公司报道☆ ◇688636 智明达 更新日期：2025-11-10◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-05 20:03│智明达：11月3日高管万崇刚减持股份合计4000股
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智明达（688636）高管万崇刚于2025年11月3日减持公司股份4000股，占总股本0.0024%，当日股价上涨1.77%至37.88元。近半年
来公司董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券数据显示，近5日融资净流出2563.39万元，融券余额亦下降。过去90天内5家
机构给予评级，其中4家为买入，1家为增持，目标均价60.0元。以上信息由证券之星据公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025110500037001.shtml
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2025-10-29 08:40│太平洋：给予智明达买入评级，目标价60.0元
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智明达2025年前三季度营收达5.12亿元，同比增145.16%；归母净利润0.82亿元，同比大增995.37%。公司机载、弹载及商业航天
等领域订单大幅增长，截至报告期末在手订单达4.5亿元，推动产品交付与收入持续攀升。受益于国防信息化加速，嵌入式计算机需
求高景气，公司技术优势显著，新项目数量同比增长明显。太平洋证券维持“买入”评级，目标价60元，预计2025-2027年净利润分
别为1.10亿、1.49亿、1.87亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900013357.shtml
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2025-10-24 20:00│智明达(688636)2025年10月24日-11月7日投资者关系活动主要内容
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1.公司目前在手订单中哪些品类占比高，哪些品类未来增速高？
答：目前公司在手订单中机载类产品占比最高，其次是弹载类，前述两个品类的产品合计在手订单的金额占比超过50%。未来无
人装备和商业航天两个品类的产品，订单会有较大幅度的增加，未来该两类产品的收入增速也将有大幅度的提升。
2.AI方向的产品，展望明年或更远期，在业绩上的情况如何？研发情况如何？
答：目前公司AI技术运用于众多产品品类中，除了AI+弹载还有AI+机载、AI+无人装备。未来相关型号逐渐量产之后，公司AI+产
品的收入比重会越来越大。
3.今年年底到明年整体上来看，公司认为商业航天方向的需求的进度大概是怎么样的？后续该方向的产品在公司整体收入当中的
占比会不会有进一步的提升？
答：商业航天方向，公司现有的星载嵌入式计算机产品会随着下游客户卫星发射进度的加速而加快生产和交付，公司在星上的产
品，收入端的增速会随之得到大幅度的提升，同时在卫星地面产品方向，如地面站、地面终端设备等公司也会加大布局力度。
4.公司今年三季报收入大幅增长，未来季度营收趋于平稳会不会是常态？目前公司在手订单情况如何，是否都能在今年进行确认
？
答：公司今年三季报收入大幅增长主要是因为与往年相比，今年合同约定交付时间要求提前。未来季度的营收依然取决于合同约
定的交付时间，可能还是存在季节性。公司截止9月30日在手订单（含口头）4.5亿，其中近7000万是明年交付任务。交付产品到按合
同约定时间确认收入还需要一定时间。
5.公司目前的产能利用率情况如何？展望明年公司是否有相应的排产计划？预计能达到多少产值？
答：公司今年产能利用率一直近乎饱和状态，四季度依然是满产的状态。公司明年排产计划将根据今年底订单情况做出明确方案
，预计明年订单将超过今年。
6.公司对今年四季度业绩展望？
答：根据订单情况，公司预计四季度收入将超过三季度。
7.未来三到五年或更长视角去看，公司对于传统的机载和弹载领域以及新兴的无人装备和商业航天，分布的精力是否有侧重点？
是否会更多聚焦在新领域？
答：未来三到五年乃至更长的时间，公司会继续深耕机载、弹载嵌入式计算机应用相关领域，夯实基本盘，同时将加强无人装备
和商业航天两个领域的投入。除此而外，公司在智慧视觉、具身智能、卫星应用终端等板块进行了布局，力求在新行业中挖掘出更多
商业机会。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76455688636.pdf
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2025-10-23 22:40│民生证券：给予智明达买入评级
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智明达2025年三季报业绩亮眼，营收5.12亿元，同比大增145.16%，归母净利润0.82亿元，同比扭亏为盈。单季度营收2.17亿元
，同比增长340.71%，净利率达20.15%，同比大幅改善。公司深耕机载、弹载领域，商业航天、无人机等新方向订单增长显著，在手
订单达4.5亿元。研发投入持续加码，定增项目获上交所受理。预计2025-2027年净利润分别为1.20亿、1.79亿、2.38亿元，当前估值
合理，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025102300038078.shtml
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2025-10-23 19:16│智明达(688636)发布前三季度业绩，归母净利润8199万元，同比扭亏为盈
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智通财经APP讯，智明达(688636.SH)披露2025年第三季度报告，公司前三季度实现营收5.12亿元，同比增长145.16%;归属于上市
公司股东的净利润8199万元，同比扭亏为盈;扣非净利润7779万元，同比扭亏为盈;基本每股收益0.49元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1358869.html
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2025-10-23 17:55│智明达(688636)：前三季度净利润8198.71万元
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格隆汇10月23日丨智明达(688636.SH)公布，公司前三季度实现营业收入5.12亿元，同比增长145.16%；归属于上市公司股东的净
利润8198.71万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7778.56万元；基本每股收益0.49元。
https://www.gelonghui.com/news/5100755
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2025-10-21 16:15│抢滩人工智能赛道 智明达控股子公司成都智为新途科技有限公司正式成立
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成都智明达控股子公司智为新途科技成立，注册资本1000万元，公司认缴510万元，持股51%。公司联席董事长、董事兼总经理等
关联方共同投资，构成关联交易但不涉重大资产重组。新公司聚焦人工智能算法研发、硬件销售、智能机器人研发与销售，覆盖技术
研发到商业化全链条，布局智慧视觉、具身智能、卫星应用等新兴领域，旨在打造创新业务平台，培育新增长点，提升长期竞争力。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1145608
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2025-09-23 17:34│智明达(688636)拟与关联方共同投资设立成都智为新途科技有限公司
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智明达拟出资510万元设立控股子公司成都智为新途科技，持股51%，联合江虎、龙波等共同投资1000万元，布局智慧视觉、具身
智能、卫星应用等新领域。公司通过搭建创新平台，激发核心团队积极性，培育新增长点。员工持股平台（尚未成立）认缴98万元，
用于激励管理团队与核心员工，实现人才绑定与长期发展协同。联席董事长及总经理参与投资，彰显公司对创新业务的信心与风险共
担机制，助力新业务快速健康发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1348508.html
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2025-09-23 17:32│智明达(688636)：拟出资510万元与关联方共同投资设立控股子公司
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智明达拟出资510万元，占注册资本51%，与江虎、龙波、耿剑、李伟及员工持股平台共同设立控股子公司成都智为新途科技有限
公司，总注册资本1000万元。其他各方分别认缴176.4万元、117.6万元、58.8万元、39.2万元及98万元，持股比例分别为17.64%、11
.76%、5.88%、3.92%和9.8%。新公司聚焦科技创新领域，旨在强化公司战略布局与核心竞争力。
https://www.gelonghui.com/news/5088159
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2025-09-04 20:00│智明达(688636)2025年9月4日-9月25日投资者关系活动主要内容
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1、公司公告称将投资成立子公司并控股该子公司，请问该子公司主要面向哪些领域开展业务？
答：公司投资成立子公司将在智慧视觉、具身智能、卫星应用终端等板块进行布局，智慧视觉产品应用于交通、安防、无人装备
及反无等领域，具身智能产品应用于机器人、机器狗等设备控制系统，替代传统同类产品，除此而外还将探索产品在新能源领域技术
应用，挖掘新行业的商业化机会。
2、公司在无人装备和商业卫星两个领域，产品主要配套了哪些方向？
答：在无人装备尤其是无人机领域，公司参与了无人机飞控系统、无人机航电组网、无人机蜂群抗干扰等系统；在商业航天领域
主要配套商业卫星载荷和卫星地面站、商业运载火箭等方向。
3、公司AI技术在相关产品中的运用情况如何？
答：公司主要针对数TOPS到100TOPS以上算力的边缘侧AI应用，结合行业国产化应用特点，采用YOLO、昇思MindSpore、DeepSeek
等模型布局边缘侧嵌入式计算机AI产品。公司可为中、大型无人机、无人车、无人艇等行业产品中的AI智能光电、AI智能侦查、AI智
能对抗、AI认知雷达等系统的AI应用提供100TTOPS以上算力的AI算力中心产品。
4、公司目前订单情况如何？
答：截止目前公司在手订单充裕，今年1至9月新增订单好于历年同期。关于订单的具体情况请关注公司定期报告。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/74518688636.pdf
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2025-08-04 16:10│智明达涨8.96%，民生证券一周前给出“买入”评级
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智明达今日大涨8.96%，收盘报38.9元。民生证券发布研报称其上半年业绩大增，给予“买入”评级，但该研报盈利预测准确度
仅15.54%。中泰证券团队预测更为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025080400020733.shtml
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2025-07-28 18:24│智明达(688636)2025年7月28日-8月1日投资者关系活动主要内容
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主要问答内容：
问：公司对于商业航天相关产品下半年的展望是怎样的？
答：公司参与配套的互联网低轨06组卫星已于7月30日成功发射，公司判断下半年卫星领域项目会有加速推进的趋势，主要体现
在星网项目上。随着发射节奏加快，预计下半年订单将增加。
问：公司AI相关产品目前进展情况如何？
答：截止目前，公司涉及AI的研发项目已有50余个，AI技术经深度优化后，已从弹载领域拓展至机载、车载、星载、无人装备等
领域，且多项AI算法取得突破；公司上半年已小批量交付AI相关产品，预计明年还将陆续批产。
问：公司的产能利用率如何，对于未来一两年行业高景气度的准备情况如何？公司目前是否有人员扩张规划？
答：去年9月30号，公司新的生产基地投产，今年春节后订单激增，目前生产基地已处于满负荷运转状态。公司将根据订单增长
情况，新增SMT生产线及相关测试设备以满足需求。人员方面，整体上不会做大规模的扩张，仅会补充因订单增多所需的产线人员。
同时，研发投入进行结构性调整，加大AI相关研发投入。
问：本年订单增量主要来自哪个领域？
答：公司本年订单增量仍然以机载和弹载两个产品领域为主，无人装备和商业航天两个产品领域的订单增幅也将有较大增长。
问：定增项目的推进情况是怎样的？
答：公司计划采用简易程序定向增发的方式，募集资金总额度2.1亿元，相关预案已于6月30日发布，目前正在按计划履行相关程
序，后续会按相关法规进行公告。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70156688636.pdf
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2025-07-28 16:51│智明达(688636)：公司涉及AI的产品今年小批量交付，明年以后会批量生产
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智明达自2019年起布局AI，现已在弹载、机载、星载等领域应用，技术涵盖视觉着陆、图像处理等，部分产品已小批量交付，预
计明年起批量生产，为AI在光电、雷达等多领域应用奠定基础。
https://www.gelonghui.com/news/5044074
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2025-07-28 16:14│智明达涨8.32%，中国银河二个月前给出“买入”评级
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智明达今日大涨8.32%，收盘报36.31元。中国银河研报预计公司2025-2027年净利润分别为1.25/1.68/2.15亿元，维持“买入”
评级，认为2025年业绩有望大幅增长。但该研报预测准确度仅为33.87%，中泰证券团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025072800020667.shtml
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2025-07-27 22:15│东吴证券：给予智明达增持评级
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智明达2025年上半年营收2.95亿元，同比增长84.83%；净利润3829.8万元，同比暴增2147.93%，主要因下游订单集中释放，尤其
是弹载、机载及无人装备需求激增。公司技术升级与国产替代推动收入增长，毛利率略有下降但运营效率提升。预计2025-2027年净
利润分别为1.11/1.42/1.65亿元，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025072700008789.shtml
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2025-07-26 06:02│智明达（688636）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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智明达2025年中报显示，营收2.95亿元，同比增84.83%，归母净利润3829.8万元，同比增2147.93%。毛利率48.12%，净利率12.9
9%，销售费用等三费占比下降。应收账款占净利润比达4437.75%，需关注现金流风险。分析师预计2025年净利润1.2亿元，每股收益1
.04元。
https://stock.stockstar.com/RB2025072600004996.shtml
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2025-07-25 08:33│民生证券：给予智明达买入评级
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智明达2025年上半年营收2.9亿元，同比增长84.8%，归母净利润0.38亿元，同比增长2147.9%，业绩大幅增长。在手订单同比增
长73.71%，弹载类订单增速最快。公司持续加大AI布局，机载业务增长显著，定增项目将增强星载和无人装备竞争力。预计2025-202
7年净利润分别为1.2亿、1.79亿、2.38亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025072500006718.shtml
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2025-07-24 17:31│图解智明达中报：第二季度单季净利润同比增133.82%
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智明达2025年中报显示，公司营收2.95亿元，同比增长84.83%；归母净利润3829.8万元，同比大增2147.93%；扣非净利润3568.2
5万元，同比上升2901.58%。第二季度单季营收2.14亿元，同比增长93.77%，净利润2998.03万元，同比增长133.82%。公司毛利率达4
8.12%，负债率33.38%。
https://stock.stockstar.com/RB2025072400027565.shtml
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2025-07-24 16:58│智明达(688636)：上半年净利润3829.8万元，同比增长2147.93%
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格隆汇7月24日丨智明达(688636.SH)公布2025年半年度报告，报告期实现营业收入2.95亿元，同比增长84.83%；归属于上市公司
股东的净利润3829.8万元，同比增长2,147.93%；基本每股收益0.2284元。报告期内，营业收入同比增加84.83%，主要系客户需求增
加，订单大幅增加，公司交付增加，收入大幅增长。
https://www.gelonghui.com/news/5042662
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2025-07-07 16:24│智明达创60日新高，太平洋三个月前给出“买入”评级，目标价60.00元
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智明达今日股价创60日新高，太平洋研究员发布研报上调目标价至60元，看好全年业绩，预计2024-2026年净利润稳步增长，给
予“买入”评级。多家机构亦持相同观点，但盈利预测准确度不一。
https://stock.stockstar.com/RB2025070700020828.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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