公司报道☆ ◇688469 芯联集成 更新日期：2025-11-02◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-31 12:42│上海证券：给予芯联集成买入评级
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芯联集成2025年前三季度营收达54.22亿元，同比增19.23%，单季营收19.27亿元，同比增长15.52%；归母净利润同比减亏2.21亿
元，降幅达32.32%，毛利率提升至3.97%。公司持续推进产能扩张与技术迭代，构建一站式系统代工能力，功率半导体、模拟IC、碳
化硅（SiC）及AI服务器电源等高附加值业务快速增长。模组封装业务连续多季度翻倍增长，SiC MOSFET累计装车超100万台，车载VC
SEL芯片国内市占率超40%。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100025895.shtml
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2025-10-29 06:19│芯联集成（688469）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
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芯联集成2025年三季报显示，营收达54.22亿元，同比增19.23%，归母净利润-4.63亿元，同比减亏32.32%。单季度看，Q3营收19
.27亿元，同比增15.52%，净利-2.93亿元，同比扩大37.15%。毛利率升至3.97%，同比大增1020.75%，净利率-29.08%，同比改善19.7
8%。三费占比6.81%，同比下降13.71%。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900008917.shtml
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2025-10-28 20:00│芯联集成(688469)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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芯联集成电路制造股份有限公司于2025年10月28日在价值在线网络互动举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有线上参与芯
联集成（688469）2025年第三季度业绩说明会的全体投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理赵奇，独立董事陈琳，财务负责人
王韦，董事会秘书张毅。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202510/202510291100057557996840.pdf
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2025-10-28 10:00│芯联集成：预计2025年全年归属净利润同比将持续减亏
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芯联集成预计2025年全年净利润将持续减亏，主因新能源汽车、AI及机器人等新兴领域带动功率器件、模拟IC需求增长，叠加国
产替代加速，推动半导体市场需求。公司深化客户合作，提升合作黏性。2025年三季报显示，主营收入达54.22亿元，同比增19.23%
；归母净利润-4.63亿元，同比减亏32.32%；但单季度归母净利润-2.93亿元，同比下降37.15%，毛利率仅3.97%，负债率42.24%，财
务费用1.68亿元，投资收益5717万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800012582.shtml
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2025-10-27 20:00│芯联集成(688469)2025年10月27日投资者关系活动主要内容
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芯联集成自2018年成立以来，始终聚焦“车规级芯片国产化”。9月公司顺利完成对子公司芯联越州的股权整合，注册资本提升
至83.83亿元，公司资本实力与产业协同能力再上新台阶。
通过持续的产能扩张与技术迭代，公司构建了覆盖功率半导体与信号链芯片的代工制造能力，并向模拟和控制类持续推进，最终
构建完整的一站式系统代工能力。2025年前三季度，公司实现营业收入54.22亿元，较上年同期增长19.23%，增长主要源于公司汽车
、AI、工控、消费四大领域市场需求持续增长，尤其是AI领域增长显著，公司在新能源和智能化领域的市场竞争力不断得到巩固。在
此基础上，公司将保持收入规模的扩大，经营状况的提升，预计全年将实现营业收入80亿元到83亿元，与上年相比增长23%到28%。前
三季度毛利率3.97%，较上年同期增加4.4个百分点；归属于上市公司股东的净利润同比减亏32.32%，减亏2.21亿元，预计全年归母净
利润同比将持续减亏。在资本开支上，公司从“规模扩张”向“技术深耕”转变。公司也将通过三大核心举措：（1）折旧占营业收
入的比重逐步下降；（2）产能效率提升及持续推动降本增效；（3）碳化硅、模拟IC等高附加值业务占比逐步提升，持续改善公司盈
利能力，为2026年实现全年盈利奠定基础。
公司将继续坚持以应用为牵引，依托技术+市场双轮驱动，积极把握新能源、智能化带来的战略性机遇，促进新能源汽车、AI、
工控、消费四大领域引领成长，推动第四季度收入再创历史新高。
1、公司在AI方向的最新情况如何，有什么实质性的进展吗？请公司展开介绍一下具体情况。
答：在AI算力需求爆发的关键窗口，公司布局AI服务器电源的系统代工方案，产品可覆盖50%以上AI服务器电源价值。目前，芯
联集成可以提供从一级电源、二级电源，到三级电源的一站式芯片系统代工解决方案，涵盖功率器件、驱动IC、磁器件、MCU、电流
传感器等，并全力开拓800V高压直流（HVDC）市场，以进一步提升数据中心端到端供电系统效率。
第三季度，公司已完成8英寸SiC MOS器件送样欧美AI公司客户，标志着芯联集成在AI服务器电源等新赛道的突破取得实质进展。
芯联集成将依托此前服务欧洲车企积累的客户服务经验，利用公司在欧美市场的渠道优势，加速AI服务器电源产品商业化的落地。
2、请问公司对AI服务器应用市场的展望及相关业务对公司未来收入增长的驱动力如何？
答：公司从两年前开始布局AI服务器应用相关的产品和技术，从器件送样作为业务拓展的起点，到目前已经可以为供应商提供一
级、二级、三级电源相关产品的系统化解决方案，从而实现客户能源转换效率的提升，并减少客户多个供应商的维护成本。
根据相关研究报告显示，未来AI服务器相关的市场规模在5000亿元左右，其中服务器电源占500亿元。目前客户对芯片集成的产
品及系统解决方案充满期待，相关产品及技术在通过验证后，AI服务器电源芯片及系统相关的业务将对公司产生持续的驱动力。
3、按照公司全年收入预测80-83亿元，预计Q4收入26-29亿元，请问公司对于四季度整体市场需求以及公司细分业务增长的驱动
力主要来自哪些方面？
答：第四季度，市场需求将延续稳定增长态势，公司各产线稼动率维持高位。目前可以看到，公司的汽车功率模块、激光雷达和
消费类MEMS传感器等产品需求旺盛，供不应求。
从具体业务来看，（1）功率模块业务已连续多季度实现翻倍式增长。第四季度将继续保持高增长；（2）碳化硅产品规模化上量
顺利，尤其是模块业务增长迅速；（3）全面发力储能、风光电、高压电网业务，新项目继续上量；（4）模拟IC代工方面，公司持续
丰富产品料号，车规高压工艺平台和数模混合嵌入式控制芯片制造平台等量产规模持续释放。
同时公司积极把握智能化需求的机遇，目前公司MEMS传感器、激光雷达等芯片已占据国内主要市场份额；车载VCSEL芯片在前三
季度已占据国内市场份额40%以上；高性能麦克风在某国际TOP手机终端上的使用份额超50%。
以上各项业务将共同推动第四季度收入再创历史新高，预计全年收入将达到80-83亿元，同时归母净利润将实现持续减亏。
4、安世半导体最近市场关注度较高，公司如何看待相关的市场环境的变化？
答：公司一直密切跟踪市场需求的变化。短期内，安世事件引起的部分功率半导体需求外溢已形成明确订单机会；中长期看，国
产替代进程有望再次全面加速，能为公司带来结构性成长机遇。
公司已在车规、工控及消费电子等领域，覆盖了国内多数主流设计公司与终端客户，并建立了快速的产品迭代能力与系统级的代
工服务优势。在IGBT、MOSFET等关键器件上，已具备规模化承接转移订单的能力。
安世半导体在车载MOSFET和小信号功率器件有重要的地位，受到相关变化的影响，多个终端车厂和系统公司都积极与公司进行联
络和沟通，匹配产品的替代情况。同时公司将进一步把握国产化窗口期的增长机遇，促进公司产品和市场持续的结构性成长。
5、请公司介绍下GaN产品相关领域的布局以及采用的商业模式
答：公司一直关注GaN产品及技术的发展，也已布局相关产品。针对AI服务器电源的需求，目前公司一方面做一些GaN的器件级代
工，同时也在不断推进为AI服务器客户提供功率(Si+SiC+GaN)+模拟芯片全系列高效电源系统化解决方案服务。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202510/20251028133300367124383.pdf
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2025-10-27 19:17│图解芯联集成三季报：第三季度单季净利润同比下降37.15%
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芯联集成2025年三季报显示，主营收入达54.22亿元，同比增长19.23%，但归母净利润为-4.63亿元，同比减亏32.32%；扣非净利
润-8.73亿元，同比减亏18.66%。第三季度单季收入19.27亿元，同比增长15.52%，但归母净利润-2.93亿元，同比下降37.15%，扣非
净利润-3.38亿元，同比下降14.02%。公司毛利率仅3.97%，负债率42.24%，财务费用1.68亿元，投资收益5717.05万元。整体呈现收
入增长但持续亏损，亏损收窄趋势。
https://stock.stockstar.com/RB2025102700029920.shtml
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2025-10-16 16:39│芯联集成(688469)：拟向控股子公司芯联先锋增资18亿元
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芯联集成拟向控股子公司芯联先锋增资18亿元，用于保障“三期12英寸集成电路数模混合芯片制造项目”持续实施。项目总投资
222亿元，规划月产能10万片，产品覆盖新能源、汽车、工控及消费等领域。目前产线建设已完成，各工艺平台已进入规模量产阶段
。增资后芯联先锋注册资本不低于132.92亿元，芯联集成持股比例将不低于50.85%。公司看好功率模组芯片市场及政策性金融工具推
进带来的发展机遇。
https://www.gelonghui.com/news/5096927
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2025-10-09 16:38│芯联集成-U涨11.55%，中邮证券二个月前给出“买入”评级
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芯联集成-U今日上涨11.55%，收报7.34元。中邮证券研报看好公司一站式芯片系统代工能力，预计2025-2027年营收达80.4/100.
1/122.2亿元，归母净利润为-4.7/1.4/3.1亿元，维持“买入”评级。研报作者预测准确度为64.89%，浙商证券团队预测精度较高。
公司持续布局稀缺工艺技术平台，具备长期成长潜力。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900020820.shtml
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2025-09-26 16:23│芯联集成-U涨7.53%，中邮证券一个月前给出“买入”评级
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芯联集成-U（688469）今日上涨7.53%，收报6.43元。中邮证券研报维持“买入”评级，预计公司2025-2027年营收分别为80.4亿
、100.1亿、122.2亿元，归母净利润为-4.7亿、1.4亿、3.1亿元，看好其一站式芯片系统代工能力及稀缺工艺平台布局。研报作者盈
利预测准确率达64.89%，浙商证券团队预测精度较高。信息由AI生成，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092600025552.shtml
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2025-09-24 18:07│芯联集成(688469)：中芯国际是公司重要股东之一
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格隆汇9月24日丨芯联集成(688469.SH)在投资者互动平台表示，中芯国际是公司重要股东之一，公司与中芯国际均为独立的上市
公司。
https://www.gelonghui.com/news/5088786
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2025-09-24 18:05│芯联集成(688469)：公司储能模块产品已稳定大规模量产
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格隆汇9月24日丨芯联集成(688469.SH)在投资者互动平台表示，公司储能模块产品已稳定大规模量产。对于面向大功率光伏和储
能电站市场，公司已率先推出新一代使用高压碳化硅芯片的三电平功率模块，引领了行业方向；面向下一代2KV光储平台，也已经推
出1400V芯片新平台。
https://www.gelonghui.com/news/5088783
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2025-08-18 14:20│上海证券：首次覆盖芯联集成给予买入评级
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上海证券有限责任公司陈凯近期对芯联集成进行研究并发布了研究报告《系统代工平台助力高端车规芯片国产化，发力碳化硅co
lor:#666666">以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025081800014072.shtml
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2025-08-14 20:00│芯联集成(688469)2025年8月14日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍经营情况
二、互动交流问答
1.公司AI服务器电源的最新进展如何？
答: 在AI服务器、数据中心方向，公司最新进展包括，已量产：数据传输芯片进入量产；应用于AI服务器和AI加速卡的电源
管理芯片已实现大规模量产。已通过客户验证：中国首个55nm BCD集成DrMOS芯片通过客户验证。已获得关键客户导入：发布了第二
代高效率数据中心专用电源管理芯片制造平台，获得关键客户导入。
2.公司上半年AI领域的收入占比6%，是否可以介绍下主要的收入来源？
答：公司AI领域的收入主要来自于三个应用方向，第一，AI服务器、数据中心等；第二，具身智能等；第三，智能驾驶应用方
向，如ADAS智能驾驶相关的芯片等。
在AI服务器、数据中心等应用方向，公司数据传输芯片进入量产；应用于AI服务器和AI加速卡的电源管理芯片已实现大规模
量产；DrMOS 55nm BCD芯片已完成客户验证，下半年进入量产；发布了第二代高效率数据中心专用电源管理芯片制造平台，获得关键
客户导入。公司可提供AI服务器电源系统代工方案，服务器电源平台产品覆盖从PSU、IBC及POL的各级供电应用。在具身智能等应用
方向，公司的MEMS传感器芯片可应用于语音交互、姿态识别、运动捕捉、机械手抓取与操作、环境感知、导航定位等场景，其中AI眼
镜用麦克风芯片、机器人用激光雷达芯片已实现突破。在智能驾驶应用方向，全面扩展MEMS代工服务在车载方向的应用，如ADAS智能
驾驶的惯性导航芯片、激光雷达VCSEL芯片、微镜芯片、压力传感器芯片以及智能座舱语音识别麦克风芯片等。
3.如何看待公司及市场上其他公司不同的经营模式？
答：各个经营模式均有其不同的特色。
公司创新的“一站式系统代工”的经营模式已获得市场和客户的认可。目前公司在车载、AI服务器电源、具身智能、机器人
等领域，均正在实施系统代工模式，比如车灯系统、48V系统、AI服务器高效电源系统等。就公司而言，公司开放的平台模式，可以
更好的为客户提供定制化的需求，同时也能更好的接收市场最前沿的需求和技术。
随着公司与终端客户的合作深度和黏性不断加强，车载功率模组批量交付，上半年公司模组封装收入同比增长141%。随着模
拟IC代工平台更多量产，公司的系统代工模式，不仅将推动功率模块的增长，还将更多体现在“功率+模拟IC+MCU”集成的全面增长
。
4.请公司介绍下人才激励相关的措施？
答：公司高度重视人才体系的建设，致力于构建系统化、可持续的人才创新体系。公司近千名员工通过员工持股、期权激励
、战略配售以及二类限制性股票等方式直接/间接和公司的股权关联，激励对象覆盖公司的核心技术人员和管理人员。
对于研发人员，除了招揽顶尖人才，公司建立了"应用-设计-工艺"的闭环学习路径；同时公司强调每个工程师的学习，把工
程师培养成一个领域、甚至多领域的核心人才。
公司将通过持续的激励计划，不断吸引和留住人才，激励核心骨干力量，增强团队凝聚力和战斗力，为持续创新和高质量发
展奠定坚实的人才基础与核心竞争力。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202508/202508151504026406640138.pdf
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2025-08-08 18:45│中邮证券：给予芯联集成买入评级
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芯联集成获中邮证券买入评级，凭借一站式芯片系统代工优势，2025年上半年模组封装业务营收同比增长超100%，车规功率模块
收入增长超200%。公司布局8/12英寸硅基及化合物产线，覆盖功率半导体与信号链代工，55nm MCU平台已通过验证，应用于物联网与
安全芯片。在汽车、AI、消费电子及工控四大领域持续突破，车载SiC产线量产，AI服务器电源芯片、MEMS麦克风、激光雷达芯片实
现规模化应用，风光储产品获头部客户定点。
https://stock.stockstar.com/RB2025080800031828.shtml
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2025-08-08 15:47│芯联集成(688469)：车规级惯性IMU器件中第二代惯性传感器平台已搭建完成，产品已送样验证
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格隆汇8月8日丨芯联集成(688469.SH)在投资者互动平台表示，公司车规级惯性IMU器件中第二代惯性传感器平台已搭建完成，产
品已送样验证。相关产品可应用于车载导航，无人机等产品。
https://www.gelonghui.com/news/5052913
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2025-08-07 20:00│芯联集成(688469)2025年8月7日投资者关系活动主要内容
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芯联集成电路制造股份有限公司于2025年8月7日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动举行投资者关系活动，参
与单位名称及人员有线上参与公司2025年度半年度业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理赵奇，独立董事陈琳，
财务负责人王韦，董事会秘书张毅。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202508/202508081221001453811174.pdf
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2025-08-07 06:02│芯联集成（688469）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
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芯联集成2025年中报显示，营收34.95亿元，同比增长21.38%，归母净利润-1.7亿元，同比增63.82%，毛利率和净利率均显著改
善。公司重点布局AI、服务器、智能驾驶等领域，部分产品已实现量产，预计未来AI收入将占总收入的两位数。但公司投资回报率较
低，需关注现金流和债务风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025080700003130.shtml
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2025-08-05 01:11│图解芯联集成中报：第二季度单季净利润同比增105.23%
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芯联集成2025年中报显示，公司营收34.95亿元，同比增长21.38%，但归母净利润-1.7亿元，同比减亏63.82%。第二季度营收17.
62亿元，归母净利润1194.95万元，扭亏为盈，扣非净利润-3.05亿元，亏损收窄。公司毛利率3.54%，负债率40.64%。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500001573.shtml
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2025-08-04 20:00│芯联集成(688469)2025年8月4日投资者关系活动主要内容
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通过持续的产能扩张与技术迭代，公司已构建覆盖功率半导体与信号链芯片代工制造能力，并向模拟和控制类代工持续推进，构
建了系统代工能力。2025年上半年，公司实现营业收入34.95亿元，较上年同期增长21.38%。其中，主营业务收入34.57亿元，同比增
长24.93%。在盈利能力方面，公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）达11.01亿元，EBITDA利润率为31.51%；二季度公司归母净利润首
次实现转正。现金流方面，公司上半年经营活动现金流净额9.81亿元，同比增长77.10%，经营性现金流保持稳健。
1、公司在AI领域收入高速增长，主要代工产品的进展如何？如何展望明年AI收入的规模？
答：公司将AI服务器、数据中心、具身智能、智能驾驶等新兴应用领域作为公司第四大核心市场方向，在上半年实现营收贡献6%
。 AI服务器、数据中心等应用方向：①数据传输芯片进入量产；应用于AI服务器和AI加速卡的电源管理芯片已实现大规模量产；②
中国首个集成
DrMOS 55nm BCD芯片已完成客户验证，下半年进入量产；③发布了第二代高效率数据中心专用电源管理芯片制造平台，获得关键
客户导入。
在数据中心总投资中，服务器电源管理相关投资占比10%。公司可提供AI服务器电源系统代工方案，服务器电源平台产品覆盖从P
SU、IBC及POL的各级供电应用，产品可覆盖服务器电源BOM成本的50%。
具身智能等应用方向：公司的MEMS传感器芯片大规模应用于语音交互、姿态识别、运动捕捉、机械手抓取与操作、环境感知、导
航定位等场景，其中AI眼镜用麦克风芯片、机器人用激光雷达芯片已实现突破。
智能驾驶应用方向：全面扩展MEMS代工服务在车载方向的应用，如ADAS智能驾驶的惯性导航芯片、激光雷达VCSEL芯片、微镜芯
片、压力传感器芯片以及智能座舱语音识别麦克风芯片等。
2026年，公司服务器电源芯片、机器人激光雷达芯片，以及AI眼镜用麦克风芯片等多个项目将持续放量，AI领域收入预计将达到
总收入的两位数。
2、公司系统代工模式成效显著，目前公司的收入结构中，系统代工的占比是否可以量化，以及系统代工收入的占比将会达到什
么水平？
答：公司提供从设计服务、晶圆制造并延伸到模组封装、可靠性测试和应用验证等的一站式芯片系统代工服务，既能直面市场需
求、敏锐感知市场方向，又能为终端客户提供模块化的产品及服务。
公司创新的“一站式系统代工”的经营模式已获得市场和客户的认可。目前公司在车载、AI服务器电源、具身智能、机器人等领
域，均正在实施系统代工模式，比如车灯系统、48V系统、AI服务器高效电源系统等。
随着公司与终端客户的合作深度和黏性不断加强，车载功率模组批量交付，上半年公司模组封装收入同比增长141%。同时，公司
持续开拓模拟IC市场客户，客户数量同比增长25%，代工产品料号同比增长140%。随着模拟IC代工平台更多量产，公司的系统代工模
式，不仅将推动功率模块的增长，还将更多体现在“功率+模拟IC+MCU”集成的全面增长。
3、公司二季度归母净利润单季度转正，请问对于三四季度的利润如何展望？
答：随着公司在功率模块、SiC MOSFET、模拟IC等项目在下半年逐步上量，公司的收入规模将持续增长。
随着重组事项完成，短期内会一定程度上影响归母净利润。但是，从公司整体盈利能力的角度看，第一，公司能够更好地进行集
中优势资源重点支持SiC MOSFET等更高技术产品和业务的发展，进一步管控整合8英寸硅基产能，充分发挥协同效应；第二，下半年
公司产品结构持续改善，折旧摊销占比持续下降，盈利能力将持续提升。
随着公司收入规模的持续扩大，产品结构不断优化，降本增效措施成效逐步显现，公司2026年实现盈利转正目标保持不变。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202508/2025080516590071577035732.pdf
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2025-08-04 18:10│芯联集成(688469)发布半年度业绩，归母净亏损1.7亿元
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芯联集成2025年上半年营收34.95亿元，同比增长21.38%，但归母净利润亏损1.7亿元，同比减亏63.82%。公司表示，销售规模扩
大及降本增效措施提升了整体盈利能力。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1325431.html
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