公司报道☆ ◇688456 有研粉材 更新日期：2025-11-12◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-11 16:02│有研粉材(688456)：与国内多家商业航天打印服务商有合作
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格隆汇11月11日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司与国内多家商业航天打印服务商有合作，业务保持增长。公司处
于产业链上游，不直接掌握终端服务客户信息。
https://www.gelonghui.com/news/5115584
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2025-11-05 17:42│有研粉材(688456)：与下游镍浆/MLCC的国内头部企业均有合作
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格隆汇11月5日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，目前公司与下游镍浆/MLCC的国内头部企业均有合作，当前大部分处于
样品验证阶段。高性能粉体是指小粒径纳米镍粉，是未来发展的必然趋势，客户需求明确，由于下游客户在小尺寸纳米粉的应用端也
需要调整配方/工艺路线，需要双方在需求上不断的磨合。
https://www.gelonghui.com/news/5112471
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2025-11-04 20:00│有研粉材(688456)2025年11月4日投资者关系活动主要内容
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Q1：请简要介绍公司的情况。
A1：有研粉材成立于2004年，控股股东中国有研科技集团是国务院国资委所属中央一级企业，有研粉材属于二级中央企业。公司
业务分为四个板块。第一个板块是铜基金属粉体材料，目前产销量国内第一、全球第二，主要应用于粉末冶金、金刚石工具、摩擦材
料、催化剂、电碳电刷、散热器件等下游领域，该板块的公司有有研合肥、有研重冶和境外的有研泰国、英国Makin公司；第二个板
块是微电子锡基焊粉材料，目前在国内市场占有率约15%，国内第一，主要应用于微电子的封装/组装，下游领域主要为消费电子，该
板块公司有康普锡威及其山东子公司，有研纳微公司的锡膏模块也属于锡粉的下游领域；第三个板块是电子浆料，与微电子锡基焊粉
材料都属于微电子互连材料，是公司重点发展的新板块，公司于2023年成立有研纳微发展该板块，锡膏是主打产品，该板块新产品还
处于技术研发阶段，有研纳微主要聚焦国家重大专项任务，承担未来产业的重点技术突破；第四个板块是增材制造用粉体材料（3D打
印用粉体材料）板块，运营的公司为有研增材及其刚成立的山东子公司，3D打印粉体产品主要为生产工艺比较有特色的铝合金粉、高
温合金粉、铜合金粉和不锈钢粉，另外有研增材除了3D打印用粉体材料还生产一些高温特种粉体材料如软磁、MIM粉等。
Q2：未来公司的业绩增长点有哪些？
A2：目前公司铜基板块和锡基板块国内市占率均为第一，因此这两个板块以调整产品结构、加强新产品的研发为主，如铜基板块
的散热铜粉、复合铜粉、低松比铜粉，锡基板块的高端锡粉、微细粉等高附加值产品，通过提高产品毛利率提升业绩水平。公司的两
个新赛道增材板块和电子浆料板块是主要的业绩增长点，增材板块会随着3D打印粉体材料产业基地建设项目的落地实现产能爬坡，形
成新的增量；电子浆料板块则通过超细镍粉、超细铜粉、超细银粉、银包铜粉及其浆料等新产品的研发，增加互连材料的种类，匹配
下游头部客户的需求，带动公司业绩增长。
Q3：原材料涨价对公司业绩有影响吗？
A3：公司传统的定价模式是原材料+加工费，因此材料价格上涨会传导给下游客户。公司也对库存和订单之间的敞口部分做了套
保，降低原材料价格的波动风险。
Q4：请问公司光伏用的银包铜粉开发进度如何？
A4：光伏用的银包铜粉处于试验、验证阶段。
Q5：公司的新型散热铜粉用在哪些产品上？
A5：新型散热铜粉是公司针对高散热需求场景开发的铜粉新产品，可以应用于GPU和NPU上，主要解决的是风冷散热场景，该产品
属于行业首次应用，目前已应用于华为昇腾910芯片。
Q6：公司在3D打印领域有哪些竞争优势？
A6：3D打印对粉体流动性、松装密度、空心粉含量、氧含量等均有较高要求。公司研发团队在增材制造用球形金属粉体制备技术
方面较早开展工作，同时作为中国有研科技集团所属团队，在新材料开发、低成本、高品质制备增材制造用金属粉体方面具有较多的
经验和技术积累，在科技成果转化和产业化方面也具备一定经验，生产的铝合金产品性能较好，指标、参数都表现优异，在国内、美
国和欧盟都申请了专利。公司生产铝合金产品的设备也由公司自己设计，生产线由公司自建，整套生产工艺申请了专利，具备较强的
核心竞争力。
Q7：公司有无出海计划？
A7：公司已有两个境外全资子公司。公司于2013年收购了英国Makin子公司，于2019年成立泰国子公司并于2024年6月完成泰国基
地建设。随着泰国基地开始投产，两家公司加大对东南亚、欧洲、美洲等国际市场的产品推广，加快市场协同，不断完善公司产业全
球战略布局，进一步提升公司整体竞争力。
Q8：公司三季报利润增长原因是什么？
A8：公司各板块的销量都有所增加，同时部分板块产品结构调整，销售收入增加带来经营性利润增长。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76322688456.pdf
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2025-10-30 19:53│图解有研粉材三季报：第三季度单季净利润同比增长44.92%
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有研粉材2025年前三季度主营收入28.49亿元，同比增长20.8%；归母净利润5166.22万元，同比增长28.0%；扣非净利润3737.2万
元，同比增长35.23%。单季度来看，第三季度主营收入10.59亿元，同比增长25.3%；归母净利润1590.22万元，同比增长44.92%；扣
非净利润841.59万元，同比增长72.38%。公司负债率41.19%，毛利率7.58%，财务费用843.1万元，投资收益为-310.12万元。整体业
绩持续向好，盈利能力显著提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000040379.shtml
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2025-10-30 18:05│有研粉材(688456)：前三季度净利润5166.22万元，同比增长28%
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格隆汇10月30日丨有研粉材(688456.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入28.49亿元，同比增长20.8%；归属母公司
股东净利润5166.22万元，同比增长28%；基本每股收益为0.5元。
https://www.gelonghui.com/news/5106937
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2025-10-16 20:00│有研粉材(688456)2025年10月16日、10月17日投资者关系活动主要内容
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Q1：请简要介绍公司的情况。
A1：有研粉材成立于2004年，控股股东中国有研科技集团是国务院国资委所属中央一级企业，有研粉材属于二级中央企业。公司
业务分为四个板块。第一个板块是铜基金属粉体材料，目前产销量国内第一、全球第二，主要应用于粉末冶金、金刚石工具、摩擦材
料、催化剂、电碳电刷、散热器件等下游领域，该板块的公司有有研合肥、有研重冶和境外的有研泰国、英国Makin公司；第二个板
块是微电子锡基焊粉材料，目前在国内市场占有率约15%，国内第一，主要应用于微电子的封装/组装，下游领域主要为消费电子，该
板块公司有康普锡威及其山东子公司，有研纳微公司的锡膏模块也属于锡粉的下游领域；第三个板块是电子浆料，与微电子锡基焊粉
材料都属于微电子互连材料，是公司重点发展的新板块，公司于2023年成立有研纳微发展该板块，锡膏是主打产品，该板块新产品还
处于技术研发阶段，有研纳微主要聚焦国家重大专项任务，承担未来产业的重点技术突破；第四个板块是增材制造用粉体材料（3D打
印用粉体材料）板块，运营的公司为有研增材及其刚成立的山东子公司，3D打印粉体产品主要为生产工艺比较有特色的铝合金粉、高
温合金粉、铜合金粉和不锈钢粉，另外有研增材除了3D打印用粉体材料还生产一些高温特种粉体材料如软磁、MIM粉等。公司整体年
收入在30亿左右，产品销量约30000余吨，2024年利润总额为6457万元。2025年公司产品销量比去年有所上涨，整体经营情况向好。
Q2：公司的几种散热铜粉有什么区别？
A2：公司目前能够应用在散热场景的铜粉产品共有三类。第一类是新型散热铜粉，这是公司针对高散热需求场景开发的铜粉新产
品，可以应用于GPU和NPU上，主要解决的是风冷散热场景，该产品属于行业首次应用，目前已应用于华为昇腾910芯片；第二类是MIM
用的铜粉，用于生产针翅状散热基板，应用于IGBT散热器中，已累计对外供应3000余吨；第三类是3D打印铜粉，目前在送验证和推广
阶段，还没有大批量供货，主要用于新型液冷散热器和异型导电零部件场景。
Q3：公司铜粉产品的定价模式是怎样的？
A3：公司铜基板块中传统铜粉的定价模式主要为原材料+加工费，散热铜粉的定价模式则是按照产品定价。
Q4：新型散热铜粉的研发起源是怎样的？
A4：公司新型导热铜粉是公司与某头部终端用户合作开发的产品，经双方合作两年研制成功，在加工方式上实现了突破，具有梯
度孔隙结构、比表面积发达、松装密度低等特点，在散热效率方面较传统雾化铜粉，性能提升 10%-20%，热端收益3-5℃，属于行业
内首创。
Q5：锡基板块和浆料板块今年发展如何？
A5：北京康普锡威公司主营锡基板块，有研纳微公司主营浆料板块，其中康普锡威生产的锡粉和有研纳微生产的锡膏同属于产业
链的上下游，最终产品多用于消费电子、半导体、光伏等领域。随着消费电子市场的逐渐回暖，市场需求上涨，今年锡基板块产品销
量和收入均有所增长。
Q6：公司股东有研鼎盛减持是什么原因？
A6：有研鼎盛与有研粉材同属于中国有研集团的二级子公司，有研鼎盛本身属于集团内的投资平台，在有研粉材公司上市前已经
持股了很长时间，近期因流动资金较为紧张，减持股票属于投资公司的正常动作，且减持比例仅为1%。中国有研集团长期以来致力于
将有研粉材打造成世界一流的有色金属粉体材料工程和研发基地，对有研粉材的各方面资源投入都颇为支持，预计明年会有新的资源
倾斜。
Q7：未来公司几个板块的产品是如何规划的？
A7：目前公司铜基板块以传统的电解铜粉为主，同时调整产品结构、加强新产品的研发，如散热铜粉、复合铜粉、超细铜粉、低
松比铜粉等高附加值产品，提高产品毛利率；锡基板块目前稳中有升，除锡粉外，锡球、锡柱等也在稳定供货，这两大板块在保持高
市占率的同时也在持续寻找新的突破口。另外两个新赛道是增材板块和电子浆料板块，增材板块会随着3D打印粉体材料产业基地建设
项目的落地实现产能的上涨。电子浆料板块需要根据后续市场的需求情况进行相应调整。公司总体产能规划思路是铜粉和锡粉两个传
统板块保持稳中有升，增材和浆料板块根据市场情况努力做到快速上量。
Q8：在推广产品时公司会直接和终端客户有联系吗？
A8:公司行业细分为材料领域，处于产业链的上游，一般不会直接联系终端用户，如果终端客户有定制化需求，可能会共同研发
部分产品。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/75129688456.pdf
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2025-09-30 15:50│有研粉材(688456)：公司的高性能散热铜粉满足当前市场需求，已成功用于GPU、NPU
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格隆汇9月30日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司的高性能散热铜粉满足当前市场需求，已成功用于GPU、NPU，未来
将积极配合成套散热方案厂家将该产品应用到不同场景。公司目前有充足的产能可以满足市场需求。
https://www.gelonghui.com/news/5091706
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2025-09-30 15:46│有研粉材(688456)：正配合国内下游龙头企业开发具有高粒度集中度的纳米镍粉产品
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格隆汇9月30日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司关注高端MLCC应用需求，正配合国内下游龙头企业开发具有高粒度
集中度的纳米镍粉产品，您可关注公司后续公告。
https://www.gelonghui.com/news/5091629
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2025-09-30 15:38│有研粉材(688456)：目前未接洽微流道液冷客户
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格隆汇9月30日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司目前的高性能散热铜粉主要应用于风冷散热场景，同时公司也在积
极探索将产品应用于3D打印、MIM、PM等工艺制造的冷板等液冷领域，以配合散热客户及市场的需求。目前未接洽微流道液冷客户。
https://www.gelonghui.com/news/5091621
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2025-09-26 15:39│有研粉材(688456)：有研发计划持续开发MIM、3D打印等工艺用铜粉及其他高导热材料
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有研粉材（688456.SH）表示，公司正研发MIM、3D打印用铜粉及高导热材料，以应对人形机器人智能化发展带来的散热挑战。尽
管当前产品尚未直接应用于人形机器人热管理模块，但随着传感器、芯片等核心部件对散热效率要求提升，高导热材料与精密加工技
术将成为关键。公司密切关注市场动态，积极拓展相关应用。人形机器人作为新兴产业，面临技术门槛与市场机遇并存的局面，预计
随技术迭代，其市场规模将快速扩张。
https://www.gelonghui.com/news/5089843
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2025-09-26 15:38│有研粉材(688456)：散热铜粉已用于昇腾系列910芯片
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格隆汇9月26日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司散热铜粉已用于昇腾系列910芯片。
https://www.gelonghui.com/news/5089842
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2025-09-26 15:33│有研粉材(688456)：暂未同固态电池厂家建立实质性的交易
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格隆汇9月26日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司的铜粉产品可用于车载IGBT散热模块的散热基板中，目前暂未同固
态电池厂家建立实质性的交易，您可关注公司后续公告。
https://www.gelonghui.com/news/5089838
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2025-09-17 20:00│有研粉材(688456)2025年9月17日投资者关系活动主要内容
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Q1：请简要介绍公司的情况。
A1：有研粉材成立于2004年，控股股东中国有研科技集团是国务院国资委所属中央一级企业，有研粉材属于二级中央企业。公司
业务分为四个板块。第一个板块是铜基金属粉体材料，目前产销量国内第一、全球第二，主要应用于粉末冶金、金刚石工具、摩擦材
料、催化剂、电碳电刷、散热器件等下游领域，该板块的公司有有研合肥、有研重冶和境外的有研泰国、英国Makin公司；第二个板
块是微电子锡基焊粉材料，目前在国内市场占有率约15%，国内第一，主要应用于微电子的封装/组装，下游领域主要为消费电子，该
板块公司有康普锡威及其山东子公司，有研纳微公司的锡膏模块也属于锡粉的下游领域；第三个板块是电子浆料，与微电子锡基焊粉
材料都属于微电子互连材料，是公司重点发展的新板块，公司于2023年成立有研纳微发展该板块，锡膏是主打产品，该板块新产品还
处于技术研发阶段，有研纳微主要聚焦国家重大专项任务，承担未来产业的重点技术突破；第四个板块是增材制造用粉体材料（3D打
印用粉体材料）板块，运营的公司为有研增材及其刚成立的山东子公司，3D打印粉体产品主要是比较有特色的铝合金粉、高温合金粉
、铜合金粉和不锈钢粉，另外有研增材除了3D打印用粉体材料还生产一些高温特种粉体材料如软磁、MIM粉等。公司整体年收入在30
亿左右，产品销量约30000余吨，2024年利润总额约为6000余万元。2025年公司产品销量比去年有所上涨，整体经营情况向好。
Q2：增材板块扩产的节奏是怎样的？
A2：增材山东公司已经于今年5月注册完成，项目整体正在推进，建设周期预计约18个月，计划于明年10月投产。
Q3：公司现在有几种散热铜粉，他们之间的区别是什么？
A3：公司目前能够应用在散热场景的铜粉产品共有三类。第一类是散热铜粉，这是公司针对高散热需求场景开发的铜粉新产品，
可以应用于GPU和NPU上，主要解决的是风冷散热场景，该产品属于行业首次应用，目前已应用于华为昇腾910芯片；第二类是MIM用的
铜粉，用于生产针翅状散热基板，应用于IGBT散热器中，已累计对外供应3000余吨；第三类是3D打印铜粉，处于小批量供货阶段，主
要用于新型液冷散热器和异型导电零部件场景。
Q4：公司铜粉打印主要是用于航空航天吗？
A4：航空航天领域主要应用的是3D打印铝合金和高温合金材料，在增材制造领域公司过去做铜合金较少，随着当前铜粉打印市场
逐渐兴起，公司顺应市场需求增加3D打印铜合金产品。公司成立于2004年，主营铜基粉体材料，对铜金属的研发和技术积淀比较深厚
，在铜合金的3D打印制备上有明显优势。
Q5：关注到GPU铜粉目前每个月利润如何？
A5：GPU铜粉使用化学法生产，具有梯度孔隙结构、比表面积发达、松装密度低等特点，在散热效率方面较传统雾化铜粉，性能
提升 10%-20%，热端收益3-5℃，属于行业内首创，目前毛利较高。
Q6：公司有和海外企业推进3D打印铜粉的合作吗？
A6：海外的3D打印市场对成粉的需求比国内高，同时价格也相对国内较高，目前公司正与海外企业对接，积极促进合作。
Q7：3D打印整体产能和出货量大概什么水平？
A7：2024年3D打印金属粉末的产能约320吨，由于市场需求上涨，2025年有适当扩产，上半年3D打印粉的出货量是220吨，预计全
年约400吨。
Q8：公司产品性能好是因为我们的技术领先吗？
A8：3D打印对粉体流动性、松装密度、空心粉含量、氧含量等均有较高要求。公司研发介入较早，科研底蕴深厚，粉体制备技术
领先，生产的铝合金产品性能较好，指标、参数都表现优异，在国内、美国和欧盟都申请了专利。同时公司生产铝合金粉的设备属于
自主研发设计，生产线也自主建设组装，整套工艺流程均申请了专利，相对来说技术壁垒较高。
Q9：公司的3D打印是什么时候开始布局研发的？
A9：公司的控股股东中国有研科技集团前身是有色金属研究总院，技术积淀十分深厚，被称为“中国有色金属的摇篮”。公司曾
在2017年凭球形金属粉体材料制备技术获得国家科技进步奖。3D打印逐渐兴起后，经研究发现，球形粉末因其优秀的流动性在3D打印
中表现优异，由此公司的技术与3D打印应用很好地实现了契合。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/74245688456.pdf
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2025-09-09 17:25│有研粉材(688456)：目前没有产品应用于华为麒麟芯片
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格隆汇9月9日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，据公司了解，目前没有产品应用于华为麒麟芯片。
https://www.gelonghui.com/news/5080606
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2025-09-09 17:06│有研粉材(688456)：公司未来产业针对微纳级铜粉、银粉、银包铜粉、镍粉及其浆料等产品开展技术开发
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格隆汇9月9日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司未来产业针对微纳级铜粉、银粉、银包铜粉、镍粉及其浆料等产品
开展技术开发，增加互连材料的种类，可应用于PCB、MLCC等产品。
https://www.gelonghui.com/news/5080569
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2025-09-04 17:08│有研粉材(688456)：已经开发高流动性低氧含量的打印铜粉，可用于液冷板的增材制造
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格隆汇9月4日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，公司已经开发高流动性低氧含量的打印铜粉，可用于液冷板的增材制造
，能满足下游客户需求。
https://www.gelonghui.com/news/5077971
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2025-09-04 15:47│有研粉材(688456)：产品已在国内头部LTCC厂家进行验证
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格隆汇9月4日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，铜浆在LTCC中应用前景广阔，其中使用的铜粉基本依赖进口。目前国内
各厂家在铜LTCC方面研发投入大，进展迅速。我公司具备多种规格LTCC用铜粉生产能力，产品已在国内头部LTCC厂家进行验证。
https://www.gelonghui.com/news/5077778
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2025-08-27 18:32│图解有研粉材中报：第二季度单季净利润同比增长29.65%
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有研粉材2025年中报显示，公司上半年主营收入达17.9亿元，同比增长18.29%；归母净利润3576.0万元，同比上升21.68%；扣非
净利润2895.62万元，同比增长27.25%。第二季度单季收入9.94亿元，同比增长16.7%；归母净利润2542.32万元，同比增长29.65%；
扣非净利润2054.2万元，同比增长23.98%。公司负债率32.0%，毛利率为7.71%，财务费用372.11万元，投资收益为-182.52万元。整
体业绩持续向好，盈利能力稳步提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700039542.shtml
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2025-08-27 18:31│有研粉材(688456)上半年净利润3576万元，同比增长21.68%
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格隆汇8月27日丨有研粉材(688456.SH)发布中报，2025上半年实现营业总收入17.9亿元，同比增长18.29%；归属母公司股东净利
润3576万元，同比增长21.68%；基本每股收益为0.34元。
https://www.gelonghui.com/news/5068652
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2025-08-13 17:07│有研粉材(688456)：3D打印粉末材料目前在商业卫星、运载火箭零部件中应用正在不断深入
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格隆汇8月13日丨有研粉材(688456.SH)在互动平台表示，3D打印粉末材料目前在商业卫星、运载火箭零部件中应用正在不断深入
，具体价值量视应用零部件具体需求。随着国内商业航空的快速推进，增材制造应用将继续深入，价值量有望增加。
https://www.gelonghui.com/news/5055996
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