公司报道☆ ◇688685 迈信林 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-12-01 15:34│迈信林(688685)：光子算数主要产品为光直连GPU超节点系统
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迈信林（688685.SH）表示公司经营稳定，基本面未发生重大变化。旗下光子算数主要产品为光直连GPU超节点系统，基于自研光
芯片，通过光电集成技术适配多家国产GPU芯片，实现GPU卡间高速直连，满足特定领域定制化需求。光子算数已与国内部分GPU芯片
厂商完成适配性测试，具体合作客户因涉及商业保密，暂未披露。
https://www.gelonghui.com/news/5126979
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2025-11-28 15:40│迈信林(688685)：公司作为沐曦总代，范围主要是浙江地区
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格隆汇11月28日丨迈信林(688685.SH)在投资者互动平台表示，公司作为沐曦总代，范围主要是浙江地区，包括但不限于国资投
建的国家级实验室和其他政府平台项目集群。
https://www.gelonghui.com/news/5126070
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2025-11-21 20:00│迈信林(688685)2025年11月21日投资者关系活动主要内容
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2025年第三季度业绩说明会
1.投资者问：2025年第三季度财报，公司在营业收入和净利润方面的具体表现如何？与去年同期及市场预期相比有何主要变化？
答：尊敬的投资者您好，公司在前三季度实现营业收入 44,641.10 万元，净利润 7,679.20 万元；较去年同期相比，营业收入
增长 48.42%，净利润增长118.26%，营收与净利润均实现增长。感谢您的关注！
2. 第三季度的研发投入金额及占营收比重为多少？公司在该季度有哪些重要的研发进展或新产品推出？
答：尊敬的投资者您好！公司 2025 年第三季度研发投入占营业收入的比例为 5.9%，研发方向聚焦航空航天领域关键制造技术
，具体包括航空航天锻件及铸件类零件制造技术、飞机液压系统高精度壳体精加工技术、航空用高强度合金钢结构件精密复合加工技
术等。感谢您对公司的关注与支持！
3. 第三季度的主营业务成本及毛利率情况怎样？导致其变动的主要驱动因素是什么？
答：尊敬的投资者您好，公司 2025 年第三季度主营业务成本为 9,774.23 万元，主营业务毛利率为 38.39%。导致本期毛利率
增长的主要驱动因素系算力相关服务及产品销售业务收入的稳步增长。感谢您的关注。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/77596688685.pdf
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2025-11-18 19:24│迈信林(688685)：拟与关联方设立合伙企业并筹划向关联方控制企业光子算数增资
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迈信林拟与关联方白冰共同设立苏州追光时代创投合伙企业，公司出资20,000万至31,000万元，占股约99.5%。追光时代将增资2
0,100万至31,100万元至光子算数，后者专注光互联算力集群技术研发，实现全流程国产化，突破电互联瓶颈，降低延迟、提升算力
效率。该布局旨在强化公司算力业务的上游技术自主可控，提升算力服务性能与竞争力，拓展高附加值应用场景。
https://www.gelonghui.com/news/5119959
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2025-11-01 06:53│迈信林（688685）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显
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迈信林2025年三季报显示，营收达4.46亿元，同比增48.42%；归母净利润5634.37万元，同比增55.17%，单季净利润同比增102.5
8%。毛利率达50.39%，净利率17.2%，均显著提升。但三费占比升至21.88%，同比增44.97%，财务费用压力显现。现金流方面，经营
性现金流同比增510.46%，但货币资金/流动负债仅37.7%，近三年经营性现金流均值为负，应收账款/利润高达1583.12%，债务风险需
关注。ROIC中位数8.35%，资本回报尚可，但有息负债率43.73%。
https://stock.stockstar.com/RB2025110100008075.shtml
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2025-10-30 19:31│图解迈信林三季报：第三季度单季净利润同比增长102.58%
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迈信林2025年前三季度主营收入达4.46亿元，同比增长48.42%；归母净利润5634.37万元，同比增长55.17%；扣非净利润5021.66
万元，同比增长59.35%。单季度看，第三季度主营收入1.59亿元，同比增38.54%；归母净利润1526.3万元，同比大增102.58%；扣非
净利润1371.45万元，同比增114.79%。公司毛利率保持在50.39%的较高水平，但负债率达69.71%，财务费用2334.01万元，投资收益
仅1.48万元。整体业绩呈现强劲增长态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000040085.shtml
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2025-10-30 16:36│迈信林(688685)前三季度净利润5634.37万元，同比增长55.17%
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格隆汇10月30日丨迈信林(688685.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入4.46亿元，同比增长48.42%；归属母公司股
东净利润5634.37万元，同比增长55.17%；基本每股收益为0.39元。
https://www.gelonghui.com/news/5106645
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2025-09-18 16:53│迈信林(688685)2025年9月18日投资者关系活动主要内容
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1.投资者问：请问贵公司跟光子算数合作的加速卡适配哪些品牌的国产GPU，以及今后是否扩大对国产GPU的适配规模跟大厂合作
？
董事长张友志答：尊敬的投资者您好，非常感谢您对公司的关注与支持，现就您关心的相关问题说明如下：?
光模块芯片系光子算数自主研发的产品，并非其与江苏迈信林航空科技股份有限公司合作开发的产品。据公开信息及我们了解，
目前该光模块芯片已实现与天树、壁仞等国产芯片的适配。?
关于未来是否会持续扩大适配规模以兼容其他大厂芯片，该规划属于光子算数的自主经营决策范畴，公司目前未获取相关具体信
息，暂无法为您提供更详细的答复。?
后续若有相关合作进展或信息更新，公司将严格按照法律法规及监管要求履行信息披露义务。再次感谢您的关注！
2.技术创新和产业升级方面有哪些举措？
总经理王启答：尊敬的投资者您好。 在技术创新方面，公司将持续加大研发投入，开展关键产品研发项目，同时积极推进专利
布局，从而进一步加强自身的竞争力。 在产业升级方面，公司会通过持续推进工艺技术与设备升级，来提升整体产能及加工效率；
同时公司会积极拓展新兴业务领域，公司自2024年起向AI算力领域进行战略转型，为公司开辟了新的业务增长空间，今年上半年，公
司正式成立无人机事业部，稳步推进民用无人机板块业务；公司积极参与各类行业联盟，与同行企业加强交流与合作，共同推动行业
技术进步和产业升级。感谢您的关注。
3. 公司如何根据自身优势和市场需求来制定和实施这些发展目标？
董事长张友志答：尊敬的投资者您好，公司将依托航空航天领域积累的核心技术与专利等深厚积淀，深挖航空航天及其他领域对
精密制造的需求，开展关键技术研发，推进技术创新。?发挥与航空工业等的客户资源优势，结合 AI 算力、低空经济等市场需求，
成立子公司、事业部拓展产业布局。?强化与高校的产学研合作，围绕市场需求定向攻关。再次感谢您的关注！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/73326688685.pdf
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2025-09-11 16:29│迈信林涨12.40%，东吴证券一周前给出“买入”评级
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迈信林（688685）今日涨12.40%，收报58.45元。东吴证券研报维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.35
亿、1.94亿、2.35亿元，对应PE为71/49/41倍，看好其向算力服务领域的战略拓展及航空航天业务的持续驱动。研报作者盈利预测准
确度为56.76%，东方财富证券邹杰团队预测精准度较高。信息由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091100026093.shtml
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2025-08-28 20:00│迈信林(688685)2025年8月28日投资者关系活动主要内容
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主要会议纪要如下：
Q：公司目前算力建设情况如何？
A：公司目前有400台服务器，总算力约为4500p。
Q：年内万p建设能完成？
A：2025年的计划为8000p算力，真正建设完成应该要到26年上半年。
Q：怎么会想到做智算？
A：源于公司23年与杨磊博士及其团队对话，他们对智算非常看好，公司做完尽调，认为24年为算力元年，在做好充分准备后，2
4年初成立子公司，24年10月份开始给客户供货。
Q：海外算力和国产算力比例？
A：目前了解下来的情况是，国央企肯定要求全部国产化，其余客户按其需求，一些头部科技企业的需求仍为海外算力。
Q：和光子业务协同关系？
A：光子的实控人白冰是公司第二大股东，目前公司有400多台国产服务器，所有光通信模块，信息模块都是用光子加速卡芯片，
但本身没有业务往来。
Q：目前算力业务？
A：做采购整机服务器，进口国产都有。国产中基本都配有光子的加速卡，光子那边做完直接交给集成商。公司做服务租赁，整
体市场上国产价格比进口价格要好，5年期的合同，有20%-30%的利润率空间。
Q：6月份订单11多亿，对业绩增长？
A：增量能有2-3个亿。
Q：下游主要客户？
A：政府+国央企，主要针对闭口合同，全覆盖服务，公司的成本偏低。客户有东吴证券等，小的客户不做，做大的闭环。
Q：交付周期？
A：三个月，慢一点的4个月，国产芯片周期问题。
Q：上半年11个亿下半年能确定？
A：肯定，三季度开始逐步交付，但是是5年期的计算周期。
Q：子公司业务协同？
A：瑞盈是投资主体，主要做智算中心，瑞芯主要做算力调度，已经有实质性订单，签了1.8个亿的订单，可以查看已公告的内容
。
Q：调度收费模式？
A：赚取中间调度的服务费，资源算力调度。
Q：下半年还有15个亿意向订单？大g和大b端？下游场景？
A：场景举北京城建的例子，轨道交通、北京政府平台，北京拿了1000p，一条地铁线算力在150p-200p；大气污染，空气好的地
方用算力少，空气差用量多，北京拿了900p，自用较多。
Q：有没有统计过下游市场总需求？
A：政策推动，能源等行业对算力需求很大，今年下半年到明年上半年，所有客户需求至少万p，新的头部科技企业也要布局。
Q：与其他同行比优势是什么？
A：进入国产算力赛道比较早，国央企的要求是规模不能小，要有经验（交付很多且没有问题），满足注册备案优势；算力芯片
板卡和集成商优先级供应；品牌效应。
Q：国央企资金多成本低，为什么不自己做算力中心？
A：任何一个单位做大规模智算集群都要审批，国家在管控，国央企不能大规模去建，只能采购；没有技术团队。
Q：实际使用效率？使用率？传言为了满足政府要求？
A：目前的租出去没有满负荷，数据流来看使用率60%-70%。
Q：公司自己开拓还是和光子一起开拓的客户？
A：双方共同。
Q：头部互联网客户有可能吗？
A：正在聊，如有机会会参与。
Q：未来国产和进口算力规划？
A：随着国家政策，大的头部用进口算力服务器较多，国家产业政策要求要求国产化，以国产为主。
Q；采购途径，通畅吗？
A：没有问题。
Q：军工未来发展态势？
A：肯定保持稳定，一直没有停，之前很多订单滞后，目前全面在复苏，军工增长态势很好。现有50多家军工客户，包括航空、
航天、船舶。
Q：军工运用在哪些产品上？
A：航空用在各个型号的飞机上，在服役的上都有，航天火箭上都有，船舶发动机等，雷达也有，中国电子科技，雷达天线，军
工覆盖的客户比较多，各个兵种都有。
Q：核心技术在哪一方面来支撑业务？
A：12项核心技术，深孔加工等，全部是精密结构件加工制造核心环节，军工业务只收取加工费，来料加工模式。
Q：今年确认收入规模？
A：没法明确答复，增长幅度还是可以的，与去年同期比有比较大的增幅。
Q：光子算术有壁垒吗？央国企有采购他们的优势吗？
A：整个国产GPU基本都要用光子的光互连通信加速卡，国内在做的没有几家，用了加速卡后会性能会上升30%-50%，国产算力都
要涵盖它的加速卡，单个服务器2.5p-3p，不装可能就1-1.5p。光子至少排名前三，根据今年出货量可能更加靠前。
Q：下半年对主业q3和q4释放情况？
A：乐观来看，全年一个亿差距不大，但不好说，军品得验收和测试，节点快慢不好判断，争取往目标靠近。
Q：瑞盈和瑞芯收入体量？
A：他们按照现在来推，能确认的收入规模1-2个亿，投建规模要20个亿。
Q：机器人板块转型打算？
A：在积极看，共同参与了一个项目，目前和政府在聊，低空民用无人机也在布局
Q：今年股权激励影响？
A：全年支付5000w，目前出了一半。
Q：国产gpu芯片交付能力对下半年业绩影响大吗？光子合作进度？
A：交付与流片体量有关系，芯片慢交付就慢，有影响，影响可控；与光子是股东关系，进一步沟通各种可能性，不排除有并购
等情况。
Q：军工在手订单？
A：不会有大的框架性订单，随着军方跟着型号产品，根据它们自己的采购计划，根据来料来订单比订单。公司也要根据产能布
局来看能交付多少。
Q：算力租赁用哪家卡是客户说了算？
A：客户提运算指标，根据要求来选哪家的卡，报给客户再决定，客户会优先建议使用哪家的产品。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71354688685.pdf
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2025-08-28 01:44│图解迈信林中报：第二季度单季净利润同比下降97.19%
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迈信林2025年中报显示，上半年主营收入2.87亿元，同比增54.51%；归母净利润4108.07万元，同比增42.76%；扣非净利润3650.
21万元，同比增45.27%，整体业绩表现强劲。但第二季度单季收入9922.13万元，同比下降14.47%；归母净利润仅58.5万元，同比大
降97.19%；扣非净利润414.84万元，同比下降79.17%，环比显著下滑。公司毛利率达56.98%，负债率70.45%，财务费用1270.81万元
，投资收益仅0.73万元，显示成本压力与盈利波动并存。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001507.shtml
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2025-07-28 17:59│迈信林(688685)：聘任王启为公司总经理
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迈信林董事长张友志因业务调整辞去总经理职务，但仍担任董事长等其他职位。公司已聘任王启为新任总经理，其具备相应资质
，任职期间将同时担任公司法定代表人，不影响公司正常运营。
https://www.gelonghui.com/news/5044233
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2025-06-25 18:01│6月25日迈信林发布公告，股东减持145.43万股
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迈信林股东伊犁苏新和南京道丰于2025年4月15日至6月6日合计减持145.43万股，占总股本1%，期间股价下跌5.64%，收盘报55.9
1元。
https://stock.stockstar.com/RB2025062500028933.shtml
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2025-06-25 17:04│迈信林(688685)：伊犁苏新及道丰投资合计减持公司1%股份
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智通财经APP讯，迈信林(688685.SH)发布公告，公司于近日收到伊犁苏新及道丰投资出具的《告知函》，减持期间，伊犁苏新、
道丰投资通过集中竞价方式合计减持公司145.43万股，减持数量占公司总股本的1%。截至公告披露日，本次减持计划披露的减持时间
区间届满。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1309533.html
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2025-06-25 17:01│迈信林(688685)：伊犁苏新、道丰投资合计减持1.0000%股份
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格隆汇6月25日丨迈信林(688685.SH)公布，公司于近日收到伊犁苏新及道丰投资出具的《告知函》，减持期间，伊犁苏新、道丰
投资通过集中竞价方式合计减持公司145.43万股，减持数量占公司总股本的1.0000%。截至本公告披露日，本次减持计划披露的减持
时间区间届满。
https://www.gelonghui.com/news/5026373
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2025-06-09 21:38│【风口解读】迈信林控股子公司签订11.84亿元算力合同，一季度净利增长408%
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迈信林子公司签订11.84亿元算力服务合同，服务期五年，预计提升2025年业绩。公司2025年一季度营收和净利润大幅增长，主
要因新增算力业务。同时，公司总资产增长36.29%，因购入算力设备，并积极布局人工智能算力领域。
https://www.popcj.com/songta/6886852506404881
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2025-06-09 18:25│迈信林(688685)：控股子公司签订累计11.84亿元合同
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格隆汇6月9日丨迈信林(688685.SH)公布，本公告披露的合同共4份，其中瑞盈智算与北京城建智控科技股份有限公司（以下简称
“北京城建”）共同签署了1份合同，瑞盈智算与北京京仪大气环保科技有限公司（以下简称“北京京仪”）共同签署了2份合同，累
计签订金额为人民币10.64亿元；瑞芯智能与北京城建共同签署了1份合同，签订金额为人民币1.20亿元。4份合同累计签订金额为人
民币11.84亿元。
https://www.gelonghui.com/news/5017771
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2025-06-09 16:28│迈信林涨9.25%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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迈信林今日涨9.25%，收盘报61.08元。东吴证券最新研报预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.35亿、1.94亿、2.35亿元，
维持“买入”评级。不过该研报盈利预测准确度为56.76%，东方财富证券邹杰团队预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025060900020191.shtml
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2025-05-28 16:25│迈信林涨5.13%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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迈信林今日股价上涨5.13%，收于58.85元。东吴证券发布研报称公司航空航天业务订单增加，2025-2027年归母净利润预计分别
为1.35亿、1.94亿、2.35亿元，维持“买入”评级。该研报盈利预测准确度为56.76%，东方财富证券邹杰团队预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025052800024718.shtml
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2025-05-26 16:32│迈信林(688685)：本次询价转让价格为44.40元/股
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格隆汇5月26日丨迈信林(688685.SH)公布，根据2025年5月26日询价申购情况，初步确定的迈信林股东询价转让询价转让价格为4
4.40元/股。
https://www.gelonghui.com/news/5010393
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