公司报道☆ ◇688685 迈信林 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-09-11 16:29│迈信林涨12.40%，东吴证券一周前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林（688685）今日涨12.40%，收报58.45元。东吴证券研报维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.35
亿、1.94亿、2.35亿元，对应PE为71/49/41倍，看好其向算力服务领域的战略拓展及航空航天业务的持续驱动。研报作者盈利预测准
确度为56.76%，东方财富证券邹杰团队预测精准度较高。信息由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091100026093.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-28 20:00│迈信林(688685)2025年8月28日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
主要会议纪要如下：
Q：公司目前算力建设情况如何？
A：公司目前有400台服务器，总算力约为4500p。
Q：年内万p建设能完成？
A：2025年的计划为8000p算力，真正建设完成应该要到26年上半年。
Q：怎么会想到做智算？
A：源于公司23年与杨磊博士及其团队对话，他们对智算非常看好，公司做完尽调，认为24年为算力元年，在做好充分准备后，2
4年初成立子公司，24年10月份开始给客户供货。
Q：海外算力和国产算力比例？
A：目前了解下来的情况是，国央企肯定要求全部国产化，其余客户按其需求，一些头部科技企业的需求仍为海外算力。
Q：和光子业务协同关系？
A：光子的实控人白冰是公司第二大股东，目前公司有400多台国产服务器，所有光通信模块，信息模块都是用光子加速卡芯片，
但本身没有业务往来。
Q：目前算力业务？
A：做采购整机服务器，进口国产都有。国产中基本都配有光子的加速卡，光子那边做完直接交给集成商。公司做服务租赁，整
体市场上国产价格比进口价格要好，5年期的合同，有20%-30%的利润率空间。
Q：6月份订单11多亿，对业绩增长？
A：增量能有2-3个亿。
Q：下游主要客户？
A：政府+国央企，主要针对闭口合同，全覆盖服务，公司的成本偏低。客户有东吴证券等，小的客户不做，做大的闭环。
Q：交付周期？
A：三个月，慢一点的4个月，国产芯片周期问题。
Q：上半年11个亿下半年能确定？
A：肯定，三季度开始逐步交付，但是是5年期的计算周期。
Q：子公司业务协同？
A：瑞盈是投资主体，主要做智算中心，瑞芯主要做算力调度，已经有实质性订单，签了1.8个亿的订单，可以查看已公告的内容
。
Q：调度收费模式？
A：赚取中间调度的服务费，资源算力调度。
Q：下半年还有15个亿意向订单？大g和大b端？下游场景？
A：场景举北京城建的例子，轨道交通、北京政府平台，北京拿了1000p，一条地铁线算力在150p-200p；大气污染，空气好的地
方用算力少，空气差用量多，北京拿了900p，自用较多。
Q：有没有统计过下游市场总需求？
A：政策推动，能源等行业对算力需求很大，今年下半年到明年上半年，所有客户需求至少万p，新的头部科技企业也要布局。
Q：与其他同行比优势是什么？
A：进入国产算力赛道比较早，国央企的要求是规模不能小，要有经验（交付很多且没有问题），满足注册备案优势；算力芯片
板卡和集成商优先级供应；品牌效应。
Q：国央企资金多成本低，为什么不自己做算力中心？
A：任何一个单位做大规模智算集群都要审批，国家在管控，国央企不能大规模去建，只能采购；没有技术团队。
Q：实际使用效率？使用率？传言为了满足政府要求？
A：目前的租出去没有满负荷，数据流来看使用率60%-70%。
Q：公司自己开拓还是和光子一起开拓的客户？
A：双方共同。
Q：头部互联网客户有可能吗？
A：正在聊，如有机会会参与。
Q：未来国产和进口算力规划？
A：随着国家政策，大的头部用进口算力服务器较多，国家产业政策要求要求国产化，以国产为主。
Q；采购途径，通畅吗？
A：没有问题。
Q：军工未来发展态势？
A：肯定保持稳定，一直没有停，之前很多订单滞后，目前全面在复苏，军工增长态势很好。现有50多家军工客户，包括航空、
航天、船舶。
Q：军工运用在哪些产品上？
A：航空用在各个型号的飞机上，在服役的上都有，航天火箭上都有，船舶发动机等，雷达也有，中国电子科技，雷达天线，军
工覆盖的客户比较多，各个兵种都有。
Q：核心技术在哪一方面来支撑业务？
A：12项核心技术，深孔加工等，全部是精密结构件加工制造核心环节，军工业务只收取加工费，来料加工模式。
Q：今年确认收入规模？
A：没法明确答复，增长幅度还是可以的，与去年同期比有比较大的增幅。
Q：光子算术有壁垒吗？央国企有采购他们的优势吗？
A：整个国产GPU基本都要用光子的光互连通信加速卡，国内在做的没有几家，用了加速卡后会性能会上升30%-50%，国产算力都
要涵盖它的加速卡，单个服务器2.5p-3p，不装可能就1-1.5p。光子至少排名前三，根据今年出货量可能更加靠前。
Q：下半年对主业q3和q4释放情况？
A：乐观来看，全年一个亿差距不大，但不好说，军品得验收和测试，节点快慢不好判断，争取往目标靠近。
Q：瑞盈和瑞芯收入体量？
A：他们按照现在来推，能确认的收入规模1-2个亿，投建规模要20个亿。
Q：机器人板块转型打算？
A：在积极看，共同参与了一个项目，目前和政府在聊，低空民用无人机也在布局
Q：今年股权激励影响？
A：全年支付5000w，目前出了一半。
Q：国产gpu芯片交付能力对下半年业绩影响大吗？光子合作进度？
A：交付与流片体量有关系，芯片慢交付就慢，有影响，影响可控；与光子是股东关系，进一步沟通各种可能性，不排除有并购
等情况。
Q：军工在手订单？
A：不会有大的框架性订单，随着军方跟着型号产品，根据它们自己的采购计划，根据来料来订单比订单。公司也要根据产能布
局来看能交付多少。
Q：算力租赁用哪家卡是客户说了算？
A：客户提运算指标，根据要求来选哪家的卡，报给客户再决定，客户会优先建议使用哪家的产品。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71354688685.pdf
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-08-28 01:44│图解迈信林中报：第二季度单季净利润同比下降97.19%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林2025年中报显示，上半年主营收入2.87亿元，同比增54.51%；归母净利润4108.07万元，同比增42.76%；扣非净利润3650.
21万元，同比增45.27%，整体业绩表现强劲。但第二季度单季收入9922.13万元，同比下降14.47%；归母净利润仅58.5万元，同比大
降97.19%；扣非净利润414.84万元，同比下降79.17%，环比显著下滑。公司毛利率达56.98%，负债率70.45%，财务费用1270.81万元
，投资收益仅0.73万元，显示成本压力与盈利波动并存。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001507.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-07-28 17:59│迈信林(688685)：聘任王启为公司总经理
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林董事长张友志因业务调整辞去总经理职务，但仍担任董事长等其他职位。公司已聘任王启为新任总经理，其具备相应资质
，任职期间将同时担任公司法定代表人，不影响公司正常运营。
https://www.gelonghui.com/news/5044233
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-25 18:01│6月25日迈信林发布公告，股东减持145.43万股
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林股东伊犁苏新和南京道丰于2025年4月15日至6月6日合计减持145.43万股，占总股本1%，期间股价下跌5.64%，收盘报55.9
1元。
https://stock.stockstar.com/RB2025062500028933.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-25 17:04│迈信林(688685)：伊犁苏新及道丰投资合计减持公司1%股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，迈信林(688685.SH)发布公告，公司于近日收到伊犁苏新及道丰投资出具的《告知函》，减持期间，伊犁苏新、
道丰投资通过集中竞价方式合计减持公司145.43万股，减持数量占公司总股本的1%。截至公告披露日，本次减持计划披露的减持时间
区间届满。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1309533.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-25 17:01│迈信林(688685)：伊犁苏新、道丰投资合计减持1.0000%股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇6月25日丨迈信林(688685.SH)公布，公司于近日收到伊犁苏新及道丰投资出具的《告知函》，减持期间，伊犁苏新、道丰
投资通过集中竞价方式合计减持公司145.43万股，减持数量占公司总股本的1.0000%。截至本公告披露日，本次减持计划披露的减持
时间区间届满。
https://www.gelonghui.com/news/5026373
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-09 21:38│【风口解读】迈信林控股子公司签订11.84亿元算力合同，一季度净利增长408%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林子公司签订11.84亿元算力服务合同，服务期五年，预计提升2025年业绩。公司2025年一季度营收和净利润大幅增长，主
要因新增算力业务。同时，公司总资产增长36.29%，因购入算力设备，并积极布局人工智能算力领域。
https://www.popcj.com/songta/6886852506404881
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-09 18:25│迈信林(688685)：控股子公司签订累计11.84亿元合同
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇6月9日丨迈信林(688685.SH)公布，本公告披露的合同共4份，其中瑞盈智算与北京城建智控科技股份有限公司（以下简称
“北京城建”）共同签署了1份合同，瑞盈智算与北京京仪大气环保科技有限公司（以下简称“北京京仪”）共同签署了2份合同，累
计签订金额为人民币10.64亿元；瑞芯智能与北京城建共同签署了1份合同，签订金额为人民币1.20亿元。4份合同累计签订金额为人
民币11.84亿元。
https://www.gelonghui.com/news/5017771
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-06-09 16:28│迈信林涨9.25%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林今日涨9.25%，收盘报61.08元。东吴证券最新研报预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.35亿、1.94亿、2.35亿元，
维持“买入”评级。不过该研报盈利预测准确度为56.76%，东方财富证券邹杰团队预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025060900020191.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-28 16:25│迈信林涨5.13%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林今日股价上涨5.13%，收于58.85元。东吴证券发布研报称公司航空航天业务订单增加，2025-2027年归母净利润预计分别
为1.35亿、1.94亿、2.35亿元，维持“买入”评级。该研报盈利预测准确度为56.76%，东方财富证券邹杰团队预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025052800024718.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-26 16:32│迈信林(688685)：本次询价转让价格为44.40元/股
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇5月26日丨迈信林(688685.SH)公布，根据2025年5月26日询价申购情况，初步确定的迈信林股东询价转让询价转让价格为4
4.40元/股。
https://www.gelonghui.com/news/5010393
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-23 20:13│迈信林(688685)：本次拟询价转让2.61%股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇5月23日丨迈信林(688685.SH)公布，拟参与迈信林首发前股东询价转让（以下简称“本次询价转让”）的股东为苏州航飞
投资中心（有限合伙）和苏州航迈投资中心（有限合伙）（上述2家股东以下合称“出让方”）；出让方拟转让股份的总数为3,794,0
61股，占迈信林总股本的比例为2.61%。
https://www.gelonghui.com/news/5009935
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-15 20:00│迈信林(688685)2025年5月15日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
2024年度暨2025年第一季度业绩说明会
本次业绩说明会由于时间关系，有部分问题在说明会结束前未及时回答投资者，公司非常重视大家提出的问题和建议，现将这部
分问题及公司答复一起整理如下：
1.投资者问：高管您好。请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。
回答：尊敬的投资者您好，2024年度公司实现营业总收入476,765,441.67元，上年同期293,665,344.55元，同比增加了62.35%；
归属于上市公司股东的净利润45,542,946.83元，上年同期15,245,483.93元，同比增加了198.73%。整体业绩表现符合预期。感谢您
的关注！
2.投资者问：高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。
回答：尊敬的投资者您好，军工板块的业绩稳步提升，智算中心业务规模亦将保持持续增长趋势，双赛道业务的协同发力，预计
将成为驱动公司未来盈利增长的核心要素。感谢您的关注！
3.投资者问：请问公司未来的战略规划是什么 ？
回答：尊敬的投资者您好，2025年，公司将深化市场深耕战略，保持与现有客户的战略合作关系，通过高质量的产品与服务增强
客户的粘性，巩固现有市场优势，提升行业地位。同时，公司将根据整体发展战略与目标规划，围绕公司核心业务，在条件成熟时适
当收购兼并一些资产质量和效益优良、对公司发展具有战略意义的企业股权或资产，提高公司生产经营能力和竞争实力。感谢您的关
注！
4.投资者问：公司最新经营及业绩情况如何？
回答：尊敬的投资者您好，公司最新的业绩情况请您关注公司2025年第一季度报告，感谢您的关注！
5.投资者问：公司未来的分红计划和派息政策？
回答：尊敬的投资者您好，2024年，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.57元（含税），合计拟派发现金红利22,831,986.7
2元（含税）。根据公司《未来三年（2024年-2026年）股东分红回报规划》，公司实行连续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的
合理的、稳定的投资回报并兼顾公司的长远和可持续发展。每年现金分红总额与当年归属于公司股东的净利润之比不低于10%，在公
司经营情况良好，可以在确保足额现金股利分配的前提下，提出股票股利分配预案。感谢您的关注！
6. 高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。
回答：您好，本期行业整体及业内其他企业的表现请参阅各家公司公开数据。感谢您的关注！
7. 高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。
回答：您好，航空工业是国家战略性高技术产业，是国家科技力量的重要组成，是国防现代化建设的重要保障，是国民经济发展
的物质基础，其发展水平是大国综合国力、工业基础和科技水平的集中体现。
随着“人工智能+”行动的开展和AI大模型技术的快速发展并加速落地，根据第三方机构报告显示，2024年全球服务器的需求非
常强劲，预计2023年-2028年市场将以18.8%的年复合增长率保持高速增长，2028年市场规模将达3328.7亿美元，其中AI服务器将占据
近7成市场份额。这一增长趋势表明，在AI应用需求的驱动下，服务器市场正进入一个长周期的快速增长阶段。《2025年中国人工智
能计算力发展评估报告》显示，未来两年中国智能算力将保持高速增长。
我们持续看好以上领域，感谢您的关注！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/64965688685.pdf
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-06 16:29│迈信林涨6.13%，东吴证券一周前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林今日涨6.13%，收报67.52元。东吴证券发布研报称公司航空航天业务订单增加，2025-2027年归母净利润预计分别为1.35
亿、1.94亿、2.35亿元，维持“买入”评级。该研报盈利预测准确度为56.76%，东方财富证券邹杰团队预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600021951.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-28 20:15│东吴证券：给予迈信林买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林发布2024年报，营业收入达4.77亿元，同比增长62.35%；归母净利润为4554.29万元，同比大增198.73%。业绩增长主要得
益于航空航天零部件订单增加及算力业务拓展。公司在航空发动机零部件制造领域取得关键进展，进一步巩固技术领先地位。公司还
积极推进算力中心建设及对外投资，为股东派发现金红利2.28亿元。证券分析师维持“买入”评级，预计2025-2026年归母净利润分
别为1.35/1.94亿元，新增2027年预期2.35亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800033321.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-28 14:40│华鑫证券：给予迈信林买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
华鑫证券分析师宝幼琛发布报告，给予迈信林“买入”评级。迈信林2024年收入和净利润分别同比增长62.35%和198.73%，2025
年第一季度同比增长168.82%和407.62%。公司引入战略投资者，拓展算力业务，2024年算力综合业务收入达0.66亿元，毛利率为82.1
8%。公司积极拓展人工智能算力市场，与多家知名企业合作。中共中央政治局再次强调人工智能发展和监管，迈信林有望在自主可控
国产替代浪潮下脱颖而出。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800016739.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-26 01:45│图解迈信林一季报：第一季度单季净利润同比增407.62%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林2025年一季度财报显示，公司主营收入同比增长168.82%至1.88亿元，归母净利润同比上升407.62%至4049.58万元，扣非
净利润同比上升521.27%至3235.38万元。负债率69.7%，毛利率64.24%。投资收益0.04万元，财务费用460.47万元。以上数据为证券
之星据公开信息整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000701.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-26 00:38│图解迈信林年报：第四季度单季净利润同比增568.12%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
迈信林2024年年报显示，公司主营收入4.77亿元，同比上升62.35%；归母净利润4554.29万元，同比上升198.73%。第四季度主营
收入1.76亿元，同比上升132.45%；单季度归母净利润923.27万元，同比上升568.12%。但单季度扣非净利润为-93.78万元，同比下降
83.48%。负债率63.25%，毛利率39.9%。以上数据为公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000198.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-25 22:51│迈信林(688685)一季度净利润4049.58万元，同比增长407.62%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇4月25日丨迈信林(688685.SH)发布一季报，2025年一季度实现营业总收入1.88亿元，同比增长168.82%；归属母公司股东
净利润4049.58万元，同比增长407.62%；基本每股收益为0.28元。
https://www.gelonghui.com/news/4989178
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|