公司报道☆ ◇688578 艾力斯 更新日期：2025-06-05◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-29 16:29│艾力斯涨5.78%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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艾力斯今日涨5.78%，报95.6元。开源证券最新研报看好公司，预计伏美替尼销售增长强劲，给予“买入”评级，该团队盈利预
测准确度达78.67%。中信建投分析师预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025052900024324.shtml
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2025-05-28 16:25│艾力斯涨5.13%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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艾力斯今日涨5.13%，收报90.38元。开源证券最新研报看好其伏美替尼销售及新适应症进展，给予“买入”评级，盈利预测准确
度达78.67%。中信建投团队预测较准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025052800024716.shtml
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2025-05-23 20:00│艾力斯(688578)2025年5月23日投资者关系活动主要内容
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问题一：请问戈来雷塞的医保进度？定价考虑？公司对于未来戈来雷塞获批后的收入增长预期是如何看待的？
答：戈来雷塞于2025年5月22日成功获得国家药品监督管理局批准上市，用于至少接受过一种系统性治疗的 KRAS G12C突变型的
晚期非小细胞肺癌成人患者的治疗。目前医保谈判前期准备工作正有条不紊的进行，公司将全力推进戈来雷塞今年的国家医保目录准
入工作。
关于产品定价方面，公司参考已上市的同类产品相关定价，并结合产品本身的优势和特点，充分考虑到患者的支付能力，同时与
商业保险计划相结合，制定了合理的患者支付价格，尽力减轻患者的用药负担，让更多肺癌患者受益。
KRAS G12C突变是非小细胞肺癌中除EGFR之外最常见的驱动基因突变，在非小细胞肺癌中的发生率为4%，对应约每年近4万新发患
者，且多为晚期。倘若戈来雷塞能够在2026年顺利进入国家医保，戈来雷塞将成为国内首批进入国家医保目录的KRAS G12C药物。公
司将通过专业化的推广，传递戈来雷塞深缓解、长生存、更方便、更安全的产品特性，满足更多患者的治疗需求，努力争取更大的市
场份额。
问题二：戈来雷塞有哪些产品优势？
答：戈来雷塞的优势主要体现在药物设计、临床表现及适应症拓展等方面。
首先，戈来雷塞优秀的临床数据主要来自于药物设计的关键性突破，包括母环修饰、代谢位点封闭、构型转变、共晶技术等，解
决了既往KRAS G12C抑制剂活性和溶解度之间的矛盾，实现了一天一次给药的目标。在国内获批的同类产品中，戈来雷塞是唯一实现
每天口服一次，每次800毫克，用药剂量最低，患者服用更加方便。
其次，在临床表现方面，戈来雷塞具有良好的疗效及安全性。截至2024年9月28日，共有119例非小细胞肺癌受试者纳入分析。独
立影像学评审委员会（IRC）评估的确认的客观缓解率（cORR）达到 49.6% ，疾病控制率（DCR）达到 86.3% ，中位缓解持续时间（
DOR）14.5 个月，中位无进展生存期（PFS）8.2 个月，中位生存期（OS）17.5 个月。
最后，除了非小细胞肺癌二线治疗适应症外，戈来雷塞联合SHP2抑制剂AST24082用于KRAS G12C突变的一线非小细胞肺癌的Ⅲ期
注册临床试验已于2024年5月正式启动，目前入组顺利，随着I/II期数据成熟，我们看到相比于早期披露数据更好的疗效和安全性，
因此，公司计划进一步扩大III期临床试验的患者人群，实现更全面的患者覆盖。此外，去年年底，公司与CDE进行沟通，将原胰腺癌
的Ⅱ期注册临床研究拓展至胰腺癌及其他实体瘤的多瘤种研究，戈来雷塞是唯一开展多瘤种研究的KARS G12C抑制剂，目前入组顺利
。
问题三：戈来雷塞的联用思路是怎样的？
答：戈来雷塞联合SHP2抑制剂AST24082用于KRAS G12C突变的一线非小细胞肺癌的III期注册临床试验已于去年8月完成首例患者
给药，是该适应症国内首个实现患者入组的注册临床。此外，戈来雷塞联合西妥昔单抗用于晚期经治结直肠癌的适应症获得了CDE突
破性治疗品种的认定。结直肠癌的发病率在中国位于恶性肿瘤的第二位，KRAS G12C突变的占比约为2.5%，对应约每年1.4万人新增患
者。另外，戈来雷塞联合其他肿瘤微环境相关抑制剂例如免疫治疗以及ADC药物的治疗也充满了可能性。公司已于去年成立了大分子
研发部门，进一步拓展内部研发平台。目前，大分子研发高效有序地开展，期待后续能够有相关ADC产品与戈来雷塞共同联合使用。
公司将积极探索针对戈来雷塞联合用药进一步提高治疗效果，充分发挥出戈来雷塞产品的安全性及联合用药的有效性。
问题四：戈来雷塞销售团队和伏美替尼之间的划分，未来是否会成立专队专做？进院的计划是怎样的？
答：为了更高效地开展戈来雷塞的市场推广，公司在2025年年初组建了戈来雷塞专队的市场和销售，目前该专队约有100人。在
最核心的医院，戈来雷塞和普拉替尼的市场推广由专队团队负责，其余相对外围的市场，考虑到专队人员的覆盖问题，同时也为了充
分发挥伏美替尼销售团队的营销优势，市场推广主要由伏美替尼销售团队进行开展。2025年，公司制定了戈来雷塞医院准入的整体目
标，主要由营销部门重点客户部负责，公司将全力推进戈来雷塞获批上市后在相关医院的准入工作。如果本年度医保谈判顺利，2026
年第一季度，随着大部分医院针对新国谈药品召开药事会，届时将迎来大批医院的准入。
问题五：未来在多瘤种上的开发计划如何？怎么拓展其他实体瘤能力圈？
答：针对戈来雷塞，多瘤种的相关注册临床研究正在积极开展，正处于入组过程中。公司也通过联合用药的方式积极探索其他实
体瘤方面的应用可能性。
从整体层面来看，公司始终聚焦于肿瘤，深耕于肺癌领域。公司结合自主研发及产品引进，不断丰富肺癌产品，同时积极拓展其
他领域的管线开发。公司于去年成立了大分子研发部门，进一步拓展内部研发平台，已建立了详细明确的开发思路和计划，会逐步拓
展到更广阔的肿瘤治疗领域，包括肺癌、结直肠癌、胰腺癌、胃癌等，多维度完善公司肿瘤治疗领域的产品布局。
问题六：公司产品的开发计划是怎样的？包括未来的进展和规划？
答：针对管线的丰富建设，在聚焦公司对内自主研发及对外合作研发的基础上，公司将不断发挥自身产品优势，继续积极开拓对
外合作机会包括产品引进、商业化合作以及联合临床开发等，目前相关项目的工作均按计划积极推进中，具体请关注公司后续披露的
公开信息。
问题七：伏美替尼海外开发的计划，包括现在的进度以及未来预期？
答：在全球范围内，公司与ArriVent共同开展了伏美替尼适用于20外显子插入突变一线治疗适应症的全球、多中心、III期临床
研究，已于今年年初完成全部患者入组，伏美替尼是全球范围内首个完成20外显子插入突变一线Ⅲ期注册临床研究入组的在研小分子
药物，目前正在随访阶段。
另一方面，公司于2024年9月在WCLC（世界肺癌大会）上公布了伏美替尼不同剂量针对EGFR PACC突变患者的全球探索性临床研究
数据，当前，公司已获得更新后的数据，包括ORR和PFS，在疗效和安全性方面都有良好的表现，相关数据将在后续的国际会议上公布
。此外，公司与ArriVent积极开展联合用药方案的探索，相关信息后续将进一步与各位分享。
问题八：公司深耕肺癌领域，在销售方面有什么优势和特点？
答：公司销售方面的优势体现在组建了一支专业化、完备的营销团队，营销团队的人员基本都具备从事抗肿瘤药物的背景，特别
是在肺癌靶向治疗及相关领域拥有广泛的业务渠道及丰富的销售经验。
其次，随着伏美替尼商业化的稳步推进，产品销售额及市场份额进一步增加，充分体现了伏美替尼差异化的竞争优势正广泛受到
市场及行业的高度认可，也因此不断吸引越来越多优秀的人才加入团队，持续提升了销售团队整体实力。
此外，公司商业化阶段目前具有三款非常优秀的肺癌靶向药物，为公司的销售工作奠定了重要基石，销售团队也因此能够充分优
化资源的合理配置，充分发挥产品的协同优势，不断为患者带来更好的治疗方案，惠及更多患者。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/66379688578.pdf
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2025-05-05 10:50│太平洋：上调艾力斯目标价至104.5元，给予买入评级
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太平洋证券上调艾力斯目标价至104.5元，给予买入评级。伏美替尼已实现商业化闭环，2024年收入达35亿元，利润14亿元，未
来适应症拓展及海外上市将带来增量。公司布局肺癌治疗领域，引入KRAS抑制剂等药物，提升竞争力。预计公司盈利能力强，给予25
.32倍PE估值。
https://stock.stockstar.com/RB2025050500000382.shtml
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2025-04-28 12:24│长城国瑞证券：给予艾力斯买入评级
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长城国瑞证券发布研究报告，给予艾力斯买入评级。艾力斯2024年营收同比增长76.29%，归母净利润同比增长121.97%。核心产
品伏美替尼销售保持高速增长，二线治疗适应症获批上市在即。戈来雷塞用于二线治疗KRASG12C突变NSCLC的NDA已获优先审评。公司
业绩持续高增长，未来有望成为业绩增长的重要驱动力。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800015548.shtml
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2025-04-27 20:13│华安证券：给予艾力斯买入评级
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华安证券对艾力斯进行研究，发布报告《伏美替尼放量势头不减，归母净利增长超预期》，给予买入评级。报告指出，2024年度
公司营业收入同比增长76.29%，净利润同比增长121.97%；2025年一季度，营业收入和净利润分别增长47.86%和34.13%。公司推进伏
美替尼临床研究，拓宽肺癌管线；同时，加速产能建设和产品营销。预计2025-2027年归母净利润分别增长11.4%、20.9%和13.5%，维
持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700009378.shtml
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2025-04-25 18:06│开源证券：给予艾力斯买入评级
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艾力斯公司营收和利润持续快速增长，2025年第一季度实现超10亿元收入。核心产品伏美替尼销售收入强劲增长，多项新适应症
处于注册临床阶段。公司上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为18.43/21.52/23.89亿元，维持“买入”评级。此外，多
个新产品稳步推进，有望为公司带来新的业绩增量。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500031712.shtml
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2025-04-25 08:45│太平洋：首次覆盖艾力斯给予买入评级，目标价104.2元
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艾力斯成功实现伏美替尼从研发到商业化的闭环，2024年预计商业化收入达35亿元、利润为14亿元。公司加速推进临床应用，拓
展新适应症，并与ArriVent合作出海，有望进一步拓宽市场空间。艾力斯通过引进协同效应药物及布局大分子药物，增强竞争优势。
首次覆盖给予“买入”评级，目标价104.2元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500009846.shtml
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2025-04-25 06:06│艾力斯（688578）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长
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艾力斯（688578）2025年一季度报告显示，公司营收和净利润分别同比增长47.86%和34.13%，营业总收入达10.98亿元，归母净
利润为4.1亿元。毛利率为96.74%，同比增1.37%。资本回报率ROIC为32.14%，净利率为40.19%。公司累计融资总额20.46亿元，累计
分红总额2.92亿元。平安医疗健康混合A基金持有艾力斯最多，规模为7.38亿元。证券之星预计2025年公司业绩为17.43亿元，每股收
益为3.87元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500006398.shtml
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2025-04-24 20:00│艾力斯(688578)2025年4月24日投资者关系活动主要内容
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上海艾力斯医药科技股份有限公司于2025年4月24日在-举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有2025年4月24日15:00-16:00
，线上参会投资者:ARTISANPARTNERSHONGKONGLIMITED一位；安邦资产一位；保银投资一位；北京诚盛投资一位；北京东方睿石投资
一位；碧云资本一位；成都廪实私募一位；淡水泉（北京）投资一位，上市公司接待人员有胡捷、黄晨、王林、李硕。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/61623688578.pdf
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2025-04-24 00:38│图解艾力斯年报：第四季度单季净利润同比增56.96%
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艾力斯2024年年报显示，公司主营收入35.58亿元，同比增长76.29%；归母净利润14.3亿元，同比增长121.97%；扣非净利润13.6
1亿元，同比增长124.51%。第四季度主营收入10.24亿元，同比增长52.82%；归母净利润3.67亿元，同比增长56.96%。负债率10.7%，
毛利率95.97%。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400000751.shtml
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2025-04-23 19:48│艾力斯(688578)发布一季度业绩，归母净利润4.1亿元，同比增长34.13%
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智通财经APP讯，艾力斯(688578.SH)披露2025年第一季度报告，报告期公司实现营收10.98亿元，同比增长47.86%;归母净利润4.
1亿元，同比增长34.13%;扣非净利润3.96亿元，同比增长31.45%。基本每股收益0.91元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1283330.html
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2025-04-23 19:33│艾力斯(688578)：2024年净利润同比增长121.97% 拟10股派4元
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艾力斯公布2024年年报，报告期内实现营业总收入355,793.02万元，同比增长76.29%，主要得益于伏美替尼销售收入350,558.67
万元。公司实现归属于母公司所有者的净利润142,984.71万元，同比增长121.97%，扣除非经常性损益的净利润为136,096.82万元，
同比增长124.51%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元。
https://www.gelonghui.com/news/4986020
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2025-03-24 10:25│和誉医药口服PD-L1小分子抑制剂ABSK043与艾力斯医药KRAS-G12C抑制剂枸橼酸戈来雷塞片达成联合用药临床
│研究合作协议
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2025年3月24日，和誉医药宣布与艾力斯医药达成协议，即将进行ABSK043（一款口服小分子PD-L1抑制剂）与戈来雷塞片联合用
药治疗KRASG12C突变的非小细胞肺癌的临床研究。ABSK043已与甲磺酸伏美替尼联合用药，用于治疗晚期非小细胞肺癌，并展示了良
好的安全性和抗肿瘤活性。目前，ABSK043在全球尚未有PD-1/PD-L1小分子药物获批的情况下，正在进行针对晚期实体肿瘤的I期临床
试验。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=846495
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2025-03-24 08:03│和誉-B(02256)：与艾力斯就ABSK043与枸橼酸戈来雷塞片联合用于治疗NSCLC达成合作协议
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格隆汇3月24日丨和誉-B(02256.HK)发布公告，公司的附属公司上海和誉生物医药科技有限公司(“和誉医药”)今日宣布，已与
艾力斯(688578.SH)达成合作协议，探索将和誉医药在研的口服PD-L1 抑制剂ABSK043与艾力斯的KRAS-G12C抑制剂枸橼酸戈来雷塞片
联合用于治疗 KRAS-G12C突变的非小细胞肺癌患者。
https://www.gelonghui.com/news/4962101
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2025-03-10 15:54│研报掘金丨海通证券：予艾力斯“优于大市”评级，目标价86.38-98.16元
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海通证券研报指出，艾力斯为研发、生产和营销三位一体的创新型制药企业，核心产品包括伏美替尼等。2022年公司实现扭亏为
盈，主要得益于伏美替尼的销售增长。预计2024年归母净利润为14.24亿元，同比增加121.08%。海通证券给予公司“优于大市”评级
，合理市值区间为388.7-441.7亿元。
https://www.gelonghui.com/live/1850304
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2025-02-25 15:53│艾力斯(688578)2024年度净利润14.24亿元，同比增长121.08%
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艾力斯(688578.SH)发布2024年度业绩快报，营业总收入达35.58亿元，同比增长76.29%；归属于母公司所有者的净利润14.24亿
元，同比增长121.08%。核心产品甲磺酸伏美替尼片续约纳入国家医保目录，销量持续增长。公司采取多项降本增效措施，严格控制
成本费用，实现利润大幅增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1253978.html
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2025-02-11 08:52│华福证券：首次覆盖艾力斯给予买入评级
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华福证券陈铁林对艾力斯进行了研究报告，首次覆盖并给予买入评级。艾力斯的拳头产品伏美替尼在多适应症拓展方面表现出色
，尤其是在非小细胞肺癌一线&二线治疗方面，已经获批并实现快速增长。术后辅助治疗中，伏美替尼显示了良好的临床进展。此外
，艾力斯持续引进多个新药品种，包括RET抑制剂、KRAS抑制剂等，进一步丰富了其产品管线。预计2024-2026年归母净利润分别为14
.3亿、17亿和20亿，估值具备吸引力。
https://stock.stockstar.com/RB2025021100006537.shtml
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2025-02-06 17:49│中原证券：给予艾力斯买入评级
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中原证券李琳琳发布报告，给予艾力斯买入评级。报告指出，艾力斯2024年实现营业收入35.50亿元，同比增长76%；归母净利润
14.3亿元，同比增长121.99%。公司核心产品甲磺酸伏美替尼的销售收入持续增加，市场占有率稳步提升。艾力斯正稳步推进适应症
拓展，包括术后辅助治疗、EGFR20外显子插入突变治疗等，这些将推动公司业绩持续增长。预计公司2024-2026年每股收益分别为3.1
9元、3.72元和4.32元，对应市盈率分别为21.96倍、18.85倍和16.22倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025020600029087.shtml
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2025-02-06 16:41│研报掘金丨中原证券：维持艾力斯“买入”评级 看好公司长期发展
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中原证券研报指出，艾力斯上市品种伏美替尼是中国原研第三代EGFR-TKI，具有“双活性、高选择、双入脑”的创新药物特性。
该产品已有两项适应症被纳入国家医保目录报销范围。适应症的拓展、海外市场开拓及外延并购业务将推动公司业绩持续提升。鉴于
公司长期发展潜力，维持“买入”投资评级。
https://www.gelonghui.com/live/1826564
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