公司报道☆ ◇688599 天合光能 更新日期：2026-09-10◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-02 15:44│天合光能(688599)：随着下半年行业旺季到来，预计开工率超过上半年水平
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格隆汇9月2日丨天合光能(688599.SH)在互动平台表示，公司依据市场需求动态调整产能开工率，随着下半年行业旺季到来，预
计开工率超过上半年水平。关于公司经营业绩和财务指标等数据请您详见公司定期报告等公告。
https://www.gelonghui.com/news/5304240
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2026-08-14 20:01│天合光能：8月14日董事长高纪凡减持股份合计3610万股
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8月14日，天合光能董事长兼总经理高纪凡减持公司股份3610万股，占总股本1.541%。当日公司股价微跌0.99%，报12.97元。数
据显示，该股近5日融资净流入超4967万元，但融券略有流出。过去90天内，9家机构给予其“买入”或“增持”评级，平均目标价为
23.93元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081400035577.shtml
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2026-08-10 17:47│中邮证券：首次覆盖天合光能给予买入评级
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中邮证券首次覆盖天合光能并给予“买入”评级。公司上半年实现营收319.9亿元，归母净利同比减亏90.8%；二季度单季扭亏为
盈。核心亮点在于组件毛利转正及海外储能业务高速增长，储能收入同比激增92.3%。公司持续布局钙钛矿叠层等前沿技术，并推进
分布式与支架业务生态。预测2026至2028年归母净利润将显著增长，目标均价23.93元，未来三年估值将快速回落至低位。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081000023389.shtml
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2026-08-08 06:02│天合光能（688599）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
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天合光能2026年中报显示，公司营收319.85亿元，同比增长2.99%；归母净利润由亏转盈至1320.67万元，同比减亏90.75%。盈利
能力显著提升，毛利率与净利率分别大幅增长39.22%和94.14%。营收增长源于分布式系统与储能业务销量增加。现金流改善，经营性
现金流同比增长155.98%。机构预测2026年全年业绩有望复苏，公司产能保持稳健，重点布局TOPCon 3.0...
https://stock.stockstar.com/RB2026080800004578.shtml
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2026-08-07 20:00│天合光能(688599)2026年8月7日投资者关系活动主要内容
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公司管理层介绍公司上半年整体经营情况。
问答环节：
1、关于光伏需求端的判断，今年国内需求明显下降、海外需求增长，整体呈下降趋势；对于明年光伏需求的弹性应如何判断？
回复：据国家能源局数据，2026年上半年国内光伏装机量为72GW左右，下半年是国内光伏装机的传统旺季，受年底并网考核驱动
，预计下游采购积极性将回暖，行业需求有望改善。海外市场今年需求仍稳步增长，全年预计装机418GW，高于2025年水平。与此同
时，随着美伊霍尔木兹海峡问题的缓和，海外宏观环境趋于向好。综合判断，今年下半年国内需求将显著好于上半年，海外需求也有
望延续增长态势。
明年光伏需求预计将在今年基础上持续增长，主要驱动因素包括全球能源需求上升、地缘政治局势变化带来的能源转型加速、储
能配置率提升以及新能源在电网体系中的应用深化；尽管中东地区需求受地缘政治影响，但欧洲、亚太及拉美等区域仍保持增长，行
业整体呈现明确的向上趋势。
2、对于储能业务的盈利能力趋势、出货量及产品结构情况如何？
回复：天合储能业务上半年海外出货占比超90%，其中欧洲和拉美等高价值市场盈利较好，占整体出货量一半以上，海外储能整
体毛利率维持在较高水平。截至2026年6月底，公司全球储能系统累计发货量已突破25GWh，品牌获客户广泛认可，近年发展已进入良
性增长阶段。
3、公司在Q2减持了一部分T1的股权，减持的主要原因是什么？后续对T1股权的整体规划是怎样的？
回复：减持T1股权是公司基于自身综合考量后的决策。T1作为美国本土制造商，具备本地化生产能力，有望持续获得美国本土订
单，长期价值被看好。公司目前继续持有剩余T1股权，未来将根据市场情况、公司战略及综合财务安排进行合理配置。
4、针对组件环节的盈利能力应如何展望？
回复：组件环节的盈利能力正在逐步恢复，未来将逐步恢复至符合规范性要求的合理盈利状态。头部企业凭借产品力、品牌渠道
和区域化等优势，盈利水平有望更高。
5、明年起将实施新的组件效率标准，现有行业电池组件产能中约有多少比例因不满足新效率要求而可能被淘汰？
回复：预计行业将淘汰约20%左右的电池组件产能。
6、关于公司技术布局，上半年已推出THBC产品，同时在钙钛矿领域处于前沿地位，请问公司在技术迭代方向上的整体判断是什
么？在新技术（包括当前量产技术及下一代储备技术）的产能规划方面是如何考量的？
回复：现阶段公司在组件业务方面已制定“TOPCon3.0+THBC”双轮驱动战略，THBC将面向高价值屋顶市场，预计在2026年下半年
开始量产。
公司预计钙钛矿叠层电池将于2028–2029年进入小规模量产阶段，2029年实现GW级产能；2027–2028年可能先行建设数百兆瓦级
中试线，具体实施方式包括天合自主投资、专利授权或联合合作伙伴共同投资。
7、未来分布式电站业务的规模目标是什么？
回复：在电力市场化改革深化、现货价格波动加剧的背景下，公司通过数字化资产运营、聚合交易与虚拟电厂三大抓手，确保分
布式资产保值增值。数字化资产运营依托“天工智云”平台，实时监测与预测，优化发电用电策略；聚合交易整合海量户用及工商业
资源，参与中长期、现货及辅助服务市场，获取峰谷价差和调频备用收益；虚拟电厂则凭借灵活调度能力，释放容量价值，增厚回报
。三者协同，不仅有效对冲负电价等风险，更通过绿证变现和碳权益打通提升现金流，同时借助资产证券化增强流动性，最终在市场
化浪潮中持续维持并提升资产质量，实现全生命周期价值最大化。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202608/91122688599.pdf
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2026-08-07 12:04│国金证券：给予天合光能买入评级
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国金证券给予天合光能买入评级。公司2026年上半年营收320亿元，同比增3%；归母净利润大幅减亏。核心亮点在于储能海外出
货高增超5GWh，带动毛利率提升至21%；光伏组件业务毛利率转正至1.27%，并创叠层电池效率世界纪录。此外，公司推进AI绿色算力
探索，构建全产业链协同能力。预计公司2026至2028年净利润将显著改善，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026080700018371.shtml
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2026-08-07 01:13│图解天合光能中报：第二季度单季净利润同比增长100.83%
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天合光能2026年中报显示，上半年营收319.85亿元，微增2.99%；归母净利润亏损2.7亿元，同比减亏90.75%。第二季度单季营收
151.56亿元，降9.36%；单季净利润1320.67万元，同比大增100.83%，经营效益显著改善。公司负债率77.7%，毛利率7.59%，投资收
益5.58亿元。整体来看，公司虽整体仍处于亏损状态，但第二季度净利润实现大幅减亏，盈利修复迹象...
https://stock.stockstar.com/RB2026080700001513.shtml
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2026-08-06 20:20│天合光能(688599)：上半年净亏损2.7亿元
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格隆汇8月6日丨天合光能(688599.SH)公布，2026年上半年公司实现营业总收入319.85亿元，同比增长2.99%；归属于上市公司股
东的净利润为亏损2.7亿元，上年同期亏损29.18亿元；基本每股收益亏损0.12元。
https://www.gelonghui.com/news/5281569
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2026-07-24 15:39│逆势修复领跑行业，天合光能上半年组件出货超24G W，稳居行业第一梯队
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光伏行业深陷调整，天合光能逆势突围。2026上半年，公司组件出货24-26GW，稳居行业第一梯队。业绩方面，预计上半年亏损1
.8亿-3.6亿元，较上年同期减亏超88%，二季度逼近盈亏平衡。得益于海外高价值订单、N型产品优化及光储双主业协同，公司毛利率
提升且现金流充裕，成为头部企业中盈利修复弹性最强的厂商，有望率先实现全年扭亏。...
https://stock.stockstar.com/SS2026072400023030.shtml
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2026-07-16 20:00│天合光能：预计2026年1-6月归属净利润亏损1.8亿元至3.6亿元
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天合光能预计2026年半年度归母净利润亏损1.8亿至3.6亿元。公司组件业务高质量订单占比提升，储能及系统解决方案业务贡献
正向利润，多元化协同增强。此外，处置部分股权资产获投资收益及公允价值变动收益，对利润形成积极弥补。2026年一季度营收16
8.3亿元，同比增长17.4%，但毛利率仍处低位，负债率较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071600035842.shtml
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2026-07-16 18:17│天合光能(688599)：上半年预亏1.8亿元至3.6亿元
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格隆汇7月16日丨天合光能(688599.SH)公布，经财务部门初步测算，公司预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为
-3.6亿元到-1.8亿元。预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-29.6亿元到-27.8亿元。
https://www.gelonghui.com/news/5270430
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2026-07-14 13:07│天合光能旗下天合储能跻身“全球前五”、获“Grade A”资质认证，海外高价值市场占比约90%
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天合光能旗下天合储能近日跻身全球电池储能系统集成商前五，并获Wood Mackenzie"Grade A"最高资质认证。2025年其储能业
务营收达42.8亿元，同比激增83.3%，毛利率升至14.69%。公司2025年出货量超8GWh，海外高价值市场占比约90%。凭借全栈集成能力
与高强度研发投入，天合储能已锁定2026年14GWh在手订单，预计出货量将实现倍增，持续巩固其在全球...
https://stock.stockstar.com/SS2026071400021388.shtml
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2026-06-05 14:08│天合光能SNEC携多成果亮相，TOPCon3.0竞争力升级，叠层组件功率突破907W
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天合光能在SNEC展会发布TOPCon3.0及功率超907W叠层组件，确立TOPCon与THBC“双轮驱动”技术战略。2026年Q1公司组件出货
量升至全球第二，N型占比达95.8%，海外需求回暖。同时展示AI智能跟踪及全栈储能解决方案，并推出“零碳未来+"体系，加速向智
慧能源转型。...
https://stock.stockstar.com/SS2026060500020048.shtml
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2026-06-03 10:16│天合光能高纪凡：TOPCon3.0优势凸显，2030年前后三驾马车并行
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天合光能高纪凡表示，TOPCon3.0凭借高双面率与低辐照优势，在复杂场景下综合收益提升2%-3%，将成为大型电站首选。公司TH
BC电池效率突破28%，刷新世界纪录。未来技术演进分三阶段：2026年形成TOPCon3.0与THBC双轮驱动，2030年左右钙钛矿叠层、TOPC
on3.0及THBC将“三驾马车”并行。同时，公司牵头制定组件综合发电性能行业标准，推动产业从单一功率评价...
https://stock.stockstar.com/SS2026060300015128.shtml
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2026-06-01 17:47│叠层组件功率突破900W，天合光能累计41次创造光伏世界纪录
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天合光能宣布其自主研发的3.1m2钙钛矿/晶硅叠层组件峰值功率达907W，效率29.2%，刷新全球纪录。这是该公司累计第41次创
造光伏世界纪录。该成果基于210mm大尺寸电池体系，通过优化钙钛矿薄膜均匀度及界面钝化方案，实现工业级标准化量产，显著推
动叠层组件迈入900W+新时代，彰显企业在下一代光伏核心技术上的领先地位与产业化落地能力。...
https://stock.stockstar.com/SS2026060100027311.shtml
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2026-05-29 20:00│天合光能(688599)2026年5月29日投资者关系活动主要内容
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1、当前行业及公司是否已出现扭亏趋势，市场整体扭亏的节点预计何时到来？
回复：2026年一季度，公司在销售收入同比增长的情况下，净利润同比减亏近80%，同时经营性净现金流和毛利率均在行业中处
于领先水平。当前光伏行业已进入U型周期的尾部阶段，公司有信心先于行业实现自身的业绩复苏。
2、公司在算电协同方面有哪些具体布局？
回复：公司解决方案事业部集中式业务将全面向“算电融合”战略转型，逐步构建从绿色电源到算力机柜、再到AI算力服务的端
到端能力。公司将依托在储能及源网荷储一体化领域的技术积淀，突破面向AIDC场景的构网型储能、高密供电及液冷散热等关键壁垒
，形成“绿电直供+储能调峰+算力基础设施+算力运营”的一体化商业模式。
3、目前行业产能处于高位，公司现阶段光伏组件、电池片产能布局进度如何？是否会根据市场供需调整扩产节奏与产能结构？
回复：公司暂无新增光伏组件、电池片产能计划。未来如有需要，公司会根据市场需求动态调整产能规模和产能节奏。
4、N型技术已成为行业主流，公司TOPCon、HJT 等新技术路线的量产效率、良率及成本对比情况如何？新技术何时能全面贡献业
绩增量？
回复：天合光能光伏产品采用“双轮驱动、互为支撑”策略，同步推进TOPCon与THBC技术路线。
（1） TOPCon方面：公司TOPCon3.0产品面向全球85%以上双面发电场景（尤其是地面电站），综合发电效率较目前市场主流竞品
等高2%-3%，将为客户带来明显的价值提升，因此较市场主流竞品有更高的单瓦价格。公司预计2026年年底TOPCon3.0产品产能将大幅
增长。
（2） THBC方面：定位于高价值单面应用场景（如欧洲、澳洲屋顶市场），公司2026年建成500MW中试线，正加速推进全面产业
化。THBC量产标准版型组件功率较市场主流竞品更高，预计可实现更高的市场溢价。
5、上游硅料、银浆、玻璃等原材料价格波动频繁，公司在供应链锁价、长单合作、原材料替代等方面有哪些布局，如何对冲成
本波动风险？
回复：公司和主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系，签署了供应长单，确保成本波动风险可控。
6、除光伏主业外，公司在储能、光储一体化、海外电站等新兴业务板块的落地进展如何？这类新业务未来在整体营收中的目标
占比是多少？
回复：公司储能业务、系统解决方案业务、数字能源业务发展良好，目前在公司总体占比已经达到30%，未来计划持续扩大占比
到50%。
7、公司在美国、印尼等地的产能建设处于什么阶段？
回复：公司已通过和美国上市公司T1的交易，出售美国组件工厂，公司通过上述交易持有T1部分股权，并存在其他深度合作。公
司印尼1GW电池组件工厂已于2025年建成投产，目前生产经营一切正常。
8、分布式系统和支架业务的营收占比在上升，储能产品出货量也增长较快。这两块业务当前的毛利率水平和对整体利润的贡献
如何？
回复：公司持续稳健经营，储能业务、系统解决方案和数字能源服务各业务板块运行态势良好，目前毛利率水平相对较高，对公
司整体利润有积极贡献。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202606/88561688599.pdf
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2026-05-09 21:40│东吴证券：给予天合光能买入评级
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东吴证券给予天合光能买入评级。公司2025年营收下滑且巨亏，主要受光伏组件价格低位及原材料上涨影响，但储能业务营收同
比大增83.3%，毛利率提升。2026年一季报显示，组件亏损显著收窄，储能业务盈利超5000万元，经营现金流大幅改善。尽管下调26-
27年盈利预测，但基于储能盈利能力提升及现金流修复，预计未来盈利将逐步修复，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050900012900.shtml
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2026-05-01 06:51│天合光能（688599）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
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天合光能2026年一季报显示，公司营收达168.3亿元，同比增长17.4%；归母净利润亏损2.83亿元，同比大幅收窄78.55%。盈利能
力显著改善，毛利率提升2.1个百分点至6.75%，净利率同比增82.36%至-1.56%。同时，三费占比下降3.83%，每股经营性现金流激增5
55.44%。但每股净资产下降22.76%，且部分分析师预期全年仍处亏损，投资者需关注其现金流及债务状...
https://stock.stockstar.com/RB2026050100007408.shtml
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2026-04-30 20:00│天合光能(688599)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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天合光能股份有限公司于2026年4月30日在天合光能总部（常州）举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有广发基金；中邮
创业基金；财通证券；东兴证券；东北证券；东吴证券；光大证券；国泰海通证券；国盛证券；国联民生证券；国金证券；高盛中国
证券；华创证券；华福证券自营；华西证券；天风证券；太平洋证券；兴业证券，上市公司接待人员有董事长：高纪凡，储能事业部
总裁：杨豹，财务负责人：吴森，董事会秘书：吴群，投资者关系团队。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202605/85017688599.pdf
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2026-04-30 14:50│国金证券：给予天合光能买入评级
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国金证券给予天合光能买入评级。尽管公司2025年营收下滑且出现亏损，但2026年一季度业绩环比大幅减亏。核心亮点在于：储
能海外业务加速放量，在手订单超12GWh，有望形成新利润增长极；钙钛矿叠层电池效率刷新世界纪录，技术储备全球领先；同时智
慧能源解决方案业务稳步拓展。机构上调未来盈利预测，认为公司具备量利齐增潜力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000045963.shtml
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