公司报道☆ ◇688456 有研粉材 更新日期：2025-10-10◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-30 15:50│有研粉材(688456)：公司的高性能散热铜粉满足当前市场需求，已成功用于GPU、NPU
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格隆汇9月30日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司的高性能散热铜粉满足当前市场需求，已成功用于GPU、NPU，未来
将积极配合成套散热方案厂家将该产品应用到不同场景。公司目前有充足的产能可以满足市场需求。
https://www.gelonghui.com/news/5091706
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2025-09-30 15:46│有研粉材(688456)：正配合国内下游龙头企业开发具有高粒度集中度的纳米镍粉产品
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格隆汇9月30日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司关注高端MLCC应用需求，正配合国内下游龙头企业开发具有高粒度
集中度的纳米镍粉产品，您可关注公司后续公告。
https://www.gelonghui.com/news/5091629
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2025-09-30 15:38│有研粉材(688456)：目前未接洽微流道液冷客户
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格隆汇9月30日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司目前的高性能散热铜粉主要应用于风冷散热场景，同时公司也在积
极探索将产品应用于3D打印、MIM、PM等工艺制造的冷板等液冷领域，以配合散热客户及市场的需求。目前未接洽微流道液冷客户。
https://www.gelonghui.com/news/5091621
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2025-09-26 15:39│有研粉材(688456)：有研发计划持续开发MIM、3D打印等工艺用铜粉及其他高导热材料
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有研粉材（688456.SH）表示，公司正研发MIM、3D打印用铜粉及高导热材料，以应对人形机器人智能化发展带来的散热挑战。尽
管当前产品尚未直接应用于人形机器人热管理模块，但随着传感器、芯片等核心部件对散热效率要求提升，高导热材料与精密加工技
术将成为关键。公司密切关注市场动态，积极拓展相关应用。人形机器人作为新兴产业，面临技术门槛与市场机遇并存的局面，预计
随技术迭代，其市场规模将快速扩张。
https://www.gelonghui.com/news/5089843
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2025-09-26 15:38│有研粉材(688456)：散热铜粉已用于昇腾系列910芯片
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格隆汇9月26日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司散热铜粉已用于昇腾系列910芯片。
https://www.gelonghui.com/news/5089842
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2025-09-26 15:33│有研粉材(688456)：暂未同固态电池厂家建立实质性的交易
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格隆汇9月26日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司的铜粉产品可用于车载IGBT散热模块的散热基板中，目前暂未同固
态电池厂家建立实质性的交易，您可关注公司后续公告。
https://www.gelonghui.com/news/5089838
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2025-09-17 20:00│有研粉材(688456)2025年9月17日投资者关系活动主要内容
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Q1：请简要介绍公司的情况。
A1：有研粉材成立于2004年，控股股东中国有研科技集团是国务院国资委所属中央一级企业，有研粉材属于二级中央企业。公司
业务分为四个板块。第一个板块是铜基金属粉体材料，目前产销量国内第一、全球第二，主要应用于粉末冶金、金刚石工具、摩擦材
料、催化剂、电碳电刷、散热器件等下游领域，该板块的公司有有研合肥、有研重冶和境外的有研泰国、英国Makin公司；第二个板
块是微电子锡基焊粉材料，目前在国内市场占有率约15%，国内第一，主要应用于微电子的封装/组装，下游领域主要为消费电子，该
板块公司有康普锡威及其山东子公司，有研纳微公司的锡膏模块也属于锡粉的下游领域；第三个板块是电子浆料，与微电子锡基焊粉
材料都属于微电子互连材料，是公司重点发展的新板块，公司于2023年成立有研纳微发展该板块，锡膏是主打产品，该板块新产品还
处于技术研发阶段，有研纳微主要聚焦国家重大专项任务，承担未来产业的重点技术突破；第四个板块是增材制造用粉体材料（3D打
印用粉体材料）板块，运营的公司为有研增材及其刚成立的山东子公司，3D打印粉体产品主要是比较有特色的铝合金粉、高温合金粉
、铜合金粉和不锈钢粉，另外有研增材除了3D打印用粉体材料还生产一些高温特种粉体材料如软磁、MIM粉等。公司整体年收入在30
亿左右，产品销量约30000余吨，2024年利润总额约为6000余万元。2025年公司产品销量比去年有所上涨，整体经营情况向好。
Q2：增材板块扩产的节奏是怎样的？
A2：增材山东公司已经于今年5月注册完成，项目整体正在推进，建设周期预计约18个月，计划于明年10月投产。
Q3：公司现在有几种散热铜粉，他们之间的区别是什么？
A3：公司目前能够应用在散热场景的铜粉产品共有三类。第一类是散热铜粉，这是公司针对高散热需求场景开发的铜粉新产品，
可以应用于GPU和NPU上，主要解决的是风冷散热场景，该产品属于行业首次应用，目前已应用于华为昇腾910芯片；第二类是MIM用的
铜粉，用于生产针翅状散热基板，应用于IGBT散热器中，已累计对外供应3000余吨；第三类是3D打印铜粉，处于小批量供货阶段，主
要用于新型液冷散热器和异型导电零部件场景。
Q4：公司铜粉打印主要是用于航空航天吗？
A4：航空航天领域主要应用的是3D打印铝合金和高温合金材料，在增材制造领域公司过去做铜合金较少，随着当前铜粉打印市场
逐渐兴起，公司顺应市场需求增加3D打印铜合金产品。公司成立于2004年，主营铜基粉体材料，对铜金属的研发和技术积淀比较深厚
，在铜合金的3D打印制备上有明显优势。
Q5：关注到GPU铜粉目前每个月利润如何？
A5：GPU铜粉使用化学法生产，具有梯度孔隙结构、比表面积发达、松装密度低等特点，在散热效率方面较传统雾化铜粉，性能
提升 10%-20%，热端收益3-5℃，属于行业内首创，目前毛利较高。
Q6：公司有和海外企业推进3D打印铜粉的合作吗？
A6：海外的3D打印市场对成粉的需求比国内高，同时价格也相对国内较高，目前公司正与海外企业对接，积极促进合作。
Q7：3D打印整体产能和出货量大概什么水平？
A7：2024年3D打印金属粉末的产能约320吨，由于市场需求上涨，2025年有适当扩产，上半年3D打印粉的出货量是220吨，预计全
年约400吨。
Q8：公司产品性能好是因为我们的技术领先吗？
A8：3D打印对粉体流动性、松装密度、空心粉含量、氧含量等均有较高要求。公司研发介入较早，科研底蕴深厚，粉体制备技术
领先，生产的铝合金产品性能较好，指标、参数都表现优异，在国内、美国和欧盟都申请了专利。同时公司生产铝合金粉的设备属于
自主研发设计，生产线也自主建设组装，整套工艺流程均申请了专利，相对来说技术壁垒较高。
Q9：公司的3D打印是什么时候开始布局研发的？
A9：公司的控股股东中国有研科技集团前身是有色金属研究总院，技术积淀十分深厚，被称为“中国有色金属的摇篮”。公司曾
在2017年凭球形金属粉体材料制备技术获得国家科技进步奖。3D打印逐渐兴起后，经研究发现，球形粉末因其优秀的流动性在3D打印
中表现优异，由此公司的技术与3D打印应用很好地实现了契合。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/74245688456.pdf
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2025-09-09 17:25│有研粉材(688456)：目前没有产品应用于华为麒麟芯片
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格隆汇9月9日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，据公司了解，目前没有产品应用于华为麒麟芯片。
https://www.gelonghui.com/news/5080606
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2025-09-09 17:06│有研粉材(688456)：公司未来产业针对微纳级铜粉、银粉、银包铜粉、镍粉及其浆料等产品开展技术开发
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格隆汇9月9日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司未来产业针对微纳级铜粉、银粉、银包铜粉、镍粉及其浆料等产品
开展技术开发，增加互连材料的种类，可应用于PCB、MLCC等产品。
https://www.gelonghui.com/news/5080569
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2025-09-04 17:08│有研粉材(688456)：已经开发高流动性低氧含量的打印铜粉，可用于液冷板的增材制造
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格隆汇9月4日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司已经开发高流动性低氧含量的打印铜粉，可用于液冷板的增材制造
，能满足下游客户需求。
https://www.gelonghui.com/news/5077971
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2025-09-04 15:47│有研粉材(688456)：产品已在国内头部LTCC厂家进行验证
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格隆汇9月4日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，铜浆在LTCC中应用前景广阔，其中使用的铜粉基本依赖进口。目前国内
各厂家在铜LTCC方面研发投入大，进展迅速。我公司具备多种规格LTCC用铜粉生产能力，产品已在国内头部LTCC厂家进行验证。
https://www.gelonghui.com/news/5077778
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2025-08-27 18:32│图解有研粉材中报：第二季度单季净利润同比增长29.65%
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有研粉材2025年中报显示，公司上半年主营收入达17.9亿元，同比增长18.29%；归母净利润3576.0万元，同比上升21.68%；扣非
净利润2895.62万元，同比增长27.25%。第二季度单季收入9.94亿元，同比增长16.7%；归母净利润2542.32万元，同比增长29.65%；
扣非净利润2054.2万元，同比增长23.98%。公司负债率32.0%，毛利率为7.71%，财务费用372.11万元，投资收益为-182.52万元。整
体业绩持续向好，盈利能力稳步提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700039542.shtml
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2025-08-27 18:31│有研粉材(688456)上半年净利润3576万元，同比增长21.68%
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格隆汇8月27日丨有研粉材(688456.SH)发布中报，2025上半年实现营业总收入17.9亿元，同比增长18.29%；归属母公司股东净利
润3576万元，同比增长21.68%；基本每股收益为0.34元。
https://www.gelonghui.com/news/5068652
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2025-08-13 17:07│有研粉材(688456)：3D打印粉末材料目前在商业卫星、运载火箭零部件中应用正在不断深入
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格隆汇8月13日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，3D打印粉末材料目前在商业卫星、运载火箭零部件中应用正在不断深入
，具体价值量视应用零部件具体需求。随着国内商业航空的快速推进，增材制造应用将继续深入，价值量有望增加。
https://www.gelonghui.com/news/5055996
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2025-08-13 17:05│有研粉材(688456)：在机器人轻量化零件制造方面具有增材制造、注射成形和粉末压制等相关技术储备
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格隆汇8月13日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司在机器人轻量化零件制造方面具有增材制造、注射成形和粉末压制
等相关技术储备。目前正与头部企业就相关零件的开发进行接洽，具体情况可持续关注公司的相关公告。
https://www.gelonghui.com/news/5055993
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2025-08-07 20:00│有研粉材(688456)2025年8月7日投资者关系活动主要内容
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Q1：请简要介绍公司近期的经营情况。
A1：公司上半年经营持续向好，具体经营数据请关注后续公司2025年半年度报告。
Q2：增材板块扩产的节奏是怎样的？
A2：增材山东公司已经于今年5月注册完成，可研报告已通过董事会审议，目前正在与政府协调购买土地，建设周期预计约18个
月，计划于明年10月投产。
Q3：扩产是基于目前订单节奏还是因为客户有要求？
A3：公司进行3D打印建设基地的扩展主要是基于以下几个方面：一是目前子公司有研增材的在手订单已经排到两个月后，现有产
能严重不足，扩产是适应当前市场的必然选择；二是经公司调研分析，3D打印市场需求仍会持续爆发，预计该市场的年复合增长率能
达20%，市场前景好，如公司的铝合金粉、高温合金粉预计都会有持续增量；三是3D打印板块是公司的战略核心方向之一，扩产符合
集团及公司战略方向，不仅有助于支持战新产业快速发展，还有助于提升公司整体竞争力水平。扩产是公司作出的审慎决定，能够助
力公司发展增材制造粉末材料业务板块,实现公司产业布局新增长。
Q4：公司3D打印中的铝合金粉下游领域主要是哪些方面？
A4：目前主要以航空航天为主，同时公司也在积极向民品领域扩展，如模具、手板等，公司正稳步推进与该领域客户的合作。
Q5：公司3D打印粉体目前有向汽车轻量化、机器人方向的应用吗？
A5：目前3D打印粉体能应用于汽车领域，如高温合金粉在该领域应用广泛。除此之外，3D打印在机械、石油、化工、模具、手板
等领域均有应用。
Q6：公司的海外市场经营情况如何？
A6：泰国基地已于2024年6月开始投产，运营前期主要开展客户认证工作，产能处于慢慢爬坡的阶段。2025年下半年形成规模效
应后，可以为公司贡献一部分增量。公司于2013年收购的英国Makin公司，其技术实力强，自动化程度高，自收购以来整体经营情况
不错，经营业绩持续向好。
Q7：公司的制粉工艺是气雾化吗？
A7：目前公司拥有制造3D打印粉体所有的制备工艺，包括VIGA、EIGA、PREP等，具体采用哪种工艺主要看客户的要求。
Q8：公司3D打印方面相关客户的粘性如何？
A8：公司3D打印铝合金粉体材料的客户粘性高，大部分是航空航天领域客户，军工客户验证周期长，一般通过验证后供需比较稳
定。同时，公司的产品质量稳定，能够提供专业的服务与技术配合，客户的整体粘性较高。
Q9：公司产品性能好是因为我们的技术领先吗？
A9：3D打印对粉体流动性、松装密度、空心粉含量、氧含量等均有较高要求。公司打印技术领先，生产的铝合金产品性能较好，
指标、参数都表现优异，在国内、美国和欧盟都申请了专利，技术积累深厚。同时，公司生产铝合金产品的设备由公司自己研发，生
产线由公司自建，整套生产工艺申请了专利，形成较高的技术壁垒。
Q10：公司后续会考虑向3D打印产业链的上下游其他环节进行发展吗？
A10：公司后续可能会在打印服务认证、粉体回收、完整的解决方案等方面考虑发展机会。
Q11：3C产品中的铝合金用量比例很高，公司有没有考虑3C产品中的一些新机会？
A11：公司不排除会在3C产品中寻找一些新机会，但是由于3C行业自身特点，产品迭代快，研发周期短，对产线灵活性要求高，
行业竞争激烈，这些都对公司的生产线提出了很高要求，因此公司需慎重评估其可能带来的风险再做决策。
Q12：公司的铜粉和锡粉板块目前发展如何？
A12：铜基粉体板块整体趋势依然是在稳步增长，公司在保持市占率第一的前提下通过调整产品结构，加强新产品的研发，如散
热铜粉、复合铜粉、超细铜粉、低松比铜粉等高附加值产品，提高产品毛利率；锡基板块目前稳中有升，通过拓展一些国外的高附加
值产品的客户，持续改善整体产品结构和毛利水平。
Q13：公司的3D打印是什么时候开始布局研发的？
A13：公司的控股股东中国有研科技集团前身是有色金属研究总院，技术积淀十分深厚，被称为“中国有色金属的摇篮”。公司
技术团队参与研发较早，积累了球形粉体制备技术，曾在2017年获得国家科技进步二等奖，但因前期主要是参加国家、科技部、科工
局等研发项目，在产业化方面涉及的工作并不多。3D打印逐渐兴起后，经研究发现，球形粉末因其优秀的流动性在3D打印中表现优异
，由此公司的技术与3D打印应用很好地实现了契合。
Q14：公司所有的海外订单都是经泰国公司出口吗？
A14：除了泰国子公司，公司还有子公司英国Makin公司、康普锡威公司负责境外业务。铜粉的海外订单主要由泰国公司和英国公
司负责。锡粉的海外订单由康普锡威公司负责直接出口。
Q15：未来公司几个板块的产品是如何规划的？是有比较明确的规划还是要根据市场动态调整？
A15：目前公司铜粉板块的产能基本满足市场需求，泰国还有预留的部分产能，未来如果有应用领域大规模起量，公司产能能够
迅速配套。锡粉板块的产能也基本满足市场需求，公司产能配套速度较快，同样可以应对某个领域起量的状况。增材板块会随着3D打
印粉体材料产业基地建设项目的落地实现产能的上涨。电子浆料板块需要根据后续市场的需求情况进行相应调整。公司总体产能规划
思路是铜粉和锡粉两个传统板块保持稳中有升，增材和浆料板块根据市场情况努力做到快速上量。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70392688456.pdf
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2025-08-06 16:23│有研粉材(688456)：增材制造产品在卫星和火箭减重、散热、复杂结构零部件打印中有应用
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格隆汇8月6日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司增材制造产品在卫星和火箭减重、散热、复杂结构零部件打印中有
应用，有实质性订单。千帆星座等卫星发射计划将进一步推动增材制造在卫星制造和发射领域的应用。
https://www.gelonghui.com/news/5051300
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2025-08-06 16:12│有研粉材(688456)：3D打印粉体材料涵盖军工领域
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格隆汇8月6日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司3D打印粉体材料广泛应用于航空航天、模具等多种领域，其中也涵
盖军工领域。
https://www.gelonghui.com/news/5051288
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2025-07-31 16:24│有研粉材(688456)：散热铜粉可用于芯片堆叠和半导体封装领域
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格隆汇7月31日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司的散热铜粉可用于芯片堆叠和半导体封装领域。公司的锡焊粉不直
接用于芯片制造，而是通过制成锡膏后用于芯片和PCB的焊接互连。另外，公司锡合金微球产品可用于3D封装等先进半导体封装制程
，CCGA焊柱可用于高可靠芯片封装。目前均已有相关订单。
https://www.gelonghui.com/news/5046613
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2025-07-31 16:23│有研粉材(688456)：散热铜粉和部分铜粉材料已成功应用于AI算力服务器
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有研粉材的新型导热铜粉已应用于AI算力服务器，具备更高散热效率，性能提升10%-20%，热端温度降低3-5℃，属行业首创。随
着AI应用发展，该产品有望扩大销售，成为新的利润增长点。
https://www.gelonghui.com/news/5046610
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