公司报道☆ ◇688400 凌云光 更新日期：2026-11-03◇ 通达信沪深京F10
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2026-10-30 04:32│图解凌云光三季报：第三季度单季净利润同比下降723.41%
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凌云光2026年三季报显示，前三季度营收22.74亿元，同比增长6.9%；归母净利润4.28亿元，同比增长222.91%。但第三季度单季
业绩大幅波动，营收8.23亿元，同比增长8.36%，而归母净利润转为亏损2.28亿元，同比下滑723.41%，主要受投资收益-2.15亿元影
响。扣非净利润2088万元，同比降32.85%。公司负债率25.9%，毛利率39.23%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026103000006167.shtml
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2026-10-21 16:35│凌云光涨5.76%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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凌云光今日涨5.76%至44.59元。开源证券于8月31日给予其“买入”评级，预计2026至2028年归母净利润分别为4.2亿、3.6亿及4
.8亿元。分析师看好公司在"AI+视觉”领域的持续布局及新兴业务的产业化加速。不过需注意，文中预测年份2026年与实际当前时间
存在逻辑偏差，且证券之星提示该团队历史盈利预测准确度约为45.51%，该信息仅供市场参考。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102100028376.shtml
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2026-10-20 16:28│凌云光涨10.37%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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凌云光今日涨10.37%，收报42.16元。开源证券于8月31日发布研报，维持“买入”评级，预计2026至2028年归母净利润分别为4.
2亿、3.6亿和4.8亿元，看好公司“AI+视觉”领域布局及新兴业务产业化加速。数据显示，该团队过往盈利预测准确度约45.51%，相
对较准的分析师来自招商证券。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102000024471.shtml
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2026-10-19 16:31│凌云光涨6.29%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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凌云光今日涨6.29%，收盘报38.2元。开源证券近期发布研报，给予其“买入”评级。机构预测2026至2028年归母净利润分别为4
.2亿、3.6亿及4.8亿元，看好公司在"AI+视觉”领域的持续布局与新兴业务产业化加速。报告指出当前估值对应PE区间约47至62倍。
证券之星数据显示该团队历史盈利预测准确度约为45.51%，另有招商证券团队对该股预测准确度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026101900020379.shtml
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2026-09-24 18:19│凌云光(688400)股东拟询价转让3.6%公司股份
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智通财经APP讯，凌云光(688400.SH)披露股东询价转让计划书，参与本次询价转让的股东为姚毅、东台凌杰企业管理合伙企业(
有限合伙)、东台凌光企业管理合伙企业(有限合伙)，拟转让股份的总数为1712.7万股，占公司截至2026年8月31日总股本的比例为3.
60%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1500594.html
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2026-09-01 20:00│凌云光(688400)2026年9月1日-9月30日投资者关系活动主要内容
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通信三大长周期战略赛道，业务结构持续优化，产品泛化能力不断增强，为经营稳定性提供了支撑；二、从产品与经营看，核心
产品正从现有服务工业领域延伸至服务器等 AI 基建领域的智能生产与检测，规模化效应逐步释放；同时，公司以最小经营单元推进
端到端闭环管理，经营效率持续提升；三、从市场拓展看，公司借助 JAI 在欧美日韩的品牌与渠道优势，推动高附加值产品出海，
持续优化盈利结构。具身智能应用、光通信代理的下一代产品等新业务方向处于发展前期，未来进展存在一定不确定性，敬请投资者
注意投资风险。
二、AI 在公司各类产品线中的主要体现是什么？如何推动公司产品的智能化升级？
答：公司以 VisionWare 算法平台与 F.Brain 工业视觉大模型为共性技术底座，破解工业场景样本稀缺、需求碎片化痛点，为
各产品线智能化升级提供核心算法支撑：视觉系统层面，公司以 AI 重塑能力边界，攻克二维视觉应用复杂难题，并将三维视觉技术
与 AI 算法深度融合，同时推进系统标准化，加速从定制化项目向可复制产品转型；智能装备层面，AI 算法助力设备突破人眼极限
、识别微米级缺陷，构建“检测—引导—修正”闭环质控体系，推动装备从被动检测向主动管控演进。此外，智能工厂软件层面，公
司依托算法平台深挖全流程数据价值，助力客户实现缺陷分析分类、生产预警与效能管理。随着 AI 在核心产品线的持续渗透，公司
产品智能化水平不断提升。
三、公司机器视觉下游行业中，新型显示和新能源增长势头良好的主要原因是什么？
答：两大板块的共同特征在于“下游扩产周期”与“公司产品卡位”形成共振。新能源方面，储能需求高速增长带动头部电池厂
商产能扩张与新线建设，驱动检测设备需求回暖，公司聚焦锂电池制造质量管控关键环节，打造覆盖前中后道的检测产品体系，隔膜
检测系统市占率领先，极片检测、电芯外观检测、极耳翻折检测等产品均实现批量交付，上半年新能源业务收入同比增长 120.11%。
新型显示方面，OLED 8.6 代产线建设、LCD 产线升级等驱动，检测装备需求持续释放，公司将成像与 AI 算法优势深度应用于检测
环节，点灯检测装备核心指标保持行业领先，屏幕模组外观检测设备完成规模化推广、收入持续放量，并切入国际高端显示客户供应
链，上半年显示屏领域订单同比增长 35%。
四、公司机器人数据采集业务的客户结构、经营表现及核心技术能力如何？
答：客户与经营方面，公司数据采集业务已覆盖机器人整机厂商、专业数据采集机构及高校科研院所三类客户，2026 年上半年
收入实现较快增长，整体处于从通用场景向垂直场景拓展的初期。技术方面，公司以 FZMotion 光学动捕系统为基础，整合光场成像
、异构视角同步采集、高精度力触觉感知等模块，形成面向物理 AI 训练的多模态数据采集方案。
在技术与客户资源的双重基础上，公司看好工业场景的延伸空间：工业现场数据专用性强、保密要求高，与通用训练数据存在区
隔；工业客户单体价值量及付费意愿预计高于本体企业；数据采集技术与公司既有工业客户资源、工艺理解可形成协同。目前公司已
在工业场景启动前期验证，并联合本体企业共同服务头部客户。该业务尚处于早期培育阶段，后续进展及商业化节奏存在不确定性，
敬请投资者注意投资风险。
五、公司光通信业务上半年的收入与订单表现如何？
2026 年上半年，公司光通信板块实现营业收入 3.14 亿元，同比增长 14.51%，订单层面同比增长超过 60%。公司光通信业务主
要采取代理模式运营，凭借对下游客户需求的深入理解及技术服务能力，与上游厂商形成稳定合作关系。业务布局上，公司围绕 AI
算力建设带动的数据中心需求，形成“存量深耕+下一代储备”的双线推进格局。
存量业务方面，DCI（数据中心互联）与 DCN（数据中心网络）场景需求持续升温，为公司光通信存量业务打开增长空间。下一
代业务方面：光互联领域，公司代理推广的压电陶瓷路线 OCS 全光交换机具备高可靠性、低损耗等特性，已实现小范围落地；先进
封装领域，公司代理布局的 PWB 光子引线键合与 TGV 玻璃通孔产品均已完成国内首单突破，目前处于市场导入初期的技术验证阶段
。光通信代理的下一代产品业务尚处于发展前期，该业务在产品技术路径验证、市场导入节奏、客户批量化应用等方面仍存在不确定
性，敬请投资者注意投资风险。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202610/202610090942042777079524.pdf
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2026-08-31 12:35│开源证券：给予凌云光买入评级
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开源证券给予凌云光买入评级。公司2026H1归母净利大增，主业扣非净利增长54.5%，盈利质量提升。成熟业务中，新能源营收
爆发，新型显示与印刷包装稳步增长。新兴业务加速产业化：光通信订单激增，具身智能收入翻倍，AI服务器检测方案落地。预计20
26-2028年归母净利润分别为4.2亿、3.6亿和4.8亿元。机构看好其"AI+视觉”布局，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026083100013384.shtml
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2026-08-28 20:00│凌云光(688400)2026年8月28日投资者关系活动主要内容
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一、公司2026年上半年盈利情况如何，主业盈利能力的提升是否具备可持续性？全年经营目标及未来2-3年收入增长趋势如何？
答：2026年上半年，公司实现归母净利润同比增长近600%，主要系持有的智谱AI基石投资股权公允价值变动收益所致，属于非经
常性损益。公司始终关注主营业务盈利能力的持续改善，上半年扣非归母净利润同比增长50%以上，综合毛利率提升至40%以上。公司
主业盈利能力的提升具备可持续性，主要体现在：一是产品泛化能力持续增强，逐步进入更多行业应用场景并开始显现成效；二是组
织经营管理能力不断提升，以项目为最小经营单元推进端到端闭环管理；三是机器视觉业务毛利率未来有望稳步提升。
未来，公司对整体发展保持乐观。AI 新基建相关产业正处于快速发展期，具身智能工业场景应用、光通信 OCS/ OIO等业务有望
逐步放量。各业务赛道周期交叉，有望为公司持续增长提供支撑。
二、公司机器人数据采集业务的进展如何？公司在该领域的核心能力体现在哪些方面？
答：公司数据采集业务的客户目前以机器人本体企业、数据采集中心、高校科研院所为主，上半年销售收入同比增长 80%以上，
超出年初预期。在产品升级方面，公司在原 FZMotion光学动作捕捉技术基础上，构建了多模态数据采集能力，融合光场成像、异构
第一视角采集、基于手套的高精度力触觉采集等技术，形成多模态数据采集优势，可满足物理 AI 对高质量训练数据的需求。当前正
处于从基础人体数据采集向细分领域跨进的阶段。
未来工业场景的数据采集是重要增长点，主要基于三点判断：一是工业数据具有专用性、保密性强、精度要求高（达微米级）等
特点，与公用数据形成差异化；二是单客户采购需求预计高于本体企业，工业大客户在 ROI可观时付费意愿强；三是公司元客视界的
数采能力与工业客户资源、行业工艺积累形成独特协同优势。目前公司已在工业领域开展验证，与具身本体企业合作形成综合方案服
务头部客户。
三、公司收购 JAI 后的整合进展如何？JAI 产品在国内市场的导入情况及公司国际化业务拓展方向是怎样的？
答：JAI于 2025年初完成收购并表。收购首年，公司面临多国文化与管理融合、团队调整等挑战，目前已平稳渡过整合期。2026
年以来，JAI 团队保持稳定，管理与业务融合逐步常态化，上半年订单超额完成目标，商誉未出现减值迹象。
国内市场导入方面，JAI 半导体产品在海外市场具备较强竞争力，服务KLA 及日韩头部客户，品牌效应良好。自去年强化融合以
来，JAI 产品在国内销售同比增长较好，半导体领域国内头部企业已在服务中。国际化方面，公司明确 JAI 为公司全球化统一平台
，结合其在欧美日市场的品牌和渠道优势加速出海。出海路径主要包括：一是大客户出海，跟随战略客户拓展至东南亚、墨西哥、美
国等市场，以直销为主；二是标准产品泛化，借助海外办事处及代理商渠道覆盖中小客户，直销与代理并行。
四、公司核心竞争力体现在哪里，与同行相比有何差异？AI +视觉对商业模式的改善及未来战略方向如何？
答：公司核心竞争力体现在三方面：一是基因差异，从创立起直接服务富士康、立讯、京东方等大客户，积累深厚行业 Know-ho
w；二是 AI +视觉双核心能力，算法平台与国际主流厂商处于同一竞争水平，在部分新兴领域具备优势；三是光学成像能力，先进成
像为公司起家技术和独特优势。在上述核心能力基础上，公司正通过 AI +视觉能力推动商业模式优化，构建方案化和标准化能力（
含 AI 软算力与硬件），叠加供应商物料复用率提升，今年已在一定程度上看到利润率改善。面向未来，公司聚焦机器视觉和光通信
双轮驱动，缩减边缘化产品，聚焦大客户、大产品、大项目，强化产品泛化能力，核心竞争力将逐步在业绩上获得体现。
五、公司在光通信环节布局的下一代产品的进展如何？
答：公司在光通信环节除传统代理业务外，积极与全球知名品牌合作，代理布局下一代产品，主要涵盖光交换与光芯片、先进封
装设备方向，目前各产品进展如下：
在光交换与光芯片代理业务方面，OCS全光交换产品已在国内光模块测试应用中实现小批量订单，但大型算力中心或云厂商尚未
批量采购应用，仍处于前期验证阶段；OIO 光芯片则通过向奇点光子投资加业务协同方式提前卡位，其第一代产品已完成流片，下一
代产品开发中，目前处于商业化早期。在先进封装设备方面，公司代理引进了 PWB 光子引线键合和 TGV 玻璃基板飞秒激光加工设备
，分别面向先进封装和下一代玻璃基封装场景。两款产品均于今年上半年实现首单突破，目前处于早期验证阶段，未来随着光芯片工
艺成熟及产业发展，有望逐步进入放量期。整体来看，光通信下一代产品目前多处于首单突破或早期验证阶段，对公司整体业绩尚未
构成重大影响。
六、公司机器视觉技术在 AI 基建等新兴领域的应用布局和当前进展如何？
答：公司机器视觉技术依托算法平台和光学成像优势，具备较强的产品泛化能力。今年上半年 AI 新基建相关业务实现从 0 到
1 突破，收入数千万元，主要围绕两大 AI基建方向拓展：一是光模块相关检测，针对 800G/1.6T 等高价值产线，布局关键环节检测
，目前已与国内主流光模块厂商及代工客户开展合作，部分项目正处于落地洽谈阶段；二是 AI 服务器检测，跟随原有大客户产业布
局，服务区域已覆盖台湾、墨西哥等地。上述应用均属于原有视觉检测产品的泛化，无需从 0到 1开发新产品，边际效应较好；未来
随着AI 产业快速发展，相关检测需求有望持续增长，成为公司重要增长方向。目前，AI新基建相关业务尚未对公司整体业绩构成重
大影响。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202609/202609011802006848983934.pdf
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2026-08-28 03:01│图解凌云光中报：第二季度单季净利润同比增长463.17%
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凌云光2026年中报显示，上半年营收14.51亿元，同比增长6.09%；归母净利润6.56亿元，飙升583.26%。其中第二季度表现尤为
亮眼，单季营收8.54亿元（+13.32%），归母净利润达4.57亿元，同比大幅增长463.17%。公司毛利率维持在40.67%的较高水平，负债
率控制在21.54%。数据显示公司盈利能力显著增强，业务增长强劲。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800006116.shtml
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2026-08-28 00:21│凌云光(688400)发布半年度业绩，归母净利润6.56亿元，同比增长583.26%
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凌云光发布半年报，2026年上半年营收14.51亿元，归母净利润6.56亿元，同比大增583.26%。公司持续深化“视觉+AI"战略，销
售毛利率与经营效率稳步提升；光纤通信业务处于转型期，聚焦AI新基建布局。全资子公司作为基石投资者投资北京智谱华章，产生
5.89亿元公允价值变动收益；同时借力JAI并表加速海外业务拓展。扣非净利润1.26亿元，同比增长54.54%。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1487594.html
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2026-07-23 18:06│7月23日凌云光发布公告，股东减持294.34万股
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凌云光于7月23日公告，股东富联裕展科技(深圳)有限公司在2026年5月26日至7月17日期间，合计减持公司股份294.34万股，占
总股本比例0.6187%。减持期间，公司股票股价下跌30.19%，截至7月17日收盘价为47.74元。本次减持已按相关规定完成披露。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072300037372.shtml
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2026-07-22 15:51│凌云光(688400)：代理的PWB设备当前尚处于市场早期阶段
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格隆汇7月22日丨凌云光(688400.SH)在投资者互动平台表示，公司代理的PWB设备当前尚处于市场早期阶段，公司正积极与行业
客户进行技术对接与验证，具体业务进展情况请以后续公告为准。
https://www.gelonghui.com/news/5273271
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2026-07-16 22:03│公告精选︱荣盛石化：控股子公司拟196亿元投资炼化一体化项目改造提升工程；凌云光：预计上半年净利润
│同比增加590%左右
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荣盛石化控股子公司拟投资196亿元实施炼化一体化项目改造提升；凌云光预计上半年净利润同比增长约590%。此外，海光信息
上半年净利预增41.50%-52.32%。中工国际签约尼加拉瓜港建项目，同济科技新签施工合同超3.5亿元。中岩大地拟拓展PCB领域，浩
通科技、聚胶股份、格林美等启动股份回购。雪龙集团实控人、大地熊及欧菲光高管拟增持。威尔高、京能电力推进定增募资。...
https://www.gelonghui.com/p/5611947
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2026-07-16 18:00│凌云光：预计2026年1-6月归属净利润盈利约6.62亿元
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凌云光发布业绩预告，预计2026年上半年归母净利润约6.62亿元。业绩增长主要得益于公司推进AI战略转型、优化业务结构及提
升管理效率，带动主业盈利能力增强。此外，全资子公司持有的智谱华章股权估值提升确认较大公允价值变动收益，对当期利润贡献
显著，但该收益属非经常性损益。此前一季报显示，公司一季度扣非净利润同比大幅增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071600031744.shtml
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2026-07-15 16:24│凌云光(688400)：当前未参与智谱配股
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格隆汇7月15日丨凌云光(688400.SH)在投资者互动平台表示，公司当前未参与智谱配股，不涉及现金缴纳事项。
https://www.gelonghui.com/news/5269525
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2026-07-01 20:00│凌云光(688400)2026年7月1日-7月31日投资者关系活动主要内容
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一、公司预计 2026 年上半年归母净利润同比增幅约 590%，扣非净利润同比增幅约 60%，两类指标增速存在较大差异，请介绍
差异形成原因，并谈谈公司主营业务的增长质量？
答：上半年公司主营业务增长稳健、质量扎实，扣非净利润同比增长约 60%，核心驱动：一是把握产业智能化、AI 新基建机遇
，机器视觉、光通信主业拓展成效显著，收入规模稳步提升；二是产品结构持续优化，高附加值产品占比提升，盈利能力增强；三是
内部经营改善、管理提效，成本费用管控见效，运营效率持续优化。主业增长由需求、产品、效率多重因素驱动，内生基础稳固、具
备可持续性。归母净利润增速更高，主要系全资子公司所持智谱华章股权估值提升，确认大额公允价值变动收益，该收益属于非经常
性损益。最终业绩请以公司 2026 年半年报披露为准。
二、公司分别持有智谱和长光辰芯多少股份？对智谱和长光辰芯的投资如何体现公允价值？
答：公司现持有智谱华章约 0.39%股权，持有长光辰芯约 8.50%股权。公司对不同参股企业根据持股比例及影响程度，分别适用
不同会计准则进行账务核算：智谱华章的原有投资指定为其他权益工具投资，持有期间公允价值变动计入其他综合收益，不影响当期
损益；基石投资则分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，公司 2026 年上半年业绩预告中确认的大额公允价值变
动收益主要来源于此。长光辰芯股权按权益法核算，以初始投资时可辨认净资产公允价值持续计量，其当期合并归母净利润按持股比
例计算计入本公司利润表投资收益。
三、公司收购 JAI 后的整合进度如何？
答：公司于 2025 年初完成对 JAI 的收购，截至目前，JAI 各项业务整合工作稳步开展，双方在成像技术、全球化客户资源、
供应链体系层面持续推进协同落地。公司将持续深化 JAI 与国内技术平台融合，一方面依托 JAI 海外渠道资源，推动公司 “视觉+
AI” 相关产品与解决方案拓展欧美、日韩海外高端市场；另一方面借力 JAI 先进成像技术，助力公司国内产品迭代升级，长期发
挥并购协同价值。
四、请介绍公司机器视觉领域未来三至五年的战略规划，以及业务结构和技术升级方面的具体布局
答：公司将持续围绕“为机器植入眼睛和大脑”的使命，以“视觉+AI”为核心技术，深耕工业智能制造与文化元宇宙领域，为
各行业提供创新性产品与解决方案。业务结构上，针对不同业务采取差异化模式：视觉器件业务依托 JAI 全球渠道与产业基础，聚
焦半导体、汽车、食品饮料等海外优势市场，推动核心成像器件向智能相机升级；视觉系统与智能装备业务按行业设立事业部垂直深
耕，重点拓展 3C 电子、新型显示、新能源、汽车、AI 基建等规模化应用场景。
技术层面，全面推进 AI 赋能：一是推动传统视觉系统的智能化升级，以大模型提升图像理解与决策能力；二是持续优化光学系
统紧凑性与检测精度，满足客户极限制造需求；三是构建平台化架构，整合先进光学、软件算法与具身智能技术，为全产品线提供底
层技术支撑。
五、公司与国内其他机器视觉企业相比，核心区别和竞争优势体现在哪些方面？
答：公司深耕机器视觉行业二十余年，已形成覆盖芯片、器件、AI 软件与算法、精密控制等产业链关键环节的系统化能力布局
。与国内同行相比，核心竞争优势主要体现在三个维度：一是算法平台与产品化能力。依托VisionWARE 算法平台及 F.Brain 视觉模
型，持续提升算法泛化与跨行业适配能力，推动标准化模块向多行业、多地域快速复制，形成规模效应。二是大客户深度绑定与场景
拓展能力。坚持以客户需求为中心，发挥服务头部客户积累的行业经验，构建多元化、可扩展的产品矩阵，以头部客户示范效应带动
行业级销售。三是技术横向拓展与新兴领域布局能力。将“视觉+AI”底层技术延伸至具身智能、元宇宙等新兴领域，持续扩大技术
应用边界与产业影响力。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202608/202608031006006405003381.pdf
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2026-06-26 16:17│凌云光(688400)：未从事OCS自研自产
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格隆汇6月26日丨凌云光(688400.SH)在投资者互动平台表示，公司OCS业务主要为代理销售HUBER+SUHNER旗下Polatis相关产品，
现阶段公司主要负责国内及东南亚区域的行业培育与市场拓展，未从事OCS自研自产，因此不存在自有产能及产能规划。
https://www.gelonghui.com/news/5258410
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2026-06-23 16:23│凌云光(688400)：FZMotion光学运动捕捉系统已应用于人形机器人数据采集及量产检测
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格隆汇6月23日丨凌云光(688400.SH)在投资者互动平台表示，公司持续推进具身智能业务，FZMotion光学运动捕捉系统已应用于
人形机器人数据采集及量产检测，与多家机器人厂商和数采中心保持合作。2025年公司的光学动捕系统受具身智能需求带动收入取得
较快增长，实现初步商业化落地，但目前该板块仍处于业务拓展期，在公司整体收入结构中占比较小。
https://www.gelonghui.com/news/5256125
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2026-06-01 20:00│凌云光(688400)2026年6月1日-6月30日投资者关系活动主要内容
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一、公司在具身智能领域的布局及核心能力是什么？
答：公司深耕“视觉+AI”核心赛道，以“眼睛+大脑”为能力架构，通过子公司元客视界布局具身智能领域。当前聚焦两大方向
：一是依托FZMotion 光学运动捕捉系统，为机器人厂商及数采集中心提供数据采集与训练服务，已服务多家机器人厂商，并应用于
国内多地具身智能数据采集中心及高校科研院所。二是在人形机器人量产环节，通过“AI+视觉”评估机器人整体及关键零部件在静
止、运动状态下的稳定性与一致性，助力批量化工业制造的可靠性提升。此外，公司基于工业大客户和解决方案能力，围绕工业场景
具身智能的落地应用进行前瞻性创新探索，持续加强核心竞争力。
二、公司 OCS全光交换业务的商业模式、市场进展及未来规划如何？
答：公司 OCS业务当前为代理模式，依托与 HUBER+SUHNER旗下
Polatis十余年的业务合作关系，公司负责其面向国内及东南亚区域的市场拓展。市场进展方面，OCS应用涉及客户网络架构的系
统性调整，北美市场已实现应用落地；国内当前尚处于应用早期，公司已有小批量订单，也在积极配合战略大客户开展技术验证工作
。
三、公司收购 JAI后的整合进展、协同效应及商誉减值风险？
答： JAI整合第一年处于跨国文化融合与业务协同的关键阶段，公司已完成治理体系纳入、管理团队融合、产品体系转移及市场
渠道对接等多维度工作。技术端，原自主相机业务正依托日本研发制造能力进行优化升级，未来将以 JAI品牌服务全球高端市场；市
场端，JAI在欧美日韩客户基础扎实，公司将借助其渠道推动自主相机、AI软件算法的国际化。从商誉角度，2025年度 JAI业绩实现
同比改善，短期内不存在减值风险，公司将严格按照《企业会计准则》进行商誉减值测试。
四、公司研发的投入趋势？未来是否会随收入提升而下降？
答：公司将持续加大在战略主航道的研发投入，以确保产品的核心竞争力提升；但伴随公司收入规模增长，长期来看，研发费用
率将会呈现下降趋势。此前占比较高主要系战略转型期收入规模有限但需持续构建平台化能力，当前随着前期投入逐步进入规模化兑
现阶段，如公司围绕 3C视觉检测积累的光学成像、AI算法等核心技术正加速向汽车电子、AI服务器等领域延伸，同时印刷行业成熟
的视觉检测系统与标准化产品经验亦快速迁移至锂电、光伏等新能源场景，技术复用效应显著增强，边际投入效率提升。公司将持续
推动现有能力的标准化、泛化与全球化部署，努力提升研发变现效率，优化研发投入与收入增长的匹配关系。
五、公司机器视觉覆盖 3C、新能源、印刷等多行业，对这类传统业务如何展望？
答：公司机器视觉业务涵盖 3C电子、印刷包装、新能源及新型显示等领域，面向未来，公司将通过三个维度持续夯实基本盘：
一是紧跟下游技术工艺迭代，以更高精度、更高柔性的机器视觉解决方案提升在各行业检测环节的渗透率；二是深化“视觉+AI”融
合，推动软硬件产品智能化升级，进一步提升产品竞争力与附加值；三是依托 JAI整合后的全球化渠道优势，将成熟标准产品持续推
向海外高端市场，积极探索 AI新基建等新兴应用场景，不断扩展应用地域与行业领域。整体而言，各业务板块将在技术迭代、智能
化升级与全球化拓展中稳健发展，为公司可持续发展提供坚实支撑。
六、公司控股股东及管理层是否有减持计划？是否有回购计划？如何看待市值表现？
答：公司始终将提升长期内在价值作为市值管理的核心基础。关于减持，公司实际控制人此前严格遵守相关承诺，未来如有相关
安排将严格按照法律法规及时履行信息披露义务。关于回购，公司此前已完成多期股份回购，当前优先将资金投向产业链能力建设及
潜在的产业整合，强化核心技术与业务协同。公司专注战略转型与业务基本面提升，持续优化业务结构、聚焦核心赛道，努力以稳健
的经营业绩回报投资者。二级市场股价受宏观经济、行业政策、市场供需及投资者情绪等多重因素影响，敬请投资者注意投资风险，
审慎决策。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202607/202607021717047283760286.pdf
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2026-05-25 11:35│凌云光(688400)2026年5月25日投资者关系活动主要内容
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一、管理层您好。面对当前宏观经济环境，公司在下半年（或未来一年）面临的毛利率压力主要来自哪些环节？公司目前是否有
具体的措施（如产品结构调整或成本转移）来维持或提升盈利水平？
答：公司会持续从战略到运营端到端提升公司的盈利能力。主要通过四个维度持续推进：一是深化大客户战略，以多元化产品组
合提升核心客户粘性与收入稳定性；二是推进产品标准化与模块化，提升模块复用率与运营效率；三是加速全球化，借力JAI渠道拓
展海外市场，以更高盈利空间的收入增量改善整体毛利；四是AI驱动价值升级，将毛利率提升的关键锚定于自身AI能力的深化与AI渗
透率的提升。
二、请问公司如何鼓励科研人员创新？在激励制度方面做了哪些工作？能否简单介绍一下？谢谢
答：公司保障研发创新主要通过三方面：一是场景驱动，研发团队深入一线与客户做创新产品共研共创，历史上与夏普、富士康
等头部客户的合作均催生了很多创新成果，批量服务于客户；二是践行“一线文化”，要求研发博士等人员深入工厂亲自做检测、建
模型，确保技术紧贴产业真实需求，聚焦成就导向，以业绩贡献激励团队；三是综合薪酬激励，通过薪
酬、绩效奖金与长期激励计划的组合，系统性激发创造力，平衡短/中/长期激励对人才的牵引作用，公司 700 人左右的研发团
队整体保持了队伍的稳定性。综上，公司通过场景实战、文化浸润、综合薪酬激励三位一体的模式，持续驱动研发创新。
三、我注意到公司一季度支付给职工及为职工支付的现金较去年同期减少18,224,313.13 元，请问具体原因是什么？
答：2026 年一季度支付给职工及为职工支付的现金较上年同期有所减少，主要得益于公司持续推进智能化、数字化转型，依托
AI 技术赋能，开展全流程降本提效，同时持续优化内部组织架构，进一步盘活人力效能、合理管控人力成本开支。公司始终坚持人
才战略发展导向，后续公司将持续兼顾经营效益与人才发展，稳步推进各项经营改进工作。
四、请问公司在宇树科技的供应链里吗？ 如果在，请说明对未来市场的预测。谢谢。
答：公司以“视觉+AI”能力深度服务于工业智能制造与具身智能领域。在具身智能赛道，公司自主研发的 FZMotion 光学运动
捕捉系统主要应用于人形机器人物理 AI数据采集与量产机器人指标检测两大核心环节，目前已与多家主流机器人厂商建立了合作关
系。随着具身智能产业加速落地，公司将持续发挥视觉+AI技术优势，积极把握人形机器人市场机遇。
五、请简要介绍一下公司的大客户营销战略及海外市场拓展规划？
答：公司深耕机器视觉近 30年，构建了先进视觉、智能软算、精密自动化等核心技术能力，并通过投资布局芯片、镜头等上游
关键零部件，形成整体生态壁垒。依托上述积淀，公司从以下层面推进大客户营销及海外战略：一是核心客户深度服务与协同创新。
围绕多行业头部客户需求构建多元化产品矩阵，以“视觉+AI”全链条能力持续服务客户智能制造及极限制造升级；同时与头部客户
通过共建联合创新实验室、联合研发、合资公司等模式，共同推动“Ultra Factory”“灯塔工厂”“极限制造”等先进制造标准落
地，实现互利共赢，巩固长期战略合作关系。二是加速全球化布局。通过与战略客户合作的借船出海模式、与 JAI协同的全面市场覆
盖等，多方式、多渠道拓展海外市场，尤其是欧美日韩等高端市场，持续优化全球业务布局。
六、请介绍公司未来三至五年的战略规划，以及在业务结构和技术升级方面有何具体布局？
答：公司将持续围绕“为机器植入眼睛和大脑”的使命，以 Vision+AI为核心技术，深耕智能制造与具身智能领域，为多元行业
提供创新解决方案。业务结构上，公司针对不同业务类型采取差异化商业模式：视觉器件业务依托 JAI的全球渠道与产业基础，聚焦
食品饮料、半导体、汽车等海外优势市场，推动核心成像器件向智能相机升级；视觉系统与智能装备业务按行业设立事业部垂直深耕
，重点拓展 3C电子、新型显示、新能源、汽车、AI基建等规模化应用场景。技术层面，公司全面推进 AI赋能：一是推动传统视觉系
统向 AI Agent演进，以大模型提升图像理解与决策能力；二是持续优化光学系统紧凑性与检测精度，满足客户极限制造需求；三是
构建平台化架构，整合先进光学、软件算法与具身智能技术，为全产品线提供底层技术支撑。
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