公司报道☆ ◇688612 威迈斯 更新日期：2025-09-06◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-29 19:33│西南证券：上调威迈斯目标价至49.92元，给予买入评级
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威迈斯2025年上半年营收29.60亿元，同比增6.82%；归母净利润2.72亿元，同比增26.18%，Q2净利润同比增长68.79%。毛利率、
净利率同比提升，研发投入达2.02亿元，同比增长13.11%，持续推动产品迭代。泰国生产基地进展顺利，全球化布局加速，已与多家
海外头部车企展开合作。机构上调目标价至49.92元，维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润CAGR达35.8%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900039555.shtml
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2025-08-27 07:25│东吴证券：给予威迈斯买入评级，目标价54.0元
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威迈斯2025年上半年营收29.6亿元，同增6.8%；归母净利润2.7亿元，同增26.2%，Q2利润同环比大幅增长，超市场预期。盈利提
升主要得益于产品结构升级、高功率产品占比提升、原材料降价及产能利用率提高。车载电源出货量达125万台，全年预计超300万台
，同增25%。国内客户奇瑞、吉利销量翻番，理想、长安稳健增长。海外方面，虽Q2收入因结算方式调整下降，但实际需求强劲，Ste
llantis、雷诺等新车型放量在即，阿斯顿马丁、法拉利定点有望持续贡献增量。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700010245.shtml
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2025-08-27 06:15│威迈斯（688612）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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威迈斯2025年中报显示，营收29.6亿元，同比增6.82%；归母净利润2.72亿元，同比增26.18%，Q2净利润同比大增68.79%。毛利
率20.68%（+8.84%），净利率9.22%（+15.71%），盈利能力显著提升。经营现金流净额同比暴增3369.18%，主因销售回款增加及票据
兑付。应收账款/利润达350.16%，需关注回款风险。ROIC中位数9.92%，资本回报尚可，但净利率仅6.46%，产品附加值一般。分析师
预期2025年净利润6.92亿元，每股收益1.65元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700008246.shtml
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2025-08-26 18:18│威迈斯(688612)2025年8月26日-29日投资者关系活动主要内容
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第一部分：
公 司 已 于 2025 年 8 月 26 日 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站（www.sse.com.cn）披露《2025年半年度报告》。交流会上
，公司管理层对报告期内整体业绩进行解读，并介绍公司经营业绩情况、战略规划等。
第二部分：问答环节
Q1：请问公司2025年上半年度车载电源和电驱系统产品的销量如何，目前的主要客户是否有变化？以及公司800V集成产品实现的
收入情况如何？主要是销售给哪些客户？
答：受益于新能源汽车行业整体规模扩张，2025年上半年公司车载电源产品实现销售额约25.8亿元，电驱系统产品实现收入约3.
2亿元。
2025年上半年主营业务收入中排名靠前的客户包括Stellantis 集团、理想汽车、长安汽车、吉利汽车、零跑汽车、上汽集团、
奇瑞汽车、小鹏汽车等（排名不分先后）。
2025年上半年，公司车载电源集成产品销量约120万台，800V产品的销售收入占集成产品的收入比例有一定的提升，但是其占公
司收入比重仍然处于相对较低的水平。考虑到使用公司800V产品的相关终端车型陆续量产后，800V产品的销售收入预计仍存在增长空
间。目前公司800V产品主要的客户包括蔚来汽车、小鹏汽车、零跑汽车、理想汽车、岚图汽车等，此外公司部分境外客户也采用了80
0V产品。
Q2：请问公司新一代车载电源集成产品在2025年上半年的收入情况怎么样？公司在新产品迭代方面如何规划？
答：公司新一代车载电源集成产品逐渐投放后，目前市场接受度较好。2025年上半年公司新一代车载电源集成产品已实现量产发
货，实现销售收入占车载电源集成产品的比例已超过20%。公司在新产品迭代方面仍然秉持着“生产一代、研发一代、预研一代”的
整体策略。目前公司车载电源产品的迭代重点聚焦在6.6KW、11KW等主流产品功率平台的更新，围绕结构工艺和硬件算法等方面积极
发力，并希望在EMC屏蔽、电路设计优化、模块设计及软件智能化等层面形成特色优势。在新产品研发过程中公司也会综合考虑结合
整机组装全自动化，进一步增强相关产品的生产能力。
Q3：目前公司在主要客户中的份额情况如何？请问2025年上半年影响公司车载电源在国内市场的份额变化的主要原因是？
答：根据NE Times数据，2025年上半年，公司在中国乘用车车载充电机市场的市场份额为17.2%，排名第二；在第三方供货市场
，2025年上半年公司出货量占市场份额约为25.6%，自2020年以来持续保持排名第一。
公司目前在主要客户中的份额基本保持稳定，2025年上半年公司在积极调整产品出货结构的同时加速推进全球化战略，将更多资
源投向新能源汽车快速增长的境外市场，所以公司在境内市场的份额会体现出一些略微的变化，这属于全球化战略过程中的正常波动
。
整体上来看，公司2025年上半年的产品销量还是呈现上升趋势，并且也拿到了境内市场与境外市场的新客户/新车型的定点项目
。公司会继续在稳住境内市场份额的基础上，在境外市场加速本地化运营，抓住全球新能源转型的机遇扩大市场份额。
Q4：请问公司在车载电源外是否在规划一些第二、第三增长曲线？
答：公司目前主要的战略方向仍是聚焦于新能源汽车领域，汽车领域作为当前国家发展的国之支柱，产业链条较长，具备广阔的
产业空间，新能源汽车行业整体仍具备增长空间，除了境内的车型迭代外，境外市场相较于境内相对较低的渗透率也给了公司发挥价
值的空间，公司将会坚持全球化战略，在稳住境内市场份额基本盘的同时，拓展更多样化的客户群体。
公司持续关注AI电源、机器人、低空经济等新兴领域的市场需求及行业前沿科技动态与技术发展方向，新能源汽车领域相较于AI
服务器电源、机器人等行业，对于组成产品的高要求、严规范，更加强调产品的高安全性、可靠性及稳定性，这使得公司的相关产品
具备较高的向外兼容的能力。公司将继续保持对新能源汽车领域的深入研究和相关新领域的积极尝试，并基于经营情况、市场情况及
行业机会等多方因素综合考虑公司主营业务产品本身具备的向外兼容能力，加强加快前沿探索和前瞻布局，发掘潜在的业务发展机遇
，拓宽公司产品在下游领域的应用，围绕公司主营业务进行合理布局。
Q5：请公司介绍2025年上半年的境外销售情况，公司境外收入变动的原因是？
答：2025上半年公司实现境外销售金额约1.43亿元，主要客户包括Stellantis 集团、雷诺、法拉利、阿斯顿马丁等客户。公司
的境外主营业务收入是向注册地位于境外的客户销售所实现的收入金额。目前考虑到国际政治经济环境变化以及对产品运输等相关风
险因素，公司与部分境外客户进行境内结算，所以境外收入情况会因统计口径的变化而变化。
Q6：请介绍一下公司目前的研发投入情况？关于未来费用率方面是否有展望？
答：在研发方面，公司持续对新产品、新技术进行研发投入，2025年上半年公司研发投入合计约2亿元，同比增长13.11%，研发
费用率为6.83%，同比增长0.38个百分点。在电驱多合一的研发层面，公司使用超募资金1亿元新建“新能源汽车核心零部件研发中心
建设项目”，进行下一代深度集成多合一电驱动总成等项目的开发，以满足市场对深度集成化、高效能及轻量化产品的迫切需求。
在其他费用率方面，公司在费用端的投入是与销售情况相匹配的，并且公司的产品开发是通过功率平台进行扩展，公司会持续保持费
用率稳定并逐步下降，整体维持相对稳健、高效、健康的运营模式。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/202509011737050835081702.pdf
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2025-08-26 01:43│图解威迈斯中报：第二季度单季净利润同比增长68.79%
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威迈斯2025年中报显示，公司营收达29.6亿元，同比增6.82%；归母净利润2.72亿元，同比增长26.18%；扣非净利润2.53亿元，
同比增长28.73%。二季度单季营收16.07亿元，同比增14.45%；归母净利润1.71亿元，同比大增68.79%；扣非净利润1.62亿元，同比
增长71.4%，增速显著。毛利率保持在20.68%，负债率56.4%，财务费用为负15.27万元，投资收益1385.42万元，体现良好盈利质量与
财务韧性。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600003390.shtml
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2025-08-25 19:37│威迈斯(688612)上半年净利润为2.72亿元，同比上升26.2%
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格隆汇8月25日丨威迈斯(688612.SH)公布2025年半年报，公司营业收入为29.6亿元，同比上升6.8%；归母净利润为2.72亿元，同
比上升26.2%；扣非归母净利润为2.53亿元，同比上升28.7%。
https://www.gelonghui.com/news/5065883
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2025-08-01 17:29│威迈斯(688612)：已累计回购264.3万股
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格隆汇8月1日丨威迈斯(688612.SH)公布，截至2025年7月31日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式已累计回购公
司股份2,643,131股，占公司总股本的比例为0.6279%，回购成交的最高价为30.39元/股，最低价为21.67元/股，支付的资金总额为人
民币66,687,192.14元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5047664
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2025-07-21 18:09│威迈斯(688612)：正在推进对电动汽车无线充电系统等相关产品的研发和产业化进程
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格隆汇7月21日丨威迈斯(688612.SH)在互动平台表示，基于当下市场需求，公司正在推进对电动汽车无线充电系统等相关产品的
研发和产业化进程，丰富公司的核心技术及产品体系，持续加码技术创新。
https://www.gelonghui.com/news/5040752
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2025-07-16 17:09│威迈斯(688612)：40KW液冷充电桩模块产品已经实现量产出货
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格隆汇7月16日丨威迈斯(688612.SH)在投资者互动平台表示，公司液冷充电桩模块采用液冷高效散热方案与无电解电容方案，具
有噪声低、产品寿命较长的优势，应用于超级直流充电桩系统，单模块支持40KW快速充电，并可以支持任意多模块并联以拓展超充功
率；目前公司40KW液冷充电桩模块产品已经实现量产出货。
https://www.gelonghui.com/news/5038655
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2025-07-16 16:13│威迈斯涨8.03%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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今日威迈斯（688612）涨8.03%，收盘报32.44元。2025年5月2日，东吴证券研究员曾朵红,黄细里,阮巧燕,朱家佟发布了对威迈
斯的研报《2024年年报">证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为西南证券的张雪晴。威迈斯（688612）个
股概况：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025071600025212.shtml
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2025-07-11 16:15│威迈斯涨6.71%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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今日威迈斯（688612）涨6.71%，收盘报27.82元。2025年5月2日，东吴证券研究员曾朵红,黄细里,阮巧燕,朱家佟发布了对威迈
斯的研报《2024年年报">证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为西南证券的张雪晴。威迈斯（688612）个
股概况：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025071100025394.shtml
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2025-07-02 16:18│威迈斯(688612)：使用1.9亿元超募资金向全资子公司增资以投资建设新项目
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格隆汇7月2日丨威迈斯(688612.SH)公布，公司于2025年7月2日召开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第四次会议，审议
通过了《关于使用部分超募资金向全资子公司增资以投资建设新项目的议案》，同意公司使用超募资金19,000.00万元向全资子公司
芜湖威迈斯新能源有限公司（称“芜湖威迈斯”）增资，用于投资建设新项目。
https://www.gelonghui.com/news/5030775
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2025-06-11 16:25│威迈斯涨7.49%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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今日威迈斯（688612）涨7.49%，收盘报26.55元。2025年5月2日，东吴证券研究员曾朵红,黄细里,阮巧燕,朱家佟发布了对威迈
斯的研报《2024年年报">证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为西南证券的张雪晴。威迈斯（688612）个
股概况：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025061100024212.shtml
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2025-06-06 17:53│威迈斯(688612)：向激励对象授予87.41万股第一类限制性股票
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格隆汇6月6日丨威迈斯(688612.SH)公布，公司确定以2025年6月6日为授予日，以12.111元/股的授予价格向21名激励对象授予87
.41万股第一类限制性股票。
https://www.gelonghui.com/news/5016908
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2025-06-05 16:20│威迈斯(688612)：无线充电产品目前主要支持自动驾驶应用进行自动充电
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格隆汇6月5日丨威迈斯(688612.SH)在投资者互动平台表示，在新能源汽车无线充电细分领域中，公司的无线充电产品目前主要
支持自动驾驶应用进行自动充电，产品已获得智己汽车项目定点并量产发货。目前公司正持续进行产品的研发迭代升级工作。
https://www.gelonghui.com/news/5015942
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2025-05-07 19:11│威迈斯(688612)：拟推87.41万股限制性股票激励计划
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格隆汇5月7日丨威迈斯(688612.SH)公布2025年限制性股票激励计划，本激励计划拟授予的限制性股票数量87.41万股，占本激励
计划草案公告时公司股本总额42,095.71万股的0.21%。本激励计划拟授予的激励对象人数共计21人，包括公司公告本激励计划时在公
司（含分公司及子公司）任职的高级管理人员、核心业务人员以及董事会认为需要激励的其他员工，但不包括公司独立董事、监事。
https://www.gelonghui.com/news/4999302
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2025-05-02 17:16│东吴证券：给予威迈斯买入评级
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东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,黄细里,朱家佟近期对威迈斯进行研究并发布了研究报告《2024年年报color:#666666">以
上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025050200004994.shtml
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2025-04-30 20:25│威迈斯(688612)累计回购239.13万股 耗资6041.38万元
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智通财经APP讯，威迈斯(688612.SH)发布公告，截至2025年4月30日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式已累计
回购公司股份239.13万股，占公司总股本的比例为0.5681%，回购成交的最高价为30.39元/股，最低价为21.67元/股，支付的资金总
额为人民币6041.38万元(不含印花税、交易佣金等交易费用)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1288583.html
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2025-04-29 18:19│威迈斯(688612)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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第一部分：
公 司 已 于 2025 年 4 月 26 日 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站（www.sse.com.cn）披露《2024年年度报告》《2025年第一
季度报告》。交流会上，公司管理层对报告期内整体业绩进行解读，并介绍公司经营业绩情况、战略规划等。
第二部分：问答环节
Q1：请问可以介绍一下公司目前的研发投入情况及产品迭代情况吗？
答：2024年公司研发投入共计38,528.94万元，同比增长43.24%，占营业收入比例为6.05%。
公司目前专注于主营业务产品研发及技术创新。在车载电源方面，作为公司的迭代产品，第四代车载电源集成产品在2024年及20
25年一季度已分别实现了营业收入超8亿元和3亿元。并且公司始终重视产品的迭代升级，秉持着“生产一代、研发一代、预研一代“
的整体策略，下一代车载电源集成产品的研发已取得了阶段性的成果。
在电驱系统方面，基于整车厂客户对深度化集成以及多合一产品的需求正逐步成为行业主流趋势，公司使用超募资金1亿元建设
新能源汽车核心零部件研发中心，主要用于下一代深度集成多合一电驱动总成及面向混合动力汽车用12合1电力电子总成等项目的开
发。公司将充分发挥已拥有的车载电源产品技术优势及多合一总成的全领域自研能力，进一步推进电驱多合一产品的研发和生产，拓
宽新能源汽车核心零部件的产品品类。
Q2：请问公司车载电源和电驱系统产品在2024年及2025年第一季度的总体销售情况如何；在海外市场的销售情况如何？
答：公司2024年全年车载电源产品销量约242万台，实现销售金额约51亿元；电驱系统产品销量约16.5万台，实现销售金额近10
亿元，同比增长超400%。2025年一季度公司车载电源产品销量约60万台，实现销售金额约12亿元，电驱系统产品销量近3万台，实现
销售金额超1.4亿元。
就公司前五大客户的情况来看，2024年公司主营业务收入中前五大客户均为国内整车厂；在2025年第一季度，公司境外销售占比
有一定提升，并且Stellantis集团成为公司主营业务收入口径下前五大客户之一，且境外客户中如雷诺、阿斯顿马丁等的客户需求进
一步提升，预计2025年公司境外销售占比会有所提升。公司也在进行全球化战略布局，稳步推进泰国生产基地项目的建设，以求更好
的满足客户需求。
Q3：请问关税及贸易战可能对公司生产经营及业务开展造成哪些影响？
答：短期来看，目前关税及贸易战对公司的影响较小，公司已积极关注相关情况并准备了应对措施，后续将会继续保持关注，积
极应对。
在销售及汇兑层面，公司将境外业务重心放在欧洲市场，直接来自美国市场的收入占比很小，因此美国关税政策对公司销售端的
影响较小，但基于目前的政策和国际形势，关税政策对以出口美国为主要收入来源的企业造成了不利影响。此外，公司主要的境外销
售模式为DAP模式，即由客户承担关税税负，并且公司与Stellantis集团的部分交易已通过其境内采购主体以人民币结算的方式进行
。2025年公司将通过锁汇等外汇套期保值相关的多种措施以应对关税政策、贸易战可能带来的汇率波动风险，最大程度降低关税对公
司销售业务及汇兑损益影响。
在成本层面，公司向美国进口的原材料占公司采购金额的比重很小，但是关税政策及贸易战可能导致大宗商品价格的波动，从而
导致公司部分原材料价格出现剧烈波动，进而对公司的原材料供应稳定性造成冲击。针对此，公司已计划开展对大宗商品的套期保值
业务，以保障公司成本相对稳定。
Q4：请问可以简单谈一下公司未来发展战略吗？公司是否会进行扩产？
答：新能源汽车行业空间广阔，产业链完整，公司目前主要战略方向仍是聚焦于新能源汽车领域。从行业格局看，新能源汽车行
业整体将逐步从单纯价格比拼过渡到质量比拼的阶段；与境内整车厂相比，境外整车厂相对较低的渗透率与较慢的车型推出节奏，也
给了公司施展拳脚、发挥价值的空间。公司将会坚持全球化战略，在稳住国内基本盘的同时，拓展更多样化的客户群体。
在产能扩张方面，公司会保持较为谨慎的态度，主要根据销售订单的增减趋势进行产能规划，公司目前已在泰国注册子公司以便
于泰国生产基地项目的建设，该项目的推进有利于公司增强全球供货能力。
Q5：请公司介绍一下公司的的股利分红政策，以及公司接下来怎么安排分红和回购？
答：公司一直以来重视股东回报，积极响应监管号召，通过多种形式回馈投资者。公司2023年年度分红金额超2.5亿元，2024年
中期分红金额约1.1亿元，2024年年度拟分红金额约1.5亿元，上述累计分红金额约5.1亿元。未来随着公司业务稳步增长，会在保障
公司正常经营、研发的基础上继续回报股东。
截至2025年3月底，公司累计回购金额近5,200万元，后续公司将会按照回购计划将回购的股份用于员工持股计划或股权激励、减
少注册资本，具体回购进展和安排请关注后续公司回购相关公告。
Q6：公司考虑进入AI服务器电源、机器人等新的领域吗？
答：公司短期内仍将聚焦于新能源汽车领域，虽然整个电力电子行业相对同源，但新能源汽车领域相较于AI服务器电源、机器人
等行业，对组成产品的要求更高、规范更严格，并更加强调产品的高安全性、可靠性及稳定性，这使得公司的相关产品具备较高的向
外兼容的能力。在提到的AI服务器电源、机器人等领域出现较好的行业机会时，公司能够基于自身研发硬实力、产品的优秀素质抓住
机会，去切入潜在的应用领域。
目前，公司也在积极拓展如游艇、摩托和工程机械等相关行业，并且在低空经济领域也已给小鹏汇天供货。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202505/202505061732048857466897.pdf
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2025-04-28 19:43│开源证券：给予威迈斯买入评级
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开源证券的殷晟路和王嘉懿发布了关于威迈斯的研究报告《公司信息更新报告：业绩符合预期，推进全球化布局》，给予“买入
”评级。报告指出，2024年公司营业收入63.7亿元，同比增长15.39%，归母净利润4.0亿元，同比下降20.34%。公司车载电源业务营
收51.1亿元，同比增长3.53%，毛利率18.06%，同比上升0.65个百分点。电驱系统业务实现营收9.6亿元，同比增长418.39%，但毛利
率下降2.25个百分点。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800032168.shtml
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