公司报道☆ ◇688478 晶升股份 更新日期：2026-01-13◇ 通达信沪深京F10
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2025-12-29 20:00│晶升股份(688478)2025年12月29日投资者关系活动主要内容
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问答环节
Q:请问目前公司业务整体情况如何？
A:随着半导体行业的复苏，目前公司业务整体情况较今年上半年呈现逐步改善的态势。碳化硅方面的新增批量需求已由6英寸转
为8英寸，8英寸碳化硅长晶设备业务增长趋势明确，已签订单及意向性订单均有增加。同时，AR眼镜和先进封装中介层等其他下游新
兴应用为12英寸碳化硅设备带来了新的增量需求。另外，公司在高端抛光片设备等半导体硅产品方面也取得了较大突破，预计未来一
两年半导体硅业务将保持稳步增长。
Q:请问12英寸碳化硅长晶设备是否已在今年实现批量交付？
A:12英寸碳化硅暂未形成规模化量产。公司正与多家下游主要客户积极展开合作，根据不同的新兴应用领域以及不同的客户工
艺需求进行定制化设计开发，目前样机已交付数家客户并在客户处进行验证测试工作。对于其中部分国内头部客户，公司已于近日完
成12英寸碳化硅单晶炉的小批量发货，待正式交付客户投入应用。
Q:请简单介绍一下并购标的为准智能的情况。
A:标的公司的主营产品为无线通信领域测试设备，可覆盖无线终端应用的各类无线通信技术，包括5G、Wi-Fi、蓝牙等，已广泛
应用于半导体产业链下游如通信、消费电子及汽车电子等领域的检测。标的公司深耕无线通信领域多年，已在这一细分领域占据了一
定的市场地位，是为数不多的可以替代德国罗德与施瓦茨、美国是德科技等海外知名品牌的国内厂商，未来具备较大的国产替代空间
。在稳固现有产品的竞争优势的同时，标的公司也正积极布局新的产品和应用领域。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025123016540521205997664.pdf
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2025-12-29 15:52│祝贺！晶升股份 12 英寸碳化硅单晶炉小批量发货，助力国产供应链建设
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晶升股份近日实现12英寸碳化硅单晶炉小批量发货，标志着国产半导体装备在大尺寸碳化硅长晶领域取得关键进展。公司自主研
发的大口径高密封接口与定制化泵组，构建了高纯度生长环境，满足AR眼镜等高端应用对高透过率碳化硅材料的需求。全流程自动化
热场输送系统提升生产效率20%以上，保障工艺一致性。结合温度-应力场协同调控技术，有效抑制位错与微管缺陷，提升晶体质量。
此次交付彰显公司在碳化硅装备领域的技术实力，助力国产供应链自主可控与产业链高质量发展。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1275574
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2025-12-22 20:00│晶升股份(688478)2025年12月22日投资者关系活动主要内容
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问答环节
Q:请问碳化硅市场预计将何时开始复苏？
A:从公司目前在手订单以及主要客户的意向订单来看，我们认为碳化硅市场已经开始出现相对明确的复苏信号。今年上半年碳化
硅新增订单较少，以原有订单的执行为主。而从今年下半年开始，8英寸以及12英寸碳化硅长晶设备方面逐步有新订单的签订及交货
。同时，我们也正在与客户就明年的批量订单进行积极的洽谈。
Q:请问碳化硅长晶炉的市场竞争格局如何？
A:碳化硅晶体生长设备市场已由国内设备厂商占据主要份额。国内厂商已成功实现了从“国产替代”到“自主创新”的跨越较国
外厂商相比具备更大的竞争优势。例如最新的12英寸设备的开发正是依托于我们自己的技术沉淀和自主研发的能力。在国内竞争方面
，公司为国内主要碳化硅单晶炉供应商之一，并于与部分下游主流碳化硅厂商保持多年稳定的合作关系。目前公司碳化硅长晶产品在
国内占据较为领先的市场份额，且近年来在新增订单中的市占率正逐步提升。
Q:能否展开说明公司碳化硅长晶产品在新增订单中市占率提升的原因？
A:公司主要产品为半导体晶体生长设备，一直以来我们专注聚焦于这一细分领域的技术研发，形成了丰富的产品序列，可以满足
客户的差异化需求。此外，公司具备良好的工艺协同开发能力，能够为客户提供定制化的设计服务，以匹配不同客户定制化的晶体生
长制造工艺方案，助力客户提升晶体良率、降低生产成本。
Q:请问公司目前12英寸碳化硅长晶设备的进展情况如何？
A:我们已经陆续开始向数家主要客户交付12英寸长晶设备的样机。由于不同应用对于材料端的核心要求存在差异，因此我们正
对于12英寸碳化硅在先进封装及AR眼镜等新兴应用的需求进行评估。同时，我们会根据客户处样机测试的反馈，在设备端进行调整改
进，与客户紧密协作推进小批量合作开发。
Q: 关于未来碳化硅8英寸或12英寸扩产能否通过6英寸长晶炉改造实现？
A: 12英寸扩产很难通过6英寸长晶炉改造达成。8英寸设备是否可以通过6英寸改造则需结合设备原始设计判断。此前公司曾推出
过6英寸兼容8英寸的机型，可在短期内满足过渡阶段的8英寸生产需求，但这类机型并非最优解决方案。从长期量产逻辑来看，当标
准8英寸机型实现技术成熟，且在良率、综合成本等维度形成显著优势时，原有旧设备将逐步被淘汰。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025122417080561842446798.pdf
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2025-12-15 17:42│12月15日晶升股份发布公告，股东减持86.76万股
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晶升股份（688478）于12月15日公告，股东鑫瑞集诚（厦门）创投合伙企业于2025年12月11日至12日合计减持86.76万股，占总
股本0.627%。减持期间公司股价上涨1.79%，12月12日收盘报37.04元。本次减持计划期限届满，未披露后续减持安排。公司2025年三
季报显示，该股东为前十大股东之一。
https://stock.stockstar.com/RB2025121500022142.shtml
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2025-12-11 18:03│12月11日晶升股份发布公告，股东减持128.37万股
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晶升股份（688478）于12月11日公告，股东鑫瑞集诚（厦门）创业投资合伙企业（有限合伙）于2025年11月24日至12月10日期间
合计减持公司128.37万股，占总股本的0.9278%。期间公司股价上涨12.87%，12月10日收盘报36.39元。本次减持系持股5%以上股东权
益变动触及1%披露阈值，符合监管要求。公司基本面未发生重大变化，股东减持行为属正常投资操作。
https://stock.stockstar.com/RB2025121100030006.shtml
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2025-12-11 16:36│晶升股份(688478)：鑫瑞集诚减持128.37万股公司股份
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晶升股份（688478.SH）公告，股东鑫瑞集诚于2025年11月24日至12月10日期间，通过集中竞价及大宗交易方式累计减持公司股
份128.37万股，占总股本的0.93%。本次减持后，鑫瑞集诚及其一致行动人吴亚宏合计持股降至1510.85万股，占总股本比例由11.85%
降至10.92%，权益变动触及1%整数倍。
https://www.gelonghui.com/news/5132993
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2025-12-08 15:35│晶升股份涨7.04%，中邮证券一个月前给出“买入”评级
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晶升股份今日涨7.04%，收报36.5元。中邮证券研究员吴文吉、翟一梦于2025年10月9日发布研报，给予公司“买入”评级，预计
2025至2027年收入分别为4.7亿元、6.5亿元、7.7亿元，归母净利润分别为0.54亿元、1.0亿元、1.3亿元。研报指出公司覆盖碳化硅
材料制备关键环节。证券之星数据显示，该研报作者对晶升股份盈利预测准确率达78.89%，中邮证券团队预测准确性领先。
https://stock.stockstar.com/RB2025120800012733.shtml
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2025-11-21 18:12│11月21日晶升股份发布公告，股东减持112.67万股
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晶升股份（688478）于11月21日公告，持股5%以上股东鑫瑞集诚（厦门）创业投资合伙企业（有限合伙）在2025年11月6日至20
日间合计减持公司112.67万股，占总股本0.8143%。减持期间公司股价上涨0.59%，11月20日收盘价为34.25元。本次权益变动系股东
主动减持，未触及重大资产重组或控制权变更。公司基本面未发生重大变化，后续股东减持行为需持续关注。
https://stock.stockstar.com/RB2025112100028403.shtml
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2025-11-21 16:44│晶升股份(688478)：股东鑫瑞集诚减持112.67万股公司股份
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晶升股份（688478.SH）公告，股东鑫瑞集诚于2025年11月6日至20日通过集中竞价交易减持公司股份112.67万股，占总股本0.81
%。减持后，鑫瑞集诚及其一致行动人吴亚宏合计持股降至1639.22万股，占总股本比例由12.66%降至11.85%，权益变动触及1%整数倍
。本次减持系股东自主决策，不涉及控制权变更。
https://www.gelonghui.com/news/5122110
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2025-10-31 06:29│晶升股份（688478）2025年三季报简析：净利润同比下降120.71%，公司应收账款体量较大
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晶升股份2025年三季报显示，营收1.91亿元，同比下降41.13%；归母净利润亏损1126.07万元，同比扩大120.71%。三季度单季营
收3310.84万元，同比下降73.85%，净利亏损380.98万元。毛利率仅8.07%，同比大幅下滑72.63%，净利率为-5.88%。应收账款占净利
润比达310.45%，经营性现金流为负，财务费用与三费占比上升。尽管ROIC长期偏低，但产品附加值较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100008291.shtml
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2025-10-29 22:21│晶升股份(688478)：前三季度净亏损1126.07万元
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格隆汇10月29日丨晶升股份(688478.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入1.91亿元，同比下降41.13%；归属母公司
股东净利润-1126.07万元，上年同期净利润为5437.88万元；基本每股收益为-0.08元。
https://www.gelonghui.com/news/5105740
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2025-10-29 20:04│图解晶升股份三季报：第三季度单季净利润同比下降119.66%
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晶升股份2025年前三季度主营收入1.91亿元，同比下降41.13%；归母净利润亏损1126.07万元，同比扩大120.71%；扣非净利润亏
损2716.13万元，同比扩大204.65%。单季度看，第三季度主营收入3310.84万元，同比下降73.85%；归母净利润亏损380.98万元，同
比扩大119.66%；扣非净利润亏损742.38万元，同比扩大186.21%。公司负债率仅9.57%，投资收益1730.22万元，财务费用为负45.98
万元，毛利率维持在8.07%。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900040983.shtml
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2025-10-17 20:00│晶升股份(688478)2025年10月17日投资者关系活动主要内容
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问答环节
Q:请问近期碳化硅单晶炉订单情况如何？
A:随着6英寸碳化硅衬底价格的快速下滑，新投产能已往8英寸方向转移，预计后续市场将很少出现对于6英寸设备的新增需求。8
英寸碳化硅单晶炉订单情况较去年下半年和今年上半年有所好转，近期有新的8英寸设备批量订单签订，其他已签订单和意向性订单
也都正与客户紧密沟通并积极推动中。待行业整体产能去库存逐步接近尾声阶段时，市场扩产需求会进一步明确和恢复。
Q:请问如何看待碳化硅行业未来增长方向？
A:近年来碳化硅已在新能源汽车、光伏逆变、轨道交通等领域得到了广泛应用。特别是新能源汽车的普及与碳化硅成本的下降已
形成了双向促进的作用。相信随着未来碳化硅成本的进一步优化，其在高压输变电等工业领域的应用也将得到快速拓展此外，在现有
应用领域加速渗透的同时，碳化硅材料在其他新兴领域也展现出了新的机遇和应用潜力。目前在AR眼镜和先进封装中介层中碳化硅应
用的关键技术环节均已实现突破，未来这两块市场的规模化增长也将使碳化硅行业迎来催化。
Q:从碳化硅全球产能布局角度来看，12英寸碳化硅占比是否已快速提升，会否为公司带来较大增量？
A:据公司了解到的市场情况，12英寸碳化硅暂未形成规模化量产。目前公司正处于与客户小批量合作开发过程中。作为国内碳化
硅长晶炉的主要厂商之一，公司具备国内领先的专业技术水平和定制化能力，我们有信心继续保持在这一细分领域的现有市场地位和
领先优势。
Q:预计公司今年的毛利率情况如何？
A:面临现阶段日益加剧的行业竞争，我们会将市场份额及重点客户的获取作为优先目标，基于对市场的判断来进行产品价格的调
整并制定灵活的销售策略。此外，叠加光伏等低毛利订单在今年集中验收等因素影响，预计今年内利润压力仍会持续存在，但随着光
伏业务比重降低，下半年毛利率相较上半年已经开始提升，且在明年有望显著改善。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202510/2025102117110461421923455.pdf
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2025-10-09 13:35│中邮证券：给予晶升股份买入评级
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晶升股份获中邮证券“买入”评级，公司聚焦碳化硅材料制备全链条设备，覆盖从粉料合成到外延生长，助力第三代半导体产业
升级。其碳化硅设备技术领先，有望应用于先进封装中介层材料，下游客户已向台积电送样并逐步供应。公司拟收购为准智能，延伸
至无线通信测试设备领域，实现半导体产业链上下游垂直整合，拓展终端客户资源与海外市场。预计2025-2027年营收达4.7/6.5/7.7
亿元，归母净利润0.54/1.0/1.3亿元。风险包括技术、市场及政策变动等。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900013063.shtml
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2025-09-12 20:00│晶升股份(688478)2025年9月12、15日投资者关系活动主要内容
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问答环节
Q:请问公司选择为准智能作为并购重组标的的主要原因是什么？
A:标的公司的主营产品为无线通信领域测试设备，广泛应用于半导体产业链下游如通信、消费电子及汽车电子等领域的检测服务
，在无线通信测试行业内占据一定市场地位并已实现国产替代。
我们希望通过此次合作，可将半导体产业链从上游延伸至终端应用领域，完成垂直整合。该标的公司已积累了大量下游芯片客户
资源，能够帮助我们提前获取并理解终端应用领域客户需求，及时跟踪其产品性能趋势，从而优化上游设备研发，提升定制化解决方
案与设备性能。双方客户存在一定重合，这也将有助于市场拓展和客户资源的共享，增强市场竞争力。此外，公司还可以借助标的公
司较为完善的海外渠道及服务网络进一步开拓海外市场，以较低的成本加速海外布局。
Q:请问实控人增持计划延期是否主要与筹划重大资产重组的资金需求相关？实控人是否会继续履行增持义务？
A:实控人增持公司股份的资金来源为其自有资金或自筹资金，和本次筹划的资产重组的资金需求无关。增持计划的延期主要是出
于对于重大事件的信息敏感期的考量，实控人将会继续按照已披露公告实施增持计划。
Q:如何看待碳化硅替换传统硅成为CoWoS先进封装环节的中间基板材料？这一方案是否为前期概念还是已在实施中？
A:碳化硅之所以有望取代传统硅成为CoWoS、SoW等先进封装的中介层材料，根本在于其一系列优异的物理和化学性能，尤其是
它良好的导热性能，能够帮助解决高性能GPU芯片日益严峻的散热瓶颈。这一变革意味着碳化硅材料的应用进一步打开从功率器件延
伸至先进封装领域，相信也会为碳化硅行业带来新的机遇。
公司确有下游客户已于数月前向台积电送样，并将逐步进行小批量供应。针对这一新的技术转向，公司会继续保持与客户的紧密
合作，积极推进相关业务的开展。
Q:公司上半年净利润出现了较大幅度下滑，请问公司会采取哪些应对措施来改善盈利能力？
A:2025年上半年公司净利润出现阶段性下滑，主要是行业周期性波动叠加当期验收产品结构的暂时性变化，光伏产品占比较高且
毛利下降，从而对整体利润造成了压力。随着半导体硅行业的复苏以及12英寸碳化硅技术的突破，公司业务结构将逐步优化。未来公
司将继续坚持保持高强度研发投入，推动半导体领域多元化产品布局，开辟新的盈利增长点。同时，公司也在不断完善内部管理和业
务流程，强化精细化运营与降本增效措施以提升整体盈利能力。此外，公司将积极把握产业链协同机会通过战略合作及并购重组等合
作模式，增强综合竞争力和持续经营能力。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/2025091613520581428265067.pdf
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2025-09-09 17:32│晶升股份(688478)：实际控制人兼董事长李辉已增持737.9万元股份
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晶升股份控股股东、实控人兼董事长李辉增持公司股份25.27万股，占总股本0.1826%，增持金额约737.9万元，达原计划下限的7
3.79%。因定期报告窗口期、敏感期及重大资产重组筹划等因素，增持计划未能如期完成。为表达对公司长期价值的信心，李辉拟将
增持期限延长12个月至2026年10月10日，其余计划内容不变。
https://www.gelonghui.com/news/5080617
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2025-09-08 15:55│晶升股份(688478)：碳化硅长晶设备已批量供应中国台湾地区及海外厂商
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格隆汇9月8日丨晶升股份(688478.SH)在投资者互动平台表示，公司的碳化硅长晶设备已批量供应中国台湾地区及海外厂商。
https://www.gelonghui.com/news/5079699
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2025-08-31 06:17│晶升股份（688478）2025年中报简析：净利润同比下降121.29%，应收账款上升
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晶升股份2025年中报显示，营收1.58亿元，同比下降20.29%；归母净利润亏损745.09万元，同比扩大121.29%。单季看，二季度
营收8757.7万元，同比下降25.53%，净利亏损491.78万元，同比扩大124.36%。毛利率仅3.87%，同比大幅下滑87.38%，净利率-4.7%
，经营性现金流为负。应收账款同比增58.51%，达利润的332.28%，现金流承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100001652.shtml
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2025-08-29 18:54│图解晶升股份中报：第二季度单季净利润同比下降124.36%
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晶升股份2025年中报显示，公司主营收入1.58亿元，同比下降20.29%；归母净利润亏损745.09万元，同比扩大121.29%；扣非净
利润亏损1973.75万元，同比扩大213.81%。其中第二季度单季收入8757.7万元，同比下降25.53%；归母净利润亏损491.78万元，同比
扩大124.36%；扣非净利润亏损1190.28万元，同比扩大224.09%。公司毛利率仅3.87%，负债率11.52%，投资收益1502.93万元，财务
费用为-34.25万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900036755.shtml
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2025-08-29 17:30│晶升股份(688478)上半年净亏损745.09万元
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格隆汇8月29日丨晶升股份(688478.SH)发布2025年半年度报告，报告期实现营业收入1.58亿元，同比下降20.29%；归属上市公司
股东的净利润-745.09万元，同比下降121.29%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润-0.2亿元，同比下降213.81%；
基本每股收益-0.05元。
https://www.gelonghui.com/news/5072284
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