公司报道☆ ◇688510 航亚科技 更新日期：2025-11-27◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-31 20:00│航亚科技(688510)2025年10月31日、11月4日投资者关系活动主要内容
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介绍业务发展情况：
公司领导首先介绍2025年三季度整体经营情况及财务表现，交流公司发展战略及业务布局，强调在复杂多变的外部形势下，核心
策略是稳健经营，避免因盲目追求增速而导致系统性风险，在关键发展阶段平衡好中长期与短期利益：
在国际业务方面，进一步深化与国际主流客户赛峰、RR的合作，并从压气机叶片向其他三大类零部件拓展，提升全球供应链参与
度。同时从战略规划层面，持续研究关注海外产能布局的必要性和可行性。
在国内业务方面，持续提升自身工程化及产业化能力，努力在商用及高性能发动机零部件研制上，实现从装备到技术的全流程自
主可控。
在经营策略方面，面对当前批产产品的高质量要求和交付压力，公司进一步聚焦核心业务，调整产品结构，对非核心产品与业务
领域进行战略性调整与收缩，同时持续优化组织能力与资源配置，以更好满足国内外主要客户需求。管理层将全力以赴推动公司实现
可持续增长。
互动问答重点交流：
Q.三季度毛利率下滑主要原因是什么？
A: 三季度毛利率出现阶段性下滑，主要由于部分产品处于研发转入批量生产阶段，尚处于良率爬坡初期，整体合格率有待提升
。同时，相关生产尚未形成规模效应，固定成本分摊不足，也对毛利率造成一定压力。随着生产逐步稳定、规模扩大，良率及效率将
逐步改善，毛利率有望回归正常水平。
Q.前三季度或单三季度来看，国内国外的收入占比是否有变化？同比、环比如何？
A: 公司一直在调整产品战略，自去年以来，国内外业务收入结构总体保持稳定，占比波动处于合理区间。这一态势与公司有序
推进产品与业务结构调整有关。公司长期坚持国内外市场均衡发展的战略导向，预计未来收入格局将延续稳定态势。
Q.公司压气机叶片产能及现有海外业务情况？
A: 公司目前已形成年产160万片压气机叶片产能，自2023年起已稳定具备年产百万片以上的规模化交付能力。公司是赛峰低压压
气机叶片的主要供应商，在LEAP全系列发动机增压级叶片领域的全球市场份额不低于50%。近几年，公司还参与了包括GE90、GENX、G
E9X等以及RR的TRENT系列等多个发动机叶片项目。公司海外叶片产品配套机型覆盖波音B737max、B777、B787、B777X及空客A320neo
、A350等多款主流窄体、宽体客机。
Q.贵州航亚发展情况如何？
A: 贵州航亚于2022年5月28日投产，目前整体运营稳健，发展态势良好，在主要客户的质量与交付评分体系中表现优异，今年上
半年实现营业收入同比增长超过80%。目前正在推进产品结构的优化调整，聚焦核心型号以提升规模效应和盈利能力，预计明年进一
步优化结构，毛利率有望实现稳步上升。贵州航亚的良好发展也印证了下游高性能发动机市场的旺盛需求，未来发展前景积极。
Q.医疗骨科方向后续发展重点？
A: 医疗骨科核心业务增长点聚焦在海外。今年公司与两家国际领先医疗器械制造商达成长期战略合作，正在做新产品导入，此
两项国际合作将为公司医疗业务的可持续发展奠定坚实基础，并为未来国际市场拓展提供强有力的战略支撑。
Q.公司之前提到航空和医疗骨科业务中涉及海外市场客户的需求和要求，对此公司有什么样的规划？
A: 针对海外市场客户的需求，公司非常重视并已积极做出回应。公司会审慎系统评估各项需求与公司战略方向的匹配度，尤其
是对具备中长期增长潜力的项目予以优先布局与资源倾斜。目前公司正在进行规划。
Q.公司现在新型材料零部件的加工工艺的进展和规划情况，包括产能的规划情况？
A: 公司已完成一期试验车间的建设，具备一定的试验条件和小批量生产能力。
Q.公司现在海外业务还是集中在低压压气机叶片，后面是否会向高压方向发展？
A: 高压压气机叶片主要采用高温合金材料，具有更高的产品附加值，同时其制造工艺难度也更为严苛。公司在此领域布局较早
，2018年已经导入海外传统机型的高压压气机叶片业务，2020年拓展并逐步导入GE90、XWB等机型的中高压叶片项目。未来高压压气
机叶片在公司产品结构中占比预计将持续提升。
Q.公司在内部管理能力提升上有哪些方面的重点规划？
A: 在十五五规划中，公司明确将科技人才和经营管理人才队伍建设作为重要突破口。我们坚持以自主培养为主要路径，持续强
化组织能力、专业人才梯队和核心技术团队建设，为公司战略实施提供坚实支撑。
同时，公司正在系统推进数字化、信息化与自动化能力建设，逐步向智能化制造目标迈进。每年持续投入一定比例的资金用于数
字化、智能化建设。这些投入已在产品、工艺、工装和刀具优化方面初见成效。未来，公司将通过持续学习和技术迭代，不断提升技
术和管理水平，进一步增强核心竞争力，推动企业高质量发展。
Q.请问公司当前配套国产大飞机方面的订单情况与产能适配的规划是怎样的？
A: 随着配装国产大飞机的国产长江系列发动机适航取证工作的有序推进，国内市场需求日益提升。公司现有压气机叶片产能可
以满足当前市场需求，并且公司在精密机加工业务领域的技术能力与工艺水平不断提升，具备与当前市场需求相匹配的交付能力。若
未来需求进一步扩大，公司将适时论证并启动新的产能扩充计划。
Q.考虑到非经常性损益对公司净利润的影响，公司如何规划未来的股权激励计划，以确保其既能激励员工又能避免对财务表现产
生过大波动?
A: 公司将股权激励视为一项旨在提升公司长期价值的战略性投资，在未来股权激励计划的规划中，公司将通过优化授予方案、
分期摊销费用，设置结合长期价值与运营效率的综合性考核指标，平滑股份支付对净利润的阶段性影响，将其对财务表现的周期性影
响控制在可接受、可预期的范围内，实现股东利益、公司发展与员工激励的多方共赢。
Q.三季度报告中经营活动产生的现金流量净额大幅增长，主要源于货款回笼和政府补助增加。请问这些政府补助是否具有可持续
性?
A: 政府补助的具体项目和金额会因政策导向、项目申报进度等因素而存在波动，其持续性存在一定不确定性。公司现金流改善
的核心基础，依然是主营业务的健康发展。公司将始终坚持提升自身造血能力，保障经营活动现金流的长期稳健与高质量增长。同时
，我们也会继续积极争取符合国家战略导向的政策支持，为公司的技术研发和长期发展赋能。
Q.面对国内外业务收入下降，公司如何看待当前市场环境和竞争态势?是否有计划通过并购或战略合作来增强竞争力，以应对市
场的不确定性?
A: 我们认为国际航空市场仍然处于复苏与结构调整的关键阶段，有利于公司深化与国际核心客户的战略合作关系，同时我们坚
信中国航空制造业的长期发展逻辑依然稳固，尤其是随着国产大飞机项目的加速推进以及航空高性能发动机自主可控战略的深入，为
公司带来了较好的增量机遇。公司将以组织转型的战略导向、精益科学的管理思路、信息化数字化的创新工具，推动公司的系统性建
设，努力提升自身核心竞争力，更好满足国内外主要客户市场需求。公司将密切关注市场动向，保持战略敏锐度，应对市场的不确定
性。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/76174688510.pdf
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2025-10-29 22:21│航亚科技(688510)：前三季度净利润7786.93万元，同比下降16.04%
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格隆汇10月29日丨航亚科技(688510.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入5.3亿元，同比增长1.95%；归属母公司股
东净利润7786.93万元，同比下降16.04%；基本每股收益为0.3014元。
https://www.gelonghui.com/news/5105739
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2025-10-29 20:07│图解航亚科技三季报：第三季度单季净利润同比下降34.78%
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航亚科技2025年前三季度主营收入5.3亿元，同比微增1.95%，但归母净利润7786.93万元，同比下降16.04%，扣非净利润6525.45
万元，下滑27.93%。第三季度单季收入1.61亿元，同比下降10.87%；净利润1665.65万元，同比下降34.78%，扣非净利润1135.5万元
，降幅达53.72%，盈利承压明显。公司毛利率38.32%，负债率38.77%，投资收益为负96.19万元，财务费用176.34万元，盈利质量有
所下滑。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900041102.shtml
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2025-09-26 16:23│航亚科技涨5.14%，太平洋一个月前给出“买入”评级，目标价31.50元
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航亚科技（688510）今日涨5.14%至25.97元。太平洋证券研究员马浩然发布研报，维持“买入”评级，目标价31.5元，现价仍有
21.29%上涨空间。预计公司2025-2027年净利润分别为1.56亿、1.92亿、2.28亿元，EPS为0.60、0.74、0.88元，对应PE为42、34、29
倍。研报作者盈利预测准确率达78.61%，招商证券战泳壮团队预测精度较高。信息由证券之星AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092600025560.shtml
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2025-09-19 16:29│航亚科技涨5.51%，太平洋一个月前给出“买入”评级，目标价31.50元
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航亚科技（688510）涨5.51%收报25.67元，太平洋证券研究员马浩然发布研报给予“买入”评级，目标价31.5元，现价仍有22.7
1%上涨空间。预计公司2025-2027年净利润分别为1.56亿、1.92亿、2.28亿元，EPS为0.60、0.74、0.88元，对应PE为42、34、29倍。
研报作者盈利预测准确率达78.61%，招商证券战泳壮团队预测精度较高。信息由证券之星AI整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091900024256.shtml
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2025-09-10 16:17│航亚科技涨5.82%，太平洋三周前给出“买入”评级，目标价31.50元
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航亚科技（688510）今日涨5.82%，收报23.99元。太平洋证券研究员马浩然发布研报，维持“买入”评级，目标价31.5元，现价
仍有31.3%上涨空间。预计公司2025-2027年净利润分别为1.56亿、1.92亿、2.28亿元，EPS为0.60、0.74、0.88元，对应PE为42、34
、29倍。研报作者盈利预测准确率达78.61%，招商证券战泳壮团队预测准确性较高。信息由证券之星AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091000025847.shtml
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2025-09-08 20:02│航亚科技：9月4日高管井鸿翔减持股份合计22.5万股
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航亚科技（688510）高管井鸿翔于2025年9月4日减持公司股份22.5万股，占总股本0.0871%，当日股价报22.15元，下跌3.49%。
近半年来公司董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券数据显示，近5日融资净流出403.12万元，融券余额上升。过去90天内4
家机构给予买入评级，目标均价为30.6元，显示机构看好公司后续表现。
https://stock.stockstar.com/RB2025090800029700.shtml
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2025-09-08 17:19│航亚科技：9月8日高管井鸿翔减持股份合计22.5万股
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航亚科技（688510）副总经理井鸿翔于2025年9月8日减持公司股份22.5万股，占总股本0.0871%，当日股价上涨2.91%至23.33元
。近半年来高管及核心技术人员有增减持变动。融资融券方面，近5日融资净流出403.12万元，融券余额微增。过去90天内4家机构一
致给予买入评级，目标均价30.6元，显示机构普遍看好后市表现。
https://stock.stockstar.com/RB2025090800022674.shtml
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2025-09-08 16:15│航亚科技(688510)：高管井鸿翔完成减持22.5万股公司股份
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格隆汇9月8日丨航亚科技(688510.SH)公布，公司近日收到井鸿翔先生出具的告知函，在减持股份计划期间，井鸿翔先生通过集
中竞价交易的方式减持公司股份22.5万股，减持股份数量占公司总股本的0.09%。本次减持计划已实施完毕。
https://www.gelonghui.com/news/5079716
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2025-08-25 18:01│8月25日航亚科技发布公告，股东减持119.89万股
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航亚科技股东无锡华航科创投资中心（有限合伙）于2025年5月26日至8月25日期间合计减持公司股份119.89万股，占总股本0.46
4%，减持期间股价上涨42.4%，8月25日收盘报25.49元。本次减持计划时间届满，相关减持结果已公告。
https://stock.stockstar.com/RB2025082500025080.shtml
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2025-08-14 17:54│太平洋：上调航亚科技目标价至31.5元，给予买入评级
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航亚科技2025年上半年营收达3.69亿元，同比增长8.76%，但净利润同比下降8.92%。公司两机业务稳步增长，国际方面与赛峰集
团深化合作，获“最佳绩效供应商”奖，产品线由压气机叶片拓展至转动件结构件；国内业务受益于产能提升和需求放量，收入同比
增长44.26%。研发投入达2922.35万元，同比增长25.84%，在研项目进展顺利，知识产权累计获121项。太平洋证券上调目标价至31.5
元，维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为1.56亿、1.92亿、2.28亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025081400033479.shtml
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2025-08-13 06:03│航亚科技（688510）2025年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显
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航亚科技2025年中报显示，营收3.69亿元，同比增8.76%，但归母净利润6121.27万元，同比下降8.92%，净利率与毛利率分别下
滑14.3%和6.72%。三费同比增幅达34.44%，主因股份支付及利息支出增加。现金流承压，经营性现金流同比降35.55%。尽管营收增长
来自国内外业务拓展，但资本开支驱动模式下ROIC仅9.68%，历史中位数低至1.19%，且4年中有4次亏损，现金流与应收账款风险凸显
。分析师预期2025年净利润1.71亿元，每股收益0.66元，持有基金为招商安本增利债券A。
https://stock.stockstar.com/RB2025081300003634.shtml
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2025-08-12 13:34│A股异动 | 航亚科技跌近5%，上半年归母净利润同比降8.92%
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航亚科技(699510.SH)跌4.9%，报25.41元，总市值65.66亿元。航亚科技披露半年报，公司上半年实现营业收入3.69亿元，同比
增长8.76%；归属于上市公司股东的净利润6121.27万元，同比下降8.92%；基本每股收益0.24元。(格隆汇)
https://www.gelonghui.com/news/5054737
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2025-08-11 17:50│图解航亚科技中报：第二季度单季净利润同比减14.13%
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航亚科技2025年中报显示，公司主营收入达3.69亿元，同比上升8.76%；但归母净利润为6121.27万元，同比下降8.92%，扣非净
利润同比下滑18.35%。第二季度单季收入1.95亿元，同比增长9.11%，归母净利润3053.95万元，同比下降14.13%，扣非净利润下降18
.87%。公司毛利率维持在39.81%，负债率37.22%，投资收益为-48.58万元，财务费用17.65万元。整体营收增长但利润承压，盈利下
滑幅度大于收入增速，需关注成本与费用控制。
https://stock.stockstar.com/RB2025081100029374.shtml
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2025-08-11 17:37│航亚科技(688510)：上半年净利润6121.27万元 同比下降8.92%
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航亚科技2025年上半年实现营业收入3.69亿元，同比增长8.76%；归母净利润为6,121.27万元，同比下降8.92%。剔除股份支付费
用影响后，净利润达7,249.98万元，同比增长6.64%，显示主业持续向好。公司表示，2025年是产品全面产业化关键年，正扎实推进
战略落地，保障增长的可持续性。
https://www.gelonghui.com/news/5054254
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2025-07-29 16:18│航亚科技涨8.66%，中航证券二个月前给出“买入”评级，目前股价已超目标价
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航亚科技今日上涨8.66%，报25.86元。中航证券研报预测公司2025-2027年营收将达9.44亿、12.29亿、15.41亿元，净利润分别
为1.63亿、2.18亿、2.88亿元，给予“买入”评级，目标价23.5元。当前股价已超目标价，分析师预测准确度为66.45%。
https://stock.stockstar.com/RB2025072900026334.shtml
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2025-07-02 15:33│航亚科技(688510)：参与先进新型国产发动机预研及型号的零组件研制及批产
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格隆汇7月2日丨航亚科技(688510.SH)在互动平台表示，公司是国内航空发动机关键零部件工程化研发、专业化制造的重要参与
者之一，参与国产主流在役发动机的关键零部件批量化生产配套，同时也参与先进新型国产发动机预研及型号的零组件研制及批产，
此外还全面深度参与国产商用航空发动机研制。
https://www.gelonghui.com/news/5030658
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2025-07-01 14:34│航亚科技(688510)2025年7月投资者关系活动主要内容
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Q.关税政策对公司影响如何？
A: 公司在美国市场主要服务于GE等长期合作伙伴，但该部分直接出口业务占公司整体营收比例较小，贸易政策的变化对公司总
体经营影响较为有限。近几年，为应对贸易政策的不确定性，公司已经并持续在经营战略方面积极做前瞻性布局，以实现国内外业务
均衡发展，提高公司的抗风险能力；同时，提升技术能力是公司在复杂环境下能够长期发展和具备经营韧性的保证。我们正在密切关
注政策变化，并与客户保持紧密沟通，持续动态应对。
Q.公司此前披露的华航科创减持计划，股东是基于什么考量减持，什么时候会减持结束？
A: 公司股东华航科创减持是基于部分合伙人自身资金需要。根据此前披露的减持股份计划（公告编号2024-049），该股东原计
划减持不超过200万股，但因市场等因素影响，实际减持约64万股。公司今年4月29日披露其计划减持不超过120万股，为上期未实施
完毕的剩余部分，此次减持期间为2025年5月26日至8月25日。需要特别说明的是，上述减持计划实施期间，公司实际控制人严奇先生
未进行任何减持，其持有的华航科创的份额不会发生变动。华航科创相关合伙人在公司创业早期为公司的发展壮大做出了重要贡献，
公司尊重并理解合伙人个人的合理资金规划需求，此次减持行为属于正常的市场行为。
Q.公司有哪些核心技术？
A: 公司结合多年的技术研发与项目实践经验所形成的科研成果，在精锻近净成形、精密机加工及特种工艺三大重点领域形成了
丰富的工程技术能力：
在精锻近净成形和精密机加工领域，掌握了模具逆向设计及逆向制造、叶片前后缘自适应抛修、压气机毂筒组合加工技术、复杂
曲面快速测量、整体叶盘/整流器叶片分层复合数控加工技术、难变形合金盘件榫槽精密加工技术等多项核心技术。
在特种工艺领域，公司的热处理、化学处理、无损检测、表面强化、金属材料制造（锻造）等五大类特种工艺已取得NADCAP认证
，掌握了较为完整的特种工艺体系，同时也取得了赛峰、GE航空、罗罗等客户的认证；实验室通过国家CNAS认证；惯性摩擦焊接技术
已完成设备和产品的双重验证。公司特种工艺技术及管控水平已满足国际航空领域特种工艺的质量要求。
同时，公司对于复合材料等新技术开展前瞻性规划，整合内外部资源，推动新技术的发展与应用。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70001688510.pdf
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2025-06-12 16:26│航亚科技涨7.31%，太平洋二个月前给出“买入”评级，目标价22.50元
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航亚科技今日上涨7.31%，报22.32元。太平洋证券研报预计公司2025-2027年净利润分别为1.74亿、2.18亿、2.62亿元，目标价2
2.5元，维持“买入”评级。分析师预测准确度达78.61%，招商证券团队预测最为精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025061200022944.shtml
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2025-06-05 16:29│航亚科技涨8.42%，太平洋二个月前给出“买入”评级，目标价22.50元
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航亚科技今日涨停，收盘报20.87元。太平洋证券研报预计公司2025-2027年净利润将达1.74亿、2.18亿、2.62亿元，目标价22.5
元，现价仍有7.81%上涨空间，维持“买入”评级。分析师预测准确度达78.61%，招商证券团队预测最准。
https://stock.stockstar.com/RB2025060500022901.shtml
〖免责条款〗
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