公司报道☆ ◇688385 复旦微电 更新日期：2026-01-11◇ 通达信沪深京F10
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2026-01-05 15:38│复旦微电涨12.59%，太平洋一个月前给出“买入”评级
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复旦微电今日涨12.59%，收报82.98元。太平洋证券研报《Q3业绩大幅提升，FPGA业务持续成长》维持公司“买入”评级，预计2
025-2027年营收分别为41.19亿、48.90亿、58.01亿元，归母净利润为6.41亿、10.08亿、13.74亿元，同比增速逐年提升。对应PE分
别为74X、47X、35X。研报作者盈利预测准确度为18.9%，华西证券贾国瑞、单慧伟团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2026010500015555.shtml
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2025-12-30 20:00│复旦微电(688385)2025年12月30日投资者关系活动主要内容
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1、公司股权架构及大股东变动情况如何?
答:公司为A+H股架构,其中A股约5.37亿股,H股约2.84亿股。国盛集团旗下的国盛投资与复旦大学间接控制的复芯凡高已经签署关
于复旦微电股权转让的正式协议。后续,双方尚需履行包括主管国资监管机构的批准或备案,及其他行政主管部门审批同意(如需)等手
续后,提交上海证券交易所进行合规性确认,最后办理股权交割手续。详细情况也可查阅公司前期披露的公告。公司会持续关注,并协
助股东方做好披露工作。
2、市场有说法称FPGA应用可能被ASIC芯片替代,公司如何看待这一观点?
答:FPGA芯片与ASIC芯片各有特点,也有各自擅长的应用领域。得益于独特的架构,FPGA具有软件的可编程性和灵活性,兼具硬件的
并行性和低延时性,因此,FPGA在有线无线通信、低轨卫星通信、视频图像、工业控制、人工智能以及特种高可靠等具有频繁迭代升级
周期或确定性低延时需求的领域,由广阔的市场空间和长期的应用需求。
3、公司代工和供应链安全是否有保障,以及当前供给情况如何?后续如何加强?
答:目前,公司主要产品的产能,能够满足客户的需要。2026年,要重点增加对新一代制程的FPGA、PSoC、FPAI等新产品的产能供应
能力;同时,基于当前的国际经贸形势,要继续加大多元供应体系的建设力度,强化供应链韧性,全力保障产品供应的持续性与稳定性。
4、公司汽车领域的业务情况如何?
答:公司汽车领域业务进展良好。安全与识别产品线的NFC车规级读写器芯片成功导入汽车应用领域;公司MCU产品在车身控制、舒
适系统等方面,拓展良好。
5、公司的存货规模较大,后续是否降低存货水位的安排?存货减值方面如何考虑?
答:存货管理是一个动态的过程。公司前期实施的战略备货,对公司应对目前的国际经贸形势挑战,提供了有力的支撑。当前,公司
正在不断提升精细化管理水平,对于预期市场广阔,需要重点突破的应用领域,以及客户需要公司给予重点保障的产品型号,加大备货力
度,确保供应安全;对于滞销产品,要采取灵活的策略加速去化,降低存货水平。公司严格遵守企业会计准则,对存在减值迹象的存货进
行审慎计量,确保财务报告真实准确。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/202512311627055196116129.pdf
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2025-12-25 15:34│复旦微电涨16.21%，太平洋一个月前给出“买入”评级
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复旦微电今日上涨16.21%，收报75.2元。太平洋证券研报预计公司2025-2027年营收分别为41.19亿、48.90亿、58.01亿元，归母
净利润达6.41亿、10.08亿、13.74亿元，同比增速分别为11.98%、57.26%、36.23%，对应PE为74X、47X、35X，维持“买入”评级。
研报指出公司FPGA业务持续增长，Q3业绩显著提升。证券之星数据显示，该研报作者盈利预测准确度为18.9%，华西证券贾国瑞、单
慧伟团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025122500017082.shtml
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2025-12-18 15:33│复旦微电涨5.42%，太平洋一个月前给出“买入”评级
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复旦微电今日涨5.42%，收报66.1元。太平洋证券研究员张世杰、李珏晗于2025年11月10日发布研报，维持公司“买入”评级，
预计2025-2027年营收分别为41.19亿、48.90亿、58.01亿元，归母净利润分别为6.41亿、10.08亿、13.74亿元，同比增速稳步提升，
对应PE分别为74X、47X、35X。研报指出公司FPGA业务持续成长，Q3业绩显著提升。证券之星数据显示，该研报作者盈利预测准确度
为18.9%，华西证券贾国瑞、单慧伟团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025121800017820.shtml
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2025-12-16 20:00│复旦微电(688385)2025年12月16日、18日、19日投资者关系活动主要内容
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1、FPGA产品的技术和应用特点?
答：FPGA 是一种硬件可重构的集成电路芯片,具有高灵活性、高并行和低延时的特点,在有线无线通信、低轨卫星通信、视频图
像、工业控制、人工智能以及特种高可靠等具有频繁迭代升级周期或确定性低延时需求的领域,FPGA 是较为理想的解决方案。本公司
是国内高端FPGA的技术领先者。
2、公司FPGA业务后续如何发展?
答：FPGA 系列产品是公司的拳头产品,是公司利润的重要来源之一。在技术研发方面,公司构建FPGA研制平台,并基于该平台快速
开发谱系产品,目前已经向市场推出了FPGA、RF-FPGA、PSoC、RFSoC、FPAI等多种产品,获得客户好评;在市场应用方面,我们将努力巩
固和扩大在高可靠应用领域的销售,同时积极拓展在工业级别FPGA方面的应用,持续推进在工控、通讯等非高可靠市场的销售工作。
3、公司FPGA的出货情况有无增长?
答：从前三季度情况看,公司 FPGA及其他产品约为11.16亿元,同比增长约27%,预期全年保持较好态势。目前,该产品线业务拓展
情况良好。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/202512191658023455155518.pdf
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2025-12-03 17:51│复旦微电(688385)2025年12月3日-5日投资者关系活动主要内容
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1、算力芯片的发展以及未来成长空间？公司FPGA业务后续在高可靠领域以外会如何发展？
答：公司首颗32TOPS算力芯片推广进展良好。公司目前正布局算力从4TOPS至128TOPS的谱系化产品研发。为扩大FPGA销售规模，
提高高可靠和工业级别FPGA供应链协同效应，公司持续拓展工控、通讯等非高可靠市场。
2、公司MCU业务展望？
答：公司车规级MCU进展显著，产品可应用于车身控制、舒适系统等。在白电市场MCU出货情况良好。并且在智能电表以及其他公
用事业（水/气/热）计量表市场具有较高市场占有率。
3、安全识别芯片业务的发展机会？
答：安全识别芯片包括智能卡与安全芯片、射频识别（RFID）与传感芯片、智能识别设备芯片等多个产品系列，具有应用场景广
、用户分散的特点。由于公司在射频和安全两大关键技术领域形成了较为明显的技术和研发优势，产品具备高灵敏度设计、低功耗设
计、高可靠性设计方面的特点，在证件、电子支付、防伪等方面有很好的应用。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025120517040021715771101.pdf
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2025-11-28 10:07│存货高企、净利下滑之际，复旦微电第一大股东易主，上海国资折价接盘
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复旦微电第一大股东变更为上海国盛投资，原股东复芯凡高以48.2元/股折价转让12.99%股份，交易总价51.44亿元。公司近三年
营收停滞在35亿元左右，2025年前三季度营收同比增长12.7%至30.24亿元，但归母净利润同比下降22.69%至3.3亿元，主因研发费用
攀升（达9.47亿元，占营收31%）、存货跌价准备增加（资产减值损失同比增443.36%）及非挥发存储器收入下滑。管理层完成换届，
新任董事长张卫具半导体产业背景。国资入局被视为助力FPGA等核心技术突破与资源协同的关键举措。
https://stock.stockstar.com/SS2025112800007363.shtml
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2025-11-25 20:00│复旦微电(688385)2025年11月25日、28日投资者关系活动主要内容
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1、公司业务在明年有无新的发力点?
答:2025年以来,公司业务稳定发展。各个业务线在应用场景上不断拓展,例如安全与识别产品线,在一碰付/连场景进展良好;MCU
产品在智能电表领域保持领先,并在车规、白电方面有较好的表现;FPGA产品线谱系开发速度不断加快。2026年,公司会继续在应用场
景方面下功夫,增加客户的可选项;同时,积极推进"芯片-软件-解决方案"的生态体系建设。
2、公司MCU业务增长较快,主要原因是什么?
答:公司 MCU 业务包括智能电表 MCU、通用 MCU 及车规 MCU,其中智能电表 MCU目前贡献较大收入,近年来公司产品也逐步导入
家电、汽车等不同领域的头部客户,出货情况良好,前三季度实现了较好的增长。
3、如何看待公司FPGA业务后续的成长性?
答:公司在FPGA领域保持国内领先优势,除继续向1xnm FinFET 制程迭代外,目前正布局算力从4TOPS 至128TOPS 的谱系化产品研
发,首颗32TOPS 算力芯片推广进展良好。公司根据市场需求定义新产品,根据客户需求积极对接。
4、国盛投资入股后的交割进度?
答:根据复芯凡高与国盛投资公开披露的文件,双方将尽最大努力于年内完成正式交易协议的签署,积极推进各自的内部决策机构
及主管国资监管机构的批准或备案(如需)、通过国家市场监督管理总局关于经营者集中的审查(如适用)及其他行政主管部门审批同意
(如需)等程序,并经上海证券交易所进行合规性确认后,及时在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理股权转让过户手续。上
述各项工作正在进展中。上市公司会积极跟进,提示双方依规及时披露重要节点进展情况。
5、国盛和复旦大学对公司的支持力度如何?
答:国盛投资主要从事投资与资产管理业务,其控股股东为国盛集团,是上海三大国资平台之一,在半导体产业链领域布局广泛。国
盛投资与复旦大学都将持续支持公司发展,推动公司与复旦大学之间的战略合作关系与产学研协同合作等。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025113013560412087450307.pdf
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2025-11-16 19:26│上海复旦(01385)：国盛投资拟以协议转让方式受让复芯凡高持有的复旦微电1.067亿股A股
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上海复旦公告称，国盛投资拟通过协议转让方式受让复芯凡高持有的复旦微电1.067亿股A股，占总股本12.99%，交易完成后国盛
投资将成为复旦微电第一大股东。此次转让不导致上市公司控股权变更，公司仍无控股股东及实际控制人，不构成要约收购，对经营
管理无重大影响。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1369720.html
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2025-11-16 16:35│复旦微电(688385)：国盛投资将成为公司第一大股东
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复旦微电公告，国盛投资拟协议受让复芯凡高持有的公司1.07亿股A股股份，占总股本12.99%，转让对价51.44亿元。交易完成后
，国盛投资将成为公司第一大股东。此次股份转让旨在优化公司股权结构，引入国有资本助力企业发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1369695.html
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2025-11-06 20:00│复旦微电(688385)2025年11月6日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍2025年第三季度业绩情况?
答：2025年第三季度集团实现营业收入约为11.86亿元，较上年同期增加约33.28%；实现归属于上市公司股东的净利润约为1.37
亿元，较上年同期增加约72.69%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为1.21亿元，较上年同期增加约为59.22%
。7至9月产品综合毛利率由上年同期的52.15%升至61.06%。业绩整体较为稳定。
2.2025年1-9月净利润下降的主要原因？
答：2025年1至9月因存货中部分产品需求不及预期及库龄变长等原因计提存货跌价准备增加；供应链和客户需求发生变化，部分
资本化研发项目预计未来无法实现预期经济利益，将开发支出与无形资产撇销或减值；公司确认的集成电路设计企业增值税加计抵减
额及政府补助专项验收减少，其他收益下降等，导致归属于上市公司净利润下降。
3.2025年第三季度毛利率同比提升的原因是否与产品销售价格增长有关？
答：毛利率的提升主要是结构性因素和成本端因素的优化导致。三季度，公司高可靠领域的收入情况较好，带动了毛利率水平的
提升。
4.公司库存的趋势？
答：库存管理是是动态的过程。受益于前期的战略备货，对公司近期应对外部压力提供了支撑。后续，公司会根据市场变动情况
，对于部分库存水位较高的成熟产品，加大销售力度；对于需求向好的新产品，会做一定的库存准备。
5.全年存货减值的规模？
答：存货减值将根据后续市场情况，严格遵守企业会计准则的要求进行计量。前三季度，公司的减值准备比较充分。
6.之前可转债项目没有通过和实施，对公司是否有影响？近期是否有拟再次启动发行可转债或其他的再融资计划？
答：之前的可转债没有通过股东大会，未实施，对公司财务状况、生产经营并不会有重大影响。目前公司经营状况稳健，暂无再
融资计划。若有涉及相关事项，公司将严格按照规定履行信息披露义务。
7.公司新管理层上任后，对外沟通有无新的变化？
答：公司管理层高度重视投资者关系，加大与投资者沟通的频率。10月24日，由上海证券报与南方基金共同举办的“向新而行，
以质致远”上市公司新质生产力调研行活动成功举行，复旦微电董事长兼总经理张卫率高管团队接待了投资者一行，与投资者座谈交
流，认真倾听投资者建议。
8.公司在FPGA细分行业领先优势的形成，以及未来如何维持领先优势？
答：公司在FPGA领域深耕多年，经历了跟随、并跑，并正在努力向创新发展，开始根据市场需求定义新产品。目前公司FPAI异构
融合架构芯片集CPU、FPGA、NPU于一体，正布局算力从4TOPS至128TOPS的谱系化产品研发，首颗32TOPS算力芯片推广进展良好。
9.公司FPAI产品为什么先做32TOPS的，而不是其他参数？
答：需求，是对公司研发方向有重要引领作用。我们在最初项目立项时，关注到客户在这方面的需求，为保证导入顺利，先期在
32TOPS开展，取得了良好的效果。
10.FPGA在AI领域的应用？
答：在AI边缘推理基本都需要FPGA产品，公司FPAI异构产品可以实现数据AI推理的预处理和后处理加速，可应用于例如图像处理
、工业控制、智能驾驶等领域。
11.FPGA在通信等传统领域的布局如何？
答：FPGA在通信等传统领域的应用很广，如客户有此方面需求，公司会积极对接。
12.公司是否有配套EDA软件？
答：FPGA产品的一大特点就是软硬件结合。公司拥有一支经验丰富、能力很强的软件团队。公司在FPGA领域具备全流程自主知识
产权配套EDA工具ProciseTM，客户应用情况良好。
更多近期调研情况及重复性问题，也可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动
记录表》。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025110716200222008748698.pdf
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2025-10-30 06:18│复旦微电（688385）2025年三季报简析：增收不增利，应收账款上升
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复旦微电2025年三季报显示，营收30.24亿元，同比增12.7%，但归母净利润3.3亿元，同比降22.69%，主因净利率下滑至10.33%
。单季度看，Q3营收与利润分别同比增33.28%和72.69%，增长显著。毛利率升至58.47%，但应收账款同比增38.62%，达利润的360.69
%，现金流压力凸显。ROIC中位数9.81%，资本回报尚可，但现金流比率偏低，需关注风险。公司依托研发驱动，FPGA产品广泛应用于
5G、AI边缘计算等领域，采用SoC+FPGA+NPU架构满足高效能需求。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000005235.shtml
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2025-10-24 17:19│复旦微电(688385)2025年10月24日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍一下公司FPGA产品的应用场景？
答：FPGA（现场可编程门阵列）（Field-ProgrammableGateArray），是在PAL、GAL、CPLD等可编程器件的基础上进一步发展的
产物，是一种硬件可重构的集成电路芯片。FPGA拥有软件的可编程性和灵活性，其适用于5G通讯、信息安全、工业控制、高可靠等高
性能场景。公司针对人工智能边缘推理的应用需求，采用SoC+FPGA+NPU融合架构研发系列FPAI芯片，以满足低成本、高能效的智能加
速计算应用快速部署、动态重构、便捷升级的市场需求。
2、公司是国内领先的FPGA芯片龙头企业，公司产品的优势是什么？公司怎么看待自己在高可靠领域的竞争力？
答：公司研制FPGA是先构建FPGA研制平台，后基于该平台能快速开发谱系产品，谱系产品开发是以市场为导向，开发不同规模的
产品，在保障成功率的同时，达到较高的研发效率。公司围绕FPGA品类，开发有FPGA、RF-FPGA、PSoC、RFSoC、FPAI五大类产品。由
于公司前期已经通过向客户导入FPGA类产品，伴随客户共同的研究应用，打磨参数，如果应用场景和需求逐步固化，公司也能够将相
关产品ASIC化。因此公司能够满足客户多样性的需要。公司在高可靠领域拥有很强的竞争优势。
3、以FPGA为基础衍生出来的FPAI类的算力芯片有什么特点？
答：公司FPAI架构为单芯片异构集成产品，集SoC、FPGA、NPU于一体，为行业内边缘端推理应用重要的AI产品架构形态。相比市
场上常见的AI-SoC，FPAI中有了FPGA可以实现很大的架构优势：实现客户定制化功能；丰富的接口支持各类传感器数据的输入输出，
与融合；在内存一致性的基础上可以扩展AI算子，实现各类定制AI算法的扩展及加速；同时可以实现数据AI推理的预处理和后处理加
速，提高推理性能。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202510/202510271627006657454519.pdf
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2025-09-19 17:42│复旦微电(688385)2025年9月19日投资者关系活动主要内容
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1 、本次纳入BIS清单对公司有何影响？
答：公司前期对核心产品线已加强了晶圆、关键原料的战略备货，整体抗风险能力较强。公司经营情况稳健，风险可控。
2、公司战略备货情况是什么样的呢？
答：公司战略储备存货规模自2020年末约6亿元增长至2025年上半年末约31亿元，其中原材料与在产品合计约21亿元。备货决策
严格评估产品市场需求稳定性、生命周期及毛利率等因素，旨在把握国产替代机遇并保障供应链安全，为公司持续稳健经营提供了保
障。
3、公司FPAI芯片的应用领域和进展情况如何？
答：公司FPAI芯片可应用于高可靠领域，32TOPS芯片推广进展良好。
4、公司说的高可靠领域是指什么呢？
答：高可靠产品指的是运用于各种特定环境条件中且在使用生命周期内具有稳定连贯功能和性能的集成电路产品。例如：用户端
需确保接近零缺陷；具备良好的温度稳定性，适用于温差变化较快的应用环境等特点。
5、公司RF-FPGA的进展情况怎么样？
答：公司正在规划RF-FPGA和RFSoC的产品谱系化布局，公司已完成了一款RF-FPGA新品的测试和可靠性验证，正在市场推广和小
批量量产过程中。
更多近期调研情况及重复性问题，也可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动
记录表》
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/2025091916540391163064569.pdf
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2025-09-16 16:27│复旦微电涨5.92%，民生证券二周前给出“买入”评级
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复旦微电今日涨5.92%，收报63.55元。民生证券研报称公司为FPGA国产领先厂商，看好FPAI等新产品前景，给予“买入”评级，
预计2025-2027年归母净利润分别为6.41亿、10.77亿、15.05亿元，对应PE为83/50/36倍。公司是国内领先的IC设计企业，高可靠业
务技术领先，维持“推荐”评级。研报作者盈利预测准确度为46.85%，华西证券贾国瑞、单慧伟团队预测更为精准。内容由AI生成，
不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091600025577.shtml
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2025-09-12 17:22│复旦微电(688385)：FPGA系列产品的应用，尚未涉及向脑机接口领域开拓
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格隆汇9月12日丨复旦微电(688385.SH)在投资者互动平台表示，公司FPGA芯片可应用于通信、工业控制及高可靠领域，并正在积
极拓展计算机视觉、机器学习、高速数字处理等应用场景。目前，公司FPGA系列产品的应用，尚未涉及向脑机接口领域开拓。
https://www.gelonghui.com/news/5082899
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2025-09-03 13:55│太平洋：给予复旦微电买入评级
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复旦微电2025年上半年营收18.39亿元，同比增长2.49%，但归母净利润同比下降44.38%，主因增值税减免与政府补助减少及存货
跌价准备增加。高可靠需求推动FPGA等产品线营收增长，其中FPGA及其他芯片收入同比增长23.14%。公司积极推进1xnm制程、2.5D封
装的超大规模FPGA及RFSoC产品量产，FPAI异构芯片布局4-128TOPS算力谱系，首颗32TOPS芯片进展良好。
https://stock.stockstar.com/RB2025090300018581.shtml
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2025-09-01 17:34│复旦微电(688385)2025年9月1、3日投资者关系活动主要内容
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1、FPGA产品线上半年的毛利率，及此产品线的未来趋势如何？
答：2025年半年度FPGA产品线的毛利率约75%，公司将持续通过技术迭代等方式维持FPGA产品线的竞争优势。
2、1xnmFinFET先进制程FPGA产品的进展情况及出货量？
答：新一代1xnmFinFET先进制程FPGA产品已完成可靠性考核，进入小批量量产销售，市场端稳步推进。
5、公司2021年的股权激励已经快归属完毕了，后续是否会考虑开展新的股权激励？
答：公司于2021年实施了第二类限制性股票激励计划，分4期归属，今年12月份进入最
3、公司FPAI的进展、出货情况以及主要市场？
答：公司正积极布局算力从4TOPS至128TOPS的谱系化产品研发。公司首颗32TOPS算力芯片推广进展良好。目前主要以高可靠市场
为主，未来将视情况向工业控制、智能驾驶等领域拓展。
4、车规级MCU的出货情况及应用领域？
答：2024年公司车规MCU年出货量已超千万颗，2025年上半年出货量同比明显增长，目前主要应用于车身控制及舒适系统等领域
。后一期归属。通过本次激励计划，公司感受到科创板通过制度创新，为公司留人、用人、育人提供了很好的激励工具。公司会结合
自身对未来发展的考虑，对人力资源的需求等因素，听取各方的意见建议，认真研究政策。后续如有实施，会依据有关规定履行信息
披露义务。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/2025090416430111665051203.pdf
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2025-08-29 13:25│民生证券：给予复旦微电买入评级
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复旦微电2025年上半年营收18.39亿元，同比增2.49%，毛利率56.80%微升，但归母净利润同比下降44.38%，主因增值税加计抵减
与政府补助减少，及存货跌价准备计提增加（约1.72亿元）。FPGA及其他产品线收入同比增长23.15%至6.81亿元，成主要增长动力。
公司持续推进28nm亿门级FPGA量产，并布局1xnm先进制程、2.5D封装的超大规模FPGA及FPAI可编程AI芯片，首颗32TOPS芯片进展顺利
。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900021671.shtml
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2025-08-28 17:13│复旦微电(688385)2025年8月28日投资者关系活动主要内容
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1、换届以来，新任领导班子对公司未来的发展战略
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