC-V车规产品研发已经投片，面市后
将满足汽车域控制应用需求。推广上奉行头部客户策略，公司已成功与行业头部客户赛力斯、吉利、长安、一汽红旗等汽车制造商和
大明电子、四方光电、天有为等Tier1 厂商达成深度合作，并实现产品大规模量产，车规级营收业务收入同比增长显著，即将迎来爆
发式增长。
在智能物联、数据中心、无人机等新兴应用领域，公司在传感器控制、服务散热风扇、电池管理等方案得到批量应用。
交流问答
1.请拆分一下公司产品各主要应用领域收入占比？
答：上半年总营收5.04亿元，按消费电子、小家电、工业控制（含大家电）、车规产品分类分别实现营收2.04亿元、1.54亿元、
1.27亿元、0.17亿元，分别占40%、31%、25%和4%。
2.当前公司产品价格趋势？
答：当前公司产品价格已经触底，未来可能是回升态势。目前掌握到上游晶圆加工、封装测试成本出现承压态势，有涨价的呼声
。如果上游生产成本涨价，公司会把这种涨价传导出去，价格进行适当上调。
3.公司库存和客户库存状况？
答：公司库存在持续改善，库存货值已经从2023年历史高位约7亿元降到当前约3个多亿元，从活跃料号来看，目前产品周转率已
经在2-4之间。由于历史上公司供货比较充沛，导致下游公司主动备货意识不强，客户库存通常不多。
4.公司产品毛利润变化趋势及原因？
答：公司产品毛利率总体处于回升状态，上半年综合毛利约33%，未来这个毛利还会上升一些。主要原因：一是公司新产品和产
品迭代后，产品成本得到有效改善，提升毛利率；二是公司产品在高附加值领域应用增多，提升了公司产品整体毛利率。公司希望把
毛利率控制在规模和利润最佳平衡点上，太高影响营收规模提升，太低影响利润。
5.上半年公司出货情况，以及下半年出货预测？
答：公司上半年产品出货量约17亿颗，其中主要是8位机约14亿颗，32位机约1.3亿颗。下半年产品出货量还会持续增长，而且32
位机有望年出货量超过3亿颗。
6.消费电子领域，公司有哪些新的布局？
答：一方面，公司在消费电子领域持续研发新品和对已有产品持续迭代，这些产品极具性价比；另一方面，公司挖掘和开拓新应
用领域、标杆客户。消费电子市场空间很大，公司还有能力提升市场占有率。
7.机器人领域，公司是否有布局？
答：公司的电机驱动控制芯片及方案已经大量应用于机器人领域，包括具身机器人的众多关节控制方面。
8.白电领域竞争格局如何？
答：在空冰洗等白电领域，主控芯片还是由瑞萨、赛普拉斯等国外大厂把控，国内厂家还在国产替代之中。公司在空冰洗具有产
品和方案进入国内大厂，在大家电领域的营收一定会逐步起量。
9.公司晶圆采购的总体情况？
答：目前公司主要晶圆均采购于华虹半导体，其他国内、国际厂商也有部分合作，月采购量折合八寸片大概在8000-10000片的规
模。
10.公司H股的考量是什么？
答：一是打通香港联交所的融资渠道，便于公司面对市场机遇时可以快速融资；二是通过港交所在国际资本市场的影响力，提升
公司品牌国际知名度；三是便于公司早日成为国际化公司。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71692688380.pdf
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2025-08-30 01:45│图解中微半导中报：第二季度单季净利润同比增长266.68%
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中微半导2025年中报显示，公司主营收入达5.04亿元，同比增长17.56%；归母净利润8646.96万元，同比大增100.99%，主要得益
于第二季度单季净利润达5204.93万元，同比飙升266.68%。扣非净利润为7576.09万元，同比增长19.92%。二季度单季营收2.97亿元
，同比增长33.24%。公司财务状况稳健，负债率仅9.26%，毛利率33.25%，投资收益2189.15万元，财务费用208.8万元。整体业绩呈
现加速增长态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025083000004580.shtml
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2025-08-04 19:28│中微半导(688380)：使用最高不超4亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理
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格隆汇8月4日丨中微半导(688380.SH)公布，公司计划使用最高不超过人民币4.0亿元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管
理，使用期限自公司本次董事会审议通过之日起12个月内有效。在上述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。
https://www.gelonghui.com/news/5048721
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2025-07-22 19:13│中微半导(688380)筹划发行H股股票并在香港联交所上市
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中微半导拟发行H股并申请在香港上市，以深化全球化布局、提升品牌和竞争力，同时拓宽融资渠道。公司将综合考虑股东利益
和资本市场情况，在股东大会决议有效期内择机完成发行。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1320656.html
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2025-05-29 14:40│中邮证券：给予中微半导增持评级
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中微半导2024年营收增长27.76%至9.12亿元，毛利率回升至29.86%，归母净利润1.37亿元，实现扭亏为盈。公司通过研发和市场
拓展，提升产品竞争力，出货量增长近50%。预计2025-2027年收入将达12.4/15.6/19.6亿元，净利润1.8/2.4/3.3亿元，中邮证券给
予“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025052900016931.shtml
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2025-05-20 20:01│中微半导：5月20日高管蒋智勇减持股份合计50万股
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中微半导（688380）监事蒋智勇5月20日减持50万股，占总股本0.1249%，当日股价微涨0.04%至27元。近5日融资净流出440.28万
，融券余额增加，近90天无机构评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025052000033424.shtml
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2025-05-16 20:01│中微半导称宇树是公司终端客户，一季度扣非净利同比增超31%
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中微半导布局车规级控制芯片，分通用与专用两条线发展，产品持续丰富，车规MCU订单增长。公司为宇树科技终端客户，后者
人形机器人在国内外市场表现亮眼，高盛预测人形机器人市场将快速增长。中微半导2025年一季度净利润同比增长显著，毛利率提升
带动毛利润大幅增长。
https://www.popcj.com/songta/6883802505469436
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2025-05-15 20:00│中微半导(688380)2025年5月15日投资者关系活动主要内容
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1.公司一季度毛利率同比大幅提升的原因？
答：毛利率大幅提升大致有两方面原因：一是公司入库晶圆价格下降，摊薄在销产品成本；二是持续研发推出的新产品更具有成
本优势。
2、公司第二代车规与第一代车规MCU的区别？
答：公司这两代车规级MCU均是M0+内核，应用在车身控制领域。与第一代产品相比，第二代产品在主频、接口、资源上有变化，
性能有提升，性价比更好，会更具有竞争力。
3.谈谈车规级产品未来规划？
答：公司车规级控制芯片分两条线布局，一是通用产品，一是专用产品。对于通用产品，从小资源的以M0+内核的节点控制产品
向大资源以M4、M5内核的域控制方面拓展，持续研发，扩充和丰富产品线，做到产品系列化；对于专用产品，公司会针对电机、车灯
、电池管理等方面设计一些高集成度、高性能的SoC产品，增加产品丰富度。
4.目前车规产品导入情况如何？
答：公司车规级芯片已经导入不少车企，从近期订单来看，车规MCU在持续放量。
5、有哪些车企在使用公司产品？
答：目前有长安、赛力斯、红旗、吉利等知名车企在使用公司芯片。
6.公司工控领域增长如何？增长点主要在哪些方面？
答：工业控制领域应用的增长主要来自无刷电机驱动控制产品的持续放量。
7.公司在机器人领域有给宇树供货吗？
答：宇树是公司终端客户。
8、今年代工价格情况？公司是否与代工厂签订长单？
答：目前公司没有收到代工厂的价格调整通知，没有与代工厂签订长单。公司与主要供应商的合作关系比较密切和稳定，产能有
保证，价格也会相对合理。
9、对今年营收有何指引？
答：公司今年希望保持、甚至超过历史平均增长速度。如果市场环境没有大变化，保守估计，今年营收也会超过2021年的历史最
高水平。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/64817688380.pdf
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2025-05-06 20:00│中微半导(688380)2025年5月6日投资者关系活动主要内容
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交流问答
1.25年一季度基本情况？
答：25年一季度营收同比小幅增长，毛利率大幅提升，净利润同比增长。营收结构来看，工业控制、汽车电子占比持续增加。
2.毛利润大幅提升的原因？
答：毛利润大幅提升大致两方面原因：一是公司晶圆采购价格下降，历史高价库存晶圆的有效消耗以及新入库产品摊薄在销产品
成本；二是新产品持续迭代，采取新工艺、新技术的新产品降低了产品成本。
3.公司无刷电机驱动控制芯片业务状况？
答：无刷电机驱动控制芯片业务增长比较明显，无论从目前的订单数量还是客户结构来看，这种增长有望持续。
4.公司无刷电机驱动控制芯片有供给机器人领域吗？
答：无涮电机驱动控制芯片应用非常广泛，已有批量应用于机器人领域，包括人形机器人的关节驱动控制方面。
5.公司车规级芯片业务情况？
答：通过近几年的产品研发和推广，公司车规级芯片合作客户越来越多，多家厂商多种车型的需求都开始持续放量。
6.公司未来产品价格和毛利率变化情况？
答：目前公司产品价格基本稳定，产品毛利率还会提升。公司对于毛利率的政策，希望把毛利率控制在有利于营收规模快速增长
的一个相对合理范围内。
7.公司及下游客户库存情况？
答：23年下半年以来，公司通过控制采购量和加大出货量，库存水位一直处于持续下降之中；公司的下游客户，无论是代理商还
是终端客户，他们的库存水位通常均不高。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/62669688380.pdf
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2025-04-25 22:22│中微半导(688380)一季度净利润3442.02万元，同比增长19.4%
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格隆汇4月25日丨中微半导(688380.SH)公布，2025年第一季度实现营业收入2.06亿元，同比增长0.52%；归属于上市公司股东的
净利润3442.02万元，同比增长19.4%；基本每股收益0.09元。
https://www.gelonghui.com/news/4989109
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2025-04-16 18:01│中微半导(688380)2025年4月16日投资者关系活动主要内容
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问：如何看待关税对公司产品的影响？
答：个人认为，对等关税政策对公司产品整体来说是利大于弊，是国产替代的良机，会加速MCU的国产替代。
问：公司产能情况和分布？
答：我们每年需要采购10多万片晶圆，主要在华虹和新加坡GF。
问：直销和经销比例，大客户情况？
答：公司直销与经销大概4:6，前十大客户占比不高，没有大客户依赖的关系。
问：公司大家电和工业控制领域增长比较快？
答：上年度公司大家电和工业控制领域总量有1.9亿元，其中主要是无刷电机控制和驱动产品，同时还有2000万至3000万的三表
和大家电控制芯片。
问：车规级产品的出货量和应用场景？
答：上年度车规级产品出货量大概700万颗，主要是车声控制，比如车窗、座椅、中控屏、车灯、油泵、水泵、氛围灯等。
问：8位机与32位机的占比及数量？
答：公司上年度8位机出货量19亿多颗，32位机2亿多颗；收入占比大概是2:1，8位机6亿元，32位机3亿元。
问：家电控制领域主要是中颖和中微，你怎么看待中颖？
答：中颖是一家很好的芯片设计公司，他也是早期的MCU设计公司，我们之间属于友商，在家电控制领域各有特点。
问：如何看待今年的价格、毛利和营收？
答：目前产品价格比较平稳，公司产品毛利率稳中有升，营收希望能保持较高的增长率。
问：车规级产品的终端客户有哪些？
答：华为问界系列、长安、比亚迪等。
问：公司产品是否有出口？
答：目前我们直接客户没有出口的，公司产品有出口计划，去年还去德国参展过。
问：公司有无并购规划？
答：只要有利于公司发展的事，公司都愿意尝试。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/60657688380.pdf
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2025-04-12 06:05│中微半导（688380）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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中微半导2024年年报显示，公司营业总收入9.12亿元，同比增长27.76%，归母净利润1.37亿元，同比增长723.43%。毛利率和净
利率分别同比上升71.18%和587.97%。实际业绩远超分析师预期。公司盈利能力显著提升，主要得益于新产品迭代、高端应用拓展及
采购成本降低。公司现金流和应收账款状况需关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025041200007523.shtml
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2025-04-11 18:06│中微半导(688380)2025年4月11日投资者关系活动主要内容
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问：2024年毛利率出现大幅提升的主要原因？
答：毛利率大幅提升的主要因素有：一是23年公司为快速去库存，存在主动降价牺牲毛利率的情况；二是24年采购的晶圆成本较
23年销售产品成本有大幅下降；三是公司新产品迭代、高端应用领域的拓展，提高了产品毛利率。
问：请拆分一下收入结构？
答：我们按产品的应用领域按进行拆分，公司在消费电子领域实现营收约3.6亿元，占比约39%；在小家电领域实现营收3.3亿元
，占比约37%；在工业控制（含无刷电机控制）领域实现营收1.9亿元，占比约21%；在汽车电子领域实现营收近0.3亿元，占比约3%。
问：请介绍一下公司产品在各领域毛利情况？
答：2024年来看，公司消费电子领域综合毛利率约为18%，小家电领域综合毛利率约为36%，大家电和工业控制领域综合毛利率约
为39%，汽车电子领域毛利率约为52%。
问：拆分一下公司MCU产品8位机和32位机的比例？
答：公司MCU包括8位机和32位机，从出货量来看，两者呈10:1的关系；从销售金额来看，两者呈2:1的关系。
问：2024年晶圆采购情况和占比？
答：公司2024年晶圆采购超过10万片，6-7成从华虹集团采购，2-3成从新加坡GF采购，其他还有在中芯国际、武汉新芯、粤芯等
采购。
问：预测一下晶圆采购价格趋势？
答：目前，成熟制程产能比较充沛，MCU产品均在成熟制程制造，公司晶圆采购的价格应该比较趋于稳定。
问：对于2025年公司营收展望？
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